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，中国外需仍有一定支撑，出口的供给端相对优势或也将进一步显现，支撑中国出口份额，使得中国整体出口仍然保持较高增速。内部来看，央行或将维持总量货币政策不变，更多采用结构性货币政策，加强与财政政策的协同，针对受能源供给冲击较大的部门提供更多定向支持。叠加中国相对较低的对外能源依存度以及近年来加速的能源结构转型，虽然内部消费、投资可能受到油价上涨的一定负面影响，但整体受损程度或相对可控。风险情形下，中东冲突加剧，油价继续冲高且在中期内保持高位，海外短期滞胀风险上升，欧美央行或加息以抑制通胀，或将提升中期内海外经济衰退风险，加大中国出口下行压力。此外，国内货币政策被动收紧的可能性也将上升，加大内需下行压力。行业上，我们认为伴随着AI带来的科技浪潮日新月异，AI产业增长空间仍然巨大。另外，新一代年轻人消费观的改善，带来了这个群体消费跨期主观偏好的显著提升，从而带动消费行业的部分机会。我们认为消费方向仍面临众多不确定性，但好在估值水平已释放一定下行风险。策略上，我们认为科技投资为主线，叠加底部布局优质的顺经济周期相关方向或是较好的配置思路。未来我们将继续严格按照基金契约的要求重点投资相关行业中具有相对估值优势、增长前景确定的优质公司。我们将加强对上市公司基本面的研究力度，筛选出具有长期竞争力的优秀公司，力争为持有人创造较好回报。","lastUpdated":"2026-04-22T15:35:46.234Z","fund":{"_id":3000000006890,"stockCode":"006890","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":0,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":"stock","ipoDate":"2019-02-17T16:00:00.000Z","setUpScale":900548000,"market":"a","tickerId":6890,"name":"摩根领先优选混合型证券投资基金","shortName":"摩根领先优选混合(006890)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":6031,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-07-24T21:23:30.046Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2019-03-19T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050380000,"currency":"CNY","pinyin":"mglxyxhhxzqtzjj","masterFundShortName":"摩根领先优选混合","managers":[{"stockCode":"db20830219","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":242414211500,"name":"徐项楠"}]},"announcement":{"linkText":"摩根领先优选混合型证券投资基金2026年第1季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1480184","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aeca2c7fea5b3eb049e951","date":"2025-12-30T16:00:00.000Z","declarationDate":"2026-01-21T16:00:00.000Z","stockId":3000000006890,"sao":"2025年四季度经济动能较三季度继续放缓。生产端来看，10-11月工业增加值、服务业生产指数平均同比分别为4.9%、4.4%，较三季度分别回落0.9、1.3个百分点。需求端来看，内外需皆边际有所回落，但外需相对仍然强于内需。中美吉隆坡经贸磋商达成共识，叠加海外需求韧性和中国较强的制造业竞争力，中国10-11月出口同比2.4%，较三季度回落4.1个百分点。以旧换新政策效果进一步退坡，叠加房地产持续调整背景下的内生需求偏弱以及去年同期较高的基数，10-11月社零同比2.1%，较三季度回落1.3个百分点。1-11月固定资产投资累计同比-2.6%，降幅较1-9月扩大2.1个百分点，建安投资仍然是主要拖累项。价格方面，基数下降叠加部分行业反内卷相关政策支撑，10-11月CPI、PPI同比0.5%、-2.2%，较三季度的-0.2%、-2.9%边际改善，但整体仍然偏弱。市场整体呈现震荡走势，沪深300指数下跌0.2%，创业板指数下跌1.1%，从行业表现来看，石油石化、国防军工、有色金属等行业涨幅居前，房地产、医药、计算机等行业表现相对靠后。报告期内，本基金聚焦了A股、港股的优质龙头公司，尤其重点布局了受益于AI科技浪潮带动的国内科技公司，报告期内本基金实现了超赢基准的投资目标。　　展望2026年一季度，我们保持谨慎乐观。外部来看，中美关系或整体处于缓和期，美联储降息和AI技术革命或进一步支撑美国经济软着陆，中国出口同比增速或维持较高水平。内部来看，中央经济工作会议定调政策稳中求进、提质增效，继续实施更加积极的财政政策，保持必要的财政赤字、债务总规模和支出总量，继续实施适度宽松的货币政策，把促进经济稳定增长、物价合理回升作为货币政策的重要考量，灵活高效运用降准降息等多种政策工具。我们预计2026年一季度政策或适当加力，从而支撑经济。以旧换新补贴优化，社零增速或边际改善；财政政策支撑下，投资或也有望止跌回稳。行业上，我们认为伴随着AI带来的科技浪潮，科技领域增长空间巨大。特别是2025年以来，AI领域国内涌现出一批优秀的科技公司，无论是大模型端还是硬件端，其产品能力在国际上也具备较强的竞争力。另外，新一代年轻人消费观的转变，带来了该群体消费跨期主观偏好的显著提升，从而带动新消费行业的繁荣。该现象在美国、日本等国家历史上均有发生，伴随着经济高速发展成长起来的新一代年轻人往往具备更高的消费跨期主观偏好，而消费人群整体跨期主观偏好的提升将对消费社会产生深远影响。我们认为消费方向虽然仍面临众多不确定性，但估值水平已释放一定风险，当下消费社会亦呈现出较为明显的M型特征，即传统消费的“高性价比消费”特点和新消费的“小众的功能性优质消费”特点，两个方向都保持相对较好的趋势。策略上，我们认为以科技投资为主线，叠加底部布局优质的顺经济周期相关方向以及自下而上配置优秀的新消费公司或是较好的配置思路。未来我们将继续严格按照基金契约的要求重点投资相关行业中具有相对估值优势、增长前景确定的优质公司。我们将加强对上市公司基本面的研究力度，进而筛选出具有长期竞争力的优秀公司，力争为持有人创造较好回报。","lastUpdated":"2026-03-09T13:25:00.285Z","fund":{"_id":3000000006890,"stockCode":"006890","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":0,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":"stock","ipoDate":"2019-02-17T16:00:00.000Z","setUpScale":900548000,"market":"a","tickerId":6890,"name":"摩根领先优选混合型证券投资基金","shortName":"摩根领先优选混合(006890)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":6031,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-07-24T21:23:30.046Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2019-03-19T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050380000,"currency":"CNY","pinyin":"mglxyxhhxzqtzjj","masterFundShortName":"摩根领先优选混合","managers":[{"stockCode":"db20830219","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":242414211500,"name":"徐项楠"}]},"announcement":{"linkText":"摩根领先优选混合型证券投资基金2025年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1458352","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aeca2c7fea5b3eb049e950","date":"2025-09-29T16:00:00.000Z","declarationDate":"2025-10-27T16:00:00.000Z","stockId":3000000006890,"sao":"2025年三季度经济动能较二季度进一步放缓。生产端来看，7-8月工业增加值、服务业生产指数平均同比分别为5.5%、5.7%，较二季度回落0.7、0.4个百分点。需求端，尤其是内需数据回落幅度大于生产端。关税缓和背景下，对美国抢出口效应回落，对美国出口持续处于低位，7-8月同比增速平均为-27%，但是中国供给优势支撑下，对非美地区出口保持较高增速，支撑整体出口保持韧性，7-8月出口同比5.7%，较二季度小幅回落0.5个百分点。7-8月社零同比3.6%，较二季度回落1.8个百分点。固定资产投资增速回落较多，1-8月累计同比0.5%，较上半年回落2.3个百分点，主要受建筑安装工程投资拖累，而设备工器具投资在大规模设备更新改造政策的支撑下仍然保持较高增速。财政政策前期发力背景下，基建和制造业投资虽然保持较高增速，但是也有所回落。需求和供给缺口有所扩大，物价整体延续低迷态势。7-8月CPI、PPI同比平均为-0.2%、-3.3%，较二季度进一步回落。市场风险偏好改善，权益市场涨幅较大，沪深300上涨17.9%，创业板指数上涨50.4%，从行业表现来看，通信、电子、有色等行业涨幅居前，综合金融、银行、交通运输等行业表现相对靠后。报告期内，本基金聚焦了A股、港股的优质龙头公司，尤其重点布局了受益于AI科技浪潮带动的国内科技公司，报告期内本基金实现了超赢基准的投资目标。　　展望2025年第四季度，我们保持谨慎乐观。虽然中美贸易谈判或仍有一定不确定性，但大幅恶化概率较小。美联储重启降息，美国经济或实现软着陆。中国出口增速或有所回落，但整体维持韧性。货币政策方面，美联储降息或打开国内货币政策空间，但预计空间整体有限。财政政策方面，由于前置发力，四季度或有一定程度的退坡。若四季度维持现状，以旧换新政策支持力度或进一步减弱，叠加去年同期高基数，社零增速或回落。风险点一是在于外部经济和政策的不确定性，二是内部房地产持续偏弱，三是政策力度不及预期。行业上，我们认为伴随着AI带来的科技浪潮，科技领域增长空间巨大。特别是今年来，AI领域国内涌现出一批优秀的科技公司，无论是大模型端还是硬件端，其产品能力在国际上也具备优秀的竞争力。另外，新一代年轻人消费观的改善，带来了这个群体消费跨期主观偏好的显著提升，从而带动新消费行业的繁荣。该现象在美国、日本等国家历史上均有发生，伴随着经济高速发展成长起来的新一代年轻人往往具备更高的消费跨期主观偏好，而消费人群整体跨期主观偏好的提升将对消费社会产生深远影响。我们认为消费方向虽然仍面临众多不确定性，但估值水平已释放一定风险，当下消费社会亦呈现出较为明显的M型特征，即传统消费的“高性价比消费”特点和新消费的“小众的功能性优质消费”特点，两个方向都保持相对较好的趋势。策略上，我们认为科技投资为主线，叠加底部布局优质的顺经济周期相关方向，以及自下而上配置优秀的新消费公司或是较好的配置思路。未来我们将继续严格按照基金契约的要求重点投资相关行业中具有相对估值优势、增长前景确定的优质公司。我们将加强对上市公司基本面的研究力度，筛选出具有长期竞争力的优秀公司，力争为持有人创造较好回报。","lastUpdated":"2026-03-09T13:25:00.278Z","fund":{"_id":3000000006890,"stockCode":"006890","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":0,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":"stock","ipoDate":"2019-02-17T16:00:00.000Z","setUpScale":900548000,"market":"a","tickerId":6890,"name":"摩根领先优选混合型证券投资基金","shortName":"摩根领先优选混合(006890)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":6031,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-07-24T21:23:30.046Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2019-03-19T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050380000,"currency":"CNY","pinyin":"mglxyxhhxzqtzjj","masterFundShortName":"摩根领先优选混合","managers":[{"stockCode":"db20830219","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":242414211500,"name":"徐项楠"}]},"announcement":{"linkText":"摩根领先优选混合型证券投资基金2025年第3季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1380465","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aeca2c7fea5b3eb049e94f","date":"2025-06-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000006890,"sao":"2025年上半年经济整体呈现前高后低走势。虽然面临去年同期的高基数，但是在政策前置发力和抢出口效应的带动下，一季度GDP同比+5.4%，持平2024年四季度。4月美国对中国加征关税率大幅提升，使得二季度经济环比增速较2025年第一季度有所放缓，但整体仍然保持平稳走势。