window.pageData = {"stock":{"_id":3000000005437,"stockCode":"005437","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":16,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2017-12-17T16:00:00.000Z","setUpScale":794305000,"market":"a","tickerId":5437,"custody":"中国银行股份有限公司","name":"易方达易百智能量化策略灵活配置混合型证券投资基金","shortName":"易方达易百智能量化策略混合A","fundSecondLevel":"hybrid","fundStatus":"normal","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2018-01-23T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050110000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"易方达易百智能量化策略混合","pinyin":"yfdybznlhcllhpzhhxzqtzjj","memoNum":2,"fundCollection":{"exchange":"jjgs","stockType":"fund_collection","stockCode":"50110000","tickerId":50110000,"name":"易方达基金管理有限公司"},"managers":[{"name":"殷明","stockType":"fund_manager","stockCode":"db20793334","exchange":"fm","tickerId":2513214370},{"name":"刘阳","stockType":"fund_manager","stockCode":"j101020473","exchange":"fm","tickerId":1225254370}],"hotMetrics":{"fss":{"stockId":3000000005437,"type":"fss","f_s_s_d":"2024-06-29T16:00:00.000Z","f_ins_h_s_r":0.2245,"f_ins_h_s_r_c_hy":-0.17680000000000004,"f_ins_h_s_r_c_1y":-0.19699999999999998,"f_ind_h_s_r":0.7755,"f_ind_h_s_r_c_hy":0.17679999999999996,"f_ind_h_s_r_c_1y":0.19699999999999995,"f_h_a":1866,"f_h_s_a":57927,"last_data_date":"2025-06-29T16:00:00.000Z"},"fpr":{"stockId":3000000005437,"type":"fpr","f_p_r_fys_ssc":8989,"f_p_r_fys_ssrp":0.34345794392523366,"f_p_r_m1_ssc":9229,"f_p_r_m1_ssrp":0.4032293021239705,"f_p_r_m3_ssc":9128,"f_p_r_m3_ssrp":0.39618713706584857,"f_p_r_m6_ssc":8818,"f_p_r_m6_ssrp":0.35476919587161165,"f_p_r_y1_ssc":8341,"f_p_r_y1_ssrp":0.2920863309352518,"f_p_r_y2_ssc":7730,"f_p_r_y2_ssrp":0.14206236253072843,"f_p_r_y3_ssc":6940,"f_p_r_y3_ssrp":0.1719267906038334,"f_p_r_y5_ssc":4335,"f_p_r_y5_ssrp":0.1965851407475773,"f_cagr_p_r_fs_ssc":9164,"f_cagr_p_r_fs_ssrp":0.42682527556477134},"fp":{"stockId":3000000005437,"type":"fp","f_p_r_fys":0.12105031723098181,"f_p_r_m1":0.031441451855277025,"f_p_r_m3":0.033651896901244926,"f_p_r_m6":0.1497229738435768,"f_p_r_y1":0.4942644226743689,"f_p_r_y3":0.6361969377464012,"f_p_r_y5":0.4182627354367019,"f_cagr_p_r_fs":0.07212493667187525,"f_p_r_d1":0.00476028561713715,"f_p_r_y2":0.9617456304276133,"last_data_date":"2026-05-17T16:00:00.000Z"},"ff":{"stockId":3000000005437,"type":"ff","f_m_f":349022,"f_m_f_r":0.012,"f_c_f":58170,"f_c_f_r":0.002,"f_m_a_c_f":407192,"f_m_a_c_f_r":0.014,"f_m_c_f_d":"2025-02-18T16:00:00.000Z","f_c_fr":0.002,"f_fr_d":"2026-02-11T16:00:00.000Z","f_m_fr":0.012,"f_mac_fr":0.014},"f_nlacan":{"stockId":3000000005437,"type":"f_nlacan","f_nv_d":"2026-05-17T16:00:00.000Z","f_nv":1.7846,"f_nv_cr":-0.001622377622377713},"f_as":{"stockId":3000000005437,"type":"f_as","f_tas":511009249.71529996,"f_tas_d":"2026-03-30T16:00:00.000Z"}},"masterSlaveFunds":[{"_id":3000000005438,"stockCode":"005438","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":12,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2017-12-17T16:00:00.000Z","setUpScale":794305000,"market":"a","tickerId":5438,"custody":"中国银行股份有限公司","name":"易方达易百智能量化策略灵活配置混合型证券投资基金","shortName":"易方达易百智能量化策略混合C","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":5011,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2025-01-04T00:31:56.673Z","inceptionDate":"2018-01-23T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050110000,"currency":"CNY","masterFundFlag":null,"activeFundFlag":null,"classificationFlag":null,"closedEnd":null,"etfFundFlag":null,"feederFundFlag":null,"indexFundFlag":null,"lofFundFlag":null,"pensionTargetFlag":null,"pinyin":"yfdybznlhcllhpzhhxzqtzjj","memoNum":2}],"shareholdings":[{"date":"2026-03-30T16:00:00.000Z","declarationDate":"2026-04-21T16:00:00.000Z","fundId":3000000005437,"stockId":2454,"holdings":540300,"marketCap":4992372,"netValueRatio":0.0044,"quarterlyChange":0.060849598163030594,"stock":{"stockCode":"002454","exchange":"sz","stockType":"company","tickerId":2454,"name":"松芝股份"}},{"date":"2026-03-30T16:00:00.000Z","declarationDate":"2026-04-21T16:00:00.000Z","fundId":3000000005437,"stockId":603127,"holdings":139500,"marketCap":4770900,"netValueRatio":0.0042,"quarterlyChange":-0.023136246786632175,"stock":{"stockCode":"603127","exchange":"sh","stockType":"company","tickerId":603127,"name":"昭衍新药"}},{"date":"2026-03-30T16:00:00.000Z","declarationDate":"2026-04-21T16:00:00.000Z","fundId":3000000005437,"stockId":603668,"holdings":367400,"marketCap":4665980,"netValueRatio":0.0041,"quarterlyChange":-0.23769507803121326,"stock":{"stockCode":"603668","exchange":"sh","stockType":"company","tickerId":603668,"name":"天马科技"}},{"date":"2026-03-30T16:00:00.000Z","declarationDate":"2026-04-21T16:00:00.000Z","fundId":3000000005437,"stockId":301188,"holdings":269492,"marketCap":4592143,"netValueRatio":0.004,"quarterlyChange":-0.03181818181818141,"stock":{"stockCode":"301188","tickerId":301188,"exchange":"sz","stockType":"company","name":"力诺药包"}},{"date":"2026-03-30T16:00:00.000Z","declarationDate":"2026-04-21T16:00:00.000Z","fundId":3000000005437,"stockId":688108,"holdings":225322,"marketCap":4583049,"netValueRatio":0.004,"quarterlyChange":0.05717255717255698,"stock":{"stockCode":"688108","tickerId":688108,"exchange":"sh","stockType":"company","name":"赛诺医疗"}},{"date":"2026-03-30T16:00:00.000Z","declarationDate":"2026-04-21T16:00:00.000Z","fundId":3000000005437,"stockId":688009,"holdings":804840,"marketCap":4571491,"netValueRatio":0.004,"quarterlyChange":0.03839122486288904,"stock":{"stockCode":"688009","exchange":"sh","stockType":"company","tickerId":688009,"name":"中国通号"}},{"date":"2026-03-30T16:00:00.000Z","declarationDate":"2026-04-21T16:00:00.000Z","fundId":3000000005437,"stockId":603270,"holdings":185300,"marketCap":4549115,"netValueRatio":0.004,"quarterlyChange":-0.09174990751017398,"stock":{"name":"金帝股份","exchange":"sh","stockType":"company","stockCode":"603270","tickerId":603270}},{"date":"2026-03-30T16:00:00.000Z","declarationDate":"2026-04-21T16:00:00.000Z","fundId":3000000005437,"stockId":1225,"holdings":92700,"marketCap":4542300,"netValueRatio":0.004,"quarterlyChange":-0.1429071191184187,"stock":{"name":"和泰机电","exchange":"sz","stockType":"company","stockCode":"001225","tickerId":1225}},{"date":"2026-03-30T16:00:00.000Z","declarationDate":"2026-04-21T16:00:00.000Z","fundId":3000000005437,"stockId":603626,"holdings":205700,"marketCap":4541856,"netValueRatio":0.004,"quarterlyChange":0.054441260744984676,"stock":{"stockCode":"603626","exchange":"sh","stockType":"company","tickerId":603626,"name":"科森科技"}},{"date":"2026-03-30T16:00:00.000Z","declarationDate":"2026-04-21T16:00:00.000Z","fundId":3000000005437,"stockId":2738,"holdings":60900,"marketCap":4524870,"netValueRatio":0.004,"quarterlyChange":-0.05410566518141391,"stock":{"stockCode":"002738","exchange":"sz","stockType":"company","tickerId":2738,"name":"中矿资源"}}],"lastFsMetrics":{"latestTurnoverRate":13.770396081607087,"latestTurnoverRateDate":"2025-06-29T16:00:00.000Z"}},"list":[{"_id":"69e8eaa11398d79843fe8979","date":"2026-03-30T16:00:00.000Z","declarationDate":"2026-04-21T16:00:00.000Z","stockId":3000000005437,"sao":"2026年一季度，全球经济延续弱复苏格局，主要经济体增长节奏进一步分化，通胀粘性与货币政策预期反复扰动市场情绪，地缘政治博弈与国际贸易摩擦仍对全球产业链和供应链形成持续制约，海外金融市场波动加大，跨境资金流向频繁切换，外部环境的复杂性与不确定性依旧突出。