window.pageData = {"stock":{"_id":3000000006109,"stockCode":"006109","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":1,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2018-06-24T16:00:00.000Z","setUpScale":20049500,"market":"a","tickerId":6109,"custody":"中国光大银行股份有限公司","name":"富荣价值精选灵活配置混合型发起式证券投资基金","shortName":"富荣价值精选混合A","fundSecondLevel":"hybrid","fundStatus":"normal","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2018-08-09T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000051130000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"富荣价值精选混合","pinyin":"frjzjxlhpzhhxfqszqtzjj","fundCollection":{"exchange":"jjgs","stockType":"fund_collection","stockCode":"51130000","tickerId":51130000,"name":"富荣基金管理有限公司"},"managers":[{"name":"陈政龙","stockType":"fund_manager","stockCode":"j101020022","exchange":"fm","tickerId":32612241090}],"hotMetrics":{"fss":{"stockId":3000000006109,"type":"fss","f_s_s_d":"2024-06-29T16:00:00.000Z","f_ins_h_s_r":0.949574,"f_ins_h_s_r_c_hy":0.0023540000000000783,"f_ins_h_s_r_c_1y":0.005239000000000105,"f_ind_h_s_r":0.050426,"f_ind_h_s_r_c_hy":-0.002353999999999995,"f_ind_h_s_r_c_1y":-0.005238999999999994,"f_h_a":277,"f_h_s_a":3600,"last_data_date":"2025-12-30T16:00:00.000Z"},"fpr":{"stockId":3000000006109,"type":"fpr","f_p_r_fys_ssc":9010,"f_p_r_fys_ssrp":0.8167388167388168,"f_p_r_m1_ssc":9164,"f_p_r_m1_ssrp":0.6374549819927972,"f_p_r_m3_ssc":9022,"f_p_r_m3_ssrp":0.7813989579869194,"f_p_r_m6_ssc":8759,"f_p_r_m6_ssrp":0.8209636903402603,"f_p_r_y1_ssc":8328,"f_p_r_y1_ssrp":0.9319082502702054,"f_p_r_y2_ssc":7707,"f_p_r_y2_ssrp":0.9700233584220088,"f_p_r_y3_ssc":6876,"f_p_r_y3_ssrp":0.9972363636363636,"f_p_r_y5_ssc":4237,"f_p_r_y5_ssrp":0.9990557129367328,"f_cagr_p_r_fs_ssc":9068,"f_cagr_p_r_fs_ssrp":0.8740487482077864},"fp":{"stockId":3000000006109,"type":"fp","f_p_r_fys":-0.0001778726431874711,"f_p_r_m1":0.003033547466095632,"f_p_r_m3":-0.03286304198210588,"f_p_r_m6":0.00035593521979015996,"f_p_r_y1":0.017191458559536077,"f_p_r_y3":-0.41356285863328146,"f_cagr_p_r_fs":-0.017509394798017608,"f_p_r_d1":-0.0005393743257822159,"f_p_r_y5":-0.6130653266331663,"f_p_r_y2":-0.015759061460339452,"last_data_date":"2026-04-16T16:00:00.000Z"},"ff":{"stockId":3000000006109,"type":"ff","f_m_f":135148,"f_m_f_r":0.006,"f_c_f":22524,"f_c_f_r":0.001,"f_m_a_c_f":157672,"f_m_a_c_f_r":0.007,"f_m_c_f_d":"2024-12-12T16:00:00.000Z","f_c_fr":0.001,"f_fr_d":"2025-12-30T16:00:00.000Z","f_m_fr":0.006,"f_mac_fr":0.007},"f_nlacan":{"stockId":3000000006109,"type":"f_nlacan","f_nv_d":"2026-04-16T16:00:00.000Z","f_nv":0.5621,"f_nv_cr":0.003570790930191192},"f_as":{"stockId":3000000006109,"type":"f_as","f_tas":9809160.468600001,"f_tas_d":"2025-12-30T16:00:00.000Z"}},"masterSlaveFunds":[{"_id":3000000006110,"stockCode":"006110","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":2,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2018-06-24T16:00:00.000Z","setUpScale":20049500,"market":"a","tickerId":6110,"custody":"中国光大银行股份有限公司","name":"富荣价值精选灵活配置混合型发起式证券投资基金","shortName":"富荣价值精选混合C","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":5498,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2025-01-04T00:31:57.855Z","inceptionDate":"2018-08-09T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000051130000,"currency":"CNY","masterFundFlag":null,"activeFundFlag":null,"classificationFlag":null,"closedEnd":null,"etfFundFlag":null,"feederFundFlag":null,"indexFundFlag":null,"lofFundFlag":null,"pensionTargetFlag":null,"pinyin":"frjzjxlhpzhhxfqszqtzjj"}],"bondHoldings":[{"_id":"69723ac01987889646e6f571","date":"2025-12-30T16:00:00.000Z","fundId":3000000006109,"stockCode":"019773","stockName":"25国债08","holdings":55000,"marketCap":5555530,"netValueRatio":0.1136,"lastUpdated":"2026-01-22T14:57:04.444Z","declarationDate":"2026-01-21T16:00:00.000Z"},{"_id":"69723ac01987889646e6f572","date":"2025-12-30T16:00:00.000Z","fundId":3000000006109,"stockCode":"019782","stockName":"25国债12","holdings":50000,"marketCap":5042308,"netValueRatio":0.1031,"lastUpdated":"2026-01-22T14:57:04.447Z","declarationDate":"2026-01-21T16:00:00.000Z"},{"_id":"69723ac01987889646e6f573","date":"2025-12-30T16:00:00.000Z","fundId":3000000006109,"stockCode":"019786","stockName":"25国债14","holdings":50000,"marketCap":5027972,"netValueRatio":0.1028,"lastUpdated":"2026-01-22T14:57:04.450Z","declarationDate":"2026-01-21T16:00:00.000Z"},{"_id":"69723ac01987889646e6f574","date":"2025-12-30T16:00:00.000Z","fundId":3000000006109,"stockCode":"102481755","stockName":"24诚通控股MTN012B","holdings":40000,"marketCap":4440857,"netValueRatio":0.0908,"lastUpdated":"2026-01-22T14:57:04.456Z","declarationDate":"2026-01-21T16:00:00.000Z"},{"_id":"69723ac01987889646e6f575","date":"2025-12-30T16:00:00.000Z","fundId":3000000006109,"stockCode":"102380136","stockName":"23雅居乐MTN001","holdings":40000,"marketCap":4182983,"netValueRatio":0.0855,"lastUpdated":"2026-01-22T14:57:04.459Z","declarationDate":"2026-01-21T16:00:00.000Z"}],"lastFsMetrics":{"latestTurnoverRate":1.4224038484362866,"latestTurnoverRateDate":"2025-12-30T16:00:00.000Z"}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年上半年，本基金始终坚持以债券与可转债为主的资产结构，通过灵活调整风格配置、精选个券与个券轮动，在控制回撤的同时力争为持有人创造长期稳定的超额收益。