window.pageData = {"stock":{"_id":3000000004253,"stockCode":"004253","name":"国泰黄金交易型开放式证券投资基金联接基金","fundSecondLevel":"commodity","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":4253,"feederFundFlag":1,"fundStatus":"normal","status":"normal","shortName":"国泰黄金ETF联接C","exchange":"jj","inceptionDate":"2017-05-01T16:00:00.000Z","followedNum":32,"fundCollectionId":4000050010000,"currency":"CNY","etfFundFlag":1,"indexFundFlag":1,"masterFundFlag":null,"activeFundFlag":null,"classificationFlag":null,"closedEnd":null,"lofFundFlag":null,"pensionTargetFlag":null,"memoNum":2,"pinyin":"gthjjyxkfszqtzjjljjj","blackenedNum":1,"fundCollection":{"_id":4000050010000,"exchange":"jjgs","stockType":"fund_collection","stockCode":"50010000","tickerId":50010000,"name":"国泰基金管理有限公司"},"managers":[{"_id":7012410140210,"name":"艾小军","gender":"m","educationCode":"001002","resume":"艾小军，硕士，23年证券基金从业经历。2001年5月至2006年9月在华安基金管理有限公司任量化分析师；2006年9月至2007年8月在汇丰晋信基金管理有限公司任应用分析师；2007年9月至2007年10月在平安资产管理有限公司任量化分析师；2007年10月加入国泰基金，历任金融工程分析师、高级产品经理和基金经理助理。2014年1月起任国泰黄金交易型开放式证券投资基金、上证180金融交易型开放式指数证券投资基金、国泰上证180金融交易型开放式指数证券投资基金联接基金的基金经理，2015年3月至2020年12月任国泰深证TMT50指数分级证券投资基金的基金经理，2015年4月至2021年1月任国泰沪深300指数证券投资基金的基金经理，2016年4月起兼任国泰黄金交易型开放式证券投资基金联接基金的基金经理，2016年7月起兼任国泰中证军工交易型开放式指数证券投资基金和国泰中证全指证券公司交易型开放式指数证券投资基金的基金经理，2017年3月至2017年5月任国泰保本混合型证券投资基金的基金经理，2017年3月至2018年12月任国泰策略收益灵活配置混合型证券投资基金的基金经理，2017年3月起兼任国泰国证航天军工指数证券投资基金（LOF）的基金经理，2017年4月起兼任国泰中证申万证券行业指数证券投资基金（LOF）的基金经理，2017年5月至2023年9月任国泰策略价值灵活配置混合型证券投资基金（由国泰保本混合型证券投资基金变更而来）的基金经理，2017年5月至2018年7月任国泰量化收益灵活配置混合型证券投资基金的基金经理，2017年8月起至2019年5月任国泰宁益定期开放灵活配置混合型证券投资基金的基金经理，2018年5月至2022年3月任国泰量化成长优选混合型证券投资基金的基金经理，2018年5月至2019年7月任国泰量化价值精选混合型证券投资基金的基金经理，2018年8月至2019年4月任国泰结构转型灵活配置混合型证券投资基金的基金经理，2018年12月至2019年3月任国泰量化策略收益混合型证券投资基金（由国泰策略收益灵活配置混合型证券投资基金变更而来）的基金经理，2019年4月至2019年11月任国泰沪深300指数增强型证券投资基金（由国泰结构转型灵活配置混合型证券投资基金变更而来）的基金经理，2019年5月至2019年11月任国泰中证500指数增强型证券投资基金（由国泰宁益定期开放灵活配置混合型证券投资基金变更注册而来）的基金经理，2019年5月起兼任国泰CES半导体芯片行业交易型开放式指数证券投资基金（由国泰CES半导体行业交易型开放式指数证券投资基金更名而来）的基金经理，2019年7月至2021年1月任上证5年期国债交易型开放式指数证券投资基金和上证10年期国债交易型开放式指数证券投资基金的基金经理，2019年7月起兼任国泰中证计算机主题交易型开放式指数证券投资基金的基金经理，2019年8月起兼任国泰中证全指通信设备交易型开放式指数证券投资基金的基金经理，2019年9月起兼任国泰中证全指通信设备交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金的基金经理，2020年12月起兼任国泰中证计算机主题交易型开放式指数证券投资基金联接基金（由国泰深证TMT50指数分级证券投资基金转型而来）的基金经理，2021年5月起兼任国泰中证全指证券公司交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金的基金经理，2023年5月起兼任纳斯达克100交易型开放式指数证券投资基金和国泰标普500交易型开放式指数证券投资基金（QDII）的基金经理，2023年7月起兼任国泰中证半导体材料设备主题交易型开放式指数证券投资基金的基金经理。2017年7月起任投资总监（量化）、金融工程总监。","tickerId":12410140210,"stockType":"fund_manager","areaCode":"cn","stockCode":"db20250019","exchange":"fm","cnInfoCode":"db20250019","lastUpdated":"2024-11-12T15:17:31.589Z","followedNum":7,"currency":"CNY","workingDate":"2014-01-12T16:00:00.000Z","fundCompanyId":4000050010000,"fundManagerSecondLevel":"company","pinyin":"axj","appointmentDate":"2017-05-01T16:00:00.000Z"}],"targetFunds":[{"_id":3000000518800,"shortName":"国泰黄金ETF","stockType":"fund","stockCode":"518800","exchange":"sh","tickerId":518800}],"hotMetrics":{"fss":{"stockId":3000000004253,"type":"fss","f_s_s_d":"2024-06-29T16:00:00.000Z","f_ins_h_s_r":0.009399999999999999,"f_ind_h_s_r":0.9906,"f_h_a":3855098,"f_h_s_a":1447,"f_ind_h_s_r_c_1y":0.016800000000000037,"f_ind_h_s_r_c_hy":-0.005199999999999982,"