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走强，内需回暖。PPI同比降幅连续收窄，2月同比-0.9%，受国际大宗商品与国内需求带动，工业价格逐步修复，整体呈现 “消费温和通胀、工业通缩收敛” 的积极格局。2026年3月，我国制造业PMI回升至50.4%，重返扩张区间，非制造业与综合PMI同步回暖，新订单、生产指数明显回升，外需有所改善，经济景气度整体企稳回升。我们对2026年经济持积极乐观态度。从投资方法的角度看，我们将宏观与微观分析相结合，持续努力挖掘风险收益比优越的中观行业。在资产配置上，我们依然遵循周期思维的逻辑。尽管历史具有相似性，但并非简单重复，也不存在某类资产能够长期保持超额收益。在个股选择方面，我们坚持“守正出奇”的原则，优先配置具备良好成长性的阿尔法公司，同时适度配置少量贝塔标的。2026年1季度我们主要配置了化工、石化、有色、钢铁等方向，并根据风险收益比进行动态调节仓位。展望未来，2026年有望成为双碳政策落地深化元年，配套的举措与细则加速推进，中游制造业或将迎来发展红利，行业景气上行周期启动，具备持续成长与投资价值。长期看，我国制造业全球竞争优势突出，双碳引领绿色转型，形成先发与规模优势；产业链完整协同高效，成本与响应速度领先；叠加技术突破、工程师红利及勤勉产业工人，研发与工艺持续提升。龙头企业强者恒强格局凸显，长期看好中国制造业全球竞争力稳步提升。从康波周期来看，我们认为未来5-10年的维度大概率是逆全球化继续演绎的进程，在地缘冲突、供给瓶颈等因素约束下，中周期来看实物资产价格有望保持高位，不过由于前几年上涨较多，后续可能呈现波动加大的趋势。国内宏观来看，我们认为后续我国经济是逐渐走向复苏的过程，虽然市场对于复苏力度及节奏的预期可能存在分歧，但我们认为更加积极的财政政策、适度宽松的货币政策的效果值得期待.另外,国内提反内卷的频率逐渐提升，后续我们会持续关注反内卷的行业扩散。基于以上论述，我们认为后续景气有望修复的行业和经济复苏方向等值得关注。","lastUpdated":"2026-04-22T15:34:55.959Z","fund":{"_id":3000000005402,"stockCode":"005402","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":28,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":"stock","ipoDate":"2017-11-30T16:00:00.000Z","setUpScale":13200000,"market":"a","tickerId":5402,"custody":"兴业银行股份有限公司","name":"广发资源优选股票型发起式证券投资基金","shortName":"广发资源优选股票(005402)","fundSecondLevel":"company","__csrcFundId":4921,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T19:35:58.997Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2017-12-13T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050300000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"广发资源优选股票","pinyin":"gfzyyxgpxfqszqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801604518","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":192310186600,"name":"苏文杰"}]},"announcement":{"linkText":"广发资源优选股票型发起式证券投资基金2026年第1季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1471061","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69cac88640924dd8ca638deb","date":"2025-12-30T16:00:00.000Z","declarationDate":"2026-03-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000005402,"sao":"2025年受关税战影响，我国经济复苏受到一定程度的负面影响，虽然未来我国经济增速可能受外部环境、美国关税等因素影响而波动，但也倒逼我国经济加快产业升级、市场多元化和内需扩张。相比过去几年的低迷预期，经济预期已明显改善。2025年10月以来CPI开始转正，2025年8月以来PPI也开始呈现降幅缩窄的情形，考虑到政策工具箱仍有空间，稳增长政策有望进一步出台，未来可以对经济乐观一些。2025年A股呈现结构性牛市，上证指数涨18.41%、深证成指涨29.87%，创业板指大涨49.57%领跑。申万一级行业中，有色金属（上涨94.73%）因全球货币宽松与美元走弱等因素影响领涨，通信（上涨84.75%）受益于AI算力带动光模块需求，电子、电力设备、机械设备等涨幅超40%。从投资方法的角度来看，我们将宏观与微观分析相结合，持续努力挖掘风险收益比优越的中观行业。在资产配置上，我们依然遵循周期思维的逻辑。尽管历史具有相似性，但并非简单重复，也不存在某类资产能够长期保持超额收益。在个股选择方面，我们坚持“守正出奇”的原则，优先配置具备良好成长性的阿尔法公司，同时适度配置少量贝塔标的。组合管理方面，2025年我们围绕市场结构性主线进行布局，核心配置有色金属、化工等行业，同时紧密跟踪各板块基本面与市场情绪变化，依据风险收益比动态调整仓位占比，兼顾板块轮动机会与组合整体风险控制，力求在把握行业红利的同时平稳应对市场波动。","lastUpdated":"2026-03-30T19:01:26.372Z","mo":"展望未来，关于碳达峰、碳中和，我们判断2026年将成为双碳政策落地深化的元年，相关配套举措与细则将加速推进，中游制造业资产有望迎来发展红利，行业景气度向上周期预计将启动，具备持续的成长与投资价值。从康波周期来看，我们认为未来5-10年的维度大概率是继续演绎逆全球化进程，在地缘冲突、供给瓶颈等因素约束下，中周期来看，上游商品价格有望保持高位，不过由于前几年上涨较多，后续可能呈现波动加大的趋势。从国内宏观经济来看，我们认为后续我国经济是逐渐走向复苏的过程，虽然市场对于复苏力度及节奏的预期可能存在分歧，但我们认为更加积极的财政政策、适度宽松的货币政策的效果值得期待，另外国内对于反内卷提的频率逐渐提升，后续我们会持续关注反内卷的行业扩散。基于以上论述，我们认为后续景气有望修复的行业、经济复苏方向、上游商品等值得关注。","fund":{"_id":3000000005402,"stockCode":"005402","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":28,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":"stock","ipoDate":"2017-11-30T16:00:00.000Z","setUpScale":13200000,"market":"a","tickerId":5402,"custody":"兴业银行股份有限公司","name":"广发资源优选股票型发起式证券投资基金","shortName":"广发资源优选股票(005402)","fundSecondLevel":"company","__csrcFundId":4921,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T19:35:58.997Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2017-12-13T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050300000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"广发资源优选股票","pinyin":"gfzyyxgpxfqszqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801604518","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":192310186600,"name":"苏文杰"}]},"announcement":{"linkText":"广发资源优选股票型发起式证券投资基金2025年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1448655","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec8a37fea5b3eb0482311","date":"2025-09-29T16:00:00.000Z","declarationDate":"2025-10-27T16:00:00.000Z","stockId":3000000005402,"sao":"2025年前三季度，我国经济复苏因关税战受到一定程度的负面影响。未来我国经济增速仍可能受外部环境、美国关税等因素影响而波动，但也倒逼我国经济加快产业升级、市场多元化和内需扩张。相比过去几年的低迷预期，经济预期已明显改善。8月PPI开始呈现降幅缩窄的情形，考虑到政策工具箱仍有空间，稳增长政策有望进一步出台，未来可以对经济乐观一些。从投资方法的角度来看，我们将宏观与微观分析相结合，持续努力挖掘风险收益比优越的中观行业。在资产配置上，我们依然遵循周期思维的逻辑。尽管历史具有相似性，但并非简单重复，也不存在能够长期保持超额收益的资产。在个股选择方面，我们坚持“守正出奇”的原则，优先配置具备良好成长性的阿尔法公司，同时适度配置少量贝塔标的。二季度后我们主要根据风险收益比对持仓结构进行了动态调节，主要配置有色、化工、石化、钢铁等板块。展望未来，虽然近期关税战的预期缓和，但我们认为未来5-10年的维度大概率是继续演绎逆全球化进程，在地缘冲突、供给瓶颈等因素约束下，上游商品价格中周期来看有望继续上涨。我们认为，后续我国经济逐渐走向复苏，虽然市场对于复苏力度及节奏的预期可能存在分歧，但我们认为更加积极的财政政策、适度宽松的货币政策的效果值得期待，另外国内对于“反内卷”提的频率逐渐提升，后续我们会持续关注“反内卷”的行业扩散。叠加库存周期的驱动，我们认为后续上游、经济复苏方向、景气有望修复的行业值得关注。","lastUpdated":"2026-03-09T13:18:27.779Z","fund":{"_id":3000000005402,"stockCode":"005402","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":28,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":"stock","ipoDate":"2017-11-30T16:00:00.000Z","setUpScale":13200000,"market":"a","tickerId":5402,"custody":"兴业银行股份有限公司","name":"广发资源优选股票型发起式证券投资基金","shortName":"广发资源优选股票(005402)","fundSecondLevel":"company","__csrcFundId":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id":"69aec8a37fea5b3eb048230e","date":"2024-12-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000005402,"sao":"2024年全年沪深300、创业板指、中小综指的涨幅分别为14.68%、13.23%、3.96%。