报告期内，宏观环境和市场交易主线先后经历了“债强股弱-股强债弱-股债同震”的三阶段切换，我们及时跟踪政策、资金与风险偏好的边际变化，动态优化久期、杠杆和转债弹性，组合整体保持稳健。2025年上半年，股市表现为先抑后扬、科技消费“双轮驱动”。一季度，A 股呈现显著分化，北证 50 大涨 22.48%，上证指数微跌 0.48%，深证成指涨 0.86%，创业板指跌 1.77%；日均成交 1.53 万亿元，同比放大 67%，风险偏好快速回升。二季度，4 月受美方新一轮加征关税冲击，沪指深度回调；5 月随着中美日内瓦联合声明释放缓和信号，叠加国内稳增长政策加码，市场重拾升势，二季度上证指数收于 3444 点，微涨 0.32%，科技与消费交替领涨。整体来看，根据申万一级行业，上半年有色金属、银行、国防军工及传媒等板块涨幅居前，煤炭、食品饮料、房地产等板块跌幅居前；人形机器人、AI 应用、算力租赁等主题成为核心催化。同期，债市表现为利率中枢抬升后震荡回落，转债走出独立行情。一季度，在财政前置、供给放量、资金阶段性收紧的多重压力下，10 年期国债收益率由 1.61% 上行至 1.87%，中债-新综合全价（总值）指数下跌 1.02%，曲线呈“熊平”。二季度，4 月中下旬起债市进入“多空交织”的窄幅震荡；6 月央行通过买断式逆回购投放呵护流动性，叠加基本面偏弱、地缘风险升温，长端利率小幅回落，中债-综合全价（总值）指数反弹 0.31%。转债方面，中证转债指数在权益情绪带动下先创 10 年新高，上半年累计上涨 9.32%（Q1 +5.65%，Q2 +3.67%），显著跑赢纯债及上证综指，该品种亦为组合贡献了主要超额收益。","declarationDate":"2025-07-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:21:32.045Z","mo":"2025年上半年，本基金的投资运作维持“债券+可转债”核心结构，并根据市场节奏微调比例。展望下半年，宏观方面，国内经济仍处弱复苏通道，补贴刺激与抢出口效应或将见顶；地产、基建的增量贡献有限，通胀与就业压力犹存；中美关系及特朗普关税政策的反复可能持续扰动风险资产。政策方面，7 月中央财经委员会第六次会议和中央政治局会议均对综合整治内卷的要求做了进一步说明，反内卷的供给侧改革或成为今年重点工作推进，有望抬升市场风险偏好；货币政策预计将保持稳中偏松，流动性环境对债市友好。我们对后市维持“经济弱复苏、股债震荡”的基准情景判断，预计利率中枢下行空间有限但上行风险可控；股市或仍以结构性行情为主，科技与消费板块业绩兑现度决定高度；转债估值处于历史中位偏高区间，需自下而上精选正股具备高景气或低估值的标的。我们力争在复杂多变的市场环境中持续为投资者提供稳健的超额回报。","fund":{"_id":3000000006109,"stockCode":"006109","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":1,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2018-06-24T16:00:00.000Z","setUpScale":20049500,"market":"a","tickerId":6109,"custody":"中国光大银行股份有限公司","name":"富荣价值精选灵活配置混合型发起式证券投资基金","shortName":"富荣价值精选混合A","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":5498,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2024-12-31T23:39:44.268Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2018-08-09T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000051130000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"富荣价值精选混合","pinyin":"frjzjxlhpzhhxfqszqtzjj","managers":[{"stockCode":"j101020022","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":32612241090,"name":"陈政龙"}]},"announcement":{"linkText":"富荣价值精选灵活配置混合型发起式证券投资基金2025年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1348248","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec95c7fea5b3eb049036a","date":"2025-03-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000006109,"sao":"报告期内，本基金根据市场最新情况逐步调整资产配置，形成以债券和可转债为主的资产结构，旨在通过灵活地调整风格配置和精选单一标的，以最大化投资回报并有效控制风险，力争为投资者创造长期稳定的超额收益。报告期内，市场表现呈“股债跷跷板”效应。股市方面，A 股市场分化明显，北证 50 指数表现突出，涨幅达 22.48%，领涨各大指数。上证指数微跌 0.48% 收于 3335.75 点，深证成指上涨 0.86%，创业板指下跌 1.77%。A股市场交投活跃度显著提高，季度总成交额近 87 万亿元，日均 1.53 万亿元，同比增幅达 67.44%，反映出投资者风险偏好有所回升。行业表现呈现科技主导特征，机械、有色金属、汽车与零配件等行业涨幅居前，人形机器人、AI 应用、算力租赁等概念成为核心驱动。而传统行业如化石能源、国防装备、商贸零售则承压下跌超 5%。债市方面，利率中枢有所抬升。在货币政策宽松预期与财政发力双重影响下，债市呈现结构性波动。10 年期国债收益率从 1.61% 升至 1.87%，收益率曲线呈现 “熊平” 特征。主要原因可能是一季度国债净融资规模创历史同期新高，地方债净融资同比激增，叠加 2-3 月资金面阶段性收紧，导致短端利率上行带动长端调整。纯债市场经历回调，截至 2025 年 3 月 31 日，中债-新综合全价(总值)指数下跌 1.02%。而转债市场在A股市场的带动下表现突出，中证转债指数不断上涨，3 月 18 日早盘续刷近 10 年来新高，一季度累计涨幅高达 5.65%，超过上证指数同期表现，走出独立于债券市场的强势行情。我们认为，自2024年12月9日中共中央政治局会议提出“实施适度宽松的货币政策”后的债强股弱切换至2025年1月7日以来的股强债弱，主要原因是经济数据的改善，以及春节后DeepSeek横空出世和民企座谈会引发了中国资产重估潮的复苏交易，市场风险偏好随之不断提升，且资金面的收紧亦催化了这一趋势。往后看，国内经济的复苏趋势仍不明朗，由补贴刺激生产和消费的可持续性依然存疑，传统基建和地产的贡献仍不突出，科技重估与经营数据落地的时间差限制了抱团可持续的预期，美国总统特朗普的“关税外交”为全球经济带来的高度不确定性或将直接影响出口数据。我们认为，中国经济不应该存在“速胜论”和“速败论”，股市和债市的过度预期均会在现实和时间的验证下走向回归，维持经济弱复苏和股债震荡的判断，并适时调整资产配置提高组合胜率。","declarationDate":"2025-04-21T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:21:32.042Z","fund":{"_id":3000000006109,"stockCode":"006109","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":1,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2018-06-24T16:00:00.000Z","setUpScale":20049500,"market":"a","tickerId":6109,"custody":"中国光大银行股份有限公司","name":"富荣价值精选灵活配置混合型发起式证券投资基金","shortName":"富荣价值精选混合A","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":5498,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2024-12-31T23:39:44.268Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2018-08-09T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000051130000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"富荣价值精选混合","pinyin":"frjzjxlhpzhhxfqszqtzjj","managers":[{"stockCode":"j101020022","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":32612241090,"name":"陈政龙"}]},"announcement":{"linkText":"富荣价值精选灵活配置混合型发起式证券投资基金2025年第一季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1271848","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec95c7fea5b3eb0490369","date":"2024-12-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000006109,"sao":"本基金在2024年前三季度采用小市值+精选大盘蓝筹的“哑铃型”策略，第四季度开始逐步调整资产配置，形成以债券为主的资产结构，旨在通过灵活的调整风格配置和精选标的，并有效控制风险，力争为投资者创造长期稳定的超额收益。报告期内，A股市场整体收涨，中证全指指数累计涨幅7.43%，主流宽基指数内，科创50、上证50、沪深300、中证红利、中证500、中证1000累计涨跌幅分别为16.07%、15.42%、14.68%、12.31%、5.46%、1.20%；市场风格层面，价值显著优于成长，大盘优于小盘，国证大盘价值与小盘成长风格累计收益分别为26.88%和-2.27%，差距显著；行业层面，申万银行、非银金融、通信、家用电器领涨，医药、农林牧渔、美容护理、食品饮料排名靠后，头尾行业（银行vs医药生物）涨跌幅相差48.73%，行业分化显著。（数据来源：同花顺）回顾2024年，上半年市场整体呈“W”型走势，经过了两轮从“强预期”到“弱现实”的转变。首先是年初市场受小市值流动性危机的影响缩量探底，而2-3月份风格再度反转，宽基ETF资金大幅流入抬高市场风险偏好。4月份市场再度下探，而随着新“国九条”的发布加之各地地产利好政策频出，市场于5月底重回年初高点。6月由于宏观数据的不及预期及小微盘风格的恐慌性下跌导致市场再度缩量调整；下半年市场整体呈倒“L”型走势。三季度市场处于持续缩量调整阶段，直至美联储降息（9月18日）叠加国内\"超常规逆周期调节\"政策组合，市场情绪逆转。政治局会议释放货币宽松、地产支持等超预期利好，市场信心得到极大提振，上证指数在9月18日-30日累计暴涨23.39%，成交额重回万亿。四季度由于政策+业绩真空期，市场重新回到“弱现实”，投资者风险偏好有所回落，结构性行情凸显，红利风格相对占优。