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调整了部分模拟芯片，2） 关注了半导体设备如我们一直秉持的信念，我们对中国资本市场的发展十分有信心。本基金将会在具备竞争优势和成长潜力的行业深度耕耘，努力为投资者创造更好的投资回报，力争分享中国新时代的红利。","lastUpdated":"2026-03-09T13:10:25.532Z","fund":{"_id":3000000002772,"stockCode":"002772","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":5,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2016-08-14T16:00:00.000Z","setUpScale":958096000,"market":"a","tickerId":2772,"custody":"交通银行股份有限公司","name":"光大保德信产业新动力灵活配置混合型证券投资基金","shortName":"光大保德信产业新动力混合(002772)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":758,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T18:38:07.233Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2016-09-12T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050360000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"光大保德信产业新动力混合","pinyin":"gdbdxcyxdllhpzhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20515261","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":612160050,"name":"房雷"}]},"announcement":{"linkText":"光大保德信产业新动力灵活配置混合型证券投资基金2025年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1455781","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec6c17fea5b3eb045e316","date":"2025-09-29T16:00:00.000Z","declarationDate":"2025-10-27T16:00:00.000Z","stockId":3000000002772,"sao":"三季度国内宏观经济整体保持平稳增长，结构上房地产和消费相对弱势；海外也保持温和增长，全球贸易产业链也获得了较为平和的环境。在这样背景下，资本市场呈现上行的特征，尤其是科技成长类资产三季度表现非常活跃。受益于AI产业资本支出的持续扩张，AI算力以及相关的硬件类资产领涨市场，半导体、机器人等也涨幅较大；另一方面，在流动性宽松与供给收缩环境下的有色大宗商品价格持续上行，带动有色金属板块也持续大涨。总体上看，三季度A股市场成长显著占优，传统周期和红利类资产表现相对低迷。三季度所管理的产品净值增长超越基准，依旧主要关注在半导体科技领域。半导体在三季度获得了较大的涨幅，尤其是国产算力芯片、先进制程的设备材料以及代工厂等龙头资产。我们依旧相对看好半导体资产的投资机遇，其在先进设备、先进制程、AI算力等领域的突破，是未来一段时间主要的关注点。具体来看，在三季度的产品配置策略上，我们对持仓结构做了小幅的调整：1）\t关注了国产算力芯片、存储芯片和先进设备与材料。2）\t调整了模拟类资产和soc类资产。如我们一直秉持的信念，我们对中国资本市场的发展十分有信心。本基金将会在具备竞争优势和成长潜力的行业深度耕耘，努力为投资者创造更好的投资回报，力争分享中国新时代的红利。","lastUpdated":"2026-03-09T13:10:25.529Z","fund":{"_id":3000000002772,"stockCode":"002772","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":5,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2016-08-14T16:00:00.000Z","setUpScale":958096000,"market":"a","tickerId":2772,"custody":"交通银行股份有限公司","name":"光大保德信产业新动力灵活配置混合型证券投资基金","shortName":"光大保德信产业新动力混合(002772)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":758,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T18:38:07.233Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2016-09-12T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050360000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"光大保德信产业新动力混合","pinyin":"gdbdxcyxdllhpzhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20515261","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":612160050,"name":"房雷"}]},"announcement":{"linkText":"光大保德信产业新动力灵活配置混合型证券投资基金2025年第3季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1374247","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec6c17fea5b3eb045e315","date":"2025-06-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000002772,"sao":"上半年宏观经济从指标上看相对平稳，但过程较为波动，主要是因为全球贸易产业链的不确定性所致。