window.pageData = {"stock":{"_id":3000000005785,"name":"创金合信汇誉纯债六个月定期开放债券型证券投资基金","fundSecondLevel":"bond","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","stockCode":"005785","tickerId":5785,"shortName":"创金合信汇誉纯债六个月定开债券C","exchange":"jj","inceptionDate":"2018-06-25T16:00:00.000Z","followedNum":0,"fundCollectionId":4000050990000,"currency":"CNY","status":"normal","masterFundFlag":null,"activeFundFlag":null,"classificationFlag":null,"closedEnd":null,"etfFundFlag":null,"feederFundFlag":null,"indexFundFlag":null,"lofFundFlag":null,"pensionTargetFlag":null,"pinyin":"cjhxhyczlgydqkfzqxzqtzjj","fundCollection":{"exchange":"jjgs","stockType":"fund_collection","stockCode":"50990000","tickerId":50990000,"name":"创金合信基金管理有限公司"},"managers":[{"name":"金莉","stockType":"fund_manager","stockCode":"db20913180","exchange":"fm","tickerId":1012231990},{"name":"郑振源","stockType":"fund_manager","stockCode":"db20121857","exchange":"fm","tickerId":262625151990}],"hotMetrics":{"fss":{"stockId":3000000005785,"type":"fss","f_s_s_d":"2024-06-29T16:00:00.000Z","f_ins_h_s_r":0,"f_ind_h_s_r":1,"f_h_a":169,"f_h_s_a":99,"f_ind_h_s_r_c_1y":0,"f_ind_h_s_r_c_hy":0,"f_ins_h_s_r_c_1y":0,"f_ins_h_s_r_c_hy":0,"last_data_date":"2025-12-30T16:00:00.000Z"},"fpr":{"stockId":3000000005785,"type":"fpr","f_p_r_fys_ssc":7470,"f_p_r_fys_ssrp":0.30619895568349176,"f_p_r_m1_ssc":7540,"f_p_r_m1_ssrp":0.5206260777291418,"f_p_r_m3_ssc":7474,"f_p_r_m3_ssrp":0.15442258798340694,"f_p_r_m6_ssc":7248,"f_p_r_m6_ssrp":0.22298882296122532,"f_p_r_y1_ssc":6797,"f_p_r_y1_ssrp":0.2859034726309594,"f_p_r_y2_ssc":5806,"f_p_r_y2_ssrp":0.41412575366063736,"f_p_r_y3_ssc":4872,"f_p_r_y3_ssrp":0.430712379388216,"f_p_r_y5_ssc":3277,"f_p_r_y5_ssrp":0.6321733821733821,"f_cagr_p_r_fs_ssc":7301,"f_cagr_p_r_fs_ssrp":0.2519178082191781},"fp":{"stockId":3000000005785,"type":"fp","f_p_r_fys":0.011219368172423971,"f_p_r_m1":0.003319988282394215,"f_p_r_m3":0.010722014558331772,"f_p_r_m6":0.018234069963333654,"f_p_r_y1":0.025861939831877345,"f_p_r_y3":0.09781064290187214,"f_p_r_d1":-0.00039564787339252394,"f_p_r_y5":0.1517142072666151,"f_p_r_y2":0.05622535362247705,"last_data_date":"2026-04-09T16:00:00.000Z"},"ff":{"stockId":3000000005785,"type":"ff","f_m_f":759910,"f_m_f_r":0.003,"f_c_f":253303,"f_c_f_r":0.001,"f_m_a_c_f":1013213,"f_m_a_c_f_r":0.004,"f_m_c_f_d":"2024-09-13T16:00:00.000Z","f_c_fr":0.001,"f_fr_d":"2025-10-23T16:00:00.000Z","f_m_fr":0.003,"f_mac_fr":0.004},"f_nlacan":{"stockId":3000000005785,"type":"f_nlacan","f_nv_d":"2026-04-09T16:00:00.000Z","f_nv":1.0275,"f_nv_cr":0},"f_as":{"stockId":3000000005785,"type":"f_as","f_tas":17287.9254,"f_tas_d":"2025-12-30T16:00:00.000Z"}},"masterSlaveFunds":[{"_id":3000000005784,"__csrcFundId":5418,"stockCode":"005784","shortName":"创金合信汇誉纯债六个月定开债券A","fundSecondLevel":"bond","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":5784,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2024-12-31T23:39:43.673Z","status":"normal","inceptionDate":"2018-06-25T16:00:00.000Z","name":"创金合信汇誉纯债六个月定期开放债券型证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":1,"fundCollectionId":4000050990000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"创金合信汇誉纯债六个月定开债券","pinyin":"cjhxhyczlgydqkfzqxzqtzjj"}],"bondHoldings":[{"_id":"6970e440022f6000e3fdb164","date":"2025-12-30T16:00:00.000Z","fundId":3000000005784,"stockCode":"250421","stockName":"25农发21","holdings":100000,"marketCap":10080704,"netValueRatio":0.1681,"lastUpdated":"2026-01-21T14:35:44.716Z","declarationDate":"2026-01-20T16:00:00.000Z"},{"_id":"6970e440022f6000e3fdb165","date":"2025-12-30T16:00:00.000Z","fundId":3000000005784,"stockCode":"212480009","stockName":"24上海银行债01","holdings":50000,"marketCap":5126536,"netValueRatio":0.0855,"lastUpdated":"2026-01-21T14:35:44.720Z","declarationDate":"2026-01-20T16:00:00.000Z"},{"_id":"6970e440022f6000e3fdb166","date":"2025-12-30T16:00:00.000Z","fundId":3000000005784,"stockCode":"212500016","stockName":"25光大银行债01","holdings":50000,"marketCap":5094166,"netValueRatio":0.085,"lastUpdated":"2026-01-21T14:35:44.724Z","declarationDate":"2026-01-20T16:00:00.000Z"},{"_id":"6970e440022f6000e3fdb167","date":"2025-12-30T16:00:00.000Z","fundId":3000000005784,"stockCode":"2528007","stockName":"25浦发银行01","holdings":50000,"marketCap":5067964,"netValueRatio":0.0845,"lastUpdated":"2026-01-21T14:35:44.727Z","declarationDate":"2026-01-20T16:00:00.000Z"},{"_id":"6970e440022f6000e3fdb168","date":"2025-12-30T16:00:00.000Z","fundId":3000000005784,"stockCode":"212400013","stockName":"24中信银行债02BC","holdings":50000,"marketCap":5043916,"netValueRatio":0.0841,"lastUpdated":"2026-01-21T14:35:44.731Z","declarationDate":"2026-01-20T16:00:00.000Z"}]},"list":[{"_id":"69ca7ac27ecbd37c10afbc52","date":"2025-12-30T16:00:00.000Z","declarationDate":"2026-03-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000005784,"sao":"2025年债券市场行情偏于震荡上行，且振幅相对较大。收益率总体上行有两个主要因素，一方面年初开始，市场投资者过度透支了1-2次降息预期，10年国债利率最低到1.65%附近，整体利率绝对水平和利差均处于偏低状态；另一方面，下半年开始的“反内卷”政策，推动了物价水平企稳回升。过度透支叠加通胀预期有所改善，债券市场利率的中枢水平系统性上移。2025年债券市场波动，每个季度的主要因素均有所不同。一季度是央行基于防风险、汇率等因素考虑，货币政策边际上有所收紧；二季度是中美贸易关税博弈爆发，货币政策趋于宽松，启动降息降准的支持措施；三季度权益市场走强，推动低回报的债券市场回归合理定价；四季度债券市场总体处于利差修复的阶段。2025年本基金总体中性偏谨慎，以中高等级信用债投资为主，进行信用利差交易，减少利率长债交易；在利差较低时，降低信用仓位，利差较高时，提升信用仓位，同时结合曲线的骑乘表现并进行品种之间的性价比轮换，在震荡较大的环境下，较好实现收益的增厚。","lastUpdated":"2026-03-30T13:29:38.805Z","mo":"2026年债券市场所面临的环境要略好于2025年。开年以来，市场投资者的预期趋于更加理性，未出现类似去年年初的过度透支状态。基本面来看，债券市场所面临的收益风险均不突出。经济增长很可能继续呈现需求弱、生产强，内需弱、外需强的局面，而物价估计继续小幅回升；因此，对于债市而言，政策端仍是主要关注点。为保持高质量发展思路，2026年经济目标下移，弥补需求的财政政策将偏于积极但总体温和，而货币政策延续偏宽松的支持政策，但降息仍需相机抉择、等待时机。因此，债市在基本面上的收益和风险空间均不明显。利率的交易空间相对较窄，信用债的表现可能会相对更好。