国内方面，宏观经济在前期稳增长政策持续显效的基础上稳步修复，开年以来各项逆周期与跨周期调节政策协同发力，有效提振市场信心。新质生产力加快落地见效，高端制造、数字经济、绿色低碳等领域增长动能持续释放，成为经济结构转型的重要支撑；但经济复苏仍呈现结构性不均衡特征，内需回暖基础尚不牢固，部分传统行业调整压力犹存，房地产市场仍处于筑底修复阶段，居民与企业预期改善相对平缓。资本市场方面，一季度市场整体震荡运行，板块轮动节奏加快，结构性行情特征显著。政策利好密集释放的领域、科技创新主线以及具备业绩确定性的优质资产受到资金青睐，投资者风险偏好随政策与数据预期波动。随着企业盈利逐步修复、市场流动性保持合理充裕，市场价值发现功能进一步显现，为量化投资提供了良好的策略施展环境。一季度基金运作中，我们始终坚持稳健投资理念，严守风险控制底线，持续优化组合结构，审慎规避基本面偏弱、政策敏感性高及估值透支严重的标的。在前期开发量化选股模型基础上，结合一季度宏观环境与市场结构变化，我们进一步迭代算法逻辑、优化因子体系，强化对行业景气度、资金流向与市场情绪的捕捉能力，提升模型在震荡行情下的适应性与胜率。面对一季度市场波动与结构性机会，本基金依托持续升级的量化投资体系，在严格控制回撤与组合风险暴露的前提下，积极把握产业趋势与市场定价偏差带来的投资机会，力争实现超额收益的稳定积累。下一阶段，我们将继续紧密跟踪宏观政策、经济数据及市场结构变化，持续打磨量化模型，动态优化投资策略，在严控风险的基础上精选优质标的，努力为基金份额持有人创造长期稳健的投资回报。","lastUpdated":"2026-04-22T15:34:57.206Z","fund":{"_id":3000000005437,"stockCode":"005437","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":16,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2017-12-17T16:00:00.000Z","setUpScale":794305000,"market":"a","tickerId":5437,"custody":"中国银行股份有限公司","name":"易方达易百智能量化策略灵活配置混合型证券投资基金","shortName":"易方达易百智能量化策略混合(005437)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":5011,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T19:37:00.641Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2018-01-23T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050110000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"易方达易百智能量化策略混合","pinyin":"yfdybznlhcllhpzhhxzqtzjj","memoNum":2,"managers":[{"stockCode":"db20793334","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2513214370,"name":"殷明"},{"stockCode":"j101020473","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":1225254370,"name":"刘阳"}]},"announcement":{"linkText":"易方达易百智能量化策略灵活配置混合型证券投资基金2026年第1季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1478679","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec8ab7fea5b3eb0482db5","date":"2025-12-30T16:00:00.000Z","declarationDate":"2026-01-21T16:00:00.000Z","stockId":3000000005437,"sao":"2025年四季度，全球经济增长放缓但韧性凸显，贸易壁垒升级与地缘政治冲突加剧了复苏不确定性，美国关税政策调整、主要经济体增速分化成为核心外部变量。国内经济在政策逆周期调节发力下延续温和复苏态势，新旧动能转换持续深化，新质生产力加速培育，但仍面临内需修复不均衡、部分传统行业调整压力等挑战。在此背景下，市场呈现结构性分化特征，AI相关赛道与政策支持领域成为资金聚焦方向，投资者风险偏好逐步修复。经济数据层面，制造业PMI虽未完全站稳荣枯线，但装备制造业、高技术制造业增势亮眼，数字经济、新能源汽车等新兴产业持续贡献增长动能；服务业受消费政策带动与假期效应影响，商务活动活跃度稳步提升。生产端来看，企业库存周期逐步见底，新订单结构优化，但传统行业产能优化仍需时间，部分领域需求疲软问题尚未完全缓解。房地产市场仍处于调整阶段，中央及地方密集出台优化政策，核心城市改善型房源成交在房企促销与项目入市带动下略有回暖，但全国新房销售同比仍呈回落态势，二手房市场延续“以价换量”特征，市场信心修复仍需政策持续发力。四季度，在基金运作方面，我们始终坚守风险防控底线，重点规避高杠杆、政策敏感及财务质地薄弱的企业。为更好适配市场变化与产业趋势，我们引入新算法、整合新数据，迭代了量化选股模型，进一步提升了标的筛选与机会捕捉能力。面对本季度市场的结构性机会与波动，我们依托新模型的赋能，在严格控制组合风险的前提下，获取了超额收益。接下来，我们将持续优化模型性能，不断完善投资策略，力争为投资者获取更稳健的超额收益。","lastUpdated":"2026-03-09T13:18:35.677Z","fund":{"_id":3000000005437,"stockCode":"005437","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":16,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2017-12-17T16:00:00.000Z","setUpScale":794305000,"market":"a","tickerId":5437,"custody":"中国银行股份有限公司","name":"易方达易百智能量化策略灵活配置混合型证券投资基金","shortName":"易方达易百智能量化策略混合(005437)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":5011,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T19:37:00.641Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2018-01-23T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050110000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"易方达易百智能量化策略混合","pinyin":"yfdybznlhcllhpzhhxzqtzjj","memoNum":2,"managers":[{"stockCode":"db20793334","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2513214370,"name":"殷明"},{"stockCode":"j101020473","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":1225254370,"name":"刘阳"}]},"announcement":{"linkText":"易方达易百智能量化策略灵活配置混合型证券投资基金2025年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1459465","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec8ab7fea5b3eb0482db4","date":"2025-09-29T16:00:00.000Z","declarationDate":"2025-10-27T16:00:00.000Z","stockId":3000000005437,"sao":"2025年三季度市场快速冲高后高位震荡。7-8月A股在流动性宽松与政策预期推动下突破关键点位，9月进入震荡整理阶段，中债利率持续走高，收益率曲线趋于陡峭。从行业表现看，制造业“反内卷”浪潮带动周期股行情回归，装备制造业、高技术制造业PMI均处于扩张区间，产需两端活跃度显著；AI算力主线持续强化，产业链催化下相关标的表现突出，9月电新板块受需求回升推动重回强势。高耗能行业承压明显，石油煤炭加工、非金属矿物制品等行业产需指数均低于临界点，房地产板块因库存去化压力仍处低迷区间。在量化因子领域，三季度成长因子与规模因子占据主导地位，沪深300股票池中营业收入同比增长率因子、中证500股票池中总资产增长率因子均录得显著正收益。这一表现与美联储降息带来的流动性宽松、市场风险偏好回升密切相关，资金更青睐具备增长潜力的成长型标的。与之对应，残差波动率因子、BP等估值类因子表现疲软，下行波动率占比因子在主要股票池中均录得负收益，反映避险因子吸引力下降。2025年三季度，面对行业轮动加速与跨市场流动性重构，我们针对性升级投资策略，通过优化股票截面预测模型提升优质个股的捕捉精度，融合宏观数据完善因子权重调整机制以应对流动性变化。","lastUpdated":"2026-03-09T13:18:35.675Z","fund":{"_id":3000000005437,"stockCode":"005437","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":16,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2017-12-17T16:00:00.000Z","setUpScale":794305000,"market":"a","tickerId":5437,"custody":"中国银行股份有限公司","name":"易方达易百智能量化策略灵活配置混合型证券投资基金","shortName":"易方达易百智能量化策略混合(005437)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":5011,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T19:37:00.641Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2018-01-23T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050110000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"易方达易百智能量化策略混合","pinyin":"yfdybznlhcllhpzhhxzqtzjj","memoNum":2,"managers":[{"stockCode":"db20793334","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2513214370,"name":"殷明"},{"stockCode":"j101020473","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":1225254370,"name":"刘阳"}]},"announcement":{"linkText":"易方达易百智能量化策略灵活配置混合型证券投资基金2025年第3季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1378221","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec8ab7fea5b3eb0482db3","date":"2025-06-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000005437,"sao":"2025年市场先抑后扬。从行业表现看，上半年新能源产业链受全球能源转型加速推动，光伏、储能板块因技术迭代和海外需求爆发表现亮眼；人工智能领域在通用大模型商业化落地带动下，算力基础设施、AI应用端涨幅显著。传统制造业受原材料价格波动影响，钢铁、纺织行业表现承压；房地产板块因库存去化缓慢持续低迷。在量化因子领域，上半年动量因子和低波动因子表现突出，受益于市场趋势延续性增强和资金避险情绪升温，前期涨幅居前且波动率低的标的持续获得资金青睐。随着二季度经济复苏预期强化，盈利因子和杠杆因子权重上升，营收增速超预期、资产周转效率高的企业更受关注，反映市场风险偏好逐步回升。2025年，面对市场结构分化加剧的环境，我们进一步升级投资策略：通过深度学习算法优化因子组合权重，提升模型对行业轮动的捕捉能力；融合产业链、舆情等多模态数据，构建动态风险预警模型，在控制回撤的同时提升组合进攻性，进一步增强策略收益稳定性。","declarationDate":"2025-07-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:18:35.672Z","mo":"展望2025年下半年，我们从宏观经济与证券市场两个维度进行分析。宏观层面，国内经济在政策协同发力与结构性改革深化的双重驱动下，将呈现稳中有进、质效提升的发展格局。适度宽松的货币政策将保持流动性合理充裕，预计下半年仍有降准降息空间，同时新型结构性工具将精准滴灌实体经济；财政政策通过扩大超长期特别国债发行和专项债投向领域，重点支持“两重两新”的建设，加速传统基建与新基建融合发展。中美经贸关系阶段性缓和背景下，外部不确定性边际下降，叠加双循环战略纵深推进，内需对经济增长的贡献率预计将继续提升，消费升级与服务消费如文旅、康养等成为核心驱动力。证券市场方面，政策红利释放与资金面改善将支撑市场结构性行情。