受此影响，资本市场在4月经历了大幅调整后很快修复，上半年整体维持强势震荡的格局。从风格上看，以银行为代表的大金融类红利稳定资产和以创新药、新消费为代表的新产业资产成为上半年A股市场的主要超额来源，而一季度相对比较强势的国内AI产业链，人形机器人等泛科技成长类资产，在二季度整体呈现回调态势。落实在行业或者产业上，创新药、新消费、银行、有色、军工等领域表现较强。上半年所管理的产品主要关注在科技成长领域的投资机会，尤其是半导体在领域。这一类资产在5月以后进入了较深的调整阶段，因而对于产品的表现造成了一定的负面拖累。在产品投资策略上，我们适度做出了调整，适当增持了模拟芯片，看好其底部周期回升的投资机会；调整了部分半导体设备和soc类资产。如我们一直秉持的信念，我们对中国科技创新的发展十分有信心。本基金将会在具备竞争优势和成长潜力的行业深度耕耘，努力为投资者创造更好的投资回报，力争分享中国新时代的红利。","declarationDate":"2025-07-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:10:25.526Z","mo":"展望下半年，总体上我们认为国内经济增长正在逐步企稳，企业盈利的调整有望逐步进入尾声，A股市场继续维持相对乐观的看法。主要原因是，房地产部门的下行带来的资产负债表的调整冲击逐渐减弱，同时内部反内卷政策也有助于加速制造业部门的产能出清。上半年市场主要是担心外需的不确定性对于贸易产业链的影响，尽管这一因素在下半年依旧存在，经过数月的调整和消化后，这一影响边际在下降，全球产业链的稳定性也相较于预期更强。鉴于此，我们认为国内的经济增长和企业盈利在下半年有望逐步企稳。在这样的经济环境下，叠加政策面继续偏宽松的特征，我们对于权益市场继续保持相对乐观的看法。以沪深300为为例，wind数据显示其估值处于历史中位数附近，且在宏观利率中枢下移而资本市场分红能力上移的背景下，其风险补偿的收益较多。在经历了过去数年的产业发展后，科技领域在核心领域的突破前行，军工和创新药出海能力的提升等等，都会提升市场对于国内产业未来的信心，从而有助于资产的向上重估。因此，我们对于下半年的科技成长依旧保持信心，半导体在先进制程领域的逐步突破以及周期景气的回升，AI在大模型和应用领域会逐步同海外水平接近，创新药领域的管线出海正在加速，这些都在凸显我们的科学家红利。我们继续看好半导体、AI、机器人、创新药等成长领域，也对于军工、大金融等板块保持紧密的关注。","fund":{"_id":3000000002772,"stockCode":"002772","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":5,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2016-08-14T16:00:00.000Z","setUpScale":958096000,"market":"a","tickerId":2772,"custody":"交通银行股份有限公司","name":"光大保德信产业新动力灵活配置混合型证券投资基金","shortName":"光大保德信产业新动力混合(002772)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":758,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T18:38:07.233Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2016-09-12T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050360000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"光大保德信产业新动力混合","pinyin":"gdbdxcyxdllhpzhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20515261","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":612160050,"name":"房雷"}]},"announcement":{"linkText":"光大保德信产业新动力灵活配置混合型证券投资基金2025年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1343783","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec6c17fea5b3eb045e314","date":"2025-03-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000002772,"sao":"宏观经济在一季度表现较为平稳，政策层面符合市场预期，因此A股指数层面波动不大，节奏上先抑后扬。整体上呈现较为显著的结构性特征，主要体现在科技成长和部分涨价的周期品。在年初市场调整之后，市场在春节前后进入春季躁动行情，DeepSeek驱动了科技成长资产的重估，国产AI产业链包括国产算力、软件、以及机器人等泛AI应用成为市场的关注点。伴随着国内先进制程和AI大模型对自主可控的重大意义，中国科技资产的系统性重估时代可能逐步来临，这可能是未来相当长一段时间资本市场的投资机遇之一。3月中下旬市场对于外部不确定性担忧增加，风险偏好下降，主要的成长风险有所回落。整体上看来，有色金属、机械和汽车零部件以及计算机和创新药等行业在一季度表现较强。一季度所管理的产品主要关注在科技成长领域的投资机会，尤其是在国产AI产业链诸如端侧硬件、软件应用和机器人等领域有所布局。针对市场的变化，本产品在策略上也做出了一定的调整：我们依旧关注半导体产业的投资机会，并且在注意力上侧重受益于国产AI产业景气的端侧硬件半导体领域。如我们一直秉持的信念，我们对中国科技创新的发展十分有信心。