总体看来，2024年市场的主线并不明确，风格和行业都处于快速轮动阶段，大小盘风格虽然分化显著，但是微盘股的表现并不落后，极致小市值仍有获利空间。","declarationDate":"2025-01-21T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:21:32.039Z","mo":"展望后市，我们认为2024年“926”中共中央政治局会议后，A股市场对政策预期进行了较大程度的提前反应。国庆假期结束后，沪深300指数在3900点附近持续震荡。由于后续货币政策和财政政策超预期的空间有限，市场可能从交易强预期转向交易弱现实，股市面临一定压力。与此同时，债市在“926”转向后已开始反映弱现实，10年期国债期货在2024年12月2日收复了9月24日的高点，并保持强势。当前，股市和债市正逐步从政策预期交易转向弱现实交易，前期过度的政策预期正被陆续发布的经济数据修正。此外，未来国内经济可能受到美国新一任总统特朗普对华政策的影响，实现经济增长目标仍需国内政策的持续支持。因此，在更大力度的政策出台前，本基金将采取稳健均衡策略，以债券配置为主，等待“固收+”的配置时机。","fund":{"_id":3000000006109,"stockCode":"006109","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":1,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2018-06-24T16:00:00.000Z","setUpScale":20049500,"market":"a","tickerId":6109,"custody":"中国光大银行股份有限公司","name":"富荣价值精选灵活配置混合型发起式证券投资基金","shortName":"富荣价值精选混合A","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":5498,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2024-12-31T23:39:44.268Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2018-08-09T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000051130000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"富荣价值精选混合","pinyin":"frjzjxlhpzhhxfqszqtzjj","managers":[{"stockCode":"j101020022","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":32612241090,"name":"陈政龙"}]},"announcement":{"linkText":"富荣价值精选灵活配置混合型发起式证券投资基金2024年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1252503","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec95c7fea5b3eb0490368","date":"2024-09-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000006109,"sao":"报告期内，本基金采用数量化的方式综合择时和选股，旨在通过灵活的调整风格配置与个股选择，以最大化投资回报并有效控制风险，力争为投资者创造长期稳定的超额收益。报告期内，市场整体收涨，宽基指数中，万得微盘、创业板指、科创50、中证2000、中证1000表现较好，中证红利指数表现较为疲软；申万一级行业指数中，非银金融、房地产、综合表现较好，煤炭、石油石化、公用事业涨幅排名靠后。回顾报告期内行情，其实在9月下旬以前，权益市场仍处于下行区间，红利风格在大部分时间内占据主导，然而，自美联储于9月18日宣布降息后，大盘指数便开始企稳回升。随后，9月底召开的政治局经济会议出台各项利好政策（货币宽松、房地产和资本市场支持政策），且利好程度远超预期，市场信心得到提振，上证指数在0918-0930期间累计涨幅高达23.39%，接近年内新高，市场情绪达到了前所未有的高度。（数据来源：Wind）随着美债利率下行，短期内高成长、反转、小市值个股或将占优，低估值、低波动个股的弹性稍有不足。我们认为，当前的市场行情主要为政策驱动下的情绪反弹，基本面因素在个股上涨中占比并不大，未来是否能够延续仍然需要财政政策的持续加码，市场风格可能存在快速切换的风险。因此，在策略选择上，我们仍然坚持配置以多策略框架为基础的“哑铃型”策略。","declarationDate":"2024-10-24T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:21:32.037Z","fund":{"_id":3000000006109,"stockCode":"006109","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":1,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2018-06-24T16:00:00.000Z","setUpScale":20049500,"market":"a","tickerId":6109,"custody":"中国光大银行股份有限公司","name":"富荣价值精选灵活配置混合型发起式证券投资基金","shortName":"富荣价值精选混合A","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":5498,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2024-12-31T23:39:44.268Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2018-08-09T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000051130000,"curren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荣价值精选混合A","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":5498,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2024-12-31T23:39:44.268Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2018-08-09T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000051130000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"富荣价值精选混合","pinyin":"frjzjxlhpzhhxfqszqtzjj","managers":[{"stockCode":"j101020022","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":32612241090,"name":"陈政龙"}]},"announcement":{"linkText":"富荣价值精选灵活配置混合型发起式证券投资基金2023年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1058204","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec95c7fea5b3eb0490364","date":"2023-09-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000006109,"sao":"本基金灵活应用以多因子选股策略为主的多种量化策略，大类资产配置以及行业和赛道上的配置都尽可能与同类型基金产品保持中性，个股充分分散，截至报告期末，前十大持仓个股的权重合计约为21.1%；在充分分散和控制多种风险的前提下，通过多因子模型构建股票组合，力求在个股选择方面实现超越业绩比较基准的投资回报。一个合理发达的股票市场的规模应该在其国家GDP的80-120%。以我国120万亿元人民币GDP来计，目前约90万亿元的A股总市值约占GDP仅75%，在合理范围以下。如果我们假设未来我国GDP年均+4%的增速，五年后我国GDP规模将达到146万亿人民币，那么按占GDP合理上限120%计，我国股票市场的合理规模上限可达175万亿，大约相当于目前股市总市值两倍的水平。所以我们应该看好我国股票市场的长期投资价值。今年8月初，为充分释放消费潜力，中央出台了《关于恢复和扩大消费的措施》。措施中明确提出，需要让老百姓的“钱袋子”鼓起来，包括想方设法提高居民财产性收入，让居民通过股票、基金等渠道也能赚到钱，从而化消费意愿为消费能力。我们应该从长期的视角（例如五年以上的时间窗口）来理解“让居民通过股票、基金等渠道也能赚到钱”这句话。我们作为混合型投资基金，在股市系统性良好的前景指引下，保持乐观是有充分理由的。只要我们控制好大类资产配置以及行业和赛道上的配置风险，在既定的量化选股策略上创造出超额收益，我们就能从同类竞争者中胜出，并为我们的投资者带来长期满意的回报。","declarationDate":"2023-10-24T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:21:32.026Z","fund":{"_id":3000000006109,"stockCode":"006109","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":1,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2018-06-24T16:00:00.000Z","setUpScale":20049500,"market":"a","tickerId":6109,"custody":"中国光大银行股份有限公司","name":"富荣价值精选灵活配置混合型发起式证券投资基金","shortName":"富荣价值精选混合A","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":5498,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2024-12-31T23:39:44.268Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2018-08-09T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000051130000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"富荣价值精选混合","pinyin":"frjzjxlhpzhhxfqszqtzjj","managers":[{"stockCode":"j101020022","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":32612241090,"name":"陈政龙"}]},"announcement":{"linkText":"富荣价值精选灵活配置混合型发起式证券投资基金2023年第三季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=988470","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec95c7fea5b3eb0490363","date":"2023-06-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000006109,"sao":"报告期内，A股市场受到几方面因素的影响，呈现震荡格局。