window.pageData = {"stock":{"_id":3000000007076,"stockCode":"007076","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":46,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":"stock","ipoDate":"2019-03-17T16:00:00.000Z","setUpScale":618618000,"market":"a","tickerId":7076,"custody":"中国工商银行股份有限公司","name":"汇添富中证医药卫生交易型开放式指数证券投资基金联接基金","shortName":"汇添富中证医药ETF联接A","fundSecondLevel":"company","fundStatus":"normal","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2019-03-25T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050460000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"汇添富中证医药ETF联接","pinyin":"htfzzyywsjyxkfszszqtzjjljjj","etfFundFlag":1,"feederFundFlag":1,"indexFundFlag":1,"indexId":1000000000933,"fundCollection":{"exchange":"jjgs","stockType":"fund_collection","stockCode":"50460000","tickerId":50460000,"name":"汇添富基金管理股份有限公司"},"index":{"stockCode":"000933","stockType":"index","exchange":"sh","areaCode":"cn","tickerId":933,"name":"中证医药","rebalancingFrequency":"semi-annually"},"managers":[{"name":"过蓓蓓","stockType":"fund_manager","stockCode":"db20359011","exchange":"fm","tickerId":70202152480}],"targetFunds":[{"shortName":"汇添富中证医药卫生ETF(159929)","stockType":"fund","stockCode":"159929","exchange":"sz","tickerId":159929}],"hotMetrics":{"fss":{"stockId":3000000007076,"type":"fss","f_s_s_d":"2024-06-29T16:00:00.000Z","f_ins_h_s_r":0.016,"f_ins_h_s_r_c_hy":0.0031999999999999997,"f_ins_h_s_r_c_1y":-0.0393,"f_ind_h_s_r":0.9840000000000001,"f_ind_h_s_r_c_hy":-0.0031999999999998696,"f_ind_h_s_r_c_1y":0.03930000000000011,"f_h_a":18281,"f_h_s_a":5887,"last_data_date":"2025-06-29T16:00:00.000Z"},"fpr":{"stockId":3000000007076,"type":"fpr","f_p_r_fys_ssc":5565,"f_p_r_fys_ssrp":0.854960460100647,"f_p_r_m1_ssc":5828,"f_p_r_m1_ssrp":0.8932555345804016,"f_p_r_m3_ssc":5700,"f_p_r_m3_ssrp":0.8247060887875066,"f_p_r_m6_ssc":5388,"f_p_r_m6_ssrp":0.8906627065156859,"f_p_r_y1_ssc":4646,"f_p_r_y1_ssrp":0.9013993541442411,"f_p_r_y2_ssc":3540,"f_p_r_y2_ssrp":0.9335970613167561,"f_p_r_y3_ssc":2886,"f_p_r_y3_ssrp":0.9410745233968805,"f_p_r_y5_ssc":1766,"f_p_r_y5_ssrp":0.9631728045325779,"f_cagr_p_r_fs_ssc":5894,"f_cagr_p_r_fs_ssrp":0.8723909723400645},"fp":{"stockId":3000000007076,"type":"fp","f_p_r_fys":-0.050541125541125886,"f_p_r_m1":-0.043293347873500476,"f_p_r_m3":-0.06401365624666633,"f_p_r_m6":-0.09294871794871784,"f_p_r_y1":-0.007915865656451082,"f_p_r_y3":-0.20462375339982064,"f_cagr_p_r_fs":-0.018148972075432646,"f_p_r_d1":0.0027285129604364133,"f_p_r_y2":-0.040258177442295096,"f_cagr_p_r_fs_sic":7,"f_cagr_p_r_fs_sirp":0.16666666666666666,"f_p_r_fys_sic":7,"f_p_r_fys_sirp":0.5,"f_p_r_m1_sic":7,"f_p_r_m1_sirp":0.5,"f_p_r_m3_sic":7,"f_p_r_m3_sirp":0.3333333333333333,"f_p_r_m6_sic":7,"f_p_r_m6_sirp":0.16666666666666666,"f_p_r_y1_sic":7,"f_p_r_y1_sirp":0,"f_p_r_y2_sic":7,"f_p_r_y2_sirp":0.16666666666666666,"f_p_r_y3_sic":7,"f_p_r_y3_sirp":0.6666666666666666,"f_p_r_y5":-0.4969321635414885,"f_p_r_y5_sic":4,"f_p_r_y5_sirp":0,"last_data_date":"2026-05-18T16:00:00.000Z"},"ff":{"stockId":3000000007076,"type":"ff","f_m_f":35752,"f_m_f_r":0.005,"f_c_f":7150,"f_c_f_r":0.001,"f_m_a_c_f":42902,"f_m_a_c_f_r":0.006,"f_m_c_f_d":"2024-06-29T16:00:00.000Z","f_c_fr":0.001,"f_fr_d":"2026-03-19T16:00:00.000Z","f_m_fr":0.005,"f_mac_fr":0.006},"f_nlacan":{"stockId":3000000007076,"type":"f_nlacan","f_nv_d":"2026-05-18T16:00:00.000Z","f_nv":0.8773,"f_nv_cr":0.0026285714285714246},"f_as":{"stockId":3000000007076,"type":"f_as","f_tas":124994197.8382,"f_tas_d":"2026-03-30T16:00:00.000Z"}},"masterSlaveFunds":[{"_id":3000000007077,"stockCode":"007077","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":20,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":"stock","ipoDate":"2019-03-17T16:00:00.000Z","setUpScale":618618000,"market":"a","tickerId":7077,"custody":"中国工商银行股份有限公司","name":"汇添富中证医药卫生交易型开放式指数证券投资基金联接基金","shortName":"汇添富中证医药ETF联接C","fundSecondLevel":"company","lastUpdated":"2026-05-15T17:09:15.357Z","__csrcFundId":6069,"feederFundFlag":1,"fundStatus":"normal","indexFundFlag":1,"inceptionDate":"2019-03-25T16:00:00.000Z","etfFundFlag":1,"fundCollectionId":4000050460000,"currency":"CNY","masterFundFlag":null,"activeFundFlag":null,"classificationFlag":null,"closedEnd":null,"lofFundFlag":null,"pensionTargetFlag":null,"pinyin":"htfzzyywsjyxkfszszqtzjjljjj","__indexSourceEastMoney":1,"indexId":1000000000933}],"lastFsMetrics":{"latestTurnoverRate":0.036778997676507746,"latestTurnoverRateDate":"2025-06-29T16:00:00.000Z"}},"list":[{"_id":"69e8ead71398d79843fe8be8","date":"2026-03-30T16:00:00.000Z","declarationDate":"2026-04-21T16:00:00.000Z","stockId":3000000007076,"sao":"2026年一季度，A股市场呈现震荡分化格局。上证指数季度累计下跌1.94%，深证成指下跌0.35%，创业板指下跌0.57%。虽然累计跌幅不大，但宽基指数3月单月回撤接近10%，防御风格的红利指数也不例外。市场成交水平在2月份就开始缩量，行业轮动的强度和持续性也较2025年减弱，尤其是在基本面信息缺失的一季度，流动性指标的有效性强于基本面信息，投资热点的扩散。从行业表现看，医药生物板块在一季度末迎来强势反弹，符合市场进入防御状态后，资金寻找低估值、调整充分板块的行为特征，也显示板块得底部特征和配置价值获得市场认可。宏观方面，今年前两个月社会消费品零售总额同比增长2.8%，消费数字化转型持续推进。货币政策方面，2026年中国人民银行工作会议明确将继续实施适度宽松的货币政策，把促进经济高质量发展、物价合理回升作为核心考量，灵活高效运用降准降息等多种货币政策工具，保持流动性充裕。政策目标表述从\"稳中有降\"调整为\"低位运行\"，首次提出\"使社会融资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out，使板块提前透支涨幅。进入10月后，尽管部分公司再签大额BD协议，市场反应平淡，出现利好钝化现象。国家医保谈判11月落地，整体降价幅度11.3%，低于去年13.4%，但创新药单品降幅仍达60-70%，催化边际减弱。截止四季度末，中证医药指数市盈率(TTM)为32.25倍，为近十年57%分位数之上。作为被动投资的指数基金，本基金在投资运作上严格遵守基金合同，坚持既定的投资策略，积极采取有效方法控制基金相对业绩比较基准的跟踪误差，实现投资目标。","lastUpdated":"2026-03-09T13:25:48.597Z","fund":{"_id":3000000007076,"stockCode":"007076","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":46,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":"stock","ipoDate":"2019-03-17T16:00:00.000Z","setUpScale":618618000,"market":"a","tickerId":7076,"custody":"中国工商银行股份有限公司","name":"汇添富中证医药卫生交易型开放式指数证券投资基金联接基金","shortName":"汇添富中证医药ETF联接(007076)","fundSecondLevel":"company","lastUpdated":"2026-05-15T17:12:12.597Z","__csrcFundId":6069,"fundStatus":"normal","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2019-03-25T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050460000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"汇添富中证医药ETF联接","pinyin":"htfzzyywsjyxkfszszqtzjjljjj","__indexSourceEastMoney":1,"__indexSourceCsi":1,"etfFundFlag":1,"feederFundFlag":1,"indexFundFlag":1,"indexId":1000000000933,"managers":[{"stockCode":"db20359011","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":70202152480,"name":"过蓓蓓"}]},"announcement":{"linkText":"汇添富中证医药卫生交易型开放式指数证券投资基金联接基金2025年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1456078","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aeca5c7fea5b3eb04a1c24","date":"2025-09-29T16:00:00.000Z","declarationDate":"2025-10-27T16:00:00.000Z","stockId":3000000007076,"sao":"2025年三季度，宏观经济延续恢复、稳中有进，结构分化较为明显。