f_ins_h_s_r_c_1y":-0.016800000000000002,"f_ins_h_s_r_c_hy":0.005199999999999999,"last_data_date":"2025-12-30T16:00:00.000Z"},"fpr":{"stockId":3000000004253,"type":"fpr","f_p_r_fys_ssc":58,"f_p_r_fys_ssrp":0.08771929824561403,"f_p_r_m1_ssc":58,"f_p_r_m1_ssrp":0.543859649122807,"f_p_r_m3_ssc":58,"f_p_r_m3_ssrp":0.08771929824561403,"f_p_r_m6_ssc":58,"f_p_r_m6_ssrp":0.24561403508771928,"f_p_r_y1_ssc":57,"f_p_r_y1_ssrp":0.2857142857142857,"f_p_r_y2_ssc":51,"f_p_r_y2_ssrp":0.3,"f_p_r_y3_ssc":47,"f_p_r_y3_ssrp":0.391304347826087,"f_p_r_y5_ssc":40,"f_p_r_y5_ssrp":0.2564102564102564,"f_cagr_p_r_fs_ssc":58,"f_cagr_p_r_fs_ssrp":0.5614035087719298},"fp":{"stockId":3000000004253,"type":"fp","f_p_r_fys":0.062247888795380346,"f_p_r_m1":-0.1251434034416824,"f_p_r_m3":0.062247888795380346,"f_p_r_m6":0.18279639383462154,"f_p_r_y1":0.3914167331888858,"f_p_r_y3":1.301993585309103,"f_p_r_y5":1.6942440747828695,"f_cagr_p_r_fs":0.1475504816707114,"f_p_r_d1":0.0035487331847816606,"f_p_r_y2":0.8836969946480038,"last_data_date":"2026-04-02T16:00:00.000Z"},"ff":{"stockId":3000000004253,"type":"ff","f_m_f":423732,"f_m_f_r":0.005,"f_c_f":84746,"f_c_f_r":0.001,"f_m_a_c_f":508478,"f_m_a_c_f_r":0.006,"f_m_c_f_d":"2024-11-20T16:00:00.000Z","f_c_fr":0.001,"f_fr_d":"2025-10-14T16:00:00.000Z","f_m_fr":0.005,"f_mac_fr":0.006},"f_nlacan":{"stockId":3000000004253,"type":"f_nlacan","f_nv_d":"2026-04-02T16:00:00.000Z","f_nv":3.6604,"f_nv_cr":0.006212546044312539},"f_as":{"stockId":3000000004253,"type":"f_as","f_tas":13547976267.0295,"f_tas_d":"2025-12-30T16:00:00.000Z"}},"masterSlaveFunds":[{"_id":3000000000218,"__csrcFundId":4512,"stockCode":"000218","name":"国泰黄金交易型开放式证券投资基金联接基金","fundSecondLevel":"commodity","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":218,"masterFundFlag":1,"fundStatus":"normal","lastUpdated"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“转鸽”。经过二季度的横盘调整，三季度在“降息交易”的主线驱动下，金价再度进入上行通道，三季度国际金价上涨17.27%。四季度，金价震荡较大、一波三折。10月中上旬，由于美国联邦政府停摆叠加数据空窗期带来宏观不确定性的大幅提升，加上中美关税冲突再起、市场避险情绪增强，金价快速上行、屡创历史新高，但随后开始大幅调整，10月呈现出冲高回落的“A型”走势。12月，美联储FOMC会议降息25BP至3.50%-3.75%，符合市场预期。俄乌和谈仍在拉扯，特朗普持续对委内瑞拉施压，地缘政治冲突带来的不确定性对金价仍有一定利好，加上白银因逼仓、供需偏紧等原因价格大涨，铜、铝等大宗商品也创历史新高，市场情绪受到提振，金价再度上行、创出历史新高；不过很快再次跳水、收窄涨幅。四季度国际金价上涨10.8%。作为黄金ETF被动指数基金的基金经理，在2025年，我们严格按照被动投资策略进行基金管理，核心策略是维持高仓位以确保与金价的紧密跟踪，通过构建与指数高度匹配的投资组合，力求实现基金与黄金市场表现的同步。在实际操作中，我们密切关注黄金市场的价格波动和相关市场因素的变化，及时调整基金的持仓，以保证基金能够准确地跟踪黄金价格的走势。尽管黄金市场波动较大，但我们通过科学的投资管理和风险控制措施，有效控制了跟踪误差，使得基金较好地反映了黄金市场的表现，确保投资者能够充分分享到金价变动带来的投资回报。","lastUpdated":"2026-03-30T06:09:49.323Z","mo":"展望未来，全球地缘政治纷繁复杂，地缘政治危机成为影响全球政治经济的最大的不确定性。特朗普政策主张带来政治及经济的不确定性仍然是影响市场的主要因素。当前美国对外政策、后续俄乌和谈进展以及美联储货币政策均可能影响后市金价，金价长期支撑因素较为坚挺，但金价在触及历史高位后，短期波动可能进一步放大。宏观环境看，美联储已开启新一轮降息周期，虽然后续降息节奏尚有分歧，但海外流动性趋松的趋势较为确定，我们认为国际金价有望得到进一步的支撑。此外，考虑到全球经济复苏的不确定性以及潜在的经济衰退风险，黄金作为传统的避险资产，其在资产配置中的作用不可忽视。中长期来看，逆全球化背景下，经济复苏前景不确定性加大，各国央行纷纷加快去美元化的进程，黄金在资产组合中的重要性更加凸显。在全球风险事件频发、经济下行的风险仍存时，黄金的避险价值或将凸显，在资产组合中加入黄金或能有效降低组合波动率，为投资者提供相对来说较为稳健的投资选择。