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{"stock":{"_id":3000000003153,"stockCode":"003153","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":3,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2016-11-27T16:00:00.000Z","setUpScale":435805000,"market":"a","tickerId":3153,"custody":"中国工商银行股份有限公司","name":"华富天鑫灵活配置混合型证券投资基金","shortName":"华富天鑫灵活配置混合C","fundSecondLevel":"hybrid","fundStatus":"normal","inceptionDate":"2016-12-28T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050370000,"currency":"CNY","masterFundFlag":null,"activeFundFlag":null,"classificationFlag":null,"closedEnd":null,"etfFundFlag":null,"feederFundFlag":null,"indexFundFlag":null,"lofFundFlag":null,"pensionTargetFlag":null,"pinyin":"hftxlhpzhhxzqtzjj","fundCollection":{"exchange":"jjgs","stockType":"fund_collection","stockCode":"50370000","tickerId":50370000,"name":"华富基金管理有限公司"},"managers":[{"name":"王羿伟","stockType":"fund_manager","stockCode":"db20828550","exchange":"fm","tickerId":232523210090},{"name":"时彧","stockType":"fund_manager","stockCode":"j101020786","exchange":"fm","tickerId":1925261570}],"hotMetrics":{"fss":{"stockId":3000000003153,"type":"fss","f_s_s_d":"2024-06-29T16:00:00.000Z","f_ins_h_s_r":0,"f_ind_h_s_r":1,"f_h_a":7614,"f_h_s_a":13648,"f_ind_h_s_r_c_1y":0.3889,"f_ind_h_s_r_c_hy":0.32830000000000004,"f_ins_h_s_r_c_1y":-0.3889,"f_ins_h_s_r_c_hy":-0.3283,"last_data_date":"2025-12-30T16:00:00.000Z"},"fpr":{"stockId":3000000003153,"type":"fpr","f_p_r_fys_ssc":8947,"f_p_r_fys_ssrp":0.358148893360161,"f_p_r_m1_ssc":9348,"f_p_r_m1_ssrp":0.44046218037873114,"f_p_r_m3_ssc":9171,"f_p_r_m3_ssrp":0.27829880043620503,"f_p_r_m6_ssc":8947,"f_p_r_m6_ssrp":0.3734630002235636,"f_p_r_y1_ssc":8429,"f_p_r_y1_ssrp":0.3258186995728524,"f_p_r_y2_ssc":7799,"f_p_r_y2_ssrp":0.25621954347268533,"f_p_r_y3_ssc":7013,"f_p_r_y3_ssrp":0.36437535653166003,"f_p_r_y5_ssc":4535,"f_p_r_y5_ssrp":0.3895015438906043,"f_cagr_p_r_fs_ssc":9328,"f_cagr_p_r_fs_ssrp":0.34802187198456097},"fp":{"stockId":3000000003153,"type":"fp","f_p_r_fys":0.12532185753623626,"f_p_r_m1":0.015035444774754714,"f_p_r_m3":0.1995811093845017,"f_p_r_m6":0.08057677062515523,"f_p_r_y1":0.4202808995873635,"f_p_r_y3":0.35575721058362264,"f_p_r_y5":0.16644327552487903,"f_cagr_p_r_fs":0.08791776070804058,"f_p_r_d1":-0.00033997416196362984,"f_p_r_y2":0.8479898949921749,"last_data_date":"2026-07-05T16:00:00.000Z","f_i_d":"2016-12-28T16:00:00.000Z"},"ff":{"stockId":3000000003153,"type":"ff","f_m_f":1076289,"f_m_f_r":0.012,"f_c_f":134536,"f_c_f_r":0.0015,"f_m_a_c_f":1210825,"f_m_a_c_f_r":0.0135,"f_m_c_f_d":"2024-11-26T16:00:00.000Z","f_c_fr":0.0015,"f_fr_d":"2026-03-05T16:00:00.000Z","f_m_fr":0.012,"f_mac_fr":0.0135},"f_nlacan":{"stockId":3000000003153,"type":"f_nlacan","f_nv_d":"2026-07-05T16:00:00.000Z","f_nv":1.7755,"f_nv_cr":-0.04393947552635824},"f_as":{"stockId":3000000003153,"type":"f_as","f_tas":100121375.66579999,"f_tas_d":"2026-03-30T16:00:00.000Z"}},"masterSlaveFunds":[{"_id":3000000003152,"stockCode":"003152","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":8,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2016-11-27T16:00:00.000Z","setUpScale":435805000,"market":"a","tickerId":3152,"custody":"中国工商银行股份有限公司","name":"华富天鑫灵活配置混合型证券投资基金","shortName":"华富天鑫灵活配置混合(003152)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":1273,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T18:46:40.037Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2016-12-28T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050370000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"华富天鑫灵活配置混合","pinyin":"hftxlhpzhhxzqtzjj"}],"shareholdings":[{"date":"2026-03-30T16:00:00.000Z","declarationDate":"2026-04-21T16:00:00.000Z","fundId":3000000003152,"stockId":600105,"holdings":501000,"marketCap":13897740,"netValueRatio":0.0964,"quarterlyChange":0.10517928286852563,"stock":{"stockCode":"600105","exchange":"sh","stockType":"company","tickerId":600105,"name":"永鼎股份"}},{"date":"2026-03-30T16:00:00.000Z","declarationDate":"2026-04-21T16:00:00.000Z","fundId":3000000003152,"stockId":603011,"holdings":648300,"marketCap":13413327,"netValueRatio":0.093,"quarterlyChange":-0.12737241670181432,"stock":{"stockCode":"603011","exchange":"sh","stockType":"company","tickerId":603011,"name":"合锻智能"}},{"date":"2026-03-30T16:00:00.000Z","declarationDate":"2026-04-21T16:00:00.000Z","fundId":3000000003152,"stockId":969,"holdings":518200,"marketCap":10685284,"netValueRatio":0.0741,"quarterlyChange":-0.018562589243218075,"stock":{"stockCode":"000969","exchange":"sz","stockType":"company","tickerId":969,"name":"安泰科技"}},{"date":"2026-03-30T16:00:00.000Z","declarationDate":"2026-04-21T16:00:00.000Z","fundId":3000000003152,"stockId":962,"holdings":203800,"marketCap":9050758,"netValueRatio":0.0628,"quarterlyChange":0.34331518451300624,"stock":{"stockCode":"000962","exchange":"sz","stockType":"company","tickerId":962,"name":"东方钽业"}},{"date":"2026-03-30T16:00:00.000Z","declarationDate":"2026-04-21T16:00:00.000Z","fundId":3000000003152,"stockId":688663,"holdings":130000,"marketCap":7493200,"netValueRatio":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月全国两会期间，2026年政府工作报告首次将 “未来能源” 列为重点培育的未来产业，明确包含核聚变能，要求在十五五期间突破氚燃料制备循环、材料辐照考验、高性能激光、超导磁体制造等核聚变关键技术，开展聚变氘氚燃烧等离子体运行实验和多技术路径可行性验证，推进核聚变研发工程化进程。另外，安徽省于2026年3月发布《聚变能产业发展三年行动计划（2026—2028）》，设立100亿元聚变产业专项基金，旨在聚焦抢占产业战略制高点近期目标，着力培育核聚变能产业集群。　　国内可控核聚变的产业进步也日新月异。2026年1月2日，中科院合肥物质科学研究院EAST（东方超环）团队发布重大成果：基于创新等离子体-壁自组织理论，首次证实托卡马克 “密度自由区” 存在，实验实现线平均电子密度稳定运行至1.65倍格林沃尔德极限，破解长期制约聚变堆功率提升的密度瓶颈。2月，张杰院士团队“双锥对撞点火（DCI）”方案取得新进展：实验聚变三乘积提升至6.2×10²¹ m⁻³·s·keV，X射线辐照均匀度优化至95%，靶丸压缩对称性显著提升；同步发布激光聚变电站 “三步走” 细化方案：2035 年完成千瓦级演示、2040 年建成兆瓦级试验电站、2045 年投运首座商业电站。1月14日，新奥 “玄龙- 50U”球形环聚变装置实现全球首次氢硼等离子体H模放电，验证兼容稳定，三乘积提升约10倍。3月25日，能量奇点 “洪荒 70”全高温超导托卡马克实现1337秒（≈22分钟）稳态长脉冲运行，等离子体温度突破1.5亿℃，国产化率超96%，刷新全球商业聚变装置稳态运行纪录，验证全高温超导+长脉冲商业化技术路线可行性。　　美国核聚变的政府支持、工程进展和商业化运作也较多。2026年1月，CFS获埃尼集团12亿美元追加投资，SPARC试验装置安装完成，计划2026年底实现能量增益Q>1；美国能源部发布《聚变商业化伙伴计划》，未来5年投入25亿美元，支持私营企业工程验证与示范堆建设。2月13日，美国 Helion Energy 宣布Polaris装置实现三项里程碑：私营领域首次达成可测量氘氚（D-T）聚变反应、等离子体温度达1.5亿℃、获美国NRC首家私营氚使用许可。3月，TAE Technologies与特朗普媒体科技集团合并上市完成，启动500兆瓦级商用聚变电厂选址，计划2026年下半年开工。　　中美之外的国家也加大核聚变投入。国际原子能机构（IAEA）月发布报告：全球42个国家推进聚变计划，私人投资累计118亿美元，运行/在建/规划装置176座，磁约束、惯性、场反等路线多元并进。英国：2026年3月，STEP原型聚变堆签署2亿英镑工程建造合同，进入实施阶段，目标2040年前并网；德国：2026年2月，“德国迈向核聚变发电站”方案落地，2026—2029年累计投入22亿欧元，启动紧凑型氦冷聚变堆研发；韩国：2026年3月，KSTAR实现1.2亿℃、850秒高约束模运行，启动示范堆前期设计。　　截至2026年一季度末，本基金已全面配置可控核聚变板块，包括磁体、包层、真空室、电源、检测、总装等各环节，布局托卡马克、仿星器、场反位形（FRC）等磁约束和激光约束、聚变裂变混合堆相关条线；结合产业化进展，综合考量弹性空间、确定性、细分环节壁垒、公司竞争优势等因素。我们希望精选契合产业趋势的高质量、可持续成长品种，努力调整组合及仓位，力争为持有人创造合理的回报。同时，我们提示广大投资者，由于可控核聚变产业正处于从0到1的初级阶段，投资需警惕技术路径的不确定性、技术创新的节奏变化、商业化落地可能延迟的风险。投资者应理性对待，避免过度投资，建议结合自身风险承受力，控制该领域投资比例。","lastUpdated":"2026-04-22T15:34:04.939Z","fund":{"_id":3000000003152,"stockCode":"003152","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":8,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2016-11-27T16:00:00.000Z","setUpScale":435805000,"market":"a","tickerId":3152,"custody":"中国工商银行股份有限公司","name":"华富天鑫灵活配置混合型证券投资基金","shortName":"华富天鑫灵活配置混合(003152)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":1273,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T18:46:40.037Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2016-12-28T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050370000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"华富天鑫灵活配置混合","pinyin":"hftxlhpzhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20828550","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":232523210090,"name":"王羿伟"},{"stockCode":"j101020786","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":1925261570,"name":"时彧"}]},"announcement":{"linkText":"华富天鑫灵活配置混合型证券投资基金2026年第1季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1482647","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69cc25701dc8b83221c66489","date":"2025-12-30T16:00:00.000Z","declarationDate":"2026-03-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000003152,"sao":"2025年，我国经济在较强的外部冲击下，体现了较强的韧性，结构上外需强于内需。　　宏观经济数据来看，经初步核算，我国2025年全年GDP绝对额突破140万亿大关，比上年同期增长5%。投资方面，2025年，全国固定资产投资（不含农户）485186亿元，比上年下降3.8%，三大分项来看，12月制造业、基建、房地产同比均不同程度低于前值。消费方面，2025年，社会消费品零售总额501202亿元，比上年增长3.7%，其中，除汽车以外的消费品零售额451413亿元，增长4.4%，社零依旧偏弱。出口方面，以美元计，2025年，我国出口总值37718亿美元，同比增长5.5%，出口延续2024年态势，构成宏观经济的主要支撑项。　　国内市场2025年各大指数集体收涨，上证指数、沪深300、创业板指涨跌幅分别为18.41%、17.66%、49.57%。行业表现方面，申万一级行业指数涨跌幅居前5位的依次为有色金属、通信、电子、综合、电力设备，涨跌幅分别为94.73%、84.75%、47.88%、43.55%、41.83%。