供给端来看，1-5月工业增加值同比+6.3%，服务业生产指数同比+5.9%。需求端来看，1-5月以人民币计价的出口同比+7.2%，社会消费品零售总额同比+5.0%，固定资产投资同比+3.7%。虽然关税对出口形成较大扰动，但是一方面5月日内瓦会谈后关税显著缓和，另一方面中国对美国以外地区出口保持高增速，有效对冲了对美国出口的下行，因此出口整体好于内需。以旧换新是支撑社零的最主要因素，而以旧换新支持品类以外的内生性消费需求仍然偏弱。总体来看，需求弱于供给的趋势持续，受此影响，物价继续维持偏弱走势。一季度GDP平减指数同比-0.8%，已经连续八个季度为负，1-5月CPI、PPI同比分别-0.1%、-2.6%，皆处于负增长区间。从市场表现来看，市场呈现震荡走势，沪深300上涨0.0%，创业板指数上涨0.5%。从行业表现来看，上半年综合金融、有色金属、银行等行业涨幅排名靠前，煤炭、房地产、食品饮料等行业表现较为靠后。报告期内，本基金聚焦了A股、港股的优质龙头公司，尤其重点布局了受益于AI科技浪潮带动的国内科技公司，报告期内本基金实现了超赢基准的投资目标。","declarationDate":"2025-07-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:25:00.266Z","mo":"展望下半年，我们保持谨慎乐观。外部不确定性虽然仍高，但边际上有所下降，类似4月的关税极端情形再度出现的可能性较小。我们预计美国经济整体维持缓慢走弱态势，但仍有一定韧性。在此背景下，中国出口或仍将维持一定韧性，成为下半年经济的重要支撑因素。在内生性需求偏弱的背景下，政策方面的变化也值得关注。财政政策预计将保持积极，或将以加快落地现有财政资金为主，使得基建仍将保持较高增速。行业上，我们认为伴随着AI带来的科技浪潮，科技领域增长空间巨大。特别是今年来，AI领域国内涌现出一批优秀的科技公司，无论是大模型端还是硬件端，其产品能力在国际上也具备优秀的竞争力。另外，新一代年轻人消费观的改善，带来了这个群体消费跨期主观偏好的显著提升，从而带动新消费行业的繁荣。该现象在美国、日本等国家历史上均有发生，伴随着经济高速发展成长起来的新一代年轻人往往具备更高的消费跨期主观偏好，而消费人群整体跨期主观偏好的提升将对消费社会产生深远影响。我们认为消费方向虽然仍面临众多不确定性，但估值水平已释放一定风险，当下消费社会亦呈现出较为明显的M型特征，即传统消费的“高性价比消费”特点和新消费的“小众的功能性优质消费”特点，两个方向都保持相对较好的趋势。策略上，我们认为科技投资为主线，叠加底部布局优质的顺经济周期相关方向以及自下而上配置优秀的新消费公司或是较好的配置思路。未来我们将继续严格按照基金契约的要求重点投资相关行业中具有相对估值优势、增长前景确定的优质公司。我们将加强对上市公司基本面的研究力度，筛选出具有长期竞争力的优秀公司，力争为持有人创造较好回报。","fund":{"_id":3000000006890,"stockCode":"006890","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":0,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":"stock","ipoDate":"2019-02-17T16:00:00.000Z","setUpScale":900548000,"market":"a","tickerId":6890,"name":"摩根领先优选混合型证券投资基金","shortName":"摩根领先优选混合(006890)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":6031,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-07-24T21:23:30.046Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2019-03-19T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050380000,"currency":"CNY","pinyin":"mglxyxhhxzqtzjj","masterFundShortName":"摩根领先优选混合","managers":[{"stockCode":"db20830219","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":242414211500,"name":"徐项楠"}]},"announcement":{"linkText":"摩根领先优选混合型证券投资基金2025年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1345648","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aeca2c7fea5b3eb049e94e","date":"2025-03-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000006890,"sao":"2025年第一季度经济延续了2024年四季度的走势，虽然环比增速略有走弱，但整体开局平稳。一季度综合PMI产出指数平均为50.9%，虽然低于去年四季度的51.3%，但仍然保持稳健走势。在春节错位以及去年同期闰年导致的高基数背景下，1-2月工业增加值、服务业生产指数同比分别为5.9%、5.6%，较去年12月分别回落0.3、0.9个百分点，但整体仍然保持平稳增长。需求端来看，高基数下，1-2月出口同比增速有所回落，但环比来看符合季节性，外需层面整体平稳，关税负面影响虽然已经开始显现，但短期内抢出口效应仍有一定对冲。以旧换新政策和春节假期拉动消费，但内生性消费需求仍待进一步改善，1-2月社零总额同比增长4%，较去年12月增速改善0.3个百分点。投资边际改善幅度高于消费。前期房地产政策带来的销售脉冲有所减弱，热点城市拿地回暖，竣工有所加速，但新开工仍较弱。财政发力靠前带动下，基建投资有所加速。制造业投资受前期出口改善和设备更新改造政策支撑。然而，价格层面仍然偏弱，1-2月CPI、PPI同比平均为-0.1%、-2.2%，皆处于负增长区间。权益市场呈现震荡走势，沪深300下跌1.2%，创业板指数下跌1.8%，从行业表现来看，有色金属、汽车、机械等行业涨幅居前，煤炭、商贸零售、非银金融等行业表现相对靠后。报告期内，本基金聚焦了A股、港股的优质龙头公司，尤其重点布局了受益于AI科技浪潮带动的国内硬科技公司，报告期内本基金实现了超赢基准的投资目标。　　展望2025年第二季度，我们保持谨慎乐观。外部不确定性或有所上升，一方面，美国经济或有所走弱，另一方面，美国关税政策不确定性或进一步上升，叠加抢出口效应消退，关税对出口的负面影响或在二季度进一步加大。内部来看，楼市小阳春之后，二季度房地产销售或将边际回落，从而对房地产开发投资形成一定拖累。一季度政府债发行进度较快，支持二季度基建实物量改善，基建仍将支撑二季度固定资产投资。出口下行，但大规模设备更新改造政策支撑制造业投资，制造业投资增速或略有回落。虽然内生性消费需求仍然偏弱，但以旧换新政策持续支撑，叠加去年同期低基数，社零增速或有所上行。政策层面，《政府工作报告》提出的政策目标符合市场预期，并强调“根据形势变化动态调整政策”。若外部不确定性超预期或内部地产销售显著走弱，预计政策或将进一步加力。风险点主要在于外部经济和关税政策的不确定性以及内部房地产销售和政策应对不及预期。行业上，我们认为伴随着AI带来的科技浪潮，科技领域增长空间巨大，消费受益于政策托举亦有阶段性机会。策略上，我们认为科技投资为主线，叠加底部布局优质的顺经济周期相关方向或是较好的配置思路。未来我们将继续严格按照基金契约的要求重点投资相关行业中具有相对估值优势、增长前景确定的优质公司。我们将加强对上市公司基本面的研究力度，筛选出具有长期竞争力的优秀公司，力争为持有人创造较好回报。","declarationDate":"2025-04-21T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:25:00.235Z","fund":{"_id":3000000006890,"stockCode":"006890","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":0,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":"stock","ipoDate":"2019-02-17T16:00:00.000Z","setUpScale":900548000,"market":"a","tickerId":6890,"name":"摩根领先优选混合型证券投资基金","shortName":"摩根领先优选混合(006890)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":6031,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-07-24T21:23:30.046Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2019-03-19T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050380000,"currency":"CNY","pinyin":"mglxyxhhxzqtzjj","masterFundShortName":"摩根领先优选混合","managers":[{"stockCode":"db20830219","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":242414211500,"name":"徐项楠"}]},"announcement":{"linkText":"摩根领先优选混合型证券投资基金2025年第1季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1277086","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aeca2c7fea5b3eb049e94d","date":"2024-12-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000006890,"sao":"2024年GDP增速预计为5.0%左右，实现年初目标。节奏上呈现U型态势，在闰年、集中假期等因素的支撑下，一季度GDP同比5.3%，超市场预期。但是需求偏弱背景下，二、三季度GDP同比增速有所回落。而四季度逆周期调节政策显著加力，支撑四季度经济动能边际改善。全年来看，美国经济韧性和制造业补库存带动下，出口成为经济增长的主要贡献力量，2024年1-11月以人民币计价的出口同比增长6.7%，前三季度净出口对GDP增长的贡献率为23.8%，为历史较高水平。内需弱于外需，金融周期下行背景下，房地产持续偏弱，拖累投资和消费。2024年1-11月固定资产投资同比增长3.3%，其中受财政支出和大规模设备更新改造政策支撑，基建和制造业投资呈现一定韧性，2024年1-11月同比增速分别为增长9.4%、增长9.3%，但是房地产开发投资仍然持续拖累，2024年1-11月同比负增10.4%。房地产偏弱直接拖累地产相关消费，并通过资产负债表效应拖累居民消费信心，2024年1-11月社零同比增长3.5%，前三季度最终消费对GDP增长的贡献率为49.9%，皆处于历史较低水平。价格方面也体现出需求的偏弱，CPI同比增速仅略高于0，PPI同比增速持续为负，GDP平减指数同比增速连续第二年为负。政策方面，货币政策两次降准降息，财政政策加大力度，房地产政策进一步放松，尤其是9月末以来，逆周期政策显著加码。国债收益率全年持续下行，权益市场先跌后涨，2024年沪深300指数上涨14.7%，创业板指数上涨13.2%。从行业表现来看，银行、非银金融、家电等行业表现靠前，综合、医药、农林牧渔等行业表现相对落后。报告期内，因考虑到经济动能仍然偏弱，本基金重点聚焦了与宏观经济相关性较低的农业板块，以及出口方向、全球定价方向。虽然重点聚焦的农业板块优质公司报告期内兑现了较好业绩，但受消费信心较弱影响，从市场表现看，涉及内需的消费方向表现依然较差，对报告期内基金业绩产生了一定拖累。","declarationDate":"2025-01-21T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:25:00.232Z","mo":"展望2025年，我们保持谨慎乐观。外部美国通胀已较高点显著回落，美联储仍有一定降息空间，美国经济或实现软着陆。美国新一届政府上台后的贸易政策或存在较大不确定性，尤其是针对中国或加征关税，市场普遍预期关税加征幅度或不及特朗普竞选时宣称的60%，但加征时点或比预期更早。内部政策对冲力度较2024年加大，并可能根据美国贸易政策进一步加码。中央经济工作会议定调积极，货币政策基调转为适度宽松，要求适时降准降息，财政政策更加积极，提高财政赤字率，增加发行超长期特别国债，或将支撑内需修复。结构上来看，我们预计消费边际上或将受益于政策支撑，中央经济工作会议强调大力提振消费，加力扩围实施“两新”政策，2025年支持“两新”的超长期特别国债资金将大幅增加。地方政府隐性债务置换以及新增财政赤字扩大支持下，基建实物工作量或改善，成为固定资产投资的支撑力量。虽然出口不确定性或使得制造业企业投资意愿有所下降，但大规模设备更新改造政策有所对冲。房地产政策仍有一定放松空间，支撑整体房地产市场止跌回稳，但房地产开发投资或继续下行。物价方面，CPI或呈现温和回升态势，PPI或边际改善。风险点主要在于国际贸易政策不确定性和国内逆周期政策效果不及预期。行业上，我们认为伴随着AI带来的科技浪潮，科技领域增长空间巨大，消费受益于政策托举亦有阶段性机会。策略上，我们认为科技加红利仍是较好的配置思路。未来我们将继续严格按照基金契约的要求重点投资相关行业中具有相对估值优势、增长前景确定的优质公司。