本基金将会在具备竞争优势和成长潜力的行业深度耕耘，努力为投资者创造更好的投资回报，力争分享中国新时代的红利。","declarationDate":"2025-04-21T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:10:25.523Z","fund":{"_id":3000000002772,"stockCode":"002772","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":5,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2016-08-14T16:00:00.000Z","setUpScale":958096000,"market":"a","tickerId":2772,"custody":"交通银行股份有限公司","name":"光大保德信产业新动力灵活配置混合型证券投资基金","shortName":"光大保德信产业新动力混合(002772)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":758,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T18:38:07.233Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2016-09-12T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050360000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"光大保德信产业新动力混合","pinyin":"gdbdxcyxdllhpzhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20515261","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":612160050,"name":"房雷"}]},"announcement":{"linkText":"光大保德信产业新动力灵活配置混合型证券投资基金2025年第1季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1271971","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec6c17fea5b3eb045e313","date":"2024-12-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000002772,"sao":"2024年市场跌宕起伏，上半年市场受制于企业盈利下行的压力，整体上相对低迷，投资机会主要集中在红利以及部分海外的AI产业链；下半年宏观政策走向积极，经济预期回升，在财政和货币政策双宽松的预期下，市场成交显著放大，投资机会涌现，国内在半导体等领域的进展以及AI生态的变化，使得科技成长成为市场的关注点。整体而言，2024年市场在红利和科技两个方向均有较大的投资机会。本基金在2024年更多的关注在成长领域的投资机会，下半年积极参与了半导体、软件等产业机遇，尤其是增加了科创板资产的投资，对下半年业绩的回升起到了核心作用。具体来看，在产品投资运作上，1）\t适度增加了AI算力芯片的配置2）\t适度增加ai硬件相关的端侧算力的配置3）\t调整了部分半导体设备的配置比例","declarationDate":"2025-01-21T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:10:25.520Z","mo":"对于2025年而言，我们认为权益市场依旧存在较大的投资机会，尤其是在AI为代表的科技产业领域。首先就市场整体而言，在货币政策适度宽松和财政政策相对积极的背景下，叠加房地产下行压力逐步释放与刺激内需政策的共同作用，国内宏观经济将会逐步企稳回升。因此，对于权益资产而言，我们应该将注意力更多的放在把握更加优质的投资资产上，尤其在科技产业不断创新变革的环境下，结构性投资机会相对更多。伴随着半导体国产化的推进和国内大模型的进步，我国AI产业的发展在2025年有望迎来高速前进的时刻，产业的发展重心或逐步从上游算力延伸至中下游的应用和服务环节，成为新质生产力的重要组成部分。2025年可能是中国优质资产系统性重估的一年，这其中科技产业的重估空间值得关注。因此，我们认为2025年的中国资本市场投资机遇值得期待，包括AI推动的产业变革带来的AI硬件和软件的增长，也包括经济逐步企稳后内需回升的投资机会等等。如我们一直秉持的信念，我们对中国科技创新的发展十分有信心。本基金将会在具备竞争优势和成长潜力的行业深度耕耘，努力为投资者创造更好的投资回报，力争分享中国新时代的红利。","fund":{"_id":3000000002772,"stockCode":"002772","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":5,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2016-08-14T16:00:00.000Z","setUpScale":958096000,"market":"a","tickerId":2772,"custody":"交通银行股份有限公司","name":"光大保德信产业新动力灵活配置混合型证券投资基金","shortName":"光大保德信产业新动力混合(002772)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":758,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T18:38:07.233Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2016-09-12T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050360000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"光大保德信产业新动力混合","pinyin":"gdbdxcyxdllhpzhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20515261","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":612160050,"name":"房雷"}]},"announcement":{"linkText":"光大保德信产业新动力灵活配置混合型证券投资基金2024年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1254012","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec6c17fea5b3eb045e312","date":"2024-09-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000002772,"sao":"三季度市场先抑后扬，在中前期，宏观经济继续面临一定挑战，房地产市场依旧表现不佳，企业盈利呈现一定程度的滑坡，投资者信心依然有待提升，A股市市场呈现缩量下行走势。