出口和工业生产保持强劲，但内需持续偏弱。工业生产中的装备制造业和高技术制造业增势良好，成为拉动经济增长的重要力量。社零增速放缓至3.3%，房地产投资下滑、基建投资动力不足均对经济产生拖累。核心CPI环比持平、改善有限，非食品项回升托底CPI，主要受益于反内卷措施和消费补贴政策对冲了价格和收入低迷对消费能力的影响。但过于依赖政策表明CPI下滑的压力仍然没有得到明显缓解，仍需观察需求改善的效果。整个经济体显现出新经济维持高景气、传统经济持续调整、内需依旧不足的结构分化特征。在国内市场，当前行情的主要驱动力依然是流动性。货币政策层面，央行强调“宏观审慎”，并未提及降准降息，维护了金融稳定和债券市场的波动性，但对提振内需效果不足。需求不足的背景下，M1-M2增速差走阔，反映出“活钱”增多、流动性充裕，加大了资金向资本市场流动的动力，推动了市场成交额的持续放大，两融余额维持在高位。换句话说，资本市场正在经历“流动性驱动”的阶段，但尚未全面进入“盈利驱动”的阶段，未来能否完成这一接棒，仍需观察社融与企业盈利的变化。市场整体风格向景气成长板块集中，小微盘不再持续占优，而科技和周期的双轮驱动越发清晰，大消费板块却因为缺乏基本面和事件驱动而表现平淡。一级行业方面，信息、通信、材料涨幅居前，消费、公用事业、能源涨幅居后，金融行业表现垫底。同样的情景也发生在发达市场，MSCI一级行业中的通信服务、工业、信息技术等板块也是涨幅居前，而能源、公用事业、地产等顺周期行业则相对落后。这表明，全球先进制造业率先进入修复预期，科技板块成为带动行情的核心力量，这与全球降息预期的升温密切相关，市场对风险资产的偏好明显提升。中证医药指数三季度上涨16.88%，其中，以CXO为代表的医疗服务二级子行业涨幅居前，医药商业、中药则表现落后，呈现出一定的结构化特征。医药制造业整体业绩承压但局部改善，CRO/CMO、生物制剂上游等板块实现双增长，创新药企业盈利拐点初现。海外订单复苏也带动了CXO企业增长，全球投融资改善助推医药研发需求反弹。国内政策环境依然对创新药友好，医药目录调整方案设立商业健康保险创新药目录，为创新药提供多元化支付支持。同时，美国对品牌或专利药品的关税政策也成为三季度扰动医药行业的重要因素。美国的关税政策旨在强制医药产业回流美国本土，对中国创新药出口美国市场构成短期压力，但通过知识产权授权模式出海的药企受影响较小。未来，政治博弈会造成跨国药企重新评估供应链布局，中国药企加速向多元化国际市场拓展是必经之路。截止三季度末，中证医药指数市盈率(TTM)为36.36倍，为近十年75%分位数之上，如果未来保持盈利修复，估值有望得以支撑。作为被动投资的指数基金，本基金在投资运作上严格遵守基金合同，坚持既定的投资策略，积极采取有效方法控制基金相对业绩比较基准的跟踪误差，实现投资目标。","lastUpdated":"2026-03-09T13:25:48.595Z","fund":{"_id":3000000007076,"stockCode":"007076","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":46,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":"stock","ipoDate":"2019-03-17T16:00:00.000Z","setUpScale":618618000,"market":"a","tickerId":7076,"custody":"中国工商银行股份有限公司","name":"汇添富中证医药卫生交易型开放式指数证券投资基金联接基金","shortName":"汇添富中证医药ETF联接(007076)","fundSecondLevel":"company","lastUpdated":"2026-05-15T17:12:12.597Z","__csrcFundId":6069,"fundStatus":"normal","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2019-03-25T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050460000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"汇添富中证医药ETF联接","pinyin":"htfzzyywsjyxkfszszqtzjjljjj","__indexSourceEastMoney":1,"__indexSourceCsi":1,"etfFundFlag":1,"feederFundFlag":1,"indexFundFlag":1,"indexId":1000000000933,"managers":[{"stockCode":"db20359011","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":70202152480,"name":"过蓓蓓"}]},"announcement":{"linkText":"汇添富中证医药卫生交易型开放式指数证券投资基金联接基金2025年第3季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1374284","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aeca5c7fea5b3eb04a1c23","date":"2025-06-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000007076,"sao":"回顾 2025 年上半年，宏观环境整体呈现经济强韧性、资产高波动的特征。市场主要宽基指数均为正收益，但小微盘指数涨幅明显高于大盘宽基指数。国内经济方面，二季度开始，中美关税大幅升级，4 月国内经济数据有所回落，5 月中美谈判取得实质性进展、高关税缓和，抢出口明显，预计支撑二季度GDP偏高增速增长，但地产、物价等内需指标延续低位。国内政策整体基调延续宽松，除落实中央经济工作会议和 3 月全国两会部署外，政治局会议、一揽子金融政策、中美发布日内瓦经贸会谈联合声明都在二季度发生。一方面，既定政策实施、用好用足、降准降息均已落地；另一方面，增量政策充分备足预案。海外环境方面，全球经济处在“强现实、弱预期”状态。实际数据表现尚可，经济内生动能并不弱，特朗普关税出台以来，全球经济预期明显恶化、担忧关税冲击。资产价格方面，整体呈现高波动，关税是核心扰动：4 月中美关税升级后，A、H股市大跌；随后在中美关税缓和等影响下，逐步修复跳空缺口。债券收益率延续去年底下行趋势，4 月初关税前后债券收益率走低至 1.6%附近，二季度整体在 1.65%左右低位震荡；汇率端，5 月中美关税缓和后，美元兑人民币持续升值至 7.17 左右，也成为国内市场尤其港股流动性的重要来源，港币隔夜HIBOR降至0的水平，在香港金管局干预下，港币从强方兑换保证进展为弱方兑换保证，给二季度末的港股流动性带来一定收缩。中证医药卫生指数上半年涨2.27%，其中生物医药板块涨幅明显。生物医药板块的反弹主要得益于政策环境的优化以及国内医药创新的突破。政策环境上，创新药支持政策迈入2.0阶段，以数据赋能研发、减少支付端限制，加速创新药全生命周期价值兑现。基本面上，创新药企进入盈利兑现期，全球临床数据密集发布，中国头部创新药企在数据上优于同类，海外授权首付款加速确认利润。同时，CXO及产业链回暖，海外需求恢复叠加国产替代深化，CXO板块订单恢复明显，生命科学上游国产化率提升至35%。器械领域分化显著，高值耗材及医疗设备（如AI影像、脑机接口）增速超30%，传统低附加值产品承压。中证医药卫生指数市盈率（TTM）为32.5倍，位于过去十年中位数水平，如果未来保持盈利修复，估值有望保持合理状态。作为被动投资的指数基金，本基金在投资运作上严格遵守基金合同，坚持既定的投资策略，积极采取有效方法控制基金相对业绩比较基准的跟踪误差，实现投资目标。","declarationDate":"2025-07-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:25:48.592Z","mo":"展望下半年，医药板块处于估值修复的窗口期，政策端聚焦创新药全产业链支持，技术端在ADC、双抗、GLP-1等赛道持续突破，加速全球竞争力提升。下半年需要把握医药行业投资的三条主线：技术出海、政策收益、业绩修复。国产创新药全球竞争力提升，创新药进入成果兑现阶段。延后的医疗设备招标需求将在2025下半年释放，影像类设备、骨科器械等进口替代加速，高壁垒赛道国产化率将逐步提升。医保与商保协同，有望在支付端形成新增量，也是下半年值得期待的利好因素。","fund":{"_id":3000000007076,"stockCode":"007076","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":46,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":"stock","ipoDate":"2019-03-17T16:00:00.000Z","setUpScale":618618000,"market":"a","tickerId":7076,"custody":"中国工商银行股份有限公司","name":"汇添富中证医药卫生交易型开放式指数证券投资基金联接基金","shortName":"汇添富中证医药ETF联接(007076)","fundSecondLevel":"company","lastUpdated":"2026-05-15T17:12:12.597Z","__csrcFundId":6069,"fundStatus":"normal","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2019-03-25T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050460000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"汇添富中证医药ETF联接","pinyin":"htfzzyywsjyxkfszszqtzjjljjj","__indexSourceEastMoney":1,"__indexSourceCsi":1,"etfFundFlag":1,"feederFundFlag":1,"indexFundFlag":1,"indexId":1000000000933,"managers":[{"stockCode":"db20359011","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":70202152480,"name":"过蓓蓓"}]},"announcement":{"linkText":"汇添富中证医药卫生交易型开放式指数证券投资基金联接基金2025年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1342535","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aeca5c7fea5b3eb04a1c22","date":"2025-03-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000007076,"sao":"2025年一季度外部环境复杂多变，制造业PMI连续两个月环比改善， 但仍处于负增长区间。国内宏观政策更加积极有为，消费市场在消费补贴以旧换新和春节效应的双重刺激下，社会消费品零售总额同比增长4.0%，家电、通讯器材、家具等升级类商品销售表现亮眼。固定资产投资同比增长4.1%，较上年全年小幅加快，制造业与高技术投资保持高增态势，成为托底投资的重要力量，也反映出新质生产力的快速发展。物价延续低位运行态势，内需仍需进一步提振措施，同时推动减税降费以释放更多消费需求。特朗普政府重启异常强硬的贸易政策，对全球贸易对手大幅增加关税，引发市场动荡，也增加了全球增长的不确定性以及出口贸易的难度。国内更加需要消费与投资作为拉动经济增长的“双轮”，以巩固经济复苏成果并应对潜在的不确定性。虽然宏观经济数据并未出现显著的变化，但一季度股票市场表现良好，宽基指数稳健，主题投资机会不断出现，尤其是科技、创新药、港股等几个板块。一季度股市的主线逻辑有两个，一是政策利好预期推动下的宏观复苏逻辑，二是DeepSeek、机器人等新兴技术带动中国科技股的估值修复逻辑。海外资金在全球不确定性增加的背景下，逐渐开始关注中国资产的性价比，资金流入港股市场明显。A股市场资金活跃度也有明显提升：A股总成交金额近87万亿元，远超2024年同期；融资资金净买入而2024年一季度则为净卖出。2025年一季度，中证医药指数微涨0.94%，其中创新药、CXO板块表现相对突出。创新药板块有多项国际授权交易达成；商保推动有望成为改善医疗支付端的重要力量，为医药行业带来新的支付渠道和市场空间。