虽然期间热点较多，但是普遍持续性也不强，主题投资特征较为明显。其中，上证综指上涨3.65%，上证50指数下跌5.43%，沪深300指数下跌0.75%，创业板指下跌5.61%，科创50上涨4.71%。从申万一级行业指数看，通信、传媒、计算机、电子等行业表现较好；商贸零售、美容、房地产、建筑等板块表现落后。报告期内，热点较难把握，分析其原因主要在于，一方面，投资者年初普遍对于今年上半年经济复苏报以较高的期待，遗憾的是经济数据逐步将该预期证伪。在此过程中，虽然货币政策也有松动，但是相关板块表现差强人意。另一方面，美联储货币政策转向节奏远低于普遍预期。受困于美国通胀数据高企不下，美元表现强势，在此背景下，人民币汇率出现了较大幅度的贬值，这也给资金面带来了相当大的困扰。本产品在报告期间遵循稳健投资的思路，将资金主要布局在经济复苏条线，辅以数字经济等相关概念进行了操作。","declarationDate":"2023-07-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:21:32.023Z","mo":"展望未来一段时间，首先，国内货币政策有所松动，而强势美元似乎也有抵达阶段性高点的迹象，如此，就总体而言相信A股市场下半年所处的流动性环境依旧偏宽松，这在很大程度上杜绝了系统性风险发生的可能性。 其次，今年5%左右的GDP增长目标比较明确，考虑到上半年GDP增速低于预期，可以预想下半年经济政策还能够有所表现，如此，相信相关板块或也能够获得操作的机会。最后，从风险偏好角度看，我们相信投资者最恐慌的时点或已经过去，未来市场有望能够逐步走强。 我们认为由于经济弱复苏给予了市场托底的效果，所以当前A股市场大概率处于相对的阶段性低位区间，结构性行情或将继续演绎。从操作角度出发，可能有三方面的机会值得关注：首先国内经济弱复苏带来的机会，对应的主要是金融、白酒、有色等。其次，逆全球化或者说中美脱钩带来的投资机会。主要集中在自主可控、军工、一带一路等。最后，人工智能、中国特色估值体系等带来的主题性投资。","fund":{"_id":3000000006109,"stockCode":"006109","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":1,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2018-06-24T16:00:00.000Z","setUpScale":20049500,"market":"a","tickerId":6109,"custody":"中国光大银行股份有限公司","name":"富荣价值精选灵活配置混合型发起式证券投资基金","shortName":"富荣价值精选混合A","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":5498,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2024-12-31T23:39:44.268Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2018-08-09T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000051130000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"富荣价值精选混合","pinyin":"frjzjxlhpzhhxfqszqtzjj","managers":[{"stockCode":"j101020022","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":32612241090,"name":"陈政龙"}]},"announcement":{"linkText":"富荣价值精选灵活配置混合型发起式证券投资基金2023年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=964598","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec95c7fea5b3eb0490362","date":"2023-03-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000006109,"sao":"报告期内，A股市场受到多方面因素影响，呈现震荡上涨的格局，以农历春节为节点，经济复苏、数字经济等热点分阶段表现较强。其中，上证综指上涨5.94%，上证50指数上涨1.01%，沪深300指数上涨4.63%，创业板指上涨2.25%。从申万一级行业指数看，计算机、传媒、通信、电子等行业表现较好；房地产、商贸零售、银行等板块表现落后。报告期内，农历春节前，由于疫情调整政策的转向、美联储加息预期的减弱以及投资者对于后期经济向好报以较高预期，所以消费、银行、保险等板块表现突出。后续随着两会定调经济，在流动性宽松的背景下，主题性投资机会，诸如GPT、数字经济相关的计算机、传媒、通信等板块开始活跃起来。本产品遵循稳健投资的思路，将资金主要布局在经济复苏条线，辅以数字经济相关概念进行了操作。展望未来一段时间，首先，总体而言A股市场所处的流动性环境偏宽松，会否进一步宽松的核心在国内，主要决定因素是房地产行业的发展。从海外角度看，投资者普遍预期美联储加息接近尾声，美国中小银行破产会否带来连锁冲击，值得持续跟踪及观察。同时，由于美国通胀压力的缓解需要时间，所以虽然判断强势美元即将结束，但是也需要提防黑天鹅事件的发生。 其次，两会定下的5%左右的GDP增长目标低于预期。当前房地产行业销售及新开工数据还没有出现明显好转，民营企业定位方面似乎还有发力空间，所以，总体看经济是个弱复苏，复苏是方向，弱是力度。最后，从投资者风险偏好角度看，投资者最恐慌的时点猜测已经过去，但是有效恢复可能需要一定时间。所以我们的结论是：由于经济弱复苏给予了市场托底的效果，所以市场调整大概率是带来加仓的机会，同时，流动性宽松或将推动结构性行情演绎。从操作角度出发，我们认为有四方面的机会值得关注：首先强势美元尾声带来的投资机会。这主要集中在黄金、大宗商品类资产及具备核心竞争力的TMT类资产。其次，国内经济弱复苏带来的机会。对应的主要是强周期类板块，集中在金融、白酒、有色、煤炭、化工等。其次，逆全球化或者说中美脱钩带来的投资机会。主要集中在信创、军工、一带一路等。最后，数字中国、GPT、中国特色估值体系等带来的主题性投资。所以，我们产品配置主线的关键词是经济弱复苏，适当仓位参与数字中国、GPT等主题性投资机会，行业主要集中在金融、食品饮料、计算机、通信、电子等。","declarationDate":"2023-04-23T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:21:32.020Z","fund":{"_id":3000000006109,"stockCode":"006109","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":1,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2018-06-24T16:00:00.000Z","setUpScale":20049500,"market":"a","tickerId":6109,"custody":"中国光大银行股份有限公司","name":"富荣价值精选灵活配置混合型发起式证券投资基金","shortName":"富荣价值精选混合A","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":5498,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2024-12-31T23:39:44.268Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2018-08-09T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000051130000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"富荣价值精选混合","pinyin":"frjzjxlhpzhhxfqszqtzjj","managers":[{"stockCode":"j101020022","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":32612241090,"name":"陈政龙"}]},"announcement":{"linkText":"富荣价值精选灵活配置混合型发起式证券投资基金2023年第一季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=888135","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec95c7fea5b3eb0490361","date":"2022-12-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000006109,"sao":"2022年A股市场呈现弱势格局，其中，上证综指下跌15.13%，上证50指数下跌19.52%，沪深300指数下跌21.63%，创业板指数下跌29.37%。从申万一级行业指数看，其中，煤炭、综合、社会服务等板块表现较好，而电子、电力设备、传媒等板块表现落后。 本产品报告期内大部分时间段仓位保持在较高水平，报告期内业绩回报有所反复。回顾分析，影响市场表现的主要因素如下：首先，美联储紧缩政策的不断加码且力度超出预期，人民币汇率期间也出现超出预期幅度的贬值，外资的巨幅流动也在较大程度上影响到了资金面的环境；其次，国内地产行业的萧条增加了投资者对于经济前景的担忧，较多的民营房企出现较大的经营困境，进而影响到了购房人的心理预期及经济前景；最后，人口流动政策的不确定性使得投资者对于未来不确定性报以较高的担忧。","declarationDate":"2023-01-19T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:21:32.017Z","mo":"展望未来，我们依然对于2023年的A股市场报以较好的预期，其主要原因如下：首先，二十大的胜利召开使得投资者对于未来的经济前景报以较高的乐观预期，且对于相关政策也报以较高的期待。其次，防疫政策的转向在很大程度上提振了投资者的风险偏好，其有望使得国内的经济重新活跃起来。最后，美联储紧缩政策逐步步入尾声，也很大程度上消除了汇率及外资流动所带来的不确定性。 综合以上，我们认为未来的A股市场依然能够呈现强势格局，结构性的投资机会可能会多于2022年。从行业层面看，一方面，地产产业链及消费产业链未来有望边际好转，是值得重点关注的领域。