因此，我们投资者或可继续关注国泰黄金ETF基金及其联接基金，考虑逢低布局、长期配置，把握国内金价的投资机会，以实现资产的多元化配置和风险的有效分散。","fund":{"_id":3000000000218,"__csrcFundId":4512,"stockCode":"000218","name":"国泰黄金交易型开放式证券投资基金联接基金","fundSecondLevel":"commodity","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":218,"masterFundFlag":1,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-03-31T17:22:42.235Z","status":"normal","exchange":"jj","shortName":"国泰黄金ETF联接A","inceptionDate":"2016-04-12T16:00:00.000Z","followedNum":104,"fundCollectionId":4000050010000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"国泰黄金ETF联接","pinyin":"gthjjyxkfszqtzjjljjj","memoNum":8,"blackenedNum":1,"etfFundFlag":1,"feederFundFlag":1,"indexFundFlag":1,"managers":[{"stockCode":"db20250019","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":12410140210,"name":"艾小军"}]},"announcement":{"linkText":"国泰黄金交易型开放式证券投资基金联接基金2025年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1450365","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec194d4369c9c836d3cf3","date":"2025-09-29T16:00:00.000Z","declarationDate":"2025-10-27T16:00:00.000Z","stockId":3000000000218,"sao":"三季度，全球经济环境继续呈现出复杂多变的态势。美联储9月再度降息，“降息交易”驱动，加上地缘政治冲突频发、推高市场避险情绪，三季度美元维持低位、金价再度步入上行通道。三季度的美国经济数据整体指向就业市场降温，为美联储重启降息奠定基础。货币政策方面，美联储9月FOMC会议降息25bp至4.00%-4.25%，维持缩表节奏不变。本次利率决定基本符合市场预期，点阵图显示的降息路径 “转鸽”。 地缘政治冲突方面，整体摩擦较二季度有所缓和，但不确定性仍高。虽然俄乌、巴以等国展开谈判，但期间仍有以色列空袭多哈以打击哈马斯领导层、乌克兰称受到俄方大规模空袭等事件，整体推高避险情绪，对于金价也有一定支撑。在这样的宏观背景下，国际金价维持涨势。经过二季度的横盘调整，三季度在“降息交易”的主线驱动下，金价再度进入上行通道，三季度以COMEX黄金为代表的国际金价上涨17.27%，而人民币计价的黄金Au99.99上涨14.05%。本基金作为被动跟踪金价的基金，我们的核心策略是维持高仓位以确保与金价的紧密跟踪。在本季度，本基金的仓位大部分时间维持在99 %左右，以确保投资者能够充分分享到金价变动带来的投资回报。同时，在严格管理流动性风险的前提下，我们也进行了部分黄金租赁业务，旨在为基金持有人谋求更多的资产增值机会。","lastUpdated":"2026-03-09T12:48:20.161Z","fund":{"_id":3000000000218,"__csrcFundId":4512,"stockCode":"000218","name":"国泰黄金交易型开放式证券投资基金联接基金","fundSecondLevel":"commodity","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":218,"masterFundFlag":1,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-03-31T17:22:42.235Z","status":"normal","exchange":"jj","shortName":"国泰黄金ETF联接A","inceptionDate":"2016-04-12T16:00:00.000Z","followedNum":104,"fundCollectionId":4000050010000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"国泰黄金ETF联接","pinyin":"gthjjyxkfszqtzjjljjj","memoNum":8,"blackenedNum":1,"etfFundFlag":1,"feederFundFlag":1,"indexFundFlag":1,"managers":[{"stockCode":"db20250019","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":12410140210,"name":"艾小军"}]},"announcement":{"linkText":"国泰黄金交易型开放式证券投资基金联接基金2025年第3季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1377241","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec194d4369c9c836d3cf2","date":"2025-06-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000000218,"sao":"2025年上半年，全球经济环境继续呈现出复杂多变的态势。特朗普4月关税政策抬升市场不确定性，加上地缘政治冲突频发、推高市场避险情绪，美元继续走低、金价维持上涨趋势。货币政策方面，美联储在3月、5月、6月的FOMC会议中，均以全票赞同的投票结果决定维持基准利率4.25%-4.50%不变。其中6月会议公布的点阵图显示2026-2027年降息节奏放缓，继续维持25年内降息两次的立场，并继续缩表，整体符合市场预期。两次会后声明中，鲍威尔均提及了关税带来的通胀风险。上半年的美国经济数据整体指向经济具备韧性，但同时也存在一定隐忧；通胀数据暂时未反映出关税冲击，不过后续关税的影响或将进一步显现。就业市场方面，美国6月非农新增就业人数14.7万人，高于预期、高于前值，就业市场依旧较为强劲。地缘政治冲突方面，一季度俄乌冲突升级，美国于3月暂停对乌军事援助，要求乌方展现“和平诚意”，涉及包括长程无人机在内的先进武器交付中断；欧洲则加大对乌克兰支持力度。当前俄乌冲突后续发展依然具备一定不确定性。4-5月，印度、巴基斯坦冲突升级，5月10日达成停火协议。6月，以色列对伊朗多地持续发动大规模空袭，以色列出动200余架战机、发射超330枚弹药，对伊朗进行精准打击；随后伊朗向以色列发射超450枚弹道导弹及无人机进行反击。地缘政治冲突持续推升市场避险情绪，对于金价构成一定利好。当前风险溢价有一定平息，但地缘政治冲突后续发展依然具备不确定性。在这样的宏观背景下，国际金价维持涨势。一季度金价加速冲击历史高位，虽然二季度金价在突破历史新高后震荡回调，但特朗普政策主张一定程度冲击美元信用，美元指数回落对于金价构成一定利好，二季度金价小幅收涨。上半年以COMEX黄金为代表的国际金价上涨25.52%，而人民币计价的黄金Au99.99上涨24.31%。本基金作为被动跟踪金价的基金，我们的核心策略是维持高仓位以确保与金价的紧密跟踪。报告期内，本基金的仓位大部分时间维持在99 %左右，以确保投资者能够充分分享到金价变动带来的投资回报。