我们将加强对上市公司基本面的研究力度，筛选出具有长期竞争力的优秀公司，力争为持有人创造较好回报。","fund":{"_id":3000000006890,"stockCode":"006890","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":0,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":"stock","ipoDate":"2019-02-17T16:00:00.000Z","setUpScale":900548000,"market":"a","tickerId":6890,"name":"摩根领先优选混合型证券投资基金","shortName":"摩根领先优选混合(006890)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":6031,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-07-24T21:23:30.046Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2019-03-19T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050380000,"currency":"CNY","pinyin":"mglxyxhhxzqtzjj","masterFundShortName":"摩根领先优选混合","managers":[{"stockCode":"db20830219","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":242414211500,"name":"徐项楠"}]},"announcement":{"linkText":"摩根领先优选混合型证券投资基金2024年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1255632","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aeca2c7fea5b3eb049e94c","date":"2024-09-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000006890,"sao":"2024年第三季度经济动能仍然偏弱，但季度末政策显著加力。三季度综合PMI产出指数平均为50.2%，低于二季度的51.1%。从行业结构来看，7、8月工业增加值同比增速平均为4.8%，低于二季度的5.9%；7、8月服务业生产指数同比增速平均为4.7%，略高于二季度的4.3%。房地产市场持续偏弱背景下，经济内生紧信用持续，企业盈利、居民收入、地方政府财政收入皆有所承压，市场主体消费投资信心较低，物价长时间偏弱，使得有效需求不足仍是当前经济面临的主要矛盾。结构上来看，内需更弱于外需。虽然美国经济增长有所放缓，但是仍有较强韧性，美联储降息也放松了金融条件，支撑中国出口。7、8月以人民币计价的出口同比增速平均为7.4%，高于内需中的消费和投资增速，7、8月社零、固定资产投资平均同比增速分别为2.4%、2.0%。投资中制造业、基建呈现一定韧性，而地产投资拖累较大。政策层面在季度末显著加力，央行降准降息、下调存量房贷利率、进一步放松房地产金融政策、创设两项结构性货币政策工具支持资本市场稳定发展等，9月政治局会议分析研究当前经济形势，释放加力推出增量政策的信号。在较强的政策预期背景下，权益市场先跌后涨，沪深300上涨16.1%，创业板指数上涨29.2%，从行业表现来看，非银金融、综合金融、房地产等行业涨幅居前，石油石化、煤炭、电力及公用事业等行业表现相对靠后。展望2024年第四季度，我们保持谨慎乐观。从外部来看，我们预计美国经济增长或有所放缓，但仍有韧性，而美联储已开启降息周期，未来美国经济有望实现软着陆，使得中国出口环比增速或有所放缓，基数下降支撑同比增速，整体呈现稳步增长态势。从内部来看，政策仍是决定市场和经济基本面走势的关键因素之一。目前落地的政策以货币政策为主，未来的关键取决于财政政策。如果财政政策能充分发力，并且投向能更多由传统的基建转向支持消费，从而支撑居民、企业的资产负债表，那么目前经济内生紧信用的负向循环和实体层面的有效需求不足都有望得到缓解，物价也能逐渐改善，实现由政策推动到经济内生增长的正向循环。风险点主要在于美国经济超预期下行、美国大选带来的地缘政治风险以及财政政策落地不及预期。行业上，我们继续坚定看好消费和科技这两条投资主线。未来我们将继续严格按照基金契约的要求重点投资相关行业中具有相对估值优势、增长前景确定的高成长龙头公司。我们将加强对上市公司基本面的研究力度，筛选出具有长期竞争力的优秀公司，力争为持有人创造较好回报。","declarationDate":"2024-10-24T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:25:00.221Z","fund":{"_id":3000000006890,"stockCode":"006890","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":0,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":"stock","ipoDate":"2019-02-17T16:00:00.000Z","setUpScale":900548000,"market":"a","tickerId":6890,"name":"摩根领先优选混合型证券投资基金","shortName":"摩根领先优选混合(006890)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":6031,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-07-24T21:23:30.046Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2019-03-19T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050380000,"currency":"CNY","pinyin":"mglxyxhhxzqtzjj","masterFundShortName":"摩根领先优选混合","managers":[{"stockCode":"db20830219","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":242414211500,"name":"徐项楠"}]},"announcement":{"linkText":"摩根领先优选混合型证券投资基金2024年第3季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1179686","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aeca2c7fea5b3eb049e94b","date":"2024-06-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000006890,"sao":"2024年上半年经济整体呈现前高后低走势。一季度GDP同比增长5.3%，环比增速由2023年四季度的1.2%上升至1.6%，受益于闰年、集中假期等因素的支撑，经济动能边际有所改善。但是二季度以来，这些阶段性提振因素消退，经济动能有所走弱。供给端来看，2024年1-5月工业增加值同比增长6.2%，服务业生产指数同比增长5.0%。而需求端来看，1-5月以人民币计价的出口同比增长6.1%，社会消费品零售总额同比增长4.1%，固定资产投资同比增长4.0%。除了出口在美国经济韧性和商品补库存的带动下增速相对较高以外，内需层面的投资和消费相对偏弱。从市场表现来看，市场偏弱运行，且分化较大，沪深300上涨0.9%，创业板指数下跌11.0%。从行业表现来看，上半年银行、煤炭、石油石化等行业涨幅排名靠前，综合、消费者服务、计算机等行业表现相对较为靠后。","declarationDate":"2024-07-18T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:25:00.180Z","mo":"展望下半年，我们保持谨慎乐观。我们预计美国经济仍能保持韧性，美联储或将开启降息，同时商品部门补库存或能持续，这都将支撑中国出口。国内经济整体或偏稳运行。内需层面或有一定边际改善，主要支撑力量一方面来源于房地产支持政策的进一步落地见效，从而直接带动地产相关数据和间接带动消费数据，另一方面来源于财政投放进度的加快，从而对冲经济内生紧信用和带动基建增速企稳。货币政策层面，国内降准仍有一定空间，而随着美联储开启降息，或也能进一步打开降息空间。三中全会或也能带来进一步深化中长期改革，改善市场风险偏好。风险点主要在于海外持续高利率背景下可能的金融风险、美国大选前后加剧的地缘政治风险以及国内房地产市场持续偏弱风险。行业上，我们看好消费和科技这两条投资主线，未来我们将继续严格按照基金契约的要求积极布局具备相对估值优势、增长前景确定的优质公司。我们将加强对上市公司基本面的研究力度，力争为持有人创造较好回报。","fund":{"_id":3000000006890,"stockCode":"006890","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":0,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":"stock","ipoDate":"2019-02-17T16:00:00.000Z","setUpScale":900548000,"market":"a","tickerId":6890,"name":"摩根领先优选混合型证券投资基金","shortName":"摩根领先优选混合(006890)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":6031,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-07-24T21:23:30.046Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2019-03-19T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050380000,"currency":"CNY","pinyin":"mglxyxhhxzqtzjj","masterFundShortName":"摩根领先优选混合","managers":[{"stockCode":"db20830219","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":242414211500,"name":"徐项楠"}]},"announcement":{"linkText":"摩根领先优选混合型证券投资基金2024年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1149638","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aeca2c7fea5b3eb049e94a","date":"2024-03-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000006890,"sao":"2024年一季度经济活动环比改善幅度有所加速，结构仍有较大分化。从海外来看，美国经济整体韧性仍强，非农与通胀数据1-2月均超预期上行。利率较为敏感的地产行业新屋开工、营建许可与景气度等指标也出现复苏迹象。从国内来看，虽有闰年等季节性因素扰动，但经济活动改善程度有所加速。生产端，1-2月工业增加值和服务业生产指数复合增速均较去年12月改善。3月制造业PMI为50.8%，环比上升1.7个百分点，超季节性改善并重返扩张区间。需求端整体恢复，但是结构仍有较大分化。海外需求韧性和库存改善推动下，1-2月出口同比增长7.1%。假期消费热情推升零售改善，1-2月社零总额同比增长5.5%，虽然较去年12月的7.4%有所回落，但是复合增速改善。即使基数上升，但1-2月固定资产投资同比仍由去年12月的4.1%上升至4.2%。其中，基建、制造业投资保持较高增速，分别为9.0%、9.4%，但是房地产投资下滑9.0%，短期内压力或继续释放。物价方面，环比总体仍弱于历史同期。政策方面，央行下调存款准备率和5年期LPR利率，两会公布的赤字率目标虽然维持在3%，但是万亿超长期特别国债仍显示了财政政策的加力提效，多地房地产政策进一步优化。权益市场先跌后涨，大小盘分化。沪深300上涨3.1%，创业板指数下跌3.9%，从行业表现来看，石油石化、家电、银行等行业涨幅居前，综合、医药、电子等行业表现较为靠后。本基金严格按照契约要求，始终坚持价值投资思路，重点投资了食品饮料和农林牧渔等消费行业中的优质公司。展望2024年第二季度，我们保持谨慎乐观。从外部来看，美国方面，虽然通胀回落之路曲折，但在联储“鸽派偏好”下，或于二季度放缓缩表进度并开启降息，经济增长“不着陆”与“二次通胀”风险或增加。从内部来看，经济活动的温和改善趋势或仍有一定持续性，不至于重现2023年二季度经济活动的骤然回落。即使闰年等临时性因素或将在二季度消退，但是一方面政策或将进一步落地支撑经济活动，另一方面经济内生动能或也能延续温和改善。货币政策方面，货币政策会继续引导利率下行，但是二季度公开市场操作利率降息的可能性不大，主要关注如何通过量的手段配合财政扩张。财政政策方面，预计随着国债和专项债的进一步发行落地，基建项目储备和开工有望有所加速，支撑整体固定资产投资。美国实体经济韧性和制造业补库存带动下，出口或进一步改善。虽然部分新兴行业出现了产能过剩的迹象，但随着出口的温和改善和政策的落地见效，叠加大规模设备更新改造政策的支持，制造业投资或仍是整体投资的重要支撑项。供需两端政策或进一步优化，使得地产投资虽仍处于低位，但或将边际改善。消费或也将随着收入恢复而有所改善，并额外受益于消费品以旧换新等政策支持。随着需求的进一步修复，产出缺口或继续收窄，带动物价水平修复。风险点主要仍然在于海外二次通胀风险和持续高利率背景下可能的金融风险以及国内房地产市场持续偏弱风险。行业上，我们看好消费和科技这两条投资主线，未来我们将继续严格按照基金契约的要求积极布局具备相对估值优势、增长前景确定的优质公司。我们将加强对上市公司基本面的研究力度，力争为持有人创造较好回报。","declarationDate":"2024-04-21T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:25:00.174Z","fund":{"_id":3000000006890,"stockCode":"006890","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":0,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":"stock","ipoDate":"2019-02-17T16:00:00.000Z","setUpScale":900548000,"market":"a","tickerId":6890,"name":"摩根领先优选混合型证券投资基金","shortName":"摩根领先优选混合(006890)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":6031,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-07-24T21:23:30.046Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2019-03-19T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050380000,"currency":"CNY","pinyin":"mglxyxhhxzqtzjj","masterFundShortName":"摩根领先优选混合","managers":[{"stockCode":"db20830219","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":242414211500,"name":"徐项楠"}]},"announcement":{"linkText":"摩根领先优选混合型证券投资基金2024年第1季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1076209","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aeca2c7fea5b3eb049e949","date":"2023-12-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000006890,"sao":"2023年经济整体处于疫情后波浪式发展、曲折式前进的恢复阶段，低基数下全年GDP增速由2022年的3%回升至5.2%，但是对应两年复合增速为4.1%，仍然低于潜在增速水平。