下跌方面，食品饮料、煤炭、美容护理、公用事业、交通运输涨跌幅靠后，涨跌幅分别为-9.69%、-5.27%、0.39%、1.03%、1.13%。　　运作层面，我们在2025年二季度调仓至可控核聚变相关方向，主要基于以下判断：2025年我国对可控核聚变的政策支持力度进一步加大，国内外可控核聚变产业发展日新月异，可控核聚变的科学可行性研究阶段已基本完成，全球聚变能发展进入工程验证与商业化探索的关键窗口期，这需要聚变能物理基础、材料科学、工程建造、设备研制等跨学科协同及优秀企业的共同探索，也孕育了丰富的投资机会。","lastUpdated":"2026-03-31T19:50:08.661Z","mo":"展望2026年，海外方面，全球主要经济体预计仍将处于货币宽松和赤字扩张阶段，对全球总需求形成重要支撑。同时，中美关系在经历2025年的贸易摩擦冲击后，预计2026年将迎来阶段性缓和，我国出口仍将凭借制造业优势延续增长态势。国内方面，中长期新旧动能转换仍在进行中，年内投资、消费仍有政策呵护，预计国内经济延续稳中向好态势。权益市场分子端预计边际向好，分母端居民财富再配置和全球资金再配置的逻辑正逐步演绎，权益市场未来可期。　　展望2026年，国内外多个装置的建设将有较大进展，多个新装置可能启动招标，资本运作或不断落地，我们看好相关链主及核心配套供应商，将会维持在可控核聚变方向的高配置比例。同时，我们提示广大投资者，由于可控核聚变产业正处于从0到1的初级阶段，投资需警惕技术路径的不确定性、技术创新的节奏变化、商业化落地可能延迟的风险。投资者应理性对待，避免过度投资，建议结合自身风险承受能力，控制该领域投资比例。","fund":{"_id":3000000003152,"stockCode":"003152","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":8,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2016-11-27T16:00:00.000Z","setUpScale":435805000,"market":"a","tickerId":3152,"custody":"中国工商银行股份有限公司","name":"华富天鑫灵活配置混合型证券投资基金","shortName":"华富天鑫灵活配置混合(003152)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":1273,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T18:46:40.037Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2016-12-28T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050370000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"华富天鑫灵活配置混合","pinyin":"hftxlhpzhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20828550","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":232523210090,"name":"王羿伟"},{"stockCode":"j101020786","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":1925261570,"name":"时彧"}]},"announcement":{"linkText":"华富天鑫灵活配置混合型证券投资基金2025年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1459749","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec7077fea5b3eb04634f9","date":"2025-09-29T16:00:00.000Z","declarationDate":"2025-10-27T16:00:00.000Z","stockId":3000000003152,"sao":"2025年三季度，在宏观政策持续发力下，三季度经济增长保持稳中有进的发展态势。工业和服务业保持了较快的增长势头，消费和进出口规模也在持续扩大。同时，就业和物价总体保持稳定，新质生产力继续培育壮大。　　从宽基指数层面观察，2025 年三季度各指数涨跌幅呈现 “倒 U 型” 分布特征：上证 50 上涨 10.21%、沪深 300 上涨 17.90%、中证 500 上涨 25.31%、中证 1000 上涨 19.17%、中证 2000 上涨 14.31%。行业维度上，参考中信行业指数，2025 年三季度涨幅居前的行业分别为通信（50.20%）、电子（44.49%）、有色金属（44.06%）、电力设备及新能源（41.06%）、机械（25.68%）；涨幅居后的行业则为综合金融（-9.03%）、银行（-8.66%）、交通运输（0.93%）、电力及公用事业（3.05%）、食品饮料（3.24%）。　　展望2025年四季度，我国经济回升向好的基础有望得以巩固，进一步促进民间投资、进一步扩大鼓励外商投资产业范围等备受关注的政策有望在四季度落地。为推动扩大有效投资，国家发展改革委等相关部门正积极推进共5000亿元规模的新型政策性金融工具，将全部用于补充项目资本金。与此同时，进一步促进民间投资发展的政策文件近期有望出台，将在扩大民间资本准入、打通投资堵点等方面实施一批务实举措。在扩大有效投资的同时，我国还在以开放促改革促发展上下功夫，推出更多举措，积极吸引外资。随着各项政策效应充分释放，我国经济有望继续保持平稳健康发展。　　2025年第三季度，本基金延续2025年第二季度的投资方向，主要配置可控核聚变板块。　　2025年我国可控核聚变产业高速发展。2025年3月，成都环流3号装置实现原子核温度1.17亿度、电子温度1.6亿度的“双亿度”运行，综合参数聚变三乘积大幅跃升，标志着我国的核聚变研究挺进燃烧实验。2025年5月，合肥BEST装置总装启动且较原计划提前两个月；10月1日，BEST装置主机关键部件——杜瓦底座完成吊装，BEST装置计划将于2027年底建成，并在全球范围内首次实现聚变能发电演示；到2030年，有望通过核聚变点亮第一盏灯。2025年7月，央企中国聚变能源有限公司于上海成立，注册资本约150亿元，定位为国内推进核聚变工程化、商业化的核心平台。民企方面，2025年4月上海诺瓦聚变能源科技有限公司成立、8月即完成5亿元天使轮融资，创下国内民营聚变企业单笔融资纪录。7月，成都瀚海聚能科技点亮国内首台商业化直线型场反位形聚变装置主机，验证了该技术路线的工程可行性。　　2025年我国首次将“聚变”写入国家法律。2025年9月，《中华人民共和国原子能法》正式颁布，首次将“聚变”写入国家法律，明确建立聚变能源研发与应用安全管理体系，为商业化堆建设提供了法律框架。同期，生态环境部发布《环境影响评价技术导则 磁约束聚变装置(征求意见稿)》，首次将聚变纳入监管体系，加速了产业化进程。　　2025年美国核聚变的工程进展及商业化合作也较多。2025年4月，美国劳伦斯•利弗莫尔国家实验室的国家点火装置（NIF）创造了核聚变新纪录——在其第八次点火实验中产生8.6兆焦耳的能量输出，Q值达到4.13，是人类首次在实验室中实现能量放大超过4倍的可控核聚变反应。2025年6月，美国谷歌宣布将购买核聚变初创公司Commonwealth Fusion Systems（CFS）首座商业发电厂一半的电力输出，该发电厂预计将在2030年代初投入运营；8月，CFS公司完成8.63亿美元的B2轮融资。2025年7月，美国Helion公司宣布启动全球首座聚变电厂建设，计划2028年建成商业化示范堆，并开始为微软数据中心供电。　　欧洲、日本等多国家也加大核聚变投入。2025年6月，欧洲ITER项目发布新的基线与研究计划，2034年启动运行、2039年开展氘-氚实验。2025年6月，日本发布修订版《聚变能源创新战略》，将发电实证时间从“2050前后”正式提前至2030年代，并追加100亿日元资金支持三大核聚变研究机构。2025年10月，德国政府发布“德国迈向核聚变发电站”的行动方案，力图在德国建造世界上第一座核聚变发电站，根据该行动方案，到2029年德国将向该领域累计投入超20亿欧元。　　截至2025年三季度末，本基金已全面配置可控核聚变板块，包括磁体、包层、真空室、电源、检测、总装等各环节，布局托卡马克、仿星器、场反位形（FRC）等磁约束和激光约束、聚变裂变混合堆相关路线；结合产业化进展，综合考虑弹性空间、确定性、细分环节壁垒、公司竞争优势等因素优选标的。　　我们希望精选契合产业趋势的高质量、可持续成长品种，努力调整组合及仓位，力争为持有人创造合理的回报。同时，我们提示广大投资者，由于可控核聚变产业正处于从0到1的初级阶段，投资需警惕技术路径的不确定性、技术创新的节奏变化、商业化落地可能延迟的风险。建议投资者结合自身风险承受力，理性投资。","lastUpdated":"2026-03-09T13:11:35.048Z","fund":{"_id":3000000003152,"stockCode":"003152","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":8,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2016-11-27T16:00:00.000Z","setUpScale":435805000,"market":"a","tickerId":3152,"custody":"中国工商银行股份有限公司","name":"华富天鑫灵活配置混合型证券投资基金","shortName":"华富天鑫灵活配置混合(003152)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":1273,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T18:46:40.037Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2016-12-28T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050370000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"华富天鑫灵活配置混合","pinyin":"hftxlhpzhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20828550","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":232523210090,"name":"王羿伟"},{"stockCode":"j101020786","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":1925261570,"name":"时彧"}]},"announcement":{"linkText":"华富天鑫灵活配置混合型证券投资基金2025年第3季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1380762","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec7077fea5b3eb04634f8","date":"2025-06-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000003152,"sao":"2025年上半年，本基金提升了可控核聚变相关方向标的的配置，降低了其余板块的配置。截至2025年二季度末，本基金已全面配置可控核聚变板块，包括磁体、包层、真空室、电源、检测、总装等各环节，布局托卡马克、仿星器、场反位形（FRC）等磁约束及聚变裂变混合堆相关路线；结合产业化进展，综合考虑弹性空间、确定性、细分环节壁垒、公司竞争优势等因素优选标的。　　我们希望精选契合产业趋势的高质量、可持续成长品种，努力调整组合及仓位，力争为持有人创造合理的回报。同时，我们提示广大投资者，由于可控核聚变产业正处于从0到1的初级阶段，投资需警惕技术路径的不确定性、技术创新的节奏变化、商业化落地可能延迟的风险。投资者应理性看待，避免过度投资，建议结合自身风险承受力，控制该领域投资比例。","declarationDate":"2025-07-11T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:11:35.045Z","mo":"我们一直在思考，在国际关系日益复杂，国家能源安全逐步凸显的大背景下，是否有什么方向是国家或将重点投入并在未来发展中扮演不可或缺的角色的？我们认为，可控核聚变或许是答案之一，因此我们在二季度将本基金向可控核聚变方向进行了重点配置。　　我们在这个时间点开始重视可控核聚变，主要有以下三个原因：　　1）核聚变被普遍认为是人类的终极能源。可控核聚变发电的模式兼具“高能量密度、原料易得、布置灵活、安全环保”等优点，相较于其他主流发电方式优势显著。原料上，氘广泛存在于海水中，氚虽稀缺却能通过锂元素人工生成，形成可持续循环；能量密度上，1千克氘氚混合物聚变释放的能量相当于1000万千克煤炭，远超传统能源。环保性方面，反应产物仅为氦气，无二氧化碳等温室气体排放，且放射性物质（如氚）半衰期短、泄漏风险低，远优于核裂变的长寿命废料难题。尽管当前面临1亿摄氏度以上等离子体约束、能量输出经济性等技术瓶颈，但它是目前唯一能彻底解决能源危机、打破地缘资源依赖，并为文明长期发展（如星际探索）提供支撑的能源方案。　　2）我国近年来对可控核聚变在政策上给予了大力支持，国内外资本开支迎来共振。国内来看，2023年国务院国资委启动未来产业启航行动，将可控核聚变领域明确为未来能源的重要发展方向。2024年，工信部等七部门联合印发《关于推动未来产业创新发展的实施意见》，提出聚焦核聚变等重点领域。2024年9月，美国能源部旗下核聚变能源科学办公室负责人让·保罗·阿兰(Jean Paul Allain)称，粗略估计，中国现在每年在核聚变研究上的投入可能高达15亿美元，几乎是美国政府本财年对该研究拨款的两倍。全球来看，《核聚变2024行业报告》显示，2024年行业累计融资金额已经超过71亿美元，同比2023年增加9亿美元。美国聚变行业协会（FIA）发布的《2025年供应链报告》显示，聚变企业2024年向上游供应链总支出突破4.34亿美元，同比2023年激增100%，并预测2025年聚变企业的资本开支将延续25%的增速，达5.43亿美元。　　3）技术上迎来重要节点，行业订单有望加速落地。2025年1月20日，EAST获得重大成果，首次实现1亿摄氏度1066秒稳态长脉冲高约束模等离子体运行，创造了托卡马克装置新的世界纪录。2025年5月1日，BEST装置工程总装工作启动仪式在安徽合肥的聚变堆主机关键系统综合研究设施园区举行，总装工作比原计划进度提前了两个月。7月22日，中国聚变能源有限公司在上海正式挂牌成立，股东方本次合计认购新增注册资本约114.69亿元。公司或将规划打造全高温超导环流4号，后续进一步建造中国聚变工程实验堆，目标Q≥10、验证氚自持、并演示发电。海外来看，2023年5月，Helion Energy在官网宣布，微软已同意从公司首座核聚变发电站购买电力。Helion计划于2028年在华盛顿州的电网中接入全球首个商业核聚变发电机，为微软数据中心提供至少50兆瓦的电力。2025年6月30日，谷歌母公司Alphabet宣布已与联邦聚变系统公司(Commonwealth Fusion Systems)达成协议，将购买其弗吉尼亚州聚变发电项目的200兆瓦电力，此次签约标志着核聚变能源首次实现商业化电力采购。　　我们认为，随着全球可控核聚变技术的不断成熟和发展，行业订单有望持续落地，推动行业相关公司受益。","fund":{"_id":3000000003152,"stockCode":"003152","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":8,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2016-11-27T16:00:00.000Z","setUpScale":435805000,"market":"a","tickerId":3152,"custody":"中国工商银行股份有限公司","name":"华富天鑫灵活配置混合型证券投资基金","shortName":"华富天鑫灵活配置混合(003152)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":1273,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T18:46:40.037Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2016-12-28T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050370000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"华富天鑫灵活配置混合","pinyin":"hftxlhpzhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20828550","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":232523210090,"name":"王羿伟"},{"stockCode":"j101020786","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":1925261570,"name":"时彧"}]},"announcement":{"linkText":"华富天鑫灵活配置混合型证券投资基金2025年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1349586","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec7077fea5b3eb04634f7","date":"2025-03-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000003152,"sao":"2025年一季度，中国经济整体延续2024年四季度以来的稳步回升态势，内外经济增长动能有所切换。　　宏观经济数据来看，出口对经济的支撑作用有所放缓，内需投资消费呈现企稳回升态势。投资方面，2025年1-2月份，全国固定资产投资（不含农户）52619亿元，同比增长4.1%，为2024年4月以来当月同比最高。从三大分项来看，制造业、地产投资增速回升，基建投资增速较缓。消费方面，1-2月份，社会消费品零售总额83731亿元，同比增长4.0%，其中，除汽车以外的消费品零售额76838亿元，增长4.8%。