考虑到当前信用利差整体不高，需要更多运用多种策略来增厚投资收益。","fund":{"_id":3000000005784,"__csrcFundId":5418,"stockCode":"005784","shortName":"创金合信汇誉纯债六个月定开债券A","fundSecondLevel":"bond","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":5784,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2024-12-31T23:39:43.673Z","status":"normal","inceptionDate":"2018-06-25T16:00:00.000Z","name":"创金合信汇誉纯债六个月定期开放债券型证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":1,"fundCollectionId":4000050990000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"创金合信汇誉纯债六个月定开债券","pinyin":"cjhxhyczlgydqkfzqxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20913180","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":1012231990,"name":"金莉"},{"stockCode":"db20121857","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":262625151990,"name":"郑振源"}]},"announcement":{"linkText":"创金合信汇誉纯债六个月定期开放债券型证券投资基金2025年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1448317","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec9057fea5b3eb048a067","date":"2025-09-29T16:00:00.000Z","declarationDate":"2025-10-26T16:00:00.000Z","stockId":3000000005784,"sao":"2025年三季度债券市场利率整体震荡上行，期限利差、信用利差同时均出现明显扩张。7月初始，基于对短期资金面宽松预期和银行理财加大债券资产配置，市场短期收益率有所下行，利差有所压缩。不过，伴随着中央对“反内卷”政策的深入推进，权益市场持续走强，同时市场对物价水平抬升预期也在提高；债券市场面临一定的资金分流压力，再通胀预期也提升了利率的整体中枢水平。到9月份，针对基金领域出台的销售规则征求意见稿，市场担忧信用债的需求受到不利影响，叠加季末银行兑现债券浮盈的压力，债券市场再度普遍上行10bp左右。不过，国庆节前，伴随央行持续投放流动性，以及对上述不利因素的充分反应，债券投资价值总体凸显，债券市场总体有所修复。运作期内，针对投资环境变得更加复杂的情况，本基金总体策略偏于中性防御，保持总体久期水平偏中短，同时减少中长信用的投资，降低期限利差扩张风险。","lastUpdated":"2026-03-09T13:20:05.544Z","fund":{"_id":3000000005784,"__csrcFundId":5418,"stockCode":"005784","shortName":"创金合信汇誉纯债六个月定开债券A","fundSecondLevel":"bond","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":5784,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2024-12-31T23:39:43.673Z","status":"normal","inceptionDate":"2018-06-25T16:00:00.000Z","name":"创金合信汇誉纯债六个月定期开放债券型证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":1,"fundCollectionId":4000050990000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"创金合信汇誉纯债六个月定开债券","pinyin":"cjhxhyczlgydqkfzqxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20913180","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":1012231990,"name":"金莉"},{"stockCode":"db20121857","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":262625151990,"name":"郑振源"}]},"announcement":{"linkText":"创金合信汇誉纯债六个月定期开放债券型证券投资基金2025年第3季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1368733","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec9057fea5b3eb048a066","date":"2025-06-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000005784,"sao":"2025年上半年债券市场呈现大幅震荡的格局，体现为一季度利率上行，二季度利率下行。分阶段来看，一季度在宏观经济整体表现相对平稳并继续回暖，PMI持续保持在50的扩张分界线以上，消费、投资和工业生产均表现相对稳定略好。在经济有所企稳基础上，央行基于防范利率风险、稳定人民币汇率等目标，货币政策边际上有所收紧，债券市场从年初偏热的状态回归到正常定价水平，曲线定价更加合理，曲线总体走平，信用利差有所扩张。进入二季度后，随着利率上行、汇率转稳，货币政策转变收紧状态；同时，4月初美国特朗普政府开始在关税上对全球施压，外部贸易条件急剧恶化、不确定性明显加大，债市对出口走弱、政策宽松的预期大幅抬升，利率快速下行。为支撑经济走稳、对冲出口压力，央行5月降准降息，同时在货币市场维持持续偏宽松的状态。债券市场整体利率下行，信用利差再度压缩。运作期内，一季度本基金保持相对偏谨慎操作，二季度基于中长期产品的定位，灵活调整产品久期水平；在4月初和5月降准后，考虑信用债整体投资价值较高，适时加仓，并在后续信用利差明显压缩后，适当调降了信用仓位。总体而言，基金延续偏信用精选的投资风格。","declarationDate":"2025-07-17T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:20:05.542Z","mo":"2025年中央提出反内卷的战略政策方针，本质上是针对当前经济增长仍偏弱、物价相对低迷情况，在宏观总供求层面做出的政策安排；既包括在消费、投资等需求端继续出台相关支持措施，也包括在行业产能等供给端加以控制。因此，预计下半年经济增长和物价都可能整体会有所改善，全年实现5%GDP目标的压力降低。相应地，未来财政货币政策更多是落实存量政策为主，财政政策加码和货币政策降息的概率都相应降低。对于债券市场而言，下半年收益率曲线的中枢水平预计较上半年整体有所上移，但形态仍偏震荡；在投资策略上，需更加注重交易节奏的把握。","fund":{"_id":3000000005784,"__csrcFundId":5418,"stockCode":"005784","shortName":"创金合信汇誉纯债六个月定开债券A","fundSecondLevel":"bond","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":5784,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2024-12-31T23:39:43.673Z","status":"normal","inceptionDate":"2018-06-25T16:00:00.000Z","name":"创金合信汇誉纯债六个月定期开放债券型证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":1,"fundCollectionId":4000050990000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"创金合信汇誉纯债六个月定开债券","pinyin":"cjhxhyczlgydqkfzqxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20913180","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":1012231990,"name":"金莉"},{"stockCode":"db20121857","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":262625151990,"name":"郑振源"}]},"announcement":{"linkText":"创金合信汇誉纯债六个月定期开放债券型证券投资基金2025年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1338168","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec9057fea5b3eb048a065","date":"2025-03-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000005784,"sao":"2025年一季度债券市场利率总体震荡上行，期限利差趋于走平，信用利差有所扩张，整体体现熊平的特征。一季度宏观经济整体表现相对平稳并继续回暖，PMI持续保持在50的扩张分界线以上，消费、投资和工业生产均表现相对稳定略好。不过由于实体资产负债表修复仍需时间，总需求仍然总体偏弱，通胀水平维持在偏低位水平。3月初两会召开，财政政策延续去年中央经济工作会议的相对积极基调，财政赤字率适当提升，特别国债和地方债同比新增规模符合预期。不过财政政策弥补总需求的程度仍是相对可控。货币政策整体保持适度宽松的基调，不过短期基于多目标考量，如缓解汇率贬值压力，防范债券市场过度交易问题，防范资金空转问题等，一季度整体的流动性有边际收紧，DR007利率的中枢水平整体有提升，并保持在1.8%附近的略高水平。在央行整体流动性边际有所收紧的情况下，债券市场从偏热的状态回归到正常定价水平，曲线定价更加合理。运作期内，基于对债券市场处于偏热状态的考量，产品保持相对偏谨慎的投资策略，久期水平偏于中短，同时降低利率债的波段交易；另外，在3月债券市场调整到位，投资价值凸显后，重新布局加大对中等评级信用债的配置力度，尤其是资质和流动性较好的强区域城投债。","declarationDate":"2025-04-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:20:05.538Z","fund":{"_id":3000000005784,"__csrcFundId":5418,"stockCode":"005784","shortName":"创金合信汇誉纯债六个月定开债券A","fundSecondLevel":"bond","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":5784,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2024-12-31T23:39:43.673Z","status":"normal","inceptionDate":"2018-06-25T16:00:00.000Z","name":"创金合信汇誉纯债六个月定期开放债券型证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":1,"fundCollectionId":4000050990000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"创金合信汇誉纯债六个月定开债券","pinyin":"cjhxhyczlgydqkfzqxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20913180","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":1012231990,"name":"金莉"},{"stockCode":"db20121857","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":262625151990,"name":"郑振源"}]},"announcement":{"linkText":"创金合信汇誉纯债六个月定期开放债券型证券投资基金2025年第1季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1265055","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec9057fea5b3eb048a064","date":"2024-12-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000005784,"sao":"2024年债券市场呈现全年偏牛市的状态，利率债和信用债双双走强，期限利差和信用利差也显著压缩。债市走强的主因在于经济表现总体偏弱；政策进行逆周期调节，不过财政政策发力偏慢，而货币政策为降低社会融资成本，总体趋于宽松，除了年中整治银行手工补息行为，央行全年降息降准各两次，并在下半年适时进行买断式逆回购、国债买入等手段向市场投放中期流动性，维护市场流动性的总体充裕。此外，虽然政策在房地产市场、消费领域、基建投资等方面的刺激措施均有所着力，经济恢复的整体效果有所显现，不过在居民、企业资产负债表的修复压力下，恢复强度仍有待提升。