其中上半年国内宏观经济延续恢复向好态势，但地产基建需求较为疲弱，有效需求不足的问题也比较突出；而到了四季度，国内宏观经济在最高层会议出台一系列宽松政策和积极的政策信号表态的带动下，呈现低位企稳的迹象。行业表现上，通信、电子、商贸零售涨幅超过10%，食品饮料、医药等板块下跌超过7%，总体上部分科技成长方向和各类主题比较活跃，经济顺周期和内需板块表现不佳。我们重点关注的大宗商品价格中，全球定价大宗品价格相对平稳，黄金和原油基本稳定在2600-2700美元/盎司和70美元/桶左右的位置，在强美元和贸易摩擦引发对全球经济预期担心的压制下，铜价跌破9000美元/吨。国内动力煤价格在冬季需求不振和国内和进口煤供给冲击下，价格出现加速下行，跌破了770元/吨的动力煤Q5500的年度长协价格下限。本基金2024年内继续对黄金、铜、原油、煤炭等大宗资源品的优质龙头保持了相对集中的配置，观察到碳酸锂价格大幅下跌后逐步进入底部区间和需求淡季不淡预期上调，增持了碳酸锂的仓位。由于权益市场四季度总体偏向科技成长和主题风格，国内经济预期并未完全扭转，以及强势美元和美联储鹰派态度对短期大宗商品价格形成较强压制，资源类板块在四季度表现总体较为低迷，特别是基金重仓的贵金属、工业金属等方向下跌较多。","declarationDate":"2025-01-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:18:27.771Z","mo":"展望2025年，我们判断在积极的政策信号表态和一系列宽松政策落地后，中国宏观经济有望低位企稳，而海外在降息周期和AI科技浪潮推动下也并不悲观，A股权益市场面对较为有利的大环境，整体机会大于风险。基于对于国内经济温和复苏和美国经济维持韧性的判断，叠加过去数年资本开支不足和供给受限，我们继续看好全球定价资源品和红利品种的投资价值，也持续看好黄金、铜、原油和动力煤等核心品种的投资机会，并从中选择竞争优势突出、资源储量大和成长性强、成本控制能力优秀、现金流稳定、分红收益率高的优秀公司进行重点配置，继续为持有人获取更好的净值表现。","fund":{"_id":3000000005402,"stockCode":"005402","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":28,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":"stock","ipoDate":"2017-11-30T16:00:00.000Z","setUpScale":13200000,"market":"a","tickerId":5402,"custody":"兴业银行股份有限公司","name":"广发资源优选股票型发起式证券投资基金","shortName":"广发资源优选股票(005402)","fundSecondLevel":"company","__csrcFundId":4921,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T19:35:58.997Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2017-12-13T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050300000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"广发资源优选股票","pinyin":"gfzyyxgpxfqszqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801604518","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":192310186600,"name":"苏文杰"}]},"announcement":{"linkText":"广发资源优选股票型发起式证券投资基金2024年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1249925","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec8a37fea5b3eb048230d","date":"2024-09-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000005402,"sao":"2024年三季度，国内宏观经济面对的困难进一步显现，内需不足和经济预期下行的问题没有明显改善，官方制造业PMI一直在50的荣枯线以下，社融和M1增速也再次创下历史新低。海外市场在三季度也出现了大幅波动，在经历了日元套息交易、特朗普交易、衰退交易、总统选举辩论、美联储超预期降息50bp等一系列事件后，市场逐步进入相对稳定的阶段，在全球降息周期开启后，对于全球制造业的复苏有所预期。国内经济下行的压力使得对于稳定经济和市场的政策诉求明显加强，9月底，央行、金融监管总局和证监会联合出台了一揽子宽松政策，政治局会议也释放了非常积极的政策信号，明显提振了市场的信心和风险偏好，带来了一波强劲的反弹行情。在这样复杂的宏观和内外部大环境下，A股市场在三季度先抑后扬，9月中旬再次跌破2700点，之后大幅上涨，三季度上证综指、沪深300和中证800分别上涨了12.44%、16.07%和16.10%，中小综指和创业板综也大涨了15.20%和26.08%，涨幅主要在9月最后四五个交易日完成。在行业表现上，非银金融、地产等政策刺激强相关板块涨幅超过30%，而上半年表现稳健抗跌的红利相关板块如煤炭、石油石化、公用事业、银行等，涨幅不到10%。我们重点关注的大宗商品价格中，黄金保持了稳健上涨，降息预期落地后金价突破2600美元/盎司的历史新高，铜价和原油价格在衰退交易的担忧下，一度分别跌破9000美元/吨和65美元/桶，之后在降息有助于提升美国经济软着陆预期下，又反弹到9500美元/吨和70美元/桶以上的位置。国内动力煤价格在三季度表现的比较平稳，保持在800多元/吨的区间震荡，并未出现市场担忧的大幅下跌。本基金三季度的持仓变化不大，继续对于黄金、铜、原油、煤炭等大宗资源品的优质龙头做了集中配置，尽管在市场的大幅反弹中上述板块没有明显上涨，但我们对于国内政策刺激落地的实际效果需要进一步观察，也对当前市场的大幅波动持谨慎态度，因此并不打算对于持仓做大的调整。我们继续看好全球定价资源品和红利品种的投资价值，随着全球制造业重回扩张区间，美联储进入降息周期，叠加过去数年资本开支严重不足和供给受限，全球定价资源品的价格有望中长期继续走高或在高位企稳，我们持续看好黄金、铜、原油和动力煤等核心品种的投资机会，并从中选择竞争优势突出、资源储量大和成长性强、成本控制能力优秀、现金流稳定、分红收益率高的优秀公司，继续为持有人获取更好的净值表现。","declarationDate":"2024-10-24T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:18:27.768Z","fund":{"_id":3000000005402,"stockCode":"005402","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":28,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":"stock","ipoDate":"2017-11-30T16:00:00.000Z","setUpScale":13200000,"market":"a","tickerId":5402,"custody":"兴业银行股份有限公司","name":"广发资源优选股票型发起式证券投资基金","shortName":"广发资源优选股票(005402)","fundSecondLevel":"company","__csrcFundId":4921,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T19:35:58.997Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2017-12-13T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050300000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"广发资源优选股票","pinyin":"gfzyyxgpxfqszqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801604518","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":192310186600,"name":"苏文杰"}]},"announcement":{"linkText":"广发资源优选股票型发起式证券投资基金2024年第3季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1174357","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec8a37fea5b3eb048230c","date":"2024-06-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000005402,"sao":"2024年上半年，国内宏观经济处于固本培元的阶段，地产基建需求较为疲弱，有效需求不足的问题也比较突出，一季度官方制造业PMI出现一定改善，5月和6月官方制造业PMI又回到49.5，出现一定回落，5月M1增速也明显下滑，创下历史新低，社零数据也不及预期。地产新政在二季度密集出台，中长期看有利于促进房地产市场平稳健康发展和构建房地产发展新模式，但短期的政策效果和数据改善尚不明显。总体看，中国经济出现低位企稳的向好迹象，但内需不足的问题仍然需要时间解决。海外经济需求仍然表现了较强的韧性，美联储降息预期有所推迟和反复，而欧央行和加拿大进入降息周期，有助于海外制造业的温和复苏。随着美国大选的临近，外部环境的复杂性和不确定性有所上升，资本市场对于地缘政治风险和贸易冲突的担忧进一步加剧。在这样的宏观和外部大环境下，A股市场总体表现得较为疲弱，年初以来在较为悲观的经济预期和流动性紧张的冲击下，市场出现了一波恐慌性下跌，上证指数一度跌破2700点，随着稳增长政策的不断推出、政策新增量资金入市，市场流动性有所缓解，市场出现了快速反弹，上证指数也重返3000点上方，二季度末随着经济数据的出台和地缘风险担忧的加剧，市场再次跌破3000点。今年上半年，上证综指、沪深300和中证800分别下跌0.25%、上涨0.89%和下跌1.76%，中小综指和创业板指跌幅较大，分别下跌12.01%和10.99%。在行业表现上出现巨大分化，高股息板块如银行、煤炭、公用事业上涨超过10%，而计算机、社会服务、商贸零售、传媒、医药、地产等板块大跌超过20%。我们重点关注的大宗商品价格上半年总体保持上涨，特别是在美联储降息交易、全球地缘风险事件频发、中国地产需求预期好转等利好因素刺激下，以黄金和铜为代表的全球资源品在3月到5月中下旬出现了一波价格的快速上涨，金价突破2450美元/盎司，铜价突破11000美元/吨，均创下历史新高。原油和动力煤价格有一定波动，基本维持在70-90美元/桶和800-900元/吨的高位区间震荡。本基金基于对宏观经济预期和市场风格的判断，总体持仓变化不大，在投资范围内较好地把握了红利类资产和海外经济复苏过程中供需格局偏紧带动的全球定价资源品的投资机会，对于黄金、铜、原油、煤炭等大宗资源品优质龙头做了集中配置，取得了较好的业绩表现。","declarationDate":"2024-07-17T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:18:27.766Z","mo":"展望2024年下半年，我们判断中国宏观经济短期仍然面临一定压力和有效需求不足的问题，对A股权益市场整体指数大幅向上形成一定的压制，但考虑到目前较低的估值水平、政策维稳意愿和人工智能带动的全球科技浪潮等有利因素，对市场也无需过于悲观，我们预期市场大幅上涨下跌空间都不大，更多的呈现结构性和主题性的行情。