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25-12-30T16:00:00.000Z","declarationDate":"2026-01-21T16:00:00.000Z","stockId":3000000003275,"sao":"本基金为二级债基，其中债券投资以可转债、中短久期利率债等为主，再适当参与股票投资，并根据市场各大类资产估值情况动态调整资产配置比例。本基金投资目标为可持续的、中等回撤的、相对较高的投资回报。  本基金投资的基本理念和策略是从性价比角度出发的均衡价值投资，即我们关注公司的基本面，但也同时关注股票和可转债的估值，我们会综合评估投资标的的性价比并做出投资决策；而在组合风险的考量上，我们遵循适度分散的策略，对周期、消费和成长等大类行业适度均衡配置。本基金考察和持有标的的周期相对较长，会在估值较低的时候重仓持有优质的资产，在估值过高时逐步减持。  报告期内，本基金保持较低换手率，基本延续上个季度的持仓结构。减持了冲高的旅游、电子板块的个股以及基本面不达预期的医药、地产等板块的个股；增持了景气度较高且估值不贵的有色、非银等板块的个股。由于转债整体涨幅较大且估值较高，本基金调降了转债仓位。这些操作基本上都是基于预期收益和风险匹配的再平衡操作。  展望2026年全年，牛市第三波行情能否顺利开启并延续，核心矛盾已从“资金驱动”转向“基本面支撑”，内需改善的力度与节奏将成为决定性因素。当前国内经济仍面临一定压力，消费复苏乏力、地产筑底进程缓慢、基建投资亟待发力等问题较为突出，而中央经济工作会议已明确将“提振内需”置于全年工作的首要位置，后续相关政策的落地力度与实施效果备受市场关注。不过需要客观认知的是，政策传导至内需实质性改善存在时滞，居民收入预期修复、消费意愿提振及地产链条企稳均需时间，因此内需能否如期改善仍存在不确定性。  基于上述判断，我们预判2026年A股市场大概率将呈现两种核心情景：第一种情景是内需如期企稳，在政策发力与经济循环改善的双重推动下，居民收入预期逐步修复，消费、地产链、基建等低位板块迎来全面估值修复，市场将完成从科技单边行情向多板块均衡上涨的风格切换，牛市第三波上涨顺利启动并延续。第二种情景是内需改善不及预期，地产领域仍延续下行压力，居民收入预期保持谨慎导致消费意愿低迷，在此背景下，市场整体大概率维持震荡格局；科技板块虽可能因情绪波动出现大幅波动，但得益于产业高景气度与资金偏好惯性，仍将是资金聚集的核心主场，而各低位内需板块则需经历更长时间的筑底过程。  我们期待第一种乐观情景的发生，建议重点关注内需相关板块的企稳信号与政策催化节点；同时，也需为第二种情景做好充分的心理准备。","lastUpdated":"2026-03-09T13:11:59.654Z","fund":{"_id":3000000003275,"stockCode":"003275","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":4,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2016-09-18T16:00:00.000Z","setUpScale":897641000,"market":"a","tickerId":3275,"custody":"中国建设银行股份有限公司","name":"国联安添利增长债券型证券投资基金","shortName":"国联安添利增长债券(003275)","fundSecondLevel":"bond","inceptionDate":"2016-09-28T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-04-30T18:49:43.575Z","__csrcFundId":824,"masterFundFlag":1,"fundCollectionId":4000050240000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"国联安添利增长债券","pinyin":"glatlzzzqxzqtzjj","memoNum":1,"managers":[{"stockCode":"8801338632","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":262410100100,"name":"邹新进"}]},"announcement":{"linkText":"国联安添利增长债券型证券投资基金2025年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1456193","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec71f7fea5b3eb0465219","date":"2025-09-29T16:00:00.000Z","declarationDate":"2025-10-27T16:00:00.000Z","stockId":3000000003275,"sao":"本基金为二级债基，其中债券投资以可转债、中短久期利率债等为主，再适当参与股票投资，并根据市场各大类资产估值情况动态调整资产配置比例。本基金投资目标为可持续的、中等回撤的、相对较高的投资回报。  本基金投资的基本理念和策略是从性价比角度出发的均衡价值投资，即我们关注公司的基本面，但也同时关注股票和可转债的估值，我们会综合评估投资标的的性价比并做出投资决策；而在组合风险的考量上，我们遵循适度分散的策略，对周期、消费和成长等大类行业适度均衡配置。本基金考察和持有标的的周期相对较长，会在估值较低的时候重仓持有优质的资产，在估值过高时逐步减持。  三季度股市稳步向上，主要股指突破了去年国庆之后的压力位，基本确认了牛市基调；但结构上却有巨大分化，热点板块围绕着AI、新能源、机器人、半导体等泛科技板块。当前上涨的主要贡献来自于估值提升，叙事逻辑是资金追捧的主要抓手。预计四季度大盘仍然以震荡攀升为主，风格有可能进一步扩散至其他相对低位品种。  报告期内，本基金保持较低换手率，基本延续上个季度的持仓结构，减持了基本面不达预期的医药、地产等板块的个股以及到达强赎目标的可转债；增持了景气度较高且估值不贵的风电等板块的个股。由于转债整体涨幅较大且估值较高，本基金调降了转债仓位。这些操作基本上都是基于预期收益和风险匹配的再平衡操作。","lastUpdated":"2026-03-09T13:11:59.651Z","fund":{"_id":3000000003275,"stockCode":"003275","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":4,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2016-09-18T16:00:00.000Z","setUpScale":897641000,"market":"a","tickerId":3275,"custody":"中国建设银行股份有限公司","name":"国联安添利增长债券型证券投资基金","shortName":"国联安添利增长债券(003275)","fundSecondLevel":"bond","inceptionDate":"2016-09-28T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-04-30T18:49:43.575Z","__csrcFundId":824,"masterFundFlag":1,"fundCollectionId":4000050240000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"国联安添利增长债券","pinyin":"glatlzzzqxzqtzjj","memoNum":1,"managers":[{"stockCode":"8801338632","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":262410100100,"name":"邹新进"}]},"announcement":{"linkText":"国联安添利增长债券型证券投资基金2025年第3季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1375149","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec71f7fea5b3eb0465218","date":"2025-06-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000003275,"sao":"本基金为二级债基，其中债券投资以可转债、中短久期利率债等为主，再适当参与股票投资，并根据市场各大类资产估值情况动态调整资产配置比例。本基金投资目标为可持续的、中等回撤的、相对较高的投资回报。本基金投资的基本理念和策略是从性价比角度出发的均衡价值投资，即我们关注公司的基本面，但也同时关注股票和可转债的估值，我们会综合评估投资标的的性价比并做出投资决策；而在组合风险的考量上，我们遵循适度分散的策略，对周期、消费和成长等大类行业适度均衡配置。本基金考察和持有标的的周期相对较长，会在估值较低的时候重仓持有优质的资产，在估值过高时逐步减持。2025年上半年A股市场整体表现为震荡攀升走势。由于关税贸易战的原因，A股在4月初暴跌，随后逐步收复；若剔除4月初因突发事件导致的短期异动之后，A股市场上半年整体表现是很良性的，主要股指已回到去年国庆之后运行区间的上沿，而转债指数表现更好；事实上，全球主要股指大多均已创下了新高。报告期内，本基金保持较低换手率，基本延续去年的持仓结构。减持了期间涨幅较大的军工、重卡、银行等板块的个股以及到达强赎目标的可转债；新买入期间下跌较大但行业景气度较高的电子、电力设备等板块的个股。这些操作基本上都是基于预期收益和风险匹配的再平衡操作。在市场的盘整上升过程中，由于转债头寸的良好表现，本基金整体表现较好，基金净值持续创出新高。","declarationDate":"2025-07-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:11:59.649Z","mo":"当前对股市最重要的影响事件依然是关税贸易战及引申出的中美对抗。期间可能出现的变数会对市场行情造成影响，但也将逐步钝化。美元作为衡量资产价值的基准，由于持续超发和降息预期，2025年一直处于贬值趋势当中，对全球资产的定价整体上都是一种提升。下半年及未来更长时间对A股市场影响更大的是中国经济的内在发展。目前宏观经济政策没有大的变化迹象，之前出台的政策仍在实施中，效果仍有待观察。我们倾向性认为，未来中国经济的内循环可能逐步好转，而在此位置的A股突破向上的可能性较大。本基金从性价比的角度出发，重点关注以下板块中的低估品种。1）周期板块：绝对低估值的金融地产板块以及有色、煤炭等资源产业；2）消费板块：医药、旅游、生活服务等行业中具备稳健增长但相对低估值公司；3）成长板块：电力设备、军工、传媒、电子等行业中具备成长潜力但估值不太高的个股；4）自下而上选择个股：特色化工、重卡、环保等行业中相对低估值的部分细分行业龙头；5）部分性价比较高的转债，同时，鉴于转债估值的整体攀升，将适当调低转债仓位。","fund":{"_id":3000000003275,"stockCode":"003275","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":4,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2016-09-18T16:00:00.000Z","setUpScale":897641000,"market":"a","tickerId":3275,"custody":"中国建设银行股份有限公司","name":"国联安添利增长债券型证券投资基金","shortName":"国联安添利增长债券(003275)","fundSecondLevel":"bond","inceptionDate":"2016-09-28T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-04-30T18:49:43.575Z","__csrcFundId":824,"masterFundFlag":1,"fundCollectionId":4000050240000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"国联安添利增长债券","pinyin":"glatlzzzqxzqtzjj","memoNum":1,"managers":[{"stockCode":"8801338632","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":262410100100,"name":"邹新进"}]},"announcement":{"linkText":"国联安添利增长债券型证券投资基金2025年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1343378","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec71f7fea5b3eb0465217","date":"2025-03-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000003275,"sao":"本基金为二级债基，其中债券投资以可转债、中短久期利率债等为主，再适当参与股票投资，并根据市场各大类资产估值情况动态调整资产配置比例。