医药板块经历了从粗放发展到聚焦全球BIC、FIC开发策略的转变，成果集中释放，推动了创新药板块的发展，“出海”仍将成为医药企业的重要战略选择，通过海外授权许可及并购等方式，在全球范围内拓展市场。作为被动投资的指数基金，本基金在投资运作上严格遵守基金合同，坚持既定的投资策略，积极采取有效方法控制基金相对业绩比较基准的跟踪误差，实现投资目标。","declarationDate":"2025-04-21T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:25:48.589Z","fund":{"_id":3000000007076,"stockCode":"007076","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":46,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":"stock","ipoDate":"2019-03-17T16:00:00.000Z","setUpScale":618618000,"market":"a","tickerId":7076,"custody":"中国工商银行股份有限公司","name":"汇添富中证医药卫生交易型开放式指数证券投资基金联接基金","shortName":"汇添富中证医药ETF联接(007076)","fundSecondLevel":"company","lastUpdated":"2026-05-15T17:12:12.597Z","__csrcFundId":6069,"fundStatus":"normal","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2019-03-25T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050460000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"汇添富中证医药ETF联接","pinyin":"htfzzyywsjyxkfszszqtzjjljjj","__indexSourceEastMoney":1,"__indexSourceCsi":1,"etfFundFlag":1,"feederFundFlag":1,"indexFundFlag":1,"indexId":1000000000933,"managers":[{"stockCode":"db20359011","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":70202152480,"name":"过蓓蓓"}]},"announcement":{"linkText":"汇添富中证医药卫生交易型开放式指数证券投资基金联接基金2025年第1季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1272099","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aeca5c7fea5b3eb04a1c21","date":"2024-12-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000007076,"sao":"2024年，中国经济增长在全球主要经济体中名列前茅，尽管面临外部压力和内部挑战，中国经济依然展现出强大的韧性和活力。经济增长呈现U型走势，一季度经济增长势头较好，受到前期1万亿增发国债项目的支撑，并叠加闰年效应的影响；二季度起经济增速回落，中央政治局会议两次加力，部署增量宏观政策，降准降息支持，特别国债倾斜“两新”，房地产各项政策优化调整，地方政府新一轮债务置换拉开序幕，且外需在“抢出口”支撑下表现亮眼，助力中国经济增速回升。四季度消费和服务业的回升势头更强，得益于“以旧换新”政策的加持，房地产政策的优化，以及资本市场活跃度的提升。工业领域进一步恢复，受到设备更新和“抢出口”的加持，四季度规模以上工业出口交货值比三季度加快。2024年，中证医药卫生指数下跌13.86%，在各板块中表现落后。医药行业整体处于结构调整、转型升级、自主创新的过渡阶段，整体业绩相对低迷，市场表现不佳。医药制造业总体保持中低速增长，营业收入逐月改善，但利润水平持续下滑，盈利端相对承压。受集采扩面、市场竞争等因素影响，部分医药产品价格持续走低。政府继续加大对创新药的支持力度，通过优化审评审批流程、提高医保谈判成功率等措施，为创新药企业提供了更加宽松和有利的发展环境，部分企业凭借创新产品实现了盈利增长。作为被动投资的指数基金，本基金在投资运作上严格遵守基金合同，坚持既定的投资策略，积极采取有效方法控制基金相对业绩比较基准的跟踪误差，实现投资目标。","declarationDate":"2025-01-21T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:25:48.586Z","mo":"展望2025年，医药行业正迎来新的发展机遇。 创新药进入成果兑现阶段，多个领域的新药研发取得进展并逐步实现在国内的上市。创新药在海外的授权以及申报上市也有望取得突破性进展，产品力强和渠道能力强的出海药企有望获得先机。医疗设备和高值耗材领域的国产替代进程加速，AI等新技术的引入将推动医疗器械的迭代更新，带来新的投资机会。医保与商保协同，有望在支付端形成新增量，为创新药和医疗服务提供更好的支付环境，也是2025年最值得期待的利好因素。","fund":{"_id":3000000007076,"stockCode":"007076","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":46,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":"stock","ipoDate":"2019-03-17T16:00:00.000Z","setUpScale":618618000,"market":"a","tickerId":7076,"custody":"中国工商银行股份有限公司","name":"汇添富中证医药卫生交易型开放式指数证券投资基金联接基金","shortName":"汇添富中证医药ETF联接(007076)","fundSecondLevel":"company","lastUpdated":"2026-05-15T17:12:12.597Z","__csrcFundId":6069,"fundStatus":"normal","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2019-03-25T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050460000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"汇添富中证医药ETF联接","pinyin":"htfzzyywsjyxkfszszqtzjjljjj","__indexSourceEastMoney":1,"__indexSourceCsi":1,"etfFundFlag":1,"feederFundFlag":1,"indexFundFlag":1,"indexId":1000000000933,"managers":[{"stockCode":"db20359011","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":70202152480,"name":"过蓓蓓"}]},"announcement":{"linkText":"汇添富中证医药卫生交易型开放式指数证券投资基金联接基金2024年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1256128","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aeca5c7fea5b3eb04a1c20","date":"2024-09-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000007076,"sao":"在国内多重组合政策超预期刺激以及海外大幅降息的背景下，中国股票资产自9月中旬开始触底反弹、领涨全球市场。三季度，上证指数大幅反弹12.44%，中证800上涨16.10%，中证2000上涨17.67%，恒生科技前三季度涨幅超过25%，超过标普500和纳指100，市场呈现普涨状态，且反弹力度、成交量均创历史记录。在反弹的过程中，全球资金也随之流入中国股市，汇率压力缓解。其中，被动型资金流入是主力，主动型资金尚未大幅上升，全球股市配置中国A股的比例位于历史低位，这表明配置比例回升的潜力仍然较大。股票价格是投资者对未来的预期，宽松的金融政策与积极的高层会议，是决策者对经济形势的客观分析，政策力度的转变是预期上修的关键。因此，本轮行情逻辑重点并不在海外利率的下降、国内经济基本面的大幅上修，而在于情绪预期转变、风险偏好提升推动居民增量资金流入股票市场。反弹第一阶段的特点体现为，乐观者推高股价，改变中性及悲观者的心态，从而带动大量资金集中入市。经过本次反弹，权重股基本填平基本面定价的低估洼地，未来超额收益转向需要成长股用切实好转的基本面来搭台夯实。与此同时，我们需要对行情高涨保持冷静思考。在大国博弈与国内转型背景下，政策效果的演绎、金融监管的中枢与以往可能大为不同，也没有其他国家的经验可以参照。低估、超跌板块估值修复后，更要看实际政策落地能否推动基本面预期上修。中证医药卫生指数三季度上涨19.43%，各子板块均不同程度修复，医疗服务修复最为显著，创新药相对跑输，医药板块整体估值回到30倍PE。医药的反弹在成长板块中表现中游，但分子端和分母端的预期均有所改善。医疗服务、消费医疗的上涨源于政策变化带来的预期改善；CXO上涨则是美联储降息带来的生物创新药大环境改善预期，创新药虽然也受益于这一变化，但由于其前一段时间表现强势，在反弹中便显得弱势；中药板块前期表现较好，且属于医药避险资产，本轮反弹中也显得较为弱势。医药行业后续预计将继续沿着三条逻辑演绎，一是消费刺激政策下，消费医疗的改善；二是海外打压减弱、国内支持力度增加后，医疗设备、CXO的订单修复；三是阶段性波动增强时，防御性医药品种的接力。作为被动投资的指数基金，本基金在投资运作上严格遵守基金合同，坚持既定的投资策略，积极采取有效方法控制基金相对业绩比较基准的跟踪误差，实现投资目标。","declarationDate":"2024-10-24T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:25:48.583Z","fund":{"_id":3000000007076,"stockCode":"007076","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":46,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":"stock","ipoDate":"2019-03-17T16:00:00.000Z","setUpScale":618618000,"market":"a","tickerId":7076,"custody":"中国工商银行股份有限公司","name":"汇添富中证医药卫生交易型开放式指数证券投资基金联接基金","shortName":"汇添富中证医药ETF联接(007076)","fundSecondLevel":"company","lastUpdated":"2026-05-15T17:12:12.597Z","__csrcFundId":6069,"fundStatus":"normal","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2019-03-25T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050460000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"汇添富中证医药ETF联接","pinyin":"htfzzyywsjyxkfszszqtzjjljjj","__indexSourceEastMoney":1,"__indexSourceCsi":1,"etfFundFlag":1,"feederFundFlag":1,"indexFundFlag":1,"indexId":1000000000933,"managers":[{"stockCode":"db20359011","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":70202152480,"name":"过蓓蓓"}]},"announcement":{"linkText":"汇添富中证医药卫生交易型开放式指数证券投资基金联接基金2024年第3季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1173485","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aeca5c7fea5b3eb04a1c1f","date":"2024-06-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000007076,"sao":"2024年上半年，上证指数小幅震荡微跌0.25%，MSCI中国A50指数上涨8.38%，中证红利指数上涨11.03%，中证2000下跌23.28%，A股市场大盘风格、红利风格明显占优，尤其是大盘核心资产涨幅远高于宽基指数，而小盘股在资金流出以及ST、低价股退市政策影响下，始终表现欠佳。债券利率方面，上半年快速下行，尤其是长久期债券利率的下行引发市场热议。大盘风格的修复和经济基本面的修复有很大的相关性，宏观经济总体仍处于弱复苏通道。