尽管近期大宗商品价格出现一些波动，我们继续看好全球定价资源品和红利品种的投资机会。随着全球制造业重回扩张区间，美联储降息渐行渐近，叠加过去数年资本开支严重不足和供给受限，全球定价资源品的价格有望中长期继续走高或在高位企稳，我们持续看好黄金、铜、原油和动力煤等核心品种的投资机会，并重点关注其中竞争优势突出、资源储量大、成长性强、成本控制能力优秀、现金流稳定、分红收益率高的优秀公司，以期持续为持有人获取更好的净值表现。","fund":{"_id":3000000005402,"stockCode":"005402","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":28,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":"stock","ipoDate":"2017-11-30T16:00:00.000Z","setUpScale":13200000,"market":"a","tickerId":5402,"custody":"兴业银行股份有限公司","name":"广发资源优选股票型发起式证券投资基金","shortName":"广发资源优选股票(005402)","fundSecondLevel":"company","__csrcFundId":4921,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T19:35:58.997Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2017-12-13T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050300000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"广发资源优选股票","pinyin":"gfzyyxgpxfqszqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801604518","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":192310186600,"name":"苏文杰"}]},"announcement":{"linkText":"广发资源优选股票型发起式证券投资基金2024年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1146016","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec8a37fea5b3eb048230b","date":"2024-03-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000005402,"sao":"2024年一季度，在地产基建需求较为疲弱、内需也表现平淡的大环境下，国内宏观经济整体维持在低位企稳，2月CPI数据和3月PMI数据边际上均有一定改善，反映国内需求有所回暖，持续性值得进一步观察。海外经济需求的韧性仍然很强，对全年GDP的预测不断上调，同时美联储保持了较为鸽派的态度，维持了较为宽松的货币环境，带动了海外制造业的景气复苏。在这样的宏观大环境下，A股市场呈现先抑后扬的走势，年初以来在较为悲观的经济预期和流动性危机的影响下，市场先出现了一波下跌，上证指数一度跌破2700点；随着稳增长政策的不断推出和增量资金的入场，流动性危机解除，市场出现了快速反弹，上证指数也重返3000点上方。今年一季度，上证综指、沪深300和中证800分别小幅上涨2.23%、3.10%和1.56%，在行业表现上出现巨大分化，银行、石油石化、煤炭、家电等板块涨幅超过10%，而医药、计算机、电子等板块跌幅超过10%。本基金基于对宏观经济预期和市场风格的判断，对于市场整体较为谨慎，在投资范围内，较好地把握了红利类资产和海外经济复苏、供需格局偏紧带动的全球定价资源品的投资机会，对于煤炭、黄金、铜、原油等大宗资源品龙头做了集中配置，获得突出的投资收益。展望二季度，我们认为全球制造业有望重回扩张区间，美联储降息预期渐行渐近，叠加过去数年资本开支严重不足，库存普遍偏低，全球定价资源品的价格有望继续走高或在高位企稳，我们持续看好贵金属、工业金属、原油、动力煤等品种的投资机会，并从中选择竞争优势突出、资源储量大、具有良好成长性或现金流稳定、分红收益率高的优秀公司进行重点配置，力争为持有人获取更好的净值表现。","declarationDate":"2024-04-18T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:18:27.763Z","fund":{"_id":3000000005402,"stockCode":"005402","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":28,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":"stock","ipoDate":"2017-11-30T16:00:00.000Z","setUpScale":13200000,"market":"a","tickerId":5402,"custody":"兴业银行股份有限公司","name":"广发资源优选股票型发起式证券投资基金","shortName":"广发资源优选股票(005402)","fundSecondLevel":"company","__csrcFundId":4921,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T19:35:58.997Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2017-12-13T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050300000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"广发资源优选股票","pinyin":"gfzyyxgpxfqszqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801604518","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":192310186600,"name":"苏文杰"}]},"announcement":{"linkText":"广发资源优选股票型发起式证券投资基金2024年第1季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1065393","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec8a37fea5b3eb048230a","date":"2023-12-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000005402,"sao":"2023年，面对复杂的宏观经济和海外环境，权益市场经历了较大波动，海内外资产的价格表现也明显背离年初市场的普遍预期。中国经济在年初复苏冲高后斜率放缓，地产下行的风险及部分制造业产能过剩问题有待解决。政策方面，7月中央政治局会议对地产和资本市场做出积极表态后，一系列地产调控放松和活跃资本市场的相关政策出台落地，经济数据出现企稳迹象。投资者情绪的转变，叠加北上资金流出、对全球风险资产形成了较强的压制，A股权益市场总体表现疲弱，缺少持续性的投资机会，行业和主题呈现大幅波动和快速轮动，景气投资框架在这种市场环境下基本失效，人工智能、中特估、北交所、微盘股等偏主题的方向和各种稳增长政策博弈上存在投资机会。全年上证综指下跌3.7%，沪深300下跌11.4%,中证800下跌10.4%，创业板下跌19.4%，行业层面，通信、传媒、计算机等科技板块在人工智能带动下表现较为突出，电力设备、房地产、建材、商贸零售、社会服务等板块下跌超过20%。 本基金在整体弱市环境下，基本保持了以黄金、石油石化、基础化工和煤炭龙头公司为基础的核心配置，随着下半年煤炭和黄金价格的上涨，进一步增加了动力煤、焦煤等上游资源品和黄金等防御板块的配置，减持了成本压力加大、需求恢复不佳的中游化工品的仓位，取得一定的超额收益。","declarationDate":"2024-01-18T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:18:27.760Z","mo":"展望2024年，考虑到目前A股估值水平处在历史低位带来极高的赔率空间，国内各项支持资本市场健康发展的有利政策不断出台，海外流动性和需求也有望出现改善，人工智能带动的科技浪潮和政策重心大力支持科技创新等有利因素，对市场也无需过于悲观，我们预期A股市场将更多呈现出结构性和主题性的行情。我们短期继续看好受益于美债利率下降的黄金和供给刚性、需求稳定的煤炭、原油等高股息资产，同时将保持耐心，持续观察宏观经济特别是地产数据的表现，等待经济回升带来的周期向上的投资机会。","fund":{"_id":3000000005402,"stockCode":"005402","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":28,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":"stock","ipoDate":"2017-11-30T16:00:00.000Z","setUpScale":13200000,"market":"a","tickerId":5402,"custody":"兴业银行股份有限公司","name":"广发资源优选股票型发起式证券投资基金","shortName":"广发资源优选股票(005402)","fundSecondLevel":"company","__csrcFundId":4921,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T19:35:58.997Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2017-12-13T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050300000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"广发资源优选股票","pinyin":"gfzyyxgpxfqszqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801604518","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":192310186600,"name":"苏文杰"}]},"announcement":{"linkText":"广发资源优选股票型发起式证券投资基金2023年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1052478","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec8a37fea5b3eb0482309","date":"2023-09-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000005402,"sao":"2023年7月高层会议对地产和资本市场做了积极表态后，陆续出台了一系列地产调控放松和活跃资本市场的相关政策，经济数据也有了一定改善，9月官方制造业PMI修复到50.2，显示经济短期出现一些企稳迹象，北上资金持续大幅流出，叠加美国经济表现出极强的韧性和十年期美债利率持续飙升到4.8%的高位，对全球风险资产形成了较强的压制，A股权益市场继续表现不佳。三季度市场各主要指数都延续了下跌的趋势，上证综指、沪深300和中证800分别下跌2.86%、3.98%和4.29%。