本基金投资目标为可持续的、中等回撤的、相对较高的投资回报。  本基金投资的基本理念和策略是从性价比角度出发的均衡价值投资，即我们关注公司的基本面，但也同时关注股票和可转债的估值，我们会综合评估投资标的的性价比并做出投资决策；而在组合风险的考量上，我们遵循适度分散的策略，对周期、消费和成长等大类行业适度均衡配置。本基金考察和持有标的的周期相对较长，会在估值较低的时候重仓持有优质的资产，在估值过高时逐步减持。  A股的春季躁动行情在2025年依然没有缺席，以AI和人形机器人为代表的主题板块在两会前轮番“表演”。另一方面，元宵节后，大规模的复工开始。我们观察到，宏观经济已呈现部分复苏迹象。2-3月份的制造业PMI重回扩张区间，房地产市场在经过3年低迷后也显现出结构性复苏迹象，汽车、家电、文旅等部分消费领域开始回暖。  报告期内，本基金保持较低换手率，基本延续上个季度的持仓结构。减持了期间涨幅较大的汽车、电力设备、旅游等板块的个股以及到达强赎目标的可转债；新买入期间下跌较大的电力设备、传媒等板块的个股。这些操作基本上都是基于预期收益和风险匹配的再平衡操作。","declarationDate":"2025-04-21T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:11:59.646Z","fund":{"_id":3000000003275,"stockCode":"003275","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":4,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2016-09-18T16:00:00.000Z","setUpScale":897641000,"market":"a","tickerId":3275,"custody":"中国建设银行股份有限公司","name":"国联安添利增长债券型证券投资基金","shortName":"国联安添利增长债券(003275)","fundSecondLevel":"bond","inceptionDate":"2016-09-28T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-04-30T18:49:43.575Z","__csrcFundId":824,"masterFundFlag":1,"fundCollectionId":4000050240000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"国联安添利增长债券","pinyin":"glatlzzzqxzqtzjj","memoNum":1,"managers":[{"stockCode":"8801338632","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":262410100100,"name":"邹新进"}]},"announcement":{"linkText":"国联安添利增长债券型证券投资基金2025年第1季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1273799","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec71f7fea5b3eb0465216","date":"2024-12-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000003275,"sao":"本基金为二级债基，其中债券投资以可转债、中短久期利率债等为主，再适当参与股票投资，并根据市场各大类资产估值情况动态调整资产配置比例。本基金投资目标为追求可持续的、中等回撤的、相对较高的投资回报。本基金投资的基本理念和策略是从性价比角度出发的均衡价值投资，即我们关注公司的基本面，但也同时关注股票和可转债的估值，我们会综合评估投资标的的性价比并做出投资决策；而在组合风险的考量上，我们遵循适度分散的策略，对周期、消费和成长等大类行业适度均衡配置。本基金考察和持有标的的周期相对较长，会在估值较低的时候重仓持有优质的资产，在估值过高时逐步减持。2024年的A股市场在大部分时间内延续弱势，但在两个长假（春节及国庆）前后，表现出逼空式的报复性反弹，特别是国庆节前一周实现了惊人的反转行情。前期脆弱的市场心态一扫而光，彻底打破了市场位置、政策预期、经济数据三者之间的弱平衡。2024年本基金保持较低换手率，基本延续了去年的持仓结构。报告期内，增加了低估值的有色板块和有政策支持的汽车、家电行业的配置；减持了期间涨幅较大的医药、食品饮料、旅游、石油、军工、电子等板块的个股；其中旅游、军工、石油等板块对本基金净值正贡献较大，而地产和煤炭板块负贡献较大。另外，从性价比的角度出发，我们全年也对持仓个股做了一些高抛低吸的波段操作。这些操作基本上都是基于预期收益和风险匹配的再平衡操作。2024年本基金在可转债方面的投资能力依然得到较好的体现。全年有数个可转债持仓标的到达了强赎目标并兑现了盈利。在剧烈波动的2024年市场中，本基金表现出较强的反弹力度，全年净值上涨5.39%，符合预期。","declarationDate":"2025-01-21T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:11:59.643Z","mo":"目前国内经济处于缓慢复苏阶段，中低端消费尚可，但高端消费和投资有待政策的进一步刺激。美联储政策已经由加息转为降息，美债利率和美元汇率的中期通道再次确认下降方向，资金的外流边际上可能面临着转向。2024年9月底中央政治局关于经济问题的特别会议扭转了市场预期，目前处于各项政策的逐步落地期。短期宏观经济数据仍然不足以掉头向上。宏观数据的影响在某种程度上来说既重要也不重要。重要的是大行情的展开需要经济数据的实质性验证，而不重要的是到2025年两会之前，市场仍将政策作为预期变化的主要因素。政策见效需要时间，但累积效果会量变带来质变。我们倾向性认为2025年下半年应该能够看到明显的成效。市场方面：当前市场整体位置再度回到了过去多年的中枢区间，预计将在这个位置震荡后选择新的方向。我们倾向性的认为，本轮行情会以中国资产重定价为引擎开启，整固之后将会有匹配实体经济发展的新趋势。本基金从性价比的角度出发，重点关注以下板块中的低估品种。1）周期板块：绝对低估值的金融地产板块以及石油、煤炭、有色等资源产业；2）消费板块：医药、旅游等行业中具备稳健增长但相对低估值公司；3）成长板块：电力设备、军工、电子等行业中具备成长潜力但估值不太高的个股；4）自下而上选择个股：特色化工、重卡等行业中相对低估值的部分细分行业龙头；5）部分性价比较高的转债。同时，将根据转债整体估值情况动态调整转债的仓位，并根据转债特性更换品种。","fund":{"_id":3000000003275,"stockCode":"003275","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":4,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2016-09-18T16:00:00.000Z","setUpScale":897641000,"market":"a","tickerId":3275,"custody":"中国建设银行股份有限公司","name":"国联安添利增长债券型证券投资基金","shortName":"国联安添利增长债券(003275)","fundSecondLevel":"bond","inceptionDate":"2016-09-28T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-04-30T18:49:43.575Z","__csrcFundId":824,"masterFundFlag":1,"fundCollectionId":4000050240000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"国联安添利增长债券","pinyin":"glatlzzzqxzqtzjj","memoNum":1,"managers":[{"stockCode":"8801338632","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":262410100100,"name":"邹新进"}]},"announcement":{"linkText":"国联安添利增长债券型证券投资基金2024年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1253919","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec71f7fea5b3eb0465215","date":"2024-09-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000003275,"sao":"本基金为二级债基，其中债券投资以可转债、中短久期利率债等为主，再适当参与股票投资，并根据市场各大类资产估值情况动态调整资产配置比例。本基金投资目标为可持续的、中等回撤的、相对较高的投资回报。本基金投资的基本理念和策略是从性价比角度出发的价值投资，即我们关注公司的基本面，但也同时关注股票的估值，我们会综合评估投资标的的性价比并做出投资决策。本基金考察和持有标的的周期相对较长，会在估值较低的时候重仓持有优质的资产，在估值过高时逐步减持。 三季度的A股市场在大部分时间内延续弱势，但在最后5个交易日实现了反转行情。前期较弱的市场心态一扫而光，打破了市场位置、政策预期、经济数据三者之间的弱平衡。我们在二季报中提到，今年5月之后市场的观望心态弥漫：由于对一般政策措施的审美疲劳，从而对政策的预期效果产生观望，在没有看到确切的经济数据好转之前依然保持谨慎。若要重新上行，则需扭转市场预期，这取决于关键政策出台并落实的力度和经济数据的实质性好转。但9月底的政策、会议大幅超出了市场预期，扭转了市场心态，最终实现了反弹。这种反转非常贴切的符合年初我们提出的2024年度市场寄语：希望在绝望中诞生！当前，市场整体位置再度回到了过去多年的中枢区间，预计将在这个位置宽幅震荡后选择新的方向。短期经济数据的重要性会减弱，但中期经济数据能否印证这轮政策，将是新方向的关键影响因素。我们倾向性的认为，本轮行情以中国资产重新定价为引擎开启，盘整之后将会有向上突破的第二波行情。报告期内，本基金保持较低换手率，基本延续上个季度的持仓结构。由于份额的减少，操作上以卖出为主，包括原有重点持仓股票以及期间涨幅较大的军工、旅游、石油板块的个股。这些操作基本上都是基于预期收益和风险匹配的再平衡操作。在三季度的绝大部分时间内，市场对于可转债的信用传闻较多，同时由于股票市场的低迷，可转债市场遭遇双重压力，表现相对较差。在市场的见底反弹过程中，本基金力争为持有人取得合理回报。","declarationDate":"2024-10-24T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:11:59.640Z","fund":{"_id":3000000003275,"stockCode":"003275","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":4,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2016-09-18T16:00:00.000Z","setUpScale":897641000,"market":"a","tickerId":3275,"custody":"中国建设银行股份有限公司","name":"国联安添利增长债券型证券投资基金","shortName":"国联安添利增长债券(003275)","fundSecondLevel":"bond","inceptionDate":"2016-09-28T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-04-30T18:49:43.575Z","__csrcFundId":824,"masterFundFlag":1,"fundCollectionId":4000050240000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"国联安添利增长债券","pinyin":"glatlzzzqxzqtzjj","memoNum":1,"managers":[{"stockCode":"8801338632","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":262410100100,"name":"邹新进"}]},"announcement":{"linkText":"国联安添利增长债券型证券投资基金2024年第3季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1177215","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec71f7fea5b3eb0465214","date":"2024-06-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000003275,"sao":"本基金为二级债基，其中债券投资以可转债、中短久期利率债等为主，再适当参与股票投资，并根据市场各大类资产估值情况动态调整资产配置比例。