window.pageData = {"stock":{"_id":3000000007097,"stockCode":"007097","shortName":"汇添富中债1-3年国开债A","fundSecondLevel":"bond","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":7097,"masterFundFlag":1,"status":"normal","inceptionDate":"2019-04-14T16:00:00.000Z","name":"汇添富中债1-3年国开行债券指数证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":2,"fundCollectionId":4000050460000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"汇添富中债1-3年国开债","pinyin":"htfzz1-3ngkhzqzszqtzjj","indexFundFlag":1,"fundCollection":{"_id":4000050460000,"exchange":"jjgs","stockType":"fund_collection","stockCode":"50460000","tickerId":50460000,"name":"汇添富基金管理股份有限公司"},"managers":[{"_id":7251010240970,"name":"晏建军","gender":"m","educationCode":"001002","resume":"晏建军：男，2013年8月至2016年6月就职于中信保诚基金管理有限公司，2016年6月至2023年4月就职于前海开源基金管理有限公司，2023年5月至2024年7月就职于上海海通证券资产管理有限公司。2024年7月起加入汇添富基金管理股份有限公司。2024年09月04日至今任汇添富鑫裕一年定开债发起式的基金经理。2024年09月04日至今任汇添富鑫荣纯债的基金经理。2024年09月04日至今任汇添富中债1-3年国开债的基金经理。2024年09月13日至今任汇添富纯债（LOF）的基金经理。2024年11月11日至今任汇添富鑫禧债的基金经理。","tickerId":251010240970,"stockType":"fund_manager","areaCode":"cn","stockCode":"j101019837","exchange":"fm","cnInfoCode":"j101019837","followedNum":0,"currency":"CNY","lastUpdated":"2025-07-02T14:36:39.087Z","workingDate":"2024-09-03T16:00:00.000Z","fundCompanyId":4000050460000,"fundManagerSecondLevel":"bond","pinyin":"yjj","appointmentDate":"2024-09-03T16:00:00.000Z"},{"_id":7261217090120,"name":"曾丽琼","gender":"f","educationCode":"001002","resume":"曾丽琼女士：金融学硕士，12年金融、基金从业经验。拥有丰富的债券投资和流动性管理经验。2001年8月至2004年9月期间任职于杭州市商业银行；2004年9月至2010年6月期间任职于华宝兴业基金管理有限公司先后担任基金经理助理与基金经理职务。2010年8月加入信诚基金管理有限公司，现任信诚货币市场证券投资基金、信诚双盈分级债券型证券投资基金、信诚季季定期支付债券型证券投资基金及信诚月月支付债券型证券投资基金的基金经理。","tickerId":261217090120,"stockType":"fund_manager","areaCode":"cn","stockCode":"8801309804","exchange":"fm","cnInfoCode":"8801309804","followedNum":0,"currency":"CNY","lastUpdated":"2024-11-21T23:00:47.063Z","workingDate":"2009-02-16T16:00:00.000Z","fundCompanyId":4000050460000,"fundManagerSecondLevel":"bond","pinyin":"zlq","appointmentDate":"2024-11-18T16:00:00.000Z"}],"hotMetrics":{"fss":{"stockId":3000000007097,"type":"fss","f_s_s_d":"2024-06-29T16:00:00.000Z","f_ins_h_s_r":0.9819,"f_ins_h_s_r_c_hy":0.03520000000000001,"f_ins_h_s_r_c_1y":-0.009099999999999997,"f_ind_h_s_r":0.0181,"f_ind_h_s_r_c_hy":-0.035199999999999995,"f_ind_h_s_r_c_1y":0.0091,"f_h_a":13754,"f_h_s_a":14472408,"last_data_date":"2025-12-30T16:00:00.000Z"},"fpr":{"stockId":3000000007097,"type":"fpr","f_p_r_fys_ssc":7473,"f_p_r_fys_ssrp":0.5192719486081371,"f_p_r_m1_ssc":7540,"f_p_r_m1_ssrp":0.2757660167130919,"f_p_r_m3_ssc":7468,"f_p_r_m3_ssrp":0.49591536092138744,"f_p_r_m6_ssc":7244,"f_p_r_m6_ssrp":0.5436973629711446,"f_p_r_y1_ssc":6775,"f_p_r_y1_ssrp":0.5543253616770003,"f_p_r_y2_ssc":5786,"f_p_r_y2_ssrp":0.5671564390665514,"f_p_r_y3_ssc":4856,"f_p_r_y3_ssrp":0.5171987641606591,"f_p_r_y5_ssc":3265,"f_p_r_y5_ssrp":0.5683210784313726,"f_cagr_p_r_fs_ssc":7238,"f_cagr_p_r_fs_ssrp":0.4561282299295288},"fp":{"stockId":3000000007097,"type":"fp","f_p_r_fys":0.006947890818858493,"f_p_r_m1":0.002965892239248591,"f_p_r_m3":0.006947890818858493,"f_p_r_m6":0.01156076723818611,"f_p_r_y1":0.01652560210770293,"f_p_r_y3":0.09048806612140226,"f_cagr_p_r_fs":0.0299940241303418,"f_p_r_d1":-0.00019327406262081848,"f_p_r_y2":0.05022592611137178,"f_p_r_y5":0.15723225120155804,"last_data_date":"2026-04-02T16:00:00.000Z"},"ff":{"stockId":3000000007097,"type":"ff","f_m_f":3381651,"f_m_f_r":0.0015,"f_c_f":1127217,"f_c_f_r":0.0005,"f_m_a_c_f":4508868,"f_m_a_c_f_r":0.002,"f_m_c_f_d":"2024-11-21T16:00:00.000Z","f_c_fr":0.0005,"f_fr_d":"2025-12-30T16:00:00.000Z","f_m_fr":0.0015,"f_mac_fr":0.002},"f_nlacan":{"stockId":3000000007097,"type":"f_nlacan","f_nv_d":"2026-04-02T16:00:00.000Z","f_nv":1.0145,"f_nv_cr":0.0003944384183021121},"f_as":{"stockId":3000000007097,"type":"f_as","f_tas":6011966876.8575,"f_tas_d":"2025-12-30T16:00:00.000Z"}},"masterSlaveFunds":[{"_id":3000000007098,"name":"汇添富中债1-3年国开行债券指数证券投资基金","fundSecondLevel":"bond","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","indexFundFlag":1,"stockCode":"007098","tickerId":7098,"shortName":"汇添富中债1-3年国开债C","__csrcFundId":6109,"lastUpdated":"2025-01-04T00:31:59.803Z","exchange":"jj","inceptionDate":"2019-04-14T16:00:00.000Z","followedNum":0,"fundCollectionId":4000050460000,"currency":"CNY","status":"normal","masterFundFlag":null,"activeFundFlag":null,"classificationFlag":null,"closedEnd":null,"etfFundFlag":null,"feederFundFlag":null,"lofFundFlag":null,"pensionTargetFlag":null,"pinyin":"htfzz1-3ngkhzqzszqtzjj"}],"bondHoldings":[{"_id":"69723acd1987889646e6f9a3","date":"2025-12-30T16:00:00.000Z","fundId":3000000007097,"stockCode":"250202","stockName":"25国开02","holdings":9900000,"marketCap":998096572,"netValueRatio":0.1652,"lastUpdated":"2026-01-22T14:57:17.935Z","declarationDate":"2026-01-21T16:00:00.000Z"},{"_id":"69723acd1987889646e6f9a4","date":"2025-12-30T16:00:00.000Z","fundId":3000000007097,"stockCode":"170210","stockName":"17国开10","holdings":9400000,"marketCap":996251660,"netValueRatio":0.1649,"lastU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80%的配置型仓位：严守指数化纪律，确保组合久期与基准高度一致，夯实长期收益基础；• 不超过20%的交易型仓位：部分仓位以骑乘策略个券轮动为主，部分仓位作为交易型仓位谨慎使用，提升对利率波段的预判能力，在震荡市中把握确定性较高的交易窗口；• 风控端：密切关注通胀高频数据变化、财政供给节奏、跨境资本流动及权益市场情绪变化，防范债市尾部风险。我们深知，在低利率时代，每一分超额收益都来之不易。