在行业表现上，受益于稳增长和活跃资本市场政策以及国内外能源商品上涨的非银、煤炭、石油石化、银行等板块有小幅上涨，而电力设备、传媒、计算机、通信等板块跌幅超过10%。A股投资在三季度整体处于市场缺乏主线、行业快速轮动且景气投资有效性不高的困难环境中。本基金在三季度基本保持了以黄金、石油石化、基础化工和煤炭龙头公司为基础的核心配置，随着动力煤和原油价格的上涨，进一步增加了动力煤等上游资源品的配置，减持了成本压力加大、需求恢复不佳的中游化工品的仓位，取得了一定的绝对收益。展望四季度，我们认为黄金、动力煤等避险和高股息资产仍有望在弱市环境下贡献不错的绝对收益，我们将继续保持耐心，并从中寻找性价比更高的周期向上的投资机会。","declarationDate":"2023-10-24T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:18:27.758Z","fund":{"_id":3000000005402,"stockCode":"005402","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":28,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":"stock","ipoDate":"2017-11-30T16:00:00.000Z","setUpScale":13200000,"market":"a","tickerId":5402,"custody":"兴业银行股份有限公司","name":"广发资源优选股票型发起式证券投资基金","shortName":"广发资源优选股票(005402)","fundSecondLevel":"company","__csrcFundId":4921,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T19:35:58.997Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2017-12-13T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050300000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"广发资源优选股票","pinyin":"gfzyyxgpxfqszqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801604518","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":192310186600,"name":"苏文杰"}]},"announcement":{"linkText":"广发资源优选股票型发起式证券投资基金2023年第3季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=983397","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec8a37fea5b3eb0482308","date":"2023-06-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000005402,"sao":"2023年上半年，和年初市场的普遍预期不同，国内宏观经济各项主要数据在一季度短暂冲高后走弱，官方制造业PMI连续三个月明显低于50的荣枯线，私人部门资产负债表疫情之后受损带来的内生需求不足问题愈发凸显，青年失业率呈上升趋势，同时外部地缘政治风险仍时有爆发，使得投资者对于国内经济短期复苏强度和中长期前景转向较为悲观的态度，权益市场只能在主题投资和政策博弈上寻找不多的机会，整体表现较为疲弱。2023年上半年上证综指、沪深300和中证800的表现分别为上涨3.65%、下跌0.75%以及上涨0.02%。在行业表现上，经济相关度较高的消费和周期类板块，如食品饮料、商贸零售、建材、基础化工、房地产、有色等行业普遍表现不佳，跌幅较大，而受益于人工智能、中特估等主题的通信、传媒等行业和部分防御类行业如公用事业等表现相对较好，但也出现了较大股价波动。人工智能无疑是今年上半年出现的最闪耀的投资机会，随着以ChatGPT为代表的通用人工智能技术的快速发展，海外算力龙头公司业绩大超预期、国内算力相关产业链的不断加单和海内外相关应用的逐步落地，都印证了新一轮科技产业革命正在发生和产业趋势的不断强化，随之而来的投资机会也更加明确。在国内经济修复斜率放缓的环境下，主要工业品和能源商品价格均表现弱势，本基金在周期品的投资范围内难以找到新的板块性的投资机会，基本保持了原有以黄金、基础化工、石化和煤炭龙头公司为基础的核心仓位。","declarationDate":"2023-07-19T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:18:27.755Z","mo":"展望下半年，基于目前较低的估值水平和宽松的流动性环境，我们认为对权益市场的预期无需过于悲观，将在耐心保持现有核心仓位的同时，观察稳增长政策出台的节奏和力度，等待经济和外需的见底回升，并从中寻找周期向上的投资机会以加大配置。","fund":{"_id":3000000005402,"stockCode":"005402","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":28,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":"stock","ipoDate":"2017-11-30T16:00:00.000Z","setUpScale":13200000,"market":"a","tickerId":5402,"custody":"兴业银行股份有限公司","name":"广发资源优选股票型发起式证券投资基金","shortName":"广发资源优选股票(005402)","fundSecondLevel":"company","__csrcFundId":4921,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T19:35:58.997Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2017-12-13T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050300000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"广发资源优选股票","pinyin":"gfzyyxgpxfqszqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801604518","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":192310186600,"name":"苏文杰"}]},"announcement":{"linkText":"广发资源优选股票型发起式证券投资基金2023年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=954755","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec8a37fea5b3eb0482307","date":"2023-03-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000005402,"sao":"2023年一季度，国内宏观经济维持了环比修复的态势，制造业PMI保持在50的荣枯线以上，但随着稳增长政策力度和复苏强度低于市场年初的乐观预期，对于经济复苏的“强预期和弱现实”逐步转变成“弱预期和弱现实”。海外方面，银行危机的爆发加大了未来经济衰退的可能，导致美联储加息预期下降，我们预计加息周期即将结束，下半年有望逐步进入降息周期。在海内外经济预期都在下修的宏观环境下，A股市场呈现出偏主题投资的特征，经历了从复苏交易到“中特估”，再到近期涨幅可观的以数字经济和人工智能为主导的主题投资阶段，而以新能源光伏、储能为代表的部分高景气方向出现较大回撤。今年一季度，上证综指、沪深300和中证800分别上涨5.94%、4.63%和5.52%，行业表现分化较大，计算机、传媒、通信等AI主题相关板块涨幅超过30%，而地产、银行、商贸零售、电力设备等板块出现一定下跌。本基金一季度减持了价格进入快速下行周期的锂矿标的，加仓了贵金属和部分成长性较好的化工和石化标的。展望二季度，我们认为国内经济弱复苏趋势并未结束，海外美联储加息、银行危机等负面因素的扰动也将弱化，对A股权益市场的表现仍然持相对乐观的态度。在周期方向上，随着强复苏预期的落空，地产相关性较高的传统周期板块机会弹性不大，更加看好受益于美国加息进入尾声和衰退预期的贵金属、受益于OPEC减产的原油，以及下游需求旺盛的精细化工和新材料等方向，并从中选择竞争优势突出、中长期有一定成长性且估值合理偏低的标的进行重点配置，力争为持有人获取更好的净值表现。","declarationDate":"2023-04-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:18:27.753Z","fund":{"_id":3000000005402,"stockCode":"005402","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":28,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":"stock","ipoDate":"2017-11-30T16:00:00.000Z","setUpScale":13200000,"market":"a","tickerId":5402,"custody":"兴业银行股份有限公司","name":"广发资源优选股票型发起式证券投资基金","shortName":"广发资源优选股票(005402)","fundSecondLevel":"company","__csrcFundId":4921,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T19:35:58.997Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2017-12-13T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050300000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"广发资源优选股票","pinyin":"gfzyyxgpxfqszqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801604518","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":192310186600,"name":"苏文杰"}]},"announcement":{"linkText":"广发资源优选股票型发起式证券投资基金2023年第1季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=879093","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec8a37fea5b3eb0482306","date":"2022-12-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000005402,"sao":"2022年上半年，地产行业各项基本面数据大幅下滑，局部地区疫情的持续时间和严重程度远超预期，国内经济受到疫情冲击和供应链中断影响，供需两端均大幅走弱；俄乌冲突迟迟不能结束给海外经济带来一系列供给冲击，原油价格持续走高，导致美联储面对巨大的通胀压力，不得不采取更加鹰派的加息，导致美债利率过快上行和全球风险资产出现明显压力。5月以来，随着疫情缓解、复工复产的推进和一系列稳增长政策的出台落地，经济下行的压力有所缓解，市场也出现一波明显反弹，之后又在国内疫情压制、海外紧缩和衰退预期下，市场再次发生大幅波动。