本基金投资目标为可持续的、中等回撤的、相对较高的投资回报。本基金投资的基本理念和策略是从性价比角度出发的价值投资，即我们关注公司的基本面，但也同时关注股票和可转债的估值，我们会综合评估投资标的的性价比并做出投资决策。本基金考察和持有标的的周期相对较长，会在估值较低的时候重仓持有优质的资产，在估值过高时逐步减持。 2024年上半年的A股市场整体下跌，但两极分化严重，以银行为代表的大盘红利股表现较好，而其他绝大部分股票则表现持续低迷，特别是中小成长类股票。这种结构分化一方面是前几年行情的反转，另一方面则是对经济前景担忧的反映。报告期内，本基金保持较低换手率，基本延续了去年年底的持仓结构。减持了期间涨幅较大的医药、食品饮料、旅游、石油、电子等板块的个股以及到达强赎目标的可转债；增加了有色板块的配置，并对交运、煤炭等高股息板块的品种做了一些换仓操作。这些操作基本上都是基于预期收益和风险匹配的再平衡操作。上半年本基金净值微跌，略差于基准。股票部分是主要拖累点，而转债部分贡献基本持平，其中银行类转债贡献较大；可转债部分在4-5月表现较好，但6月债券处于跟踪评级期，市场脆弱的信心导致大部分低信用评级的可转债下跌较大，本基金净值也受到较大影响，回吐了前两个月的全部贡献。","declarationDate":"2024-07-18T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:11:59.617Z","mo":"目前国内经济处于缓慢复苏阶段，中低端消费尚可，比如疫情解禁后一年多来的旅游市场其实持续超预期，形势相当喜人；但高端消费和投资有待政策的进一步刺激，而大多数市场人士更关注这些。虽然全球主要股市均持续新高，反映了全球经济处于新一轮的扩张周期；同时，国内各项经济刺激政策在5月开始加码，但当前市场信心仍显得不足，也许这反映了一种心理：由于对一般政策措施的审美疲劳，从而对政策的预期效果产生怀疑，在没有看到确切的经济数据好转之前依然保持悲观。七月中旬三中全会召开，会议后将会是观察下半年政策的重要窗口。当前市场整体位置再度回到了估值的历史较低区间，预计进一步下行空间将非常有限。但若要重新上行，则需扭转市场悲观预期，这取决于关键政策出台的力度以及经济数据的实质性好转。总体而言，我们维持之前的判断：在当前的低位估值下，经过市场交易结构的改善后，伴随着弱预期下经济的逐步复苏，整个市场行情在未来或将逐级而上。本基金从性价比的角度出发，重点关注以下板块中的低估品种。1）周期板块：绝对低估值的金融地产板块以及煤炭、石油、铁矿石等资源产业；2）消费板块：医药、旅游等行业中具备稳健增长但相对低估值公司；3）成长板块：电力设备、军工、电子等行业中具备成长潜力但估值不太高的个股；4）自下而上选择个股：特色化工、重卡等行业中相对低估值的部分细分行业龙头；5）部分性价比较高的转债，同时，将根据转债整体估值情况动态调整转债的仓位，并根据转债特性更换品种。","fund":{"_id":3000000003275,"stockCode":"003275","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":4,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2016-09-18T16:00:00.000Z","setUpScale":897641000,"market":"a","tickerId":3275,"custody":"中国建设银行股份有限公司","name":"国联安添利增长债券型证券投资基金","shortName":"国联安添利增长债券(003275)","fundSecondLevel":"bond","inceptionDate":"2016-09-28T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-04-30T18:49:43.575Z","__csrcFundId":824,"masterFundFlag":1,"fundCollectionId":4000050240000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"国联安添利增长债券","pinyin":"glatlzzzqxzqtzjj","memoNum":1,"managers":[{"stockCode":"8801338632","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":262410100100,"name":"邹新进"}]},"announcement":{"linkText":"国联安添利增长债券型证券投资基金2024年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1145802","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec71f7fea5b3eb0465213","date":"2024-03-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000003275,"sao":"本基金为二级债基，其中债券投资以可转债、中短久期利率债等为主，再适当参与股票投资，并根据市场各大类资产估值情况动态调整资产配置比例。本基金投资目标为追求可持续的、中等回撤的、相对较高的投资回报。本基金投资的基本理念和策略是从性价比角度出发的价值投资，即我们关注公司的基本面，但也同时关注股票和可转债的估值，我们会综合评估投资标的的性价比并做出投资决策。本基金考察和持有标的的周期相对较长，会在估值较低的时候重仓持有优质的资产，在估值过高时逐步减持。自从疫情结束后，市场对于宏观经济大环境的预期是逐步由强变弱的，但目前国内经济复苏形势已初露端倪，中低端消费较好，比如旅游市场其实相当喜人；另外，2024年1-2月的出口数据以及3月份的PMI数据等都显示整个经济已经有所回暖。这与去年同期的走势正好相反。市场方面，除了市场整体估值仍然很低外，春节期间市场行情发生的剧烈震荡也是市场筹码结构的进一步改善。在过往的5年中，A股筹码结构发生了两个极大的变化。一个是核心资产的筹码结构变化：2019-2021年公募基金行情中，伴随着公募基金的大幅扩容和外资的大幅流入，以茅指数和宁组合为代表的核心资产大幅上涨，同时其筹码结构也逐渐趋于集中，并先后于2021年春节和12月份达到顶峰，然后就相应经历了2年多的漫漫调整，筹码也逐渐趋于分散，俗称抱团瓦解。另一个是小微市值股票的筹码结构变化：在2022-2023年的主体市场下跌中，量化资金特别是私募基金的量化资金面对整体熊市却迎来了大发展，反映在市场上就是小微市值股票特别是微盘股的稳步上涨，这种结构性行情于2023年底达到极致，然后在2024年春节前开始了全市场的暴跌。总体而言，我们认为在当前的低位估值下，经过市场交易结构的改善后，伴随着弱预期下经济的逐步复苏，整个市场行情在未来或将逐级而上。报告期内，本基金保持较低换手率，基本延续上个季度的持仓结构。由于份额的减少，操作上以卖出为主，包括原有重点持仓股票以及期间涨幅较大的石油、电子、食品饮料板块的个股。同时，由于部分转债达到了强赎目标，我们兑现了收益，替换成其他更具性价比的转债标的。这些操作基本上都是基于预期收益和风险匹配的再平衡操作。在市场的探底回升过程中，本基金表现基本同步。","declarationDate":"2024-04-21T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:11:59.614Z","fund":{"_id":3000000003275,"stockCode":"003275","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":4,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2016-09-18T16:00:00.000Z","setUpScale":897641000,"market":"a","tickerId":3275,"custody":"中国建设银行股份有限公司","name":"国联安添利增长债券型证券投资基金","shortName":"国联安添利增长债券(003275)","fundSecondLevel":"bond","inceptionDate":"2016-09-28T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-04-30T18:49:43.575Z","__csrcFundId":824,"masterFundFlag":1,"fundCollectionId":4000050240000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"国联安添利增长债券","pinyin":"glatlzzzqxzqtzjj","memoNum":1,"managers":[{"stockCode":"8801338632","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":262410100100,"name":"邹新进"}]},"announcement":{"linkText":"国联安添利增长债券型证券投资基金2024年第1季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1072095","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec71f7fea5b3eb0465212","date":"2023-12-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000003275,"sao":"本基金为二级债基，其中债券投资以可转债、中短久期利率债等为主，再适当参与股票投资，并根据市场各大类资产估值情况动态调整资产配置比例。本基金投资目标为可持续的、中等回撤的、相对较高的投资回报。本基金投资的基本理念和策略是从性价比角度出发的价值投资，即我们关注公司的基本面，但也同时关注股票和可转债的估值，我们会综合评估投资标的的性价比并做出投资决策。本基金考察和持有标的的周期相对较长，会在估值较低的时候重仓持有优质的资产，在估值过高时逐步减持。 2023年的A股市场延续下跌趋势，但其实并不算太差，只是投资范式发生了变化：全部股票的涨幅中位数是上涨的，但偏股类基金表现普遍较差，主要原因依然是还账（2020-21年的核心资产泡沫）。另外，经济复苏程度低于预期也是触发因素。对于处于底部的A股市场来说，不管是宏观经济形势的改善，还是对于政策的美好预期，亦或是国际股市的映射，都是一种边际上的利好，它体现为市场风险偏好的提升，体现为对各种主题概念的追逐。风险偏好提升的最好例子是人工智能主题的横空出世，它吸引了A股市场的众多资金和注意力。另一条主线是中特估。2023年本基金保持较低换手率，由于份额的增加，操作上以买入为主。报告期内，除原有持仓外，增加了低估值的交运板块和基本面大超预期的旅游行业配置，也对期间下跌较大的地产板块进行了补仓；减持了期间涨幅较大的医药、军工、煤炭、电子、纺织服装等板块的个股，也清掉了部分不达预期的食品饮料和电力设备板块的个股；其中石油、煤炭、军工、医药等板块对本基金净值正贡献较大，而地产和电力设备板块负贡献较大。另外，从性价比的角度出发，我们全年也对持仓个股做了一些高抛低吸的波段操作。这些操作基本上都是基于预期收益和风险匹配的再平衡操作。2023年本基金在可转债方面的投资能力依然得到较好的体现。全年有数个可转债持仓标的到达了强赎目标并兑现了盈利。在中证转债指数全年下跌的环境下，本基金通过调整可转债仓位以及择优选择性价比较高的平衡性转债，在可转债部分的投资仍然获得较高的收益。在严酷的2023年市场中，本基金表现出尚可的抗跌能力和较强的反弹力度，全年净值上涨1.51%，继续好于整体市场表现。","declarationDate":"2024-01-21T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:11:59.610Z","mo":"目前国内经济处于缓慢复苏阶段，中低端消费尚可，比如疫情解禁后一年多来的旅游市场其实持续超预期，形势相当喜人；但高端消费和投资有待政策的进一步刺激，而大多数市场人士更关注这些。美联储本轮加息基本结束，美债利率和美元汇率的中期通道再次确认下降方向，资金的外流边际上可能面临着转向。