内需投资和消费增速来看，虽然绝对值相较历史并非高位，但趋势上都出现了企稳改善的迹象。出口方面，以美元计，1-2月份，我国出口总值5399.41亿美元，同比增长2.3%。　　国内市场2025年一季度各指数先抑后扬，上证指数、沪深300、创业板指涨跌幅分别为-0.48%、-1.21%、-1.77%。行业表现方面，申万一级行业指数涨幅居前5位的依次为有色金属、汽车、机械设备、计算机、钢铁，涨幅分别为11.96%、11.40%、10.61%、7.62%、5.64%。下跌方面，煤炭、商贸零售、石油石化、建筑装饰、房地产跌幅居前，跌幅分别为-10.59%、-8.22%、-5.90%、-5.88%、-5.83%。　　展望后续，中国经济内外增长动能切换预计仍将继续，出口在2025年二季度面临的外部风险或将加大，内需投资消费或在存量和增量政策效果持续释放过程中对经济形成有效支撑，国内政策空间及手段充足，预计总量经济维持平稳增长。　　权益市场来看，科技领域展现出强劲发展动能。DeepSeek凭借其高性价比的AI模型突破，有效打破了市场对中美技术代差的固有偏见，印证了本土科技企业的创新实力，促使资本市场重新审视国内AI资产的估值逻辑。算力平权带来的技术普惠效应，则为科技企业降本增效开辟新路径，夯实了行业盈利预期与全球竞争力。这种技术革新与产业赋能的叠加效应，正在重塑科技板块的基本面预期，成为A股估值体系重构的重要驱动力。后续重点关注国内AI产业链上下游验证，看其能否实现从分母端向分子端逻辑的转换。　　在顺周期板块方面，值得关注的是，一线城市二手房交易量已出现企稳回升态势，制造业PMI等关键指标也呈现边际改善信号。我们将持续通过高频数据，密切监测宏观经济的边际变化趋势。　　我们仍然将重点关注人工智能、高端制造、半导体等国家战略科技赛道，这些领域的技术突破与政策红利形成共振，具有较大的成长空间；另一方面基于对宏观经济企稳的判断，我们认为从长期来看，当前时点布局顺周期板块或能带来较好的投资回报。未来我们将持续跟踪持仓标的的基本面变化，综合评估其估值水平与增长潜力，通过动态优化仓位配置努力给持有人创造更好的持有体验和投资回报。","declarationDate":"2025-04-21T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:11:35.043Z","fund":{"_id":3000000003152,"stockCode":"003152","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":8,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2016-11-27T16:00:00.000Z","setUpScale":435805000,"market":"a","tickerId":3152,"custody":"中国工商银行股份有限公司","name":"华富天鑫灵活配置混合型证券投资基金","shortName":"华富天鑫灵活配置混合(003152)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":1273,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T18:46:40.037Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2016-12-28T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050370000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"华富天鑫灵活配置混合","pinyin":"hftxlhpzhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20828550","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":232523210090,"name":"王羿伟"},{"stockCode":"j101020786","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":1925261570,"name":"时彧"}]},"announcement":{"linkText":"华富天鑫灵活配置混合型证券投资基金2025年第1季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1277293","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec7077fea5b3eb04634f6","date":"2024-12-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000003152,"sao":"2024年，中国经济整体运行平稳，在一揽子稳经济增量政策推动下，各主要经济分项出现向好变化，全年我国GDP比上年增长5.0%。　　宏观经济数据来看，出口是贯穿全年的支撑项，投资方面，全年全国固定资产投资（不含农户）514374亿元，比上年增长3.2%，分领域看，基础设施投资增长4.4%，制造业投资增长9.2%，房地产开发投资下降10.6%。消费方面，全年社会消费品零售总额487895亿元，比上年增长3.5%，其中，除汽车以外的消费品零售额437581亿元，增长3.8%。出口方面，以美元计，我国出口商品总值35772亿美元，同比增长5.9%。从需求端来看，固定资产投资、消费、出口全年同比增速分别为 3.2%、3.5%、5.9%，从供给端来看，2024 年工业增加值同比增长 5.8%。　　国内市场2024年各大指数集体收涨，上证指数、沪深300、创业板指涨跌幅分别为12.67%、14.68%、13.23%。行业表现方面，申万一级行业指数表现居前5位的依次为银行、非银金融、通信、家用电器、电子，涨跌幅分别为34.39%、30.17%、28.82%、25.44%、18.52%。下跌方面，医药生物、农林牧渔、美容护理、食品饮料、轻工制造跌幅居前，涨跌幅分别为-14.33%、-11.58%、-10.34%、-8.03%、-6.01%。　　对于AI、高端制造和半导体等契合新质生产力发展方向的产业，我们保持着长期而深入的研究跟踪。这些具备广阔成长空间的领域，始终是我们投资组合的核心配置方向。本基金严格遵循“淡化择时、精选个股”的原则重点关注上市公司业绩增长的持续性和确定性，通过动态优化持仓结构来实现投资目标。","declarationDate":"2025-01-21T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:11:35.040Z","mo":"展望2025年，面对外部环境变化带来的不利影响，国内政策空间及手段充足，释放节奏相机抉择，政策整体定调积极、向消费倾斜，中国经济预计整体维持平稳运行态势，在此基础上新旧增长动能切换进程持续推进。权益市场来看，分母端逻辑或持续对权益市场提供支撑。风险偏好角度，地方隐债、房地产两大风险因素均基本明确解决路径，中国经济中长期担忧缓解；微观流动性角度，关注居民财富入市及全球资金再配置，尤其是对中国科技资产的重定价。万物皆周期，中国经济基本面已度过冲击最大阶段，边际向好因素正逐渐累积。2024年9月底是资本市场发展的重要转折点，展望未来，经济在政策的支持下将企稳运行，我们对未来的市场充满期待。","fund":{"_id":3000000003152,"stockCode":"003152","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":8,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2016-11-27T16:00:00.000Z","setUpScale":435805000,"market":"a","tickerId":3152,"custody":"中国工商银行股份有限公司","name":"华富天鑫灵活配置混合型证券投资基金","shortName":"华富天鑫灵活配置混合(003152)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":1273,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T18:46:40.037Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2016-12-28T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050370000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"华富天鑫灵活配置混合","pinyin":"hftxlhpzhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20828550","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":232523210090,"name":"王羿伟"},{"stockCode":"j101020786","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":1925261570,"name":"时彧"}]},"announcement":{"linkText":"华富天鑫灵活配置混合型证券投资基金2024年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1257338","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec7077fea5b3eb04634f5","date":"2024-09-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000003152,"sao":"2024年三季度，中国经济延续恢复态势，但经济景气度和内生需求有待加强。　　宏观经济数据来看，出口仍为经济提供明显支撑，投资、消费相对承压。投资方面，2024年1-8月份，全国固定资产投资（不含农户）329385亿元，同比增长3.4%。三大分项来看，基建、制造业投资单月同比增速回落，地产投资单月同比增速回升，土地购置受益于低基数，同比增速有所改善。消费方面，2024年1-8月份，社会消费品零售总额312452亿元，同比增长3.4%，其中，除汽车以外的消费品零售额281772亿元，同比增长3.9%。8月社会消费品零售总额同比增速降至2.1%，低于市场预期，限额以上零售同比增速继续降至-0.6%，8月下半月各地开始公布以旧换新补贴政策，政策效果尚待显现。出口方面，以美元计，2024年1-8月份，我国出口总值23147.7亿美元，同比增长4.6%，高增趋势延续，整体看出口基数偏低，外需仍有支撑。　　国内市场三季度各指数触底反弹，上证指数、沪深300、创业板指涨跌幅分别为12.44%、16.07%、29.21%。 行业表现方面，申万一级行业指数涨跌幅居前5位的依次为非银金融、房地产、综合、商贸零售、社会服务，涨跌幅分别为41.67%、33.05%、31.20%、27.50%、25.43%。下跌方面，煤炭、石油石化、公用事业、农林牧渔、银行跌幅居前，涨跌幅分别为1.24%、2.00%、2.95%、9.20%、9.31%。　　在宏观经济运行压力阶段性有所加大的背景下，9月下旬一系列宏观经济政策密集出台，主要涉及消费、房地产、资本市场、货币信贷等宏观经济关键环节，短期增长预期明显好转，带动市场情绪恢复。目前来看，本轮行情的核心逻辑仍主要在分母端，对资本市场而言主要的增量资金为居民财富搬家和海外资金再配置，居民财富来说，过去几年积累的超额储蓄有望在权益市场赚钱效应下流入，海外资金来说，美联储降息周期内本就有流出美国流入新兴经济体的动力，叠加中国资产在全球范围内具备明显的估值优势，预计这两类主要增量资金的流入具备一定可持续性。至于分子端的逻辑是否能够形成，分子分母两端能否形成正循环，仍要观察中美关系变化和国内财政政策发力程度，内外需能否形成共振是权益市场能否走出大行情的核心。　　我们在投资过程中注重企业长期价值的增长潜力，同时结合估值性价比进行配置，以保证在市场波动中能够获得较好的风险保护。当前，我们在组合中对电子半导体、机械设备和生物医药等行业进行了重点配置，这些行业不仅在估值上具有吸引力，且其长期成长性也非常突出。展望未来，随着政策的逐步落实，我们预计市场或将进入轮动阶段，具有高成长潜力的科技创新领域将是我们继续深耕的重点。","declarationDate":"2024-10-24T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:11:35.037Z","fund":{"_id":3000000003152,"stockCode":"003152","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":8,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2016-11-27T16:00:00.000Z","setUpScale":435805000,"market":"a","tickerId":3152,"custody":"中国工商银行股份有限公司","name":"华富天鑫灵活配置混合型证券投资基金","shortName":"华富天鑫灵活配置混合(003152)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":1273,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T18:46:40.037Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2016-12-28T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050370000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"华富天鑫灵活配置混合","pinyin":"hftxlhpzhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20828550","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":232523210090,"name":"王羿伟"},{"stockCode":"j101020786","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":1925261570,"name":"时彧"}]},"announcement":{"linkText":"华富天鑫灵活配置混合型证券投资基金2024年第3季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1177815","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec7077fea5b3eb04634f4","date":"2024-06-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000003152,"sao":"宏观经济数据来看，2024年上半年国内生产总值616836亿元，按不变价格计算，同比增长5.0%。分季度看，一季度国内生产总值同比增长5.3%，二季度增长4.7%。分项来看，投资方面，2024年1-6月份，全国固定资产投资（不含农户）245391亿元，同比增长3.9%，6月地产、基建有所改善，制造业投资小幅转弱。消费方面，6月份，社会消费品零售总额40732亿元，同比增长2.0%。其中，除汽车以外的消费品零售额36364亿元，增长3.0%，居民消费性需求有所降温。二季度城镇居民人均可支配收入的实际累计同比为4.5%，一季度5.3%，弱于去年全年4.8%和2019年全年5%，收入增长及其预期可能对消费意愿产生影响。出口方面，以美元计，我国6月出口3078.5亿美元，同比增速为8.6%，持续为宏观经济提供支撑力量。　　国内市场上半年各指数整体震荡，上证指数、沪深300、创业板指涨跌幅分别为-0.25%、0.89%、-10.99%。 行业表现方面，申万一级行业指数涨跌幅居前5位的依次为银行、煤炭、公用事业、家用电器、石油石化，涨跌幅分别为17.02%、11.96%、11.76%、8.48%、7.90%。下跌方面，综合、计算机、商贸零售、社会服务、传媒跌幅居前，涨跌幅分别为-33.34%、-24.88%、-24.59%、-24.05%、-21.33%。　　我们对长期持有的科技和医药板块的信心不减。科技板块近期出现了许多积极迹象，特别是半导体行业在经历了周期性的调整之后，需求方面涌现出例如AI、机器人等创新因素的强驱动力，有望推动行业迎来新的增长周期。而医药板块从中长期维度来看依然具有较好的发展前景。","declarationDate":"2024-07-18T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:11:35.035Z","mo":"展望2024年下半年，预计中国经济将整体保持平稳。新旧动能切换过程中，旧动能仍在政策积极引导下逐步走向探底，新动能尽管短期仍无法完全替代旧动能，但产业转型升级趋势明显，新质生产力持续培育的方向明确，同时，财政支出在上半年相对克制，为新旧动能切换过程中出现阶段性经济波动的情况预留了政策空间，因此A股市场盈利预期或将相对稳定。另外资本市场改革方面，以新“国九条”为核心的“1+N”政策体系正在不断完善，预计将在中长期提升资本市场的吸引力。2024年上半年，我国经济运行总体平稳，转型升级稳步推进。外部环境错综复杂，国内经济回升向好基础仍需巩固。我们认为目前市场对于悲观因素的定价或已充分反应，中国经济筑底回升的趋势仍然没有改变。