制造业PMI和BCI稳中有降，年初以来总体仍处于回升通道，考虑到政策落地见效仍需要一定时间，“PMI新订单-生产”指标的绝对水平显示需求弱于生产的格局仍在，但边际上出现积极变化，5月PMI的产成品库存与原材料库存均环比下降，原材料价格和出厂价格均环比回升，生产分项回落幅度也大于新订单，因此产能过剩情况边际上有所缓解。年初至今广义财政的发力偏慢，尽管二季度地产政策进一步放松、政府债发行节奏加速，但地方土地出让收入可能仍将面临长期结构性下行压力，后续财政政策有进一步落地加快的可能性，预计PPI会比较温和的修复。货币政策方面，短期内宽松空间有限，但中长期来看利率水平仍有下行空间。在稳定汇率的约束条件下，国内降息空间比较有限。长期来看，受全社会投资回报率下行以及稳定银行净息差要求的驱动，政策利率及存款利率都有下行空间。国际方面，美联储降息预期不断反复，美股高位震荡，日元兑美元出现大幅贬值，致使日本政府花费巨大进行干预。但欧洲央行降息开启全球主要经济体降息周期，市场预期美国在四季度到明年初也将进入降息。外需改善的趋势延续，也使得我国出口情况向好的大趋势不变。出口“以价换量”的特征已经有所改善，出口数量在海外经济可能开启新一轮库存周期和消费电子周期上行情况下预计延续改善，但贸易摩擦因素将使这一预测面临下行风险。中证医药卫生全收益指数上半年下跌20.15%，明显弱于大盘，各子板块估值都有不同程度下行，生物医药二级子行业对医药整体拖累严重，中药、医药流通板块在6月补跌。造成医药板块下跌的原因主要是，美国生物安全法案风波的外部压力以及行业内部整顿带来的短时压力，同时，6月的药店比价政策影响对市场产生新增担忧。作为被动投资的指数基金，本基金在投资运作上严格遵守基金合同，坚持既定的投资策略，积极采取有效方法控制基金相对业绩比较基准的跟踪误差，实现投资目标。","declarationDate":"2024-07-18T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:25:48.581Z","mo":"经过近六年的集采、近一年的反腐整顿、近半年的美国生物安全法案风波，国内医药行业在“内外交困”的背景下，产业升级、行业整合已经进入了加速阶段。国产创新药NDA数量创历史新高，海外授权交易金额显著增长，显示出国际化新周期的开启。部分地方政府开始对于创新药的药占比考核及DRG考核放开或予以倾斜支持，拓宽创新医药临床应用和支付渠道。种种迹象表明，2024年下半年行业预计出现边际改观，前些年压制医药的政策性因素逐渐缓和，板块收入利润有望环比改善，表观增速将好于上半年，创新药、设备、耗材等领域将受益。在全球范围内，创新依然是医药行业发展的关键驱动力。上半年，尤其是在肿瘤靶向小分子药、减重、MASH等领域，国内外出现了多项创新突破和临床进展。预计在国内临床数据、并购与合作以及国家谈判的推动下，医药板块将逐渐改观。","fund":{"_id":3000000007076,"stockCode":"007076","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":46,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":"stock","ipoDate":"2019-03-17T16:00:00.000Z","setUpScale":618618000,"market":"a","tickerId":7076,"custody":"中国工商银行股份有限公司","name":"汇添富中证医药卫生交易型开放式指数证券投资基金联接基金","shortName":"汇添富中证医药ETF联接(007076)","fundSecondLevel":"company","lastUpdated":"2026-05-15T17:12:12.597Z","__csrcFundId":6069,"fundStatus":"normal","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2019-03-25T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050460000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"汇添富中证医药ETF联接","pinyin":"htfzzyywsjyxkfszszqtzjjljjj","__indexSourceEastMoney":1,"__indexSourceCsi":1,"etfFundFlag":1,"feederFundFlag":1,"indexFundFlag":1,"indexId":1000000000933,"managers":[{"stockCode":"db20359011","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":70202152480,"name":"过蓓蓓"}]},"announcement":{"linkText":"汇添富中证医药卫生交易型开放式指数证券投资基金联接基金2024年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1146152","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aeca5c7fea5b3eb04a1c1e","date":"2024-03-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000007076,"sao":"一季度，市场在一系列稳增长政策、资本市场政策的支撑下触底反弹，但截止一季度人民币资产表现在全球大类资产中仍然靠后。宽基指数中，核心资产为代表的MSCI中国A50指数涨幅居前达到5.73%，高于沪深300指数3.1%的涨幅，更是高于小微盘中证1000达7.58%的跌幅。2021年以来大盘风格的弱势在今年一季度有明显修复。大盘风格的修复和经济基本面的修复有很大的相关性。2024年以来，财政发力和外需改善成为本轮复苏的引擎。今年有望结束广义赤字率连续3年的收缩而转向扩张；1月全球制造业PMI时隔16个月重回荣枯线上方。体现出来的复苏的结构性：以出海制造业为代表的外需，和以地产和基建为代表的内需，在年初出现较明显的分化。虽然一线城市房地产政策逐步放开，但地产开工节奏依然慢于往年，而制造业PMI（尤其是出口订单）则出现较明显的改善。风格层面，一季度仍然是红利风格更强，和红利风格相关的能源、有色等行业板块涨幅居前。虽然“新质生产力”相关板块有轮番表现，带动行业轮动速度、主题投资热情回升，但医药、计算机等行业在一季度依然跌幅居前。中证医药卫生指数一季度下跌11.13%，最低点位达到2014年9月位置。医药工业各子行业在去年的营收及利润变化显示，仅中药饮片、中成药实现了营收和利润的正增长，生物制品、卫生材料利润负增长较为明显，其中疫苗对生物制品板块是显著拖累，而血制品盈利情况较好。2024年一季度属于业绩真空期，市场对于医药基本面的整体回暖并没有特别积极的预期，部分和创新、出海相关的公司预期较为正面，也有阶段性的反弹，但持续性及风险依然需要关注。创新意味着加入全球技术竞争，出海意味着面临海外政策风险，而且个别公司的成功也很难带动整个板块的大幅反弹。医药板块依然需要在行业政策层面扶持，结合公司层面的业绩出清，给整个医药行业带来投资热情。作为被动投资的指数基金，本基金在投资运作上严格遵守基金合同，坚持既定的投资策略，积极采取有效方法控制基金相对业绩比较基准的跟踪误差，实现投资目标。","declarationDate":"2024-04-21T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:25:48.578Z","fund":{"_id":3000000007076,"stockCode":"007076","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":46,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":"stock","ipoDate":"2019-03-17T16:00:00.000Z","setUpScale":618618000,"market":"a","tickerId":7076,"custody":"中国工商银行股份有限公司","name":"汇添富中证医药卫生交易型开放式指数证券投资基金联接基金","shortName":"汇添富中证医药ETF联接(007076)","fundSecondLevel":"company","lastUpdated":"2026-05-15T17:12:12.597Z","__csrcFundId":6069,"fundStatus":"normal","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2019-03-25T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050460000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"汇添富中证医药ETF联接","pinyin":"htfzzyywsjyxkfszszqtzjjljjj","__indexSourceEastMoney":1,"__indexSourceCsi":1,"etfFundFlag":1,"feederFundFlag":1,"indexFundFlag":1,"indexId":1000000000933,"managers":[{"stockCode":"db20359011","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":70202152480,"name":"过蓓蓓"}]},"announcement":{"linkText":"汇添富中证医药卫生交易型开放式指数证券投资基金联接基金2024年第1季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1070177","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aeca5c7fea5b3eb04a1c1d","date":"2023-12-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000007076,"sao":"2023年我国经济平稳收官，GDP实际增长完成5.2%，但宏观和微观感受出现差异，量增价弱出现在经济的不少环节，企业增产积极，但需求端不振造成增产不增收的局面，PPI较弱，出口价格同比降幅更明显，价格因素对经济的拖累明显。企业端利润承压会使得居民收入增长偏慢，前些年支撑GDP的消费对经济增长贡献减弱，三驾马车主要靠政府基建投资挑起重担。政策层面，10月末召开了中央金融工作会议，强调金融服务实体经济的定位，以提供高质量金融服务作为发展导向目标，提出全面加强金融监管防风险。12月召开了中央经济工作会议，提出当前风险隐患仍然较多，2024年政策主基调需坚持稳中求进、以进促稳、先立后破，积极的财政政策要适度加力、提质增效，稳健的货币政策要灵活适度、精准有效。呵护资本市场的政策和行动也颇多，但全年A股整体下跌，仅以红利价值为主的风格投资获得收益。虽然年中偶有成长风格修复，但也是阶段性行情。中证医药卫生指数全年下跌12.45%，连续三年下跌。从已经发布的医药上市公司2023年业绩预告或快报来看，全年利润增速较高的板块主要集中在生物药、血制品、中成药板块，主要受益于疫后院内诊疗复苏。此外，部分创新药企业在主要产品上市、纳入医保后加速放量，业绩表现也较为突出。而CXO行业同样受美联储加息周期下药企融资条件收紧的负面影响，叠加国内创新研发景气度下行，整体增速较此前有所放缓。作为被动投资的指数基金，本基金在投资运作上严格遵守基金合同，坚持既定的投资策略，积极采取有效方法控制基金相对业绩比较基准的跟踪误差，实现投资目标。","declarationDate":"2024-01-21T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:25:48.575Z","mo":"展望2024年，对经济弹性不宜高估。2024年国内经济发展面临的环境依然复杂，居民资产负债表修复尚未完成，就业及收入改善的预期和信心仍需推动。另一方面，国内产能存在过剩问题，实际利率处于高位，需求提振有限。在如此复杂的环境，政策基调总体积极，财政政策、货币政策配合有望尽快形成实物总量、稳定信心。我国库存相对低位，截止2023年11月，工业企业实际库存水平处于2016年以来53.4%的分位。随着经济动能转弱，生产端开始调整，2024年供需平衡有望加快重建。“三驾马车”仍面临分化态势，收入改善的缓慢制约消费恢复斜率，但消费倾向回升，消费有望稳定运行；投资方面，固定资产投资水平有望整体平稳，房地产销售端跌幅或有所收敛、投资端不确定性较大，制造业投资水平取决于制造企业盈利能力及政策支持，延续韧性和分化态势。而对外出口方面，需要警惕海外国家经济下行造成外需回落，但目前看失速下行风险较低。过去三年，是近二十年A股历史上唯一一次连续三年医药板块三连跌。但2023年也是中国创新药国际化开拓里程碑的一年，单抗出海、ADC管线授权，是2023年中国创新药国际化进阶的新基石。因此，从估值、调整深度、时间长度、产业进展来看，我们都应对医药行业保持乐观，2024年医药板块有望出现内外双重增量。外部，全球新一轮创新周期引领中国创新药跟随发展，海外众多百亿美金市场的慢病从2023年开始持续突破，如阿尔兹海默、长效降脂等，引领全球和中国的创新药快速跟随，全球的创新周期从肿瘤领域、传染病正在往慢病领域突破。