价格层面，全年GDP平减指数同比下降0.6%，量价偏弱背后主要是需求不足。外部来看，美联储连续收紧货币政策背景下，发达国家需求整体有所放缓，且发达国家需求结构性差异较大，库存去化背景下，制造业弱于服务业，对全球商品需求有所下降。地缘政治等因素影响下，中国出口份额也有所下降。多重因素叠加下，出口全年同比-4.6%。内部来看，金融周期下行背景下，房地产持续偏弱，对需求拖累较大。全年固定资产投资同比+3.0%，分结构来看，基建、制造业投资保持较高增速，分别同比+6.5%、+8.2%，但是房地产开发投资同比-9.6%，为连续第二年负增长。随着疫情影响消退，在旅游、餐饮等服务消费带动下，最终消费对GDP增长的贡献率为82.5%，远高于资本形成和净出口的28.9%和-11.4%，但是居民收入预期和消费信心整体不足，消费率仍然偏低，大件商品、后地产商品等消费偏弱。政策方面，货币政策两次下调存款准备金率和公开市场操作利率，财政政策扩张力度前期有所减弱，但是年末增发一万亿元国债，稳增长力度有所加大。市场信心整体偏弱，再度经历了较大的调整，2023年沪深300指数下跌11.4%，创业板指数下跌19.4%。从行业表现来看，通信、传媒、煤炭等行业表现靠前，消费者服务、房地产、电力设备及新能源等行业表现相对落后。本基金严格按照契约要求，始终坚持价值投资思路，重点投资了食品饮料和农林牧渔等消费行业中的优质公司。报告期内，本基金净值表现良好，净值持续增长。","declarationDate":"2024-01-21T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:25:00.158Z","mo":"展望2024年，我们保持谨慎乐观。外部环境或较2023年有所缓和，一方面美国经济韧性仍强，尤其是与中国出口关系更为密切的制造业可能会开始新一轮的补库存，支撑中国出口，另一方面美联储已经停止加息并且可能于年中开启降息，有助于缓解中国的国际收支压力。内需恢复程度很大程度上取决于政策的对冲力度。基准情况下，在中央经济工作会议“强化宏观政策逆周期和跨周期调节”的定调下，我们预计货币政策仍将保持宽松，降准降息仍有空间，财政政策力度有望提升、支出结构进一步优化，同时减税降费政策力度也有望提高。政策支撑下，基建和制造业投资仍将保持较高增速，而房地产投资或也将在“三大工程”的支持下降幅收窄。消费在经济内生修复带动下或将呈现温和恢复。需求恢复有望带动产出缺口收窄，推动物价水平温和回升，修复市场预期。风险点一是美国高利率水平下的潜在金融风险，二是国内房地产持续偏弱带来的内生动能持续偏弱。横向与纵向比较，市场估值水平皆处于历史低位，风险收益比进一步提升。行业上，我们看好消费和科技这两条投资主线，未来我们将继续严格按照基金契约的要求积极布局具备相对估值优势、增长前景确定的优质公司。我们将加强对上市公司基本面的研究力度，力争为持有人创造较好回报。","fund":{"_id":3000000006890,"stockCode":"006890","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":0,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":"stock","ipoDate":"2019-02-17T16:00:00.000Z","setUpScale":900548000,"market":"a","tickerId":6890,"name":"摩根领先优选混合型证券投资基金","shortName":"摩根领先优选混合(006890)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":6031,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-07-24T21:23:30.046Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2019-03-19T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050380000,"currency":"CNY","pinyin":"mglxyxhhxzqtzjj","masterFundShortName":"摩根领先优选混合","managers":[{"stockCode":"db20830219","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":242414211500,"name":"徐项楠"}]},"announcement":{"linkText":"摩根领先优选混合型证券投资基金2023年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1051039","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aeca2c7fea5b3eb049e948","date":"2023-09-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000006890,"sao":"2023年第三季度经济动能环比有所改善，但绝对水平较正常值仍有一定距离。2023年第二季度经济动能放缓幅度较大，GDP季调环比增速由一季度的2.2%下行至0.8%，而三季度经济动能环比边际改善。7-9月制造业采购经理人指数（PMI）和建筑业商务活动指数连续改善，9月制造业PMI重回扩张区间；服务业商务活动指数在7、8月回落后，9月也再度回升。需求也皆有边际改善，随着物价同比增速的改善，社会消费品零售总额、固定资产投资、出口等名义指标同比增速也皆呈现触底回升态势。然而，三季度的经济动能边际改善幅度整体仍然偏弱，且以复合增速来衡量的绝对水平较正常值仍有一定距离。外部来看，美联储连续收紧货币政策背景下，发达国家需求整体仍然偏弱，且发达国家需求结构性差异较大，制造业PMI连续11个月位于荣枯线以下，对中国出口造成一定下行压力。内部来看，金融周期下行背景下，房地产业持续偏弱，对需求拖累较大。基建、制造业投资仍有支撑，但是房地产开发投资持续下滑。消费虽然成为需求结构的主要贡献力量，但是受到信心不足、债务压力、收入分化等因素影响，大件商品、后地产商品等消费偏弱。7月政治局会议后，央行降息降准、地产政策优化、地方政府隐性债务化解加速、印花税下调等政策密集出台，但市场信心整体仍偏弱，叠加美债利率和美元指数走高，人民币汇率承压。权益市场进一步调整，沪深300下跌4.0%，创业板指数下跌9.5%，从行业表现来看，非银金融、煤炭、石油石化等行业涨幅居前，传媒、计算机、电新等行业表现较为靠后。展望2023年第四季度，我们保持谨慎乐观。从外部来看，虽然美联储加息已近尾声，但是美国实体部门韧性仍强，通胀下行仍面临重重阻力，距离美联储目标仍有较大差距，使得美联储或在一定时间内将利率保持在较高水平，难以过早降息。从实体层面来说，美国实体经济的韧性以及制造业库存周期的企稳向上或支撑中国出口；从金融层面来说，美联储保持相对较紧的货币政策或使得人民币汇率和资本流动持续承压。从内部来看，已经出台的一系列稳增长政策或在四季度落地见效，且货币、财政和房地产政策仍有进一步放松空间，支撑内需进一步向正常水平回归。从消费来看，居民收入和消费倾向相较于疫情前水平都仍有较大修复空间，地产的拖累或也边际下降；从投资来看，基建和制造业投资或仍将在政策支持下保持较高增速，房地产开发投资在政策推动和基数支撑下或将边际改善。随着猪肉和原油价格高基数消退，以及稳增长政策发力，四季度物价同比也有望进一步修复。风险点主要在于海外持续高利率背景下可能的金融风险以及国内房地产市场持续偏弱和债务风险。行业上，我们看好消费和科技这两条投资主线，未来我们将继续严格按照基金契约的要求积极布局具备相对估值优势、增长前景确定的优质公司。我们将加强对上市公司基本面的研究力度，力争为持有人创造较好回报。","declarationDate":"2023-10-24T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:25:00.148Z","fund":{"_id":3000000006890,"stockCode":"006890","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":0,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":"stock","ipoDate":"2019-02-17T16:00:00.000Z","setUpScale":900548000,"market":"a","tickerId":6890,"name":"摩根领先优选混合型证券投资基金","shortName":"摩根领先优选混合(006890)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":6031,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-07-24T21:23:30.046Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2019-03-19T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050380000,"currency":"CNY","pinyin":"mglxyxhhxzqtzjj","masterFundShortName":"摩根领先优选混合","managers":[{"stockCode":"db20830219","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":242414211500,"name":"徐项楠"}]},"announcement":{"linkText":"摩根领先优选混合型证券投资基金2023年第3季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=993101","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aeca2c7fea5b3eb049e947","date":"2023-06-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000006890,"sao":"2023年上半年经济整体呈现从疫情中稳步恢复的态势。一季度，疫情防控较快放开，场景修复带动供需改善。需求方面，以接触性服务业为代表的消费显著反弹，积压的需求带动了投资和出口的回升。供给方面，中国劳动力市场与工业生产快速恢复。一季度中国GDP增长4.5%，好于2022年底的市场一致预期。但是4月以来，随着疫情后第一阶段由供给恢复和积压需求推动的经济恢复基本完成，经济内生需求的偏弱开始显现。从外需来看，虽然美国经济韧性超预期，但环比仍在走弱，叠加美联储持续收紧货币政策和部分中小银行金融风险带来的信贷紧缩，使得中国4、5月出口环比增速超季节性下降。从内需来看，房地产市场从4月以来再度走弱，房地产开发投资降幅扩大，一方面使得整体固定资产投资增速放缓，另一方面也带动了地产链相关消费的走弱。叠加居民部门维持较高储蓄水平，使得二季度整体消费恢复情况也弱于预期。在高基数和弱需求下，物价下行压力有所体现。政策方面，央行维持相对宽松的流动性环境并在二季度进一步加大逆周期调节力度，下调政策利率10bp；财政政策整体加力提效，但是部分领域临时性支持政策有所退坡；地产支持政策在“房住不炒”的基调下进一步宽松。从市场表现来看，市场整体基本走平，但波动性和行业分化较大，沪深300下跌0.8%，创业板指数下跌5.6%。从行业表现来看，上半年通信、传媒、计算机涨幅排名靠前，消费者服务、房地产、综合等行业表现较为靠后。","declarationDate":"2023-07-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:25:00.133Z","mo":"展望下半年，我们并不悲观。海外来看，美国经济韧性虽强，但是环比或将继续放缓，一方面对中国出口有一定支撑，另一方面使得美国通胀或难以快速回到2%目标，使得美联储虽然或难以再度大幅提升政策利率，但可能会在较长时间内维持高利率，年内降息概率较小。国内来看，经济恢复或将由供给恢复和积压需求推动的第一阶段向更可持续的内生性修复转变。从消费来看，居民收入和消费倾向相较于疫情前水平都仍有较大修复空间；从投资来看，基建和制造业投资或仍将在政策支持下保持较高增速，房地产开发投资在政策推动和基数支撑下或将边际改善。需求恢复或也能缓解物价下行压力，且不至于对政策产生收缩压力。而内需恢复的强度关键取决于政策的力度，货币政策仍有继续放松的空间，降准可期、利率有下行空间、结构性货币工具或重新扩容；财政政策方面短期或在政策性金融等准财政领域发力；房地产支持政策在供给和需求两端也都有进一步优化空间。行业上，我们看好消费和科技这两条投资主线，未来我们将继续严格按照基金契约的要求积极布局具备相对估值优势、增长前景确定的优质公司。