未来，团队将继续以专业、审慎、勤勉的态度，力争在控制风险的前提下，为持有人创造可持续、可复制的稳健回报。","fund":{"_id":3000000007097,"__csrcFundId":6109,"stockCode":"007097","shortName":"汇添富中债1-3年国开债A","fundSecondLevel":"bond","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":7097,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-03-31T20:41:38.547Z","status":"normal","inceptionDate":"2019-04-14T16:00:00.000Z","name":"汇添富中债1-3年国开行债券指数证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":2,"fundCollectionId":4000050460000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"汇添富中债1-3年国开债","pinyin":"htfzz1-3ngkhzqzszqtzjj","indexFundFlag":1,"managers":[{"stockCode":"j101019837","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":251010240970,"name":"晏建军"},{"stockCode":"8801309804","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":261217090120,"name":"曾丽琼"}]},"announcement":{"linkText":"汇添富中债1-3年国开行债券指数证券投资基金2025年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1455952","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aeca617fea5b3eb04a21dd","date":"2025-09-29T16:00:00.000Z","declarationDate":"2025-10-27T16:00:00.000Z","stockId":3000000007097,"sao":"2025年三季度，中国债券市场结束了上半年的震荡格局，收益率整体上行，尤其长期品种调整幅度更为显著，收益率曲线形态呈现明显的“熊陡”格局。其中短端收益率在央行呵护下相对平稳，而长端和超长端品种则因风险偏好回升、通胀预期升温等因素大幅上行。以10年期国债为例，三季度收益率从7月初的1.64%附近一路震荡上行，9月份突破1.80%的关键点位。7月初，中央财经委员会第六次会议提出“依法依规治理企业无序竞争”，各部门跟进发布“反内卷”政策细则，市场对物价企稳回升的预期升温，商品价格上涨压制债市情绪。同期，雅鲁藏布江下游水电工程等大型项目开工强化了稳增长预期，股市持续走强吸引资金从债市流向权益市场，“股债跷跷板”效应凸显。十年国债收益率从7月初的1.64%附近快速上行至1.75%。 7月末政治局会议未推出增量政策，且未明确提及“反内卷”，债市一度小幅修复，但反弹力度有限。8月，中美达成关税延期协议，暂时缓解了贸易紧张局势。尽管7月社零、固定资产投资等经济数据边际走弱，内需疲软本应支撑债市，但市场对基本面的反应显著钝化，重心仍集中在风险偏好变化上，十年国债收益率在1.68%-1.78% 区间震荡。9月《公开募集证券投资基金销售费用管理规定（征求意见稿）》出台，引发债基被赎回的担忧，超长期品种交易结构脆弱性暴露、调整幅度最大，30年国债收益率回升至一年前水平。央行通过多工具维持流动性宽松，使得短端收益率相对稳定，但长端仍承压。十年国债收益率进一步上行突破1.8%，震荡区间进一步上移为1.78%-1.83%。报告期内，在观察到风险偏好和通胀预期的重大变化之后，组合逐步减持了非主题资产（交易型仓位）中的长久期国开，降低了组合的久期风险暴露，当前80%的主题资产（配置型仓位）以1.5年国开债为主，20%的非主题资产（交易型仓位）以4.5年附近的国开债为主。后续组合将继续紧密跟踪指数久期等关键风险因子的变化，做好底层资产的抽样复制操作，同时动态调整最高不超过20%的非主题期限国开债，减持部分静态和骑乘都较差的期限，加仓骑乘较好的期限段，逢收益率大幅上行时小幅增持长久期仓位，积极参与利率交易，持续优化组合结构，力争为持有人创造更好的收益。","lastUpdated":"2026-03-09T13:25:53.391Z","fund":{"_id":3000000007097,"__csrcFundId":6109,"stockCode":"007097","shortName":"汇添富中债1-3年国开债A","fundSecondLevel":"bond","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":7097,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-03-31T20:41:38.547Z","status":"normal","inceptionDate":"2019-04-14T16:00:00.000Z","name":"汇添富中债1-3年国开行债券指数证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":2,"fundCollectionId":4000050460000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"汇添富中债1-3年国开债","pinyin":"htfzz1-3ngkhzqzszqtzjj","indexFundFlag":1,"managers":[{"stockCode":"j101019837","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":251010240970,"name":"晏建军"},{"stockCode":"8801309804","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":261217090120,"name":"曾丽琼"}]},"announcement":{"linkText":"汇添富中债1-3年国开行债券指数证券投资基金2025年第3季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1374291","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aeca617fea5b3eb04a21dc","date":"2025-06-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000007097,"sao":"2025年上半年债市收益率整体呈现先上后下再震荡的走势，具体来看：2024年12月货币政策基调转向“适度宽松”，叠加年末机构抢跑，机构做多情绪强烈，10年国债收益率自2.10%高位回落，于2025年1月初下破1.60%。此后，央行关注长债利率及“资金空转”，资金面收紧，市场对“适度宽松”预期逐步修正。与此同时，权益科技主题催化叠加经济“开门红”提振风险偏好，股债跷板效应显著，10年国债收益率由1.60%上行至3月末1.90%的年内高点。4月初“对等关税”落地后，中美关税博弈升级、避险情绪以及宽货币预期催化下，债市收益率大幅下行，10年国债收益率再次回到1.7%以下。5月初央行降准降息落地，中美经贸会谈取得积极进展，债市进入观察期，收益率基本在1.6-1.7%之间波动。报告期内，组合紧密跟踪指数久期等关键风险因子的变化，做好底层资产的抽样复制操作，同时动态调整最高不超过 20%的非主题期限国开债，减持部分静态和骑乘都较差的期限，加仓骑乘较好的期限段，逢收益率大幅上行时小幅增持长久期仓位，积极参与利率交易，持续优化组合结构，力争为持有人创造更好的收益。","declarationDate":"2025-07-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:25:53.389Z","mo":"展望下半年，支撑债券市场的核心逻辑依然在于名义GDP增速放缓，以及财政发力托底下的货币宽松配合，风险主要关注股债跷跷板效应下是否会分流债市资金。从债市运行特点来看，2024年以“缓涨急跌”为主，大部分时间债券都在缓慢上涨，下跌往往以急跌完成，不论是提前左侧布局、还是右侧追涨买入均可。但2025年正好相反，大部分时间债券都陷入震荡或阴跌之中，但一旦利好爆发，利率则往往在2-3个交易日大幅下行，右侧操作的难度较大，故在利率下行趋势逆转之前，组合的配置型仓位维持相对较高的久期和静态收益仍是占优选择，交易型仓位可以择机做一些偏左侧的交易。","fund":{"_id":3000000007097,"__csrcFundId":6109,"stockCode":"007097","shortName":"汇添富中债1-3年国开债A","fundSecondLevel":"bond","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":7097,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-03-31T20:41:38.547Z","status":"normal","inceptionDate":"2019-04-14T16:00:00.000Z","name":"汇添富中债1-3年国开行债券指数证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":2,"fundCollectionId":4000050460000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"汇添富中债1-3年国开债","pinyin":"htfzz1-3ngkhzqzszqtzjj","indexFundFlag":1,"managers":[{"stockCode":"j101019837","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":251010240970,"name":"晏建军"},{"stockCode":"8801309804","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":261217090120,"name":"曾丽琼"}]},"announcement":{"linkText":"汇添富中债1-3年国开行债券指数证券投资基金2025年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1342545","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aeca617fea5b3eb04a21db","date":"2025-03-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000007097,"sao":"今年一季度，利率中枢震荡上行，10年期国债收益率从年初的1.58%攀升至1.9%，利率曲线呈现“熊平”特征。市场核心矛盾围绕货币宽松预期修正、资金面紧平衡与风险偏好提升展开。分阶段来看，年初债市延续2024年末抢跑降息预期的惯性，10年期国债收益率一度触及1.5825%的历史低位、距离1.5%的政策利率不到10bp。但随着央行将政策重心转向稳汇率和防止资金空转、货币政策态度转向审慎，DR007始终显著高于政策利率1.5%，1月10日央行宣布暂停买入国债，市场宽松预期快速修正，短端利率率先调整：1年期国债收益率单月上行22bp至1.3%上方，10年国债一度回调9bp至1.67%，曲线熊平，随后10年国债在1.6%-1.65%之间窄幅震荡。2月春节之后，资金价格始终稳定在高位中枢，大部分债券加杠杆为负收益，叠加科技股爆发，PMI重返扩张区间（50.5%），经济弱复苏预期强化，债市全月以阴跌为主，短债和存单迎来大幅上行，1年期国债收益率再度单月上行20bp至1.5%附近，10年国债从1.6%附近上行至1.78%。3月上半月，资金面迟迟未得到宽松，几经调整后债市情绪脆弱，1年期国债收益率最高触及1.6%附近，10年国债最高触及1.9%，债市几度临近负反馈。3月18日，央行恢复净投放释放暖意，此后债市开始走大跌后的修复行情，1年期国债收益率下行5bp至1.53%附近，10年国债下行10bp至1.8%附近，债市在震荡中寻找新的平衡。