我们将持续关注拥有较好商业模式、具备核心竞争力的龙头企业，淡化择时，注重业绩增长的确定性，积极为持有人创造价值。","fund":{"_id":3000000003152,"stockCode":"003152","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":8,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2016-11-27T16:00:00.000Z","setUpScale":435805000,"market":"a","tickerId":3152,"custody":"中国工商银行股份有限公司","name":"华富天鑫灵活配置混合型证券投资基金","shortName":"华富天鑫灵活配置混合(003152)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":1273,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T18:46:40.037Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2016-12-28T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050370000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"华富天鑫灵活配置混合","pinyin":"hftxlhpzhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20828550","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":232523210090,"name":"王羿伟"},{"stockCode":"j101020786","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":1925261570,"name":"时彧"}]},"announcement":{"linkText":"华富天鑫灵活配置混合型证券投资基金2024年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1150350","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec7077fea5b3eb04634f3","date":"2024-03-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000003152,"sao":"2024年一季度，中国经济开局良好。从外部看，全球市场需求回暖，国际贸易景气度回升，中国外贸出口增速回升。从内部看，宏观政策进一步加码发力，经济增长内生动力有所增强。　　宏观经济数据来看，投资、消费、出口均在改善过程中。投资方面，2024年1-2月份，全国固定资产投资（不含农户）为50847亿元，同比增长4.2%，增速比2023年全年加快1.2个百分点。从三大分项来看，制造业、地产投资增速高于去年12月两年复合增速，基建增速略低于去年12月两年复合增速。制造业方面，1-2月固定资产投资同比增速回升至9.4%，边际改善的主要是运输装备、电子、纺服，表现偏弱的是汽车、食品、有色。基建方面，1-2月新、旧口径基建投资同比增速回落至6.3%、9.0%，分行业来看，电力投资韧性更强。地产方面，1-2月地产投资同比增速回升至-9%，但从实物量来看，开工、施工、竣工同比降幅较大，且开工竣工边际转弱，资金方面，1-2月新房销售面积、销售额同比增速分别回落至-20.5%、-29.3%，到位资金同比增速亦同步下滑，反映地产投资恢复偏慢。消费方面，1-2月份，社会消费品零售总额81307亿元，同比增长5.5%。其中，除汽车以外的消费品零售额74194亿元，增长5.2%。分渠道来看，1-2月餐饮、商品零售、实物商品网上零售同比增速均较去年12月两年复合增速有所回升，反映春节消费旺季行情基本兑现。分品类来看，可选消费强于必需消费，其中：通讯器材、汽车同比增速高位续升，地产后周期消费（家具、家电、建材）增速改善。出口方面，1-2月我国出口同比增速续升至7.1%，超出市场预期，3月PMI新出口订单指数为51.3%，较前值46.3%明显提高，也印证了今年出口的景气提升，当前美国经济基本面仍强，劳动力市场的韧性也支撑了消费的增长，而随着美国进入补库阶段，外需短期内仍有韧性。　　国内市场一季度各指数触底反弹，上证指数、沪深300、创业板指涨跌幅分别为2.23%、3.10%、-3.87%。 行业表现方面，中信一级行业指数涨跌幅居前5位的依次为石油石化、家电、银行、煤炭、有色金属，涨跌幅分别为12.05%、10.79%、10.78%、10.23%、9.46%。下跌方面，综合、医药、电子、房地产、计算机跌幅居前，涨跌幅分别为-15.69%、-11.85%、-10.18%、-9.34%、-8.79%。　　展望二季度，国际环境方面，全球库存周期进入补库阶段，叠加基数相对较低，我国出口回暖趋势有望延续，但仍需关注国际政经格局变化带来的不确定性。国内方面，经济内生增长动能仍需进一步稳固，消费将继续发挥“压舱石”作用，服务消费潜力有望进一步释放，产业转型升级趋势明显，新质生产力持续培育。宏观政策方面，根据 2024 年《政府工作报告》部署，财政政策将明显加力，综合使用赤字、专项债、超长期特别国债等多种政策工具，有助于基建投资保持较高增速，同时新一轮“大规模设备更新和消费品以旧换新”政策将拓展内需增长新空间。另外活跃资本市场政策组合拳，预计将在投资端、融资端、交易端等方面持续发力，持续活跃资本市场、提振投资者信心。　　目前不少优质标的的估值已经来到了极具吸引力的位置。往后看，不管是周期还是创新方向，都将有不错的投资机会。投资方面，我们坚持对一些远期成长空间较大的优质成长标的进行长期的研究和投资。本基金仍然坚定看好科技板块的中长期成长性，关注高端制造，包括机床和机器人方向。中长期维度看好医药板块发展，关注拥有较好商业模式、具备核心竞争力的龙头企业。本基金会坚持贯彻一直以来的投资策略，淡化择时，注重业绩增长的确定性，精选具有成长潜力的上市公司进行投资，积极为持有人创造价值。","declarationDate":"2024-04-19T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:11:35.032Z","fund":{"_id":3000000003152,"stockCode":"003152","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":8,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2016-11-27T16:00:00.000Z","setUpScale":435805000,"market":"a","tickerId":3152,"custody":"中国工商银行股份有限公司","name":"华富天鑫灵活配置混合型证券投资基金","shortName":"华富天鑫灵活配置混合(003152)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":1273,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T18:46:40.037Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2016-12-28T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050370000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"华富天鑫灵活配置混合","pinyin":"hftxlhpzhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20828550","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":232523210090,"name":"王羿伟"},{"stockCode":"j101020786","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":1925261570,"name":"时彧"}]},"announcement":{"linkText":"华富天鑫灵活配置混合型证券投资基金2024年第1季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1075373","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec7077fea5b3eb04634f2","date":"2023-12-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000003152,"sao":"2023年，中国经济逐步摆脱疫情的影响，服务业和消费快速增长，新产业新动能继续快速成长，成为拉动经济增长的重要引擎，但内需不足、房地产信用风险和地方政府化债压力增大等问题仍然存在。　　宏观经济数据来看，2023年我国GDP实际增长5.2%，增速好于2023年两会定下的5%的增长目标，其中四季度GDP同比增长5.2%。投资方面，2023年全国固定资产投资（不含农户）503036亿元，比上年增长3.0%，增速比1—11月份加快0.1个百分点，其中制造业投资增长6.5%，基础设施投资（不含电力、热力、燃气及水生产和供应业）增长5.9%，房地产开发投资下降9.6%。消费方面，2023年社会消费品零售总额471495亿元，比上年增长7.2%，其中除汽车以外的消费品零售额422881亿元，增长7.3%。出口方面，2023年我国出口总额3.38万亿美元，较上年下降4.6%。　　国内市场2023年各大指数整体下跌，上证指数、沪深300、创业板指涨跌幅分别为-3.70%、-11.38%、-19.41%。行业表现方面，杠铃策略的两端科技和高股息表现相对靠前，中信一级行业指数涨跌幅居前5位的依次为通信、传媒、煤炭、家电、石油石化，涨跌幅分别为24.78%、19.84%、13.39%、9.13%、9.03%。下跌方面，消费者服务、房地产、电力设备及新能源、建材、基础化工跌幅居前，涨跌幅分别为-41.18%、-24.80%、-24.65%、-20.47%、-17.50%。　　投资方面，我们坚持对优质成长标的的研究和投资。近期科技板块调整比较剧烈，主要是受到市场情绪影响，而不是行业基本面和发展前景发生变化。本基金仍然坚定看好科技板块中长期成长性，关注高端制造，包括机床和机器人方向。中长期维度看好医药板块发展，关注拥有较好商业模式、具备核心竞争力的龙头企业。","declarationDate":"2024-01-21T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:11:35.029Z","mo":"展望2024年，外部环境或有所改善，中国与多国恢复高级别对话，尤其是中美之间沟通交流增多，有助于缓解地缘政治紧张局势。美联储紧缩货币政策或将结束，全球流动性紧张周期将迎来拐点，新兴市场资本流出压力将有所减轻。国内看，稳增长政策效果将继续显现，国内需求将持续改善，消费有望进一步恢复，继续发挥经济增长“压舱石”作用，基建和制造业投资有望较快增长，房地产投资降幅或将小幅收窄，出口有望受益于中美关系阶段性缓和及美国补库周期。从政策看，2023年中央财政增发1万亿元国债中大部分将在2024年形成实物工作量，增发国债后2023年财政赤字率提高到3.8%左右，与主要经济体相比，中国政府杠杆率相对较低，其中中央政府杠杆率空间较大，财政政策发力空间打开，更加积极的财政政策将为稳投资、稳增长发挥重要作用。另外，活跃资本市场政策将在投资端、融资端、交易端等方面继续发力，持续活跃资本市场、提振投资者信心。　　万物皆周期，中国经济基本面或已度过冲击最大阶段，边际向好因素或逐渐累积。资金面也在经历类似的周期，代表中国最优质资产的权益资产正被低估，加之活跃资本市场一系列政策的相继出台，增量资金或重回权益资产。本基金会坚持贯彻一直以来的投资策略，淡化择时，注重业绩增长的确定性，精选具有成长潜力的上市公司进行投资，积极为持有人创造价值。","fund":{"_id":3000000003152,"stockCode":"003152","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":8,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2016-11-27T16:00:00.000Z","setUpScale":435805000,"market":"a","tickerId":3152,"custody":"中国工商银行股份有限公司","name":"华富天鑫灵活配置混合型证券投资基金","shortName":"华富天鑫灵活配置混合(003152)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":1273,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T18:46:40.037Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2016-12-28T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050370000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"华富天鑫灵活配置混合","pinyin":"hftxlhpzhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20828550","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":232523210090,"name":"王羿伟"},{"stockCode":"j101020786","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":1925261570,"name":"时彧"}]},"announcement":{"linkText":"华富天鑫灵活配置混合型证券投资基金2023年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1058751","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec7077fea5b3eb04634f1","date":"2023-09-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000003152,"sao":"2023年三季度，国内经济持续恢复，经济企稳趋势初现，服务消费持续复苏，产业结构不断升级，但中国经济恢复向好的基础仍待加固，短期内总需求不足的问题仍然突出。　　宏观数据来看，投资、消费、出口均有边际好转。投资方面，1-8月份全国固定资产投资（不含农户）为327042亿元，同比增长3.2%，三大分项中，制造业、基建投资增速回升，地产投资持续走弱。具体来看，8月新、旧基建两年复合增速分别回升至8.9%、10.7%；制造业投资两年复合增速回升至8.8%；地产投资两年复合增速降至-12.4%，房屋新开工、竣工面积复合增速略有改善，但施工面积复合增速有所回落。消费方面，8月份社会消费品零售总额为37933亿元，同比增长4.6%。其中，必需、可选消费两年复合增速分别回升至5%、7.6%，均有改善。从分品类数据来看，社交出行相关消费明显改善，汽车、纺服、化妆品零售额两年复合增速回升，但地产后周期消费仍然偏弱。出口方面，8月份我国出口总额为2848.7亿美元，同比增速为-8.8%，较上月有所反弹，一方面由于去年同期出口基数有所下降，另一方面归因于近期海外制造业的景气反弹。　　国内市场三季度各指数有所回调，上证指数、沪深300、创业板指涨跌幅分别为-2.86%、-3.98%、-9.53%。 行业表现方面，中信一级行业指数涨跌幅居前5位的依次为煤炭、非银行金融、石油石化、银行、房地产，涨跌幅分别为10.37%、6.48%、5.79%、5.20%、1.55%。下跌方面，传媒、计算机、电力设备及新能源、国防军工、机械跌幅居前，涨跌幅分别为-14.19%、-13.88%、-13.53%、-9.32%、-9.13%。　　7月以来，宏观政策逆周期调节力度进一步加大，财政、货币、产业等各项稳增长政策陆续出台，经济筑底企稳趋势初现。展望四季度，前期出台的一系列稳增长政策继续显效，根据形势变化有针对性的储备性政策有望及时出台实施，服务消费潜力继续释放，基建投资有望提速，高技术和民间制造业将支撑制造业投资较快增长，预计经济内生增长动能将有所增强。金融形势方面，预计四季度融资环境将维持稳中偏宽，货币社融增速有望企稳回升，围绕重点领域和薄弱环节的信贷支持力度将继续增大。　　权益市场来看，尽管国内经济仍面临内生增长动力不强的问题，但短期经济数据已基本呈现底部企稳趋势，中美大国博弈虽然预计仍为中长期趋势，但博弈已5年有余，或进入战略相持阶段，万物皆周期，中国经济基本面或已度过冲击最大阶段，边际向好因素或逐渐累积。资金面也在经历类似的周期，代表中国最优质资产的权益资产面临低估，加之活跃资本市场一系列政策的相继出台，增量资金或重回权益资产。综上，目前权益市场对于悲观因素的定价或已比较充分，向好因素不断累积，量到质的转变只是时间问题。继续看好长期持有的三大板块，包括科技、新能源、医药，尤其是科技板块近期呈现出较多的积极信号。本基金会坚持贯彻一直以来的投资策略，淡化择时，注重业绩增长的确定性，同时结合估值性价比进行配置，积极为持有人创造价值。","declarationDate":"2023-10-24T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:11:35.027Z","fund":{"_id":3000000003152,"stockCode":"003152","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":8,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2016-11-27T16:00:00.000Z","setUpScale":435805000,"market":"a","tickerId":3152,"custody":"中国工商银行股份有限公司","name":"华富天鑫灵活配置混合型证券投资基金","shortName":"华富天鑫灵活配置混合(003152)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":1273,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T18:46:40.037Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2016-12-28T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050370000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"华富天鑫灵活配置混合","pinyin":"hftxlhpzhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20828550","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":232523210090,"name":"王羿伟"},{"stockCode":"j101020786","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":1925261570,"name":"时彧"}]},"announcement":{"linkText":"华富天鑫灵活配置混合型证券投资基金2023年第3季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=990785","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec7077fea5b3eb04634f0","date":"2023-06-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000003152,"sao":"2023年上半年，我国宏观经济修复的节奏出现明显的强弱变化，二季度国内经济增长动能较一季度有所转弱。