另一方面，国内面临产业结构升级所涉及的行业诸如信创、芯片等也值得关注。","fund":{"_id":3000000006109,"stockCode":"006109","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":1,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2018-06-24T16:00:00.000Z","setUpScale":20049500,"market":"a","tickerId":6109,"custody":"中国光大银行股份有限公司","name":"富荣价值精选灵活配置混合型发起式证券投资基金","shortName":"富荣价值精选混合A","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":5498,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2024-12-31T23:39:44.268Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2018-08-09T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000051130000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"富荣价值精选混合","pinyin":"frjzjxlhpzhhxfqszqtzjj","managers":[{"stockCode":"j101020022","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":32612241090,"name":"陈政龙"}]},"announcement":{"linkText":"富荣价值精选灵活配置混合型发起式证券投资基金2022年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=872883","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec95c7fea5b3eb0490360","date":"2022-09-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000006109,"sao":"报告期内，A股市场的受到疫情、汇率等几个方面因素的影响，呈现弱势格局，2季度表现强势的大部分赛道股出现调整。其中，上证综指下跌11.01%，上证50指数下跌14.66%，沪深300指数下跌15.16%，创业板指下跌18.56%。从申万一级行业指数看，煤炭、石油石化、房地产等板块表现较好，电力设备、电子、汽车、医药等板块表现落后。报告期内大部分时间段产品仓位一直保持在较高水平，到3季度末期仓位适当降低以规避风险。事后看，分析市场表现低于预期的主要因素如下：首先，首先，投资者风险偏好始终没有提振。其次，虽然政策连续出台，但是短期而言房地产市场的相关数据没有有效好转，这使得投资者对于经济前景报以更多的担忧。最后，美联储加息节奏、力度超出预期，同时，人民币汇率也有较大幅度的贬值，这触发了资金外逃的担忧。 展望未来，我们认为需要观察以下几个方面的因素的变化：首先，国内投资者风险偏好能否有效抬升是行情的关键所在；其次，国内房地产市场是否能够转好；最后，美联储紧缩政策何时开始转向。在上述几个方面的因素没有出现重大转向前提下，估计市场维持震荡格局，可能存在结构性投资机会。 从行业层面看，光伏、风电、储能、新能源车、军工、芯片等符合产业升级方向的板块依然会作为本产品进攻配置仓位而坚守。另一方面，白酒、医药、机场、酒店、汽车、地产、金融等受益经济复苏板块也值得配置。","declarationDate":"2022-10-25T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:21:32.014Z","fund":{"_id":3000000006109,"stockCode":"006109","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":1,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2018-06-24T16:00:00.000Z","setUpScale":20049500,"market":"a","tickerId":6109,"custody":"中国光大银行股份有限公司","name":"富荣价值精选灵活配置混合型发起式证券投资基金","shortName":"富荣价值精选混合A","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":5498,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2024-12-31T23:39:44.268Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2018-08-09T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000051130000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"富荣价值精选混合","pinyin":"frjzjxlhpzhhxfqszqtzjj","managers":[{"stockCode":"j101020022","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":32612241090,"name":"陈政龙"}]},"announcement":{"linkText":"富荣价值精选灵活配置混合型发起式证券投资基金2022年第三季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=806348","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec95c7fea5b3eb049035f","date":"2022-06-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000006109,"sao":"2022年上半年，本产品总体表现欠佳，其核心原因如下：1、对于年初央行宽松力度及节奏的判断与市场调整产生偏差。2、俄乌冲突对于国内投资者的风险偏好产生较大影响，进而使得调整幅度超出预期。3、对于上海疫情及其后续影响判断出现了较大的偏离。以上，使得产品净值在市场调整时损失较大。4月后，本产品又由于净值亏损较大，在市场反弹过程中，没能及时调整仓位及结构，整体配置偏防御，这又使得产品净值没能及时跟上市场涨幅。","declarationDate":"2022-07-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:21:32.012Z","mo":"展望未来，我们对于市场报以相对乐观的态度，结构性机会值得把握。其核心原因如下：1、市场情绪最低点预计已经过去，无论是疫情，还是俄乌冲突，给投资者风险偏好带来的冲击再回到4月氛围概率很小。2、市场所处流动性环境较好。无论是从M1、M2数据来看，还是从管理层对于房地产行业支持态度看，国内影响流动性因素最紧张的时刻应该已经过去了。从海外看，虽然美联储加息缩表可能会给流动性带来困扰，但是从资本市场更多受到国内因素影响看，流动性前景总体偏乐观。3、经济未来回升概率大，各方面因素都可能预判未来经济已经重回升势。以上，我们对于未来的市场总体持谨慎乐观态度，相信会有一些结构性机会可以把握。从资产配置角度出发，进攻层面上，我们依然重点关注新能源车、新能源、军工、半导体等。防御层面，重点关注白酒、医药、免税、旅游、酒店等。","fund":{"_id":3000000006109,"stockCode":"006109","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":1,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2018-06-24T16:00:00.000Z","setUpScale":20049500,"market":"a","tickerId":6109,"custody":"中国光大银行股份有限公司","name":"富荣价值精选灵活配置混合型发起式证券投资基金","shortName":"富荣价值精选混合A","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":5498,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2024-12-31T23:39:44.268Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2018-08-09T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000051130000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"富荣价值精选混合","pinyin":"frjzjxlhpzhhxfqszqtzjj","managers":[{"stockCode":"j101020022","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":32612241090,"name":"陈政龙"}]},"announcement":{"linkText":"富荣价值精选灵活配置混合型发起式证券投资基金2022年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=785657","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec95c7fea5b3eb049035e","date":"2022-03-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000006109,"sao":"报告期内，A股市场的受到多方面因素的影响，呈现单边下跌的格局，热点散乱且持续性不强。其中，上证综指下跌10.65 %，上证50指数下跌11.47%，沪深300指数下跌14.53%，创业板指下跌19.96%。从申万一级行业指数看，银行、地产、煤炭等少数行业表现较好；军工、电子、新能源车等板块表现落后。报告期内，由于看好“经济下行、流动性边际宽松”利于股市的投资框架，所以本基金在季初即有较大幅度的加仓操作，遗憾的是，市场走势同预测的方向又较大的背离。分析市场下跌的原因主要集中在以下几个方面：首先，经济宽松政策的力度及频率远不达预期，这引发了投资者对于经济会否超预期下滑的担忧，降低了整体市场的风险偏好。其次，俄乌冲突使得全球资本市场面临较大的不确定性，尤其是其影响到能源价格的大幅上涨更加增添了全球投资者的担忧。最后，美联储在面临超高的通胀压力下，其所表达出来的紧缩意愿也超出预期，虽然人民币汇率保持稳定甚至强势，但是美联储加息及缩表预期所带来的影响显然还没有释放。如此，A股所面临的大环境明显不尽如人意，其下跌幅度也远超投资者的预期。 展望未来一段时间，我们认为市场可能会维持震荡格局。主要理由是首先，美联储即将采取的加息及缩表所带来的负面冲击短期内难以说已经释放。其次，虽然管理层释放出很多稳经济稳增长的意愿及表态，但是具体举措如何兑现，且其能否扭转经济萎靡的现状，在疫情再起的背景下，需要持续跟踪及观察。最后，俄乌冲突最终如何收场，其给全球资本市场带来的负面影响短期内还不是很明朗。