同时，在严格管理流动性风险的前提下，我们也进行了部分黄金租赁业务，旨在为基金持有人谋求更多的资产增值机会。","declarationDate":"2025-07-18T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T12:48:20.156Z","mo":"展望未来，全球地缘政治纷繁复杂，地缘政治危机成为影响全球政治经济的最大的不确定性。特朗普政策主张带来政治及经济的不确定性仍然是影响市场的主要因素。当前美国关税情况、后续伊以冲突进展以及美联储货币政策均可能影响后市金价，当前金价波动有所放大，触及历史高位后，若无突发事件驱动，金价可能高位震荡。但美联储已开启新一轮降息周期，海外流动性趋松的趋势确定，我们认为国际金价有望得到进一步的支撑。此外，考虑到全球经济复苏的不确定性以及潜在的经济衰退风险，黄金作为传统的避险资产，其在资产配置中的作用不可忽视。中长期来看，逆全球化背景下，经济复苏前景不确定性加大，各国央行纷纷加快去美元化的进程，黄金在资产组合中的重要性更加凸显。在全球风险事件频发、经济下行的风险仍存时，黄金的避险价值或将凸显，在资产组合中加入黄金能够有效降低组合波动率，为投资者提供相对来说较为稳健的投资选择。因此，我们建议投资者可以继续关注国泰黄金ETF基金及其联接基金，把握国内金价的投资机会，以实现资产的多元化配置和风险的有效分散。","fund":{"_id":3000000000218,"__csrcFundId":4512,"stockCode":"000218","name":"国泰黄金交易型开放式证券投资基金联接基金","fundSecondLevel":"commodity","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":218,"masterFundFlag":1,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-03-31T17:22:42.235Z","status":"normal","exchange":"jj","shortName":"国泰黄金ETF联接A","inceptionDate":"2016-04-12T16:00:00.000Z","followedNum":104,"fundCollectionId":4000050010000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"国泰黄金ETF联接","pinyin":"gthjjyxkfszqtzjjljjj","memoNum":8,"blackenedNum":1,"etfFundFlag":1,"feederFundFlag":1,"indexFundFlag":1,"managers":[{"stockCode":"db20250019","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":12410140210,"name":"艾小军"}]},"announcement":{"linkText":"国泰黄金交易型开放式证券投资基金联接基金2025年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1348009","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec194d4369c9c836d3cf1","date":"2025-03-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000000218,"sao":"一季度，全球经济环境继续呈现出复杂多变的态势。特朗普政策的不确定性推高市场不确定性，美元走低、金价大涨。货币政策方面，美联储召开了3月FOMC会议，以全票赞同的投票结果决定维持基准利率4.25%-4.50%不变。在缩表方面，除鹰派票委Waller表示不支持放缓缩表外，其余票委同意缩表。从4月开始，委员会将放缓减少其证券持有量的速度，将美国国债的每月赎回上限从250亿美元降至50亿美元。经济数据来看，一季度的美国经济数据整体指向经济具备韧性，但同时也存在一定隐忧，继续呈现“喜忧参半”的趋势；通胀粘性有所显现。美国3月Markit全球服务业PMI为54.3，高于预期及前值，而美国3月Markit全球制造业PMI为49.8，步入萎缩区间，低于预期、低于前值。就业市场方面，美国2月非农新增就业人数低于预期，失业率小幅上升，中期就业市场或仍有冷却趋势。通胀方面， CPI显示出通胀回落趋势，但美国2月核心PCE物价指数同比增长2.8%，高于预期及前值，粘性有所凸显，这可能对美联储未来的降息节奏产生影响。地缘政治冲突方面，美国于3月暂停对乌军事援助，要求乌方展现“和平诚意”，涉及包括长程无人机在内的先进武器交付中断；欧洲则加大对乌克兰支持力度。当前俄乌冲突后续发展依然具备不确定性。而一季度，特朗普政策的不确定性推高市场避险情绪，对于金价构成一定支撑。在这样的宏观背景下，国际金价维持涨势、涨幅较大。市场围绕特朗普政策主张展开交易，美元指数回落至103点位附近，对于金价构成一定利好。一季度以COMEX黄金为代表的国际金价上涨19.55%，而人民币计价的黄金Au99.99上涨18.84%。本基金作为被动跟踪金价的基金，我们的核心策略是维持高仓位以确保与金价的紧密跟踪。","declarationDate":"2025-04-21T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T12:48:20.148Z","fund":{"_id":3000000000218,"__csrcFundId":4512,"stockCode":"000218","name":"国泰黄金交易型开放式证券投资基金联接基金","fundSecondLevel":"commodity","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":218,"masterFundFlag":1,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-03-31T17:22:42.235Z","status":"normal","exchange":"jj","shortName":"国泰黄金ETF联接A","inceptionDate":"2016-04-12T16:00:00.000Z","followedNum":104,"fundCollectionId":4000050010000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"国泰黄金ETF联接","pinyin":"gthjjyxkfszqtzjjljjj","memoNum":8,"blackenedNum":1,"etfFundFlag":1,"feederFundFlag":1,"indexFundFlag":1,"managers":[{"stockCode":"db20250019","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":12410140210,"name":"艾小军"}]},"announcement":{"linkText":"国泰黄金交易型开放式证券投资基金联接基金2025年第1季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1271207","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec194d4369c9c836d3cf0","date":"2024-12-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000000218,"sao":"2024年黄金市场高开高走且剧烈震荡，价格大幅飙升27%，达到每盎司2627.16美元，表现出色。