四季度随着防疫政策和地产政策都出现了实质性的拐点，市场整体处在波动较大且快速的行业轮动之中，尽管短期经济增长压力较大，但对于中长期的预期已出现明显改善，各市场主要指数都在11月之后出现一波反弹，特别是受益于政策放松的消费和地产产业链出现了明显上涨。在这样复杂多变的宏观和政策环境下，整体市场因各种预期不确定性导致资金博弈心态严重，行业波动剧烈并快速轮动，A股市场长期较为有效的景气投资框架在这种市场环境下基本失效，对权益投资是困难和充满挑战的一年。全年上证综指下跌15%，沪深300下跌21.6%，中证800下跌21.3%，创业板下跌29.4%，行业层面，仅有煤炭上涨11%，军工、电力设备、电子、计算机、传媒、建材等板块下跌超过25%。本基金2022年业绩总体表现不佳，主要是配置较多的新能源金属、新能源电池中游材料、新材料、农化等景气度较高的偏成长方向整体跌幅较大，对经济关联度较高的传统周期品相对谨慎，对俄乌冲突后大宗商品和资本市场的短期剧烈波动预期不足，对煤炭、原油、基本金属、电解铝等表现较好的上游资源品配置较少，对国内政策放松后反弹较多的消费建材等顺周期板块配置比例也不高。","declarationDate":"2023-01-19T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:18:27.750Z","mo":"展望2023年，我们判断压制市场最大的几个因素都出现了一定程度的逆转和改善，海外美联储紧缩接近尾声，国内疫情防控和地产政策也出现了实质性调整，国内宏观环境有望出现经济温和复苏和政策积极宽松的组合，对于权益市场较为友好，结合目前较低的估值水平，A股市场总体处于相对底部，预计投资回报将明显好于2022年。我们对2023年的权益市场比较乐观，但对国内经济复苏的强度相对谨慎，继续关注顺周期的基本金属、基础化工、油气等方向，偏成长的光伏上游材料、新能源金属、精细化工和新材料等方向和贵金属，同时密切关注稳增长和地产政策的进一步落地及相关的投资机会，力争中长期角度为持有人获取更好的净值表现。","fund":{"_id":3000000005402,"stockCode":"005402","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":28,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":"stock","ipoDate":"2017-11-30T16:00:00.000Z","setUpScale":13200000,"market":"a","tickerId":5402,"custody":"兴业银行股份有限公司","name":"广发资源优选股票型发起式证券投资基金","shortName":"广发资源优选股票(005402)","fundSecondLevel":"company","__csrcFundId":4921,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T19:35:58.997Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2017-12-13T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050300000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"广发资源优选股票","pinyin":"gfzyyxgpxfqszqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801604518","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":192310186600,"name":"苏文杰"}]},"announcement":{"linkText":"广发资源优选股票型发起式证券投资基金2022年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=864421","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec8a37fea5b3eb0482305","date":"2022-09-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000005402,"sao":"2022年三季度，国内宏观环境延续了政策宽松和经济弱复苏的特征，9月官方制造业PMI为50.1，回到荣枯线之上，基建和制造业维持相对较高的景气度，服务业、消费和地产相关数据仍然低迷，出口订单也持续下滑。海外通胀压力高企，美联储关注的各项经济数据仍维持较强韧性，并未明显走弱，美联储维持鹰派，7月和9月两次加息75bp，美债利率的快速上行带来紧缩预期，经济衰退概率不断提升，对全球风险资产均形成明显压制。在这样的宏观环境下，A股权益市场也出现了明显的波动和风格再平衡，各项主要指数三季度均下跌10%以上，上证综指、沪深300和中证800分别下跌11.0%、15.2%、14.3%。从行业表现上看，煤炭、公用事业、石油石化等受益于高涨的能源价格和价值板块表现较好，跌幅不足5%，二季度反弹幅度较大的成长板块如电力设备、电子、汽车等出现大幅回调，跌幅超过15%。本基金在三季度继续以景气度为主线，总体持仓变化不大，配置了油气、农化、新能源金属、光伏辅材等景气方向。随着近期市场调整，A股的整体估值特别是部分优质成长股的估值水平已经处于合理偏低水平，中长期良好的投资机会显现。我们认为A股市场整体正处于中长期底部区域，四季度将继续以行业景气和业绩比较优势为主线，重点关注行业景气度较高、中期业绩快速增长、估值偏低的新能源金属、农化、新材料等细分方向，同时密切关注经济修复强度和地产相关政策变化，在受益于稳增长政策的基础化工、建材等方向寻找机会，力争从中长期角度为持有人获取更好的净值表现。","declarationDate":"2022-10-25T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:18:27.748Z","fund":{"_id":3000000005402,"stockCode":"005402","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":28,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":"stock","ipoDate":"2017-11-30T16:00:00.000Z","setUpScale":13200000,"market":"a","tickerId":5402,"custody":"兴业银行股份有限公司","name":"广发资源优选股票型发起式证券投资基金","shortName":"广发资源优选股票(005402)","fundSecondLevel":"company","__csrcFundId":4921,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T19:35:58.997Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2017-12-13T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050300000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"广发资源优选股票","pinyin":"gfzyyxgpxfqszqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801604518","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":192310186600,"name":"苏文杰"}]},"announcement":{"linkText":"广发资源优选股票型发起式证券投资基金2022年第3季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=805156","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec8a37fea5b3eb0482304","date":"2022-06-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000005402,"sao":"2022年上半年，国内经济受到疫情扰动和供应链受创影响，表现疲弱。其中，一季度地产行业各项基本面数据大幅下滑，稳增长压力不断加大。海外方面，年初美联储偏鹰的表态引发十年期美债利率快速上行，俄乌冲突加剧能源危机，原油等大宗能源商品价格短期暴涨，进一步引发美国通胀预期和紧缩预期的攀升。5月以来，随着疫情形势改善、复工复产的推进和一系列稳增长政策出台落地，经济下行压力有所缓解，5月制造业PMI反弹至49.6，社融存量增速达10.5%，工业增加值同比增长0.7%，单月增速转正，社会消费品零售总额同比增长-6.7%，较4月明显回升，各项经济数据环比改善，基本可以确认全年经济最差的时候已经过去。复杂的宏观环境也主导了国内权益市场的交易逻辑，市场呈现大幅波动和先抑后扬。本基金上半年继续以景气度为主线，在投资范围内积极寻找市场反弹的投资机会，配置了新能源金属、新能源电池中游材料、光伏辅材、农化、油气等高景气偏成长方向，取得了较为明显的超额收益。","declarationDate":"2022-07-19T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:18:27.745Z","mo":"展望三季度，我们认为国内宏观环境处于政策继续宽松和经济温和复苏的阶段，在稳增长政策发力的支持下，国内经济数据环比继续改善是大概率事件，而海外衰退交易降低了美债利率和大宗商品价格进一步负面冲击的可能，A股市场整体仍处在相对有利的环境之中。我们计划继续以行业景气和业绩比较优势为主线，关注行业景气度较高、中期业绩快速增长的新能源金属、农化、新能源电池材料等细分方向，并在受益于稳增长政策的化工、消费建材等方向寻找机会以平衡组合，同时根据宏观经济预期、细分行业景气度变化和公司中报业绩动态调整，力争在中长期为持有人获取更好的净值表现。","fund":{"_id":3000000005402,"stockCode":"005402","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":28,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":"stock","ipoDate":"2017-11-30T16:00:00.000Z","setUpScale":13200000,"market":"a","tickerId":5402,"custody":"兴业银行股份有限公司","name":"广发资源优选股票型发起式证券投资基金","shortName":"广发资源优选股票(005402)","fundSecondLevel":"company","__csrcFundId":4921,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T19:35:58.997Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2017-12-13T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050300000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"广发资源优选股票","pinyin":"gfzyyxgpxfqszqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801604518","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":192310186600,"name":"苏文杰"}]},"announcement":{"linkText":"广发资源优选股票型发起式证券投资基金2022年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=779879","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec8a37fea5b3eb0482303","date":"2022-03-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000005402,"sao":"2022年一季度，国内经济表现疲弱，地产行业流动性危机尚未完全解除，各项基本面数据大幅下滑，上海、深圳等多地疫情的大规模爆发也对经济带来冲击，稳增长压力不断加大。