如此，在多方面因素的综合影响下，我们认为市场维持震荡格局是大概率事件 。当然，虽然面临诸多不确定性，但是从市场具体表现而言，我们也认为经过前期较大幅度调整后，不确定性所蕴含的风险相信已经在较大程度上得以释放了，所以，结构性机会理应在2季度存在。从行业层面看，新能源、新能源车、军工、芯片等复合产业升级方向的板块依然会作为进攻配置而坚守。另一方面，白酒、医药、机场、酒店、汽车、地产、金融等板块也将逐步纳入视野之中。","declarationDate":"2022-04-21T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:21:32.009Z","fund":{"_id":3000000006109,"stockCode":"006109","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":1,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2018-06-24T16:00:00.000Z","setUpScale":20049500,"market":"a","tickerId":6109,"custody":"中国光大银行股份有限公司","name":"富荣价值精选灵活配置混合型发起式证券投资基金","shortName":"富荣价值精选混合A","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":5498,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2024-12-31T23:39:44.268Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2018-08-09T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000051130000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"富荣价值精选混合","pinyin":"frjzjxlhpzhhxfqszqtzjj","managers":[{"stockCode":"j101020022","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":32612241090,"name":"陈政龙"}]},"announcement":{"linkText":"富荣价值精选灵活配置混合型发起式证券投资基金2022年第一季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=728160","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec95c7fea5b3eb049035d","date":"2021-12-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000006109,"sao":"本基金主要从分析宏观经济、流动性环境、投资者风险偏好、产业政策等，来判断市场大势，进而决定仓位和主要的行业配置。进而根据行业竞争格局，各家公司不同的资源禀赋，确定行业内的具体品种。一般来说，行业龙头个股具备独特的竞争优势，具备首选的基础。最后从均衡角度出发，在配置进攻类资产的同时，适当配置一些防御仓位。 报告期内，尽管市场风格变化较大，但本基金秉承绝对收益理念审慎进行资产配置，力求保持组合长期的稳定性。报告期内，本基金仓位基本保持稳定。近期行情表现不佳，分析其原因可能主要可能受到两方面因素的影响，其一在于宽松政策力度低于预期，比如M1、M2数据、居民中长期贷款低于预期，引发投资者对于经济前景以及流动性前景的担忧持。其三在于美联储的系列操作使得投资者做多的理由变得不充分。 展望未来能够对市场产生影响的主要因素中，鉴于央行降低利率且多次明确表态，对国内诸如经济增速、流动性环境等担忧相信会趋于缓合。但是就美联储系列操作的担忧至今未有明确缓解信号，当然可以观察到近期美元指数走弱及人民币汇率保持强势，所以短期内该因素对于市场影响有限。未来重点观测的时点可能为3月中旬美联储议息会议的表态及后续操作。","declarationDate":"2022-01-23T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:21:32.006Z","mo":"我们认为对A股市场起决定作用的依然是国内的经济政策，从\"稳增长\"放于首位的系列表态看，2022年对市场的表现理应保持相对乐观的态度。经济政策层面，2022年相对2021年会友好很多，货币财政政策继续宽松是大概率事件。其次，流动性环境相信也会逐步改善，来自于房地产销售好转及稳增长政策效果的体现，A股市场所处的流动性环境相信会有大幅好转。最后，经济触底回稳的概率大。如此，隐忧仅剩下美联储的系列举措给资产价格带来的负面影响。 从历史数据看，美联储加息、缩表等操作对于全球资产价格影响最强的时间点为预期到兑现时段，所以如果3-4月市场能够出现一定幅度调整的话，相信新的行情会浮现。 本产品权益部分资金大致会按照进攻、防御、机动的阵型来配置。 其中进攻仓位主要以新能源、新能源汽车、基建、银行、地产、芯片、军工为主。 防御仓位主要集中在大消费领域，涉及到白酒、医药、免税、机场、酒店等。","fund":{"_id":3000000006109,"stockCode":"006109","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":1,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2018-06-24T16:00:00.000Z","setUpScale":20049500,"market":"a","tickerId":6109,"custody":"中国光大银行股份有限公司","name":"富荣价值精选灵活配置混合型发起式证券投资基金","shortName":"富荣价值精选混合A","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":5498,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2024-12-31T23:39:44.268Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2018-08-09T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000051130000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"富荣价值精选混合","pinyin":"frjzjxlhpzhhxfqszqtzjj","managers":[{"stockCode":"j101020022","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":32612241090,"name":"陈政龙"}]},"announcement":{"linkText":"富荣价值精选灵活配置混合型发起式证券投资基金2021年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=715114","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec95b7fea5b3eb049035c","date":"2021-09-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000006109,"sao":"报告期内，A股市场的结构性行情从行业结构转成大小市值的偏离，中证1000指数上涨而上证50大幅下跌。其中，上证综指下跌0.64%，上证50指数下跌8.62%，沪深300指数下跌6.85%，中小板指下跌4.98%，创业板指下跌6.69%，科创50下跌13.82%。从申万一级行业指数看，采掘、公用事业、有色金属分别上涨36.60%、25.20%、23.11%，表现较好；医药生物、休闲服务、食品饮料分别下跌13.68%、13.07%、13.00%，表现落后。报告期内，本基金采用股债混合策略，期间受股市下跌影响，A、C份额期间收益率分别为-3.58%和-3.65%。尽管市场风格变化较大，但本基金仍将秉承绝对收益理念审慎进行资产配置，力求保持组合长期的稳定性。报告期内，本基金仓位基本保持稳定。展望四季度，我们认为当前的市场风格再平衡仍将持续一段时间，市场风险偏好提升和潜在经济下滑预期并存的情况下，流动性或将成为最重要的关注变量。当前时点下，利润的确定性以及估值成长的匹配对于个股来说最为重要。行业层面，可选消费、银行、非银和部分中游制造业等方向相对值得关注。","declarationDate":"2021-10-26T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:21:31.998Z","fund":{"_id":3000000006109,"stockCode":"006109","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":1,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2018-06-24T16:00:00.000Z","setUpScale":20049500,"market":"a","tickerId":6109,"custody":"中国光大银行股份有限公司","name":"富荣价值精选灵活配置混合型发起式证券投资基金","shortName":"富荣价值精选混合A","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":5498,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2024-12-31T23:39:44.268Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2018-08-09T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000051130000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"富荣价值精选混合","pinyin":"frjzjxlhpzhhxfqszqtzjj","managers":[{"stockCode":"j101020022","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":32612241090,"name":"陈政龙"}]},"announcement":{"linkText":"富荣价值精选灵活配置混合型发起式证券投资基金2021年第三季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=654729","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec95b7fea5b3eb049035b","date":"2021-06-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000006109,"sao":"本基金主要投资策略是在优秀的商业模式、丰富研发储备或产品布局的公司中，运用定量的方法筛选订单和营收增速快、营收质量好的公司构建组合，辅以事件驱动以及宏观择时等其他量化策略，力争实现稳定的绝对回报。