报告期内，组合紧密跟踪指数久期等关键风险因子的变化，做好底层资产的抽样复制操作，同时动态调整最高不超过20%的非主题期限国开债，减持部分静态和骑乘都较差的期限，加仓骑乘较好的期限段，逢收益率大幅上行时小幅增持长久期仓位，积极参与利率交易，持续优化组合结构，力争为持有人创造更好的收益。","declarationDate":"2025-04-21T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:25:53.386Z","fund":{"_id":3000000007097,"__csrcFundId":6109,"stockCode":"007097","shortName":"汇添富中债1-3年国开债A","fundSecondLevel":"bond","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":7097,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-03-31T20:41:38.547Z","status":"normal","inceptionDate":"2019-04-14T16:00:00.000Z","name":"汇添富中债1-3年国开行债券指数证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":2,"fundCollectionId":4000050460000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"汇添富中债1-3年国开债","pinyin":"htfzz1-3ngkhzqzszqtzjj","indexFundFlag":1,"managers":[{"stockCode":"j101019837","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":251010240970,"name":"晏建军"},{"stockCode":"8801309804","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":261217090120,"name":"曾丽琼"}]},"announcement":{"linkText":"汇添富中债1-3年国开行债券指数证券投资基金2025年第1季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1272108","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aeca617fea5b3eb04a21da","date":"2024-12-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000007097,"sao":"2024年，全球经济呈现“分化复苏”特征：美国经济在加息周期尾声后软着陆迹象初显，欧洲增长乏力，国内经济则在政策发力下实现弱复苏，结构上呈现“外需强、内需弱；投资强、消费弱”的格局，出口和基建支撑经济发展，但房地产市场延续低迷态势，消费不振，物价长期低位运行拖累名义GDP增长。在实体融资需求偏弱、宏观流动性充裕、“资产荒”的背景下，债市投资者转向拉长久期博取收益，配置力量和交易力量共同推动债券收益率全年大幅下行。报告期内，组合紧密跟踪指数久期等关键风险因子的变化，做好底层资产的抽样复制操作，同时充分利用最高不超过20%的非主题期限国开债，积极参与利率债行情，增强组合收益。","declarationDate":"2025-01-21T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:25:53.384Z","mo":"展望2025年，债券利率在经历了年底的一波快速下行后，有望进入一段相对平稳的震荡期。但2025年外部环境不确定性挑战增加，货币政策有望延续支持性的立场，债牛基础仍在。经济弱复苏与政策宽松预期下，利率上行空间有限，但绝对低位下需警惕供给放量（特别国债、地方债）及风险偏好修复带来的阶段性调整压力。由于经济基本面修复缓慢、波动变小，债券收益率对宏观数据的反应钝化。进入低利率环境后，静态票息对组合收益的贡献与保护降低，交易型力量对市场的影响进一步增强，对机构行为规律以及政策调整的把握变得更加重要，投资难度及市场波动性都将有所放大。我们将继续努力，在利用配置型仓位跟住基准的同时，积极利用交易型仓位把握机会、为投资者争取更好的组合收益。","fund":{"_id":3000000007097,"__csrcFundId":6109,"stockCode":"007097","shortName":"汇添富中债1-3年国开债A","fundSecondLevel":"bond","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":7097,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-03-31T20:41:38.547Z","status":"normal","inceptionDate":"2019-04-14T16:00:00.000Z","name":"汇添富中债1-3年国开行债券指数证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":2,"fundCollectionId":4000050460000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"汇添富中债1-3年国开债","pinyin":"htfzz1-3ngkhzqzszqtzjj","indexFundFlag":1,"managers":[{"stockCode":"j101019837","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":251010240970,"name":"晏建军"},{"stockCode":"8801309804","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":261217090120,"name":"曾丽琼"}]},"announcement":{"linkText":"汇添富中债1-3年国开行债券指数证券投资基金2024年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1256133","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aeca617fea5b3eb04a21d9","date":"2024-09-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000007097,"sao":"今年三季度，债券收益率整体先下后上，信用利差先低位震荡、后快速走阔，利率债整体表现好于信用债。分阶段来看，7月份利率主要以下行为主，主要是因为我国公布的6月份及2季度经济数据多弱于预期，央行7月22日宣布7天逆回购利率降息10BPs至1.70%，国有银行7月23日开始新一轮的人民币存款挂牌利率下调，央行7月25日在没有MLF到期时意外操作2300亿元MLF，并下调操作利率20BPs至2.30%，基本面和政策面均支持债市做多情绪。在此期间，债券供给较少，股市多数时间表现较弱，在上述因素综合作用下，债券收益率整体明显下行，10 年期国债收益率从月初的2.25%下行至月末2.15%。8月初，全球股市大幅走弱，避险情绪高涨提振债市做多情绪，10年期国债收益率在8月2日最低下行至2.1277%，8月5日盘中一度下行突破2.10%，但此后利率开始震荡上行，主要是因为：随着长债收益率降至历史新低，长债的卖压增大，且央行持续警示长债收益率过低风险，并进行相关工具准备，受上述因素影响，市场对长债的投资情绪趋于谨慎，特别是部分市场机构暂停长债做市，债市流动性大幅降低，债券收益率反弹，10年期国债收益率最高升至8月12日的2.25%，后逐步回落，月末收在2.17%。正是从8月下旬开始，机构预防性抛售导致信用债需求大幅减少，市场担忧债市震荡引发理财赎回，提前减少信用债持仓。加之前期多数机构拥有较多浮盈，止盈压力较大，此后信用利差从低位持续走阔至今。9月债券收益率触底后反弹。9月前半月，在市场预期下调存量房贷利率以及国新办新闻发布会上央行强调法定存款准备金率还有一定下降空间的影响下，市场货币宽松预期升高，叠加美联储议息会议将近，市场降息预期博弈剧烈，债市收益率大幅下行。9月19日，美联储自2022年3月后首次降息，大幅下降50BP超出市场预期；9月24日，国新办发布会央行公告降息、降准、降存量房贷利率三管齐下，同时央行创设结构性货币政策工具支持股市，债市走出利多出尽行情；另外，政治局会议时点和力度均超预期，后续多方政策可能陆续出台形成合力，政策层面整体对债市影响偏利空；同时支持中长资金入市政策出台对股市明显利好，股债跷跷板明显，超长债利率快速上行。9月最后一周债市剧烈震荡，10 年期国债收益率一周内先下行至最低点2.00%，然后上行至最高点2.26%。报告期内，组合紧密跟踪指数久期等关键风险因子的变化，做好底层资产的抽样复制操作，力争增强指数跟踪收益。","declarationDate":"2024-10-24T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:25:53.381Z","fund":{"_id":3000000007097,"__csrcFundId":6109,"stockCode":"007097","shortName":"汇添富中债1-3年国开债A","fundSecondLevel":"bond","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":7097,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-03-31T20:41:38.547Z","status":"normal","inceptionDate":"2019-04-14T16:00:00.000Z","name":"汇添富中债1-3年国开行债券指数证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":2,"fundCollectionId":4000050460000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"汇添富中债1-3年国开债","pinyin":"htfzz1-3ngkhzqzszqtzjj","indexFundFlag":1,"managers":[{"stockCode":"j101019837","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":251010240970,"name":"晏建军"},{"stockCode":"8801309804","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":261217090120,"name":"曾丽琼"}]},"announcement":{"linkText":"汇添富中债1-3年国开行债券指数证券投资基金2024年第3季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1173490","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aeca617fea5b3eb04a21d8","date":"2024-06-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000007097,"sao":"今年上半年，债市整体表现为上涨行情，债券收益率震荡下行，利率突破历史低位，信用利差同样压缩至历史极低水平，收益率曲线先平坦后陡峭。1月至5月，政府债发行节奏偏慢也是推动债市上涨的重要因素。稳健的货币政策整体呈现灵活适度、精准有效的特点。经济延续回升向好的态势，出口和制造业投资表现相对较好，但地产投资增速持续下行，基建投资进度也呈现偏慢的节奏。国内通胀数据在二季度小幅抬升，但仍处于低位状态。报告期内，组合紧密跟踪指数久期等关键风险因子的变化，做好底层资产的抽样复制操作，力争增强指数跟踪收益。","declarationDate":"2024-07-18T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:25:53.378Z","mo":"展望下半年，虽然经济基本面稳步回升，但有效需求不足仍然是制约经济发展的主要问题。地产政策预计将继续从供需两个维度发力，推动地产去库存。政府债供给也将有所提速，“资产荒”格局有望缓解。货币政策将更加关注对货币市场利率的调控，保持流动性合理充裕。同时，汇率波动也可能通过资金面对债券市场产生一定的影响。