房地产政策目前仍是逐步放松阶段，未到鼓励阶段，主观上依然担心房价再度大幅上行。资本市场政策也有积极的变化。我们相信政府的执行力，虽然可能会因为各种因素有所延缓，但如果已经出台的政策效果不佳，会倒逼更多政策出台；政策见效需要时间，但累积效果会量变带来质变。市场方面：目前市场整体估值很低，经过两年多的持续回调特别是基金重仓赛道股的持续下跌是整体看空力量的一种释放，可转债的估值压力也有较大的缓解，已经处于合理偏低的区域；在政策叠加效应下，从收益风险比的角度，A股或许正迎来较好的布局时机，其中非赛道股已经处于明显的右侧通道中。本基金从性价比的角度出发，重点关注以下板块中的低估品种。1）周期板块：绝对低估值的金融地产板块以及煤炭、石油、铁矿石等资源产业；2）消费板块：医药、旅游等行业中具备稳健增长但相对低估值公司；3）成长板块：电力设备、军工、电子等行业中具备成长潜力但估值不太高的个股；4）自下而上选择个股：特色化工、重卡、环保等行业中相对低估值的部分细分行业龙头；5）部分性价比较高的转债，同时，将根据转债整体估值情况动态调整转债的仓位，并根据转债特性更换品种。","fund":{"_id":3000000003275,"stockCode":"003275","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":4,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2016-09-18T16:00:00.000Z","setUpScale":897641000,"market":"a","tickerId":3275,"custody":"中国建设银行股份有限公司","name":"国联安添利增长债券型证券投资基金","shortName":"国联安添利增长债券(003275)","fundSecondLevel":"bond","inceptionDate":"2016-09-28T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-04-30T18:49:43.575Z","__csrcFundId":824,"masterFundFlag":1,"fundCollectionId":4000050240000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"国联安添利增长债券","pinyin":"glatlzzzqxzqtzjj","memoNum":1,"managers":[{"stockCode":"8801338632","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":262410100100,"name":"邹新进"}]},"announcement":{"linkText":"国联安添利增长债券型证券投资基金2023年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1054071","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec71f7fea5b3eb0465211","date":"2023-09-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000003275,"sao":"本基金为二级债基，其中债券投资以可转债、中短久期利率债等为主，再适当参与股票投资，并根据市场各大类资产估值情况动态调整资产配置比例。本基金投资目标为可持续的、中等回撤的、相对较高的投资回报。本基金投资的基本理念和策略是从性价比角度出发的价值投资，即我们关注公司的基本面，但也同时关注股票和可转债的估值，我们会综合评估投资标的的性价比并做出投资决策。本基金考察和持有标的的周期相对较长，会在估值较低的时候重仓持有优质的资产，在估值过高时逐步减持。今年以来经济复苏低于预期，市场信心低落。7月底政治局会议定调刺激经济，之后一系列措施出台，但市场半信半疑。 刺激措施重点围绕两条：一是活跃资本市场，提振信心，信心比黄金更重要，四支箭等一系列资本市场措施出台；二是房地产政策适应新形势下的重大变化，认房不认贷、调整首付比例、降低房贷利率等一系列房地产政策出台。我们相信政府的执行力，如果短期效果不佳，会倒逼更多政策出台；政策见效需要时间，但累积效果会量变带来质变。我们仍然看好2023-2024年的A股市场，尤其在政策叠加效应下，从估值和安全边际的角度，A股或正迎来较好的布局时机。报告期内，本基金保持较低换手率，基本延续上个季度的持仓结构。由于份额的增加，操作上以买入为主，包括原有重点持仓股票以及地产、医药、电力设备等板块内短期下跌较大的个股，另外也增持了大超预期的旅游行业相关个股；仅略减持了期间涨幅较大的军工、煤炭板块的个股。同时，由于部分转债达到了强赎目标，我们兑现了收益，替换成其他更具性价比的转债标的。这些操作基本上都是基于预期收益和风险匹配的再平衡操作。在市场的震荡下跌过程中，本基金表现符合预期。","declarationDate":"2023-10-24T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:11:59.605Z","fund":{"_id":3000000003275,"stockCode":"003275","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":4,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2016-09-18T16:00:00.000Z","setUpScale":897641000,"market":"a","tickerId":3275,"custody":"中国建设银行股份有限公司","name":"国联安添利增长债券型证券投资基金","shortName":"国联安添利增长债券(003275)","fundSecondLevel":"bond","inceptionDate":"2016-09-28T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-04-30T18:49:43.575Z","__csrcFundId":824,"masterFundFlag":1,"fundCollectionId":4000050240000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"国联安添利增长债券","pinyin":"glatlzzzqxzqtzjj","memoNum":1,"managers":[{"stockCode":"8801338632","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":262410100100,"name":"邹新进"}]},"announcement":{"linkText":"国联安添利增长债券型证券投资基金2023年第3季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=990133","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec71f7fea5b3eb0465210","date":"2023-06-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000003275,"sao":"本基金为二级债基，其中债券投资以可转债、中短久期利率债等为主，再适当参与股票投资，并根据市场各大类资产估值情况动态调整资产配置比例。本基金投资目标为可持续的、中等回撤的、相对较高的投资回报。本基金投资的基本理念和策略是从性价比角度出发的价值投资，即我们关注公司的基本面，但也同时关注股票和可转债的估值，我们会综合评估投资标的的性价比并做出投资决策。本基金考察和持有标的的周期相对较长，会在估值较低的时候重仓持有优质的资产，在估值过高时逐步减持。 经历各种国内外负面信息困扰的A股市场在2023年迎来了新的光明：对于处于底部的A股市场来说，不管是宏观经济形势的改善，还是对于政策的美好预期，亦或是国际股市的映射，都是一种边际上的利好，它体现为市场风险偏好的提升，体现为对各种主题概念的追逐。虽然上半年市场整体基本处于震荡盘整中，但面向未来，我们整体看好2023-2024年的A股市场。上半年，风险偏好提升的最好例子是人工智能主题的横空出世，它吸引了A股市场的众多资金和注意力。另一条主线是中特估。中特估的内在逻辑有三个：一是央国企ROE考核方式转变，二是多年来压缩估值至极限，三是自由流通股东筹码比较分散。报告期内，本基金保持较低换手率，基本延续上个季度的持仓结构，操作上以买入为主，包括原有重点持仓股票以及地产、化工、电力设备板块中短期下跌较大的个股；仅略减持了期间涨幅较大的医药和军工板块的个股。同时，由于1月份可转债市场上涨较多，导致转债的吸引力有所下降，减持了转债仓位；其中部分转债达到了强赎目标，我们兑现了收益，替换成其他更具性价比的转债标的。这些操作基本上都是基于预期收益和风险匹配的再平衡操作。另外，本基金新增了一带一路相关个股和基本面大超预期的旅游行业配置。在市场的震荡盘整过程中，本基金整体收益较好。","declarationDate":"2023-07-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:11:59.602Z","mo":"2023年，中国宏观经济处于自我修复中，但上半年的复苏力度低于年初市场的预期，地产链的低迷过程拉长，而出行链的火爆显示经济活力仍在。预计下半年，中国经济将逐步复苏，好于修正后的市场预期。人工智能主题可能在此背景下逐步退潮，在这个过程中，其他行业和主题或陆续接力，市场整体有望震荡上扬。本基金从性价比的角度出发，未来一段时间内重点看好如下相对低估板块：1）低估值的金融地产板块以及煤炭石油等能源产业；2）医药、旅游、食品板块的低估值公司；3）低估值的部分细分行业龙头：特色化工、重卡、环保等；4）部分估值不太高的新兴成长股：电力设备、军工、电子。同时，将根据转债整体估值情况动态调整转债的仓位，并根据转债特性更换品种。","fund":{"_id":3000000003275,"stockCode":"003275","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":4,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2016-09-18T16:00:00.000Z","setUpScale":897641000,"market":"a","tickerId":3275,"custody":"中国建设银行股份有限公司","name":"国联安添利增长债券型证券投资基金","shortName":"国联安添利增长债券(003275)","fundSecondLevel":"bond","inceptionDate":"2016-09-28T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-04-30T18:49:43.575Z","__csrcFundId":824,"masterFundFlag":1,"fundCollectionId":4000050240000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"国联安添利增长债券","pinyin":"glatlzzzqxzqtzjj","memoNum":1,"managers":[{"stockCode":"8801338632","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":262410100100,"name":"邹新进"}]},"announcement":{"linkText":"国联安添利增长债券型证券投资基金2023年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=962565","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec71f7fea5b3eb046520f","date":"2023-03-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000003275,"sao":"本基金为二级债基，其中债券投资以可转债、中短久期利率债等为主，再适当参与股票投资，并根据市场各大类资产估值情况动态调整资产配置比例。本基金投资目标为可持续的、中等回撤的、相对较高的投资回报。本基金投资的基本理念和策略是从性价比角度出发的价值投资，即我们关注公司的基本面，但也同时关注股票和可转债的估值，我们会综合评估股票和可转债的性价比并做出投资决策。本基金考察和持有标的的周期相对较长，会在估值较低的时候重仓持有优质的资产，在估值过高时逐步减持。 A股市场在2023年或将迎来了新的光明。对于A股市场来说，不管是宏观经济形势的改善，还是对于政策的美好预期，亦或是国际股市的映射，都是一种边际上的利好，首先体现为市场风险偏好的提升，这在春季躁动的一季度表现得尤为明显。