年初国际金价约为2000美元/盎司，随后一路攀升、屡次创出新高；二季度黄金价格高位震荡、小幅收涨。三季度，美联储开启新一轮降息周期，对于金价构成一定利好，10月30日COMEX黄金期货主力合约升至2801.8美元/盎司的历史高位，之后震荡下行。美联储降息周期的启动，降低了持有黄金的机会成本，地缘政治局势的紧张提升了黄金的避险属性，央行持续加大黄金购买力度，这些因素共同推动了黄金价格的上涨。作为黄金ETF被动指数基金的基金经理，在2024年，我们严格按照被动投资策略进行基金管理，通过紧密跟踪黄金价格指数，构建与指数高度匹配的投资组合，力求实现基金与黄金市场表现的同步。在实际操作中，我们密切关注黄金市场的价格波动和相关市场因素的变化，及时调整基金的持仓，以保证基金能够准确地跟踪黄金价格的走势。尽管黄金市场波动较大，但我们通过科学的投资管理和风险控制措施，有效控制了跟踪误差，使得基金较好地反映了黄金市场的表现。","declarationDate":"2025-01-21T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T12:48:20.143Z","mo":"2025年，全球宏观经济和政策环境的不确定性依然存在。美国经济的走向、通胀形势以及美联储的货币政策调整，都将对黄金市场产生重要影响。如果美国经济衰退或通胀反弹，黄金的避险和保值功能将进一步凸显，价格有望继续上涨。地缘政治风险的持续存在，如中东、乌克兰等地区的冲突，以及特朗普政府的政策不确定性，也将提升黄金的避险需求。此外，央行的持续购金行为将为黄金价格提供支撑。不过，市场也存在一定的风险，如美元汇率的波动可能对黄金价格造成压制。中长期来看，逆全球化背景下，经济复苏前景不确定性加大，各国央行纷纷加快去美元化的进程，黄金在资产组合中的重要性更加凸显。在全球风险事件频发、经济下行的风险仍存时，黄金的避险价值或将凸显，在资产组合中加入黄金能够有效降低组合波动率，为投资者提供一个稳健的投资选择。因此，我们建议投资者可以继续关注国泰黄金ETF基金及其联接基金，把握国内金价的投资机会，以实现资产的多元化配置和风险的有效分散。在2025年，我们将继续坚持被动投资策略，紧密跟踪黄金价格指数，及时调整投资组合，以应对市场变化，力求为投资者提供稳定的投资回报。同时，加强对市场风险的监控和管理，确保基金的稳健运作。","fund":{"_id":3000000000218,"__csrcFundId":4512,"stockCode":"000218","name":"国泰黄金交易型开放式证券投资基金联接基金","fundSecondLevel":"commodity","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":218,"masterFundFlag":1,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-03-31T17:22:42.235Z","status":"normal","exchange":"jj","shortName":"国泰黄金ETF联接A","inceptionDate":"2016-04-12T16:00:00.000Z","followedNum":104,"fundCollectionId":4000050010000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"国泰黄金ETF联接","pinyin":"gthjjyxkfszqtzjjljjj","memoNum":8,"blackenedNum":1,"etfFundFlag":1,"feederFundFlag":1,"indexFundFlag":1,"managers":[{"stockCode":"db20250019","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":12410140210,"name":"艾小军"}]},"announcement":{"linkText":"国泰黄金交易型开放式证券投资基金联接基金2024年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1253045","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec194d4369c9c836d3cef","date":"2024-09-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000000218,"sao":"三季度，全球经济环境继续呈现出复杂多变的态势。美联储召开了9月FOMC会议，以11比1的投票结果决定降低基准利率50bp至4.75%-5.00%，降息幅度超出市场预期。但鲍威尔言论略偏鹰，同时点阵图反映出美联储上调了长期政策利率预期，市场对于后续降息节奏的预期仍然不断波动。三季度的美国经济数据整体指向经济坚韧，但同时也存在一定隐忧。ISM制造业PMI连续6个月位于萎缩区间，但服务业PMI自7月起回升至荣枯线以上。就业市场方面，9月非农就业数据依然强劲、失业率出现回落，显示出就业市场仍有一定韧性。通胀方面，近期PCE物价指数、CPI等通胀数据继续显示出通胀回落趋势，符合市场预期，这可能对美联储未来的降息节奏产生影响。此外，三季度地缘政治冲突也有所升温。8月，乌克兰入侵俄罗斯本土，月底俄乌互相发动大规模空袭，俄罗斯国防部称，对保障乌克兰军工综合体的能源基础设施进行大规模集群打击。9月，黎巴嫩遭受两轮通讯爆炸袭击，黎巴嫩外交部表示，黎巴嫩政府已准备针对爆炸事件向联合国安理会提交诉讼。地缘政治冲突使得市场避险情绪升温，对于金价构成一定支撑。在这样的宏观背景下，国际金价虽然表现出一定的波动性，但整体呈现上行趋势。美联储开启降息周期为三季度的交易主线，加上全球市场不确定性依然较大，这对于金价构成支撑。三季度国际金价震荡盘升，再次创出历史新高，国际金价涨幅达到13.54%，人民币计价的黄金Au99.99涨幅达8.5%。本基金作为被动跟踪金价的基金，我们的核心策略是维持高仓位以确保与金价的紧密跟踪。在本季度，本基金的仓位大部分时间维持在99.99%左右，以确保投资者能够充分分享到金价变动带来的投资回报。