2024年债市的短期调整主要来源于政策。一方面，二三季度债市持续走强并走向偏热状态，央行不断出来喊话提示利率风险，并在8月进行实际的国债卖出操作；另一方面，9月底中央政策定调政策发力，尤其是大幅增强财政政策力度，对经济回暖预期导致债市短期调整。运作期内，本基金以中等评级信用债为底仓配置，该部分以持有策略为主，获取稳定的票息收入；同时，产品久期水平灵活调整，以利率债和高等级信用债为交易资产，适当进行波段操作，增加产品的资本利得贡献；同时，通过权衡不同资产类别之间性价比差异，最优化组合的期限结构和信用分布。","declarationDate":"2025-01-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:20:05.536Z","mo":"2025年债券市场总体预计震荡走强。一方面，经济增长所面临的主要中期压力尚未得到有效缓解，如居民收入增长预期缓慢、房地产财富效应弱、企业长期投资信心不足等；上半年是总需求政策不断释放和落实阶段，经济确定性进入改善阶段，但由于需求对冲措施缺乏实际载体，因此经济恢复表现短期难以强势。同时应看到，伴随特朗普政府上台，中国贸易的外部环境形势变得更加严峻和不确定；因此相对来说，债市缺乏实质性的基本面利空因素（经济强势导致通胀压力或货币政策持续收紧）。另一方面，积极财政和宽松货币仍将是主基调，未来货币政策仍会在适当时机降准降息。短期来看，货币市场资金面可能因为央行对汇率因素、遏制债市过热因素考虑而偏紧。目前利率水平整体处于偏低位置，因此虽然债市利空因素整体不多，但下行空间相比2024年明显降低。因此，投资操作上需要更加灵活，注重票息收入的贡献。","fund":{"_id":3000000005784,"__csrcFundId":5418,"stockCode":"005784","shortName":"创金合信汇誉纯债六个月定开债券A","fundSecondLevel":"bond","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":5784,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2024-12-31T23:39:43.673Z","status":"normal","inceptionDate":"2018-06-25T16:00:00.000Z","name":"创金合信汇誉纯债六个月定期开放债券型证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":1,"fundCollectionId":4000050990000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"创金合信汇誉纯债六个月定开债券","pinyin":"cjhxhyczlgydqkfzqxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20913180","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":1012231990,"name":"金莉"},{"stockCode":"db20121857","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":262625151990,"name":"郑振源"}]},"announcement":{"linkText":"创金合信汇誉纯债六个月定期开放债券型证券投资基金2024年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1246195","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec9057fea5b3eb048a063","date":"2024-09-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000005784,"sao":"2024年三季度债券市场表现较为极致。9月底之前，债券市场整体延续了偏牛市的行情，期限利差和信用利差明显压缩；9月底最后一周，债券市场则迎来短期剧烈的调整，收益率水平大幅上行。从7月到9月底，债券市场收益率趋于下行的动力，是经济延续走弱，而货币政策偏于宽松（中间7月和9月两度降息）的有利环境。一方面，财政政策偏于克制，逆周期力量相对不足，而房地产市场在供求两端均有压力的情况下，持续走弱，作为支柱力量的消费在收入预期缓慢的情况下也表现低迷；另一方面，为应对经济内生增长动力偏弱问题，货币政策继续保持宽松，货币市场利率维持低位。同时三季度对手工补息的整治，推动了存款向理财和非银机构转移，也导致了资产配置需求的明显提升，对信用利差压缩效果明显。在这个阶段，债券市场出现的调整主要来自于央行对长端利率过快下行的密切关注和入市干预。自4月份以来，央行多次向市场提示长端利率的风险问题，担心市场在长久期利率债过度投机，对金融机构自身经营稳定性产生系统性风险，因此在多次提示后，最后在8月进行了国债卖出操作，短期有效遏制了市场的投机氛围。9月底，为扭转经济低迷状态，防止经济陷入债务通缩螺旋下行，中央果断决策，在9月26-30号期间，连续召开政治局、国务院和各部委会议，向市场宣布一系列重大刺激经济措施，包括货币政策降息降准，财政政策在消费、投资、房地产、民生等各领域全面支持实体，债券市场应声出现明显调整，期限利差和信用利差大幅扩张。本报告期内，本基金以信用持有策略为主，注重票息收入；久期水平总体保持偏中性略高。同时跟随市场形势变化，灵活调节久期水平。","declarationDate":"2024-10-23T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:20:05.533Z","fund":{"_id":3000000005784,"__csrcFundId":5418,"stockCode":"005784","shortName":"创金合信汇誉纯债六个月定开债券A","fundSecondLevel":"bond","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":5784,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2024-12-31T23:39:43.673Z","status":"normal","inceptionDate":"2018-06-25T16:00:00.000Z","name":"创金合信汇誉纯债六个月定期开放债券型证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":1,"fundCollectionId":4000050990000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"创金合信汇誉纯债六个月定开债券","pinyin":"cjhxhyczlgydqkfzqxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20913180","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":1012231990,"name":"金莉"},{"stockCode":"db20121857","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":262625151990,"name":"郑振源"}]},"announcement":{"linkText":"创金合信汇誉纯债六个月定期开放债券型证券投资基金2024年第3季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1169204","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec9057fea5b3eb048a062","date":"2024-06-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000005784,"sao":"2024年上半年，经济基本面延续缓慢修复节奏，资金面平稳宽松，随着一揽子化债政策持续推进，叠加机构欠配，资产荒行情不断演绎，债市收益率整体下行趋势明显，期限利差和信用利差均压缩至历史低位。一季度，经济维持弱复苏态势支持债市偏多，虽然GDP恢复超预期，但结构分化，主要表现在出口超预期、政策发力下制造业投资增速明显回升，同时有效需求不足，地产市场仍是拖累项。此外，央行降准叠加银行下调存款利率使得宽货币预期较强，市场流动性充裕，机构配置需求偏强的情况下，城投债供给减少，政府债发行缓慢，叠加一揽子化债政策下城投债券信用风险下降，共同推动债市收益率下行，10年国债收益率从年初的2.56%下降至2.29%，30年国债收益率由年初的2.84%下降至2.46%。进入二季度，随着多地松绑房地产调控政策，及央行持续提示长债收益率风险，债市经历短暂调整，但基本面恢复缓慢、资产荒的底层逻辑并未改变。随着超长期特别国债供给节奏落地，供给冲击利空因素缓解，而银行“手工补息”被禁止后，资金流入非银机构明显，资金面宽松与机构配置需求加大，债市收益率再度下行，30年国债收益率再次向下突破2.5%的关口。整体而言，上半年债市仍延续牛市态势。本报告期内，本基金以信用持有策略为主，注重票息收入；适时调整资产结构，根据性价比不同，灵活切换不同品种之间的配比。","declarationDate":"2024-07-17T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:20:05.530Z","mo":"展望下半年，经济基本面将延续弱复苏节奏。外需方面，全球制造业PMI总体平稳，仍处于扩张区间，对外需有较好支撑，出口仍有韧性。内需方面，一方面，随着超长国债及地方债发行和使用节奏加快，基建投资增速较好的态势将延续，而大规模设备更新及出口韧性也将提振制造业投资增速，共同对内需形成有效支撑；另一方面，已出台的房地产政策尚未真正刺激有效需求释放，预计下半年地产市场仍将处于调整阶段，而前期居民收入增速下滑及预期不足也将继续对消费恢复形成制约，下半年稳增长政策有望继续加力。政策方面，财政政策有望加快支出节奏，货币政策预计维持稳健偏松基调，对于未来降准降息，市场仍有一定预期，三四季度或迎窗口期。整体而言，债市震荡偏强的行情或将延续，但考虑到绝对利率水平偏低、市场交易偏拥挤，债市波动可能加大。","fund":{"_id":3000000005784,"__csrcFundId":5418,"stockCode":"005784","shortName":"创金合信汇誉纯债六个月定开债券A","fundSecondLevel":"bond","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":5784,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2024-12-31T23:39:43.673Z","status":"normal","inceptionDate":"2018-06-25T16:00:00.000Z","name":"创金合信汇誉纯债六个月定期开放债券型证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":1,"fundCollectionId":4000050990000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"创金合信汇誉纯债六个月定开债券","pinyin":"cjhxhyczlgydqkfzqxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20913180","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":1012231990,"name":"金莉"},{"stockCode":"db20121857","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":262625151990,"name":"郑振源"}]},"announcement":{"linkText":"创金合信汇誉纯债六个月定期开放债券型证券投资基金2024年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1142113","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec9057fea5b3eb048a061","date":"2024-03-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000005784,"sao":"2024年一季度债券市场利率整体趋势下行，呈现牛市特征，期限利差和信用利差均出现压缩状态。构成一季度债市走出牛市行情的因素主要是：第一，经济总体复苏相对弱势。一季度房地产市场表现有所企稳，房地产销售有所好转，但好转程度仍然相对有限，无法有效支持房地产整体开工投资的明显提升；另一方面，消费恢复较去年要好，不过收入增长缓慢仍然对消费增长构成制约。第二，财政政策温和和货币政策宽松。在当前更加注重高质量发展的基调下，国家并无意采取类似美国等西方国家实施的大规模刺激财政政策，而是推行更加注重支出结构的财政政策，加上地方债务风险处于化解阶段，广义财政支出增速难以提升；货币政策方面，一季度主要是从稳增长和促进物价回升的角度出发，政策方向总体宽松，实施降贷款利率、存款利率、降准等宽松政策以支持经济发展。