组合将继续跟踪经济基本面、货币政策以及监管政策等方面变化，灵活调节组合久期、杠杆水平，做好持仓券种梳理，优化持仓结构。","fund":{"_id":3000000007097,"__csrcFundId":6109,"stockCode":"007097","shortName":"汇添富中债1-3年国开债A","fundSecondLevel":"bond","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":7097,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-03-31T20:41:38.547Z","status":"normal","inceptionDate":"2019-04-14T16:00:00.000Z","name":"汇添富中债1-3年国开行债券指数证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":2,"fundCollectionId":4000050460000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"汇添富中债1-3年国开债","pinyin":"htfzz1-3ngkhzqzszqtzjj","indexFundFlag":1,"managers":[{"stockCode":"j101019837","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":251010240970,"name":"晏建军"},{"stockCode":"8801309804","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":261217090120,"name":"曾丽琼"}]},"announcement":{"linkText":"汇添富中债1-3年国开行债券指数证券投资基金2024年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1146173","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aeca617fea5b3eb04a21d7","date":"2024-03-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000007097,"sao":"一季度，债市整体表现为上涨行情，收益率呈现下行趋势，信用利差持续压缩，收益率曲线平坦化。货币政策维持偏宽松的格局，资金面全季平稳充裕。经济延续回升向好的态势，但也呈现出结构性分化特点。制造业持续向好，出口数据超预期，但建筑业表现相对欠佳，地产投资与销售仍表现不振。后续需要关注特别国债的发行进程及经济基本面回升的韧性。组合一季度紧密跟踪指数久期等关键风险因子的变化，做好底层资产的抽样复制操作，增强指数跟踪收益。","declarationDate":"2024-04-21T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:25:53.376Z","fund":{"_id":3000000007097,"__csrcFundId":6109,"stockCode":"007097","shortName":"汇添富中债1-3年国开债A","fundSecondLevel":"bond","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":7097,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-03-31T20:41:38.547Z","status":"normal","inceptionDate":"2019-04-14T16:00:00.000Z","name":"汇添富中债1-3年国开行债券指数证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":2,"fundCollectionId":4000050460000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"汇添富中债1-3年国开债","pinyin":"htfzz1-3ngkhzqzszqtzjj","indexFundFlag":1,"managers":[{"stockCode":"j101019837","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":251010240970,"name":"晏建军"},{"stockCode":"8801309804","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":261217090120,"name":"曾丽琼"}]},"announcement":{"linkText":"汇添富中债1-3年国开行债券指数证券投资基金2024年第1季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1070185","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aeca617fea5b3eb04a21d6","date":"2023-12-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000007097,"sao":"2023年，债市整体表现为牛市行情，收益率震荡下行，信用利差持续压缩。经济弱复苏背景之下，实体融资需求不及预期，央行相继采取降准、降息等操作，资金利率明显下移。在优质高息资产供给有限的情况下，债券成为性价比较高的配置资产，收益率持续下探。报告期内，组合紧密跟踪指数久期等关键风险因子的变化，做好底层资产的抽样复制操作，增强指数跟踪收益。","declarationDate":"2024-01-21T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:25:53.373Z","mo":"展望2024年，国内经济新旧动能转换之际，利率中枢稳步下移的大趋势仍将延续。汇率因素对资金面的扰动相对减弱，财政支出对资金面的贡献预计增强。上半年，在宽信用与宽货币两方面政策交替影响过程之中，债市将整体呈现窄幅震荡格局。下半年，将重点关注前期政策执行效果。组合将继续紧密跟踪指数走势，注重底层资产的流动性变化，及时进行调仓换券操作。","fund":{"_id":3000000007097,"__csrcFundId":6109,"stockCode":"007097","shortName":"汇添富中债1-3年国开债A","fundSecondLevel":"bond","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":7097,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-03-31T20:41:38.547Z","status":"normal","inceptionDate":"2019-04-14T16:00:00.000Z","name":"汇添富中债1-3年国开行债券指数证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":2,"fundCollectionId":4000050460000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"汇添富中债1-3年国开债","pinyin":"htfzz1-3ngkhzqzszqtzjj","indexFundFlag":1,"managers":[{"stockCode":"j101019837","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":251010240970,"name":"晏建军"},{"stockCode":"8801309804","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":261217090120,"name":"曾丽琼"}]},"announcement":{"linkText":"汇添富中债1-3年国开行债券指数证券投资基金2023年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1052741","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aeca617fea5b3eb04a21d5","date":"2023-09-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000007097,"sao":"三季度，债市先涨后跌，债券收益率先下后上，收益率曲线先陡峭后平坦。7月，债市延续此前上涨行情，月底政治局会议提出“加强逆周期调节和政策储备”，债市受到短暂的冲击影响。但在社融增速再创新低之后，债市行情回暖走强。8月中旬，央行的降息操作进一步推动市场做多热情。8月底，随着地产刺激政策连续落地，以及监管对权益市场的呵护表态，债市转为下跌。9月中旬，央行超预期降准，但并未改变季末资金面的趋紧态势，债市延续下跌行情。组合本季度紧密跟踪指数久期等关键风险因子的变化，做好底层资产的抽样复制操作，增强指数跟踪收益。","declarationDate":"2023-10-24T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:25:53.371Z","fund":{"_id":3000000007097,"__csrcFundId":6109,"stockCode":"007097","shortName":"汇添富中债1-3年国开债A","fundSecondLevel":"bond","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":7097,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-03-31T20:41:38.547Z","status":"normal","inceptionDate":"2019-04-14T16:00:00.000Z","name":"汇添富中债1-3年国开行债券指数证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":2,"fundCollectionId":4000050460000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"汇添富中债1-3年国开债","pinyin":"htfzz1-3ngkhzqzszqtzjj","indexFundFlag":1,"managers":[{"stockCode":"j101019837","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":251010240970,"name":"晏建军"},{"stockCode":"8801309804","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":261217090120,"name":"曾丽琼"}]},"announcement":{"linkText":"汇添富中债1-3年国开行债券指数证券投资基金2023年第3季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=988523","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aeca617fea5b3eb04a21d4","date":"2023-06-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000007097,"sao":"今年上半年，债市整体表现为牛市行情，收益率震荡下行，信用利差持续压缩，收益率曲线陡峭化。经济弱复苏背景之下，实体融资需求不及预期。央行在3月进行了降准操作，6月进行了降息操作，货币政策维持宽松态势，资金利率明显下移。在优质高息资产供给有限的情况下，债券成为性价比较高的配置资产，收益率持续下探。组合紧密跟踪指数久期等关键风险因子的变化，在抽样复制的基础之上，适当增加久期、杠杆水平，增强指数跟踪收益。","declarationDate":"2023-07-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:25:53.368Z","mo":"展望下半年，经济下行压力增加，稳增长政策将有所发力，政策性金融工具和结构性货币政策工具可能会成为政策发力的重要抓手。但考虑到稳增长政策大概率仍难以突破“房住不炒”、地方政府隐性债务管控等政策底线，稳增长政策的发力可能仍然难以带动经济上行周期的开启，更多仍是托底作用，因此债券市场仍将处于震荡偏强的格局。