在一季度，风险偏好提升的最好例子是人工智能主题的横空出世，它吸引了A股市场的众多资金和注意力。我们也相信人工智能在未来将对人类社会产生巨大影响，但从技术上来说，这个过程可能是漫长的，需要有实质的基础科技突破。从这个角度来看，人工智能主题在短期内或已炒作过度，未来很长一段时间内或将以大涨大跌的状态得到市场的间歇性关注。本基金基本未参与人工智能主题，中短期内暂时也不打算参与。报告期内，本基金保持较低换手率，基本延续上个季度的持仓结构。由于份额的增加，操作上以买入为主，包括原有重点持仓股票以及地产、煤炭等板块内短期下跌较大的个股，另外也新买入少量一带一路相关个股；仅略减持了期间涨幅较大的医药、汽车、军工板块的个股。同时，由于1月份可转债市场上涨较多，导致转债的吸引力有所下降，我们减持了转债仓位。这些操作基本上都是基于预期收益和风险匹配的再平衡操作。在市场的震荡上升过程中，本基金争取取得理想收益。","declarationDate":"2023-04-21T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:11:59.598Z","fund":{"_id":3000000003275,"stockCode":"003275","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":4,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2016-09-18T16:00:00.000Z","setUpScale":897641000,"market":"a","tickerId":3275,"custody":"中国建设银行股份有限公司","name":"国联安添利增长债券型证券投资基金","shortName":"国联安添利增长债券(003275)","fundSecondLevel":"bond","inceptionDate":"2016-09-28T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-04-30T18:49:43.575Z","__csrcFundId":824,"masterFundFlag":1,"fundCollectionId":4000050240000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"国联安添利增长债券","pinyin":"glatlzzzqxzqtzjj","memoNum":1,"managers":[{"stockCode":"8801338632","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":262410100100,"name":"邹新进"}]},"announcement":{"linkText":"国联安添利增长债券型证券投资基金2023年第1季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=888807","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec71f7fea5b3eb046520e","date":"2022-12-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000003275,"sao":"本基金为二级债基，其中债券投资以可转债、中短久期利率债等为主，再适当参与股票投资，并根据市场各大类资产估值情况动态调整资产配置比例。产品投资目标为可持续的、中等回撤的、相对较高的投资回报。本基金投资的基本理念和策略是从性价比角度出发的价值投资，即我们关注公司的基本面，但也同时关注股票和可转债的估值，我们会综合评估股票和可转债的性价比并做出投资决策。本基金考察和持有标的的周期相对较长，会在估值较低的时候重仓持有优质的资产，在估值过高时逐步减持。2022年的资本市场是坎坷的，不仅表现在国内市场，也包括国外主要市场，既反映在股市里，也涵盖了债市。由于俄乌冲突、美联储加息、疫情扰动等众多负面因素的集中爆发叠加国内经济压力，A股市场整体风险偏好持续降低，导致市场整体大幅下跌，特别是在前四个月。分行业来看，2021年涨幅较大的科技板块和新能源板块暴跌，而煤炭等低估值板块表现较好。2022年本基金保持较低换手率。由于份额的增加，操作上以买入为主。期间，本基金增加了低估值的房地产、煤炭、石油等行业的配置，也增加了电力设备、军工等较热门行业的部分低估值个股，减少了金融股包括银行和券商的配置；其中煤炭股对本基金净值正贡献较大。另外，从性价比的角度出发，我们全年也对持仓个股做了一些高抛低吸的波段操作。在转债方面，由于2022年春节前转债市场继续冲高，我们趁势减持了较多的转债仓位，并取得了良好效果；年底，由于债券市场的回调，导致转债估值持续下降，转债的吸引力有所提升，我们再次增加了转债仓位，效果也不错。这些操作基本上都是基于预期收益和风险匹配的再平衡操作。2022年本基金在可转债方面的投资能力依然得到较好的体现。在中证转债指数全年下跌10%的环境下，本基金通过调整可转债仓位以及择优选择性价比较高的平衡性转债持有，在可转债部分的投资仍然获得正收益。在严酷的2022年市场中，本基金表现出尚可的抗跌能力和较强的反弹力度，全年净值微跌0.51%，大幅好于整体市场。","declarationDate":"2023-01-19T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:11:59.595Z","mo":"2022年年底，中国宏观经济面临的主要负面因素基本都确定在改善或者反转。国际方面：（1）美联储加息节奏进入尾声，美元汇率通道转向；（2）逆全球化趋势出现转机，但俄乌局势等仍存在变数或加剧的可能。国内方面：（1）疫情干扰项处于确定的改善阶段；（2）地产链对整体经济的影响预计将由负向逐步转为正向。预计中国宏观经济在2023年将迎来新的增长动力。对于证券市场来说，2022年A股整体估值回落较多，到年底已经处于较低位置，投资价值较高。同时，由于宏观经济形势的改善，加上历史上的春季躁动情节，市场风险偏好将明显提升。2023年一季度，市场有望迎来“预期改善”的小牛市，但真正的考验在二季度。可转债方面，受益于正股上涨的预期，已有所回落的转债市场吸引力也相应提高。本基金将从性价比的角度出发，重点关注相对低估板块，包括：（1）低估值的金融地产板块以及煤炭石油等能源产业；（2）医药、食品板块的低估值公司；（3）低估值的部分细分行业龙头：特色化工、重卡、环保等；（4）部分估值不太高的新兴成长股：电力设备、军工、电子。同时，将根据转债整体估值情况动态调整转债的仓位，并根据转债特性更换品种。","fund":{"_id":3000000003275,"stockCode":"003275","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":4,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2016-09-18T16:00:00.000Z","setUpScale":897641000,"market":"a","tickerId":3275,"custody":"中国建设银行股份有限公司","name":"国联安添利增长债券型证券投资基金","shortName":"国联安添利增长债券(003275)","fundSecondLevel":"bond","inceptionDate":"2016-09-28T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-04-30T18:49:43.575Z","__csrcFundId":824,"masterFundFlag":1,"fundCollectionId":4000050240000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"国联安添利增长债券","pinyin":"glatlzzzqxzqtzjj","memoNum":1,"managers":[{"stockCode":"8801338632","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":262410100100,"name":"邹新进"}]},"announcement":{"linkText":"国联安添利增长债券型证券投资基金2022年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=870447","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec71f7fea5b3eb046520d","date":"2022-09-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000003275,"sao":"本基金为二级债基，其中债券投资以可转债、中短久期利率债等为主，再适当参与股票投资，并根据市场各大类资产估值情况动态调整资产配置比例。本基金投资目标为可持续的、低回撤的稳健投资回报。本基金投资的基本理念和策略是从性价比角度出发的价值投资，即我们关注公司的基本面，但也同时关注股票和可转债的估值，我们会综合评估股票和可转债的性价比并做出投资决策。本基金考察和持有标的的周期相对较长，会在估值较低的时候重仓持有优质的资产，在估值过高时逐步减持。 由于美联储持续加息、国际地缘事件不断导致的逆全球化对抗风险增加，叠加国内经济压力，市场整体风险偏好在三季度再次掉头向下。表现在市场指数方面，在经历5-6月疫情修复行情后，市场整体大幅回调，特别是新能源汽车产业链、电子、消费等板块，低估值板块表现相对较好。预计市场正积蓄能量，之后可能会有新的契机。本基金保持较低换手率，小幅增加了前期下跌较大的地产、电力设备、石油等行业的配置，降低了金融、建材等行业的配置。同时，由于转债市场估值仍然偏高，我们小幅减少了转债仓位，并取得了一定效果。这些操作基本上都是基于预期收益和风险匹配的再平衡操作。","declarationDate":"2022-10-25T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:11:59.593Z","fund":{"_id":3000000003275,"stockCode":"003275","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":4,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2016-09-18T16:00:00.000Z","setUpScale":897641000,"market":"a","tickerId":3275,"custody":"中国建设银行股份有限公司","name":"国联安添利增长债券型证券投资基金","shortName":"国联安添利增长债券(003275)","fundSecondLevel":"bond","inceptionDate":"2016-09-28T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-04-30T18:49:43.575Z","__csrcFundId":824,"masterFundFlag":1,"fundCollectionId":4000050240000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"国联安添利增长债券","pinyin":"glatlzzzqxzqtzjj","memoNum":1,"managers":[{"stockCode":"8801338632","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":262410100100,"name":"邹新进"}]},"announcement":{"linkText":"国联安添利增长债券型证券投资基金2022年第3季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=806519","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec71f7fea5b3eb046520c","date":"2022-06-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000003275,"sao":"本基金为二级债基，其中债券投资以可转债、中短久期利率债等为主，再适当参与股票投资，并根据市场各大类资产估值情况动态调整资产配置比例。产品投资目标为可持续的、低回撤的稳健投资回报。本基金投资的基本理念和策略是从性价比角度出发的价值投资，即我们关注公司的基本面，但也同时关注股票和可转债的估值，我们会综合评估股票和可转债的性价比并做出投资决策。本基金考察和持有标的的周期相对较长，会在估值较低的时候重仓持有优质的资产，在估值过高时逐步减持。由于俄乌战争、美联储加息、疫情加剧等短期负面因素的集中爆发叠加国内经济压力，A股市场整体风险偏好持续降低，导致上半年市场整体一度大幅下跌，特别是去年涨幅较大的科技板块和新能源板块，而煤炭等低估值板块表现较好。