同时，在严格管理流动性风险的前提下，我们也进行了部分黄金租赁业务，旨在为基金持有人谋求更多的资产增值机会。","declarationDate":"2024-10-24T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T12:48:20.138Z","fund":{"_id":3000000000218,"__csrcFundId":4512,"stockCode":"000218","name":"国泰黄金交易型开放式证券投资基金联接基金","fundSecondLevel":"commodity","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":218,"masterFundFlag":1,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-03-31T17:22:42.235Z","status":"normal","exchange":"jj","shortName":"国泰黄金ETF联接A","inceptionDate":"2016-04-12T16:00:00.000Z","followedNum":104,"fundCollectionId":4000050010000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"国泰黄金ETF联接","pinyin":"gthjjyxkfszqtzjjljjj","memoNum":8,"blackenedNum":1,"etfFundFlag":1,"feederFundFlag":1,"indexFundFlag":1,"managers":[{"stockCode":"db20250019","stockType":"fund_mana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券投资基金联接基金2021年第三季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=657055","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec194d4369c9c836d3ce2","date":"2021-06-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000000218,"sao":"2021年上半年，伦敦黄金现货价格在震荡中下跌6.71%。一季度，伴随着新冠疫苗开始普遍接种，美国经济数据表现强势，尤其是非农就业人口数据显示，劳动力市场恢复情况较好，预计美国经济将延续复苏。因此市场对美联储加息预期较强，十年期美债收益率单季度上行81bp，对黄金形成压制。进入二季度，在全球经济共振复苏的大背景下，大宗商品涨价、通胀抬升，而美国拜登政府推出了基建计划，进一步加速了通胀预期的上行趋势。另一方面，美联储维持鸽派立场，反复强调高通胀是暂时的，而新冠肺炎疫情和就业仍具有不确定性，宽松的货币政策环境维持。因此4月至5月期间，伦敦黄金现货价格连续反弹上涨，从3月末的1707美元/盎司附近，升至1900美元/盎司上方。但随着美联储公布4月货币政策会议纪要，首次提出未来将开始讨论缩减QE，月末金价逐渐进入高位震荡格局。其后，美联储官员的一些讲话内容也传递了收紧流动性的信息。在6月中旬的议息会议中，美联储官员对于未来经济展望表现出了超预期的乐观态度，且加息预期有所提前，使得美元指数短时间内大幅攀升，而黄金价格则是承压下挫。同期国内黄金现货Au9999由于汇率波动，黄金价格变化略小于外盘。本基金为被动跟踪金价的基金，为更好的跟踪金价的表现，本基金仓位大部分时间维持在较高水平。","declarationDate":"2021-07-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T12:48:20.084Z","mo":"新冠肺炎疫情发生后，美联储紧急降息、无限量QE、扩大资产负债表创造出了宽松的货币政策环境。随着此前各项失业金补贴措施的陆续到期，美国民众求职意愿逐步开始回升，这对于经济中长期前景仍是乐观信号；但劳动参与率仍然处于低位的状况，显示就业促进仍然任重而道远，这遏制了市场进一步乐观情绪。上周非农和失业率数据公布后，十年期美债收益率进一步回落，黄金在此前快速下跌后也连续第二周收涨。短期来看，由于就业市场仍有待恢复，且全球疫情仍具有不确定性，黄金可能会延续升势。中长期来看，全球疫情和经济复苏前景仍具有不确定性，黄金在资产组合中或能继续发挥避险作用；而美联储6月议息会议结果显示，预计2023年前依然不会加息，持续的低利率环境也将对黄金价格形成有力的支撑。站在当下，黄金仍具有较强的配置价值，在全球风险事件频发的情况下，黄金的避险价值或将凸显，在资产组合中加入黄金能够有效降低组合波动率。全球经济衰退的风险仍在，包括美联储在内的各国央行仍在持续释放流动性以维持经济，全球负利率债券规模持续攀升，黄金或逐渐将迎来大周期上的机会。投资者或可充分利用国泰黄金ETF联接基金，积极把握国内金价的投资机会。","fund":{"_id":3000000000218,"__csrcFundId":4512,"stockCode":"000218","name":"国泰黄金交易型开放式证券投资基金联接基金","fundSecondLevel":"commodity","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":218,"masterFundFlag":1,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-03-31T17:22:42.235Z","status":"normal","exchange":"jj","shortName":"国泰黄金ETF联接A","inceptionDate":"2016-04-12T16:00:00.000Z","followedNum":104,"fundCollectionId":4000050010000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"国泰黄金ETF联接","pinyin":"gthjjyxkfszqtzjjljjj","memoNum":8,"blackenedNum":1,"etfFundFlag":1,"feederFundFlag":1,"indexFundFlag":1,"managers":[{"stockCode":"db20250019","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":12410140210,"name":"艾小军"}]},"announcement":{"linkText":"国泰黄金交易型开放式证券投资基金联接基金2021年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=634564","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec194d4369c9c836d3ce1","stockId":3000000000218,"sao":"2021年一季度，伴随着新冠疫苗开始普遍接种，美国经济数据表现强势，尤其是非农就业人口数据显示，劳动力市场恢复情况较好，预计美国经济将延续复苏。因此市场对美联储加息预期较强，十年期美债收益率单季度上行81bp，对黄金形成压制。一季度伦敦黄金现货价格整体呈现下跌趋势，由1月初1950美元/盎司附近的高点，一度跌至3月初的1676美元/盎司。但3月中旬以来，美国新一轮1.9万亿的财政刺激落地，资金已经开始下发，且拜登再次提出了超2万亿美元的基建计划，拉动通胀预期走高。在此环境下十年期美债实际收益率涨势趋缓，黄金价格止跌后进入震荡阶段。截至一季度末，伦敦黄金现货价格单季度下跌10.01%，收于1700美元/盎司附近，而同期国内黄金现货Au9999价格则下跌8.52%，主要是由于美元相对人民币升值，国内黄金价格跌幅略小于外盘。