资本市场改革深化推动市场韧性提升，行业配置需紧扣消费、科技、产业、红利四大主线：一是内需驱动的消费板块，重点关注智能家居、国货潮品等新型消费场景，以及文旅、康养等服务消费扩容机遇；二是自主可控的科技板块，聚焦半导体设备、工业软件、创新药等“卡脖子”领域，叠加人工智能应用场景拓展带来的估值重塑机会；三是制造业升级的产业板块，智能机器人、军工、低空经济等新应用场景有望催生技术迭代红利；四是具备防御属性的红利板块，高股息国企与公用事业在波动市中提供安全边际。","fund":{"_id":3000000005437,"stockCode":"005437","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":16,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2017-12-17T16:00:00.000Z","setUpScale":794305000,"market":"a","tickerId":5437,"custody":"中国银行股份有限公司","name":"易方达易百智能量化策略灵活配置混合型证券投资基金","shortName":"易方达易百智能量化策略混合(005437)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":5011,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T19:37:00.641Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2018-01-23T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050110000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"易方达易百智能量化策略混合","pinyin":"yfdybznlhcllhpzhhxzqtzjj","memoNum":2,"managers":[{"stockCode":"db20793334","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2513214370,"name":"殷明"},{"stockCode":"j101020473","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":1225254370,"name":"刘阳"}]},"announcement":{"linkText":"易方达易百智能量化策略灵活配置混合型证券投资基金2025年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1349853","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec8ab7fea5b3eb0482db2","date":"2025-03-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000005437,"sao":"2025年一季度，A股市场呈现出结构性分化与政策驱动并行的特征。在科技产业政策密集催化下，以人工智能、半导体国产替代为核心的高端制造领域表现突出，信息技术服务、机械及汽车零配件等行业受益于技术突破和商业化落地预期，成为市场主线。与此同时，贵金属、电力等防御性板块因全球地缘政治不确定性及利率环境波动，吸引避险资金阶段性增配。相比之下，受海外需求放缓及国内产能出清压力影响的部分传统制造业，以及房地产服务、航空客运等板块表现相对疲弱。本季度本基金的量化因子表现呈现出显著的“政策适配性”特征。在政策红利释放的科技领域，研发投入强度、专利储备密度等反映技术壁垒的成长类因子持续有效，尤其在人工智能产业链中，技术落地进度与订单能见度成为超额收益的重要来源。量化策略层面，我们进一步迭代了基于多源异构数据的特征工程框架，重点提升对非结构化文本的解析能力，并引入行业景气扩散指数优化因子择时信号。这些迭代使得模型表现得更加稳健，模型预期超额收益率得到进一步提升。","declarationDate":"2025-04-21T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:18:35.670Z","fund":{"_id":3000000005437,"stockCode":"005437","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":16,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2017-12-17T16:00:00.000Z","setUpScale":794305000,"market":"a","tickerId":5437,"custody":"中国银行股份有限公司","name":"易方达易百智能量化策略灵活配置混合型证券投资基金","shortName":"易方达易百智能量化策略混合(005437)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":5011,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T19:37:00.641Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2018-01-23T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050110000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"易方达易百智能量化策略混合","pinyin":"yfdybznlhcllhpzhhxzqtzjj","memoNum":2,"managers":[{"stockCode":"db20793334","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2513214370,"name":"殷明"},{"stockCode":"j101020473","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":1225254370,"name":"刘阳"}]},"announcement":{"linkText":"易方达易百智能量化策略灵活配置混合型证券投资基金2025年第1季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1276055","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec8ab7fea5b3eb0482db1","date":"2024-12-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000005437,"sao":"2024年市场震荡上行。从行业表现看，上半年红利风格显著，银行、公用事业、石油石化等行业因低估值、业绩稳定及政策支持表现突出；计算机、传媒行业受下游需求与竞争影响表现不佳。下半年成长风格崛起，通信受益于5G应用和数字经济发展，电子在半导体国产替代和消费电子需求复苏下涨幅居前。在量化因子领域，质量和估值类因子上半年表现优异，高ROE、低市盈率且财务稳健的企业受青睐。下半年随着市场风格转变，成长类因子作用增强，研发投入占比、营业收入增长率等因子在选股中的权重上升，凸显市场对企业未来增长潜力的关注。这些量化因子的表现变化，反映出市场对不同阶段经济环境和行业发展前景的预期，也为我们量化投资策略的调整提供了关键依据。2024年，面对复杂的市场环境，我们持续优化了自身投资策略。我们通过机器学习方法迭代量化选股模型；通过挖掘海量数据，捕捉市场规律，大幅提升了模型预测的精确度和稳定性。","declarationDate":"2025-01-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:18:35.667Z","mo":"展望2025年，我们从宏观和微观两个维度进行分析。宏观层面，预计国内经济将在政策的持续支持下，保持稳定增长的态势。适度宽松的货币政策将为市场提供充足的流动性，积极的财政政策将进一步促进基础设施建设和产业升级，激发经济增长的内生动力。同时，随着“双循环”战略的深入实施，国内市场的消费潜力将不断释放，为经济增长提供有力支撑。此外，中国在全球经济中的地位将不断提升，“一带一路”倡议的推进将为国内企业带来更广阔的市场空间，推动经济的高质量发展。在投资策略上，我们将继续坚持量化投资的理念，不断优化投资模型和策略体系。通过大数据分析和人工智能技术，提高投资决策的科学性和精准性。同时，我们将加强风险管理，建立完善的风险预警和控制机制，确保投资组合在市场波动中保持稳健。此外，我们还将积极关注市场动态和政策变化，及时调整投资组合，把握市场机遇，为投资者创造回报。","fund":{"_id":3000000005437,"stockCode":"005437","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":16,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2017-12-17T16:00:00.000Z","setUpScale":794305000,"market":"a","tickerId":5437,"custody":"中国银行股份有限公司","name":"易方达易百智能量化策略灵活配置混合型证券投资基金","shortName":"易方达易百智能量化策略混合(005437)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":5011,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T19:37:00.641Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2018-01-23T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050110000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"易方达易百智能量化策略混合","pinyin":"yfdybznlhcllhpzhhxzqtzjj","memoNum":2,"managers":[{"stockCode":"db20793334","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2513214370,"name":"殷明"},{"stockCode":"j101020473","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":1225254370,"name":"刘阳"}]},"announcement":{"linkText":"易方达易百智能量化策略灵活配置混合型证券投资基金2024年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1249527","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec8ab7fea5b3eb0482db0","date":"2024-09-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000005437,"sao":"2024年三季度，市场整体向好，出现了一定幅度的回升。大小盘层面，代表市场大盘风格的沪深300指数上涨了16.07%，代表市场小盘风格的中证2000指数上涨17.67%。行业层面，表现靠前的行业有非银金融、房地产、商贸零售、社会服务、计算机；表现靠后的行业有银行、农林牧渔、公用事业、石油石化、煤炭；行业一定程度上出现了季度反转效应，二季度表现靠前的行业在三季度表现相对靠后。量化因子层面，贝塔因子和低波动因子在三季度表现相对较好。宏观层面，货币政策与财政政策齐发，促进了市场的反弹；预期政策落地发力，将扎实推动经济向上、结构向优。三季度，我们进一步完善了策略的风控体系。通过引入一定的风险因子，可以有效地控制超额收益的回撤。策略迭代方面，进一步扩展了因子库，使得量化模型能够从更多的角度获取超额收益。当前形势下，预期随着宏观政策的不断推进，市场继续向上回升的概率较大，我们将继续通过选股模型跟踪市场不同方面的变化，获取稳定的超额收益。","declarationDate":"2024-10-24T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:18:35.665Z","fund":{"_id":3000000005437,"stockCode":"005437","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":16,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2017-12-17T16:00:00.000Z","setUpScale":794305000,"market":"a","tickerId":5437,"custody":"中国银行股份有限公司","name":"易方达易百智能量化策略灵活配置混合型证券投资基金","shortName":"易方达易百智能量化策略混合(005437)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":5011,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T19:37:00.641Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2018-01-23T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050110000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"易方达易百智能量化策略混合","pinyin":"yfdybznlhcllhpzhhxzqtzjj","memoNum":2,"managers":[{"stockCode":"db20793334","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2513214370,"name":"殷明"},{"stockCode":"j101020473","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":1225254370,"name":"刘阳"}]},"announcement":{"linkText":"易方达易百智能量化策略灵活配置混合型证券投资基金2024年第3季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1179482","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec8ab7fea5b3eb0482daf","date":"2024-06-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000005437,"sao":"2024年上半年，市场呈现了一定的波动。上半年，市场大小盘风格分化显著，代表大盘风格的沪深300指数上涨0.89%，代表小盘风格的中证1000指数下跌16.84%。行业层面，银行、煤炭、公用事业、家用电器、石油石化等行业表现较好，计算机、商贸零售、社会服务、传媒等行业表现较差，市场呈现出一定程度的红利风格。在传统量化因子层面，质量、估值类因子上半年表现较好。上半年，在选股策略层面，我们进一步迭代了量化选股模型，使用机器学习方法进行模型的构建，使模型在历史上能够有更加稳健的表现，预期收益也得到了进一步提升。目前较多的行业和板块估值处于历史低位，市场整体向下的概率相对较小。接下来，我们会利用新的选股模型去跟踪市场的变化，进而获取相对稳定的超额收益。","declarationDate":"2024-07-17T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:18:35.662Z","mo":"展望下半年，从宏观和微观两个方面进行分析。宏观层面，预期国内经济将继续保持稳定增长的势头，宏观经济政策将持续发力，经济增速将保持在合理区间内。