但是值得注意的是在7-8月的股市调整中，诸如创新药、半导体和部分软件等成长龙头已经呈现出较好的表现，一方面源于其前期调整充分估值处于历史低位，一方面其盈利能力的相对优势逐步体现。9月中下旬，宏观政策开始更多的针对经济稳定和资本市场的稳定，经济预期逐步企稳，股市开始呈现放量上行，诸如地产、券商、白酒以及科技等板块轮番上涨。 整体上看，三季度产品业绩跑赢了基准，半导体体现出一定的超额能力。从产业周期的视角，半导体景气回升，AI算力需求的大幅增长，以及库存周期调整完毕等有助于半导体行业业绩的回升，且估值处于历史低位，因此，其蕴含了较好的投资机遇。具体来看，在三季度的基金管理运作上，产品对半导体产业的投资价值保持关注，结构上对消费电子类和soc芯片的比例进行适度调整，关注了AI算力和模拟类芯片如我们一直秉持的信念，我们对中国科技创新的发展十分有信心。本基金将会在具备竞争优势和成长潜力的行业深度耕耘，努力为投资者创造更好的投资回报，力争分享中国新时代的红利。","declarationDate":"2024-10-24T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:10:25.518Z","fund":{"_id":3000000002772,"stockCode":"002772","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":5,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2016-08-14T16:00:00.000Z","setUpScale":958096000,"market":"a","tickerId":2772,"custody":"交通银行股份有限公司","name":"光大保德信产业新动力灵活配置混合型证券投资基金","shortName":"光大保德信产业新动力混合(002772)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":758,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T18:38:07.233Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2016-09-12T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050360000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"光大保德信产业新动力混合","pinyin":"gdbdxcyxdllhpzhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20515261","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":612160050,"name":"房雷"}]},"announcement":{"linkText":"光大保德信产业新动力灵活配置混合型证券投资基金2024年第3季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1175913","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec6c17fea5b3eb045e311","date":"2024-06-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000002772,"sao":"二季度宏观经济低位运行，房地产政策的变化成为关注点。企业盈利依然面临挑战，尤其是受到地产周期影响的内需类行业，而外需出口保持较强的增长。在这样的宏观环境下，资本市场上的内需板块二季度表现乏力，出海逻辑受到追捧，相关资产表现也更强。整体而言，二季度市场红利依旧表现最好，市场对宏观预期的观望，以及资本市场新政对于上市公司经营质量要求的提升，使得大盘红利成为这期间市场的优质资产。从产业景气周期的视角来看，消费电子需求回暖、AI算力需求的大幅增长，以及产业库存周期调整完毕等等有助于半导体行业业绩的回升。同时，政策面对科技创新的呵护以及对于科创板科技企业并购重组的支持，将有助于半导体产业中长期的发展。具体来看，报告期内本产品在运作管理上：1） 继续关注优秀的国产算力类资产的配置价值2） 关注景气度较好的aiot类资产的配置价值，适当调整了手机产业链资产3） 继续对龙头晶圆厂类资产的投资价值保持关注。","declarationDate":"2024-07-18T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:10:25.514Z","mo":"对于下半年，我们认为宏观经济可能维持现阶段态势，但所面临的挑战或会有所缓解。今年上半年经济的挑战主要是来自于房地产市场，以及财政支出的放缓，下半年房地产对于经济影响或有望边际收敛，同时伴随着逆周期宏观政策的逐步落地，财政支出可能会有所加大，鉴于此，我们认为企业盈利或有望随着外部环境的缓解而逐步改善。就国内经济而言，后续关注点在于总量增长对于地产市场的逐步脱敏，而风险在于海外市场的衰退下行。三中全会给中长期的国内经济发展指明了方向，以科技创新、先进智造为代表的新质生产力有望成为市场中期的关注焦点。下半年相比上半年的变化点在于：1）海外关注点的增加；2）国内逆周期政策预期的变化。在此情况下，一些此前跌幅较大的内需板块优秀公司在下半年或有一定的修复机会，尤其是科技内需产业链的市场关注度可能会有所提升。结合当前市场估值水平处于历史低位水平，风险补偿处于历史高位，我们认为下半年A股的投资性价比值得期待。结构上，部分大盘龙头与红利类资产依旧呈现较好的盈利能力，而前期的主要成长赛道领域在经历了长达3年的调整后，中期视角看已经呈现一定估值优势。如我们一直秉持的信念，我们对中国科技创新的发展十分有信心。