但相关政策出台的力度和节奏相对偏慢，整体低于市场预期，3月官方制造业PMI下滑至49.5，跌破荣枯线水平。海外方面，年初美联储偏鹰的表态引发十年期美债利率快速上行，俄乌冲突加剧能源危机，造成原油等大宗能源商品价格短期暴涨，进一步加剧了美国通胀预期飙升和紧缩预期，十年期美债利率一度突破2.5。在这种类滞胀的大环境下，伴随俄乌冲突、国内疫情反复等意外因素的冲击，A股权益市场表现明显弱于年初预期，出现了大幅调整，上证综指和沪深300分别下跌10.65%、14.53%，中小综指和创业板综分别下跌了16.36%、18.25%。行业表现方面，煤炭、地产、银行、建筑、农业、交运等交易稳增长或逆境反转的板块表现较好，而电子、军工、汽车、家电、食品饮料等板块跌幅超过20%，市场总体博弈心态占上风，部分高景气方向的股价表现和基本面出现了较大背离。一季度，本基金的配置以新能源金属、农化等高景气偏成长的方向为主，对和经济关联度较高的传统周期品相对谨慎，对俄乌冲突后大宗商品价格和资本市场的短期剧烈波动预期不足，对煤炭、原油、电解铝等表现较好的上游资源品配置较少，导致本基金跑输业绩基准。展望二季度，我们认为市场仍存在较多不确定性，但国内稳增长政策逐步落地、疫情见到拐点、海外地缘政治得到缓和及大宗商品价格温和回落是大概率事件，市场表现有望相对稳定并逐步回归景气度和基本面的逻辑，我们计划持续关注行业景气度较高、一季报业绩快速增长的新能源金属、农化、电子化学品等细分方向，并关注黄金、铜、消费建材等方向以适当平衡组合，同时根据宏观经济预期、细分行业景气度变化及一季报公司业绩进行动态调整，力争从中长期角度为持有人获取更好的净值表现。","declarationDate":"2022-04-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:18:27.743Z","fund":{"_id":3000000005402,"stockCode":"005402","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":28,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":"stock","ipoDate":"2017-11-30T16:00:00.000Z","setUpScale":13200000,"market":"a","tickerId":5402,"custody":"兴业银行股份有限公司","name":"广发资源优选股票型发起式证券投资基金","shortName":"广发资源优选股票(005402)","fundSecondLevel":"company","__csrcFundId":4921,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T19:35:58.997Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2017-12-13T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050300000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"广发资源优选股票","pinyin":"gfzyyxgpxfqszqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801604518","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":192310186600,"name":"苏文杰"}]},"announcement":{"linkText":"广发资源优选股票型发起式证券投资基金2022年第1季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=721258","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec8a37fea5b3eb0482302","date":"2021-12-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000005402,"sao":"2021年上半年，随着疫苗普及和欧美新增确诊数据下行，全球经济和企业盈利复苏的趋势仍在延续，大宗商品价格和PPI大幅上涨，其中美国经济复苏动能更为强劲，国内的出口和工业生产也持续走强。下半年，国内经济在地产数据下滑和消费数据走弱的情况下，经济面临下行压力，四季度国内经济政策逐渐转向上游资源保供稳价和稳信用稳增长。海外方面，美联储开始释放鹰派信号，市场开始担心QE退出和美联储加息对权益资产的影响。在这样的大环境下，权益市场波动加大的同时，行业结构化特征极其明显，全年上证综指上涨4.80%，沪深300下跌5.20%，中证800下跌0.76%。行业层面，电力设备、有色、煤炭、基础化工、钢铁等行业涨幅超过30%，而家电、非银金融、地产、社会服务、食品饮料、医药等行业下跌超过5%。基于对宏观经济、产业政策和行业景气度的判断，我们在一季度较好地把握了全球经济复苏趋势和化工、石化、有色等顺周期板块的投资机会，在二、三季度较好地把握了景气和价格趋势向上的新能源上游板块的投资机会，均取得了明显的阶段性超额回报。但总体而言，由于对碳中和及能耗双控等政策对煤炭、钢铁、电解铝等传统周期行业的影响估计不足，低估了煤炭等商品价格上涨的持续性及其带来的投资机会，投资上参与不多，面对四季度新能源金属价格超预期大幅上涨，未能充分预期股价和景气度大幅背离的情况，造成基金净值在四季度出现较大回撤。","declarationDate":"2022-01-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:18:27.740Z","mo":"展望2022年，我们判断国内宏观经济将继续以稳信用、稳增长为主基调，在经济增速和企业盈利平稳下行的同时，货币和信用政策将保持积极宽松，权益市场出现系统性风险的可能性较小，预计总体表现震荡并伴有结构性机会。一季度在稳增长政策不断出台和社融超预期的情况下，金融、地产、基建等相关受益产业链有望出现一定修复。随着海外加息预期逐步落地和一季度经营数据的披露，市场有望回归成长板块和景气度投资方向。基于上述判断，我们将积极关注稳增长和新能源等高增长板块，同时在新能源金属、精细化工、大炼化、消费建材等下游需求增长较快的方向积极寻找市场空间较大、竞争格局好、竞争优势突出且估值相对合理的细分行业龙头的投资机会，力争为基金持有人获取更好的超额收益。","fund":{"_id":3000000005402,"stockCode":"005402","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":28,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":"stock","ipoDate":"2017-11-30T16:00:00.000Z","setUpScale":13200000,"market":"a","tickerId":5402,"custody":"兴业银行股份有限公司","name":"广发资源优选股票型发起式证券投资基金","shortName":"广发资源优选股票(005402)","fundSecondLevel":"company","__csrcFundId":4921,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T19:35:58.997Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2017-12-13T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050300000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"广发资源优选股票","pinyin":"gfzyyxgpxfqszqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801604518","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":192310186600,"name":"苏文杰"}]},"announcement":{"linkText":"广发资源优选股票型发起式证券投资基金2021年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=707484","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec8a37fea5b3eb0482301","date":"2021-09-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000005402,"sao":"2021年三季度，国内经济下行压力明显加大，各项经济和金融数据均持续回落，制造业PMI连续多个月下行，9月的官方制造业PMI数据49.6，已跌到荣枯线以下，除了出口表现较好，消费和地产相关数据也明显走弱。与此同时，全球能源问题不断发酵，主要能源商品价格大幅上行，油价突破80美元，欧洲天然气期货价格创下历史新高。国内尽管国常会和发改委多次强调煤炭保供，但受限于国内有效产能不足，短期缺乏实质性政策落地，煤价仍大幅上涨，缺煤缺电一方面拉动国内PPI超预期上行，另一方面也对正常的工业生产造成较大的负面冲击。在这样的宏观环境下，三季度国内各主要权益指数出现区间震荡和小幅下跌，上证综指和沪深300分别下跌0.64%、6.85%，中小板和创业板也出现一定程度的下跌。从行业表现看，结构化特征极其明显，采掘、公用事业、有色、钢铁、化工、电气设备等行业上涨超过10%，而医药、食品饮料、家电等消费类板块普遍表现较弱，下跌超过10%。我们在二、三季度较好地把握了景气和价格趋势向上的新能源上游板块的投资机会，取得了一定的超额收益，但也相对低估了煤炭等能源商品价格上涨带来的影响，偏早减持了一些和商品价格关联度高和政策压力较大的标的。9月以来，新能源上游板块出现了明显的调整，给基金净值带来较大负面影响，但我们综合评估了中长期行业需求增速、供需结构以及短期商品价格趋势和下游排产等因素，认为这是在经济下行大周期中，随着新能源汽车渗透率不断提升，下游需求仍能够保持较高增速，中长期逻辑相对通顺，同时估值处在合理区间的投资方向。