第三，有效信贷资产不足和追逐收益行为下，银行资管机构的配置和交易力量双管齐下，将债券市场收益率曲线的各种利差进行压缩。而债市亦经历阶段性的震荡和调整，如一季度资金分层导致中短端震荡，3月初债市从偏热状态转为小幅调整，最后在配置和交易的作用下，快速修复完毕并延续下行态势。本报告期内，本基金以信用持有策略为主，注重票息收入；适时调整资产结构，根据性价比不同，灵活切换不同品种之间的配比。","declarationDate":"2024-04-18T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:20:05.527Z","fund":{"_id":3000000005784,"__csrcFundId":5418,"stockCode":"005784","shortName":"创金合信汇誉纯债六个月定开债券A","fundSecondLevel":"bond","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":5784,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2024-12-31T23:39:43.673Z","status":"normal","inceptionDate":"2018-06-25T16:00:00.000Z","name":"创金合信汇誉纯债六个月定期开放债券型证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":1,"fundCollectionId":4000050990000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"创金合信汇誉纯债六个月定开债券","pinyin":"cjhxhyczlgydqkfzqxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20913180","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":1012231990,"name":"金莉"},{"stockCode":"db20121857","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":262625151990,"name":"郑振源"}]},"announcement":{"linkText":"创金合信汇誉纯债六个月定期开放债券型证券投资基金2024年第1季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1066629","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec9057fea5b3eb048a060","date":"2023-12-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000005784,"sao":"2023年债券市场总体表现牛市特征，趋势震荡下行，期限利差有所缩窄，信用利差压缩显著；信用债表现整体好于利率债。2023年宏观经济及政策面整体对于债券市场相较有利。受益于疫情结束的影响，一季度消费和生产场景都快速恢复，相关领域尤其是旅游、餐饮等行业表现较好，但相对缓慢增长的收入抑制了居民的消费意愿和能力，整体消费恢复的强度并不强劲；另一方面，房地产金融去杠杆进程的负面影响仍在延续，收入增长预期降低和房价震荡恢复不及预期，导致居民的购房需求相较疲软。对于生产端的房地产企业而言，一方面暂未得到销售端资金的有效回流，另一方面仍显著受制于债务压力，难以开展规模化的开工投资建设。因此，2023年宏观经济基础总体相对薄弱，仍需宏观政策的支持。下半年，国家从宏观政策层面在房地产、消费等领域推行了一系列措施，亦采取包括增发特别国债等财政刺激措施，以弥补总需求、提振经济表现；货币政策方面全年持续保持偏宽松的状态以支持经济恢复，三季度经济有所恢复后，曾短期内因汇率压力和金融空转问题而采取阶段性边际收紧措施，但在年底重回宽松状态。相对有利的宏观基本面环境，债券市场利率整体趋势下行，主要调整期是三季度央行边际收紧阶段和10-11月一级供给冲击阶段，而具备票息优势的银行二级债和永续债和中等评级债券在配置力量的驱动下，信用利差不断压缩。整体而言，全年债市呈现牛市表现，信用债投资回报好于利率债。本报告期内，本基金以信用持有策略为主，注重票息收入；同时，适当进行利率债的交易，提升对组合的资本利得贡献。","declarationDate":"2024-01-18T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:20:05.525Z","mo":"相较2023年，2024年的整体宏观经济环境未发生显著改变，消费和房地产所面临的中期因素尚未发生根本变化。消费方面，收入增长预期较低仍是制约消费较快恢复的关键因素，鉴于国内实施类似西方国家大规模财政补贴措施的可能性较低，收入增长平缓会一定程度制约消费；房地产方面，预计今年政策端会进一步推行积极的举措，在市场供求重新平衡后，房价企稳才有更坚实的基础，政策对需求的推动才可能更加有效；而政策对房地产企业的融资支持仍会延续，并继续推动如保障房、城中村改造等建设，相对来说，房地产开工投资有可能相对企稳；最后，在高质量发展的诉求下，财政刺激的强度预计仍保持相对温和。基于前述，2024年宏观经济变化未发生显著改变，债券市场的投资环境仍相对有利；不过，考虑到利率绝对水平 和利差水平压缩显著，行情的演绎空间相比去年要缩窄。预计2024年债券市场总体机会大于风险，波动幅度缩窄。","fund":{"_id":3000000005784,"__csrcFundId":5418,"stockCode":"005784","shortName":"创金合信汇誉纯债六个月定开债券A","fundSecondLevel":"bond","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":5784,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2024-12-31T23:39:43.673Z","status":"normal","inceptionDate":"2018-06-25T16:00:00.000Z","name":"创金合信汇誉纯债六个月定期开放债券型证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":1,"fundCollectionId":4000050990000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"创金合信汇誉纯债六个月定开债券","pinyin":"cjhxhyczlgydqkfzqxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20913180","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":1012231990,"name":"金莉"},{"stockCode":"db20121857","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":262625151990,"name":"郑振源"}]},"announcement":{"linkText":"创金合信汇誉纯债六个月定期开放债券型证券投资基金2023年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1049689","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec9057fea5b3eb048a05f","date":"2023-09-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000005784,"sao":"2023年三季度债券市场整体行情震荡向上。7月中上旬，经济整体表现相对弱势，消费、房地产市场作为经济的主要复苏支柱，恢复均相对疲软,货币政策维持相对宽松状态。债券市场环境相对有利，市场利率延续了二季度的下行行情。7月下旬，中央政治局召开会议，强调了对经济复苏的支持基调，拟出台一系列经济刺激措。8月房地产市场调控进一步放宽（包括降低房贷利率、首付比例、认房不认贷等），各地投放消费补贴，基建投资力度加大。基于对政策推动经济复苏的预期，债券市场利率出现小幅调整。8月底，市场利率继续调整：一方面，为防范资金套利空转和缓解汇率压力，银行间货币市场利率中枢水平有所提升，同时9月后国债发行量超预期加量，季末资金面明显紧张；另一方面，随着政策的陆续出台落实，经济恢复形势有所转好，PMI连续三个月回升。8月底到9月，利率债小幅调整10-15bp，信用债调整30-40bp，长端调整幅度少于短端，市场呈现曲线走平、信用利差扩大的特征。本报告期内，本基金以信用持有策略为主，注重票息收入。信用债以经济实力强区域的江浙城投债为主，也包括AAA产业债，严控信用风险暴露。同时，适当进行利率债和AAA银行二级债的交易，提升对组合的资本利得贡献。","declarationDate":"2023-10-23T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:20:05.522Z","fund":{"_id":3000000005784,"__csrcFundId":5418,"stockCode":"005784","shortName":"创金合信汇誉纯债六个月定开债券A","fundSecondLevel":"bond","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":5784,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2024-12-31T23:39:43.673Z","status":"normal","inceptionDate":"2018-06-25T16:00:00.000Z","name":"创金合信汇誉纯债六个月定期开放债券型证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":1,"fundCollectionId":4000050990000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"创金合信汇誉纯债六个月定开债券","pinyin":"cjhxhyczlgydqkfzqxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20913180","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":1012231990,"name":"金莉"},{"stockCode":"db20121857","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":262625151990,"name":"郑振源"}]},"announcement":{"linkText":"创金合信汇誉纯债六个月定期开放债券型证券投资基金2023年第3季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=983668","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec9057fea5b3eb048a05e","date":"2023-06-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000005784,"sao":"2023年上半年债券市场整体表现较好，利率水平总体趋于下行，信用利差有明显压缩。一季度，消费场景和生产加快恢复，宽松的金融条件和政策助力房地产企业融资，以及“保交楼”等一系列措施，房地产销售和开工投资都出现回升，经济短期表现良好，利率债表现较为震荡；信用债在货币政策偏宽松状态下，信用利差大幅压缩，尤其是受去年底理财流动性冲击的品种，如AAA银行二级债和银行永续债、AA+城投债等。步入二季度，经济复苏态势有所转弱，4月和5月的制造业PMI指数连续两个月维持在50分界线以下。在生产供给端整体正常情况下，PMI的弱势表明了需求端目前处于偏不足的局面。各种消费场景虽然都已恢复，但居民的消费意愿提升和收入恢复程度要弱于预期；在金融条件宽松支持和“保交楼”等有利措施下，房地产市场延续回暖，但程度仍有待提高；基建投资发挥逆周期作用，保持个位数增速。相比之下，制造业投资表现相对较好。在经济复苏力度不足预期的情况下，二季度货币政策维持偏宽松状态，并在6月中旬进一步宽松，进行降息操作，支持经济复苏。6月底，市场预期刺激政策可能集中出台，债市短期出现震荡表现。二季度在经济复苏表现一般、货币政策宽松的有利环境下，债券市场利率整体下行。本报告期内，本基金以信用持有策略为主，注重票息收入；信用债以经济实力强区域的江浙城投债为主，也包括AAA产业债，严控信用风险暴露；同时，适当进行利率债的交易，提升对组合的资本利得贡献。","declarationDate":"2023-07-19T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:20:05.519Z","mo":"2023年宏观经济表现有望好于上半年，从而完成全年5%的GDP目标。