宏观数据来看，上半年全国GDP同比增速5.5%，其中二季度GDP同比增速6.3%。投资方面，上半年全国固定资产投资（不含农户）为243113亿元，同比增长3.8%，反映出投资仍具备韧性。三大分项中，基建、制造业边际改善，地产持续转弱。具体来看，基建方面，估算6月新、旧口径基建两年复合增速分别回升至7.3%、12.3%，交运、水利、电力三大类两年复合增速均有改善；制造业方面，估算6月制造业投资两年复合增速回升至7.9%；地产方面，估算地产投资两年复合增速回落至-10%，新开工、竣工两年复合增速均走低。消费方面，上半年社会消费品零售总额227588亿元，同比增长8.2%。其中，除汽车以外的消费品零售额205178亿元，增长8.3%，6月必需消费、可选消费两年复合增速双双回升。出口方面，6月中国出口增速（以美元计价）同比-12.4%，较前值下滑4.9个百分点，前期积压订单影响消除后，贸易表现逐步回归季节性规律。　　国内市场上半年各指数先扬后抑，上证指数、沪深300、创业板指涨跌幅分别为3.65%、-0.75%、-5.61%。 行业表现方面，中信一级行业指数涨跌幅居前5位的依次为通信、传媒、计算机、家电、机械，涨跌幅分别为45.41%、43.43%、32.27%、17.42%、12.97%。下跌方面，消费者服务、房地产、综合、农林牧渔、建材跌幅居前，涨跌幅分别为-27.92%、-14.07%、-11.77%、-9.21%、-8.98%。　　本基金继续看好长期持有的三大板块，包括科技、新能源、医药，尤其是科技板块呈现出较多的积极信号，供给方面可以看到若干板块开始涨价、稼动率提升、库存持续去化、价格联盟等基本面向上的变化，需求方面涌现出例如AI、机器人等创新因素的强驱动力。医药板块因各种利空因素影响，短期下跌动能较大。中长期维度仍然看好板块发展，关注超跌但拥有较好商业模式且具备核心竞争力的龙头企业。新能源方向不宜过于悲观，看好中长期的确定性，股价已经较多反映负面因素，优选估值低且业绩好的方向。","declarationDate":"2023-07-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:11:35.024Z","mo":"展望2023年下半年，全球经济增速放缓的趋势仍将对我国出口带来一定压力，经济增长或仍取决于内需的恢复程度。在促进消费政策的刺激下，消费有望保持稳健修复。基建投资将继续较快增长，高技术产业投资对制造业投资增长带来支撑，房地产市场逐步探底修复，房地产开发投资降幅缓慢收窄。宏观政策方面，7月的政治局会议在延续中长期高质量发展方向不变的基础上，对于“曲折中前进”的短期压力给予了更多关注。金融形势方面，鉴于复苏基础尚不牢固，预计人民银行将灵活使用公开市场操作、各类借贷便利工具确保流动性合理充裕，维持稳健略宽的流动性环境。本基金会坚持贯彻一直以来的投资策略，寻找有价值的品种，积极为持有人创造价值。","fund":{"_id":3000000003152,"stockCode":"003152","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":8,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2016-11-27T16:00:00.000Z","setUpScale":435805000,"market":"a","tickerId":3152,"custody":"中国工商银行股份有限公司","name":"华富天鑫灵活配置混合型证券投资基金","shortName":"华富天鑫灵活配置混合(003152)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":1273,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T18:46:40.037Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2016-12-28T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050370000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"华富天鑫灵活配置混合","pinyin":"hftxlhpzhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20828550","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":232523210090,"name":"王羿伟"},{"stockCode":"j101020786","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":1925261570,"name":"时彧"}]},"announcement":{"linkText":"华富天鑫灵活配置混合型证券投资基金2023年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=960951","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec7077fea5b3eb04634ef","date":"2023-03-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000003152,"sao":"2023 年一季度，随着疫情影响明显消退，稳经济政策靠前部署，中国经济持续恢复，生产和需求两端双双改善，就业和物价总体稳定，市场信心和预期显著好转。　　宏观数据来看，内需回升在一定程度上抵补外需放缓压力，经济运行总体呈现企稳回升态势。投资方面，1-2月份，全国固定资产投资（不含农户）为53577亿元，同比增长5.5%，尤其是民间投资增速由负转正，反映投资内生动能有所修复。从三大分项来看，制造业再度走强，基建仍有韧性，地产降幅收窄，具体来说，1-2月制造业投资增速回升至8.1%，新兴产业投资增速高于整体；1-2月新、旧口径基建增速一降一升，但依然是投资的中流砥柱，其中电力投资、水利市政环保投资走强，交建投资增速略有回落；1-2月地产投资降幅收窄至5.7%，到位资金降幅同步收窄，改善趋势明显。消费方面，1-2月份，社会消费品零售总额为77067亿元，同比增长3.5%。结构上看，消费内部也存在明显分化，一方面，疫情影响明显消退，服务消费恢复快于商品消费，旅游、餐饮等接触性消费领域尤为亮眼；另一方面，经济复苏初期，居民资产负债表受损影响仍未消退，而地产销售改善对相关消费的带动也存在滞后性，必需消费表现好于可选消费。出口方面，1-2 月，出口（按美元计）同比下降 6.8%，降幅较 2022 年 12 月收窄 3.1 个百分点。　　国内市场一季度各指数继续回升，上证指数、沪深300、创业板指分别收涨5.94%、4.63%、2.25%。 行业表现方面，TMT一枝独秀，超额收益明显，中信一级行业指数涨跌幅居前5位的依次为计算机、传媒、通信、电子、建筑，涨跌幅分别为38.70%、34.23%、28.88%、16.89%、11.46%。下跌方面，房地产、消费者服务、综合、银行、电力设备及新能源跌幅居前，涨跌幅分别为-6.21%、-5.29%、-2.65%、-2.25%、-0.18%。由于本基金持续看好科技板块并维持较多仓位，因此一季度受益于TMT整体向上行情，获得了一定的正收益。　　展望二季度，经济全面进入疫后修复期，叠加2022年同期基数较低，预计二季度GDP增速或将为全年高点；金融形势方面，预计国内在经济复苏过程中，融资环境仍将维持稳健略偏宽松；海外方面，考虑到国际地缘政经关系依然复杂多变，全球经济增长动能或进一步减弱，外部环境的不确定性较大，需重点关注。本基金操作方面，持续看好三大核心板块，分别为科技、医药、新能源，科技重点关注自主可控、库存见顶、具备创新需求的半导体板块，受益AIGC的计算机板块，以及符合少人化、自动化趋势的高端制造板块；此外，看好医药受益于人口老龄化带来对需求的长期提振，以及新能源板块业绩高增的确定性。在标的选择上，淡化择时，注重业绩增长的确定性，同时结合估值性价比进行配置。","declarationDate":"2023-04-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:11:35.021Z","fund":{"_id":3000000003152,"stockCode":"003152","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":8,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2016-11-27T16:00:00.000Z","setUpScale":435805000,"market":"a","tickerId":3152,"custody":"中国工商银行股份有限公司","name":"华富天鑫灵活配置混合型证券投资基金","shortName":"华富天鑫灵活配置混合(003152)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":1273,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T18:46:40.037Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2016-12-28T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050370000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"华富天鑫灵活配置混合","pinyin":"hftxlhpzhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20828550","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":232523210090,"name":"王羿伟"},{"stockCode":"j101020786","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":1925261570,"name":"时彧"}]},"announcement":{"linkText":"华富天鑫灵活配置混合型证券投资基金2023年第1季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=886825","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec7077fea5b3eb04634ee","date":"2022-12-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000003152,"sao":"回顾2022年，面对俄乌冲突、疫情多发散发、房地产市场下行等超预期因素冲击，中国高效统筹疫情防控和经济社会发展，持续加大稳经济政策力度，经济增长触底回升，但恢复程度总体偏弱。宏观经济数据来看，2022年我国GDP实际增长3.0%，其中四季度GDP增速2.9%，较三季度再度回落。投资方面，12月固定资产投资增速反弹至3.1%，从主要分项来看，基建持续发力、制造业转好、地产降幅收窄。消费方面，受益于同期低基数，12月社零、限额以上零售降幅分别收窄至1.8%、1.3%，疫情冲击的痕迹依旧明显。出口方面，12月我国出口大幅回落，同比降幅由上月的-8.7%扩大至-9.9%，续创2020年3月以来的新低。国内市场方面，2022年各大指数整体下跌，上证指数、沪深300、创业板指涨跌幅分别为-15.13%、-21.63%、-29.37%。一季度，由于战争+疫情影响，通胀主线和稳增长主线表现相对较好，成长板块和消费板块回调相对较多；二季度，上海封控影响巨大，市场先抑后扬，疫后复苏主线和成长主线表现相对较好，稳增长板块有所回调；三季度，在经济弱复苏+流动性充裕背景下，市场反弹近2个月，随着地缘政治事件发酵、美联储鹰派表态，市场对于潜在的二次探底担忧加剧，叠加增量资金边际放缓，成长大幅回撤；四季度，随着疫情放开，疫后复苏主线领涨，成长板块呈现分化。本基金表现与上述成长板块走势基本一致。","declarationDate":"2023-01-19T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:11:35.019Z","mo":"展望2023年，我们认为最差的时候已经过去，期待市场处于“慢牛”的起点。回顾几个压制因素均有缓解，海外方面，市场对美国加息敏感度逐步趋缓，并已经开始预期降息，美联储自2022年3月开启加息周期已连续进行7次加息，累计加息425bp，美联储流动性收紧斜率最高的阶段已经过去。国内方面， 疫情端2022年底国内管控超预期放开，国民在1个月内形成全体免疫屏障，快速走出感染高峰，地产端政策托底，“三支箭”给予积极信号，另叠加信贷开门红等积极因素，中国经济走向复苏具备基础。市场方面，站在当前位置，虽然风险偏好的底部已经过去，但仍然缺乏企业盈利端的实际支撑，目前仍处于信心的修复初期，预计后续随着基本面出现拐点和政策面的支持，市场大概率会出现震荡向好、底部抬升的走势，未来可期。　　　　投资方面，我们将坚持对核心成长板块的投资研究，当前重点看好估值仍在低位、逐步进入补库周期、符合“安全”主线、可能迎来重大政策刺激的科技板块，包括半导体、计算机等。此外，也看好受益疫后经济复苏的医药板块，精选新能源板块中需求仍强劲增长、业绩确定性强、估值合理的优质个股，以及自下而上选择其他处于长坡厚雪赛道，具备自身α的优质个股。","fund":{"_id":3000000003152,"stockCode":"003152","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":8,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2016-11-27T16:00:00.000Z","setUpScale":435805000,"market":"a","tickerId":3152,"custody":"中国工商银行股份有限公司","name":"华富天鑫灵活配置混合型证券投资基金","shortName":"华富天鑫灵活配置混合(003152)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":1273,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T18:46:40.037Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2016-12-28T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050370000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"华富天鑫灵活配置混合","pinyin":"hftxlhpzhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20828550","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":232523210090,"name":"王羿伟"},{"stockCode":"j101020786","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":1925261570,"name":"时彧"}]},"announcement":{"linkText":"华富天鑫灵活配置混合型证券投资基金2022年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=872459","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec7077fea5b3eb04634ed","date":"2022-09-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000003152,"sao":"2022年三季度，国内防疫政策不断优化，稳增长政策持续发力，出口仍构成较强支撑，中国经济延续恢复态势。但受疫情反复、高温干旱、房地产市场收缩等影响，内需恢复相对滞后，中国经济恢复进程仍然比较缓慢。  宏观经济数据来看，稳增长政策的持续发力和较强的外需，共同构成了经济恢复的主要动力。投资方面，1-8月固定资产投资（不含农户）完成额累计同比增长5.80%，较上月小幅提升0.10%，从三大分项来看，基建投资持续发力，制造业投资有所改善，房地产开发投资持续下探，具体来说，1-8月基础设施投资（不含电力、热力、燃气及水生产和供应业）完成额累计同比增长8.30%，较上月提升0.90%；1-8月制造业投资完成额累计同比增长10.00%，较上月提升0.10%；1-8月房地产开发投资累计同比下滑7.40%，降幅较上月扩大1.00%。消费方面，在低基数影响下，餐饮收入、商品零售同比增速明显提升，具体数据来看，8月社会消费品零售总额同比增长5.40%，较上月提升2.70%。出口方面，在基数效应和海外需求回落的叠加作用下出现高位回落，压力开始显现，8月出口总额（以美元计价）同比增长7.10%，较上月的17.90%明显下滑。  回顾三季度， 7月份，随着经济数据的陆续发布，宏观经济呈现制造业回落、地产疲软、消费弱复苏的态势，在“经济弱复苏+流动性充裕+反弹近2个月”的大背景下大盘出现盘整，但以机器人、储能、热泵、数字经济为代表的成长中小盘风格呈结构性行情；8月份，随着地缘政治事件发酵、美联储鹰派表态，市场对于潜在的二次探底担忧加剧，叠加增量资金边际放缓，前期成长小盘强势行情中止，出现小幅急跌。