四季度，我们计划继续以新能源相关上游、石化和化工等中长期空间较大，同时保持短期高景气度的细分方向为主要配置，尽量回避短期政策和价格博弈，并根据宏观经济预期、细分行业景气度变化和三季报业绩动态调整组合，力争为持有人贡献更好的回报。","declarationDate":"2021-10-25T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:18:27.737Z","fund":{"_id":3000000005402,"stockCode":"005402","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":28,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":"stock","ipoDate":"2017-11-30T16:00:00.000Z","setUpScale":13200000,"market":"a","tickerId":5402,"custody":"兴业银行股份有限公司","name":"广发资源优选股票型发起式证券投资基金","shortName":"广发资源优选股票(005402)","fundSecondLevel":"company","__csrcFundId":4921,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T19:35:58.997Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2017-12-13T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050300000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"广发资源优选股票","pinyin":"gfzyyxgpxfqszqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801604518","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":192310186600,"name":"苏文杰"}]},"announcement":{"linkText":"广发资源优选股票型发起式证券投资基金2021年第3季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=650476","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec8a37fea5b3eb0482300","date":"2021-06-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000005402,"sao":"2021年一季度，国内外经济继续复苏，各项高频经济数据表现强劲，工业生产、制造业和进出口各项数据持续走强，工业品价格整体上涨明显，随着海外疫苗接种率的稳步上升，疫情得到较好控制，欧美新增确诊数据持续下行，叠加美国1.9万亿美元财政刺激落地，大宗商品价格和通胀预期明显上行。春节后，随着内部货币环境回归中性，外部通胀预期和美债利率快速上行，市场出现了急剧调整，特别是过去两年涨幅巨大、估值偏高、机构投资者持仓较为集中的一批核心白马股，其跌势更加剧烈。二季度，全球经济和企业盈利的复苏趋势仍在延续，随着疫苗普及逐步实现全民免疫，美国经济复苏的动能更为强劲。 从资本市场表现看，经历了春节后的市场剧烈波动，二季度在流动性宽松和相对平稳的外围环境下，市场整体表现较好，各主要指数均取得正收益。2021年上半年沪深300指数上行0.24%，中证1000指数上行6.58%，高景气度的成长风格明显占优。我们认为，随着二季度国内经济走弱迹象出现、监管层频频发声严控大宗商品价格涨幅以及美联储开始释放鹰派信号，主要大宗商品（铜、螺纹钢、电解铝等）的价格高点可能已经出现。随着通胀预期减弱，供需关系更加紧张的煤炭以及需求尚未完全恢复的原油价格可能仍有上行机会。基于这种判断，我们对持仓也做了相应调整，适当减持了和大宗商品价格关联度高、景气度出现弱化趋势的有色和化工品种，加仓了景气度和价格趋势向上的新能源上游和煤炭相关龙头标的。","declarationDate":"2021-07-19T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:18:27.735Z","mo":"我们认为美国通胀预期、制造业PMI和国内经济已经处于顶部区域，下半年将出现温和下行，随着全面降准的落地，货币政策基本确定不会明显收紧，预计权益市场仍将有不错的结构性机会。我们计划继续以新能源上游、石化、化工、煤炭等景气趋势向上、增长确定性高、估值合理偏低的方向为主，并随着宏观经济预期、细分行业景气度变化和中期业绩进行动态调整。","fund":{"_id":3000000005402,"stockCode":"005402","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":28,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":"stock","ipoDate":"2017-11-30T16:00:00.000Z","setUpScale":13200000,"market":"a","tickerId":5402,"custody":"兴业银行股份有限公司","name":"广发资源优选股票型发起式证券投资基金","shortName":"广发资源优选股票(005402)","fundSecondLevel":"company","__csrcFundId":4921,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T19:35:58.997Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2017-12-13T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050300000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"广发资源优选股票","pinyin":"gfzyyxgpxfqszqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801604518","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":192310186600,"name":"苏文杰"}]},"announcement":{"linkText":"广发资源优选股票型发起式证券投资基金2021年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=628514","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec8a37fea5b3eb04822ff","stockId":3000000005402,"sao":"2021年一季度，国内外经济同步继续复苏，各项高频经济数据表现强劲。3月国内官方制造业PMI为51.9，较2月大幅回升1.3，非制造业PMI回升4.9至56.3；工业生产、制造业和进出口各项数据也持续走强，1-2月出口同比增长60.6%，进口同比增长22.2%，均超出市场预期。工业品价格也整体上涨明显，2月PPI环比上涨0.8%，同比上涨1.7%,预计3月将进一步大幅上行。随着海外疫苗接种率的稳步上升，疫情控制大幅好转，欧美新增确诊数据持续下行，叠加美国1.9万亿美元财政刺激落地，大宗商品价格和通胀预期明显上行。本季度，资本市场的表现明显分为两个阶段。春节前，在较为宽松的货币环境下，经济形势一片大好，新基金火热发行，市场大幅上涨，白酒、医药、免税、光伏等核心资产和化工、银行、有色等顺周期品种均有不错的表现。春节后，随着内部货币环境回归中性，外部通胀预期和美债利率快速上行，市场出现了急剧调整，特别是过去两年涨幅巨大、估值偏高、机构投资者持仓较为集中的一批核心白马股，其跌势更加剧烈。在本基金投资的各周期类子行业中，一季度的表现分化较大。钢铁在碳中和主题的催化下，涨幅最大，达到15.66%，建材、采掘、化工小幅上涨，有色、地产等板块小幅下跌。我们在一季度较好地判断出经济复苏的趋势和大宗商品价格上涨的节奏，提前布局的化工、石化、有色等受益明显的顺周期板块表现较好，体现出较强的业绩弹性。在市场调整的过程中，我们基于对经济形势、持仓个股业绩确定性和估值水平的评估，减持了部分高估值和业绩基本面存在不确定性的品种，在行业选择上适当做了均衡配置，增持了煤炭、建材等低估值个股，并没有做太大的持仓调整，也基本未参与碳中和等主题的炒作，因此基金净值出现了较大波动。展望未来，我们预计在1-2个季度内经济复苏和企业盈利上行仍是市场的核心驱动因素，美债利率等外部因素对市场的影响将会钝化，需要更关注各行业的景气度、盈利变化趋势及一季度业绩。我们计划继续以化工、石化、有色等受益于经济复苏和通胀预期的顺周期板块为主要配置，现有核心持仓经过市场大幅调整后，估值水平已普遍回落到合理偏低的位置，我们对于这批股票的短期景气度、业绩增速、中长期的竞争优势和业绩增量都有较强的信心，并不计划大幅调仓。","date":"2021-03-30T16:00:00.000Z","declarationDate":"2021-04-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:18:27.732Z","fund":{"_id":3000000005402,"stockCode":"005402","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":28,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":"stock","ipoDate":"2017-11-30T16:00:00.000Z","setUpScale":13200000,"market":"a","tickerId":5402,"custody":"兴业银行股份有限公司","name":"广发资源优选股票型发起式证券投资基金","shortName":"广发资源优选股票(005402)","fundSecondLevel":"company","__csrcFundId":4921,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T19:35:58.997Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2017-12-13T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050300000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"广发资源优选股票","pinyin":"gfzyyxgpxfqszqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801604518","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":192310186600,"name":"苏文杰"}]},"announcement":{"linkText":"广发资源优选股票型发起式证券投资基金2021年第一季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=568426","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec8a37fea5b3eb04822fe","stockId":3000000005402,"sao":"2020年的权益市场和年初较为保守的预期不同，尽管宏观经济在一季度受到了疫情的剧烈冲击，但随着国内疫情得到有效防控，内需经济率先出现企稳复苏态势。全球央行为了对抗疫情也在上半年释放了极为宽松的流动性，在极度宽松流动性的驱动下，市场出现了明显上涨，全年上证综指上涨13.87%，沪深300上涨27.21%，原中小板和创业板分别大幅上涨43.91%、64.96%。各行业涨跌幅、估值及个股表现均出现了历史罕见的极端分化，休闲服务、食品饮料、电力设备新能源等行业上涨超过80%，地产、建筑、银行、通信等行业则出现下跌。本基金在2020年上半年较好地把握了全球流动性大放水和国内经济刺激政策不断发酵的投资机会，持仓向内需为主、基建相关的建材和黄金集中。