组合将继续跟踪经济基本面、货币政策以及监管政策等方面变化，做好持仓券种梳理，优化持仓结构。","fund":{"_id":3000000007097,"__csrcFundId":6109,"stockCode":"007097","shortName":"汇添富中债1-3年国开债A","fundSecondLevel":"bond","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":7097,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-03-31T20:41:38.547Z","status":"normal","inceptionDate":"2019-04-14T16:00:00.000Z","name":"汇添富中债1-3年国开行债券指数证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":2,"fundCollectionId":4000050460000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"汇添富中债1-3年国开债","pinyin":"htfzz1-3ngkhzqzszqtzjj","indexFundFlag":1,"managers":[{"stockCode":"j101019837","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":251010240970,"name":"晏建军"},{"stockCode":"8801309804","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":261217090120,"name":"曾丽琼"}]},"announcement":{"linkText":"汇添富中债1-3年国开行债券指数证券投资基金2023年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=963136","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aeca617fea5b3eb04a21d3","date":"2023-03-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000007097,"sao":"年初以来，利率债收益窄幅震荡，信用利差大幅压缩，收益率曲线先平坦后陡峭。投资者对于国内宏观经济复苏的强弱预期变化决定了无风险利率的走势节奏。在经历了2月底资金面的大幅波动之后，央行在3月不仅超量续做了MLF，同时进行了降准操作。对于债市而言，经济弱复苏背景之下，货币政策处于相对宽松的态势，操作可以相对偏积极。组合本季度紧密跟踪指数久期等关键风险因子的变化，在抽样复制的基础之上，增强持仓品种的流动性。","declarationDate":"2023-04-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:25:53.366Z","fund":{"_id":3000000007097,"__csrcFundId":6109,"stockCode":"007097","shortName":"汇添富中债1-3年国开债A","fundSecondLevel":"bond","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":7097,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-03-31T20:41:38.547Z","status":"normal","inceptionDate":"2019-04-14T16:00:00.000Z","name":"汇添富中债1-3年国开行债券指数证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":2,"fundCollectionId":4000050460000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"汇添富中债1-3年国开债","pinyin":"htfzz1-3ngkhzqzszqtzjj","indexFundFlag":1,"managers":[{"stockCode":"j101019837","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":251010240970,"name":"晏建军"},{"stockCode":"8801309804","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":261217090120,"name":"曾丽琼"}]},"announcement":{"linkText":"汇添富中债1-3年国开行债券指数证券投资基金2023年第1季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=880590","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aeca617fea5b3eb04a21d2","date":"2022-12-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000007097,"sao":"2022年国内宏观经济顶住压力，持续发展，表现出较强韧性。国内生产总值由于去年基数较高的原因，增长幅度较低，总体呈现前高后低的回落趋势。中国制造业采购经理指数基本保持在荣枯分界线50上下波动，第四季度回落幅度较大，12月达到全年最低点。消费品价格指数CPI在9月份达到全年最高点，核心CPI保持稳定，没有通胀压力。工业品价格指数PPI逐月回落，1月即全年最高点，10月进入负值区间。房地产行业依然萎靡，受到国家政策调控的影响，商品房销售额、房屋新开工面积等数据都有不同程度的下滑。70个大中城市新建商品住宅价格指数同比增速在4月变负。货币政策方面，央行采取稳健偏松的导向，全年基本维持良好的流动性，并为支持实体经济下调了存款准备金率、公开市场7天逆回购利率以及1年期MLF利率。债券市场，在2022年上半年呈现窄幅震荡。第三季度随着资金面转为宽松收益率开始下行。第四季度由于投资者对后续经济转暖的预期增强，收益率有较大幅度的上行。报告期内，组合紧密跟踪指数久期等关键风险因子的变化，在抽样复制的基础之上，增强持仓品种的流动性。","declarationDate":"2023-01-19T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:25:53.363Z","mo":"展望2023年，货币政策将仍然以降低融资成本和保持流动性合理充裕为目标，大幅收紧的概率不大。基本面角度，短期消费倾向回升以及居民收入改善将带来消费增速稳步抬升；保交楼相关政策推升地产竣工，带动相关行业的回暖；同时，政策性金融工具将起到对基建的拉动作用。上半年，债市预计窄幅震荡，利率中枢有所抬升。下半年，还需要关注外需走弱背景下，内需拉动作用的持续性。关注经济回升的韧性，如果增长乏力，债市仍有做多机会。组合将继续紧密跟踪指数走势，注重底层资产的流动性变化，及时进行调仓换券操作。","fund":{"_id":3000000007097,"__csrcFundId":6109,"stockCode":"007097","shortName":"汇添富中债1-3年国开债A","fundSecondLevel":"bond","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":7097,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-03-31T20:41:38.547Z","status":"normal","inceptionDate":"2019-04-14T16:00:00.000Z","name":"汇添富中债1-3年国开行债券指数证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":2,"fundCollectionId":4000050460000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"汇添富中债1-3年国开债","pinyin":"htfzz1-3ngkhzqzszqtzjj","indexFundFlag":1,"managers":[{"stockCode":"j101019837","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":251010240970,"name":"晏建军"},{"stockCode":"8801309804","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":261217090120,"name":"曾丽琼"}]},"announcement":{"linkText":"汇添富中债1-3年国开行债券指数证券投资基金2022年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=870722","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aeca617fea5b3eb04a21d1","date":"2022-09-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000007097,"sao":"本季度，资金利率中枢下移，债市收益率先下行，后震荡上行，收益率曲线呈陡峭化。经济面临的内外部环境复杂严峻，海外方面，欧洲能源危机愈演愈烈，海外央行加息缩表节奏进一步加快。国内方面，7月经济数据、金融数据明显下行；在政策发力和低基数效应下，8月经济数据有所改善，央行8月15日降息进一步降低实体融资成本；9月中采制造业PMI重回荣枯线以上，但整体来看经济改善力度仍偏弱。组合本季度紧密跟踪指数久期等关键风险因子的变化，在抽样复制的基础之上，增强持仓品种的流动性。","declarationDate":"2022-10-25T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:25:53.361Z","fund":{"_id":3000000007097,"__csrcFundId":6109,"stockCode":"007097","shortName":"汇添富中债1-3年国开债A","fundSecondLevel":"bond","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":7097,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-03-31T20:41:38.547Z","status":"normal","inceptionDate":"2019-04-14T16:00:00.000Z","name":"汇添富中债1-3年国开行债券指数证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":2,"fundCollectionId":4000050460000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"汇添富中债1-3年国开债","pinyin":"htfzz1-3ngkhzqzszqtzjj","indexFundFlag":1,"managers":[{"stockCode":"j101019837","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":251010240970,"name":"晏建军"},{"stockCode":"8801309804","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":261217090120,"name":"曾丽琼"}]},"announcement":{"linkText":"汇添富中债1-3年国开行债券指数证券投资基金2022年第3季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=807936","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aeca617fea5b3eb04a21d0","date":"2022-06-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000007097,"sao":"2022年上半年，国内经济平稳运行，只在4、5月份略有回调之后，迅速企稳。