9月份，中美脱钩、汇率震荡、疫情散发、政治风险等事件继续演绎，市场情绪再度陷入冰点，成长股大幅回撤。本基金业绩情况与上述回顾的成长股表现基本一致，操作方面，仍然坚守成长风格，看好新能源、科技、医药三大核心方向和其他自下而上标的，在各板块内部围绕业绩和估值（包括行业景气度、竞争格局、成本变化等多方面的分析）进行微调。  展望2022年四季度，海外方面，地缘政治格局依然复杂，大国博弈持续存在，主要经济体仍处在货币收紧阶段，全球经济滞胀风险提升，我国出口或呈走弱趋势；国内方面，疫情影响仍将持续存在，对消费形成压制，预计消费延续三季度的温和复苏趋势，投资预计也将温和复苏，基建投资仍为主要拉动项，在一定程度上对冲房地产投资低迷的压力。金融形势方面，在三季度的总量和价格政策基础上，预计流动性环境仍将维持稳健略宽，新增信贷投放将继续稳步增长，企业融资成本维持下行，助力实体经济稳健运行，预计对金融市场形成一定支撑。虽然国内外局势难言明朗，但本基金投资的核心板块长期逻辑未发生改变甚至更强，包括科技自主可控国产替代的紧迫性和必要性、新能源领域海内外需求的确定性等等，结合当前成长板块已在市场情绪低迷情况下表现出性价比，本基金将继续坚守成长，以时间换空间，以期市场回暖时为投资者创造相对较好的回报。","declarationDate":"2022-10-25T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:11:35.016Z","fund":{"_id":3000000003152,"stockCode":"003152","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":8,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2016-11-27T16:00:00.000Z","setUpScale":435805000,"market":"a","tickerId":3152,"custody":"中国工商银行股份有限公司","name":"华富天鑫灵活配置混合型证券投资基金","shortName":"华富天鑫灵活配置混合(003152)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":1273,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T18:46:40.037Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2016-12-28T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050370000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"华富天鑫灵活配置混合","pinyin":"hftxlhpzhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20828550","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":232523210090,"name":"王羿伟"},{"stockCode":"j101020786","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":1925261570,"name":"时彧"}]},"announcement":{"linkText":"华富天鑫灵活配置混合型证券投资基金2022年第3季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=809094","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec7077fea5b3eb04634ec","date":"2022-06-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000003152,"sao":"2022年上半年，国内外形势复杂，海外美联储加快加息进程、俄乌冲突加剧大宗商品上涨，国内经济复苏进程被疫情打断，上半年经济下行压力进一步加剧，但随着6月以来全国各地疫情陆续平复和复工复产的稳步推进，中国经济正在重回复苏趋势。    宏观经济数据来看，二季度全国GDP同比增速下滑4.4%至0.4%，主要仍是受疫情影响，上海4、5月经济陷入停滞、北京遭遇两波疫情脉冲，均对经济增长造成制约。6月份投资、消费、出口均持续好转。投资方面，6月全国固定资产投资同比增速继续上升至5.8%，从三大项来看，基建持续发力、制造业回升偏缓、地产拐头向下，分化仍在持续。消费方面，6月社消零售、限额以上零售同比增速分别由负转正至3.1%、8.1%，呈现疫后快速复苏状态，其中线下消费已回升转正至2.6%，活跃度有明显改善。进出口方面，7月我国出口增速继续维持高位，以美元计价，7月出口同比增速为18%，海外发达国家居民收入增速回落速度缓慢，以及全球能源和工业生产困难背景下我国强韧的供给能力提供了较强支撑。    国内市场上半年各大指数呈现先抑后扬的态势，上证指数、沪深300、创业板指分别下跌6.63%、9.22%、15.41%。行业表现方面，年初通胀主线、疫后复苏和稳增长主线表现相对较好，上半年中信一级行业指数涨跌幅居前5位的依次为煤炭、消费者服务、交通运输、银行、建筑，随着疫情缓解，市场风险偏好明显上升，新能源相关的成长板块强势反弹，前期优势板块遭遇回调，呈现跷跷板效应。基金操作上，坚定看好以下方向，包括新能源（如光伏受益于成本下降预期和欧美需求爆发，车受益于政策支持渗透率加速提升、锂价下跌预期以及油价上涨性价比凸显带来的需求增长）、科技（中美大国博弈背景下国产替代需求长期存在，人口萎缩背景下自动化需求前景明朗）、医药（CXO受益于新冠药订单为主业发展提供充足现金流，连锁药房集中度提升走出低谷趋势明朗）、其他自下而上（经营性现金流稳健，符合政策长期发展，受益于经济衰退受益的个股）；基金表现上，由于上半年遭遇美国加息，俄乌战争，国内疫情等黑天鹅事件，净值经历了较大回撤，但是本基金仍然坚持增长速度、空间、确定性与性价比的综合考量，逢低布局，随着上述利空逐步消化后，净值得到了较好的修复。","declarationDate":"2022-07-19T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:11:35.013Z","mo":"展望2022年下半年，随着疫情平复和复工复产稳步推进，中国经济重回复苏这一趋势已在5、6月的各项数据中有所印证，未来预计将延续改善趋势。投资方面，预计在中国制造转型升级大背景下，制造业投资，尤其是高技术制造业、医药制造业、计算机、通信和其他电子设备制造业以及汽车制造业继续维持较高韧性。消费方面，尽管中央和地方层面推出多项消费刺激政策，但疫情对于居民消费能力和消费意愿的影响仍不可忽视。出口方面，由于全球通胀高企，外需或面临加速回落，预计对经济增速的负面影响将逐渐显现，但三季度出口仍存在人民币汇率、美国或下调中美关税等因素支撑。金融形势方面，去年底以来我国央行主动应对、靠前发力，密集开展了多项货币政策操作，使得我国与海外主要国家经济与政策周期全面错位，预计三季度往后我国货币政策宽松空间将受到进一步制约。综上，下半年虽然风险重重，但是机遇与挑战并存，本基金会坚持贯彻一直以来的投资策略，寻找有价值的品种，积极为持有人创造收益。","fund":{"_id":3000000003152,"stockCode":"003152","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":8,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2016-11-27T16:00:00.000Z","setUpScale":435805000,"market":"a","tickerId":3152,"custody":"中国工商银行股份有限公司","name":"华富天鑫灵活配置混合型证券投资基金","shortName":"华富天鑫灵活配置混合(003152)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":1273,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T18:46:40.037Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2016-12-28T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050370000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"华富天鑫灵活配置混合","pinyin":"hftxlhpzhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20828550","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":232523210090,"name":"王羿伟"},{"stockCode":"j101020786","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":1925261570,"name":"时彧"}]},"announcement":{"linkText":"华富天鑫灵活配置混合型证券投资基金2022年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=787209","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec7077fea5b3eb04634eb","date":"2022-03-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000003152,"sao":"宏观方面，2022年1-2月，中国经济实现“开门红”，主要经济指标好于预期，稳增长政策效果逐渐显现。但进入3 月以来，俄乌冲突升级，多国对俄实施各种制裁，全球大宗商品价格持续上涨，叠加国内疫情多点快速蔓延，中国经济运行面临的困难和挑战明显增多，经济景气程度有所转弱。3月制造业PMI为49.5%，环比下降0.7%，非制造业PMI为48.4%，环比下降3.2%，双双回落至荣枯线以下，主要受国内疫情爆发及俄乌冲突加剧大宗商品上涨影响。分项来看，需求回落是制造业PMI回落的主要因素，新订单指数、新出口订单指数分别回落至48.8%、47.2%，其中内需受损更为明显。供给方面，生产指数降至49.5%，供需同步转弱，而供给的韧性相对较强。价格方面，3月主要原材料购进价格指数、出厂价格指数分别升至66.1%、56.7%，二者之差扩大至9.4%，反映企业原材料成本压力进一步加大。    回顾国内市场，上证指数、沪深300、创业板指分别下跌10.65%、14.53%、19.96%。行业表现方面，通胀主线和稳增长主线表现相对较好，成长板块和消费板块回调相对较多，本基金一季度回调较多，主要是配置的光伏、电动车、电子、军工、医药零售等出现大小不一的回调。    展望2022年二季度，国内逆周期政策持续发力，但2月金融数据表现弱于市场预期，且企业中长期贷款再次出现少增的情况，表明从货币到信用的传导还需要一定时间，预计二季度流动性环境将维持稳健略宽，在政策维稳信号下市场情绪有望积极重建。操作方面，经过市场大幅调整，许多优质标的估值已回到历史中低分位区间，我们认为当前的黯淡时刻提供了较好的左侧配置机会，本基金也将延续此前投资框架，赛道层面，重点关注中国经济转型期最具吸引力的板块，包括高端制造、医药创新、国产替代、能源革命等相关行业；公司层面，坚持将可持续成长作为研究重心，反复斟酌思考经营壁垒、商业模式所带来的成长速度和空间，同时考量公司的估值性价比择机配置，以期在市场情绪回暖时获得较好的投资回报率。","declarationDate":"2022-04-21T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:11:35.011Z","fund":{"_id":3000000003152,"stockCode":"003152","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":8,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2016-11-27T16:00:00.000Z","setUpScale":435805000,"market":"a","tickerId":3152,"custody":"中国工商银行股份有限公司","name":"华富天鑫灵活配置混合型证券投资基金","shortName":"华富天鑫灵活配置混合(003152)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":1273,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T18:46:40.037Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2016-12-28T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050370000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"华富天鑫灵活配置混合","pinyin":"hftxlhpzhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20828550","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":232523210090,"name":"王羿伟"},{"stockCode":"j101020786","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":1925261570,"name":"时彧"}]},"announcement":{"linkText":"华富天鑫灵活配置混合型证券投资基金2022年第1季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=730360","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec7077fea5b3eb04634ea","date":"2021-12-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000003152,"sao":"2021年，受出口超预期增长、新动能不断增强和上年低基数等因素影响，中国经济稳定回升，全年呈现前高后低的走势，各季度GDP当季同比分别增长18.3%、7.9%、4.9%和4.0%。尤其是进入三季度后，由于疫情多地反复、能源原材料价格上涨、楼市迅速降温等多因素叠加，经济景气度明显下降，下行压力有所加大。需求来看，外需超预期强劲，全年出口同比增长29.9%，中国在全球出口中的份额持续提升，而内需则相对低迷，多轮疫情冲击叠加收入恢复不佳，国内消费恢复缓慢，社会消费品零售总额同比增长12.5%，两年平均增长4.1%，远未恢复至疫情前8%左右的水平。投资来看，受财政支持力度偏弱、地方政府债务压力较大等因素影响，基建投资表现疲弱，全年基础设施建设投资（不含电力）累计同比增长0.4%，处于历史较低水平，受益于外需整体向好、企业效益改善、金融支持力度加大等因素，制造业投资持续回暖，全年制造业投资累计增长13.5%，两年平均增长5.5%，已恢复至疫情前水平，房地产投资则在调控政策收紧的背景下呈现前高后低的态势，全年房地产开发投资完成额累计同比增长4.4%。价格水平来看，全年PPI、CPI分别累计上涨8.1%、0.9%，上下游价格传导不通畅，PPI-CPI剪刀差不断扩大，进而导致了分行业来看利润向上游集中的情况。    回顾过去一年，疫情对经济运行的影响犹存，投资增长面临的掣肘因素较多，消费的复苏也依然面临诸多困难，但经济结构的转变、新动能的加快培育、中国经济迈向高质量发展的大方向不变。市场表现方面，国内市场全年各大指数走势整体上涨，上证指数收涨4.8%、沪深300收跌-5.2%、创业板指收涨12.02%。行业方面，由年初的核心资产最后一轮上涨，到景气赛道、周期，全年看行业表现呈现先分化再收敛的趋势，中信一级行业指数涨幅居前5位的依次为电力设备及新能源、基础化工、有色金属、煤炭、钢铁，涨幅分别为50.41%、48.05%、46.39%、44.67%、41.75%，领涨结构以景气赛道和上游资源品为主。下跌方面，消费者服务、非银行金融、家电、房地产、农林牧渔跌幅居前，分别下跌24.45%、20.41%、18.57%、9.63%、6.67%。本基金过去一年秉承估值增速相匹配的原则，以相对更好的性价比投资投资一直以来看好的成长股赛道，获得了不错的相对收益。","declarationDate":"2022-01-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:11:35.008Z","mo":"展望2022年，预计宏观经济在稳增长政策下，有望由财政发力带动基建投资，消费呈现持续复苏趋势，地产投资仍然较弱，呈现托而不举的状态，出口对于经济的拉动作用逐渐有所弱化。货币政策方面，在美联储taper持续推进，且市场对于美联储提前开始加息进程的预期下，中国货币政策窗口期或有所缩短，但预计仍然\"以我为主\"，对权益市场来说，流动性仍有一定支撑，市场大概率仍以结构性行情为主，难以出现指数性行情的大爆发。从结构看，经历了三年成长股牛市后，高景气赛道估值已经达到了较高水平，出现阶段性调整是可能的，然而从中长期维度看，基本面仍是投资的核心，对于业绩提升确定性强、成长空间大的高景气资产本基金会持续看好、坚定持有。投资方向上，仍以科技、医药、消费三大成长赛道为主，寻找α最强的优质个股。