我们将加强对上市公司基本面的研究力度，力争为持有人创造较好回报。","fund":{"_id":3000000006890,"stockCode":"006890","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":0,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":"stock","ipoDate":"2019-02-17T16:00:00.000Z","setUpScale":900548000,"market":"a","tickerId":6890,"name":"摩根领先优选混合型证券投资基金","shortName":"摩根领先优选混合(006890)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":6031,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-07-24T21:23:30.046Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2019-03-19T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050380000,"currency":"CNY","pinyin":"mglxyxhhxzqtzjj","masterFundShortName":"摩根领先优选混合","managers":[{"stockCode":"db20830219","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":242414211500,"name":"徐项楠"}]},"announcement":{"linkText":"摩根领先优选混合型证券投资基金2023年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=965472","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aeca2c7fea5b3eb049e946","date":"2023-03-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000006890,"sao":"2023年一季度经济是稳步恢复，疫情防控较快平稳转段，对经济的供给端限制逐步消除，生产活动稳步较快恢复，1-2月工业增加值和服务业生产指数分别同比上升2.4%和5.5%，且呈现服务业好于工业的疫后修复特征。3月综合PMI产出指数进一步上升至57.0%（2月为56.4%），显示经济增长动能仍较强。而从需求层面的三驾马车拉动来看，虽然海外经济仍有韧性，叠加基数效应和疫情压制消退，出口降幅缩窄，但是整体仍然偏弱，一季度经济恢复的主要驱动力仍是内需。疫情影响消退，1-2月社会消费品零售总额同比增长3.5%，其中餐饮收入增长9.2%，较去年12月皆有大幅改善；固定资产投资中基建和制造业仍然保持较高增速，而边际贡献最大的是地产，主要受到房地产支持政策的支撑。政策方面，2023年GDP增速目标被设定为5%左右，兼顾了短期与长远，整体仍然保持相对积极。年初信贷积极投放后，央行也超预期降准25bp，进一步支撑流动性和信贷投放；3%的赤字率目标和3.8万亿新增专项债则体现了财政政策的加力提效。从市场表现来看，一季度市场上涨后震荡，沪深300指数上涨4.6%，创业板指数上涨2.2%。从行业表现来看，一季度计算机、传媒、通信等行业表现排名靠前，房地产、消费者服务、综合等行业表现较为靠后。展望2023年二季度，我们较为乐观。从内部来看，经济内生恢复空间和动力仍在，政策也将保持积极，但是政策边际进一步宽松的空间有所下降，使得国内经济活动整体呈现稳步恢复而非强复苏的特征，通胀整体比较温和。结构上，消费将是经济恢复的主要驱动力。从外部看，海外仍有众多不确定性，美联储或于5月开始停止加息，但美国劳动力市场紧张造成的通胀韧性仍高使美联储不至于过快降息。然而，加息末期造成的海外金融风险的演变、美联储应对以及对实体经济的传导都具有较大的不确定性，造成了市场与美联储对于未来联邦基金利率走势的较大分歧。这一方面对于中国出口未来的走势也造成了一定不确定性，另一方面或也容易使得金融市场波动性加大，从资本流动和情绪层面影响国内资本市场。行业上，我们继续坚定看好消费和科技这两条投资主线，特别是受益消费升级的细分板块龙头公司。未来，我们将继续严格按照基金契约的要求重点投资市场中具有相对估值优势、增长前景确定的高成长龙头公司。我们将加强对上市公司基本面的研究力度，筛选出具有长期竞争力的优秀公司，力争为持有人创造较好回报。","declarationDate":"2023-04-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:25:00.107Z","fund":{"_id":3000000006890,"stockCode":"006890","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":0,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":"stock","ipoDate":"2019-02-17T16:00:00.000Z","setUpScale":900548000,"market":"a","tickerId":6890,"name":"摩根领先优选混合型证券投资基金","shortName":"摩根领先优选混合(006890)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":6031,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-07-24T21:23:30.046Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2019-03-19T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050380000,"currency":"CNY","pinyin":"mglxyxhhxzqtzjj","masterFundShortName":"摩根领先优选混合","managers":[{"stockCode":"db20830219","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":242414211500,"name":"徐项楠"}]},"announcement":{"linkText":"摩根领先优选混合型证券投资基金2023年第1季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=886029","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aeca2c7fea5b3eb049e945","date":"2022-12-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000006890,"sao":"回顾2022年全年，影响市场的三个因素包括：第一，国内疫情的扰动以及疫情政策的不确定对经济的影响；第二，美国通胀压力以及加息节奏和比较鹰派的态度；第三，国际复杂的政治形势以及中美关系，对市场直接影响就是全球资金的风险偏好下降，资金回流美国，人民币的压力明显，尤其是离岸人民币资产调整剧烈；港股市场大幅震荡，国内核心资产受海外资金流出影响，也明显下跌，投资者信心不足。四季度，美国通胀逐渐见顶，连续加息的影响开始显现，市场对美国经济形成了衰退预期；同时，国内二十大会议后，防疫政策逐渐调整，为信用风险托底，尤其是房地产的政策，从多方面配套融资给与支持，托底经济的信号意义明确，国内的长端利率开始见底回升。进入十二月，防疫政策进行了大的调整，当月虽然受疫情影响，国内经济继续承受压力，但可以合理预期，2023年或将是一个疫后复苏全新的开始，中国经济预计将重新回到相对稳定、快速的增长，消费的复苏可以合理预期，财政对投资的支持将会逐步落实，出口虽然有压力，但总体来说，在海外经济，尤其是美国和欧洲可能逐步进入衰退的背景下，中国疫后复苏对经济的刺激确定性更强，同时，经过充分的估值消化，与2022年对比，2023年中国的核心资产对全球投资人来说，都会是非常好的投资机会，我们有信心海外资金回流中国，投资人的信心逐渐恢复，人民币开始稳定，中国核心资产，尤其是离岸资产开始明显反弹。","declarationDate":"2023-01-19T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:25:00.100Z","mo":"展望2023年，我们非常乐观，第一，估值得到了充分的消化，全市场的估值水平都比较便宜；第二，投资人信心恢复，情绪面的扰动会先修复优质上市公司的估值；第三，2023年是疫后恢复第一年，财政将继续发挥稳定经济的作用，货币政策有望继续宽松，中国经济增速有望回到4.5%，或者更高的增长水平，经济的恢复会带来企业盈利的明显改善，进而估值和盈利将驱动市场进一步走强；第四，海外经济衰退压力上升，海外资金有望流向国内核心资产，从而成为中国核心资产，尤其是离岸资产上涨的趋势性的力量。我们看好的方向，一是资金流入带来的估值修复机会，主要表现为海外互联网以及创新医药行业；二是经济恢复增长带来的消费和房地产以及周期性产业链的机会；三是看好低估值的金融行业，尤其是保险行业；四是长期看好中国具有技术门槛、具有全球竞争力优势的成长性行业，包括医药、军工、新能源、机械、化工等行业。","fund":{"_id":3000000006890,"stockCode":"006890","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":0,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":"stock","ipoDate":"2019-02-17T16:00:00.000Z","setUpScale":900548000,"market":"a","tickerId":6890,"name":"摩根领先优选混合型证券投资基金","shortName":"摩根领先优选混合(006890)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":6031,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-07-24T21:23:30.046Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2019-03-19T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050380000,"currency":"CNY","pinyin":"mglxyxhhxzqtzjj","masterFundShortName":"摩根领先优选混合","managers":[{"stockCode":"db20830219","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":242414211500,"name":"徐项楠"}]},"announcement":{"linkText":"上投摩根领先优选混合型证券投资基金2022年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=872717","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aeca2c7fea5b3eb049e944","date":"2022-09-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000006890,"sao":"三季度国内外金融市场都大幅波动，国内经济生活逐渐恢复，但疫情散发，以房地产和汽车为代表的传统居民消费预期不明朗，整个市场的流动性以及信用预期相对悲观，市场从前期信用扩张带来的估值修复，转向盈利的确定性机会。8月份以来，美联储为压制通胀短期采取鹰派的加息态度和节奏，叠加中美关系等等依然存在相对不确定，各金融市场开始大幅波动，人民币承受较大的贬值压力，风险资产，尤其是港股市场，国内的中小成长股，以及受国际经济政治形势影响的原油都巨幅波动，对本基金产品净值造成了大的压力。我们坚定看好中国资产，首先中国经济逐渐恢复中，中国的新经济正在影响全球产业格局，鼓励创新是永远的政策方向，我们长期投资A股港股和中概股，对海外投资人的投资理念以及情绪扰动相对熟悉了解，也长期跟踪国内金融财政产业政策，在相对复杂多变的交易市场中保持了相对谨慎、客观、独立的投资人态度，力求不受市场非理性的影响，从相对中长期的角度看国际能源的供求关系，国内的产业结构调整，重点配置了上游的煤炭、石油、化工等能源相关，以及国内产业链完整，具有国际竞争力的新能源汽车、光伏、军工、汽车等板块，并持续关注、逐渐增持了调整充分的创新医药以及白酒、家居家电等可选消费品。近期疫情多点复发，企业投资以及居民消费意愿受到影响，相对比较高的能源价格也部分影响到了中游企业的利润，进入三季度财报季，投资人更看重盈利的确定性，但我们并不悲观，三季度市场情绪宣泄，非理性的大幅调整给成长股带来了中长期的低点，中国经济的韧性最终会带来投资人的信心恢复，在相对低点的黄金位置，我们将努力发挥价值挖掘能力，争取为投资人创造良好的回报。","declarationDate":"2022-10-25T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:25:00.081Z","fund":{"_id":3000000006890,"stockCode":"006890","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":0,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":"stock","ipoDate":"2019-02-17T16:00:00.000Z","setUpScale":900548000,"market":"a","tickerId":6890,"name":"摩根领先优选混合型证券投资基金","shortName":"摩根领先优选混合(006890)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":6031,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-07-24T21:23:30.046Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2019-03-19T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050380000,"currency":"CNY","pinyin":"mglxyxhhxzqtzjj","masterFundShortName":"摩根领先优选混合","managers":[{"stockCode":"db20830219","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":242414211500,"name":"徐项楠"}]},"announcement":{"linkText":"上投摩根领先优选混合型证券投资基金2022年第三季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=810229","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aeca2c7fea5b3eb049e943","date":"2022-06-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000006890,"sao":"上半年，整个国内和海外市场都大幅波动，原因包括国内国际上游资源能源价格都大幅上涨，美国在通胀压力下大幅加息，俄乌冲突带来的能源紧张以及地缘政治风险上升。