微观层面，我们需要关注制造业升级的趋势，随着人工智能、大数据等技术的不断发展，中国制造业可以实现更高水平的自动化和智能化水平。","fund":{"_id":3000000005437,"stockCode":"005437","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":16,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2017-12-17T16:00:00.000Z","setUpScale":794305000,"market":"a","tickerId":5437,"custody":"中国银行股份有限公司","name":"易方达易百智能量化策略灵活配置混合型证券投资基金","shortName":"易方达易百智能量化策略混合(005437)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":5011,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T19:37:00.641Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2018-01-23T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050110000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"易方达易百智能量化策略混合","pinyin":"yfdybznlhcllhpzhhxzqtzjj","memoNum":2,"managers":[{"stockCode":"db20793334","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2513214370,"name":"殷明"},{"stockCode":"j101020473","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":1225254370,"name":"刘阳"}]},"announcement":{"linkText":"易方达易百智能量化策略灵活配置混合型证券投资基金2024年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1149716","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec8ab7fea5b3eb0482dae","date":"2024-03-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000005437,"sao":"本报告期内，在对经济基本面整体预期转弱的状态下，出现了板块快速轮动、流动性危机等多个重要事件。虽然市场整体下跌，但在当前位置，很多行业和板块估值均处于历史极低位置水平，市场整体向下空间有限，如果出现一些基本面向好的边际变化，可能会具备较大的向上弹性。另外，重要产业趋势依然值得重视。因此，我们会进一步跟踪重点行业板块的变化，利用量化模型的宽度优势，相对均衡地配置于有较高预期成长性，同时估值具有性价比的公司。2024年一季度，市场大小盘风格发生较大分化，代表大盘风格的上证50指数上涨3.82%，代表小盘风格的中证2000指数下跌11.05%。小盘风格出现了较大的超额回撤，主要原因是小盘股在一季度遇到了一定程度的流动性危机。在行业层面，银行、石油石化、煤炭等高股息行业表现相对较好；医药生物、计算机、电子等高成长性行业表现相对落后。在模型迭代方面，一季度我们引入了机器学习量价模型，希望利用机器学习的建模手段，在海量数据中挖掘到更多的低相关的选股因子，能够进一步发挥量化模型在宽度上的选股优势。我们认为目前市场较多的行业和板块均处于历史低位，市场整体向下的概率相对较小。接下来，我们会利用量化模型去跟踪市场上重点行业以及公司的变化，捕捉到一些相对确定的投资机会。","declarationDate":"2024-04-19T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:18:35.660Z","fund":{"_id":3000000005437,"stockCode":"005437","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":16,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2017-12-17T16:00:00.000Z","setUpScale":794305000,"market":"a","tickerId":5437,"custody":"中国银行股份有限公司","name":"易方达易百智能量化策略灵活配置混合型证券投资基金","shortName":"易方达易百智能量化策略混合(005437)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":5011,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T19:37:00.641Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2018-01-23T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050110000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"易方达易百智能量化策略混合","pinyin":"yfdybznlhcllhpzhhxzqtzjj","memoNum":2,"managers":[{"stockCode":"db20793334","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2513214370,"name":"殷明"},{"stockCode":"j101020473","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":1225254370,"name":"刘阳"}]},"announcement":{"linkText":"易方达易百智能量化策略灵活配置混合型证券投资基金2024年第1季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1074656","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec8ab7fea5b3eb0482dad","date":"2023-12-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000005437,"sao":"本报告期内，在疫情防控政策优化后，市场首先对经济复苏产生了较强的预期。然而，随着高频经济数据的披露，市场对经济复苏的力度持续进行下修，经历了较为深度的回调。同时，伴随着人工智能、AIGC（生成式人工智能）等新技术的出现，A股也出现了一些结构性机会，但总体各大宽基指数表现并不理想。从风格层面看，2023年全年是价值和小盘表现更优的年份。我们用国证价值和国证成长指数来刻画价值成长风格的差异，可以看到，国证价值指数全年收益率-2.50%，国证成长-18.95%，价值风格大幅跑赢。类似的，我们用中证2000指数代表小盘，沪深300指数代表大盘，发现前者收益率5.57%，后者收益率-11.38%，小盘风格更强。我们认为出现这种结构性差异的底层原因还是在风险偏好可控前提下，资金更加偏好机构和北向资金非重仓标的。","declarationDate":"2024-01-18T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:18:35.657Z","mo":"展望2024年，我们认为市场可能存在一些新的变化。具体来说，在当前宏观环境没有重大变化的情况下，过去三年大盘和小盘风格累计的超额收益可能会出现阶段性收敛。小盘和低流动性风格底层是以支付流动性溢价获得超额收益，但一旦市场反转，小盘股资金更难撤出，会支付昂贵的流动性成本。因此，我们认为小盘风格需要密切关注。另一方面，在市场预期极低的情况下，如果宏观经济层面能看到一些有利的变化，那么成长和价值风格也有望出现阶段性收敛。我们将继续从自上而下以及自下而上两个角度进行深度研究，通过量化模型紧密跟踪相关数据，快速准确地做出投资决策。同时，我们依然会坚持在大数据、机器学习、另类数据中的深度研究，充分利用另类因子和市场因子对选股模型进行增强，通过事件驱动等更加多样化的策略进一步优化模型，不断做好模型迭代。","fund":{"_id":3000000005437,"stockCode":"005437","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":16,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2017-12-17T16:00:00.000Z","setUpScale":794305000,"market":"a","tickerId":5437,"custody":"中国银行股份有限公司","name":"易方达易百智能量化策略灵活配置混合型证券投资基金","shortName":"易方达易百智能量化策略混合(005437)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":5011,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T19:37:00.641Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2018-01-23T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050110000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"易方达易百智能量化策略混合","pinyin":"yfdybznlhcllhpzhhxzqtzjj","memoNum":2,"managers":[{"stockCode":"db20793334","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2513214370,"name":"殷明"},{"stockCode":"j101020473","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":1225254370,"name":"刘阳"}]},"announcement":{"linkText":"易方达易百智能量化策略灵活配置混合型证券投资基金2023年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1052087","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec8ab7fea5b3eb0482dac","date":"2023-09-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000005437,"sao":"回顾本报告期，在较为积极的资本市场政策出台后市场短期有所表现，但随后再度转入了悲观。整个三季度，大部分宽基指数录得负收益，其中表现比较落后的是以成长股为主要权重的科创50指数（收益率-11.67%）和创业板指数（收益率-9.53%），说明在外围美债收益率大幅攀升而国内各方面经济数据还没有显著好转的背景下，市场情绪低落，投资者更愿意持有防御属性的红利资产，而抛弃进攻属性的成长股。在投资策略上，我们使用的多因子模型超配了成长因子和动量因子，这部分因子在本报告期内回撤比较明显。其中，成长因子受到宏观环境压制因素较大，而动量因子则在市场脆弱的情绪中出现较大波动。除了存量因子外，我们在这季度继续研发了一些新因子和新模型，其中包括很多量价类的新因子。且为了进一步使得模型不要过于暴露在某一种风格下，我们寻找了一些和主要风格表现不同相关性的新信息维度，并尝试与原有模型进行了集成。除此之外，我们也对成长因子进行了进一步研究，发现其有效的主要因素是“高胜率低赔率”，而目前成长因子在回撤时间和幅度上都接近历史极值位置，性价比很高。展望第四季度，市场依然会紧密跟踪经济数据，并就经济复苏的持续性做出定价。后续我们会进一步迭代和研究差异化模型，并运用到投资当中，以进一步提高风险收益性价比，更好地捕捉市场交易主线，为投资者带来良好的收益。","declarationDate":"2023-10-24T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:18:35.654Z","fund":{"_id":3000000005437,"stockCode":"005437","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":16,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2017-12-17T16:00:00.000Z","setUpScale":794305000,"market":"a","tickerId":5437,"custody":"中国银行股份有限公司","name":"易方达易百智能量化策略灵活配置混合型证券投资基金","shortName":"易方达易百智能量化策略混合(005437)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":5011,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T19:37:00.641Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2018-01-23T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050110000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"易方达易百智能量化策略混合","pinyin":"yfdybznlhcllhpzhhxzqtzjj","memoNum":2,"managers":[{"stockCode":"db20793334","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2513214370,"name":"殷明"},{"stockCode":"j101020473","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":1225254370,"name":"刘阳"}]},"announcement":{"linkText":"易方达易百智能量化策略灵活配置混合型证券投资基金2023年第3季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=993153","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec8ab7fea5b3eb0482dab","date":"2023-06-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000005437,"sao":"今年上半年，市场出现了一些显著的变化。首先，随着疫情影响的消退，一季度国内经济获得较为明显的复苏，无论是工业企业生产还是居民消费情况都得到了明显改善。然而到了二季度，这种复苏开始呈现结构化。具体来说，线下服务型消费如出行、餐饮、黄金珠宝等继续强劲复苏，而地产、高端消费则略有乏力。这种不对称复苏也导致了上半年总量板块的表现总体波动但仍有亮点。另一方面，以人工智能为代表的新产业新经济也进一步出现重要变化，很多新技术的涌现加速了全球科技创新，使得很多人们曾经畅想的未来实现路径逐渐清晰。在这样的大背景下，本报告期内，我们在继续坚持量化选股模型的基础上，加强了对产业趋势和经济复苏结构两条主线的跟踪，并结合宏观、中观等多维度信息做出投资决策。