进入6月后，疫情缓解，经济修复和增长成为主要目标并逐渐为市场所接受，新能源相关产业链大幅反弹。上半年，本基金保持较低换手率。期间，本基金小幅增加了低估值的房地产、煤炭、水泥、石油等行业的配置，减少了金融股的配置；同时，对电子、电力设备、军工等成长性行业的持仓个股做了一些高抛低吸的波段操作。这些操作基本上都是基于预期收益和风险匹配的再平衡操作。在上半年市场的整个探底回升过程中，本基金表现出较强的韧性。","declarationDate":"2022-07-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:11:59.590Z","mo":"中国经济在可控中发展：2020年初爆发的新冠疫情深刻影响着全球经济和社会，并将在未来依然影响深远。从实际情况来看，中国对于经济转型、碳达峰碳中和、房住不炒等长远经济格局都在稳步推进中，从另一方面来看，中国经济可调节的空间更大。中国整个经济体系（包括工业和服务业）是相对更完备的，中国经济依然拥有相对的优势，中国优质资产也依然具有吸引力。我们认为，对2022年宏观经济和A股市场影响较大的因素主要有以下几点。1）通胀的变化：上游原材料价格的大涨影响因素较多，其中过往几年资本开支的减少是重要的，且影响时间较长；通胀对中下游企业的影响在中短期内是负面的，并进而影响美国甚至中国的货币政策；由于美联储将大幅加息，可能影响全球需求修复。2）房地产的变化：在持续几年不断加码的严厉政策下，部分高杠杆房企在2021年下半年出现了流动性危机，并逐步影响房地产行业的未来预期。我们相信这将是一场房企的供给侧“改革”，主要地产企业将面临集中度提升和盈利能力改善的机会。3）疫情的影响：这对整体经济和出行产业链都影响很大。4）乌克兰局势的变化：对市场风险偏好影响较大，影响市场整体估值；同时，这也将加剧逆全球化。对证券市场来说，估值重构是2022年的主线：由于众多影响因素（上游成本、地产下行、疫情反复、国际局势等）的不利变化，市场风险偏好在上半年整体下降明显，这使得估值重构在2022年成为主线，对三高品种（高估值、高位置、高持仓集中度）尤其不利。稳增长已成为主要矛盾；而在影响稳增长的因素中，疫情的缓解也有助于风险偏好的提升。本基金将从性价比的角度出发，重点关注基本面较好同时估值相对较低的医药、食品、金融、地产、特色化工、能源、基建相关产业等以及电气设备、电子、军工等板块中的部分低估优质股；同时，将根据转债整体估值情况动态调整转债的仓位，并根据转债特性更换品种。","fund":{"_id":3000000003275,"stockCode":"003275","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":4,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2016-09-18T16:00:00.000Z","setUpScale":897641000,"market":"a","tickerId":3275,"custody":"中国建设银行股份有限公司","name":"国联安添利增长债券型证券投资基金","shortName":"国联安添利增长债券(003275)","fundSecondLevel":"bond","inceptionDate":"2016-09-28T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-04-30T18:49:43.575Z","__csrcFundId":824,"masterFundFlag":1,"fundCollectionId":4000050240000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"国联安添利增长债券","pinyin":"glatlzzzqxzqtzjj","memoNum":1,"managers":[{"stockCode":"8801338632","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":262410100100,"name":"邹新进"}]},"announcement":{"linkText":"国联安添利增长债券型证券投资基金2022年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=785653","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec71f7fea5b3eb046520b","date":"2022-03-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000003275,"sao":"本基金为二级债基，其中债券投资以可转债、中短久期利率债等为主，再适当参与股票投资，并根据市场各大类资产估值情况动态调整资产配置比例。本基金投资目标为可持续的、低回撤的稳健投资回报。本基金投资的基本理念和策略是从性价比角度出发的价值投资，即我们关注公司的基本面，但也同时关注股票和可转债的估值，我们会综合评估股票和可转债的性价比并做出投资决策。本基金考察和持有标的的周期相对较长，会在估值较低的时候重仓持有优质的资产，在估值过高时逐步减持。 由于俄乌战争、疫情加剧等短期负面因素的爆发叠加国内经济压力，市场整体风险偏好持续降低，导致一季度市场整体大幅下跌，特别是去年涨幅较大的新能源和科技板块。稳增长已经成为今年的主要矛盾并逐渐为市场所接受，相应地，稳增长和低估值板块表现较好。本基金保持较低换手率，小幅增加了低估值的房地产、煤炭、水泥等行业的配置，略降低了电力设备、电子等行业的配置；同时，由于春节前转债市场继续冲高，我们趁势减持了较多的转债仓位，并取得了良好效果。这些操作基本上都是基于预期收益和风险匹配的再平衡操作。在市场的普遍大幅下跌中，本基金努力追求控制回撤的能力。","declarationDate":"2022-04-21T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:11:59.587Z","fund":{"_id":3000000003275,"stockCode":"003275","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":4,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2016-09-18T16:00:00.000Z","setUpScale":897641000,"market":"a","tickerId":3275,"custody":"中国建设银行股份有限公司","name":"国联安添利增长债券型证券投资基金","shortName":"国联安添利增长债券(003275)","fundSecondLevel":"bond","inceptionDate":"2016-09-28T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-04-30T18:49:43.575Z","__csrcFundId":824,"masterFundFlag":1,"fundCollectionId":4000050240000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"国联安添利增长债券","pinyin":"glatlzzzqxzqtzjj","memoNum":1,"managers":[{"stockCode":"8801338632","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":262410100100,"name":"邹新进"}]},"announcement":{"linkText":"国联安添利增长债券型证券投资基金2022年第1季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=727078","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec71f7fea5b3eb046520a","date":"2021-12-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000003275,"sao":"本基金为二级债基，其中债券投资以可转债、中短久期利率债等为主，再适当参与股票投资，并根据市场各大类资产估值情况动态调整资产配置比例。本基金投资目标为可持续的、低回撤的稳健投资回报。本基金投资的基本理念和策略是从性价比角度出发的价值投资，即关注公司的基本面，但也同时关注股票和可转债的估值，通过综合评估股票和可转债的性价比并做出投资决策。本基金考察和持有标的的周期相对较长，会在估值较低的时候重仓持有优质的资产，在估值过高时逐步减持。A股市场结构性行情在近几年得到了极致的演绎，但“主流结构”并非一成不变 。以2021年春节为节点，再平衡的过程一直在持续发酵：消费→成长→周期，抱团→非抱团，高估值→低估值，大盘股→小盘股。但2021年的主线是新能源产业链替代2020年的大消费。同时，相对股票市场而言，可转债的行情形成了一道亮丽的风景线，涨幅超越了所有大类股票指数。本基金报告期内取得了较好的绝对收益，相对收益也相对理想。2021年，本基金充分发挥了在可转债方面的投资能力并加大了可转债的投资力度，取得了相当可观的收益，贡献了本基金年度收益的绝大部分。2021年，本基金将性价比策略拓展到军工、电子和电力设备等成长性行业，均取得不错的成果；同时在传统的银行、券商、家纺等行业也屡试不爽。在大消费行业如医药和食品的布局目前仍未达到预期收益，但我们对这些资产的看法没有改变，这些个股的基本面并没有显著低于年初的预期。从目前时点来看，这些资产的潜在回报由于业绩增长带来的低估值反而提升了，本基金将继续持有这些资产并密切关注其变化。从相对角度来说，本基金与部分公募基金存在一定偏离，和沪深300也有一定偏离，这与我们的投资理念相关。我们更加看重安全性，更加关注相对有把握的资产。","declarationDate":"2022-01-23T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:11:59.584Z","mo":"我们认为中国经济在可控中发展。2020年初爆发的新冠疫情深刻影响着全球经济和社会，并将在未来一段时间依然影响深远。从2021年疫情发展来看，世界主流经济体中中国受到疫情影响的程度相对较轻，但管控相对较严；对于经济转型、碳达峰、碳中和、房住不炒等长远经济格局，中国都在稳步推进中。这些措施对短期经济基本都有一定的负面影响，因此，从国际形势看，我们认为中国经济可调节的空间相对更大，依然拥有一定的优势，中国优质资产也更加具有吸引力。我们认为对2022年宏观经济和A股市场影响较大的主要因素有四个：一是上游原材料价格的大涨对中下游的影响，通胀将是难以避免的，这或将影响美国甚至中国的货币政策。二是房地产行业的变化。在持续几年不断加码的严厉政策下，部分高杠杆房企在2021年下半年出现了流动性危机。我们相信这将是一场房企的供给侧“改革”，房地产政策或将逐步松动并回归正常，主要地产企业或将面临集中度提升和盈利能力改善的机会。行业整体增量可能难以看到，但“剩者”将享受份额提升和估值回归。三是稳增长和调结构的动态变化，这将和今年市场板块的轮动表现息息相关。四依然是疫情及相关防控的变化。对证券市场来说，2022年刚开年，市场即发生了巨大的变化。科技股的走势就像去年春节后的核心资产，但基本面的趋势并没有明显变化，只是股价趋势发生了变化。涨也提前，跌也提前，预期的变化发生了重要作用。目前A股整体价格不高，但结构性估值差异仍然比较大。因此，我们认为A股市场结构上有再平衡的需要，低估值板块或将有更好的表现。预计2022年大小盘的分化有望缩小，且由于转债的估值抬升较多，整体性价比或有所降低。