一方面，伴随6月降息等货币政策宽松措施，以及其他相关刺激措施出台，如基建投资力度的加大，保障性租赁住房投资的投入，对新能源车等消费领域的补贴刺激，房地产金融条件宽松对房地产销售开工投资的支持，三四季度经济表现将环比逐步企稳回升；另一方面，随着经济复苏形势的变好，经济内生增长动力提高，居民对未来收入增长预期以及企业对未来前景的信心增强，消费投资也有望得到增强。下半年货币政策预计还将维持偏宽松状态，以继续支持经济的恢复发展。整体而言，在经济向常态水平逐步恢复和货币政策偏宽松环境下，债券市场总体机会和风险均不显著，震荡的可能性更大。信用方面，当前中央高度重视地方政府的隐性债务化解，城投债出现系统性风险的概率很低；但短期区域仍可能出现分化，对于弱区域的信用下沉需要保持谨慎态度。","fund":{"_id":3000000005784,"__csrcFundId":5418,"stockCode":"005784","shortName":"创金合信汇誉纯债六个月定开债券A","fundSecondLevel":"bond","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":5784,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2024-12-31T23:39:43.673Z","status":"normal","inceptionDate":"2018-06-25T16:00:00.000Z","name":"创金合信汇誉纯债六个月定期开放债券型证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":1,"fundCollectionId":4000050990000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"创金合信汇誉纯债六个月定开债券","pinyin":"cjhxhyczlgydqkfzqxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20913180","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":1012231990,"name":"金莉"},{"stockCode":"db20121857","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":262625151990,"name":"郑振源"}]},"announcement":{"linkText":"创金合信汇誉纯债六个月定期开放债券型证券投资基金2023年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=957299","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec9057fea5b3eb048a05d","date":"2023-03-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000005784,"sao":"2023年一季度债券市场呈现分化，利率债表现偏于震荡，信用利差有明显压缩，因此信用债表现明显好于利率债，尤其是在2022年底因理财流动性冲击的品种，如AAA银行二级债和银行永续债、AA+城投债等。一季度宏观经济趋于复苏：一方面，各种消费场景得到快速恢复，尤其是前期受影响较大的接触型消费，如餐饮、旅游、公众娱乐等。虽然1-2月汽车消费相对弱势，但这主要跟前期汽车政策刺激消退有关，剔除汽车后的消费增速表现仍相对较好。另一方面，经过近一年多的政策放松，房地产市场也有回暖。宽松的金融条件和政策助力房地产企业融资，以及“保交楼”等一系列措施，房地产销售和开工投资都出现回升。不过，一二线城市表现要好于三四线城市，显示房地产市场总体回暖仍需要继续关注。外需方面，考虑到医药类和电子类出口的持续明显负增长，以及欧美经济的下行压力，出口表现相对弱势。在推动经济向常态增速回归的过程中，一季度货币政策维持中性偏宽的状态。基于上述经济和政策环境，一季度债券市场呈现了利率债震荡而信用债表现强势的局面。本报告期内，本基金秉着稳健投资的风格，在震荡环境中，灵活调节产品久期水平，谨慎防御，控制产品净值回撤水平。","declarationDate":"2023-04-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:20:05.517Z","fund":{"_id":3000000005784,"__csrcFundId":5418,"stockCode":"005784","shortName":"创金合信汇誉纯债六个月定开债券A","fundSecondLevel":"bond","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":5784,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2024-12-31T23:39:43.673Z","status":"normal","inceptionDate":"2018-06-25T16:00:00.000Z","name":"创金合信汇誉纯债六个月定期开放债券型证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":1,"fundCollectionId":4000050990000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"创金合信汇誉纯债六个月定开债券","pinyin":"cjhxhyczlgydqkfzqxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20913180","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":1012231990,"name":"金莉"},{"stockCode":"db20121857","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":262625151990,"name":"郑振源"}]},"announcement":{"linkText":"创金合信汇誉纯债六个月定期开放债券型证券投资基金2023年第1季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=881952","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec9057fea5b3eb048a05c","date":"2022-12-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000005784,"sao":"2022年债券市场利率水平大幅震荡，信用利差在四季度出现明显的扩张。1-2月份，在前期政策扶持下，经济出现短期的弱复苏态势，宏观经济金融数据呈现好转，债券市场出现短期无风险利率上行调整；在资金利率水平总体宽松和信用利差较高的情况下，信用债趋于下行，信用利差趋于压缩。3-6月份，由于奥密克戎变异毒株的高传染性，国内的生产消费总体受到不利影响；鉴于经济表现转弱和恢复的不断变化，3-6月份债券市场表现震荡。步入三季度，由于经济下行压力有所加大，央行货币政策的宽松程度较前期提升，隔夜回购利率水平DR001维持在低位水平，带动整体债券市场走出一波下行行情，信用利差和期限利差都出现明显压缩。四季度，疫情防控政策整体优化后，经济生产消费等活动逐渐恢复，房地产市场也在政策扶持下有所回暖，经济回暖预期提升，债券市场开始调整。银行理财由于净值破净，导致赎回流动性面临压力，被迫抛售资产，加剧了市场的调整幅度，信用利差因此明显扩张。本报告期内，本基金秉着稳健投资的风格，在震荡环境中，灵活调节产品久期水平，谨慎防御，控制产品净值回撤水平，管理好产品的负债端稳定性，最大限度地降低债券市场调整对产品收益的负面冲击。","declarationDate":"2023-01-19T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:20:05.514Z","mo":"2023年债券市场总体利率水平趋于震荡上行。主要原因是经济处于复苏态势。一方面，疫情对国内经济的影响将逐渐弱化，消费生产等各项经济活动将恢复正常。另一方面，宏观政策也在继续实施促进经济恢复的措施，致力于改善居民收入水平，提升经济实体的未来预期和信心。除了消费较2022年有明显提升之外，房地产市场的改善也值得关注。2022年，房地产政策主要着力于供给端，如债券、股权等多方面支持房地产企业的融资恢复，推动贷款支持“保交楼”等，防止房地产市场的下行；除了供给端，在“房住不炒”的基调下，2023年政策还会在改善居民自住和改善需求上继续用力。因此，伴随消费和房地产市场两大经济主力的改善，今年经济总体趋于恢复；对于债券市场而言，利率水平趋于震荡上行。","fund":{"_id":3000000005784,"__csrcFundId":5418,"stockCode":"005784","shortName":"创金合信汇誉纯债六个月定开债券A","fundSecondLevel":"bond","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":5784,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2024-12-31T23:39:43.673Z","status":"normal","inceptionDate":"2018-06-25T16:00:00.000Z","name":"创金合信汇誉纯债六个月定期开放债券型证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":1,"fundCollectionId":4000050990000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"创金合信汇誉纯债六个月定开债券","pinyin":"cjhxhyczlgydqkfzqxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20913180","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":1012231990,"name":"金莉"},{"stockCode":"db20121857","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":262625151990,"name":"郑振源"}]},"announcement":{"linkText":"创金合信汇誉纯债六个月定期开放债券型证券投资基金2022年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=864609","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec9057fea5b3eb048a05b","date":"2022-09-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000005784,"sao":"2022年三季度债券市场利率整体震荡下行，信用债表现总体强于利率债，期限利差有所扩大，信用利差延续压缩。上半年债市在疫情短期反复和政策宽松刺激下，利率水平变化偏于震荡；三季度后，经济维持偏弱的状态，而货币政策为支持经济增长向常态水平修复，延续了偏宽松的银行间资金面状态，隔夜回购利率DR001保持在1.2%附近，7天回购利率DR007保持在1.6%附近。短期利率中枢水平下移，带动债券市场总体收益率曲线重新定价并下移，短端下行快于长端，期限利差扩大；而资金成本便宜，使得信用利差得以继续压缩。步入9月份，已根据偏宽松环境定价的债券市场利率，缺乏经济增长和政策宽松的更多利好，基于美联储大幅加息和人民币汇率贬值压力以及预期9月份金融数据转好，市场利率出现10bp左右的普遍上行，利率债上行幅度多于信用债。整个三季度信用债表现要强于利率债。2022年四季度债市仍将处于震荡的环境。第一，常态核酸可以相对有效应对疫情，疫情总体得控，再度出现对经济短期深度冲击的概率下降，但消费领域的恢复时间预计会有所延长；第二，经过上半年政策持续的放松，地产的恢复形势预计会比上半年要好，同时考虑基数原因，同比数据持续转好的概率提高；基建方面也有新的政策落地，如政策性金融支持等。因此，下半年的经济恢复预计是要好于上半年的。对应到货币政策而言，在经济增长向常态水平修复过程中，货币政策大概率维持总体偏宽松，短期市场利率水平预计也会相应有所抬升，DR007的均值水平预计会从当前1.6%附近的偏低水平向政策利率逐渐靠拢。通胀问题会制约货币政策过于宽松，但还不足以让货币政策因此大幅抬升。下半年通胀压力将更多来自猪价因素，而非总需求因素，核心CPI有望保持稳定。因此，鉴于经济的继续恢复和货币政策潜在的边际微调，债市缺乏明显的机会，但经济恢复并不强劲，也会限制债市的调整风险，四季度债券市场可能总体延续震荡局面。债券投资策略上需继续保持中性偏防御的状态，不宜过度激进；票息策略优于久期策略。