本报告期内，我们继续通过对基本面量化模型和量价模型的结合共同进行投资决策。总体来说，年初以来市场结构确实和以往有较大不同，在因子层面则体现出成长类因子出现了近些年最大的回撤幅度和回撤时间。市场对过去几年大幅增长的板块充满了担心，尤其是在宏观经济可能失速的背景下，这一担心在上半年体现得尤为突出。另一方面，一些新的行业出现了重要变化，市场开始预期这些新的方向未来有可能成为经济增长的重要动力。从预期成长性角度，这些板块会逐步被模型捕捉和定价，而对于一些超跌的行业和板块，模型也会从估值维度评估它们的性价比。另一方面，量价模型在年初出现了一些回撤后，二季度已经逐步回归正常工作状态。","declarationDate":"2023-07-19T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:18:35.652Z","mo":"展望下半年，我们依然要从宏观和微观两重角度对经济运行进行跟踪与判断：宏观层面，关注稳增长相关政策的推进以及海内外货币环境的边际变化；微观层面，关注企业的投资意愿以及失业率数据。除此之外，以人工智能为代表的重要创新也在出现重大变化，这些变化如何在未来反映到企业盈利中值得关注。我们在时刻保持对宏观经济基本面关注的同时，更重要的是不断迭代优化量化模型，让更多具有穿越能力的因子为投资组合贡献收益。因此，未来我们还是会继续从自上而下以及自下而上两个角度进行深度研究，通过量化模型紧密跟踪相关数据，快速准确地做出投资决策。同时，我们依然会坚持在大数据、机器学习、另类数据中的深度研究，充分利用更多的信息源对选股模型进行增强，争取为投资者创造持续稳定的超额收益。","fund":{"_id":3000000005437,"stockCode":"005437","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":16,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2017-12-17T16:00:00.000Z","setUpScale":794305000,"market":"a","tickerId":5437,"custody":"中国银行股份有限公司","name":"易方达易百智能量化策略灵活配置混合型证券投资基金","shortName":"易方达易百智能量化策略混合(005437)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":5011,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T19:37:00.641Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2018-01-23T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050110000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"易方达易百智能量化策略混合","pinyin":"yfdybznlhcllhpzhhxzqtzjj","memoNum":2,"managers":[{"stockCode":"db20793334","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2513214370,"name":"殷明"},{"stockCode":"j101020473","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":1225254370,"name":"刘阳"}]},"announcement":{"linkText":"易方达易百智能量化策略灵活配置混合型证券投资基金2023年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=960677","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec8ab7fea5b3eb0482daa","date":"2023-03-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000005437,"sao":"市场在去年四季度末迎来了一波修复行情，回顾本报告期，这种经济修复的预期在被市场逐步定价。由于过去几年中国经济正在转型的关键窗口期，因此在不同行业呈现出复苏有所分化的现象。另外，人工智能等产业发生了巨大的变化，我们应该如何通过量化模型追踪这些信息，这确实引发了我们的思考。我们不妨把报告期内市场交易的维度分为两大方向，即总量经济复苏方向和产业细分方向。其中，总量经济复苏方向量化模型在这季度相对捕捉的较好，我们通过对上市公司微观基本面变化、宏观政策分析、市场货币利率环境等分析，把握住了市场交易的核心逻辑。但是，对于AI等产业变化，基本面量化模型确实还很难捕捉，这时候需要通过量价模型或者对产业的极度敏感性来补充。过去几个季度我们一直坚持配置较高权重的量价因子，但一季度量价因子确实表现不佳，和样本内整体平均水平有所差异。我们通过分析发现这样的回撤在历史也有出现，目前仍然是相对可控的水平。同时，二季度市场有望回归交易基本面，则基本面量化模型或许也有用武之地。因此，我们不会对模型做过多调整，而是继续相信模型的统计显著性在未来会发挥作用。在本报告期内，我们除了分析已经使用的各类因子外，还进一步进行了模型的迭代和进化工作。尤其在量价因子方面，我们尝试了一些新的因子组合方式，包括一些相对复杂的非线性模型。我们已经对这些模型进行了样本外跟踪，并实时观察模型表现。后续我们会进一步研究差异化模型，并运用到投资当中，进一步提高风险收益性价比。","declarationDate":"2023-04-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:18:35.649Z","fund":{"_id":3000000005437,"stockCode":"005437","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":16,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2017-12-17T16:00:00.000Z","setUpScale":794305000,"market":"a","tickerId":5437,"custody":"中国银行股份有限公司","name":"易方达易百智能量化策略灵活配置混合型证券投资基金","shortName":"易方达易百智能量化策略混合(005437)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":5011,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T19:37:00.641Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2018-01-23T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050110000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"易方达易百智能量化策略混合","pinyin":"yfdybznlhcllhpzhhxzqtzjj","memoNum":2,"managers":[{"stockCode":"db20793334","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2513214370,"name":"殷明"},{"stockCode":"j101020473","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":1225254370,"name":"刘阳"}]},"announcement":{"linkText":"易方达易百智能量化策略灵活配置混合型证券投资基金2023年第1季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=885385","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec8ab7fea5b3eb0482da9","date":"2022-12-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000005437,"sao":"本报告期内，在疫情的持续冲击、俄乌冲突的超预期深化、大国竞争与冲突不断演绎的多重背景下，经济基本面受到了较为明显的冲击。从国内经济基本面来看，拉动经济的三驾马车除了出口保持一定的韧性外，消费和投资都面临较大压力。对于经济的悲观预期导致消费者的消费意愿和企业的投资意愿较弱，房地产风险使得地产投资持续承压。然而，随着“保交楼、保民生”、“疫情防控措施优化”、“扩大内需”等重磅政策落地，下半年经济预期逐渐好转，市场风险偏好明显提升。全年权益市场交易的主要矛盾可以大致分为三部分：一季度由于海外主要经济体的加息政策冲击了市场的流动性和风险偏好，价值股较为占优；二三季度由于俄乌冲突的超预期升级，能源安全成为主要矛盾，新旧能源关注度显著提高，尤其是随着二季度上海疫情缓解后的复工复产，市场交易热度提高，迎来了一波修复行情，成长股较为占优，但随后经济数据再度走弱，市场再度进入调整期；四季度随着疫情防控措施优化和地产相关政策出台，和中国经济相关性更高的价值股迎来修复。总体来看，全年市场风格多变，板块行业、大小市值、成长与价值不断切换，对我们的量化投资模型提出了挑战。面对这样的市场环境，报告期内本基金继续借助量化选股模型指导投资，坚守模型驱动和深度研究驱动投资的理念，捕捉市场对个股的非有效定价机会，精选基本面良好、估值性价比较高、兼具一定成长性的标的。同时，除了继续使用交易大数据、另类数据等信息外，本报告期我们还加入了事件类型的投资策略，对我们的量化模型进行了进一步优化。从投资效果来看，在市场出现较大机会的二、三季度，通过事件类投资策略我们找到了一些不错的机会，获得了一些超额收益。后续，我们会继续坚持量化选股模型，保持风格相对均衡，在控制好回撤的前提下，进一步发掘投资机会，带给投资人优良的投资回报。","declarationDate":"2023-01-19T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:18:35.647Z","mo":"展望2023年，在市场对经济增长较强的预期下，我们会持续关注经济恢复的情况，尤其是在扩大内需纲领性文件落地后各领域的消费水平恢复情况。同时，今年的经济复苏依然面临较多不确定性：国际竞争日益加剧，尤其在高端制造和科技等领域还面临来自西方国家的压力；海外经济衰退预期较强，也可能对我国的出口形成压力；新冠病毒是否会继续变异，或者带来第二波冲击等。虽然面临重重压力，但我们依然相信今年的市场会存在结构性投资机会，我们将继续从自上而下以及自下而上两个角度进行深度研究，通过量化模型紧密跟踪相关数据，快速准确地做出投资决策。同时，我们依然会坚持在大数据、机器学习、另类数据中的深度研究，充分利用另类因子和市场因子对选股模型进行增强，通过事件驱动策略等更加多样化的策略进一步优化模型，为投资者创造持续稳定的超额收益。","fund":{"_id":3000000005437,"stockCode":"005437","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":16,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2017-12-17T16:00:00.000Z","setUpScale":794305000,"market":"a","tickerId":5437,"custody":"中国银行股份有限公司","name":"易方达易百智能量化策略灵活配置混合型证券投资基金","shortName":"易方达易百智能量化策略混合(005437)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":5011,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T19:37:00.641Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2018-01-23T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050110000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"易方达易百智能量化策略混合","pinyin":"yfdybznlhcllhpzhhxzqtzjj","memoNum":2,"managers":[{"stockCode":"db20793334","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2513214370,"name":"殷明"},{"stockCode":"j101020473","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":1225254370,"name":"刘阳"}]},"announcement":{"linkText":"易方达易百智能量化策略灵活配置混合型证券投资基金2022年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=869439","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec8ab7fea5b3eb0482da8","date":"2022-09-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000005437,"sao":"回顾本报告期，经历了二季度复工复产带来的阶段性修复后，A股迎来了中报业绩的基本面考验。在疫情不断反复、俄乌冲突进一步升级、海外经济体大幅加息等因素冲击下，上市公司业绩分化较大，新旧能源成为了A股上市公司中业绩相对靓丽的版块。另外，从交易层面看，三季度A股整体交易量下滑，投资者参与热情不高，市场体现出存量博弈的特征。我们如何在这样的市场状态下灵活运用量化模型获取超额收益呢？世界上并不存在万能的量化模型。如果寄希望于找到一个量化策略，设定好参数，等着策略自动帮你赚钱，那这样的策略很难持续。量化模型永远是在不断迭代和进化的路上。二季报的时候我们提到，因为疫情对经济造成冲击的样本在历史上并不多见，我们重新优化了模型，找出了一些可以相对更能穿越周期的因子进行投资，在二季度获得了不错的效果。然而，这些因子很多都和价量信息有关，而随着市场交易量的急剧下滑，其中有部分和交易量相关的因子开始失效。这似乎不难理解：如果没有交易量，市场波动整体下降，结构性机会缺乏，那么量价因子相对较难从短期波动中获益。那我们该如何面对这样的市场呢？是放弃使用和交易量相关的因子，还是静观其变等待市场交易量的回归？这个问题显然超出了量化模型的能力范畴。万幸，我们还可以利用风险模型，在三季度，我们降低了策略在这些因子上的暴露度，充分利用风险模型做好风险控制；同时，鉴于上市公司三季报即将披露，我们适当增加了一些基本面因子的权重。除了根据市场情况阶段性对模型做出适当调整外，在本报告期内，我们还进一步进行了模型的迭代和进化工作。除了之前我们模型一直在使用的价量因子外，本报告期我们又通过研究找到了一些短期事件类因子，这些因子的投资周期和价量因子较为相似，可以很好地进行融合。