下半年随着欧美经济数据持续恢复，股市和油价均大幅反弹，我们基于疫情有望随着疫苗推出得到有效控制和全球经济持续复苏的判断，加仓了受益于经济复苏、需求和盈利有望进一步提升的化工、石化、有色金属等顺周期核心品种，同时继续持有高景气度的新能源相关标的，取得了良好的投资回报和明显的超额收益。","date":"2020-12-30T16:00:00.000Z","declarationDate":"2021-01-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:18:27.730Z","mo":"展望2021年，我们判断宏观经济上半年增速和趋势较好，下半年可能边际减弱，出口和制造业投资是经济上行的核心驱动因素，随着经济回到潜在增长水平，预计货币政策将逐步回归中性，市场估值进一步全面提升的空间不大，权益市场极端的行业和估值分化将出现一定收敛，投资风格和资产表现有望相对均衡，市场将由估值驱动逐渐转变为盈利驱动。基于这样的市场环境判断，我们认为权益市场的收益率预期需要适当降低，但并不悲观，很多景气向上的细分方向和结构性机会可以把握。时间节奏上，上半年可能是更好的投资窗口，具体方向可优先在受益于全球经济复苏的高景气度方向中进行选择。未来一段时间，可能是周期品投资的最佳窗口，有一大批优秀的中国企业充分受益于出口和制造业投资的修复和通胀的上行，有很大可能出现量价齐升、盈利和估值双击的投资机会。我们对现有持仓的核心品种的中长期空间、投资逻辑和短期景气度都抱有较强的信心，将继续在在化工、石化、有色、建材、新能源等可投资范围内，积极寻找市场空间较大、竞争优势突出、盈利弹性大以及估值相对合理的细分行业龙头进行配置，力争为基金持有人获取更好的收益。","fund":{"_id":3000000005402,"stockCode":"005402","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":28,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":"stock","ipoDate":"2017-11-30T16:00:00.000Z","setUpScale":13200000,"market":"a","tickerId":5402,"custody":"兴业银行股份有限公司","name":"广发资源优选股票型发起式证券投资基金","shortName":"广发资源优选股票(005402)","fundSecondLevel":"company","__csrcFundId":4921,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T19:35:58.997Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2017-12-13T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050300000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"广发资源优选股票","pinyin":"gfzyyxgpxfqszqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801604518","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":192310186600,"name":"苏文杰"}]},"announcement":{"linkText":"广发资源优选股票型发起式证券投资基金2020年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=553637","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec8a37fea5b3eb04822fd","stockId":3000000005402,"sao":"2020年三季度，尽管欧美疫情出现了一些反复，国内外经济的持续复苏仍是主旋律，9月欧洲和美国制造业PMI较8月进一步上行，且都在荣枯线以上，中国9月PMI数据为51.5，且新出口订单指数回升至荣枯线以上。国内流动性最为宽松的阶段已经过去，央行货币政策开始边际收缩，长短端利率都接近或超过疫情之前的水平。在这样的宏观环境下，三季度国内各主要权益指数继续上涨，上证综指和沪深300分别上涨7.82、10.17%，中小板和创业板也分别上涨8.19%、5.60%。从行业表现看，上半年极致的结构化特征有所改变，各行业表现相对均衡，景气度较高的休闲服务、军工、电气设备等行业的涨幅较大，医药、电子、计算机等高估值行业的表现相对落后。本基金投资范围内的资源类子行业在经济温和复苏的大环境下，三季度也有一定表现，化工和建材行业分别上涨15.66%、14.60%。我们较早地评估了疫情得到有效控制、流动性边际收紧、PPI和企业盈利触底回升对市场风格的影响，并对持仓进行相应调整，在三季度加仓了受益于经济复苏、需求改善、价格持续上涨的化工和建材等顺周期品种，也增持了高景气度的光伏和新能源电池相关标的，取得了良好的超额收益。","date":"2020-09-29T16:00:00.000Z","declarationDate":"2020-10-27T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:18:27.727Z","fund":{"_id":3000000005402,"stockCode":"005402","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":28,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":"stock","ipoDate":"2017-11-30T16:00:00.000Z","setUpScale":13200000,"market":"a","tickerId":5402,"custody":"兴业银行股份有限公司","name":"广发资源优选股票型发起式证券投资基金","shortName":"广发资源优选股票(005402)","fundSecondLevel":"company","__csrcFundId":4921,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T19:35:58.997Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2017-12-13T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050300000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"广发资源优选股票","pinyin":"gfzyyxgpxfqszqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801604518","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":192310186600,"name":"苏文杰"}]},"announcement":{"linkText":"广发资源优选股票型发起式证券投资基金2020年第三季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=491021","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec8a37fea5b3eb04822fc","stockId":3000000005402,"sao":"2020年一季度，新冠疫情在国内和全球范围内迅速蔓延和升级，对正常的生产生活和经济活动造成巨大冲击，经济温和复苏的节奏被彻底打破，海外市场甚至出现了严重的流动性危机，到了二季度，国内疫情得到有效防控，生产生活和社会运行逐渐趋于正常化，经济出现企稳态势。全球央行为了对抗疫情也释放了极为宽松的流动性，全球处于低利率的大环境下，股票市场出现了明显反弹，基本收复了一季度的跌幅。国内各主要权益指数也出现了不同程度的上涨，其中上证综指和沪深300上涨10%左右，而中小板和创业板均大幅上涨，超过20%。从行业表现来看，结构化特征极其突出，医药、食品饮料、电子等受益于内需快速恢复的板块在二季度上涨超过25%，估值也持续创新高，而大量传统行业尽管估值很低，但反弹明显乏力。在本基金投资范围内的资源类子行业在二季度普遍表现平淡，化工和有色分别上涨12.70%和11.13%，建材、钢铁等板块上涨不足6%，采掘出现小幅下跌。面对疫情的负面冲击和严峻的经济形势，本基金在一季度对持仓进行了一定调整，主要保留和增持了以黄金为代表的避险资产和受益于未来国内经济刺激托底叠加宽松财政政策的基建和地产产业链，包括水泥、防水等建材和地产行业的龙头等，减持了部分未来需求前景下滑和外需关联度高的品种。二季度初，在全球流动性大放水和国内两会之前的经济刺激政策发酵期间，本基金的持仓进一步向基建相关的建材和黄金集中，减持了地产，取得较好效果。在五、六月份，欧美经济数据持续超预期，股市和油价均大幅反弹，风险偏好不断抬升，本基金持仓也进行了相应调整，小幅减持了避险相关的黄金，增持了顺周期以及和油价正相关的化工、石化和新能源电池行业的中游标的，均取得良好的超额收益。","date":"2020-06-29T16:00:00.000Z","declarationDate":"2020-07-19T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:18:27.725Z","mo":"展望下半年，我们判断随着全球巨量财政货币政策的出台，海外欧美主要经济体在4月触底后，修复趋势已经基本确立，国内各项主要经济金融数据也出现了明显回暖的迹象，6月PMI提升至51.2，6月地产投资增速回升至8.09%，6月PPI也环比上涨0.4%。预计随着经济数据的持续回暖，财政货币政策逐渐从宽货币向宽信用切换；加上国家对资本市场的高度重视，资本市场各项制度改革措施将不断落地，故权益市场仍将有不错的结构性机会。我们计划继续重点配置建材、化工、石化等顺周期品种，同时高度重视长期上涨空间较大、且下半年景气度不断提升的新能源汽车相关标的。另外，在极度宽松的货币环境下，黄金仍有较好的配置价值，我们也将重点关注。","fund":{"_id":3000000005402,"stockCode":"005402","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":28,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":"stock","ipoDate":"2017-11-30T16:00:00.000Z","setUpScale":13200000,"market":"a","tickerId":5402,"custody":"兴业银行股份有限公司","name":"广发资源优选股票型发起式证券投资基金","shortName":"广发资源优选股票(005402)","fundSecondLevel":"company","__csrcFundId":4921,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T19:35:58.997Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2017-12-13T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050300000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"广发资源优选股票","pinyin":"gfzyyxgpxfqszqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801604518","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":192310186600,"name":"苏文杰"}]},"announcement":{"linkText":"广发资源优选股票型发起式证券投资基金2020年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=450221","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}}]}