本基金将从性价比的角度出发，重点关注基本面较好同时估值相对较低的医药、食品、金融、地产、特色化工、基建相关产业以及电气设备、电子、军工等板块中的部分低估优质股；同时，将根据转债整体估值情况动态调整转债的仓位，并根据转债特性更换品种。","fund":{"_id":3000000003275,"stockCode":"003275","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":4,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2016-09-18T16:00:00.000Z","setUpScale":897641000,"market":"a","tickerId":3275,"custody":"中国建设银行股份有限公司","name":"国联安添利增长债券型证券投资基金","shortName":"国联安添利增长债券(003275)","fundSecondLevel":"bond","inceptionDate":"2016-09-28T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-04-30T18:49:43.575Z","__csrcFundId":824,"masterFundFlag":1,"fundCollectionId":4000050240000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"国联安添利增长债券","pinyin":"glatlzzzqxzqtzjj","memoNum":1,"managers":[{"stockCode":"8801338632","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":262410100100,"name":"邹新进"}]},"announcement":{"linkText":"国联安添利增长债券型证券投资基金2021年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=714867","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec71f7fea5b3eb0465209","date":"2021-09-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000003275,"sao":"本基金为二级债基，其中债券投资以可转债、中短久期利率债等为主，再适当参与股票投资，并根据整体证券市场各大类资产估值情况动态调整资产配置比例。本报告期内，资产配置延续上季度思路，向权益类资产包括股票和可转债方向倾斜。三季度市场结构性行情继续极致的演绎，但“结构” 的变化已经浮出水面。以2021年春节为节点，再平衡的过程一直在持续发酵：消费→成长→周期，抱团→非抱团，高估值→低估值，大盘股→小盘股。再平衡不仅发生在市场结构中，其实也是在反映实体经济的运行和宏观政策的推行：三季度PPI和CPI剪刀差持续扩大对上下游效益的平衡，共同富裕的推行对先发优势的平衡等。市场原主流结构的风险仍将持续加大，市场内部结构会向更加均衡的方向发展。但收敛趋势的过程可能会不断反复。另外，虽然市场板块间的跷跷板效应非常显著，但整个市场相对平稳；随着“新旧”结构转换程度的持续加大，大盘向上突破的可能性也在变大。我们投资的基本理念和策略依然是从性价比角度出发的价值投资，即我们关注公司的基本面，但也同时关注股票及可转债的估值，我们会综合评估股票和可转债的性价比并做出投资决策。在三季度的市场结构分化中，本基金主要持有的低估值品种表现相对较好。","declarationDate":"2021-10-26T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:11:59.582Z","fund":{"_id":3000000003275,"stockCode":"003275","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":4,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2016-09-18T16:00:00.000Z","setUpScale":897641000,"market":"a","tickerId":3275,"custody":"中国建设银行股份有限公司","name":"国联安添利增长债券型证券投资基金","shortName":"国联安添利增长债券(003275)","fundSecondLevel":"bond","inceptionDate":"2016-09-28T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-04-30T18:49:43.575Z","__csrcFundId":824,"masterFundFlag":1,"fundCollectionId":4000050240000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"国联安添利增长债券","pinyin":"glatlzzzqxzqtzjj","memoNum":1,"managers":[{"stockCode":"8801338632","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":262410100100,"name":"邹新进"}]},"announcement":{"linkText":"国联安添利增长债券型证券投资基金2021年第3季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=653923","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec71f7fea5b3eb0465208","date":"2021-06-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000003275,"sao":"上半年市场整体略有上涨，但主要指数的表现分化非常明显，代表成长属性的双创指数包括科创50和创业板指涨幅达15%左右，特别是二季度分化更大；行业和个股的表现也同样分化巨大，以半导体、新能源等为代表的新兴行业由于高景气度、想象空间大成为市场追捧的对象，部分强周期类板块由于各种基础工业品的大幅上涨也有较好表现；而其他大部分行业和个股则表现低迷，市场结构性分化的特征显著，行业板块之间估值裂口经过春节后的短暂收敛之后再次拉大。我们投资的基本理念和策略依然是从性价比角度出发的价值投资，即我们关注公司的基本面，但也同时关注股票和转债的估值，我们会综合评估股票和转债的性价比并做出投资决策。在二季度的市场结构分化中，本基金转债部分收益较好，但股票部分表现相对平淡。我们会保持策略上的定力，耐心持有性价比合适的股票和转债，等待其价值兑现。                                          本基金为二级债基，其中债券投资以可转债、中短久期利率债等为主，再适当参与股票投资，并根据整体证券市场各大类资产估值情况动态调整资产配置比例。本报告期内，资产配置延续上季度思路，向权益类资产包括股票和可转债方向倾斜。","declarationDate":"2021-07-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:11:59.579Z","mo":"随着各种基础工业品的大幅上涨，国内PPI达到历史新高，美国的PPI和CPI也显著提升。本次通胀推手复杂，既有供给因素，也包括全球的货币放水因素。上游的通胀向下传导的程度以及由此带来的货币政策预期的变化将对市场造成较大影响。预计下半年市场主流结构的风险将加大，市场内部结构会向更加均衡的方向发展。但收敛趋势的过程可能会不断反复。","fund":{"_id":3000000003275,"stockCode":"003275","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":4,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2016-09-18T16:00:00.000Z","setUpScale":897641000,"market":"a","tickerId":3275,"custody":"中国建设银行股份有限公司","name":"国联安添利增长债券型证券投资基金","shortName":"国联安添利增长债券(003275)","fundSecondLevel":"bond","inceptionDate":"2016-09-28T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-04-30T18:49:43.575Z","__csrcFundId":824,"masterFundFlag":1,"fundCollectionId":4000050240000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"国联安添利增长债券","pinyin":"glatlzzzqxzqtzjj","memoNum":1,"managers":[{"stockCode":"8801338632","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":262410100100,"name":"邹新进"}]},"announcement":{"linkText":"国联安添利增长债券型证券投资基金2021年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=633209","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec71f7fea5b3eb0465207","stockId":3000000003275,"sao":"本基金为二级债基，其中债券投资以可转债、中短久期利率债等为主，再适当参与股票投资，并根据整体证券市场各大类资产估值情况动态调整资产配置比例。本报告期内，资产配置适当向权益类资产包括股票和可转债方向倾斜。春节在某种程度上对于中国股市来说具有强烈的日历效应，今年也不例外。以2021年春节为界，持续2年多的结构性牛市告一段落，或者更准确地来说，持续一年的疫情牛市和抱团牛市或已结束。疫情牛（抱团牛）的演绎动力来源：1）疫情导致上市公司的基本面发生变化，核心资产的相对确定性更强；2）疫情导致流动性泛滥，进而导致贴现率下降，远期确定性更强的核心资产DCF估值无限扩张；3）抱团资产的K线图好看，动量投资愈演愈烈；4）抱团基金净值表现与申购资金形成正循环。而随着疫情的缓解和局部抱团的难以为继（估值和集中度都达到了极致），春节之后的中国股市经过短期抱团资产的暴跌之后趋向于回归正常。我们投资的基本理念和策略依然是从性价比的角度出发的价值投资，会根据整体证券市场各大类资产估值情况动态调整资产配置比例。既关注公司的基本面，也同时关注股票的估值，我们会综合评估股票的性价比并做出投资决策。我们选择转债的标准也是从性价比角度出发，我们倾向于选择双低转债，即转股溢价率和转债价格均较低的转债。在一季度的市场大幅震荡中，本基金保持了策略上的定力，依然取得了一定的正收益。","date":"2021-03-30T16:00:00.000Z","declarationDate":"2021-04-21T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:11:59.577Z","fund":{"_id":3000000003275,"stockCode":"003275","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":4,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2016-09-18T16:00:00.000Z","setUpScale":897641000,"market":"a","tickerId":3275,"custody":"中国建设银行股份有限公司","name":"国联安添利增长债券型证券投资基金","shortName":"国联安添利增长债券(003275)","fundSecondLevel":"bond","inceptionDate":"2016-09-28T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-04-30T18:49:43.575Z","__csrcFundId":824,"masterFundFlag":1,"fundCollectionId":4000050240000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"国联安添利增长债券","pinyin":"glatlzzzqxzqtzjj","memoNum":1,"managers":[{"stockCode":"8801338632","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":262410100100,"name":"邹新进"}]},"announcement":{"linkText":"国联安添利增长债券型证券投资基金2021年第1季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=572492","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec71f7fea5b3eb0465206","stockId":3000000003275,"sao":"固收部分：本基金报告期内投资策略有所改变，其中债券投资以可转债、中短久期利率债等为主，再适当参与股票投资，并根据整体证券市场各大类资产估值情况动态调整资产配置比例。本报告期内，资产配置适当向权益类资产包括股票和可转债方向倾斜。权益部分：对于中国股市来说，2020年是结构化牛市高歌猛进的一年。各主要综合指数均大幅上涨，但结构分化相当大，既表现在行业之间，也表现在各行业内部，羊群效应非常明显。 而债券市场也波动巨大，整个上半年呈倒V走势，下半年则相对平淡。