2021年上半年，A股市场延续分化行情，周期以及中小市值的科技公司涨幅亮眼，但大市值价值风格表现疲弱。其中，上证综指上涨5.18%，上证50指数下跌2.11%，沪深300指数上涨2.16%，创业板指上涨19.88%，科创50上涨16.53%。从申万一级行业指数看，电气设备、钢铁、化工分别上涨26.83%、24.60%、23.12%，表现较好；家用电器、非银金融、房地产分别下跌13.73%、11.87%、7.96%，表现相对较弱。报告期内，本基金采用股债混合策略，基本实现了低波动下的绝对收益目标。尽管市场风格变化较大，但本基金仍将秉承绝对收益理念审慎进行资产配置，力求保持组合长期的稳定性。报告期内，本基金仓位基本保持稳定。","declarationDate":"2021-07-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:21:31.995Z","mo":"我们认为，6月新冠Delta变种肆虐全球之后，新冠疫苗已经逐渐体现出来它的有效性。数据显示，英国每日新增确诊人数从5月20日的2702人/天快速增长到6月26日的14623人/天，但每日新增死亡人数并未出现同比例增长，每日新增死亡人数维持在30人以下，相较疫苗接种前有了巨大的改善。同期，美国和以色列的数据也显示出类似的新增/死亡人数结构。基于此，我们提高了全球经济确定性恢复的概率，并开始关注海外生产的恢复会对中国出口可能带来的负面影响。实际上，6月中国官方PMI数据已经显示出了一些不太好的迹象，新出口订单指数下降0.2个百分点至48.1%，连续2个月低于枯荣线。2020年以来出口对中国经济的贡献可能正在从正向转向中性，中国经济在三季度存在慢回落的可能。如果将眼光转向全球，海外生产逐渐从疫情中恢复，美国制造业订单和欧洲的工业生产指数相较2019年均已经回正，而东南亚、印度、巴西等出口也开始明显增加，各国工业生产部门正在增加对全球供应链产品的备货。在全球各国补库存周期中，虽然中国出口总量可能边际受损，但出口的产品结构也会发生巨大的变化，这可能带来新的投资机会。具体来看，中国消费品出口份额将逐步被工业中间品所替代，锂电中游材料、化纤、化肥等细分方向可能存在一定的投资机会。目前中国企业的盈利与信用周期有较强的相关性，信用周期大概领先企业盈利2个季度见顶，因此随着一季度中国新增社融增速转为负增长，三季度国内企业盈利或将进入下行周期。不过考虑截至6月末地方债发行仅完成了全年计划的32.2%，我们相信政府仍有足够的手段来对冲经济发展中可能发生的各种不利局面，并不存在失速的风险。展望后市，对于二季度企业盈利确定性的关注将随着半年报预告的披露逐步淡化，下一阶段关注的重要将从企业盈利的确定性转向企业需求的持续性，内需和外需的总量和结构变化、价格以及开工率都是比较好的观测指标。当前时点下，中游制造业、军工、农化等方向相对值得关注。","fund":{"_id":3000000006109,"stockCode":"006109","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":1,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2018-06-24T16:00:00.000Z","setUpScale":20049500,"market":"a","tickerId":6109,"custody":"中国光大银行股份有限公司","name":"富荣价值精选灵活配置混合型发起式证券投资基金","shortName":"富荣价值精选混合A","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":5498,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2024-12-31T23:39:44.268Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2018-08-09T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000051130000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"富荣价值精选混合","pinyin":"frjzjxlhpzhhxfqszqtzjj","managers":[{"stockCode":"j101020022","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":32612241090,"name":"陈政龙"}]},"announcement":{"linkText":"富荣价值精选灵活配置混合型发起式证券投资基金2021年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=633695","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec95b7fea5b3eb049035a","stockId":3000000006109,"sao":"本基金主要投资策略是在优秀的商业模式、丰富研发储备或产品布局的公司中，运用定量的方法筛选订单和营收增速快、营收质量好的公司构建组合，辅以事件驱动以及宏观择时等其他量化策略，力争实现稳定的绝对回报。报告期内，A股市场以春节假期为分水岭，走出截然相反的行情。春节前市场延续2020年四季度的趋势惯性上冲，但春节后受10年期美债收益率上行的影响，长久期资产遭到集体的抛售，拖累指数大幅下行抹去今年以来的所有涨幅。2021年一季度，上证综指下跌0.90 %，上证50指数下跌2.78%，沪深300指数下跌3.13%，创业板指下跌7.00%，科创50下跌10.39%，大盘蓝筹相对小市值公司仍有超额表现。行业方面，申万一级行业中的钢铁、公用事业和银行分别上涨15.66%、11.50%和10.51%，表现较好；国防军工、非银金融和通信分别下跌19.26%、12.50%和11.42%，表现相对较弱。报告期内，本基金秉承绝对收益理念，采用股债混合策略审慎的进行资产配置。本基金的股票投资着眼长期，重点布局当前全球竞争中具有比较优势的公司，力求保持组合长期表现的稳定。展望二季度，随着全球主要发达经济体疫苗接种进程稳步推进，投资者对于经济复苏、通胀抬升仍将维持较高预期，基于复苏的交易或是中期的主要趋势。但我们也注意到，美联储、中国央行政策表态均在一季度末出现微妙转变，流动性的拐点或许已经到来。如何利用流动性收紧预期变化带来的股票价格波动重新调整组合，或将成为全年表现的胜负手。在估值受流动性压制无法继续向上提升的阶段，短期盈利弹性至关重要。重点关注全球产能周期复苏利好的上游资源和中游制造业、利润修复但估值具有比较优势的休闲服务和银行业以及受益中美基建投资开支增加的地产后周期行业。","date":"2021-03-30T16:00:00.000Z","declarationDate":"2021-04-21T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:21:31.988Z","fund":{"_id":3000000006109,"stockCode":"006109","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":1,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2018-06-24T16:00:00.000Z","setUpScale":20049500,"market":"a","tickerId":6109,"custody":"中国光大银行股份有限公司","name":"富荣价值精选灵活配置混合型发起式证券投资基金","shortName":"富荣价值精选混合A","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":5498,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2024-12-31T23:39:44.268Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2018-08-09T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000051130000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"富荣价值精选混合","pinyin":"frjzjxlhpzhhxfqszqtzjj","managers":[{"stockCode":"j101020022","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":32612241090,"name":"陈政龙"}]},"announcement":{"linkText":"富荣价值精选灵活配置混合型发起式证券投资基金2021年第一季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=573533","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec95b7fea5b3eb0490359","stockId":3000000006109,"sao":"本基金主要投资策略是在优秀的商业模式、丰富研发储备或产品布局的公司中，运用定量的方法筛选订单和营收增速快、营收质量好的公司构建组合，辅以事件驱动以及宏观择时等其他量化策略，力争实现稳定的绝对回报。2020年的\"新冠\"疫情造成了巨大的冲击，各国央行为应对经济下滑积极释放流动性，但因为隔离等防疫政策导致的制造业停滞，大量无处可去的资金流入了资本市场。我们看到，全球股市在一季度大跌之后，均陆续开启反弹行情，其中A股依靠更快的基本面复苏表现亮眼。全年来看，标普500上涨15.62%，德国DAX也累计微涨1.28%，但同期英国富时100和法国CAC40仍累计下跌1.54%和9.78%。得益于中国对疫情的成功控制和顺利复工复产所带来的基本面优势，上证50、沪深300和创业板在2020年分别上涨18.85%、27.21%和64.96%，在全球市场中名列前茅。跟随疫情发展的政策导向和经济环境变化是2020年A股的投资主线。春节后疫情最严重的阶段，中国央行启动货币投放，A股受增量流动性驱动而反弹，彼时的领涨行业多为基本面受益于防疫需求（如医疗保健）、受益于居家隔离（如游戏、IDC）或受疫情影响较小的行业（如食品饮料）。随着经济逐渐重启，市场关注点转向经济复苏的趋势节奏，符合中长期政策的光伏和汽车、受益于内循环的免税以及接受全球产能转移的周期品行业表现更佳，年初强势的医药和TMT相对疲软。全年来看，行业轮动带来了申万28个一级行业收益率的巨大偏离，一方面，2020年仅有40%的行业跑赢沪深300指数，另一方面，收益率排名第一的休闲服务（99.38%）和排名最后的房地产（-10.85%）的收益率差距高达110.23%。除了行业的轮动，市场对行业龙头的青睐程度在疫情后有增无减。剔除2020年上市的新股之后，A股3744只股票的收益率中位数为2.79%，46.50%的股票在2020年收益率为负，仅有27.24%的股票跑赢沪深300指数。这种收益率集中的风格在年末表现的更加极致，2020年12月跑赢沪深300指数的股票占比仅有19.26%。全年看，无论是食品、家电、轻工等消费行业，还是电子、生物药等创新驱动行业，甚至在化工、有色这样传统的周期性行业的龙头企业均得到偏爱。其中固然有市场总体风险偏好降低的原因，但疫情催发的产能出清推动行业龙头市占率提升或许是更重要的驱动因素。报告期内，尽管市场风格变化较大，但本基金秉承绝对收益理念审慎进行资产配置，力求保持组合长期的稳定性。