三季度本基金延续稳健的投资风格，以配置策略为主，获取票息收入，同时底仓信用债注重防范信用风险。","declarationDate":"2022-10-24T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:20:05.510Z","fund":{"_id":3000000005784,"__csrcFundId":5418,"stockCode":"005784","shortName":"创金合信汇誉纯债六个月定开债券A","fundSecondLevel":"bond","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":5784,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2024-12-31T23:39:43.673Z","status":"normal","inceptionDate":"2018-06-25T16:00:00.000Z","name":"创金合信汇誉纯债六个月定期开放债券型证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":1,"fundCollectionId":4000050990000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"创金合信汇誉纯债六个月定开债券","pinyin":"cjhxhyczlgydqkfzqxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20913180","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":1012231990,"name":"金莉"},{"stockCode":"db20121857","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":262625151990,"name":"郑振源"}]},"announcement":{"linkText":"创金合信汇誉纯债六个月定期开放债券型证券投资基金2022年第3季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=803075","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec9057fea5b3eb048a05a","date":"2022-06-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000005784,"sao":"2022年上半年债券市场整体趋势下行，呈现信用债表现强于利率债，期限利差扩大和信用利差压缩的局面。年初基于经济下行担忧和政策宽松预期，债券市场利率明显下行；但2月份之后，经济金融数据短期表现良好，债券市场普遍出现20-30bp的上行调整；而步入4-5月份，上海等地疫情对短期国内经济形成较大的负面冲击，货币政策也跟随调整，维持偏宽松的货币市场利率水平，隔夜回购利率水平从2.1%附近下降，并持续维持在1.6%左右。资金成本的低廉、市场对收益的追逐，加之疫情冲击的短期性质和经济恢复趋势不变，导致中短期债券利率下行和信用利差压缩，而长端品种维持小幅震荡。步入6月后，上海等地疫情总体得到控制，债券市场重新回归至经济恢复的主线上，而对短期偏低的市场利率水平重新回归政策利率的预期抬升，债市出现一定幅度的利率上行。整体来看，利率债在疫情冲击和政策刺激的预期反复中表现震荡，信用债则在资金利率持续维持在低位水平下，表现强劲，信用利差总体明显压缩。    报告期内，本基金秉承稳健运作的投资风格，严控信用风险，久期灵活调节，适度使用杠杆提升组合收益。","declarationDate":"2022-07-19T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:20:05.507Z","mo":"2022年下半年债市仍将处于震荡的环境。第一，常态核酸可以相对有效应对疫情，疫情总体得到控制，再度出现对经济短期深度冲击的概率下降，而防控适度放松的概率在提高，这有利于消费领域的恢复；第二，由于上半年政策持续的放松，地产的恢复形势预计会比上半年要好，基建方面也有新的政策落地，如政策性金融支持等。因此，下半年的经济恢复预计是要好于上半年的。对应到货币政策而言，短期市场利率水平预计也会相应有所抬升，DR007的均值水平预计将会从当前1.6%附近的偏低水平向政策利率靠拢。通胀问题会制约货币政策过于宽松，但还不足以让货币政策因此大幅抬升。下半年通胀压力将更多来自猪价因素，而非总需求因素，核心CPI有望保持稳定。因此，鉴于经济的继续恢复和货币政策潜在的边际微调，基于短期资金利率持续偏低带动的债市行情，利率下行的可持续性仍是需要关注的。来自基本面的利多因素趋于弱化，而利空因素有可能在积累力量。债券投资策略上需继续保持中性偏防御的状态，不宜过度激进；票息策略优于久期策略。","fund":{"_id":3000000005784,"__csrcFundId":5418,"stockCode":"005784","shortName":"创金合信汇誉纯债六个月定开债券A","fundSecondLevel":"bond","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":5784,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2024-12-31T23:39:43.673Z","status":"normal","inceptionDate":"2018-06-25T16:00:00.000Z","name":"创金合信汇誉纯债六个月定期开放债券型证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":1,"fundCollectionId":4000050990000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"创金合信汇誉纯债六个月定开债券","pinyin":"cjhxhyczlgydqkfzqxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20913180","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":1012231990,"name":"金莉"},{"stockCode":"db20121857","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":262625151990,"name":"郑振源"}]},"announcement":{"linkText":"创金合信汇誉纯债六个月定期开放债券型证券投资基金2022年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=780276","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec9057fea5b3eb048a059","date":"2022-03-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000005784,"sao":"2022年一季度债券市场利率水平呈现先下后上的震荡行情，短端利率表现相对好于长端。市场的主线是经济的筑底和政策的靠前发力刺激。面对地产销售低迷和疫情反复对经济的负面影响，国内经济总体呈现增长乏力状态；对于全年要实现5.5%GDP增长的政策目标，一季度开局的压力较为显著。因此，政策总体延续去年四季度宽松，包括财政和货币政策，甚至是有所加码的。财政方面，提前下发地方债，提升财政支出增速，央行上缴万亿利润等，财政政策成为发力的重要点；而面对持续低迷的房地产市场，因城施策推动全国多地城市实行降首付、降贷款利率等房地产放松政策，以提振房地产销售；货币政策方面，一季度也进行了降息降准，银行间流动性较为充裕。综合施力下，应该说经济下滑的态势有所稳住，1-2月经济金融数据总体表现超出预期，虽然持续性仍存疑；这也成为2月后债市出现调整的主要因素。相比之下，货币政策维持偏宽松的预期较为稳定，因此短端利率表现总体要好于长端。信用债方面，由于资金利率整体便宜且预期稳定，信用利差整体处于低位；但低等级信用品种，在地产违约持续的环境下，风险偏好仍较低，评级利差处于较高水平。最后，由于股票市场持续下跌导致固收+产品赎回压力加剧，银行类债券被迫抛售，利差扩张要大于其他品种。报告期内，本基金结合当前及未来宏观政策形势变化的判断，控制信用风险暴露情况，控制组合杠杆总体水平，以稳健的投资风格力争为投资者获取良好的投资回报。","declarationDate":"2022-04-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:20:05.504Z","fund":{"_id":3000000005784,"__csrcFundId":5418,"stockCode":"005784","shortName":"创金合信汇誉纯债六个月定开债券A","fundSecondLevel":"bond","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":5784,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2024-12-31T23:39:43.673Z","status":"normal","inceptionDate":"2018-06-25T16:00:00.000Z","name":"创金合信汇誉纯债六个月定期开放债券型证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":1,"fundCollectionId":4000050990000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"创金合信汇誉纯债六个月定开债券","pinyin":"cjhxhyczlgydqkfzqxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20913180","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":1012231990,"name":"金莉"},{"stockCode":"db20121857","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":262625151990,"name":"郑振源"}]},"announcement":{"linkText":"创金合信汇誉纯债六个月定期开放债券型证券投资基金2022年第1季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=722476","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec9057fea5b3eb048a058","date":"2021-12-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000005784,"sao":"2021年全年债券市场利率水平呈现震荡向下行情，同时出现显著的结构性信用风险。在房地产融资收紧和疫情延续的环境下，房地产销售投资在二季度后出现持续下行，消费增长在疫情持续反复下一直维持偏弱局面，经济下行压力贯穿全年；因疫情、能耗政策、长期产能不足等导致大宗商品价格持续上涨，PPI工业品价格持续上升，但由于总需求总体相对不足，以及传导机制缓慢，CPI总体维持低位，尤其是核心CPI。相应地，货币政策也维持了相对偏宽松的立场，市场利率也总体围绕政策利率小幅波动。市场利率也仅在1月出现有明显的上升，但央行也快速向市场投放了充足的流动性。10年国债利率从3.12%最低下行至2.78%，而银行间回购利率DR007维持2.2%中枢水平窄幅变动。信用方面，房地产融资的系统收缩，部分房企出现违约，市场风险偏好大幅下降，加剧了地产融资的自我循环问题；四季度央行及相关部门相应做出缓解地产融资的措施，改善购房和开发贷款等，但地产控杠杆的趋势仍未变化。    报告期内，本基金结合当前及未来宏观政策形势变化的判断，控制信用风险暴露情况，控制组合杠杆总体水平，以稳健的投资风格力争为投资者获取良好的投资回报。","declarationDate":"2022-01-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:20:05.498Z","mo":"2022年，经济总体仍主要处于地产、疫情所带来的负面影响，地产投资可能即将度过最坏的阶段，但在房住不炒的大基调下，对于地产领域的政策刺激将十分克制。对于消费而言，在外部病毒变种较多，全民接种虽已较高，但对外全面放开出入，对内放松管控的可能性仍不大，疫情对消费的负面影响将延续，但对出口的正面影响仍存。面对地产、消费的总体低迷，基建投资因为财政扩张相对有限、地方债务风险，难以出现明显的回升，总体预计保持在个位数增长，不能有效对冲；制造业投资的表现良好部分，也更多在新兴经济领域，但占比不够高。因此，货币政策全年预计仍维持偏宽松，根据经济形势变化做出边际调整，通胀因素可能会更加弱化。