内部，国内的疾病谱逐步变化，老龄病、慢病消费级大单品将迎来渗透率快速提升期。","fund":{"_id":3000000007076,"stockCode":"007076","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":46,"blackenedNum":0,"status":"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策略，积极采取有效方法控制基金相对业绩比较基准的跟踪误差，实现投资目标。","fund":{"_id":3000000007076,"stockCode":"007076","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":46,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":"stock","ipoDate":"2019-03-17T16:00:00.000Z","setUpScale":618618000,"market":"a","tickerId":7076,"custody":"中国工商银行股份有限公司","name":"汇添富中证医药卫生交易型开放式指数证券投资基金联接基金","shortName":"汇添富中证医药ETF联接(007076)","fundSecondLevel":"company","lastUpdated":"2026-05-15T17:12:12.597Z","__csrcFundId":6069,"fundStatus":"normal","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2019-03-25T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050460000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"汇添富中证医药ETF联接","pinyin":"htfzzyywsjyxkfszszqtzjjljjj","__indexSourceEastMoney":1,"__indexSourceCsi":1,"etfFundFlag":1,"feederFundFlag":1,"indexFundFlag":1,"indexId":1000000000933,"managers":[{"stockCode":"db20359011","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":70202152480,"name":"过蓓蓓"}]},"announcement":{"linkText":"汇添富中证医药卫生交易型开放式指数证券投资基金联接基金2023年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=963142","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aeca5c7fea5b3eb04a1c1a","date":"2023-03-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000007076,"sao":"2023年一季度A股小幅复苏，沪深300微涨4.63%，中证1000涨9.46%，小盘风格延续强势。行业方面，TMT行业大幅上涨，而地产、金融板块继续调整，医药小幅复苏。一季度市场修复是对去年四季度情绪的延续，海外加息速度放缓，通胀回落，给A股资产创造了较温和的外部环境，加之防控政策变化后的春节消费复苏带动了北向资金重新流入A股资产。一季度医药内部分化明显，子板块资金出现轮动行情，长期低估值、且被投资者低配的中药板块领涨，而生物制品、化学药、医疗器械等机构重仓板块阶段反弹后重新下跌。疫后复苏叠加补库存需求，用药逐步恢复常态化，部分医药公司出现业绩拐点。医药内部的分化依然延续着“中”、“西”两条主线。“西”所包含的化学药、生物药、医疗器械、医疗服务是2021年之前投资者持仓较为集中的医药子板块，过去的两年时间里，资金流动和外部扰动造成了这些子板块的压力，一季度，这些板块表现不温不火，但估值已经消化至2018年的水平，性价比显现。“中”主要指“中药”板块，是2021年后显著超越其他子板块的医药领域，其中包含了央国企改革带来的业绩改善、传承创新带来的新业务空间、院内制剂拓展出的新产品领域等投资机会。2023 年，A 股医药反弹值得重视；细分领域，“中”、“西”依然是近10年来医药内部分化的两条主线，投资价值不容忽视。作为被动投资的指数基金，本基金在投资运作上严格遵守基金合同，坚持既定的投资策略，积极采取有效方法控制基金相对业绩比较基准的跟踪误差，实现投资目标。","declarationDate":"2023-04-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:25:48.561Z","fund":{"_id":3000000007076,"stockCode":"007076","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":46,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":"stock","ipoDate":"2019-03-17T16:00:00.000Z","setUpScale":618618000,"market":"a","tickerId":7076,"custody":"中国工商银行股份有限公司","name":"汇添富中证医药卫生交易型开放式指数证券投资基金联接基金","shortName":"汇添富中证医药ETF联接(007076)","fundSecondLevel":"company","lastUpdated":"2026-05-15T17:12:12.597Z","__csrcFundId":6069,"fundStatus":"normal","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2019-03-25T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050460000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"汇添富中证医药ETF联接","pinyin":"htfzzyywsjyxkfszszqtzjjljjj","__indexSourceEastMoney":1,"__indexSourceCsi":1,"etfFundFlag":1,"feederFundFlag":1,"indexFundFlag":1,"indexId":1000000000933,"managers":[{"stockCode":"db20359011","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":70202152480,"name":"过蓓蓓"}]},"announcement":{"linkText":"汇添富中证医药卫生交易型开放式指数证券投资基金联接基金2023年第1季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=880582","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aeca5c7fea5b3eb04a1c19","date":"2022-12-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000007076,"sao":"2022年市场波动较大，季度震荡较为剧烈，宽基指数下跌幅度较大，行业指数普遍调整，仅能源行业收红。市场大幅波动主要是由于内外部因素的共同影响。国内在上半年经历了区域生产开工不足，产业链供应收紧，消费场景受压制等因素的影响，压制了市场风险偏好，下半年是内部环境逐渐修复的过程，但大部分行业基本面的修复仍然较慢。外部因素主要来自于海外高通胀环境，海外无风险利率的快速抬升，给汇率造成压力，进而影响了全球配置型资金对非美资产、成长板块的规避。全年的波动有行业轮动的特征，但自10月开始的市场反弹更多是整体层面的原因，来自于海外加息节奏的放缓、国内利率上行对内外利差的修复、国内生活及生产场景修复预期，极度悲观情绪的修复下，北向资金也开始重新流入A股资产。国内通胀水平稳定，也给了国内较好的流动性和利率水平的空间，内外经济周期的时差效应，使得稳增长政策可以继续出台。但11月以来，收益率曲线扁平、长端利率上行，也说明市场对经济复苏有所预期，对货币政策在2023年逐步退出宽松有所预期。医药在四季度出现明显反弹，反弹幅度在一级行业里靠前，估值有所修复，尤其中药板块是医药二级行业中反弹最强的。四季度的医药反弹，主要是由于前期大幅回调对行业负面信息的充分消化，以及后疫情时代自我健康管理催生的“防疫工具包”需求增加。报告期内，本基金遵循指数基金的被动投资原则，保持了指数基金的本质属性。股票投资仓位报告期内保持在90%～95%之间，以实现对业绩比较基准的跟踪。","declarationDate":"2023-01-19T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:25:48.558Z","mo":"2023年，我们需要关注海外通胀的持续性、国内通胀在经济复苏下的变动、国内经济复苏的程度。这些因素将决定我们面临的内外部流动性环境的松、紧，以及证券资产基本面的良、莠。一个情景是，海外通胀无法退到政策目标范围内而经济衰退已经出现，为了继续压低通胀，海外无风险利率有可能持续维持高位，造成国内利率空间的压缩，国内利率水平的抬升将不利于成长股的反弹、经济的复苏。另一个情景是，海外通胀回到政策目标范围内，那么无风险利率水平或将早于市场预期开始下调，对国内流动性环境将是较好的。第一个情景更大概率上是2022年预期的延续，而即便利差及汇率端在2023年依然有压力，这个压力也将明显好于2022年。因此，总的来说，2023年全球市场环境对A股投资预期是友好的。2023年，A股医药反弹尤其值得重视，经过2年多的回调，医药板块里的负面预期相对比较充分地消化了。第一阶段的反弹是治疗需求的快速释放，医药在2023年有望进入第二阶段的修复，也就是常规医药需求的修复，例如药品、器械、护理等。细分领域，“中药”和“生物科技”代表的“中”、“西”依然是近10年来医药内部分化的两条主线，投资价值不容忽视。作为被动投资的指数基金，本基金在投资运作上严格遵守基金合同，坚持既定的投资策略，积极采取有效方法控制基金相对业绩比较基准的跟踪误差，实现投资目标。","fund":{"_id":3000000007076,"stockCode":"007076","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":46,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":"stock","ipoDate":"2019-03-17T16:00:00.000Z","setUpScale":618618000,"market":"a","tickerId":7076,"custody":"中国工商银行股份有限公司","name":"汇添富中证医药卫生交易型开放式指数证券投资基金联接基金","shortName":"汇添富中证医药ETF联接(007076)","fundSecondLevel":"company","lastUpdated":"2026-05-15T17:12:12.597Z","__csrcFundId":6069,"fundStatus":"normal","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2019-03-25T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050460000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"汇添富中证医药ETF联接","pinyin":"htfzzyywsjyxkfszszqtzjjljjj","__indexSourceEastMoney":1,"__indexSourceCsi":1,"etfFundFlag":1,"feederFundFlag":1,"indexFundFlag":1,"indexId":1000000000933,"managers":[{"stockCode":"db20359011","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":70202152480,"name":"过蓓蓓"}]},"announcement":{"linkText":"汇添富中证医药卫生交易型开放式指数证券投资基金联接基金2022年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=870729","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aeca5c7fea5b3eb04a1c18","date":"2022-09-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000007076,"sao":"2022年三季度市场主要指数以下跌为主，沪深300下跌15.16%，中证1000下跌12.45%，小盘风格稍强于大盘。行业方面仅能源板块上涨，高成长主题经过二季度反弹后转为下跌，例如新能源、芯片等回撤均超过10%。二季度的反弹始于极度悲观情绪的修复，波动较为剧烈，但市场预期和交易情绪需要更多宏观基本面数据的实质性修复予以支持，因此市场整体在三季度再次进入低风险情绪。海外通胀水平高企，而且持续性很强，因此海外利率水平仍在上升区间。利率水平的上升，使得全球未来经济增长预期有所下调，汇率波动有所加剧，高估值成长股面临增长和估值的双重压力。但是，在全球高通胀的环境下，国内通胀水平稳定，因此也给了国内较好的流动性和利率水平的空间，经济周期的时差效应，使得稳增长政策可以不断出台，已达到最终的目标。