消费品价格指数同比涨幅小幅反弹，扣除食品和能源价格之后的核心CPI指数保持稳定，在1.0%至1.2%区间内，没有通胀迹象。工业品价格指数PPI受2021年基数较高和2022年需求较弱的双重影响，处于下降通道之中。中国制造业采购经理指数PMI在4月到达低点之后，包括生产和新订单分项指数都有所反弹，恢复到2022年年初水平。投资方面，总体的固定资产投资累计同比增速在2月份达到最高点12.2%，此后逐月回落，其中包括房地产开发投资和制造业投资完成额等分项。从房地产的细项数据上看，上半年70个大中城市商品房价格指数当月同比增幅在4月份进入负值区间，回落到2015年10月以来的最低值。房屋新开工面积、商品房销售面积、销售额和房地产开发投资完成额同比增速皆为负，数据显示政府对房地产行业调控的效果明显。货币政策方面，央行在1月中旬调降公开市场操作利率和一年期MLF利率，向市场传递宽松信号。货币供应量同比增速稳定，6月份M1同比增速升至5.8%，M2同比增速11.4%。美元对人民币汇率在本报告期内升值5.04%。本报告期内，债券市场基本在流动性宽松的环境中运行，1月份中债新综合指数上行较快，2、3月份之后受美国加息以及通胀上行等因素影响开始震荡。4月和5月指数又恢复快速上涨，6月份之后进入震荡。本报告期内，中债1-3年国开行债券财富指数上涨1.47%。本基金在报告期内，对所跟踪指数进行抽样复制，通过交易来尽量减小跟踪误差。","declarationDate":"2022-07-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:25:53.358Z","mo":"展望2022年下半年，我们预期国内经济弱复苏，表现出较强的韧性。影响复苏的强度和速度的因素主要是财政政策主导下的基础设施建设的力度。对于债券市场而言，在弱复苏的背景之下，指数可能会处于一个窄幅震荡的区间里面。如果市场资金面维持宽松的状态，那么可以预期指数会震荡向上。整个收益率曲线会逐渐平坦化，也就是说长端和短端的利率之间的利差会逐渐缩小。根据这个判断，我们对债券市场的看法比较乐观，投资上做好优化抽样复制，减小跟踪误差。","fund":{"_id":3000000007097,"__csrcFundId":6109,"stockCode":"007097","shortName":"汇添富中债1-3年国开债A","fundSecondLevel":"bond","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":7097,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-03-31T20:41:38.547Z","status":"normal","inceptionDate":"2019-04-14T16:00:00.000Z","name":"汇添富中债1-3年国开行债券指数证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":2,"fundCollectionId":4000050460000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"汇添富中债1-3年国开债","pinyin":"htfzz1-3ngkhzqzszqtzjj","indexFundFlag":1,"managers":[{"stockCode":"j101019837","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":251010240970,"name":"晏建军"},{"stockCode":"8801309804","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":261217090120,"name":"曾丽琼"}]},"announcement":{"linkText":"汇添富中债1-3年国开行债券指数证券投资基金2022年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=785288","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aeca617fea5b3eb04a21cf","date":"2022-03-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000007097,"sao":"一季度债券收益率呈现V型走势，收益率曲线形态先牛陡再熊平。稳增长政策、机构行为、基本面恢复情况及疫情是一季度波动的主要因素。一月稳增长背景下货币政策先行，市场做多热情高涨，收益率出现季度低点。进入二月，经济金融数据使得市场对宽信用和基本面回暖预期逐步坚定。理财产品的赎回，多地地产政策的放开，对市场情绪产生了较大冲击。三月下旬疫情又逐步成关注焦点，伴随各项数据的出台，疫情对基本面的负面影响也带来了收益率的下行。报告期内，本基金以跟踪指数为主，同时积极把握增厚收益的机会。","declarationDate":"2022-04-21T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:25:53.355Z","fund":{"_id":3000000007097,"__csrcFundId":6109,"stockCode":"007097","shortName":"汇添富中债1-3年国开债A","fundSecondLevel":"bond","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":7097,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-03-31T20:41:38.547Z","status":"normal","inceptionDate":"2019-04-14T16:00:00.000Z","name":"汇添富中债1-3年国开行债券指数证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":2,"fundCollectionId":4000050460000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"汇添富中债1-3年国开债","pinyin":"htfzz1-3ngkhzqzszqtzjj","indexFundFlag":1,"managers":[{"stockCode":"j101019837","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":251010240970,"name":"晏建军"},{"stockCode":"8801309804","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":261217090120,"name":"曾丽琼"}]},"announcement":{"linkText":"汇添富中债1-3年国开行债券指数证券投资基金2022年第1季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=726073","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aeca617fea5b3eb04a21ce","date":"2021-12-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000007097,"sao":"2021年国内的新冠疫情得到非常有效的控制。宏观经济方面，国内生产总值由于去年基数的原因，呈现前高后低的趋势。中国制造业采购经理指数逐月走低后，在第四季度有良好表现，12月回升到荣枯线以上。消费品价格指数CPI略有上涨，11月份达到全年最高点2.30，但是核心CPI保持稳定，没有通胀压力。工业品价格指数PPI在1月份恢复正值并且逐月走高。房地产行业受到国家政策调控的影响，商品房销售额、房屋新开工面积等数据都有不同程度的下滑。70个大中城市新建商品住宅价格指数同比增速有所回落。货币政策方面，央行采取稳健偏松的导向，全年基本维持良好的流动性。在12月调降法定存款准备金0.5个百分点，下调1年LPR利率5个基点。公开市场操作上，除第一季度回笼3750亿以外，后三个季度则持续向市场投放资金。人民币兑美元全年升值2.55%。债券市场，在年初1、2月份资金偏紧时有所调整，后随着货币政策的逐渐放松，债市基本进入一个大涨小回的趋势之中。2021年，中债新综合财富指数上涨5.09%。中债1-3年国开行债券财富指数上涨3.64%。本基金在报告期内，对所跟踪指数进行抽样复制，通过交易来尽量减小跟踪误差。","declarationDate":"2022-01-23T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:25:53.353Z","mo":"展望2022年，我们预计GDP增速会呈现前低后高的走势，全年增速在5%附近。一季度在出口下行、地产投资下行拖累下，同比增速将下滑至4.4%左右，二季度后逐步抬升。估计全年社融增速在11%附近，大致与19年基本持平。形态上，预计9月为社融增速高点，基数原因使得四季度有所下滑，年末预计在10.9%附近。社融主要边际改善的方向在于碳减排相关领域、中小微企业再贷款及地产相关贷款的纠偏影响。我们预计消费品物价指数CPI呈现稳步抬升的走势，全年基本没有通胀压力。PPI受到翘尾因素的影响，同比增速逐步走低，在第4季度拐头向下。出口方面，随着出口订单量逐步回落，以及出口商品价格回归常态化，预计出口增速将回归5%-10%的常态化区间。房地产行业在政策调控下，房地产投资增速仍有下行空间。在销售走弱、拿地意愿不强环境下，短期地产新开工和施工仍会受到传导的影响继续下滑，后续需要关注房地产政策是否会有所放松。海外经济在新冠疫情逐步减弱之后会较快的复苏。美联储为了防止美国国内通胀进一步恶化，将在3月份开始加息，而且非常可能在后续的每个季度都加息一次。为了减小加息对市场带来的冲击，美联储将会维持自己的鹰派立场，加强预期管理。","fund":{"_id":3000000007097,"__csrcFundId":6109,"stockCode":"007097","shortName":"汇添富中债1-3年国开债A","fundSecondLevel":"bond","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":7097,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-03-31T20:41:38.547Z","status":"normal","inceptionDate":"2019-04-14T16:00:00.000Z","name":"汇添富中债1-3年国开行债券指数证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":2,"fundCollectionId":4000050460000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"汇添富中债1-3年国开债","pinyin":"htfzz1-3ngkhzqzszqtzjj","indexFundFlag":1,"managers":[{"stockCode":"j101019837","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":251010240970,"name":"晏建军"},{"stockCode":"8801309804","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":261217090120,"name":"曾丽琼"}]},"announcement":{"linkText":"汇添富中债1-3年国开行债券指数证券投资基金2021年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=713416","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aeca617fea5b3eb04a21cd","date":"2021-09-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000007097,"sao":"2021年第三季度，国内宏观经济保持平稳发展趋势。消费品价格指数同比涨幅稳中略降，核心CPI指数稳定，暂时没有通胀迹象。工业品价格指数PPI有所回升，在8月份升至年内新高9.50%。中国制造业采购经理指数PMI逐月回落至49.6，其中生产和新订单分项指数略有回落。