当前利率水平总体偏低，债券市场预计表现震荡；信用方面，部分地产公司的信用风险仍未解除，而城投债总体风险可控，但需要规避尾部风险。","fund":{"_id":3000000005784,"__csrcFundId":5418,"stockCode":"005784","shortName":"创金合信汇誉纯债六个月定开债券A","fundSecondLevel":"bond","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":5784,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2024-12-31T23:39:43.673Z","status":"normal","inceptionDate":"2018-06-25T16:00:00.000Z","name":"创金合信汇誉纯债六个月定期开放债券型证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":1,"fundCollectionId":4000050990000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"创金合信汇誉纯债六个月定开债券","pinyin":"cjhxhyczlgydqkfzqxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20913180","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":1012231990,"name":"金莉"},{"stockCode":"db20121857","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":262625151990,"name":"郑振源"}]},"announcement":{"linkText":"创金合信汇誉纯债六个月定期开放债券型证券投资基金2021年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=709684","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec9057fea5b3eb048a057","date":"2021-09-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000005784,"sao":"2021年三季度债券市场利率水平呈现先下后上的行情。长端方面，10年国债利率在央行降准操作的带动下，从7月初3.05%附近的平台下行至9月末2.85%附近的平台，短端方面，三季度7天回购利率DR007平均值为2.16%，与二季度基本持平，也与央行稳健中性的货币政策的基调相匹配。三季度债券市场行情的主要驱动力在于央行7月份意外降准的行为带动了市场宽松预期的提升，从而带来了收益率曲线的整体下行。随后则是市场在逐步修正过度宽松的货币政策预期，市场收益率逐步向上修复到合理水平附近。往后展望，经济仍呈现弱恢复，主要压力仍在于地产领域，消费和工业生产在疫情和能耗双限政策修复下会有所恢复，但工业领域价格上涨压力仍较大；货币政策仍难有大松大紧的基础；四季度债券市场存在一定的分化压力，在理财净值化转型的背景下，利率债表现大概率强于信用债，短债表现大概率强于长债。报告期内，本基金结合当前及未来宏观政策形势变化的判断，控制信用风险暴露情况，控制组合杠杆总体水平，以稳健的投资风格力争为投资者获取良好的投资回报。","declarationDate":"2021-10-26T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:20:05.493Z","fund":{"_id":3000000005784,"__csrcFundId":5418,"stockCode":"005784","shortName":"创金合信汇誉纯债六个月定开债券A","fundSecondLevel":"bond","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":5784,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2024-12-31T23:39:43.673Z","status":"normal","inceptionDate":"2018-06-25T16:00:00.000Z","name":"创金合信汇誉纯债六个月定期开放债券型证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":1,"fundCollectionId":4000050990000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"创金合信汇誉纯债六个月定开债券","pinyin":"cjhxhyczlgydqkfzqxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20913180","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":1012231990,"name":"金莉"},{"stockCode":"db20121857","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":262625151990,"name":"郑振源"}]},"announcement":{"linkText":"创金合信汇誉纯债六个月定期开放债券型证券投资基金2021年第3季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=653770","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec9057fea5b3eb048a056","date":"2021-06-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000005784,"sao":"2021年上半年宏观经济延续恢复节奏，继续向潜在增速靠拢；结构表现仍保持分化、冷热不均，未有过热的风险，其中房地产市场和外需产业链保持较高景气度，消费则受疫情影响离完全恢复仍有距离。通胀仍是结构性特征，CPI受猪价大跌带动下行，核心CPI恢复但总体低位；国内外需求总体旺盛和供给约束双重作用下，PPI快速上涨，但向CPI传导尚不显著。政策方面，基于通胀的结构特征和支持经济继续恢复，上半年央行维持“稳”字当头基调，货币市场利率维持低位，7天DR007利率维持在2.2%附近波动，流动性总体维持偏宽松状态。债券市场方面，在偏宽松流动性的支撑下，上半年债市维持偏牛格局，中间震荡主要源自资金面波动，发生于1月底和6月末。市场曲线总体呈现牛陡特征，信用利差压缩；利率债及高评级品种绝对利率和利差水平处于历史相对低位，相比之下，中低等级品种因市场信用风险偏好回归缓慢，维持相对较高利差，配置价值相对较优，但仍需要注意防范信用风险、精选个券。    报告期内，本基金根据组合6个月定期开放的特征，结合当前及未来宏观政策形势变化的判断，灵活调整组合久期水平，合理安排资产的流动性分布情况，控制信用风险暴露情况，控制组合杠杆总体水平，以稳健的投资风格力争为投资者获取良好的投资回报。","declarationDate":"2021-07-19T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:20:05.490Z","mo":"向前看，下半年宏观经济维持恢复态势，出现明显的过热风险或下行压力的概率均不高，通胀结构性压力将有所缓解，PPI预计从高位回落。货币政策方面，预计将继续维持偏宽松局面以支持经济向潜在增速恢复，而社融增速总体平稳回落和宏观杠杆率稳定，来自防风险的大幅收紧可能性较低。对于债市而言，预计仍是偏震荡的局面，在当前利率和高等级品种总体水平和利差偏低的情况下，主要机会仍在中低等级信用债的信用利差压缩，但仍需防范弱资质产业主体的违约风险。","fund":{"_id":3000000005784,"__csrcFundId":5418,"stockCode":"005784","shortName":"创金合信汇誉纯债六个月定开债券A","fundSecondLevel":"bond","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":5784,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2024-12-31T23:39:43.673Z","status":"normal","inceptionDate":"2018-06-25T16:00:00.000Z","name":"创金合信汇誉纯债六个月定期开放债券型证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":1,"fundCollectionId":4000050990000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"创金合信汇誉纯债六个月定开债券","pinyin":"cjhxhyczlgydqkfzqxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20913180","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":1012231990,"name":"金莉"},{"stockCode":"db20121857","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":262625151990,"name":"郑振源"}]},"announcement":{"linkText":"创金合信汇誉纯债六个月定期开放债券型证券投资基金2021年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=630396","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec9057fea5b3eb048a055","stockId":3000000005784,"sao":"2021年一季度宏观经济方面，经济仍在持续恢复，但预计全年大超预期的概率较低；在防风险的融资约束下，房地产表现今年将较2020年有所转弱，基建投资也将维持偏弱；通胀预计有所上行但可控。市场方面，利率债供给有一定压力，但发行节奏预计将较为平滑。货币政策方面，高层会议定调，政策需维持连续性、稳定性和可持续性，从基调上来说，货币政策总体是中性的，不会有大松大紧的波动，边际变化仍看经济表现和防风险之间调整。对于债券市场而言，接下来机遇与风险并存，市场波动幅度总体较2020年明显降低。    报告期内，本基金结合当前及未来宏观政策形势变化的判断，灵活调整组合久期水平，控制信用风险暴露情况，控制组合杠杆总体水平，以稳健的投资风格力争为投资者获取良好的投资回报。","date":"2021-03-30T16:00:00.000Z","declarationDate":"2021-04-21T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:20:05.487Z","fund":{"_id":3000000005784,"__csrcFundId":5418,"stockCode":"005784","shortName":"创金合信汇誉纯债六个月定开债券A","fundSecondLevel":"bond","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":5784,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2024-12-31T23:39:43.673Z","status":"normal","inceptionDate":"2018-06-25T16:00:00.000Z","name":"创金合信汇誉纯债六个月定期开放债券型证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":1,"fundCollectionId":4000050990000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"创金合信汇誉纯债六个月定开债券","pinyin":"cjhxhyczlgydqkfzqxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20913180","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":1012231990,"name":"金莉"},{"stockCode":"db20121857","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":262625151990,"name":"郑振源"}]},"announcement":{"linkText":"创金合信汇誉纯债六个月定期开放债券型证券投资基金2021年第1季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=573611","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec9057fea5b3eb048a054","stockId":3000000005784,"sao":"2020年债券市场大幅波动，1-4月利率水平大幅下行，5月之后大幅上行。