本基金为被动跟踪金价的基金，为更好的跟踪金价的表现，本基金仓位大部分时间维持在较高水平。","date":"2021-03-30T16:00:00.000Z","declarationDate":"2021-04-21T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T12:48:20.080Z","fund":{"_id":3000000000218,"__csrcFundId":4512,"stockCode":"000218","name":"国泰黄金交易型开放式证券投资基金联接基金","fundSecondLevel":"commodity","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":218,"masterFundFlag":1,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-03-31T17:22:42.235Z","status":"normal","exchange":"jj","shortName":"国泰黄金ETF联接A","inceptionDate":"2016-04-12T16:00:00.000Z","followedNum":104,"fundCollectionId":4000050010000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"国泰黄金ETF联接","pinyin":"gthjjyxkfszqtzjjljjj","memoNum":8,"blackenedNum":1,"etfFundFlag":1,"feederFundFlag":1,"indexFundFlag":1,"managers":[{"stockCode":"db20250019","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":12410140210,"name":"艾小军"}]},"announcement":{"linkText":"国泰黄金交易型开放式证券投资基金联接基金2021年第一季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=573171","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec194d4369c9c836d3ce0","stockId":3000000000218,"sao":"新冠疫情在2020年的爆发对全球金融市场造成了强烈冲击，资产价格大幅波动，原油价格暴跌，黄金也呈现剧烈震荡，全球股市波动率已超过2008年金融危机期间，美国三大股指在疫情爆发初期多次触发熔断。年初，随着疫情爆发提升全球避险情绪，叠加美国经济数据不及预期，美联储预防式降息，全球避险资金涌入美债和黄金，推升了全球黄金价格上升。一季度伦敦黄金现货价格先是在一至二月攀升至1700美元/盎司附近的高位，涨幅超过10%，随后又快速下跌至1450美元附近，并在三月底再度反弹至1600美元以上。二季度，疫情全球扩散加速，各国央行通过降息、调整款准备金率、资产回购 等方式持续释放流动性，加上避险情绪的推动，伦敦黄金价格再度上涨近10%，为2012年以来的高位。尽管美联储在疫情爆发后，通过大量的流动性注入，避免了美国金融市场进一步发生危机，但松散疫情防控和扩散至全美的社会暴动进一步导致疫情的扩散，使得美国新冠感染人数持续上升。进入下半年，美国通胀预期进一步提升，黄金价格再度大涨，伦敦黄金现货价格创下历史新高，达到2075美元/盎司以上。之后，由于美国经济数据走强，美元反弹，黄金逐步由2000美元的高位回落至1900美元附近震荡。四季度，尽管期间有所波动，但伦敦黄金现货收盘价格仍维持在1897美元/盎司附近。由于美国经济数据保持了恢复向上的趋势，尤其是新冠肺炎疫苗研发进展的顺利，导致投资者避险情绪下降，十年期美债实际收益率走高。因此伦敦黄金现货价格在10月和11月持续震荡调整，由10月初的1880美元附近，下跌到了11月底的1770美元附近。此后，通胀预期开始升温，同时12月美联储议息会议表达了继续购债和延迟加息的宽松态度，金价也在12月迎来反弹。伦敦黄金现货价格全年上涨约25.1%，而国内现货黄金价格由于汇率的影响，全年上涨约14.4%。本基金为被动跟踪金价的基金，为更好的跟踪金价的表现，本基金仓位大部分时间维持在较高水平。","date":"2020-12-30T16:00:00.000Z","declarationDate":"2021-01-21T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T12:48:20.077Z","mo":"目前新冠肺炎疫情仍在蔓延肆虐，随着疫苗的大规模接种，全球经济或将在2021年逐步回归常态。短期来看，十年期美债收益率已回到0.9%以上，主要是由于通胀预期的抬升。虽然通胀预期已经接近2016年以来的高点，但美联储采取的平均通胀目标政策还是为通胀预期的进一步上行打开了空间。中期来看，2020年上半年的大宗商品暴跌导致的低通胀为2021年造就了较低的通胀基数，2021年上半年通胀很可能处于较高水平，有望成为黄金行情的催化剂。此外，根据12月美联储议息会议的表态，持续的低利率环境也会对黄金相对有利。站在当下，黄金仍具有较强的配置价值，在全球风险事件频发的情况下，黄金的避险价值或将凸显，在资产组合中加入黄金能够有效降低组合波动率。全球经济衰退的风险正在逐渐增大，包括美联储在内的各国央行仍在持续释放流动性以维持经济，全球负利率债券规模持续攀升，黄金或逐渐将迎来大周期上的机会。","fund":{"_id":3000000000218,"__csrcFundId":4512,"stockCode":"000218","name":"国泰黄金交易型开放式证券投资基金联接基金","fundSecondLevel":"commodity","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":218,"masterFundFlag":1,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-03-31T17:22:42.235Z","status":"normal","exchange":"jj","shortName":"国泰黄金ETF联接A","inceptionDate":"2016-04-12T16:00:00.000Z","followedNum":104,"fundCollectionId":4000050010000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"国泰黄金ETF联接","pinyin":"gthjjyxkfszqtzjjljjj","memoNum":8,"blackenedNum":1,"etfFundFlag":1,"feederFundFlag":1,"indexFundFlag":1,"managers":[{"stockCode":"db20250019","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":12410140210,"name":"艾小军"}]},"announcement":{"linkText":"国泰黄金交易型开放式证券投资基金联接基金2020年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=555036","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec194d4369c9c836d3cdf","stockId":3000000000218,"sao":"今年三季度，美国通胀预期进一步提升，黄金价格再度大涨，伦敦黄金现货价格创下历史新高，达到2075美元/盎司以上。