本基金全年整体表现较好，其中前11个月表现一直较好，股票和转债均获得较大收益；但12月回吐部分收益，负贡献主要来自转债，由于信用风险的预期蔓延，同时多数转债正股为非核心资产，股价表现较差，双重影响导致转债在12月份整体下跌幅度较大。本基金投资的基本理念和策略依然是从性价比的角度出发的价值投资，即关注公司的基本面，但也同时关注股票的估值，综合评估股票的性价比并做出投资决策。对本基金收益贡献最大的几支个股都是在2020年初就重仓的品种，2020下半年则相对有不同程度的减仓，这和我们投资策略是一致的，我们会在估值较低的时候重仓持有优质的资产，在估值过高时逐步减持。我们选择转债的标准也是从性价比角度出发，我们倾向于选择双低转债即转股溢价率和转债价格均较低的转债。由于当前市场对转债的整体预期较低，短期估值难以提升，除非出现信用的释放和股票的普遍上涨。但双低转债基本接近债底，中期来看（1-2年），性价比很高，预期收益率也在上升。条件只要一个：在不退市的前提下，历史规律就没有破坏，转债最终将实现转股，因为转债的特性是发行人希望转股+可下修转股价，所以转债实际的信用风险和普通信用债是完全不一样的。","date":"2020-12-30T16:00:00.000Z","declarationDate":"2021-01-21T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:11:59.574Z","mo":"固收部分：2020年初爆发的新冠疫情深刻影响着全球经济和社会，并将在2021年依然影响深远。从目前实际情况来看，中国的经济活动基本恢复常态，疫情控制得力；同时，对于疫情过程中的经济刺激政策也相应缓步退出。但欧美仍然受疫情影响较大，并有三次冲击的趋势。所以，从国际形势看，中国经济依然显示出相对的优势，中国优质资产也更加具有吸引力。权益部分：对证券市场来说，虽然目前A股价格整体不算高，但结构性估值差异巨大。市场对一些能够看得比较长远的行业比如说消费、医药、科技、新能源等都给与了极高的估值，透支了太多的未来；另一方面，像银行、地产等政策不友好行业估值却很低。本基金认为这种极致分化不可能成为常态，市场会有均值回归的动力，不确定的只是时间问题。鉴于预期上半年的各项经济指标同比数据都会非常亮眼，同时宽松政策暂未退出，本基金预计经历了2019-2020两年的结构性牛市将在2021年一季度或上半年惯性冲高；同时，累积的结构性风险也将越来越大，但市场整体风险有限。本基金将从性价比的角度出发，根据整体证券市场各大类资产估值情况动态调整资产配置比例，预计2021年会维持较高的权益类资产比例，包括股票和可转债，利率债以中短久期为主。","fund":{"_id":3000000003275,"stockCode":"003275","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":4,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2016-09-18T16:00:00.000Z","setUpScale":897641000,"market":"a","tickerId":3275,"custody":"中国建设银行股份有限公司","name":"国联安添利增长债券型证券投资基金","shortName":"国联安添利增长债券(003275)","fundSecondLevel":"bond","inceptionDate":"2016-09-28T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-04-30T18:49:43.575Z","__csrcFundId":824,"masterFundFlag":1,"fundCollectionId":4000050240000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"国联安添利增长债券","pinyin":"glatlzzzqxzqtzjj","memoNum":1,"managers":[{"stockCode":"8801338632","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":262410100100,"name":"邹新进"}]},"announcement":{"linkText":"国联安添利增长债券型证券投资基金2020年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=557518","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec71f7fea5b3eb0465205","stockId":3000000003275,"sao":"2020年第三季度股票市场整体处于冲高盘整态势。在7月中上旬以券商为代表的大盘股带领整个市场冲击前期新高，其中上证指数接近2018年初水平，而沪深300指数和创业板指则创了2015年牛市以来的新高；但之后的两个半月整体市场都处于盘整蓄力的过程。宏观经济层面，中国经济活动基本恢复常态，暂时进入后疫情时代，同时，对于疫情过程中的经济刺激政策也相应的比较克制；但欧美仍然受疫情影响较大，并有二次冲击的趋势。所以，从国际形势看，中国经济依然显示出相对的优势。对于债券市场来说，整个三季度依然不佳，基本上处于微幅调整状况。展望四季度，在货币流动性依然充裕和监管相对市场化的大背景下，股票市场面临着比较有利的环境，同时盈利效应驱使市场热度扩散。除了关注以上因素外，市场整体估值不高也是风险不大的原因，除了医药、消费和科技板块等市场认为的长线品种估值高以外，其他行业估值并不高，像银行地产等行业板块估值甚至还很低。所以，市场可能会在小幅回调的过程中有所切换，并有望在低估值行业的年末行情带领下再次冲关。对于债券市场来说，考虑到大部分利率债收益率已基本回到年初水平，债市性价比有所提升。对于转债市场来说，由于转股溢价率已大幅下行，转债预计受债市影响较小，将主要跟随股票市场波动，性价比优势再次显现。本基金报告期内投资策略保持不变，其中债券投资以可转债、中短久期利率债等为主，再适当参与股票投资，并根据整体证券市场各大类资产估值情况动态调整资产配置比例。本报告期内，资产配置适当向权益类资产包括股票和可转债方向倾斜。","date":"2020-09-29T16:00:00.000Z","declarationDate":"2020-10-27T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:11:59.571Z","fund":{"_id":3000000003275,"stockCode":"003275","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":4,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2016-09-18T16:00:00.000Z","setUpScale":897641000,"market":"a","tickerId":3275,"custody":"中国建设银行股份有限公司","name":"国联安添利增长债券型证券投资基金","shortName":"国联安添利增长债券(003275)","fundSecondLevel":"bond","inceptionDate":"2016-09-28T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-04-30T18:49:43.575Z","__csrcFundId":824,"masterFundFlag":1,"fundCollectionId":4000050240000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"国联安添利增长债券","pinyin":"glatlzzzqxzqtzjj","memoNum":1,"managers":[{"stockCode":"8801338632","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":262410100100,"name":"邹新进"}]},"announcement":{"linkText":"国联安添利增长债券型证券投资基金2020年第3季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=489422","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec71f7fea5b3eb0465204","stockId":3000000003275,"sao":"2020年上半年证券市场整体处于震荡上升态势。1月份中上旬，股票市场开启春季躁动行情，结构上延续2019年底的科技主线，其他大部分股票则相对平稳。但春节前后，新冠疫情带来阶段性利空和未来的不确定性，在2月3日整体暴跌后，以非接触性经济为代表的科技股短期受到资金的极大追捧，引领市场大幅反弹。进入3月后，国内疫情有重大好转，但海外疫情开始爆发，全球股市持续暴跌，对A股市场形成较大压力。在经历两波疫情冲击后，A股在整个二季度开启了修复模式，但结构上分化极大，大消费和大科技依然显著超越市场整体。而债券市场基本相反，整个上半年呈倒V走势。在4月份之前，投资者预期国内货币政策将跟随欧美放松，导致债券收益率大幅下行，但5月开始预期破灭，央行见好就收，整个债券市场开始暴跌。本基金报告期内投资策略有所改变，其中债券投资以可转债、中短久期利率债等为主，再适当参与股票投资，并根据整体证券市场各大类资产估值情况动态调整资产配置比例。本报告期内，资产配置适当向权益类资产包括股票和可转债方向倾斜。","date":"2020-06-29T16:00:00.000Z","declarationDate":"2020-07-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:11:59.569Z","mo":"进入下半年，暂时步入后疫情时代。在宏观经济层面，以基建和房地产为代表的投资活动其实在4月份已经恢复甚至部分超过了疫情前的水平，标志性的数据如重卡和工程机械的销售数据持续超预期；而必需消费品和可选消费品也在4-5月陆续恢复到正常状态。这些数据表明疫情对经济活动的冲击至少暂时基本结束了。在货币流动性充裕和监管相对弱化的背景下，资本市场面临着比较有利的环境，甚至局部已经出现泡沫化的倾向。对于债券市场来说，考虑到大部分利率债收益率已基本回到年初水平，债市或维持震荡走势。对于转债市场来说，由于5月之后大部分转债跟随债市调整，而同时股票市场逐步攀升，转股溢价率已大幅下行。转债的下跌风险已经有很大程度的释放。而对股票市场来说，虽然局部泡沫较大，如大消费（特别是医药和免税等）和大科技，但目前A股整体估值并不高，与2007年和2015年有本质区别，7月初以券商为代表的大金融放量上涨，带领市场突破，预计风格有所切换，但可能是以增量资金的形式，不会过早演绎跷跷板的走势；另一方面，局部的风险正在增大，值得警惕。本基金将从性价比的角度出发，根据整体证券市场各大类资产估值情况动态调整资产配置比例。预计下半年会维持较高的权益类资产比例，包括股票和可转债；利率债以中短久期为主，不加杠杆。","fund":{"_id":3000000003275,"stockCode":"003275","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":4,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2016-09-18T16:00:00.000Z","setUpScale":897641000,"market":"a","tickerId":3275,"custody":"中国建设银行股份有限公司","name":"国联安添利增长债券型证券投资基金","shortName":"国联安添利增长债券(003275)","fundSecondLevel":"bond","inceptionDate":"2016-09-28T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-04-30T18:49:43.575Z","__csrcFundId":824,"masterFundFlag":1,"fundCollectionId":4000050240000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"国联安添利增长债券","pinyin":"glatlzzzqxzqtzjj","memoNum":1,"managers":[{"stockCode":"8801338632","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":262410100100,"name":"邹新进"}]},"announcement":{"linkText":"国联安添利增长债券型证券投资基金2020年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=459866","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}}]}