新冠疫情是去年行情变化的主线。1-4月阶段：1月底新冠疫情爆发及3月海外疫情蔓延，国内封城等严厉防控措施出台，经济活动总体出现停摆并大幅下挫，逆周期政策启动，财政政策积极并额外发行一万亿特别国债，货币政策利率明显下行，隔夜回购利率最低到1%以内，债券市场利率跟随大幅下行，10年国债最低至2.5%左右；5月之后，国内疫情得控，海外疫情严重，国内经济活动快速恢复，尤其是生产和投资活动，基于防风险诉求的货币政策开始转向，回购利率重新向常态水平回归，债券市场利率重新大幅上行。回购利率回归到政策利率以上，10年国债利率最高达到3.3%。此外，7月股市大幅上涨、8-9月国债供给压力导致一级市场、11月产业国企永煤违约等，都加剧了债券市场的上行压力。直到11月底金稳会定调维稳债券市场，央行重新引导货币市场利率下行，债券市场获得短期喘息。信用债则在永煤事件之后，出现持续性的信用分化表现。报告期内，本基金秉承稳健的投资风格，注重票息策略，灵活调整久期，严控信用风险，同时在回购利率整体稳定的环境下，适当增加杠杆获取套息收益。此外，根据基金自身特性，做好信用债的信用分布，平衡好收益性、安全性和流动性，有效满足组合自身的流动性需求。","date":"2020-12-30T16:00:00.000Z","declarationDate":"2021-01-21T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:20:05.479Z","mo":"向前看，2021年债券市场震荡下行的概率仍较大，信用分化仍将延续。宏观经济方面，疫情对中国出口和低端消费的影响仍在延续，但预计不会导致今年中国经济有明显的变化；在防风险的融资约束下，房地产表现今年将较2020年有所转弱，基建投资也将维持偏弱，但考虑政策的连续稳定性，这种弱势出现大幅恶化的概率较低。因此，2021年中国经济预计仍在向潜在增速复苏的路径上，过热的风险相对较低。货币政策方面，2020年中央经济会议定调，政策需维持连续性、稳定性和可持续性，不急转弯，并保持对经济恢复的支持力度，从基调上来说，货币政策总体是中性的，不会有大松大紧的波动，边际变化仍看经济表现和防风险之间调整。对于债券市场而言， 预计震荡幅度总体较2020年明显降低，在经济表现总体可能转弱的环境下，利率有一定的下行空间。信用方面，市场化改革方向决定未来产业国企的违约方向未变，而由于融资总体仍处于收缩状态，低等级城投仍存在可能的点状风险事件。本基金将继续结合宏观政策形势变化，适时进行久期调节，注重票息收益，严控信用风险，力争为投资者赚取良好的投资回报。","fund":{"_id":3000000005784,"__csrcFundId":5418,"stockCode":"005784","shortName":"创金合信汇誉纯债六个月定开债券A","fundSecondLevel":"bond","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":5784,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2024-12-31T23:39:43.673Z","status":"normal","inceptionDate":"2018-06-25T16:00:00.000Z","name":"创金合信汇誉纯债六个月定期开放债券型证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":1,"fundCollectionId":4000050990000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"创金合信汇誉纯债六个月定开债券","pinyin":"cjhxhyczlgydqkfzqxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20913180","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":1012231990,"name":"金莉"},{"stockCode":"db20121857","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":262625151990,"name":"郑振源"}]},"announcement":{"linkText":"创金合信汇誉纯债六个月定期开放债券型证券投资基金2020年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=552369","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec9057fea5b3eb048a053","stockId":3000000005784,"sao":"2020年三季度债券市场呈现整体上行的熊市行情。10年国债利率整体上行33bp右，10年国开债利率显著上行64bp，7天DR007回购利率中枢较二季度继续回升50bp左右。7月初，伴随股票市场的连续大幅上涨，在经济基本面恢复的预期下，市场对政策收紧预期的担忧加剧，债券市场利率相应大幅上行，股债跷跷板效应显著。而货币政策也伴随经济复苏，边际上有所收紧，体现为资金面总体的紧张。7月中旬后，股债跷跷板效应减弱，债市有所修复，但在资金面总体偏紧，同业存单利率同时上行的环境下，债市一级市场利率频频发高，并带动二级市场利率上行。短端市场利率，最终回归到政策利率水平附近。在此之后，市场利率总体呈现震荡形势。向前看，经济继续逐步向潜在增速恢复，但恢复速度未超预期。一方面，疫情对经济的压制已不显著，但之前受疫情打击较大的领域，如中低收入群体消费，这部分恢复速度相对偏慢。国庆期间，旅行出游表现较之前有明显恢复，但同比只恢复了七八成；重点企业零售餐饮日均销售增速同比4.9%，较8月限额以上社消4.4%未有明显提升。另一方面，伴随经济恢复，逆周期力量减缓，基建投资增速下降，房地产开启调控。在内生动力逐步恢复和逆周期力量对应减缓的情况下，经济的表现趋于恢复，但还难以过强。由于经济内生动力还不够强劲，回归潜在增速还需要政策的继续扶持，因此政策总体来说还是偏积极的。对于货币政策而言，基调仍是中性偏宽松的，DR007也基本围绕2.2%附近小幅波动，较为平稳。但基于\"稳增长和防风险的长期均衡\"，\"尽可能长时间实施正常货币政策\"，政策利率短期下行的可能性较小。降低远期售汇准备金，以逆周期手段来防止人民币汇率的顺周期过度升值，减少了利率政策的约束。当前债市所面临的市场环境相对温和，经济不冷不热、政策中性偏宽松，市场利率水平相对合理。债市趋于震荡，策略适于中性偏保守。 本基金将继续结合宏观政策形势变化，适时进行久期调节，注重票息收益，严控信用风险，力争为投资者赚取良好的投资回报。","date":"2020-09-29T16:00:00.000Z","declarationDate":"2020-10-27T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:20:05.473Z","fund":{"_id":3000000005784,"__csrcFundId":5418,"stockCode":"005784","shortName":"创金合信汇誉纯债六个月定开债券A","fundSecondLevel":"bond","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":5784,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2024-12-31T23:39:43.673Z","status":"normal","inceptionDate":"2018-06-25T16:00:00.000Z","name":"创金合信汇誉纯债六个月定期开放债券型证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":1,"fundCollectionId":4000050990000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"创金合信汇誉纯债六个月定开债券","pinyin":"cjhxhyczlgydqkfzqxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20913180","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":1012231990,"name":"金莉"},{"stockCode":"db20121857","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":262625151990,"name":"郑振源"}]},"announcement":{"linkText":"创金合信汇誉纯债六个月定期开放债券型证券投资基金2020年第三季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=493781","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec9057fea5b3eb048a052","stockId":3000000005784,"sao":"2020年上半年债券市场呈现先下行后大幅上行的行情。10年国债利率整体上行5bp右，最低下探至2.5%附近，隔夜回购利率中枢从2%以上下降到1%以内，5月后又重新上行至2%附近。1月底新冠疫情开始爆发，经济停摆，政策为了稳增长持续宽松；2月中下旬，国内疫情总体得控，但3月底海外疫情开始愈演愈烈的，受超预期下调超额存款准备金率和定向降准的影响，债券收益率继续大幅下行。4月中下旬开始，金融、经济数据边际改善，两会召开时间确定，并提出防范资金套利空转问题，预示着经济基本面探底回升势头良好，国内疫情防控取得较好成效，监管层开始重视宽松货币政策带来的\"后遗症\"， 央行货币政策开始进入\"观测期\"，叠加利率债供给压力，资金价格不断抬升，5月份至6月份，债市进入上行态势。二季度债市的变化核心在于央行撤出应对疫情的危机模式，更加注重保增长和防风险的平衡，货币政策出现边际收紧。","date":"2020-06-29T16:00:00.000Z","declarationDate":"2020-07-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:20:05.464Z","mo":"向前看，经济延续回暖，但恢复速度有所放缓，供需不平衡继续，货币政策的宽松基调未变，稳增长仍是重要目标，政策短期难转向，但也难以回到3-4月份的宽松状态。外部方面，欧洲疫情得控和经济重启，经济表现逐渐恢复，美国疫情因重启及抗议活动，再度爆发，恢复前景暗淡。外需总体偏弱。内部方面，经济持续改善，但很可能已走过最快的复苏阶段，且疫情对餐饮旅游服务等相关领域的压制仍存在，经济仍运行在潜在增速以下。因此，在经济持续恢复和仍面临不确定性环境下，货币政策出现实质转向的可能性较低；短期，基于防范金融风险的要求，货币政策也难以重新回到之前的超宽松时期，后续将进入观察期。债市总体进入震荡期，票息策略优于久期策略。资金成本仍较为便宜，杠杆套息仍可以适当提升投资收益。本基金将继续结合宏观政策形势变化，适时进行久期调节，注重票息收益，严控信用风险，力争为投资者赚取良好的投资回报。","fund":{"_id":3000000005784,"__csrcFundId":5418,"stockCode":"005784","shortName":"创金合信汇誉纯债六个月定开债券A","fundSecondLevel":"bond","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":5784,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2024-12-31T23:39:43.673Z","status":"normal","inceptionDate":"2018-06-25T16:00:00.000Z","name":"创金合信汇誉纯债六个月定期开放债券型证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":1,"fundCollectionId":4000050990000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"创金合信汇誉纯债六个月定开债券","pinyin":"cjhxhyczlgydqkfzqxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20913180","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":1012231990,"name":"金莉"},{"stockCode":"db20121857","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":262625151990,"name":"郑振源"}]},"announcement":{"linkText":"创金合信汇誉纯债六个月定期开放债券型证券投资基金2020年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=464281","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}}]}