希望在四季度，我们的量化模型可以给投资者带来更好的投资收益。","declarationDate":"2022-10-25T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:18:35.644Z","fund":{"_id":3000000005437,"stockCode":"005437","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":16,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2017-12-17T16:00:00.000Z","setUpScale":794305000,"market":"a","tickerId":5437,"custody":"中国银行股份有限公司","name":"易方达易百智能量化策略灵活配置混合型证券投资基金","shortName":"易方达易百智能量化策略混合(005437)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":5011,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T19:37:00.641Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2018-01-23T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050110000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"易方达易百智能量化策略混合","pinyin":"yfdybznlhcllhpzhhxzqtzjj","memoNum":2,"managers":[{"stockCode":"db20793334","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2513214370,"name":"殷明"},{"stockCode":"j101020473","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":1225254370,"name":"刘阳"}]},"announcement":{"linkText":"易方达易百智能量化策略灵活配置混合型证券投资基金2022年第三季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=802173","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec8ab7fea5b3eb0482da7","date":"2022-06-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000005437,"sao":"回顾本报告期，我国整体宏观经济基本面经历了严峻考验。开年初，上游原材料价格高企，俄乌冲突导致能源短缺问题进一步加大，地产等传统行业销售数据如期回落，同时美国等西方国家迎来货币紧缩周期，使得我国整体政策空间收到挤压。在需求收缩、供给冲击、预期转弱的三重压力下，从中央工作会议到两会均定调“稳增长”，奠定了全年经济工作基调。然而，四月份以来，新冠疫情多点爆发状况超预期，对经济形势造成了进一步冲击。在复工复产有序推进后，市场终于重拾信心，行业基本面逐步好转，生产生活逐步恢复。在这样的宏观背景下，量化模型确实经历了非常大的考验。长期以来，我们一直坚持深度研究驱动和模型驱动进行投资决策。然而在上半年“黑天鹅”频发的市场环境下，历史上有效的统计规律正在面临严峻考验:疫情对经济造成冲击的情景在历史上只有2020年的武汉市可以作为可比样本；美国多次大幅加息在历史上也只有少数样本可以参考；俄乌冲突这类地缘政治事件在A股历史样本也不多见。通过研究我们发现，虽然驱动市场的因素一直在变化，但是我们依然可以找到一些能够穿越不同市场风格的定价因子；而对于另一些因为非理性定价导致阶段性失效的因子，如果底层逻辑和假设没有变化，我们应该加大对此类因子的配置。在去伪存真后，我们对模型进行了进一步优化，在二季度获取了一定超额收益。未来我们依然会坚持践行“深度研究驱动”、“模型驱动”的理念，做好模型的回撤控制，获取更加稳健的投资回报。","declarationDate":"2022-07-19T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:18:35.641Z","mo":"展望下半年，我们不能忽视几个重要问题：上游资源品价格是否企稳，能源短缺问题能否有效解决，生产生活是否会受到疫情大幅影响，海外经济是否会进入下行阶段从而对我国产生溢出效应等。A股市场也很可能围绕以上问题进行演绎。另外，在市场风格层面，上半年市场围绕“价值”和“成长”进行了极致的切换，而下半年市场风格表现可能会更少受到资金面因素的影响，而更多取决于经济基本面。我们在时刻保持对宏观经济基本面关注的同时，更重要的是不断迭代优化量化模型，让更多具有穿越能力的因子为投资组合贡献收益。因此，未来我们还是会继续从自上而下以及自下而上两个角度进行深度研究，通过量化模型紧密跟踪相关数据，快速准确地做出投资决策。同时，我们依然会坚持在大数据、机器学习、另类数据中的深度研究，充分利用另类因子和市场因子对选股模型进行增强，努力为投资者创造持续稳定的超额收益。","fund":{"_id":3000000005437,"stockCode":"005437","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":16,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2017-12-17T16:00:00.000Z","setUpScale":794305000,"market":"a","tickerId":5437,"custody":"中国银行股份有限公司","name":"易方达易百智能量化策略灵活配置混合型证券投资基金","shortName":"易方达易百智能量化策略混合(005437)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":5011,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T19:37:00.641Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2018-01-23T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050110000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"易方达易百智能量化策略混合","pinyin":"yfdybznlhcllhpzhhxzqtzjj","memoNum":2,"managers":[{"stockCode":"db20793334","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2513214370,"name":"殷明"},{"stockCode":"j101020473","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":1225254370,"name":"刘阳"}]},"announcement":{"linkText":"易方达易百智能量化策略灵活配置混合型证券投资基金2022年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=779356","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec8ab7fea5b3eb0482da6","date":"2022-03-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000005437,"sao":"回顾本报告期，受到上游原材料涨价、疫情等影响，国内经济基本面下行压力依然较大。在需求收缩、供给冲击、预期转弱的三重压力下，从中央工作会议到两会均定调“稳增长”，经济基本面下半年可能迎来阶段性修复。另外，美联储超预期加息、俄乌战争等外围事件也带来了一定的不确定性，市场整体风险偏好较低。一季度市场波动幅度继续加大，从宽基指数来看，上证50指数和中证500指数相对占优，市场在这个阶段的主要交易逻辑还是围绕着避险、价值与通胀等要素展开。与此相对，偏下游制造业和成长板块则因为上游成本压力和风险偏好降低等影响表现相对较弱。本基金在报告期内借助量化选股模型，捕捉市场对个股的非有效定价机会，从多个维度评价公司的内在价值，从而做出投资决策。具体来说，我们会根据公司的基本面情况，精选基本面良好、估值性价比较高且兼具一定成长性的标的。同时，我们借助交易大数据、另类数据等信息，进一步提升量化选股模型的选股能力。后续我们仍将坚持采用多因子量化模型进行选股，顺应市场风格，力争为投资人创造优良的投资回报。","declarationDate":"2022-04-21T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:18:35.639Z","fund":{"_id":3000000005437,"stockCode":"005437","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":16,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2017-12-17T16:00:00.000Z","setUpScale":794305000,"market":"a","tickerId":5437,"custody":"中国银行股份有限公司","name":"易方达易百智能量化策略灵活配置混合型证券投资基金","shortName":"易方达易百智能量化策略混合(005437)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":5011,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T19:37:00.641Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2018-01-23T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050110000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"易方达易百智能量化策略混合","pinyin":"yfdybznlhcllhpzhhxzqtzjj","memoNum":2,"managers":[{"stockCode":"db20793334","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2513214370,"name":"殷明"},{"stockCode":"j101020473","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":1225254370,"name":"刘阳"}]},"announcement":{"linkText":"易方达易百智能量化策略灵活配置混合型证券投资基金2022年第一季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=725779","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec8ab7fea5b3eb0482da5","date":"2021-12-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000005437,"sao":"本报告期内，经济基本面的核心矛盾是在全球疫情继续蔓延的背景下，以及各国不同的防疫政策下，经济各部门如何展现出持续发展的韧性。在此背景下，各国纷纷通过更为宽松的货币政策保障企业的生产和居民的生活。受此影响，PPI长期高位运行，煤炭、钢铁、化工等大宗商品价格大幅波动，同时我们还面临“碳中和”的目标，在“双控”、“限电”背景下，这一矛盾更加激化。然而，中央经济会议及时明确了纠偏的方向，强调了传统能源和可再生能源协调发展的必要性，明确了“稳增长”的目标，为市场注入了强心剂。全年权益市场表现可以以春节前后、三月底和九月中旬三个时间点切分为四部分：春节前，市场延续了去年对于高确定性盈利公司的偏好，这部分具有长期确定性的龙头公司估值进一步上升，并在春节前达到高峰；春节后，随着美债收益率大幅攀升，流动性收紧后前期的高估值股票开始承压，市场微观结构开始内部调整；三月底到九月中旬，随着国内财政货币政策进一步明朗，“紧信用，稳货币”政策的不断落地验证，市场风险偏好逐步上升，随着一季报的陆续落地，一批高成长性的业绩优秀的细分赛道优质公司开始享受估值溢价；九月中旬后，随着“能耗双控”和“限电”政策的纠偏，市场重新回到低估值风格。总体来看，全年市场风格多变，在这种情况下，借助量化模型可以规避人性中“追涨杀跌”的不理性情绪，更加科学地进行资产配置。报告期内本基金继续借助量化选股模型指导投资，捕捉市场对个股的非有效定价机会，精选基本面良好、估值性价比较高、兼具一定成长性标的。我们同时也借助了交易大数据、另类数据等信息，进一步提升量化选股模型的选股能力。在风格极致变化的市场中，量化模型可以最大化发挥其优势，一方面可以克服非理性情绪，另一方面，今年市场整体的“广度”足够宽，量化模型可以充分发挥其广度优势，精选出一批市场还未充分关注的优质公司，保持风格的平衡，在控制好回撤的前提下，带给投资人优良的投资回报。","declarationDate":"2022-01-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:18:35.636Z","mo":"展望2022年，我们会继续对资产定价的分子和分母端保持紧密关注。在分子端，我们重点关注去年高增长的景气行业能否延续高增长，去年因疫情和原材料价格上涨的受损行业能否迎来盈利的修复；在分母端，我们重点关注“稳增长”预期下，信贷数据能否逐步落地，在美国加息缩表预期的环境下流动性是否会发生变化等。我们相信2022年市场依然会存在结构性投资机会，需要基金管理人做好紧密跟踪，持续发掘这些机会。我们将继续从自上而下以及自下而上两个角度进行深度研究，通过量化模型紧密跟踪相关数据，快速准确地做出投资决策。同时，我们依然会坚持在大数据、机器学习、另类数据中的深度研究，充分利用另类因子和市场因子对选股模型进行增强，为投资者创造持续稳定的超额收益。","fund":{"_id":3000000005437,"stockCode":"005437","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":16,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2017-12-17T16:00:00.000Z","setUpScale":794305000,"market":"a","tickerId":5437,"custody":"中国银行股份有限公司","name":"易方达易百智能量化策略灵活配置混合型证券投资基金","shortName":"易方达易百智能量化策略混合(005437)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":5011,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T19:37:00.641Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2018-01-23T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050110000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"易方达易百智能量化策略混合","pinyin":"yfdybznlhcllhpzhhxzqtzjj","memoNum":2,"managers":[{"stockCode":"db20793334","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2513214370,"name":"殷明"},{"stockCode":"j101020473","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":1225254370,"name":"刘阳"}]},"announcement":{"linkText":"易方达易百智能量化策略灵活配置混合型证券投资基金2021年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=709264","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec8ab7fea5b3eb0482da4","date":"2021-09-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000005437,"sao":"回顾本报告期，国内外主要经济体的主要矛盾体现为各个行业的供需错配矛盾，在国内则进一步体现为日益高涨的PPI指数。