同时，二季度国内疫情严重，上海封控造成的对中国经济的担心以及包括对汽车、半导体等产业链的扰动，导致全球资金风险偏好下降，中国在岸和离岸资本市场都承担了比较大的压力，6月份国内恢复正常后，市场估值得到合理修复。今年港股市场和国内市场相互影响联动，外资流出受到关注，本管理人长期跨市场投资，对海外投资人的投资理念以及情绪扰动相对熟悉了解，也长期跟踪国内金融财政产业政策，在相对悲观的市场中保持了相对谨慎、客观、独立的投资人态度，力求不受非理性情绪的影响。前期影响市场的因素包括：1.美国进入加息周期后，资金的风险偏好降低，对高估值板块形成压力；2.港股市场的科技股和创新药目前大多没有盈利，市场风险偏好下降的时候，估值体系相对混乱；3.俄乌冲突放大了国际上大国关系对全球经济和金融市场的影响；4.香港和深圳，上海疫情扩散，对国内的经济活动短期有扰动；5.海外资金对国内部分行业政策预期不太确定。6月上海解封以后，国内经济秩序以及社会秩序逐渐恢复，汽车、消费等产业刺激政策相继推出，产业链的复苏也稳定了市场的信心，前期的深度调整给成长股带来了中长期的低点，中国经济的韧性最终带来了投资人的信心恢复。在国内实质性政策推出和经济增长出现且国际形势趋于稳定后，我们对海外投资人回流保持乐观，从相对中长期的角度看国际能源的供求关系和国内的产业结构的调整，重点配置了上游的煤炭、石油、化工等能源相关，以及国内产业链完整，具有国际竞争力的新能源汽车、光伏、军工、汽车等板块，持续关注并逐渐增持了调整充分的创新医药和白酒、家居家电等可选消费品。","declarationDate":"2022-07-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:25:00.072Z","mo":"当前国内经济逐渐恢复，主要观察后续三四季度经济实质性增长。海外方面，美联储短期鹰派的加息态度和节奏，令美国经济面临衰退风险，同时大国博弈和国际政治秩序的重新定位，以及中美关系等等依然存在相对不确定。下半年，我们坚定看好中国资产，首先中国经济在逐渐恢复中，中国的新经济正在影响全球产业格局，鼓励创新是大的政策方向。同时，短期经济稳定恢复，可能存在政策的收紧预期，预计市场将从前期信用扩张带来的估值修复，转向盈利的确定性机会。","fund":{"_id":3000000006890,"stockCode":"006890","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":0,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":"stock","ipoDate":"2019-02-17T16:00:00.000Z","setUpScale":900548000,"market":"a","tickerId":6890,"name":"摩根领先优选混合型证券投资基金","shortName":"摩根领先优选混合(006890)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":6031,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-07-24T21:23:30.046Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2019-03-19T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050380000,"currency":"CNY","pinyin":"mglxyxhhxzqtzjj","masterFundShortName":"摩根领先优选混合","managers":[{"stockCode":"db20830219","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":242414211500,"name":"徐项楠"}]},"announcement":{"linkText":"上投摩根领先优选混合型证券投资基金2022年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=787141","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aeca2c7fea5b3eb049e942","date":"2022-03-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000006890,"sao":"一季度整个国内和海外市场都大幅调整，国内国际上游资源能源价格都大幅上涨，美国在通胀压力下正式进入加息周期，叠加局部战争带来的能源紧张以及地缘政治风险，加上全球疫情反复，尤其是香港，深圳，上海等全国大城市疫情严重，整个市场都波动非常大。本基金长期跨市场投资，最近相关股票都调整幅度比较大，很多投资人非常关心，跟大家分享下我们最新的观点。这一波港股市场和国内市场相互影响联动，外资流出受到关注，核心资产压力很大，外资的流出可能有几方面顾虑：1.美国进入加息周期后，资金的风险偏好对高估值板块形成资金压力；2.香港市场的科技股和创新药目前大多没有盈利，市场风险偏好下降的时候，估值体系相对紊乱；3.俄乌冲突放大了国际上大国关系对全球经济和金融市场的影响；4.香港和深圳、上海疫情扩散，可能对国内的经济活动短期有扰动；5.海外资金对国内部分行业政策预期不太确定。目前国内和港股市场的部分成长属性好的板块经过估值消化，已经到非常合理的价值区间，外资情绪化、非理性的行为，短期可能会继续影响市场的波动，但我们判断国内以及香港市场已经处于中长期的一个低点，信心的恢复更加重要，金融委的发声，相信让大家看到了政府维护资本市场稳定的决心。当然，信心的恢复是逐渐的和渐进的，国内实质性政策推出和经济增长出现且国际形势趋于稳定后，外资回流依然是一个可以期待的事情。3月16日的金融委会议稳定了信心，当前主要观察后续有否实质稳增长政策的推出，目前美联储短期主要应对通胀，相对鹰派的加息态度和节奏，可能对成长股的估值仍然会有压制，需要重点关注。大国博弈和国际政治秩序的重新定位，以及中美关系，也要密切跟踪。香港市场，以及国内的部分成长股，经过大幅估值消化以后，处于中长期布局的一个低点之上，后续市场期望看到实质性的维护经济增长和金融市场稳定的政策出台。行业层面，首先我们坚定看好中国的新经济产业，鼓励创新是永远的政策方向。同时，由于短期经济压力比较大，稳增长预期较强，以及信用扩张，有望带来国内相关传统行业，包括上游资源/原材料价格和盈利韧劲带来景气改善预期的投资机会，以及相对低估值的金融、地产、能源相关行业的投资机会。","declarationDate":"2022-04-21T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:25:00.059Z","fund":{"_id":3000000006890,"stockCode":"006890","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":0,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":"stock","ipoDate":"2019-02-17T16:00:00.000Z","setUpScale":900548000,"market":"a","tickerId":6890,"name":"摩根领先优选混合型证券投资基金","shortName":"摩根领先优选混合(006890)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":6031,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-07-24T21:23:30.046Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2019-03-19T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050380000,"currency":"CNY","pinyin":"mglxyxhhxzqtzjj","masterFundShortName":"摩根领先优选混合","managers":[{"stockCode":"db20830219","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":242414211500,"name":"徐项楠"}]},"announcement":{"linkText":"上投摩根领先优选混合型证券投资基金2022年第一季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=728646","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aeca2c7fea5b3eb049e941","date":"2021-12-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000006890,"sao":"今年整个海外市场，尤其是香港市场表现比较差，科技互联网、医药基本都是明显下跌，领先优选长期投资A股和港股，受市场影响比较大，表现一般，四季度配置上减少了港股仓位，以A股为主，行业也相对均衡，互联网板块继续消化压力，军工、绿电表现略好，光伏、新能源板块高位调整。我们坚持看好中国高端制造业。从技术优势到完备的供应链，我们的制造业正全面走向国际化。具体来说，国内电动车、光伏在减碳大背景下，持续处于景气周期；军工行业，包括汽车电子，在2021年缺芯背景下，技术能力突破，产品迭代加快，国产化过程加速推进，未来几年都处于确定性增长；同时，港股处于中长期的底部，具备竞争优势的医药、消费、科技依然是为未来中长期的业绩增长点，同时低估值防御性板块也有机会享受价值回归。","declarationDate":"2022-01-23T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:25:00.025Z","mo":"2022年信用扩张有望带来国内基建加速，地产行业打破僵局，行业快速整合，疫情也有逐渐恢复。行业配置倾向于均衡化，依然看好光伏、军工、半导体等高景气周期行业，以及消费、医药相对确定性板块，充分挖掘大的高端制造业板块，包括有核心技术门槛的细分领域的估值相对合理的中小公司，看好相对估值便宜的包括转型财富管理的券商等大金融板块。","fund":{"_id":3000000006890,"stockCode":"006890","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":0,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":"stock","ipoDate":"2019-02-17T16:00:00.000Z","setUpScale":900548000,"market":"a","tickerId":6890,"name":"摩根领先优选混合型证券投资基金","shortName":"摩根领先优选混合(006890)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":6031,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-07-24T21:23:30.046Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2019-03-19T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050380000,"currency":"CNY","pinyin":"mglxyxhhxzqtzjj","masterFundShortName":"摩根领先优选混合","managers":[{"stockCode":"db20830219","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":242414211500,"name":"徐项楠"}]},"announcement":{"linkText":"上投摩根领先优选混合型证券投资基金2021年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=714871","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aeca2c7fea5b3eb049e940","date":"2021-09-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000006890,"sao":"今年整个海外市场，尤其是香港市场表现都一般，三季度以来国内疫情反复，国内国际上游原材料价格上涨，能源紧张，整个市场波动比较大。2021年，我们在继续发展经济的同时，开始注重生态文明，强调民生需求，鼓励科技创新，全面实现社会主义现代化，这是大的时代背景，第一，从去年开始，减负成为大的教育主线，最终双减政策出台，课外培训体系严格监管，教育体系公办化、公益化、规范化，降低家庭教育成本，提高孩子的综合素质，也是民心所向，大势所趋；第二，医疗跟民生最相关，一方面国家持续健全医疗保障体系，同时，医疗改革的方向主要是药品和器械的集采，降低了药品终端价格，减轻老百姓的医疗负担，同时有助于仿制药等低端产能的出清，包括最近药监局对创新药审批的严格，本质上都在鼓励医药企业转向医药创新和研发上，最近几年特别明显的现象，海外有非常多的领军人才回国创业，国内医药企业的创新研发能力都明显提高，全球竞争力也得到发展，极大的促进了中国医药行业的创新生命力；第三，互联网的监管是也是投资人最关心的问题之一，科技作为技术手段，永远是推动社会进步，提高全社会的经营效率，以及服务实体企业的。从2013年开始，平台公司享受了移动互联网的流量红利；2018年以来短视频、本地生活等新业态的爆发，技术给我们的生活带来了很多的便利。最近针对互联网企业反垄断行为和数据安全的监管，更加有助于规范行业秩序，形成公平有序的竞争环境，同时鼓励技术创新。通过大数据、人工智能等科技手段赋能传统企业，这个是大平台公司的社会责任，也是全球投资人的ESG要求。诚然，短期由于美国货币政策收紧预期，加上外资对我们政策预期的不明朗，部分外资采取谨慎观望的态度，资金回流美国，或者分流到了印度等新兴市场，但总体规模不大，我们相信他们更系统地了解中国政策方向和目标后，买入中国资产将是大势所趋。