投资策略方面，会坚持成长风格，当市场风向从成长转向其他方向时，逆势找到基本面优秀的错杀标的，以更好的价格买入，期待长期稳定的收益率。","fund":{"_id":3000000003152,"stockCode":"003152","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":8,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2016-11-27T16:00:00.000Z","setUpScale":435805000,"market":"a","tickerId":3152,"custody":"中国工商银行股份有限公司","name":"华富天鑫灵活配置混合型证券投资基金","shortName":"华富天鑫灵活配置混合(003152)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":1273,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T18:46:40.037Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2016-12-28T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050370000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"华富天鑫灵活配置混合","pinyin":"hftxlhpzhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20828550","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":232523210090,"name":"王羿伟"},{"stockCode":"j101020786","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":1925261570,"name":"时彧"}]},"announcement":{"linkText":"华富天鑫灵活配置混合型证券投资基金2021年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=714892","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec7077fea5b3eb04634e9","date":"2021-09-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000003152,"sao":"2021年三季度，局部地区疫情出现反复、房地产市场持续降温、汛期洪水等原因，共同导致国民经济供需两端均出现放缓，经济下行压力增大。消费需求仍然恢复不足，1-8月社会消费品零售总额累计增长18.1%，较上半年放缓4.9%，两年平均增长3.9%，较上半年放缓0.5%，是三大需求中增速回落最多的。投资需求增速放缓，其中制造业投资有所回暖，但基建、地产投资相对较弱，1-8月全国固定资产投资（不含农户）累计增长8.9%，较上半年回落3.7%，两年平均增长4%，较上半年回落0.4%，其中制造业投资1-8月同比增长15.7%，两年平均增长3.3%，较上年加快1.3%，但基建投资受财政支出整体后置影响，1-8月同比增长2.9%，两年平均增长0.2%，较上半年回落0.5%，1-8月地方政府专项债累计发行1.84万亿元，明年慢于前两年同期进度，另外房地产投资受政策调控效果逐渐显现，1-8月房地产销售额累计增长22.8%，较上半年下滑16.1%，放弃产开发企业到位资金累计增长14.8%，其中银行贷款累计减少7.1%，对投资需求形成了一定拖累。三季度出口需求延续高增态势，7、8月出口两年平均增速分别为12.9%、17%，两年平均增速均值为14.9%，好于一季度（13.4%）、二季度（14.3%），主要由于海外经济持续复苏下需求较强，叠加东南亚疫情较重供给恢复不足、大宗商品价格高位导致部分出口产品价格上涨。供给端看，三季度工业生产和服务业双双走弱，且结构分化明显，“双碳”要求下上游原材料行业供给约束显现，但价格高位运行，利润维持高增，需求不足、成本上升等持续冲击中小企业经营，服务业受疫情反复持续萎靡，8月份服务业PMI降至45.2%，自去年3月以来首次降至景气线之下。  市场方面，三季度整体震荡，分化加剧，大部分指数收跌，其中上证、沪深300、创业板指最终分别录得了-0.64%、-6.85%、-6.69%。行业方面，中信一级行业指数涨幅居前5位的依次为煤炭、有色金属、钢铁、电力及公用事业、基础化工，涨幅分别为41.68%、28.36%、23.46%、20.19%和18.82%；下跌方面，消费者服务、医药、食品饮料、纺织服装、家电跌幅居前，分别下跌18.21%、14.46%、12.68%、10.49%、9.65%。  不断深挖基本面有望持续甚至上升的子行业及个股仍然是未来获得期望收益的最大盈利来源。在坚持深度挖掘上市公司成长机会为核心理念的前提下，行业、个股配置更趋向于均衡化，更多考量股票盈利上升空间、持续性及其相对于估值的性价比。赚自己能够赚到的钱，本基金仍然坚持均衡配置理念，不过分倾斜于某些市场高热度板块，全市场范围的寻找稳健高速成长的子赛道，追求胜率的提高，以期待获得中长期持续向好的收益。  展望四季度，出口、房地产等前期拉动经济的力量或将有所减弱，消费、基建投资的恢复程度将是影响经济表现的重要因素。结构上来看，疫情不确定性将持续影响需求的恢复和供应链的稳定，能耗双控压力增大，冲击企业生产成本和产品价格，房企违约事件蔓延、小微企业经营困难增大等结构性问题或将持续。尽管国内经济恢复仍面临动力减弱的压力和结构性问题，但随着宏观政策跨周期调节的持续实施，尤其是对中小微企业纾困政策力度的进一步加大，社融增速有望回升，预计流动性风险不大，但需关注MLF到期及美联储缩减购债规模的影响。基金操作上，仍然将基本面的改善及可持续性放在首位，短期重点关注三季报的业绩兑现及预期调整。中国处于经济转型期，坚持认为政策对自主可控新兴产业的支持力度将长期持续，具体来看，5G的商业化应用、物联网开拓与智能驾驶进入应用起步阶段等将长期推动半导体、AI、新能源、云计算新经济领域景气度持续向上，长期看好。","declarationDate":"2021-10-25T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:11:35.005Z","fund":{"_id":3000000003152,"stockCode":"003152","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":8,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2016-11-27T16:00:00.000Z","setUpScale":435805000,"market":"a","tickerId":3152,"custody":"中国工商银行股份有限公司","name":"华富天鑫灵活配置混合型证券投资基金","shortName":"华富天鑫灵活配置混合(003152)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":1273,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T18:46:40.037Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2016-12-28T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050370000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"华富天鑫灵活配置混合","pinyin":"hftxlhpzhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20828550","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":232523210090,"name":"王羿伟"},{"stockCode":"j101020786","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":1925261570,"name":"时彧"}]},"announcement":{"linkText":"华富天鑫灵活配置混合型证券投资基金2021年第三季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=652549","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec7077fea5b3eb04634e8","date":"2021-06-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000003152,"sao":"2021年上半年，尽管国内疫情局部反复，并且面临的国际政治经济环境更趋严峻，但在我国扎实推进疫情防控工作，保持宏观政策连续性稳定性，上半年内需总体保持复苏，同时在全球经济加快复苏及供给短期紧张的情况下，国内出口超预期，整体经济继续保持稳定恢复态势。拆分内需来看，消费保持温和修复态势，但恢复情况低于预期，投资整体平稳，主要是房地产投资提供了主要支撑，出口仍为拉动经济的重要力量。1-6月社会消费品零售总额同比增长23%，两年平均增长4.3%，增速与2019年同期水平（8.4%）相比仍有较大差距，反应消费复苏整体仍然比较弱，具体细项来看，汽车销量不断走低，但是新能源销售情况良好，房地产带动家具、家电、建材等住房相关消费表现较好，但出行、住宿、接触式、服务类线下消费仍然受疫情反复影响弱于疫情前。1-6月全国固定资产投资（不含农户）同比增长12.6%，两年平均增长4,6%，增速低于2019年同期水平（5.8%），1-6月房地产开发投资同比增长15%，两年平均增长8.6%，表现出较强韧性，主要是房地产销售旺盛导致房地产资金来源稳定增长有关，1-6月制造业投资同比增长19.2%，两年平均增长2.6%，实现转正，反应在外需回暖、企业利润改善等因素影响下，制造业投资持续回暖，但大宗商品价格上涨等原因导致回暖速度略低于预期，1-6月基础设施投资（不含电力、热力、燃气及水生产和供应业）同比增长7.8%，两年平均增长2.4%，受地方债发行后置、优质项目有限等影响，基建投资较为低迷。1-6月出口累计增长38.6%，两年平均增长14.8%，受海外需求复苏叠加全球供应链紧张，出口成为了上半年拉动我国经济的重要力量。  市场方面，上半年呈现先抑后扬走势，大部分指数收红，其中上证、沪深300、创业板指最终分别录得1.65%、-2.46%、10.98%的表现。行业方面，中信一级行业指数涨幅居前5位的依次为基础化工、钢铁、有色金属、电力设备及新能源和煤炭，涨幅分别为26.08%、23.54%、22.03%、20.77%和17.57%。下跌方面，非银行金融、家电、国防军工、农林牧渔和综合金融跌幅居前，分别下跌20.19%、16.95%、15.83%、10.11%和8.50%。  不断深挖基本面有望持续甚至上升的子行业及个股仍然是未来获得期望收益的最大盈利来源。在坚持深度挖掘上市公司成长机会为核心理念的前提下，行业、个股配置更趋向于均衡化，更多考量股票盈利上升空间、持续性及其相对于估值的性价比。赚自己能够赚到的钱，本基金仍然坚持均衡配置理念，不过分倾斜于某些市场高热度板块，全市场范围的寻找稳健高速成长的子赛道，追求胜率的提高，以期待获得中长期持续向好的收益。","declarationDate":"2021-07-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:11:35.003Z","mo":"展望下半年，消费、投资等预计将延续改善趋势，两年维度的平均增速将继续回升，内需对于经济的支撑作用将进一步提高，外需由于基数作用的影响增速将有所下滑，对于经济的支撑作用将有所下降。下半年金融形势来看，预计信贷需求保持温和增长，但考虑到货币政策回归常态，叠加去年高基数的影响，预计社融增速难以出现明显反弹，政策利率和市场利率预计将维持平稳，同时需警惕海外影响，尤其是美联储货币政策转向对我国汇率、利率的影响。基金操作上，仍然将基本面的改善及可持续性放在首位，短期重点关注半年报的业绩兑现及预期调整。中国处于经济转型期，坚持认为政策对自主可控新兴产业的支持力度将长期持续，具体来看，5G的商业化应用、物联网开拓与智能驾驶进入应用起步阶段等将长期推动半导体、AI、新能源、云计算新经济领域景气度持续向上，长期看好。","fund":{"_id":3000000003152,"stockCode":"003152","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":8,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2016-11-27T16:00:00.000Z","setUpScale":435805000,"market":"a","tickerId":3152,"custody":"中国工商银行股份有限公司","name":"华富天鑫灵活配置混合型证券投资基金","shortName":"华富天鑫灵活配置混合(003152)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":1273,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T18:46:40.037Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2016-12-28T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050370000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"华富天鑫灵活配置混合","pinyin":"hftxlhpzhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20828550","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":232523210090,"name":"王羿伟"},{"stockCode":"j101020786","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":1925261570,"name":"时彧"}]},"announcement":{"linkText":"华富天鑫灵活配置混合型证券投资基金2021年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=635519","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec7067fea5b3eb04634e7","stockId":3000000003152,"sao":"2021年一季度，尽管国内出现了局部性疫情，但疫情防控总体有效精准，宏观政策整体维持连续稳定，我国经济总体上延续了2020二季度以来的稳定复苏态势。总体来看，目前国内宏观经济复苏仍然存在一定的不平衡性，需求端的复苏仍弱于供给端。消费需求来看，1-2月消费同比增长33.8%，较2019年增长6.4%，消费内部也呈现结构性分化，其中餐饮消费1-2月仍相较2019年下降4%，尚未恢复至疫情前水平，而汽车、家居、通讯器材、建筑装潢等消费增速均高于50%。投资需求来看，1-2月固定资产投资（不含农户）同比增长35%，较2019年增长3.5%，仍处于恢复性反弹状态，其中房地产开发投资支撑作用仍然较大，1-2月较2019年增长15.2%，而基建、制造业投资相较2019年同期仍然有所下降，反应企业投资能力及投资信心仍有待恢复。出口数据来看，1-2月对我国工业生产、经济恢复拉动作用较大，1-2月中国出口（以美元计）同比增长60.6%，较2019年同期增长30.4%，主要受海外经济复苏、海外疫情导致国外生产订单回流国外等因素的共同影响。相比需求端，供给端的恢复仍然维持领先，1-2月规模以上工业增加值同比增长35.1%，较2019年同期增长16.9%，服务业生产指数同比增长31.1%，较2019年同期增长14.1%。通胀角度，2021年一季度CPI维持低位温和上涨，其中食品价格受猪肉价格回落，涨幅明显收窄，PPI上涨势头较强，2、3月份PPI同比上涨1.7%、4.4%，超预期，既有输入性原因，也有国内需求复苏的原因。  海外方面，一季度海外疫苗接种人数和比例逐渐增加，尽管短期部分地区疫情出现反复，但随着接种进度的进一步推进，预计全球生产和贸易将逐渐恢复。2月摩根大通全球制造业PMI创一年以来最高水平，发达经济体中美国复苏快于欧元区和日本，未来在拜登新政及宽松的货币政策刺激下，预计美国经济增长预期有所加强。同时拜登上台后，强调美国国内经济安全，延续特朗普时期“美国优先”的基本立场，不排除中美关系未来面临新的挑战。  市场方面，一季度呈现先扬后抑走势，各大指数基本季度下跌，其中上证、沪深300、创业板指最终分别录得了-0.90%、-3.13%、-7.0%的表现。行业方面，中信一级行业指数涨幅居前5位的依次为钢铁、电力及公用事业、银行、建筑和建材，涨幅分别为15.52%、11.21%、10.78%、7.82%和6.45%；市场上涨结构较上一个季度有所不同；下跌方面，国防军工、非银金融、通信、计算机、汽车跌幅居前，分别下跌18.91%、12.55%、10.30%、10.12%、9.31%。  不断深挖基本面有望持续甚至上升的子行业及个股仍然是未来获得期望收益的最大盈利来源。在坚持深度挖掘上市公司成长机会为核心理念的前提下，行业、个股配置更趋向于均衡化，更多考量股票盈利上升空间、持续性及其相对于估值的性价比。一季度基金操作仍然延续成长为核心，周期、新能源为卫星的配置思路，一季度基金净值波动较大，但仍然获得了正收益。赚自己能够赚到的钱，本基金仍然坚持均衡配置理念，不过分倾斜于某些市场高热度板块，全市场范围的寻找稳健高速成长的子赛道，以期待获得中长期持续向好的收益。  展望未来，在1、2月份社融维持超预期的情况下，预计货币政策仍将“转弯”，回归常态化的大趋势不变。在国内和海外疫苗接种范围逐渐扩大的过程中，未来预计经济复苏将由国内与海外需求持续拉动，企业盈利改善有望逐季兑现。基金操作上，仍然将基本面的改善及可持续性放在首位，短期重点关注一季报情况及全年预期的调整。