医药在三季度跌幅大于大盘指数，而在二季度的反弹中也弱于大盘反弹幅度，医药依然面临投资风险偏好较低的环境，一、二级市场创新投资进入相对冷静的新阶段，估值泡沫被挤压，估值再次进入底部区间。从调整的时间来看，医药从2021年下半年开始至今已经经历了将近一年半的调整期；从调整的空间来看，医药指数高位回落将近50%，板块估值回落将近60%，其中医疗服务、生物制品等原先高估值的细分板块估值回落近90%。9月末，医疗新基建获得政策支持扩容，为行业提供新增量；高值耗材集采趋势助推国产替代较为明显，降价程度在骨科上体现得较为可控，也在一定程度上缓解了市场的担忧。以目前的调整时间和空间考虑，板块情绪修复可能在政策边际松动后明显改善。作为被动投资的指数基金，本基金在投资运作上严格遵守基金合同，坚持既定的投资策略，积极采取有效方法控制基金相对业绩比较基准的跟踪误差，实现投资目标。","declarationDate":"2022-10-25T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:25:48.556Z","fund":{"_id":3000000007076,"stockCode":"007076","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":46,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":"stock","ipoDate":"2019-03-17T16:00:00.000Z","setUpScale":618618000,"market":"a","tickerId":7076,"custody":"中国工商银行股份有限公司","name":"汇添富中证医药卫生交易型开放式指数证券投资基金联接基金","shortName":"汇添富中证医药ETF联接(007076)","fundSecondLevel":"company","lastUpdated":"2026-05-15T17:12:12.597Z","__csrcFundId":6069,"fundStatus":"normal","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2019-03-25T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050460000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"汇添富中证医药ETF联接","pinyin":"htfzzyywsjyxkfszszqtzjjljjj","__indexSourceEastMoney":1,"__indexSourceCsi":1,"etfFundFlag":1,"feederFundFlag":1,"indexFundFlag":1,"indexId":1000000000933,"managers":[{"stockCode":"db20359011","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":70202152480,"name":"过蓓蓓"}]},"announcement":{"linkText":"汇添富中证医药卫生交易型开放式指数证券投资基金联接基金2022年第3季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=807944","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aeca5c7fea5b3eb04a1c17","date":"2022-06-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000007076,"sao":"2022年上半年度市场大幅波动。前4个月市场大幅回调，但5月至6月高成长主题例如新能源、芯片等领衔反弹。市场大幅波动主要是由于内外部因素的共同影响。内部因素来自于国内长三角区域生产开工不足，长三角重点产业如集成电路、汽车、生物医药无法满产开工，影响了产业链供需节奏。4月下旬开始，国内主要大型城市逐渐恢复正常的节奏，产业链开工逐步恢复，市场悲观情绪好转。外部因素主要来自于海外高通胀环境，利率水平的抬升，全球经济下行压力加大，带来汇率的波动，同时压制成长板块的估值。上半年政策端以稳增长为主基调，保持流动性相对宽松的环境以及利率水平的稳定偏降，但实体融资需求仍然偏弱、融资结构改善较慢。因此，高景气、高成长的板块在经济低速增长期显得更为可贵，这也带来了高成长板块在二季度后两个月的大幅反弹。医药在反弹的第一阶段弱于大盘反弹幅度，新冠小分子药带来的个股行情很难带动行业整体，医药板块热度仍然较低。报告期内，本基金遵循指数基金的被动投资原则，保持了指数基金的本质属性，股票与标的ETF投资仓位基本保持在90%～95%之间，实现了有效跟踪业绩比较基准的投资目的。","declarationDate":"2022-07-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:25:48.553Z","mo":"半年度末，中证医药卫生指数动态市盈率32倍，为近十年40%分位数，相对其他行业估值分位数仍然较低。下半年，医药行业多重负面因素已经反映较为充分，集采和医保谈判的边际缓和或将成为医药行情的催化剂，海外投融资热情也是需要关注的变量。医药行业细分方向众多，差异性很大，尤其是市场回暖前期，一般分化程度不高。对于投资者来说，以医药指数把握整体医药投资机遇，而不去细究细分方向的轮动，或能有更高的胜率。","fund":{"_id":3000000007076,"stockCode":"007076","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":46,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":"stock","ipoDate":"2019-03-17T16:00:00.000Z","setUpScale":618618000,"market":"a","tickerId":7076,"custody":"中国工商银行股份有限公司","name":"汇添富中证医药卫生交易型开放式指数证券投资基金联接基金","shortName":"汇添富中证医药ETF联接(007076)","fundSecondLevel":"company","lastUpdated":"2026-05-15T17:12:12.597Z","__csrcFundId":6069,"fundStatus":"normal","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2019-03-25T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050460000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"汇添富中证医药ETF联接","pinyin":"htfzzyywsjyxkfszszqtzjjljjj","__indexSourceEastMoney":1,"__indexSourceCsi":1,"etfFundFlag":1,"feederFundFlag":1,"indexFundFlag":1,"indexId":1000000000933,"managers":[{"stockCode":"db20359011","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":70202152480,"name":"过蓓蓓"}]},"announcement":{"linkText":"汇添富中证医药卫生交易型开放式指数证券投资基金联接基金2022年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=785299","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aeca5c7fea5b3eb04a1c16","date":"2022-03-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000007076,"sao":"2022年一季度全球多地出现疫情反复，同时地缘冲突风险上升，能源、农产品等大宗商品价格上涨使得欧美通胀抬升，市场预期美联储加息节奏加快。北向资金在一季度出现反复的流入流出，资金面波动增加，给A股市场也带来一定的冲击。至3月份，地缘冲突趋于缓和，原油价格高位盘整，但国内疫情爆发对服务业造成冲击，进而影响制造业，PMI数据在荣枯线以下运行，稳增长压力加大，市场投资主线向稳增长和边际放松预期的房地产行业转移。资本市场一季度在多重压力之下整体下跌明显，而医药延续了2021年的下跌，中证医药指数一季度下跌13.23%，跌幅略小于沪深300。医药板块自2020年8月起一直是宽幅震荡的行情，至2021年7月后开始破位下跌，之后一直没有发生可观的反弹，一直到3月中旬，医药板块投资情绪边际转暖，主要源于几个因素。其一，估值回调到近十年15%分位数附近，估值合适；其二，第九版新冠诊疗方案发布，出现了一些新的变化；其三，中药、生物药、化药都有新冠治疗药物主题的概念个股，带动整体投资情绪好转；最后，部分上市公司公布的1~2月经营情况较好。多重因素使得医药板块重新被资金关注，企稳态势较为明显。中证医药投资于中药、化药、生物药、器械、服务、商业六大医药子板块，从子板块中选择龙头公司组成指数，是做医药行业全面配置的好品种。报告期内，本基金遵循指数基金的被动投资原则，保持了指数基金的本质属性，股票与标的ETF投资仓位基本保持在90%～95%之间，实现了有效跟踪业绩比较基准的投资目的。","declarationDate":"2022-04-21T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:25:48.550Z","fund":{"_id":3000000007076,"stockCode":"007076","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":46,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":"stock","ipoDate":"2019-03-17T16:00:00.000Z","setUpScale":618618000,"market":"a","tickerId":7076,"custody":"中国工商银行股份有限公司","name":"汇添富中证医药卫生交易型开放式指数证券投资基金联接基金","shortName":"汇添富中证医药ETF联接(007076)","fundSecondLevel":"company","lastUpdated":"2026-05-15T17:12:12.597Z","__csrcFundId":6069,"fundStatus":"normal","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2019-03-25T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050460000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"汇添富中证医药ETF联接","pinyin":"htfzzyywsjyxkfszszqtzjjljjj","__indexSourceEastMoney":1,"__indexSourceCsi":1,"etfFundFlag":1,"feederFundFlag":1,"indexFundFlag":1,"indexId":1000000000933,"managers":[{"stockCode":"db20359011","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":70202152480,"name":"过蓓蓓"}]},"announcement":{"linkText":"汇添富中证医药卫生交易型开放式指数证券投资基金联接基金2022年第1季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=726080","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aeca5c7fea5b3eb04a1c15","date":"2021-12-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000007076,"sao":"2021年全年市场震荡，大盘年线仅小幅收涨，但行业主题分化显著。一季度周期资源类涨幅靠前，二季度新能源、电子板块表现突出，三季度行情重回周期，四季度周期下挫、而前期下跌较多的其他板块有所修复。近两年，经济数据受到疫情扰动，出现大起大落。GDP累计同比数据仍有上年疫情低基数的因素，逐季下降到四季度的8.1%，两年复合为5.1%，全球横向比较来看仍表现出较强韧性。但四季度起国内经济稳增长压力显现，主要面临需求收缩、供给冲击和预期转弱等多重压力。叠加外部复杂环境和全球疫情升级演变，不确定性提升。12月召开的中央政治局会议和中央经济工作会议，均指出要保持经济运行在合理区间货币政策方面，会议指出稳健的货币政策要灵活适度，保持流动性合理充裕。随后即出现接连降准、降息。政策面稳增长发力意图明显。医药板块自2020年8月起一直是宽幅震荡的行情，至2021年7月后开始破位下跌，之后一直没有发生可观的反弹。这其中，医保和集采常态化和扩大化、CXO板块遭遇海外政策性风险、机构资金减仓医药板块是主要原因。与此同时，医药板块内部分化加剧，中药板块成为医药行业中全年表现最好的子行业。中证医药指数全年下跌12.2%。