8月份的经济数据也进一步证实了目前国内经济面临的几个问题：消费超预期回落，原材料价格居高不下，中游企业成本高企，投资增速虽有修复但依然不高，经济面临较大的下行压力。在这样的背景下，我们同时还受到“碳中和”目标约束，围绕着这个主题，能耗双控等政策措施也开始有条不紊地落实。中华民族在走向伟大复兴的道路上迎来了关键时刻，经济能否向高质量的道路发展，成为了目前市场的关注焦点。三季度市场波动幅度继续加大，围绕着“消费”、“科技”、“周期”三大板块，市场进行了一系列重新定价。从宽基指数来看，以中小市值为主的中证500、中证1000等指数相对占优，这也体现出在中上游企业盈利处于高位的情况下，以周期和科技为主的小盘股更受投资者青睐，而消费板块也同样来到了估值较为合理，适合布局的区域。本基金主要借助量化选股模型，捕捉市场对个股的非有效定价机会，同时充分考虑公司的基本面情况，精选基本面良好、估值性价比较高且兼具一定成长性的标的。同时，本基金借助交易大数据、另类数据等信息，进一步提升量化选股模型的选股能力。后续本基金仍将坚持采用多因子量化模型进行选股，顺应市场风格，力争为投资人创造优良的投资回报。","declarationDate":"2021-10-26T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:18:35.634Z","fund":{"_id":3000000005437,"stockCode":"005437","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":16,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2017-12-17T16:00:00.000Z","setUpScale":794305000,"market":"a","tickerId":5437,"custody":"中国银行股份有限公司","name":"易方达易百智能量化策略灵活配置混合型证券投资基金","shortName":"易方达易百智能量化策略混合(005437)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":5011,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T19:37:00.641Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2018-01-23T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050110000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"易方达易百智能量化策略混合","pinyin":"yfdybznlhcllhpzhhxzqtzjj","memoNum":2,"managers":[{"stockCode":"db20793334","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2513214370,"name":"殷明"},{"stockCode":"j101020473","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":1225254370,"name":"刘阳"}]},"announcement":{"linkText":"易方达易百智能量化策略灵活配置混合型证券投资基金2021年第三季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=657489","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec8ab7fea5b3eb0482da3","date":"2021-06-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000005437,"sao":"本报告期内，全球经济伴随着新冠疫情的有效控制开始逐步恢复，虽然复苏过程中依然存在一些波折，但经济总体向好的趋势已然明朗。另一方面，由于我国新冠疫情爆发较欧美国家更早，且我国对疫情的控制更为有效，导致国内的经济复苏和欧美等西方国家出现了一定的时间差，这也间接导致无论是我国面临的经济状况，还是采取的财政和货币政策，都需要独立于西方国家看待。上半年，由于全球经济的强劲复苏，通胀预期持续升温，由此导致输入性通胀水平提升，PPI维持高位，中游制造企业成本居高不下。在此背景下，央行降准的动作更多可以理解为一种对下半年经济可能回落的预防性行为。上半年权益市场表现可以以春节和三月底两个时间点切分为三部分：春节前，市场延续了去年对于高确定性盈利公司的偏好，这部分具有长期确定性的龙头公司估值进一步上升，并在春节前达到历史高峰；春节后，随着美债收益率大幅攀升，北上资金开始回流美国，流动性收紧后前期的高估值股票开始承压，市场微观结构开始内部调整；三月底以来，随着国内财政和货币政策进一步明朗，“紧信用，稳货币”政策的不断落地验证，市场风险偏好逐步上升，随着一季报的陆续落地，一批高成长性的业绩优秀的细分赛道优质公司开始享受估值溢价。总体来看，整个上半年市场风格多变，在这种情况下，借助量化模型可以规避人性中“追涨杀跌”的不理性情绪，更加科学地进行资产配置。报告期内本基金继续借助量化选股模型指导投资，坚守模型驱动和深度研究驱动投资的理念，捕捉市场对个股的非有效定价机会，精选基本面良好、估值性价比较高且兼具一定成长性的标的。我们同时也借助了交易大数据、另类数据等信息，进一步提升量化选股模型的选股能力。在风格极致变化的市场中，量化模型可以最大化发挥其优势，一方面可以克服非理性情绪，另一方面，今年市场整体的“广度”足够宽，量化模型可以充分发挥其广度优势，精选出一批市场还未充分关注的优质公司，适度进行逆向投资，进可攻退可守，在控制好回撤的前提下，力争带给投资人优良的投资回报。","declarationDate":"2021-07-19T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:18:35.631Z","mo":"展望下半年，对宏观经济最重要的影响变量依然是经济增速、通胀预期、社融、消费恢复水平、国内外财政与货币政策取向等。每个因素都可能影响市场的风险偏好和企业盈利水平，在分子和分母两端对市场造成冲击。总体来看，国内经济水平依然比较稳健，虽然还存在一些结构性问题，但总体上风险可控。政策面上，我国对疫情的控制非常有效，今年财政和货币政策都还预留有一定空间。资金面上，北上资金持续流入，为整体A股的估值提供了一定支撑。我们相信下半年市场依然会存在结构性投资机会，需要基金管理人充分理解各种变量对选股策略的影响。因此，我们从自上而下以及自下而上两个角度进行了深度研究，通过量化模型紧密跟踪相关数据，快速准确地做出投资决策。同时，我们依然会坚持在大数据、机器学习、另类数据中的深度研究，充分利用另类因子和市场因子对选股模型进行增强，力争为投资者创造持续稳定的超额收益。","fund":{"_id":3000000005437,"stockCode":"005437","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":16,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2017-12-17T16:00:00.000Z","setUpScale":794305000,"market":"a","tickerId":5437,"custody":"中国银行股份有限公司","name":"易方达易百智能量化策略灵活配置混合型证券投资基金","shortName":"易方达易百智能量化策略混合(005437)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":5011,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T19:37:00.641Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2018-01-23T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050110000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"易方达易百智能量化策略混合","pinyin":"yfdybznlhcllhpzhhxzqtzjj","memoNum":2,"managers":[{"stockCode":"db20793334","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2513214370,"name":"殷明"},{"stockCode":"j101020473","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":1225254370,"name":"刘阳"}]},"announcement":{"linkText":"易方达易百智能量化策略灵活配置混合型证券投资基金2021年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=632105","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec8ab7fea5b3eb0482da2","stockId":3000000005437,"sao":"回顾本报告期，随着海内外疫情得到进一步控制以及疫苗接种的加速进行，国内经济恢复整体向好。目前已经公布的宏观数据也基本上可以证实这一点：2月新增社融1.71万亿，M2同比增长10.1%，均超市场预期，反映了稳信用的政策背景下，实体信贷需求旺盛，经济上行动能较强。另一方面，CPI和PPI走势分化，全球大宗商品价格加速上涨，通胀预期较强。在这一背景下，今年政府工作报告也指出，要处理好恢复经济与防范风险的关系，重点支持制造业、科技创新、绿色发展、小微企业等关键领域和薄弱环节。可以预期伴随着结构性政策的继续实施，宏观政策会更加稳健且有针对性，从而保证经济总量平稳增长，通胀水平得到有效控制。一季度市场波动较大，资金博弈激烈。沪深300指数在2月18日创下历史新高后出现较大幅度波动，而以中盘标的为主的中证500指数则展现出更好的韧性。报告期内，在国内经济复苏趋势得到确认的背景下，顺周期行业如钢铁、采掘、轻工制造、休闲服务、银行等, 以及景气度较高的化工、机械设备等行业均有较好表现；受“碳达峰”、“碳中和”政策影响，公用事业、建筑装饰等板块也表现亮眼。风格方面，报告期内各大类因子的表现波动较大，其中可以重点关注的是估值因子和动量因子。估值因子在持续多年回撤后，本季度有所反弹，体现出当前市场对低估值、业绩确定性和估值性价比的青睐；同时动量因子在一月创出单月较高因子收益率后，2、3月份出现较大回撤，也体现了市场波动放大、风格切换较快的特征。报告期内本基金借助量化选股模型，捕捉市场对个股的非有效定价机会，同时坚持价值投资，充分考虑公司的基本面情况，精选基本面良好、估值性价比较高、兼具一定成长性且短期存在一定市场折价的标的。同时，借助交易大数据、另类数据等信息，本基金进一步提升量化选股模型的选股能力，后续仍将坚持采用多因子量化模型进行选股，顺应市场风格，力争为投资人创造优良的投资回报。","date":"2021-03-30T16:00:00.000Z","declarationDate":"2021-04-18T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:18:35.629Z","fund":{"_id":3000000005437,"stockCode":"005437","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":16,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2017-12-17T16:00:00.000Z","setUpScale":794305000,"market":"a","tickerId":5437,"custody":"中国银行股份有限公司","name":"易方达易百智能量化策略灵活配置混合型证券投资基金","shortName":"易方达易百智能量化策略混合(005437)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":5011,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T19:37:00.641Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2018-01-23T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050110000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"易方达易百智能量化策略混合","pinyin":"yfdybznlhcllhpzhhxzqtzjj","memoNum":2,"managers":[{"stockCode":"db20793334","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2513214370,"name":"殷明"},{"stockCode":"j101020473","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":1225254370,"name":"刘阳"}]},"announcement":{"linkText":"易方达易百智能量化策略灵活配置混合型证券投资基金2021年第一季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=566975","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec8ab7fea5b3eb0482da1","stockId":3000000005437,"sao":"受年初爆发的新冠疫情影响，2020年全球股票市场经历了不平凡的一年。得益于国内防疫措施得当，中国经济恢复速度明显领先全球其他主要经济体。作为宏观经济的晴雨表，A股市场的表现也相当强势：全年沪深300累计涨幅27.21%，中证500累计涨幅20.87%，创业板指更是上涨了64.96%，均大幅超越全球其他主要市场表现。