中国处于经济转型期，坚持认为政策对自主可控新兴产业的支持力度将长期持续，具体来看，5G的商业化应用、物联网开拓与智能驾驶进入应用起步阶段等将长期推动半导体、AI、新能源、云计算新经济领域景气度持续向上，长期看好。","date":"2021-03-30T16:00:00.000Z","declarationDate":"2021-04-21T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:11:34.995Z","fund":{"_id":3000000003152,"stockCode":"003152","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":8,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2016-11-27T16:00:00.000Z","setUpScale":435805000,"market":"a","tickerId":3152,"custody":"中国工商银行股份有限公司","name":"华富天鑫灵活配置混合型证券投资基金","shortName":"华富天鑫灵活配置混合(003152)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":1273,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T18:46:40.037Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2016-12-28T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050370000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"华富天鑫灵活配置混合","pinyin":"hftxlhpzhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20828550","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":232523210090,"name":"王羿伟"},{"stockCode":"j101020786","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":1925261570,"name":"时彧"}]},"announcement":{"linkText":"华富天鑫灵活配置混合型证券投资基金2021年第一季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=575453","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec7067fea5b3eb04634e6","stockId":3000000003152,"sao":"回顾2020年宏观经济，主线为疫情冲击与疫情之后的强劲回升。整个上半年来看，新冠疫情先后在国内外爆发，整个宏观经济环境主线为公共卫生危机与疫情冲击后的复工复产。由于疫情在春节期间爆发升温，导致整个2月国内生产接近停滞，一季度实际GDP同比录得-6.8%，为有数据以来首次负增长。随着三月开始国内疫情控制较为有效且复工逐渐爬坡，整个宏观经济呈现从疫情冲击中爬坡态势，4、5、6月制造业PMI分别录得50.8%、50.4%以及50.9%，基本完成疫情v型冲击的修复，二季度实际GDP同比录得+3.2%，回到正增长区间。三季度宏观经济持续修复，制造业产成品库存继续出现补库情况，三季度GDP同比上升至4.9%，非服务型消费经济基本回到疫情前状态。四季度国内整体经济维持上行，年末扩张斜率略有放缓，四季度GDP同比增速上升至6.5%，至年底，多数行业已经由被动去库存转向主动补库。通胀方面，由于猪周期的影响，CPI数据持续走低，PPI则是持续环比回升，形成再通胀格局。  货币信用环境方面，在信贷扩张、债券融资宽松和地方政府专项债下的共振作用下，社会融资余额增速持续高增，同时央行上半年累计下调公开市场操作利率30BP，整体货币政策维持宽松。三季度整体看货币政策逐渐转向中性，社融增速至年底基本见顶，市场预期2021年赤字率、专项债额度等均低于2020年，融资环境见顶、信用收缩的趋势基本形成。  海外方面，全年疫情冲击成为海外经济主线，疫苗大规模接种之前整个海外市场均表现比较低迷。下半年海外市场关注重点主要围绕疫苗落地和美国大选，拜登政府胜出后海外资产普遍涌现“拜登交易”。  展望2021年，国内经济将呈现出企业主动补库存、盈利扩张，中性温和再通胀叠加信用环境收紧的格局，海外则逐渐呈现疫后修复爬坡叠加全球通胀上行的格局。  不断深挖基本面有望持续甚至上升的子行业及个股仍然是未来获得期望收益的最大盈利来源。在坚持深度挖掘上市公司成长机会为核心理念的前提下，行业、个股配置更趋向于均衡化，更多考量股票盈利上升空间、持续性及其相对于估值的性价比。考虑到经济复苏前景，我们坚持成长为核心，周期、新能源为卫星的配置思路，赚自己能够赚到的钱，本基金仍然维持均衡配置理念，不过分倾斜于某些市场高热度板块，全市场范围的寻找稳健高速成长的子赛道，以期待获得中长期持续向好的收益。","date":"2020-12-30T16:00:00.000Z","declarationDate":"2021-01-21T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:11:34.992Z","mo":"中美贸易、技术与产业冲突长期持续，同时新冠疫情短中期全面结束可能性比较渺茫，但考量全球经济衰退与货币宽松周期仍然持续。国内方面，中国处于经济转型期，坚持认为政策对自主可控新兴产业的支持力度将长期持续，具体来看，5G的商业化应用、物联网开拓与智能驾驶进入应用起步阶段等将长期推动半导体、AI、新能源、云计算新经济领域景气度持续向上，长期看好。短中期医药板块经历过大幅上升后，估值达到历史较高状态，但是细分行业的快速发展仍然将会持续，随着时间推移，行业仍然具备深耕的投资机会。","fund":{"_id":3000000003152,"stockCode":"003152","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":8,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2016-11-27T16:00:00.000Z","setUpScale":435805000,"market":"a","tickerId":3152,"custody":"中国工商银行股份有限公司","name":"华富天鑫灵活配置混合型证券投资基金","shortName":"华富天鑫灵活配置混合(003152)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":1273,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T18:46:40.037Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2016-12-28T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050370000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"华富天鑫灵活配置混合","pinyin":"hftxlhpzhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20828550","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":232523210090,"name":"王羿伟"},{"stockCode":"j101020786","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":1925261570,"name":"时彧"}]},"announcement":{"linkText":"华富天鑫灵活配置混合型证券投资基金2020年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=557975","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec7067fea5b3eb04634e5","stockId":3000000003152,"sao":"2020年三季度，宏观经济持续修复，9月制造业PMI录得51.5，继续扩张区间，另外PMI显示产成品库存继续出现补库情况，企业库存自3月之后持续5个月下滑，在8月显现出主动累计库存的迹象，同时细分行业中制造业企业普遍出现了主动的库存扩张，显示库存周期可能逐渐进入主动补库阶段、经济逐渐在疫后复苏转向扩张期。内需消费方面也有所改善，8月社会消费品零售疫情后首次实现正增长，同时7、8月企业利润均实现了接近20%的单月增速。  货币信用环境方面，三季度央行整体没有方向性的公开市场操作，但整个三季度银行间端利率从极低位置回升到合理水平，整体看货币政策比较中性。社融方面，7、8月新增社融合计新增接近5万亿，社融余额增速维持高位，企业中长期信贷仍较强。四季度预计政策面呈现“宽财政、稳货币”的导向。  海外方面，疫情不确定性仍在，全球总体仍维持高位，欧洲持续反弹。政策方面，美国新一轮财政刺激被搁置，美联储、欧央行均表示需要财政宽松、并表示不会提前退出宽松。四季度海外仍存在较多不确定性，一是美国大选方面，拜登扩大领先优势，中美关系修复预期逐渐上升，但在11月前仍有不确定性，二是英国脱欧风险仍未落地，三是疫苗的进程尚不确定。  国内市场方面，上半年上证、沪深300、创业板分别录得了7.82%、10.17%、5.60%的上涨。行业方面，中信一级行业指数涨幅居前5位的依次为国防军工、消费者服务、电力设备及新能源、汽车以及食品饮料行业，涨幅分别为32.02%、26.56%、23.69%、20.42%和19.37%；市场领涨板块出现了明显的分化，2019年初至今涨幅巨大的板块中，医药、科技在三季度表现相对较差，食品饮料继续表现强势，而随着行业景气的反转，军工、新能源、汽车等板块表现突出。总体看市场结构化表现仍然较为明显。  2020年三季度本基金盈利出现一定下滑，主要因为上述领涨板块计算机、电子、医药等主仓位股票出现了冲高回落。维持前期观点，从2019年初至今，以创业板为代表的医药、科技板块获得较大幅度的上涨，基本面持续向上提升、政策大力支持以及风险偏好提升带动的估值上升为三大主要推动因素，往后观察，行业估值提升空间已经逐步减少，不断深挖基本面有望持续甚至加速上升的子行业及个股是未来获得期望收益的最大盈利来源。本基金将会持续关注持仓股票盈利上升空间及持续性，深度挖掘上市公司成长机会。  中美贸易、技术与产业冲突长期持续，同时新冠疫情短中期全面结束可能性比较渺茫，但考量全球经济衰退与货币宽松周期仍然持续。国内方面，中国处于经济转型期，坚持认为政策对自主可控新兴产业的支持力度将长期持续，具体来看，5G的商业化应用、物联网开拓与智能驾驶进入应用起步阶段等将长期推动半导体、AI、新能源、云计算新经济领域景气度持续向上，长期看好。短中期医药板块经历过大幅上升后，估值达到历史较高状态，但是细分行业的快速发展仍然将会持续，随着时间推移，行业仍然具备深耕的投资机会。","date":"2020-09-29T16:00:00.000Z","declarationDate":"2020-10-27T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:11:34.988Z","fund":{"_id":3000000003152,"stockCode":"003152","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":8,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2016-11-27T16:00:00.000Z","setUpScale":435805000,"market":"a","tickerId":3152,"custody":"中国工商银行股份有限公司","name":"华富天鑫灵活配置混合型证券投资基金","shortName":"华富天鑫灵活配置混合(003152)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":1273,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T18:46:40.037Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2016-12-28T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050370000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"华富天鑫灵活配置混合","pinyin":"hftxlhpzhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20828550","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":232523210090,"name":"王羿伟"},{"stockCode":"j101020786","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":1925261570,"name":"时彧"}]},"announcement":{"linkText":"华富天鑫灵活配置混合型证券投资基金2020年第三季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=491237","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec7067fea5b3eb04634e4","stockId":3000000003152,"sao":"2020年上半年新冠疫情先后在国内外爆发，整个宏观经济环境主线为公共卫生危机与疫情冲击后的复工复产。由于疫情在春节期间爆发升温，导致整个2月国内生产接近停滞，2月制造业PMI和非制造业PMI分别35.7和29.6，创了有记录以来新低，前2个月的工业增加值、社会消费品零售以及固定资产投资均负增长逾20%。随着三月国内疫情控制较为有效且复工逐渐爬坡，生产恢复情况较好，3月制造业和非制造业PMI均回升到50以上，一季度实际GDP同比录得-6.8%，为有数据以来首次负增长。进入二季度，整个宏观经济呈现从疫情冲击中爬坡态势，4、5、6月制造业PMI分别录得50.8%、50.4%以及50.9%，基本完成疫情v型冲击的修复，二季度实际GDP同比录得+3.2%，回到正增长区间。生产端基本已经回到疫情之前的水平，4、5、6月的工业增加值持续提速、固定资产投资也呈现单月正增长，发电耗煤量回到去年同期水平以上，需求端恢复相对较慢，但在结构上呈现积极的一面，房地产为代表的可选消费，日用消费品、消费电子产品等行业已经重回到增长区间，而主要拖累总体消费增速的主要是旅游消费和餐饮消费，因此需求端也并不用太过悲观。外需方面，今年贸易顺差走阔、出口对于GDP正向拉动，主要原因在于“衰退式顺差”以及救灾物资。随着二季度末PMI数据显示出企业订单持续向好、库存有序去化、工业品原材料价格回升等积极迹象，经济逐渐进入弱复苏阶段。  货币信用环境方面，在信贷扩张、债券融资宽松和地方政府专项债的共振作用下，社会融资余额增速持续高增，上半年新增社融融资规模逾20万亿，同时央行上半年累计下调公开市场操作利率30BP，整体货币政策维持宽松。下半年预计政策面呈现“宽财政、稳货币”的导向。  海外方面，上半年疫情的加剧成为海外经济主线，二季度中后期各国陆续复工复产，但美国等地区仍有疫情反复迹象。此外，疫情对于经济造成压力的同时，民粹主义迹象也进一步提高，各国贸易摩擦也一直未平息。下半年美国临近大选，中美两国摩擦博弈预计难以平复。  国内市场方面，上半年上证、沪深300、创业板分别录得了-2.15%、1.64%、35.6%的上涨。行业方面，中信一级行业指数涨幅居前5位的依次为医药、消费者服务、食品饮料、电子和计算机，涨幅分别为41.54%、26.32%、25.41%、24.22%和22.92%；基本可以说医药、消费和科技三驾马车引领市场向上。市场结构化表现仍然较为明显。  2020年上半年本基金盈利跟随重点配置的科技相关及医药行业获得了一定程度的上行。从2019年初至今，以创业板为代表的医药、科技板块获得较大幅度的上涨，基本面持续向上提升、政策大力支持以及风险偏好提升带动的估值上升为三大主要推动因素，从2020年中往后观察，行业估值提升空间已经逐步减少，不断深挖基本面有望持续甚至加速上升的子行业及个股是未来获得期望收益的最大盈利来源。","date":"2020-06-29T16:00:00.000Z","declarationDate":"2020-07-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:11:34.985Z","mo":"中美贸易、技术与产业冲突长期持续，同时新冠疫情短中期全面结束可能性比较渺茫，但考虑到全球经济衰退与货币宽松周期仍然持续。国内方面，中国处于经济转型期，坚持认为政策对自主可控新兴产业的支持力度将长期持续，具体来看，5G的商业化应用、物联网开拓与智能驾驶进入应用起步阶段等将长期推动半导体、AI、新能源、云计算新经济领域景气度持续向上，长期看好。短中期医药板块经历过大幅上升后，估值达到历史较高状态，但是细分行业的快速发展仍然将会持续，随着时间推移，行业仍然具备深耕的投资机会。","fund":{"_id":3000000003152,"stockCode":"003152","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":8,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2016-11-27T16:00:00.000Z","setUpScale":435805000,"market":"a","tickerId":3152,"custody":"中国工商银行股份有限公司","name":"华富天鑫灵活配置混合型证券投资基金","shortName":"华富天鑫灵活配置混合(003152)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":1273,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T18:46:40.037Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2016-12-28T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050370000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"华富天鑫灵活配置混合","pinyin":"hftxlhpzhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20828550","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":232523210090,"name":"王羿伟"},{"stockCode":"j101020786","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":1925261570,"name":"时彧"}]},"announcement":{"linkText":"华富天鑫灵活配置混合型证券投资基金2020年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=465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