中证医药投资于中药、化药、生物药、器械、服务、商业六大医药子板块，从子板块中选择龙头公司组成指数，是做医药行业全面配置的好品种。报告期内，本基金遵循指数基金的被动投资原则，保持了指数基金的本质属性，股票与标的ETF投资仓位基本保持在90%～95%之间，实现了有效跟踪业绩比较基准的投资目的。","declarationDate":"2022-01-23T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:25:48.548Z","mo":"经过两年疫情的考验，中国经济显示出很强的韧性，制造业的优势凸显。展望2022年，尽管疫情在全球各地仍有余波，但各国都势必要逐步进入常态化运作，新冠特效药物研发和使用的快速推进也在路上。对资本市场来说，疫情期间带来的全球宽松政策也将有序收尾，2022年全球流动性收缩将从预期逐渐变成现实。而国内“稳增长”的需求很强烈，流动性环境相对反而会更好一些，对资本市场也更友好。2021年以来医改深化的趋势显著，集采密集开展且范围拓展，意味着集采在2022年依然会是常态化。医药板块在资金面的卖压已经缓解，机构持仓降至低位低配状态；而海外政策层面的不确定性只对部分板块有冲击，2021年基本面在多种不利因素下依然展示其韧性。目前中证医药指数动态市盈率回调至近十年17%分位数附近，在当前的估值水平下，医药板块中长期投资价值已经非常显著，且资金或将从集中配置CXO和创新药上游，逐渐分散至其他低配医药子行业，带来医药板块整体均衡的机会。作为被动投资的指数型基金，汇添富中证医药卫生ETF联接基金将严格遵守基金合同，继续坚持既定的指数化投资策略，积极采取有效方法去严格控制基金相对业绩比较基准的跟踪误差。","fund":{"_id":3000000007076,"stockCode":"007076","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":46,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":"stock","ipoDate":"2019-03-17T16:00:00.000Z","setUpScale":618618000,"market":"a","tickerId":7076,"custody":"中国工商银行股份有限公司","name":"汇添富中证医药卫生交易型开放式指数证券投资基金联接基金","shortName":"汇添富中证医药ETF联接(007076)","fundSecondLevel":"company","lastUpdated":"2026-05-15T17:12:12.597Z","__csrcFundId":6069,"fundStatus":"normal","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2019-03-25T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050460000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"汇添富中证医药ETF联接","pinyin":"htfzzyywsjyxkfszszqtzjjljjj","__indexSourceEastMoney":1,"__indexSourceCsi":1,"etfFundFlag":1,"feederFundFlag":1,"indexFundFlag":1,"indexId":1000000000933,"managers":[{"stockCode":"db20359011","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":70202152480,"name":"过蓓蓓"}]},"announcement":{"linkText":"汇添富中证医药卫生交易型开放式指数证券投资基金联接基金2021年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=713424","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aeca5c7fea5b3eb04a1c14","date":"2021-09-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000007076,"sao":"2021年三季度市场风格再次切换至周期价值板块，上证指数宽幅震荡走平，行业板块分化显著，小盘价值风格在三季度超额收益最高。以煤炭、有色金属、钢铁领衔周期板块涨幅居前，而消费者服务、医药、食品饮料等疫情相关板块继续深度回调。我国前三季度经济增长低于预期，疫情点状发生是主要影响因素，其次是投资端因为地产政策压制及政府投资冲动减弱而减弱。而消费在6月末也已经重回GDP三驾马车之首，三季度预计仍能保持复苏。对CPI影响较大的猪肉价格在三季度末呈现企稳迹象，也接近每一轮猪周期的价格底部，本轮猪周期养殖户亏损面积之大由生猪供给增加和饲料成本上升两方面造成。同时，全球原材料价格上涨，PPI保持高位，电价有提高的预期，PPI向CPI的传导较慢但依然有可能在四季度引起CPI上行。因此，国内宏观经济面临两大主要矛盾，即成本上升和偿债压力。9月末央行三季度货币政策委员会例会对于经济的定调也是相对更偏谨慎。国内货币政策预计保持合理适度、流动性合理充裕，保持社融规模。美联储退出宽松并非当前国内的主要矛盾，影响也较为有限。但由于融资需求较弱，最终国内或仍将呈现“紧信用紧货币”的实际格局，直至触发稳增长的强动力。医药板块自2020年8月起一直是宽幅震荡的行情，上下振幅能有30%~40%。三季度的跌幅主要发生在8月，原因是仿制药利润空间被压制，这种影响在上市公司半年报中有所反映。同时，年内对其他民生相关行业的监管政策也引发了市场对药企大幅压降利润的担忧，资金选择避险，流出医药板块，去追求政策免疫的行业。带量采购及医保谈判的扩大化让资本市场更加强化了对医药行业利润担忧的预期。在当前市场环境下，医药板块在政策层面、资金层面的压力远远大于基本面的压力。中证医药指数动态市盈率34倍，回调至近10年中位数水平，估值自高位回调了近50%，但同期指数仅回调13%，主要是因为利润的增长本身也在消化估值。在当前的估值水平下，医药板块中长期投资价值较为显著，优质创新将会成为下一阶段医药行业政策引导的方向。医药行业是一个民生根本性行业，具有需求刚性，为了保证供应安全，在新药研制等关键领域也有一定的国产化需求。中证医药指数三季度下跌16.13%。中证医药投资于中药、化药、生物药、器械、服务、商业六大医药子板块，从子板块中选择龙头公司组成指数，是做医药行业全面配置的好品种。报告期内，本基金遵循指数基金的被动投资原则，保持了指数基金的本质属性，股票与标的ETF投资仓位基本保持在90%～95%之间，实现了有效跟踪业绩比较基准的投资目的。","declarationDate":"2021-10-26T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:25:48.545Z","fund":{"_id":3000000007076,"stockCode":"007076","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":46,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":"stock","ipoDate":"2019-03-17T16:00:00.000Z","setUpScale":618618000,"market":"a","tickerId":7076,"custody":"中国工商银行股份有限公司","name":"汇添富中证医药卫生交易型开放式指数证券投资基金联接基金","shortName":"汇添富中证医药ETF联接(007076)","fundSecondLevel":"company","lastUpdated":"2026-05-15T17:12:12.597Z","__csrcFundId":6069,"fundStatus":"normal","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2019-03-25T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050460000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"汇添富中证医药ETF联接","pinyin":"htfzzyywsjyxkfszszqtzjjljjj","__indexSourceEastMoney":1,"__indexSourceCsi":1,"etfFundFlag":1,"feederFundFlag":1,"indexFundFlag":1,"indexId":1000000000933,"managers":[{"stockCode":"db20359011","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":70202152480,"name":"过蓓蓓"}]},"announcement":{"linkText":"汇添富中证医药卫生交易型开放式指数证券投资基金联接基金2021年第3季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=655109","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aeca5c7fea5b3eb04a1c13","date":"2021-06-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000007076,"sao":"2021年上半年市场风格剧烈，春节前延续2020年大盘成长风格，春节后阶段性切换为周期价值，二季度又切换为中小盘成长。市场整体活跃度较2020年提升，成交量屡超万亿，港股市场在一季度也迎来大量南下资金增持。国内资金面从紧到松，而海外美国10年期国债收益率也由升转为缓降，二季度初美债利率企稳，长端利率回落。虽然原材料价格上涨，造成通胀上升的预期，但上半年货币整体保持宽松，主要是因为各个经济体对于经济复苏持续性保持怀疑，疫情也间断发生，使得各国央行并没有快速收紧流动性的动力。A股板块分化明显，前些年机构重仓的消费、医药板块分歧加大，上半年波动增加。而以新能源、新能源车、芯片为代表的科技成长板块获得资金的偏好，涨幅较大。究其原因，稳健、确定性为特征的行业在过去几年估值水平提高较多，机构持仓风格也较多的偏向此类行业，而当疫情造成流动性宽松并带来高弹性复苏时，这些行业对新资金的吸引力明显弱于估值尚不高、业绩预期高增长的成长股。于是，在2021年上半年演绎了极致的持仓调整。尤其是当新产业趋势、国家政策支持、全球需求启动三重因素叠加影响时，无论是从逻辑还是基本面上，似乎都印证了需要配置的理由，当市场资金不那么紧缺时，对于趋势的跟随程度会更加激烈。半年度末再回看消费、医药板块，其估值水平回到近5年70%分位数，而新能源、芯片则从30%分位数回到近10年80%分位数左右。如果考虑各行业盈利预期，则医药、新能源、芯片市盈率水平相近，高于消费行业估值，而消费行业市盈率则接近其历史上相对舒适的区域。虽然估值分位数并不完全是一个有投资逻辑和投资价值的参考指标，指数成分在10年里的变动使得历史并不具备绝对的参考意义，但是估值高低在一定程度上反映了投资者的风险偏好，是选择高景气板块还是选择稳健确定性板块。中证医药指数上半年上涨10.28%。从细分领域表现看，上半年医疗服务CXO、中药表现突出，生物制品因为疫苗热度分化严重以及地方集采预期承压，涨幅一般。医药商业竞争环境边际继续恶化，缺乏市场关注。中证医药投资于中药、化药、生物药、器械、服务、商业六大医药子板块，是把握医药行业整体投资方向的较好的品种。报告期内，本基金遵循指数基金的被动投资原则，保持了指数基金的本质属性，股票与标的ETF投资仓位基本保持在90%～95%之间，实现了有效跟踪业绩比较基准的投资目的。","declarationDate":"2021-07-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:25:48.542Z","mo":"虽然特殊时期的宽松政策未来会在一定程度上退出，但经济体对流动性的依赖在一次次的宽松中越来越强，因此，这种退出将会是很缓慢和充满博弈的过程。政府对于预期的管理、市场的反应、经济指标的变化将互相产生影响。对于下半年的投资环境，总体可以保持一定乐观态度，但需要紧密跟踪当前高景气板块的成长性和盈利能力的预期变化，以及这些板块与上半年调整板块之间投资性价比的变化，尤其是四季度市场资金寻求风格切换的特征一般较为明显。但是，由产业逻辑驱动、国家政策支持的方向变化的概率极低，股价的涨跌也就会围绕着产业成长带来的基本面价值中枢变动。从三年的维度来看当前高景气板块，也依然是一个值得布局的方向，只不过这其中的波动将会随着资金的涌入而加大。以一个更长的视角来决策自身的投资标的是较好的选择，另外，下半年从极致化配置单一行业主题逐渐切换至较为均衡的状态也是降低组合波动较好的思路。对于医药行业，我国已从“以药养医”走向“药品+器械+服务”多轮驱动医疗体系发展的战略期，非药板块表现亮眼。不论是收益消费升级的中药、医美，还是为全球创新药提供前端服务的CXO，亦或是下游旺盛需求拉动的上游国产化制药装备行业，医药行业的投资是异彩纷呈的。市场将逐渐认知医药作为经济结构调整、人口结构调整后增量属性行业的比较优势的逻辑。当对于硬科技的资金追逐告一段落之后，兼具硬科技和软实力的医药行业将再次吸引市场的关注。