报告期内，本基金仓位基本保持稳定。","date":"2020-12-30T16:00:00.000Z","declarationDate":"2021-01-21T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:21:31.986Z","mo":"站在2021年之初的这个时点上，疫情的衍化路径是我们展望新一年市场的关键变量，疫苗成功推广带来的群体免疫或是病毒变异导致疫情持续反复这两个情景会带来完全不同的基准假设。汇总当前的信息，我们倾向前一种情景发生的概率更大。在这种假设下，复苏是2021年全球经济的大背景，中美欧等全球主要经济体的货币政策将在2021年中之后逐步回归常态，这意味着宽松政策逐渐退出和流动性的边际收紧。历史经验看，在应对衰退的宽松政策退出但经济活动尚未恢复增长之际，资本市场的估值都会出现一定程度的下滑，新一年投资中我们将对组合中个股的估值水平给予更高的关注。相对于全球其他股票市场，我们更看好2021年中国A股的表现，疫情留下的痕迹与进一步转型开放的交织将成为中国经济的重要特征。疫情下半场的供需新格局以及\"十四五\"规划下的转型升级可能会成为贯穿全年的结构性趋势。新冠疫情对实体经济来说是一个巨大的外生冲击，经济活动的强制中断从供给侧和需求侧两端破坏平衡。抗风险能力差的企业受到流动资金和订单需求下滑的双重打击，弱小者被强制清退，大多数存活的企业也选择减少资本开支以改善财务质量，但各行业龙头凭借信用优势和规模化供应能力反而在全面复工之后得以快速恢复。一方面，全球其他主要经济体的生产下滑使得大量海外订单转移到完全复工复产的中国企业，各行业龙头在新增订单中占据了最大的份额，市占率持续提升。另一方面，疫情降低了中国品牌走出去的门槛，让更多的海外消费者有机会体验到中国制造，为龙头企业全球化、品牌化和高端化的升级提供了难得的机遇。在需求端，疫情推动了线上消费和居家办公的广泛应用，\"腾讯会议\"之类的线上会议模式已经融入了我们的工作生活，推动了数字经济和线上经济的提速，扩充了消费的内涵，培育了新的需求。而这种由新场景、新技术和新商业模式培育出的需求，正好契合了十四五规划中提出的需求侧管理精神。我们判断，\"双循环\"的顶层规划、需求侧管理以及十四五产业规划的升级，将成为中国的经济转型中新的推动力。当前经济中\"房地产投资强而终端消费需求弱\"的特征有望在未来几年中得以改善，并带来新的趋势性投资机会。综合来看，我们认为可选消费、新能源、化工等行业将在2021年受益供需再平衡，具备品牌效应、优质产品和服务的消费、医疗服务相关企业在\"双循环\"支持下或将进一步崛起，而军工、网络完全、科技国产替代等方向在中长期有望获得政策的持续加持。","fund":{"_id":3000000006109,"stockCode":"006109","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":1,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2018-06-24T16:00:00.000Z","setUpScale":20049500,"market":"a","tickerId":6109,"custody":"中国光大银行股份有限公司","name":"富荣价值精选灵活配置混合型发起式证券投资基金","shortName":"富荣价值精选混合A","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":5498,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2024-12-31T23:39:44.268Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2018-08-09T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000051130000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"富荣价值精选混合","pinyin":"frjzjxlhpzhhxfqszqtzjj","managers":[{"stockCode":"j101020022","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":32612241090,"name":"陈政龙"}]},"announcement":{"linkText":"富荣价值精选灵活配置混合型发起式证券投资基金2020年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=557726","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec95b7fea5b3eb0490358","stockId":3000000006109,"sao":"本基金主要投资策略是关注并持有具有竞争优势的行业领先企业，分享龙头企业成长带来的红利。我们通过择时与择股并重的策略，优选消费、科技、周期等行业龙头公司，并通过一定的择时选择获取超额收益。本基金通过定性的公司治理分析与定量的经营指标验证相结合的方法精选投资标的，力求挖掘到长期内生价值增长的公司。本报告期内，我们在优秀的商业模式、丰富研发储备或产品布局的公司中，运用定量的方法筛选订单和营收增速快、营收质量好的公司构建组合。我们相信通过坚持系统科学的流程和方法，能够帮助持有人甄选相对优质的行业和股票，力争实现良好的相对收益。","date":"2020-09-29T16:00:00.000Z","declarationDate":"2020-10-27T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:21:31.983Z","fund":{"_id":3000000006109,"stockCode":"006109","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":1,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2018-06-24T16:00:00.000Z","setUpScale":20049500,"market":"a","tickerId":6109,"custody":"中国光大银行股份有限公司","name":"富荣价值精选灵活配置混合型发起式证券投资基金","shortName":"富荣价值精选混合A","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":5498,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2024-12-31T23:39:44.268Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2018-08-09T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000051130000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"富荣价值精选混合","pinyin":"frjzjxlhpzhhxfqszqtzjj","managers":[{"stockCode":"j101020022","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":32612241090,"name":"陈政龙"}]},"announcement":{"linkText":"富荣价值精选灵活配置混合型发起式证券投资基金2020年第三季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=490122","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec95b7fea5b3eb0490357","stockId":3000000006109,"sao":"本基金主要投资策略是关注并持有具有竞争优势的行业领先企业，分享龙头企业成长带来的红利。本基金通过定性的公司治理分析与定量的经营指标验证相结合的方法精选投资标的，力求挖掘到长期内生价值增长的公司。本报告期内，我们在优秀的商业模式、丰富研发储备或产品布局的公司中，运用定量的方法筛选订单和营收增速快、营收质量好的公司构建组合。我们相信通过坚持系统科学的流程和方法，能够帮助持有人甄选相对优质的行业和股票，力争实现良好的相对收益。","date":"2020-06-29T16:00:00.000Z","declarationDate":"2020-07-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:21:31.980Z","mo":"展望2020年下半年，预计宏观经济与证券市场将从疫情的伤害中逐步恢复，进入一个休养生息的状态。中国在疫情基本控制之后已经把精力集中在重启国内经济，在坚持不搞\"大水漫灌\"的前提下，货币和财政手段频出，这些政策从年中开始逐步落地。我们看到5月份规模以上工业增加值同比增长4.4%，较4月环比回升了0.5个百分点，同时社会消费、投资以及六大发电集团煤耗量等数据都在转好。这或许意味着微观层面上，相对宽松的流动性正在逐渐向企业盈利的转化，经济基本面的修复正在进行中。目前A股市值/M2约为28%，仍低于历史平均分位43.7%，流动性充裕的环境下成长股仍然具有相对的比较优势。","fund":{"_id":3000000006109,"stockCode":"006109","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":1,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2018-06-24T16:00:00.000Z","setUpScale":20049500,"market":"a","tickerId":6109,"custody":"中国光大银行股份有限公司","name":"富荣价值精选灵活配置混合型发起式证券投资基金","shortName":"富荣价值精选混合A","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":5498,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2024-12-31T23:39:44.268Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2018-08-09T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000051130000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"富荣价值精选混合","pinyin":"frjzjxlhpzhhxfqszqtzjj","managers":[{"stockCode":"j101020022","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":32612241090,"name":"陈政龙"}]},"announcement":{"linkText":"富荣价值精选灵活配置混合型发起式证券投资基金2020年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=461068","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}}]}