投资方面，由于同比基数的原因，总体的固定资产投资累计同比增速继续前期的趋势，逐月回落。从房地产的细项数据上看， 70个大中城市商品房价格指数显示房价有所回落，房屋新开工面积、房地产开发投资完成额、商品房销售面积和销售额同比增速都有不同幅度的下降，显示政府的房地产调控取得一定效果。货币政策方面，第三季度，央行维持公开市场操作利率不变，并通过公开市场操作向市场净投放4250亿元货币。货币供应量同比增速稳定，M1同比增速在8月份回落至4.2%，M2同比增速回落至8.2%。美元对人民币汇率在第三季度贬值1.18%。第三季度，债券市场基本在流动性宽松的环境中运行，中债综合指数震荡上行。市场收益率自8月底开始略有小幅上行。中债新综合财富指数在第三季度上涨1.65%。本基金第三季度在基金合同允许范围内，基本保持与指数相同的久期，并且完成与对应指数的跟踪。","declarationDate":"2021-10-26T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:25:53.350Z","fund":{"_id":3000000007097,"__csrcFundId":6109,"stockCode":"007097","shortName":"汇添富中债1-3年国开债A","fundSecondLevel":"bond","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":7097,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-03-31T20:41:38.547Z","status":"normal","inceptionDate":"2019-04-14T16:00:00.000Z","name":"汇添富中债1-3年国开行债券指数证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":2,"fundCollectionId":4000050460000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"汇添富中债1-3年国开债","pinyin":"htfzz1-3ngkhzqzszqtzjj","indexFundFlag":1,"managers":[{"stockCode":"j101019837","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":251010240970,"name":"晏建军"},{"stockCode":"8801309804","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":261217090120,"name":"曾丽琼"}]},"announcement":{"linkText":"汇添富中债1-3年国开行债券指数证券投资基金2021年第3季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=655102","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aeca617fea5b3eb04a21cc","date":"2021-06-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000007097,"sao":"2021年上半年，国内宏观经济开局良好，并保持平稳发展趋势。消费品价格指数同比涨幅逐月提高，但是核心指数稳定，目前没有通胀忧虑。工业品价格指数PPI自1月份转正之后，逐月回升，在6月份回升至9%左右。中国制造业采购经理指数PMI在50的荣枯线附近上下波动，其中生产和新订单分项指数先升后降。投资方面，由于同比基数的原因，总体的固定资产投资累计同比增速在2月份有一个很大的跳升，二季度开始逐月回落。从房地产的细项数据上看， 70个大中城市商品房价格指数显示房价有所上涨，涨幅平稳，房屋新开工面积和商品房销售面积和销售额在第一季度逐月上升后，二季度同比增速开始下降，显示政府对房地产调控政策正在取得一定效果。货币政策方面，上半年央行维持公开市场操作利率不变，并通过公开市场操作向市场回笼了货币。货币供应量同比增速稳定，M1同比增速回落至5.5%，M2同比增速回落至8.6%。美元对人民币汇率在上半年贬值1.20%。上半年，债券市场震荡上行，总体在流动性宽松的环境中运行。中债新综合财富指数在上半年上涨2.14%。本基金上半年在基金合同允许范围内，基本保持与指数相同的久期，并且完成与对应指数的跟踪。","declarationDate":"2021-07-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:25:53.348Z","mo":"展望下半年，尽管出口目前仍然处于高位，但出口前景并不乐观，PMI新出口订单连续两个月下滑，反映出随着海外产出的恢复，国内出口订单的情况正在恶化，这意味着后续出口增速将面临较大下行压力，进而会对制造业产出形成拖累。出于未雨绸缪，央行实施降低存款准备金率的措施来抵消出口回落的负面影响，并且缓解中小微企业可能面临的成本压力。此次央行降准，释放资金总量宽松的信号，可能是新一轮宽松的起点。预计下半年债券市场在宽松的资金支持下，收益率有进一步下降的空间。","fund":{"_id":3000000007097,"__csrcFundId":6109,"stockCode":"007097","shortName":"汇添富中债1-3年国开债A","fundSecondLevel":"bond","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":7097,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-03-31T20:41:38.547Z","status":"normal","inceptionDate":"2019-04-14T16:00:00.000Z","name":"汇添富中债1-3年国开行债券指数证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":2,"fundCollectionId":4000050460000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"汇添富中债1-3年国开债","pinyin":"htfzz1-3ngkhzqzszqtzjj","indexFundFlag":1,"managers":[{"stockCode":"j101019837","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":251010240970,"name":"晏建军"},{"stockCode":"8801309804","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":261217090120,"name":"曾丽琼"}]},"announcement":{"linkText":"汇添富中债1-3年国开行债券指数证券投资基金2021年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=635730","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aeca617fea5b3eb04a21cb","stockId":3000000007097,"sao":"2021年第一季度，国内宏观经济开局态势良好。消费品价格指数同比在3月份转正，核心指数稳定，目前没有通胀忧虑。工业品价格指数PPI逐月回升，在3月份跃升至4%以上。中国制造业采购经理指数PMI第一季度保持在荣枯线上方，其中生产和新订单分项指数逐月向上。投资方面，由于同比基数的原因，总体的固定资产投资累计同比增速在2月份有一个很大的跳升。从房地产的细项数据上看，70个大中城市商品房价格指数显示房价有所上涨，并且涨幅扩大，房屋新开工面积和商品房销售面积和销售额上升，整体呈现价量齐增的局面。货币政策方面，第一季度，央行维持公开市场操作利率不变，并通过公开市场操作向市场回笼了货币3750亿元。货币供应量同比增速稳定，M1同比增速达到7.4%，M2同比增速10.1%。美元对人民币汇率在第一季度升值0.26%。第一季度，债券市场在2月中旬之前呈现震荡走势，之后随着资金面的宽松而一路上涨。中债新综合财富指数在第一季度上涨0.9%。本基金第一季度在基金合同允许范围内，基本保持与指数相同的久期，并且完成与对应指数的跟踪。","date":"2021-03-30T16:00:00.000Z","declarationDate":"2021-04-21T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:25:53.345Z","fund":{"_id":3000000007097,"__csrcFundId":6109,"stockCode":"007097","shortName":"汇添富中债1-3年国开债A","fundSecondLevel":"bond","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":7097,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-03-31T20:41:38.547Z","status":"normal","inceptionDate":"2019-04-14T16:00:00.000Z","name":"汇添富中债1-3年国开行债券指数证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":2,"fundCollectionId":4000050460000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"汇添富中债1-3年国开债","pinyin":"htfzz1-3ngkhzqzszqtzjj","indexFundFlag":1,"managers":[{"stockCode":"j101019837","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":251010240970,"name":"晏建军"},{"stockCode":"8801309804","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":261217090120,"name":"曾丽琼"}]},"announcement":{"linkText":"汇添富中债1-3年国开行债券指数证券投资基金2021年第1季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=573419","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aeca617fea5b3eb04a21ca","stockId":3000000007097,"sao":"2020年，由于受到新冠病毒疫情的影响，国内外各国的政治、经济和人民生活等各方面都出现了重大而又出乎预期的变化。上半年，国内人员流动受到限制，大部分行业停工停产。在一季度受到冲击最严重的行业是零售行业、旅游行业以及航空业。原先所预期的由于春节放假而带来的消费效应无法实现。中国制造业采购经理指数在2月份仅为35.7，创下历史新低。之后在第二季度，国内经济和日常生活方面都逐步恢复正常。PMI指数重回荣枯线上方，并且逐季回升。消费品价格指数CPI走低，目前没有通胀压力。工业品价格指数虽然目前处于负值区间，但是正在向正值回归。投资数据方面，上半年房地产开发投资和商品房销售额下滑幅度巨大，2月份是最低点，房地产开发投资完成额累计同比为-16.30%，商品房销售额累计同比-35.90%，但是下半年投资和销售额都开始改善。从房地产的细项数据上看， 70个大中城市商品房价格指数显示整个2020年房价都在上升。货币政策方面，上半年央行采取较为宽松的货币政策导向，公开市场7天逆回购利率两次调降，较2019年末调低30基点。MLF利率也下调两次，共计30个基点。在前三个季度央行通过公开市场操作向市场投放了货币3600亿元左右，第四季度货币政策有所收紧，公开市场操作回笼货币5350亿元。人民币兑美元全年升值6.12%。债券市场，在4月底之前大幅上涨。随着货币政策的逐渐收紧，债市从5月份开始回落，7月份之后进入一个窄幅震荡的格局。2020年，中债新综合财富指数上涨2.97%。中债1-3年国开行债券财富指数上涨2.86%。