作为被动投资的指数型基金，汇添富中证医药卫生ETF联接基金将严格遵守基金合同，继续坚持既定的指数化投资策略，积极采取有效方法去严格控制基金相对业绩比较基准的跟踪误差。","fund":{"_id":3000000007076,"stockCode":"007076","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":46,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":"stock","ipoDate":"2019-03-17T16:00:00.000Z","setUpScale":618618000,"market":"a","tickerId":7076,"custody":"中国工商银行股份有限公司","name":"汇添富中证医药卫生交易型开放式指数证券投资基金联接基金","shortName":"汇添富中证医药ETF联接(007076)","fundSecondLevel":"company","lastUpdated":"2026-05-15T17:12:12.597Z","__csrcFundId":6069,"fundStatus":"normal","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2019-03-25T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050460000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"汇添富中证医药ETF联接","pinyin":"htfzzyywsjyxkfszszqtzjjljjj","__indexSourceEastMoney":1,"__indexSourceCsi":1,"etfFundFlag":1,"feederFundFlag":1,"indexFundFlag":1,"indexId":1000000000933,"managers":[{"stockCode":"db20359011","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":70202152480,"name":"过蓓蓓"}]},"announcement":{"linkText":"汇添富中证医药卫生交易型开放式指数证券投资基金联接基金2021年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=635738","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aeca5c7fea5b3eb04a1c12","stockId":3000000007076,"sao":"2021年一季度市场风格以春节为时间节点剧烈切换。春节前，A股市场延续了2020年大盘成长风格，不过上涨股票个数占比低。市场整体活跃度较2020年末提升，港股市场也迎来大量南下资金增持。春节前，银行间流动性反常收紧引发市场担忧，市场出现一定幅度的调整，但随着资金面紧张稍微缓解，市场重新走强。春节后，市场风格骤然转变，美债利率快速上行、商品价格上涨引发市场对于货币政策收紧的担忧，成长股估值受到利率预期影响发生大幅回调，投资风格从大盘成长切换至小盘价值和周期。春节后，沪深300、创业板指下跌13%和19%，而国证2000、小盘价值上涨5%、6%。A股前期机构重仓股多为大盘成长风格，快速的回调使得投资者对于“抱团”“白马”的分歧加大。究其原因，在过去三年里GDP缓慢下台阶，从7%到了6%的水平，通胀则在2018年后同比走高。在此宏观环境下，产业前景不明确，龙头企业可以有更强的抵御经济下行的能力，也能够借助不利的环境实现兼并收购、强者更强，所以过去的3年大盘龙头相对占优。另外，长期投资资金从投资期限考虑也会对长期空间大、成长性好的标的给予高一些的估值，而对长期空间有限、增速不高的标的给予低一些的估值。因此，在过去的三年，优质成长行业的估值提升很明显。自2020年疫情后，国内经济复苏态势明显，CPI同比高位回落，为低估值板块带来较好的投资环境，资金关注点逐渐转移到业绩边际改善且估值不贵的行业上，直至春节后由美债利率上行成为点燃小盘低估值板块行情的关键因素。一季度，新能源车、电子、医药生物、食品饮料等板块景气度仍然保持高位。新能源行业叠加了碳中和政策支持以及需求的快速上升，原材料大幅涨价；高端白酒春季需求旺盛，符合市场预期；医药行业继续沿着研发创新、国际化、消费升级三条主线发展。中证医药指数一季度下跌3.38%，PE（TTM）回到近5年80%分位数，估值溢价率回到近10年均值附近。中证医药投资于中药、化药、生物药、器械、服务、商业六大医药子板块，从子板块中选择龙头公司组成指数，是做医药行业全面配置的好品种。报告期内，本基金遵循指数基金的被动投资原则，保持了指数基金的本质属性，股票与标的ETF投资仓位基本保持在90%～95%之间，实现了有效跟踪业绩比较基准的投资目的。","date":"2021-03-30T16:00:00.000Z","declarationDate":"2021-04-21T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:25:48.540Z","fund":{"_id":3000000007076,"stockCode":"007076","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":46,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":"stock","ipoDate":"2019-03-17T16:00:00.000Z","setUpScale":618618000,"market":"a","tickerId":7076,"custody":"中国工商银行股份有限公司","name":"汇添富中证医药卫生交易型开放式指数证券投资基金联接基金","shortName":"汇添富中证医药ETF联接(007076)","fundSecondLevel":"company","lastUpdated":"2026-05-15T17:12:12.597Z","__csrcFundId":6069,"fundStatus":"normal","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2019-03-25T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050460000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"汇添富中证医药ETF联接","pinyin":"htfzzyywsjyxkfszszqtzjjljjj","__indexSourceEastMoney":1,"__indexSourceCsi":1,"etfFundFlag":1,"feederFundFlag":1,"indexFundFlag":1,"indexId":1000000000933,"managers":[{"stockCode":"db20359011","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":70202152480,"name":"过蓓蓓"}]},"announcement":{"linkText":"汇添富中证医药卫生交易型开放式指数证券投资基金联接基金2021年第1季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=573428","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aeca5c7fea5b3eb04a1c11","stockId":3000000007076,"sao":"2020年风云变幻、跌宕起伏，疫情对全球经济予以剧烈打击、海外政治形势变换，伴随而来的是全球流动性的宽松，以及流动性带来的分化牛市。2020年全年虽然宽基指数普涨，但代表大盘价值风格的上证50上涨18.8%，而代表中小盘成长风格的创业板指上涨64.9%。新能源、医药板块成为市场资金焦点，年度涨幅排名一、二。主要消费板块全年表现稳健，尤其在3月回调中表现出明显的抗突发风险的特征。与之相对的，房地产、传统能源、银行等板块的低估值特征并没有转化成投资收益的来源。资金不断推高成长板块的整体估值水平，引发市场强烈分化。在各国大量释放流动性的同时，国内货币政策凸显稳健，利率环境在20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，国内股市同样受到剧烈冲击，成长类资产大幅下跌。二季度全球股市企稳反弹，海外流动性风险缓解，国内市场也普遍上涨。国内对于疫情控制效果相对全球其他国家来说要好，为国内复工复产提供了坚实的基础。复工之前，2月份国内PPI同比下降0.4%，社会消费品零售同比大幅下降，工业品出现短时间的通缩情况。3月复工后，国内疫情缓解，居民生活逐渐向正常状态恢复，复工率、发电煤耗等指标指向工业、投资回升，经济重回正轨。4月社会消费品零售同比恢复较快，尤其是食品项等主要消费板块出现明显的报复性消费的迹象。二季度末，虽然疫情在国内部分地区出现反复，但不影响全局复苏态势，货币政策边际并未有更大宽松，财政政策接力，社融整体向好。外围市场，以美国为代表的海外国家向市场注入巨大的流动性。在海外疫情并未出现明显抑制的态势的背景下重启经济显示出海外经济也承担了巨大的压力，疫情反复也将对经济复苏形成扰动。海外经济数据改善力度远小于中国。上半年A股行业分化明显，投资者对疫情冲击下的基本面预期并不明朗，资金更加青睐医药板块、确定性较高的必选消费。尤其是医药行业估值达到历史较高位置，机构持仓对医药行业的配置比例较2019年提升。这在一定程度上体现了经济弱复苏、疫情有反复的背景下，投资者防御性的投资偏好。中证医药指数在上半年上涨38.75%，远超市场大盘指数。公共卫生事件期间，市场对于医药板块关注度很高，部分与防治相关的医疗设备、器械、生物制品需求增长明显。二季度全球疫情反复，疫苗研发进展喜人，市场关注度居高，推动板块估值高企。报告期内，本基金遵循指数基金的被动投资原则，保持了指数基金的本质属性，股票与标的ETF投资仓位基本保持在90%～95%之间，实现了有效跟踪业绩比较基准的投资目的。","date":"2020-06-29T16:00:00.000Z","declarationDate":"2020-07-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:25:48.531Z","mo":"疫情仍在全球范围内持续，部分国家尚未出现明显控制的迹象，因此疫情仍将是下半年最大的不确定性因素，有可能扰动市场风险偏好和资金面。与此同时，全球新冠疫苗研发提速，多款疫苗将在下半年进入三期临床，预期将是缓解疫情影响的重要手段。如果疫情得以控制，海外的大宽松将有可能结束，带来资金溢出效应的减弱。A股市场已经部分融入全球资本市场，因此海外资金的流动也将影响A股市场的流动性。同时，下半年国内货币政策预期仍将保持稳健，边际宽松可能性很低，而财政宽松主要利好基建项目。因此，如果疫苗研发进展喜人、全球流动性收缩，对于上半年防御性、科技成长性板块造成一定的压力，低估值板块或有机会修复估值。不论短期扰动如何，从中长期来看，A股市场依然是全球最具投资价值的新兴市场，科创板、创业板将继续吸引大批优秀企业上市。而医药也将成为“新基建”的重要一环，相关产业链有望迎来长期投入和建设。中证医药投资于中药、化药、生物药、器械、服务、商业六大医药子板块，从子板块中选择龙头公司组成指数，是做医药行业全面配置的好品种。作为被动投资的指数型基金，汇添富中证医药卫生ETF联接基金将严格遵守基金合同，继续坚持既定的指数化投资策略，积极采取有效方法去严格控制基金相对业绩比较基准的跟踪误差。","fund":{"_id":3000000007076,"stockCode":"007076","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":46,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":"stock","ipoDate":"2019-03-17T16:00:00.000Z","setUpScale":618618000,"market":"a","tickerId":7076,"custody":"中国工商银行股份有限公司","name":"汇添富中证医药卫生交易型开放式指数证券投资基金联接基金","shortName":"汇添富中证医药ETF联接(007076)","fundSecondLevel":"company","lastUpdated":"2026-05-15T17:12:12.597Z","__csrcFundId":6069,"fundStatus":"normal","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2019-03-25T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050460000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"汇添富中证医药ETF联接","pinyin":"htfzzyywsjyxkfszszqtzjjljjj","__indexSourceEastMoney":1,"__indexSourceCsi":1,"etfFundFlag":1,"feederFundFlag":1,"indexFundFlag":1,"indexId":1000000000933,"managers":[{"stockCode":"db20359011","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":70202152480,"name":"过蓓蓓"}]},"announcement":{"linkText":"添富中证医药ETF联接2020年度第2季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=366904","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}}]}