全球来看，未来十年、二十年，中国将迎来较好的投资机会。主要原因如下：首先，现在全球都在经历老龄化、低利率的环境下，海外都是机构投资人，尤其是社保养老产品，对高收益率有强烈的需求；其次，中国率先走出疫情的影响，制度优势体现了强大的凝聚力和执行效率，中国高端制造业全面崛起，实现了从劳动力优势向技术优势的转变，加上完备的供应链。我们的高端装备制造业如光伏等全面走向国际化，出口数据持续超预期。第三，本次的系列政策，体现了决策的前瞻性，走在了正确的道路上，有助于缓解社会矛盾，降低居民负担，增加中小企业活力，中国经济有望率先从疫情中复苏并充分受益，形成良性有机的生态环境，吸引海外投资人。短期疫情反复，四季度存在经济下行的风险，美国就业数据也一般，同时短期有缩减量化宽松的压力，但我们认为国内地产产业链、医疗教育互联网等政策相关产业及外资流出的风险在三季度都得到了比较充分的消化，同时拉动经济增长，保护就业将成为全球共识，加上美国基建投资逐渐落地等等，四季度有望迎来较好的中长期布局时机，为2022年蓄势而发。首先，我们坚定看好中国的新经济产业，鼓励创新是永远的政策方向，中国香港市场，包括美国中概股市场是海外资金买入中国资产的桥头堡，也是新经济发展的重要市场，有很多创业公司倾向于选择这些市场上市，基于几个方面：第一，市场结构，港股和中概股市场，作为成熟市场，资本是自由流动的，主要参与对象是海外机构投资人，投资理念和投资视野更加全球化，这些市场也成为海外投资人投资中国资产的桥头堡，会充分受益于海外资产流入中国的大趋势；第二，国内公募基金持续南下、加配港股，香港和内地市场已经成为一个整体。最新的数据显示，目前可投资港股的公募基金有800多支，总资产规模2.4万亿，目前持有港股的比例大概是总规模的25%，大致测算南下资金可达5000-6000亿。第三，我们的创业公司集中在高科技和医药产业，技术前沿基本都对标国际公司，在海外上市，通过参与全球竞争，海外投资人全球定价，有利于增加品牌的知名度以及最终品牌的国际化。此外，创业公司早期融资都引进了国际或者国内的PE资金，海外上市门槛低、手续简单、退出机制灵活，所以他们倾向于选择海外上市，尤其香港市场比较受欢迎，比较典型的例子是近两年大量的生物科技公司在香港集中上市。所以我们判断，这次的情绪释放后，香港市场中的新经济相关的优秀公司估值便宜，存在较好的中长期配置机会。短期看市场受情绪影响，需要消化，长期看好新经济产业，四季度信用扩张有望带来国内基建加速和地产行业打破僵局、加快行业整合。目前我们关注以下主线：第一，互联网、生物医药、汽车；第二，估值相对便宜的全球定价的资源股和金融地产、能源相关行业； 第三，充分挖掘大的高端制造业，包括生物医药、光伏、新能源汽车、军工、半导体以及机械、化工领域有核心技术门槛、“专精特新”的细分行业龙头公司。","declarationDate":"2021-10-26T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:25:00.015Z","fund":{"_id":3000000006890,"stockCode":"006890","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":0,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":"stock","ipoDate":"2019-02-17T16:00:00.000Z","setUpScale":900548000,"market":"a","tickerId":6890,"name":"摩根领先优选混合型证券投资基金","shortName":"摩根领先优选混合(006890)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":6031,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-07-24T21:23:30.046Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2019-03-19T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050380000,"currency":"CNY","pinyin":"mglxyxhhxzqtzjj","masterFundShortName":"摩根领先优选混合","managers":[{"stockCode":"db20830219","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":242414211500,"name":"徐项楠"}]},"announcement":{"linkText":"上投摩根领先优选混合型证券投资基金2021年第三季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=658771","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aeca2b7fea5b3eb049e93f","date":"2021-06-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000006890,"sao":"上半年来看，一季度市场大幅波动，全球经济复苏预期下大宗商品，尤其是原油、铜价格上涨明显，带来全球通胀压力，通胀带来的流动性收紧预期，带来风险资产的估值压力，市场巨幅震荡，互联网、消费、医药、新能源等前期获益公司下跌幅度大，顺周期板块大幅波动。二季度，海外疫情反复，印度以及国内地区零星发现，国际和国内经济恢复一波三折，在一季度估值充分消化后，市场重新选择了成长股作为突破方向，医药、新能源、半导体表现突出，医美、扫地机器人等消费升级板块也有超额收益，在经济面临下行压力、成本高企以及全球芯片短缺的大背景下，中游制造业受到明显压制，周期性行业、金融以及互联网都表现不佳，中概股市场受到教育以及互联网反垄断政策影响，市场情绪发酵，持续走弱。本基金跨市场投资，坚定看好海外资金买入中国资产的逻辑基础，总体仓位较高，重点关注盈利确定性的行业，持有的新能源、半导体、医药公司表现良好，但互联网、传统机械、建材、汽车、金融等行业有所拖累，未来本基金将持续追求经风险调整后的合理回报，重视投资人体验，力争创造长期投资回报。","declarationDate":"2021-07-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:24:59.977Z","mo":"我们维持前期观点，2021年全球经济复苏明确，尤其美国复苏强劲，受益于经济恢复，货币政策有收紧的预期，但考虑到失业率，以及相对可控的通胀水平，目前联储持续释放相对宽松的政策预期。我们判断2021年，全球政策都以呵护经济复苏为主，不存在大幅转向的基础，依然坚定看好风险资产，但短期市场可能波动加大，震荡走高。中期角度看，本次疫情对全球经济都是重创，但海外资金买中国资产的核心逻辑基础存在，核心产业亟待技术突破，高端的制造业、创新医药以及器械产业全球化的大浪潮刚刚开始，未来十年是中国经济变革之年，我们有望持续分享经济转型带来的改革红利。目前经过快速上涨，市场总体估值水平有压力，本基金秉承长期投资策略，希望通过深度研究和充分挖掘，力争把握能带来长期回报的投资机会。","fund":{"_id":3000000006890,"stockCode":"006890","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":0,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":"stock","ipoDate":"2019-02-17T16:00:00.000Z","setUpScale":900548000,"market":"a","tickerId":6890,"name":"摩根领先优选混合型证券投资基金","shortName":"摩根领先优选混合(006890)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":6031,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-07-24T21:23:30.046Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2019-03-19T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050380000,"currency":"CNY","pinyin":"mglxyxhhxzqtzjj","masterFundShortName":"摩根领先优选混合","managers":[{"stockCode":"db20830219","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":242414211500,"name":"徐项楠"}]},"announcement":{"linkText":"上投摩根领先优选混合型证券投资基金2021年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=635230","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aeca2b7fea5b3eb049e93e","stockId":3000000006890,"sao":"一季度市场大幅波动，节后全球经济复苏预期下大宗商品，尤其是原油、铜价格上涨明显，带来全球通胀压力，美国十年期国债收益率突破1后迅速拉升到了1.6左右。通胀预期带来的流动性收紧预期，导致风险资产定价的锚“无风险收益率”提升，带来风险资产的估值调整压力，引发市场大幅震荡，互联网、消费、医药、新能源等前期受益公司大幅下跌，顺周期板块大幅波动，只有金融板块相对抗跌。此外，中概股市场还受到教育以及电子烟政策影响，市场情绪发酵，波动很大。中概股市场本身上市门槛相对低、鱼龙混杂，但我们应该看到，中国优秀的新经济产业，包括互联网、电动车等行业的公司在海外上市，拓宽了国际融资渠道，提高了公司的国际知名度，对标国际企业，吸引海外投资人，海外市场依然是中国企业上市的重要市场，一批优秀的公司成长起来，并顺利回归港股。中国公募基金耕耘海外十多年，也体现了专业投资人的投资价值，深度发掘、持有，并分享了这一时代红利。海外存在杠杆交易、算法交易等，短期受情绪以及交易影响，波动加大，但从美国科技股过去十年的成长历史来看，科技改变生活，希望投资人相信我们的专业能力。同时，大部分优秀的中概股都回归了港股，其价格成为中概股的价值锚，中长期看，我们对持有的公司很有信心。本基金香港和内地市场两地投资，贯彻大类资产配置策略，一季度重点持有海外互联网、国内的光伏、石化、机械、建材、汽车、金融等行业，总体表现良好，但震荡加大。未来本基金将持续追求风险收益的合理回报，重视投资人体验，争取创造长期投资回报。下一季度宏观、国际与市场展望：我们维持前期观点，2021年全球经济复苏态势明确，尤其美国复苏强劲，受益于经济恢复，大宗商品价格有上涨压力，货币政策有收紧的预期，但考虑到失业率，以及相对可控的通胀水平，目前美联储持续释放相对宽松的政策预期，我们判断2021年，尤其上半年，全球经济都在呵护经济复苏，政策不存在大幅转向的基础，风险资产依然坚定看好，尽管市场短期上涨太多，存在消化估值和大幅波动的风险。中期角度看，本次疫情对全球经济都是重创、元气大伤，我们认为美国、欧洲、日本、中国都会在相对长的时间处于流动性宽松的大环境，海外资金买中国核心资产的逻辑基础存在，电商、娱乐、教育、医疗等新型领域成长空间很大，中国制造业全球化的大浪潮刚刚开始，未来十年是中国经济变革之年，我们希望持续分享经济转型带来的改革红利。目前经济和政策环境出现了变化，市场逻辑从2020年流动性带来的估值提升，转向追求盈利增长的确定性转换，4月上旬一季报预告集中披露，预计会有大量上中下游行业出现同比大幅增长的情况，甚至有不少高于2019年同期水平。由经济复苏带动的盈利增速的持续性可能会超出市场预期。我们的选股思路是一方面增配盈利预期改善的行业，一方面挖掘业绩预期可能大幅上调的中盘成长股。中长期我们依然看好优秀的互联网公司、顺周期制造业公司，阶段性看好受益于经济趋势性复苏的有色、化工、金融和可选消费等顺周期行业。","date":"2021-03-30T16:00:00.000Z","declarationDate":"2021-04-21T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:24:59.963Z","fund":{"_id":3000000006890,"stockCode":"006890","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":0,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":"stock","ipoDate":"2019-02-17T16:00:00.000Z","setUpScale":900548000,"market":"a","tickerId":6890,"name":"摩根领先优选混合型证券投资基金","shortName":"摩根领先优选混合(006890)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":6031,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-07-24T21:23:30.046Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2019-03-19T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050380000,"currency":"CNY","pinyin":"mglxyxhhxzqtzjj","masterFundShortName":"摩根领先优选混合","managers":[{"stockCode":"db20830219","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":242414211500,"name":"徐项楠"}]},"announcement":{"linkText":"上投摩根领先优选混合型证券投资基金2021年第一季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=574345","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aeca2b7fea5b3eb049e93d","stockId":3000000006890,"sao":"2020全年，人类都在和疫情作斗争。二季度以来，中国经济最早从疫情冲击中逐渐恢复，居民生活逐渐常态化，但海外疫情反复。