本基金在报告期内，对所跟踪指数进行抽样复制，通过交易来尽量减小跟踪误差。","date":"2020-12-30T16:00:00.000Z","declarationDate":"2021-01-21T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:25:53.342Z","mo":"展望2021年，我们预计GDP增速可能呈现前高后低的走势。消费品物价指数CPI预计呈现前低后高、逐季抬升的走势，全年基本没有通胀压力。PPI在5月份会达到全年最高点，之后逐月回落。投资方面，制造业投资可能是今年经济最大的支撑。消费方面总体平稳，餐饮收入将是消费比较稳定的推动力。出口对2020年的国内经济起到了较大的推动作用，但是在2021年，出口不确定性增强，主要原因是医疗物资出口和替代效应减弱。在目前稳定宏观杠杆率及资管新规过渡期结束的背景下，我们预计2021年社融增量呈现收缩态势，社融余额增速也将呈现下滑。同时，由于政府债券净融资的下滑和地产商拿地下滑对政府性基金收入的影响将共同拖累财政支出，这无疑将对基建投资形成制约。在“房住不炒”的总体政策基调下，根据地产贷款新规针对不同银行按揭贷款的压降要求和过渡期，2021年相关银行按揭贷款同比将呈现收缩，这会导致地产销售及投资的下滑。海外经济的复苏很大程度上取决于新冠疫苗的接种速度。美国如果通过大规模的财政刺激政策，那么将对美国GDP拉动2-3个百分点。美国的核心PCE将保持稳定，即使在第二季度略有上升，但是不会超过2%，因此美联储会继续保持鸽派态度，很可能不会缩减QE的规模。","fund":{"_id":3000000007097,"__csrcFundId":6109,"stockCode":"007097","shortName":"汇添富中债1-3年国开债A","fundSecondLevel":"bond","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":7097,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-03-31T20:41:38.547Z","status":"normal","inceptionDate":"2019-04-14T16:00:00.000Z","name":"汇添富中债1-3年国开行债券指数证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":2,"fundCollectionId":4000050460000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"汇添富中债1-3年国开债","pinyin":"htfzz1-3ngkhzqzszqtzjj","indexFundFlag":1,"managers":[{"stockCode":"j101019837","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":251010240970,"name":"晏建军"},{"stockCode":"8801309804","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":261217090120,"name":"曾丽琼"}]},"announcement":{"linkText":"汇添富中债1-3年国开行债券指数证券投资基金2020年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=555023","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aeca617fea5b3eb04a21c9","stockId":3000000007097,"sao":"2020年第三季度，国内宏观经济正在逐步复苏。消费品价格指数逐月走低，下降到1.70。去除了食品和能源价格之后的核心CPI也维持在0.5不变。工业品价格指数PPI仍然处于负值区间。中国制造业采购经理指数PMI在第三季度一直处于荣枯线上方，其中生产和新订单分项指数都在好转。投资数据方面，房地产开发投资和商品房销售额数据都出现了向上的趋势，两个数据的累计同比都已转正。总体的固定资产投资累计同比增速在第三季度降幅逐月缩窄。房地产和基础设施建设的累计同比如本基金二季度季报预测，在第三季度都已开始增长。从房地产的细项数据上看，70个大中城市商品房价格指数显示房价上升，房屋新开工面积和商品房销售额也逐渐向好。货币政策方面，第三季度，央行在公开市场操作利率不变，通过公开市场操作向市场投放了货币2775亿元。货币供应量同比增速逐月提高，M1同比增速达到8.10%，M2同比增速10.9%。人民币兑美元汇率在第三季度升值3.72%。第三季度各月份的外汇占款增加额均为负值。  第三季度，债券市场走势震荡向下。在8月中旬之后，随着宏观经济数据逐渐走强，市场开始下跌。中债新综合财富指数在第三季度下跌0.63%。  本基金第三季度在基金合同允许范围内，基本保持与指数相同的久期，并且完成与对应指数的跟踪。","date":"2020-09-29T16:00:00.000Z","declarationDate":"2020-10-27T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:25:53.339Z","fund":{"_id":3000000007097,"__csrcFundId":6109,"stockCode":"007097","shortName":"汇添富中债1-3年国开债A","fundSecondLevel":"bond","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":7097,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-03-31T20:41:38.547Z","status":"normal","inceptionDate":"2019-04-14T16:00:00.000Z","name":"汇添富中债1-3年国开行债券指数证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":2,"fundCollectionId":4000050460000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"汇添富中债1-3年国开债","pinyin":"htfzz1-3ngkhzqzszqtzjj","indexFundFlag":1,"managers":[{"stockCode":"j101019837","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":251010240970,"name":"晏建军"},{"stockCode":"8801309804","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":261217090120,"name":"曾丽琼"}]},"announcement":{"linkText":"汇添富中债1-3年国开行债券指数证券投资基金2020年度第3季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=492725","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aeca617fea5b3eb04a21c8","stockId":3000000007097,"sao":"2020年上半年，由于受到新冠病毒疫情的影响，国内外各国的政治、经济和人民生活等各方面都出现了非常重大而又出乎预期的变化。在第一季度，国内人员流动受到限制，大部分行业停工停产。其中，受到冲击最严重的行业是零售行业、旅游行业以及航空业。原先所预期的由于春节放假而带来的消费效应无法实现。中国制造业采购经理指数在2月份仅为35.7，创下历史新低，之后在第二季度重回荣枯线上方，其中生产和新订单分项指数都在回升。投资数据方面，房地产开发投资和商品房销售额下滑幅度巨大，2月份房地产开发投资完成额累计同比为-16.30%，商品房销售额累计同比-35.90%。总体的固定资产投资累计同比增速在上半年各月均为负增长，但是降幅逐月缩窄，预计房地产和基础设施建设的累计同比应该在第三季度会转为正增长。从房地产的细项数据上看， 70个大中城市商品房价格指数显示房价仍在上升，但是房屋新开工面积和商品房销售额都会继续下降。货币政策方面，上半年央行采取较为宽松的货币政策导向，公开市场7天逆回购利率两次调降，较2019年末调低30基点。MLF利率也下调两次，共计30个基点，并且通过公开市场操作向市场投放了货币900亿元左右。上半年美元兑人民币汇率小幅升值。数据显示，上半年外汇占款下降575亿元。2020年上半年，债券市场呈现先涨后跌的走势，在经历前4个月的大幅上涨之后，自5月开始下跌。中债综合财富指数在报告期内上涨2.35%。本基金在报告期内，跟踪对应的指数，适时适度调整组合久期，尽量减少交易带来的跟踪误差。","date":"2020-06-29T16:00:00.000Z","declarationDate":"2020-07-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:25:53.337Z","mo":"展望下半年的宏观政策，下半年相比上半年的一个重要的变化在于财政将取代货币成为稳增长的主要抓手，“宽信用+紧财政”将向“稳信用+宽财政”转变。首先，从上半年财政支出的情况来看，财政基本没有明显发力，财政支出使用进度较去年而言明显滞后。原因可能是资金使用上的相对滞后。如果考虑到去年财政支出进度快而今年财政支出进度慢，那么进度的差异在今年的财政支出增速上将体现为明显的“前低后高”特征。从往年的情况来看，年度的实际财政支出往往是大于预算支出的，如果财政收入不足，政府可能会加大从其他途径调入的力度，从而保证支出目标得以完成。相比于财政的下半场发力，货币信用后续的力度将会出现下降。下半年社融余额增速将呈现进一步的上行态势，表现出实体信用持续扩张趋势。如果从结构上分析，下半年政府信用由于财政发力会呈现继续扩张的态势，但非政府部门的信用扩张有望进入一个相对放缓的阶段。我们预计，后续和财政支出相关的领域会出现较为强劲的表现，最为典型的就是基建投资，仅基建可能将拉动固定资产投资回升2个百分点。但是，目前经济的回升也会受到了一定程度的抑制，这种抑制主要来自于天气因素的短期干扰。随着降雨的逐步减少，施工条件得以恢复，经济将出现进一步的回升，以反映宏观层面的政策方向。对于债券市场而言，经济基本面的影响是短期比较利多。但从中期的角度来看，财政发力叠加信用平稳扩张，将构成收益率震荡上行的风险。另外，中美关系和疫情发展将构成两个对市场主要的扰动因素。","fund":{"_id":3000000007097,"__csrcFundId":6109,"stockCode":"007097","shortName":"汇添富中债1-3年国开债A","fundSecondLevel":"bond","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":7097,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-03-31T20:41:38.547Z","status":"normal","inceptionDate":"2019-04-14T16:00:00.000Z","name":"汇添富中债1-3年国开行债券指数证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":2,"fundCollectionId":4000050460000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"汇添富中债1-3年国开债","pinyin":"htfzz1-3ngkhzqzszqtzjj","indexFundFlag":1,"managers":[{"stockCode":"j101019837","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":251010240970,"name":"晏建军"},{"stockCode":"8801309804","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":261217090120,"name":"曾丽琼"}]},"announcement":{"linkText":"添富中债1-3年国开债2020年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=455516","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}}]}