之后，由于美国经济数据走强，美元反弹，黄金逐步由2000美元的高位回落至1900美元附近震荡。自3月份以来，新冠疫情全球扩散加速，各国央行通过降息、调整存款准备金率、资产回购等方式持续释放流动性，加上避险情绪的推动，伦敦黄金价格持续创出新高。三季度黄金的定价逻辑主要依托于美国的通胀预期，从美国十年期TIPS所隐含的通胀预期看，美国长期通胀预期回到了15年以来相对较低位置，向上有空间。而由于长期利率处于非常低的水平，美联储目前似乎没有必要加强前瞻指引，也没有太多余地对收益率施加进一步下行压力，也使得黄金价格在三季度后半段处于持续小幅震荡的区间内。本基金为被动跟踪金价的基金，为更好的跟踪金价的表现，本基金仓位大部分时间维持在较高水平。","date":"2020-09-29T16:00:00.000Z","declarationDate":"2020-10-27T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T12:48:20.073Z","fund":{"_id":3000000000218,"__csrcFundId":4512,"stockCode":"000218","name":"国泰黄金交易型开放式证券投资基金联接基金","fundSecondLevel":"commodity","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":218,"masterFundFlag":1,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-03-31T17:22:42.235Z","status":"normal","exchange":"jj","shortName":"国泰黄金ETF联接A","inceptionDate":"2016-04-12T16:00:00.000Z","followedNum":104,"fundCollectionId":4000050010000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"国泰黄金ETF联接","pinyin":"gthjjyxkfszqtzjjljjj","memoNum":8,"blackenedNum":1,"etfFundFlag":1,"feederFundFlag":1,"indexFundFlag":1,"managers":[{"stockCode":"db20250019","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":12410140210,"name":"艾小军"}]},"announcement":{"linkText":"国泰黄金交易型开放式证券投资基金联接基金2020年第三季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=491970","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec194d4369c9c836d3cde","stockId":3000000000218,"sao":"今年上半年，新冠疫情的爆发对全球金融市场造成了强烈冲击，资产价格大幅波动，原油价格暴跌，黄金也呈现剧烈震荡，全球股市波动率已超过2008年金融危机期间，美国三大股指在疫情爆发初期多次触发熔断。疫情爆发后，随着避险情绪提升，叠加美国经济数据不及预期，美联储预防式降息，全球避险资金涌入美债和黄金，推升了全球黄金价格上升。一季度伦敦黄金现货价格先是在一至二月攀升至1600美元/盎司附近的高位，涨幅超过4.5%，随后又快速下跌至1450美元附近，并在三月底再度反弹至1600美元附近。二季度，疫情全球扩散加速，各国央行通过降息、调整存款准备金率、资产回购等方式持续释放流动性，加上避险情绪的推动，伦敦黄金现货价格上涨超10%，为2012年以来的高位。受汇率影响，上半年国内实物黄金合约AU9999的涨幅为16%。尽管美联储在疫情爆发后，通过大量的流动性注入，避免了美国金融市场进一步发生危机，而近期美国新冠检测数量大幅提升，各个地区也相继开始复工。但松散疫情防控和扩散至全美的社会暴动进一步导致疫情的扩散，使得美国新冠感染人数持续上升，经济复苏计划更加扑朔迷离。对美国金融市场来说，当前的流动性已较一季度明显改善，三大股指也出现了不同程度的反弹，纳斯达克指数二季度更是上涨约30%，创1999年以来最佳季度表现。本基金为被动跟踪金价的基金，基金仓位大部分时间维持在合同规定的范围内。","date":"2020-06-29T16:00:00.000Z","declarationDate":"2020-07-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T12:48:20.068Z","mo":"目前来看，新冠疫情仍在蔓延肆虐，全球进入经济衰退已是大概率事件，但由于各国央行及时调整货币政策，在金融市场流动性冲击过后，各类资产波动率有望逐渐下降。尽管二季度美国股市复苏迹象明显，但股票价格的上涨更多的是市场流动性的反映:美国名义利率水平已经达到历史低位，联邦基金利率也已达到0-0.25%的历史最低区间。而受疫情影响，实体经济前景黯淡。在全球风险事件频发的当下，黄金具有较强的配置价值，在资产组合中加入一定权重的黄金，也能够有效降低组合波动率。投资者或可充分利用国泰黄金ETF联接基金积极把握金价的波段性投资机会。","fund":{"_id":3000000000218,"__csrcFundId":4512,"stockCode":"000218","name":"国泰黄金交易型开放式证券投资基金联接基金","fundSecondLevel":"commodity","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":218,"masterFundFlag":1,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-03-31T17:22:42.235Z","status":"normal","exchange":"jj","shortName":"国泰黄金ETF联接A","inceptionDate":"2016-04-12T16:00:00.000Z","followedNum":104,"fundCollectionId":4000050010000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"国泰黄金ETF联接","pinyin":"gthjjyxkfszqtzjjljjj","memoNum":8,"blackenedNu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