回顾全年市场走势，大致可以分为三个阶段：第一阶段，年初疫情爆发至三月底。1月份新冠疫情爆发，春节假期后第一个交易日各大宽基指数纷纷下跌7到8个百分点。但随后市场开始反弹，市场明显从2003年的SARS行情中积累了经验，与疫情相关的医药板块表现显著领先其他板块。但进入三月份之后，由于担心海外疫情爆发对国内经济的拖累，市场转入下跌。第二阶段，四月至七月的疫情控制阶段。随着国内疫情逐渐被控制，全社会复工复产有序进行，市场开始企稳反弹。与新冠相关的病毒检测及疫苗研发概念股领涨市场；前期受疫情冲击显著的消费板块，在疫情逐渐受控之后，涨幅居前。随着二季度GDP、PMI等宏观经济数据的公布，叠加宽松的财政货币政策，市场对经济复苏预期大增，风险偏好显著提升，带动银行、非银、军工等低估值顺周期板块反弹。在多重利好条件的共同作用下，指数顺利突破了前期高点。第三阶段，八月至年底的后疫情时代。随着宏观经济持续复苏，货币政策开始边际收紧，前期表现较好的成长风格出现回撤，例如上半年涨幅较高的TMT板块。但是景气度仍旧持续向好的食品饮料、新能源等板块，继续大幅上涨。市场结构分化明显，估值因子持续回撤。纵观全年行情，新冠疫情无疑是一次巨大的外部冲击，无论对全球宏观经济，还是对A股市场的行业板块表现，都产生了显著的影响。但是如果剥离这些影响因素，自2016年开放外资以来，A股的核心逻辑没有改变，即寻找长期景气、高确定性的公司，这助推了近年质量类、成长类因子的强势表现。本报告期基金收益表现尚可，借助量化选股模型，精选估值合理且具备一定成长属性的优秀个股，把握市场反弹时的投资机会，坚持采用多因子量化模型进行选股，配置长期稳健的策略模型以顺应市场风格变换，为投资人创造优良的投资回报。","date":"2020-12-30T16:00:00.000Z","declarationDate":"2021-01-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:18:35.626Z","mo":"展望下阶段，国内经济数据可能因疫情和基数效应阶段性走弱，但韧性有望保持。受疫情影响，海外经济复苏进度缓慢，这所带来的中国出口产能替代效应仍有望维持，所以后续出口增速大概率保持韧性，与之关联的制造业投资增速也有望维持；房地产投资增速和基建投资增速受限于社融增速回落面临一定压力，工业企业利润增速短期承压，但库存周期从被动去库存往主动补库存过渡的趋势大概率会持续，经济内生增长大概率保持韧性。国内宏观流动性大概率维持稳健中性格局，社融增速边际回落；加之当前信用风险对流动性预期扰动依然存在，非银机构仍有流动性分层压力，所以央行大概率会采取削峰填谷的公开市场操作平抑流动性预期，未来整体宏观流动性层面维持相对稳健格局。股市流动性相对宽裕，1月海外疫情倒逼流动性宽松，美元指数回落利好新兴市场流动性，美国新总统上台以后中美关系明朗将修复风险偏好，有望助力外资回归A股。另一方面，以注册制为标志的资本市场改革措施下，对上市公司的监管日趋严格，上市公司质量不断优化，这对市场长期稳健发展提供了较好的基础。综上，下阶段基金运作管理仍将迎来诸多方面的挑战，管理人将继续严格遵照多因子量化投资模式进行操作，同时结合采用长期有效的基本面量化模型进行选股，配置稳健的策略模型以顺应市场风格变换，为投资人创造持续稳健的超额收益。","fund":{"_id":3000000005437,"stockCode":"005437","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":16,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2017-12-17T16:00:00.000Z","setUpScale":794305000,"market":"a","tickerId":5437,"custody":"中国银行股份有限公司","name":"易方达易百智能量化策略灵活配置混合型证券投资基金","shortName":"易方达易百智能量化策略混合(005437)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":5011,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T19:37:00.641Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2018-01-23T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050110000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"易方达易百智能量化策略混合","pinyin":"yfdybznlhcllhpzhhxzqtzjj","memoNum":2,"managers":[{"stockCode":"db20793334","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2513214370,"name":"殷明"},{"stockCode":"j101020473","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":1225254370,"name":"刘阳"}]},"announcement":{"linkText":"易方达易百智能量化策略灵活配置混合型证券投资基金2020年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=557234","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec8ab7fea5b3eb0482da0","stockId":3000000005437,"sao":"回顾本报告期，国内疫情形势持续稳定向好，国内供需两端的复苏仍在继续：8月，工业增加值同比增长5.6%，社会消费品零售额同比增速今年以来首度翻正至0.5%，全国规模以上工业企业实现利润也从年初的负增长转为正增长19.1%，与此同时通胀压力相对较小，国内宏观经济进一步改善的空间依然存在。欧美各主要国家的疫情在报告期内都有不同程度的反弹，但对各国经济的边际影响在逐步降低。然而，美国在报告期内对中国高科技企业打击力度加强，中美摩擦升级风险有所加大，给A股带来一定的不确定性。流动性方面，本报告期内随着国内经济形势的企稳，央行货币宽松的力度有所减弱，短端利率较二季度呈现一定的上行趋势；而海外货币宽松政策延续，9月美联储最新会议决议将继续维持前期宽松的货币政策，目前中国与美国息差、增长差等因素使得报告期内人民币相对美元较为强势，升值幅度明显。三季度上证指数、沪深300、中证500和创业板指分别上涨7.82%、10.17%、5.59%和5.60%。风格和行业的表现相较今年上半年的趋势有一定的反转：上半年表现突出的医药以及TMT等行业则受中美贸易摩擦影响，叠加前期较大幅的上涨带来的资金获利了结的压力，三季度的表现相对落后；而处于相对估值低位、存在预期差的周期及部分中游制造行业，以及部分业绩维持景气趋势的行业如军工、食品饮料等则表现较为强势；风格上体现为过去一年持续回撤的防御型因子如估值、低波、红利等在三季度有不同程度的反弹，而代表上半年市场主力风格的成长、盈利质量和动量等因子则遭遇了一定的回撤。在疫情的负面影响逐渐消化完毕之时，7月以来市场曾迎来短期的快速拉升，成交额也快速放大。但随着后续外围风险的冲击，市场逐渐回归理性，截至9月底市场整体日成交额已回复至今年5月底的水平。本报告期基金表现优于大盘指数，较好地捕捉到了市场的结构性机会，借助量化选股模型，精选估值合理且具备一定成长属性的优秀个股，把握市场反弹时的投资机会，后续仍将坚持采用多因子量化模型进行选股，顺应市场风格变换配置长期稳健的策略模型，为投资人创造优良的投资回报。","date":"2020-09-29T16:00:00.000Z","declarationDate":"2020-10-27T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:18:35.624Z","fund":{"_id":3000000005437,"stockCode":"005437","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":16,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2017-12-17T16:00:00.000Z","setUpScale":794305000,"market":"a","tickerId":5437,"custody":"中国银行股份有限公司","name":"易方达易百智能量化策略灵活配置混合型证券投资基金","shortName":"易方达易百智能量化策略混合(005437)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":5011,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T19:37:00.641Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2018-01-23T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050110000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"易方达易百智能量化策略混合","pinyin":"yfdybznlhcllhpzhhxzqtzjj","memoNum":2,"managers":[{"stockCode":"db20793334","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2513214370,"name":"殷明"},{"stockCode":"j101020473","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":1225254370,"name":"刘阳"}]},"announcement":{"linkText":"易方达易百智能量化策略灵活配置混合型证券投资基金2020年第三季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=490551","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec8ab7fea5b3eb0482d9f","stockId":3000000005437,"sao":"回顾本报告期，年初爆发的新冠病毒疫情在一季度对经济有较大的负面冲击，1-2月经济数据出现断崖式下跌，数据甚至低于2008年金融危机水平。但在进入3月份之后，得益于疫情防控形势好转，复工复产与经济重启计划持续推进，国内供需两端环比持续改善，5月份全国规模以上工业企业实现利润由4月份同比下降4.3%转为增长6.0%，经济逐渐走出疫情低谷。流动性方面，为了对冲疫情造成的经济冲击，海外普遍施行零利率或负利率政策，辅以大规模的量化宽松,国内货币政策维持适度宽松，美元指数明显回落而人民币汇率稳定，外资持续流入，二季度北上资金净流入1332.60亿元，对A股估值形成支撑。受益于疫情受控、经济复苏、流动性宽松等宏观因素，2020年上半年市场主流宽基指数普遍上涨，沪深300与中证500指数分别上涨1.64%、11.33%，以成长股为代表的创业板指累计涨幅更是达到35.60%，并于6月底成功突破2016年1月以来的阶段高点。风格和行业表现的分化主要由经济复苏斜率的不确定性所主导：行业上体现在消费类稳定增长行业备受青睐，而与经济增长相关度较高的周期、金融地产受到冷落；科技行业在疫情缓和后产销端恢复明显，重拾景气上行，录得较高涨幅；风格上体现为成长与估值表现的分化持续加剧，尤其估值类因子回撤已属于历史较高水平，此外动量类因子表现也相对强势，市场成交量也逐渐放大，6月底日均成交量已达7000～8000亿的水平，投资者交易行为逐渐活跃。本报告期基金收益表现尚可，一定程度上捕捉到市场结构性机会，借助量化选股模型，精选估值合理且具备一定成长属性的优秀个股，把握市场反弹时的投资机会，坚持采用多因子量化模型进行选股，配置长期稳健的策略模型以顺应市场风格变换，为投资人创造优良的投资回报。","date":"2020-06-29T16:00:00.000Z","declarationDate":"2020-07-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:18:35.621Z","mo":"展望下一阶段，A股有望震荡上行。第一，经济数据显示国内复苏进程良好，需求端不乏基建发力、地产销售增长、汽车消费回暖的亮点，受制于国内外复苏节奏错位的出口，期间降幅也好于预期，经济复苏趋势得到验证，将继续支撑企业盈利修复。第二，两会对货币政策宽松的定调在国常会得到延续，货币政策转向的概率不大；海外宽松趋势明确，外资有望继续流入A股；国内居民资产配置在银行理财净值化后有望逐步向资本市场转移。第三，目前上证综指、沪深300等主要指数的估值均处于历史50%分位以下，相较于国际主要指数也较为合理。第四，二季度海外股市多次调整，A股波动较小，韧性较强。综上，下阶段基金运作管理仍将迎来诸多方面的挑战，管理人将继续严格遵照多因子量化增强的投资模式进行操作，同时结合采用长期有效的基本面量化模型进行选股，配置稳健的策略模型以顺应市场风格变换，为投资人创造持续稳健的超额收益。","fund":{"_id":3000000005437,"stockCode":"005437","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":16,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2017-12-17T16:00:00.000Z","setUpScale":794305000,"market":"a","tickerId":5437,"custody":"中国银行股份有限公司","name":"易方达易百智能量化策略灵活配置混合型证券投资基金","shortName":"易方达易百智能量化策略混合(005437)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":5011,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T19:37:00.641Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2018-01-23T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050110000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"易方达易百智能量化策略混合","pinyin":"yfdybznlhcllhpzhhxzqtzjj","memoNum":2,"managers":[{"stockCode":"db20793334","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2513214370,"name":"殷明"},{"stockCode":"j101020473","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":1225254370,"name":"刘阳"}]},"announcement":{"linkText":"易方达易百智能量化策略灵活配置混合型证券投资基金2020年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=451641","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}}]}