中国制造业优秀的组织能力和管理效率，以及完备的供应链优势在全球贸易和生产中开始发挥积极作用，出口持续超预期。2020年，世界重新认识中国人民，中国企业。在流动性宽裕的大背景下，国内以及海外资金开始加速流入中国权益资产，资本市场赚钱效应明显，公募基金募集繁荣。同时，经济逐渐恢复，财政货币政策预期改变，互联网科技平台的壮大和反垄断监管，医药器械的集采招标，碳中和等多重因素以及情绪影响市场。医药、食品饮料、科技等行业结构性行情，带来板块明显的超额收益，其他板块大幅震荡。我们坚定前期观点，短期看，人类抗击疫情整整一年，疫情对全球经济的影响将逐渐减弱，全球经济恢复，世界贸易秩序逐步正常，成为明年关注的重点。但同时 ，经济恢复的同时，存在货币收紧，信用收缩的可能。市场的投资逻辑从流动性带来的估值提升，到经济恢复带来盈利增长的确定性，开始寻找趋势改善的行业机会。本基金贯彻大类资产配置策略，全年重点加仓互联网，光伏，新能源汽车等投资产业，基金总体收益良好。目前海外重点关注科技互联网、教育、新能源汽车、医疗创新等产业，国内相对看好新兴消费和服务业、光伏新能源行业、军工新材料、高端装备制造业、云计算等新兴产业，以及化工、大宗品、金融等经济恢复带来需求改善的顺周期行业。未来，本基金将持续追求风险收益的合理回报，争取创造长期投资回报。","date":"2020-12-30T16:00:00.000Z","declarationDate":"2021-01-21T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:24:59.944Z","mo":"展望2021年，中国经济逐步复苏态势明确，海外疫情虽然有反复，但总体得到有序控制，对经济冲击有限。长期来看，未来十年，中国面临百年变革之大变局，我们希望能充分分享到中国经济转型的改革红利。一大批优秀的科技创新公司、医药以及新兴消费服务行业、全球高端制造企业等有望逐渐成长为全球的龙头公司。从配置来说，将持续关注国内银行理财、社保等长线资金增加配置，海外资金买入中国核心资产等大的配置趋势，以及随着国内居民的财富管理理念开始逐渐成熟，公募基金发行募集越发受欢迎的趋势。整体而言，我们对中国市场比较乐观，关注互联网为主的新经济板块、中国高端制造业、可选消费、化工、大宗商品、金融等顺周期行业。互联网公司平台化、生态化：随着直播、外卖团购、短视频、教育医疗等新的商业模式诞生，互联网全面渗透老百姓的传统经济产业、闭环产生的供应链、金融、就业、消费者利益等成为牵一发动全身的社会安全生态环境。目前大的互联网平台都拥有数以亿计的消费潜力巨大、用户使用习惯良好的用户，未来在新型的社区买菜、金融理财、在线医疗教育、云业务等新型领域大有可为。因此，我们看好平台经济的长期良好发展。重点关注中国高端制造业：中国制造业全面升级，目前跟中美国之间最大的差距是芯片、新材料等基础高科技产业，但装备制造业、应用科技产业发展很快。我们制造业从劳动力成本优势开始转向技术导向，工艺水平、管理效率，甚至品牌品质的优势地位，全面走向国际化，出口数据持续超预期。在新能源汽车以及相关产业链、家居等轻工出口链条、工程机械以及自动化产业、军工零部件等行业，中国企业在市场以及品质方面全面对标国际化。可选消费、化工、大宗品将受益于全球经济恢复：预期2021年全球经济复苏，金属、家电等10月份出口数据良好，类似工程机械、化工、有色金属等行业的需求受益于下游服装、家电、汽车等可选消费复苏，和全球经济需求有较强相关性，价格逐渐走强。有色金属、化工等产品价格弹性较大，未来盈利可能大幅上调。因此，我们对大宗商品以及部分上游高端材料等产业保持深度的跟踪和挖掘。大金融：国内经济恢复良好，资金长期利率上行，银行的不良预期改善，信用违约的逐步解决，长线资金的配置行为会带来保险、银行等低估值板块的修复机会，而一季度通常是资金季度投放重点。因此，我们持续关注大金融板块的投资机会。","fund":{"_id":3000000006890,"stockCode":"006890","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":0,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":"stock","ipoDate":"2019-02-17T16:00:00.000Z","setUpScale":900548000,"market":"a","tickerId":6890,"name":"摩根领先优选混合型证券投资基金","shortName":"摩根领先优选混合(006890)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":6031,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-07-24T21:23:30.046Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2019-03-19T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050380000,"currency":"CNY","pinyin":"mglxyxhhxzqtzjj","masterFundShortName":"摩根领先优选混合","managers":[{"stockCode":"db20830219","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":242414211500,"name":"徐项楠"}]},"announcement":{"linkText":"上投摩根领先优选混合型证券投资基金2020年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=560455","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aeca2b7fea5b3eb049e93c","stockId":3000000006890,"sao":"三季度国内和海外市场大幅震荡，休闲服务、国防军工、电气设备、汽车、非银行金融等行业表现相对突出；前期强势行业医药、食品、地产产业链等大幅调整，科技互联网高位震荡。三季度以来国内经济运行持续复苏，内循环运转通畅，居民生活以及货币政策逐渐恢复正常中，但美国和欧洲疫情反复，以及美国大选对中美关系的不确定性影响，加上前期优质资产消化估值压力，都成为市场的扰动因素，新能源、互联网等国内相对积极的财政政策以及内循环受益板块成为市场结构性行情的主导力量。本基金投资贯彻大类资产配置策略，三季度重点加仓海外互联网、光伏等板块，但部分消费行业调整有所拖累，基金总体收益良好，未来本基金将持续追求风险收益的合理回报，力争创造长期投资回报。展望四季度, 中国经济逐步复苏态势明确，海外疫情虽然有反复，但总体得到有序控制，对经济冲击有限。长期来看，未来十年，中国经济变革之年，我们将能够分享到中国经济转型的改革红利。从市场本身来看，随着科创板以及香港科技公司的逐渐上市，一批优秀的科技创新公司，医疗健康行业、新兴消费服务行业、全球高端制造行业的企业，有望逐渐成长为全球的龙头公司。从配置来说，目前海外资金买入中国核心资产是大的配置趋势，国内居民的财富管理理念开始逐渐成熟，公募基金发行募集受欢迎程度很高，整体而言，我们对中国市场相对乐观。当然，我们依然需要重点关注疫情，关注美国，关注美国大选。但我们判断，长周期来看，科技创新正带来新兴市场最好的投资时间窗口。操作上，我们继续优化仓位和结构，中长期看好消费领域、低估值蓝筹白马的投资机会，国内相对看好新兴消费和服务业、光伏新能源行业、高端装备制造业、云计算和物联网等新兴5g应用，以及代表中国经济转型的新兴产业，持续服务中国经济。","date":"2020-09-29T16:00:00.000Z","declarationDate":"2020-10-27T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:24:59.936Z","fund":{"_id":3000000006890,"stockCode":"006890","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":0,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":"stock","ipoDate":"2019-02-17T16:00:00.000Z","setUpScale":900548000,"market":"a","tickerId":6890,"name":"摩根领先优选混合型证券投资基金","shortName":"摩根领先优选混合(006890)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":6031,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-07-24T21:23:30.046Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2019-03-19T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050380000,"currency":"CNY","pinyin":"mglxyxhhxzqtzjj","masterFundShortName":"摩根领先优选混合","managers":[{"stockCode":"db20830219","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":242414211500,"name":"徐项楠"}]},"announcement":{"linkText":"上投摩根领先优选混合型证券投资基金2020年第三季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=492676","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aeca2b7fea5b3eb049e93b","stockId":3000000006890,"sao":"上半年全球市场动荡，一季度大幅震荡，二季度国内、海外整体都表现良好，医药、科技、食品、休闲服务等成长性行业表现突出；金融、地产等权重股相对落后。第二季度，随着前期国内疫情得到较好的控制，政策引导各行业分批复产，国内经济开始走出低谷，尽管出口压力比较大，但财政政策发力，5月地方专项债集中发行1万亿、6-7月预计将完成另外1万亿特别国债的发行，从资金端上解决部分基建项目的资金来源；货币政策方面，二季度市场流动性依然充足，整个市场风险偏好上升，相对宽松的流动性,海外悲观的经济预期，国内相对积极的财政政策成为市场成长股结构性行情的主导力量。本基金中国内地及香港两地市场投资，贯彻大类资产配置策略，二季度积极加仓海外互联网、医药、消费、科技股，以及光伏、5g等逆周期投资的行业，持续优化组合管理，基金总体收益良好，未来本基金将继续追求风险调整后的合理回报，力争创造长期投资回报。本基金内地与香港两地市场投资，贯彻大类资产配置策略，二季度积极加仓海外互联网、医药、消费、科技板块，以及光伏、5g等逆周期行业，持续优化组合管理，基金总体收益良好，未来本基金将持续追求风险收益的合理回报，力争创造长期投资回报。","date":"2020-06-29T16:00:00.000Z","declarationDate":"2020-07-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:24:59.927Z","mo":"展望后市, 中国经济下行压力仍在，但积极因素开始显现。首先从最新企业财报看，很多龙头公司业绩持续优于同业。然后在积极的财政政策和相对宽松的货币政策环境下，国内经济有望逐渐企稳，海外疫情有望逐渐得到有序控制，我们对下半年的经济比较乐观，我们认为国内经济逐步复苏的态势基本确定，但复苏的节奏可能短期会受国际整体疫情的影响，接下来一段时间，我们会保持对市场影响较大的两个信号密切关注：一是全球疫情拐点的到来时点；二是国内经济复苏节奏及货币刺激政策未来可能逐步退出的节奏。未来十年，中国经济变革之年，我们将能够分享到中国经济转型的改革红利，从市场本身来看，随着科创板公司的逐渐上市，一批优秀的科技创新公司，创新医药行业，新兴消费服务企业，全球高端制造行业，逐渐成长为全球的龙头公司。从配置来说，目前海外资金买入中国核心资产是大的配置趋势，国内居民的财富管理理念开始逐渐成熟，公募基金发行募集受欢迎程度很高。整体而言，我们对市场相对乐观。当然，我们依然需要重点关注疫情，关注美国，2020年是特朗普大选年。但我们判断，长周期来看，科技创新正带来新兴市场较好的投资时间窗口。操作上，我们继续优化仓位和结构，中长期看好消费领域、低估值蓝筹白马的投资机会，同时相对看好科技相关的互联网、云计算、物联网等新兴5g应用，医药创新、新兴消费以及服务行业和光伏新材料、新能源汽车、高端装备制造业等代表中国经济转型的新兴产业，持续服务中国经济。","fund":{"_id":3000000006890,"stockCode":"006890","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":0,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":"stock","ipoDate":"2019-02-17T16:00:00.000Z","setUpScale":900548000,"market":"a","tickerId":6890,"name":"摩根领先优选混合型证券投资基金","shortName":"摩根领先优选混合(006890)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":6031,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-07-24T21:23:30.046Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2019-03-19T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050380000,"currency":"CNY","pinyin":"mglxyxhhxzqtzjj","masterFundShortName":"摩根领先优选混合","managers":[{"stockCode":"db20830219","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":242414211500,"name":"徐项楠"}]},"announcement":{"linkText":"上投摩根领先优选混合型证券投资基金2020年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=461357","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}}]}