本基金将会在具备竞争优势和成长潜力的行业深度耕耘，努力为投资者创造更好的投资回报，力争分享中国新时代的红利。","fund":{"_id":3000000002772,"stockCode":"002772","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":5,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2016-08-14T16:00:00.000Z","setUpScale":958096000,"market":"a","tickerId":2772,"custody":"交通银行股份有限公司","name":"光大保德信产业新动力灵活配置混合型证券投资基金","shortName":"光大保德信产业新动力混合(002772)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":758,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T18:38:07.233Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2016-09-12T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050360000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"光大保德信产业新动力混合","pinyin":"gdbdxcyxdllhpzhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20515261","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":612160050,"name":"房雷"}]},"announcement":{"linkText":"光大保德信产业新动力灵活配置混合型证券投资基金2024年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1149584","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec6c17fea5b3eb045e310","date":"2024-03-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000002772,"sao":"今年一季度A股市场波动较为明显，春节前市场连续下跌，尤其是中小盘和科技成长类资产跌幅较深；春节后市场震荡反弹，AI科技在反弹中相对较强。整体看，一季度红利类资产超额收益较明显，石化、大银行、煤炭、电力、家电等高股息类资产成为市场关注的重点，而科技成长类资产中只有AI算力表现较好，其他各个分支诸如半导体、软件、创新药整体表现相对低迷。其他资产如周期、消费等表现中规中矩。市场的巨大分化特征，反映了投资者对于预期不确定性的谨慎态度，一方面面对中长久期特性的成长类资产持保守态度，而另一方面中短久期的稳定类资产由于确定性溢价成为市场的热点。这一市场特征是开启了新一轮的投资范式——在全球宏观环境波动日益显著的背景下，投资确定性使得传统稳定类资产迎来资产价值重估，还是只是宏观周期预期下的阶段产物，还需要观察。本基金业绩在一季度跑输基准，主要因为部分科技成长尤其是软件和半导体调整幅度较大。中长期来看，我们对科技成长抱有信心，AI产业的发展、半导体国产化的进阶、以及诸如创新药新一轮政策的利好等等都会推动成长类资产的巨大成长空间。同时，一季度我们也针对市场环境的变化，在选股方向上更加关注业绩确定性。具体来看，在一季度的基金管理运作上，1）\t适度减持了部分半导体的持仓，其经营的复苏状态低于预期2）\t适当增持了国产算力类的资产 如我们一直秉持的信念，对我国信息科技产业的发展十分有信心。本基金将会继续深耕具备竞争优势和成长潜力的行业，努力为投资者创造更好的投资回报，力争分享中国新时代的红利。","declarationDate":"2024-04-21T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:10:25.511Z","fund":{"_id":3000000002772,"stockCode":"002772","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":5,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2016-08-14T16:00:00.000Z","setUpScale":958096000,"market":"a","tickerId":2772,"custody":"交通银行股份有限公司","name":"光大保德信产业新动力灵活配置混合型证券投资基金","shortName":"光大保德信产业新动力混合(002772)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":758,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T18:38:07.233Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2016-09-12T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050360000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"光大保德信产业新动力混合","pinyin":"gdbdxcyxdllhpzhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20515261","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":612160050,"name":"房雷"}]},"announcement":{"linkText":"光大保德信产业新动力灵活配置混合型证券投资基金2024年第1季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1071099","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec6c17fea5b3eb045e30f","date":"2023-12-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000002772,"sao":"2023年资本市场先扬后抑，整体节奏与宏观经济的波动较为一致。年初市场对于经济复苏预期强烈推动市场上行，在春季之后经济走势的影响下，市场整体呈现弱势震荡一直持续到年末，全年主要的宽基指数呈现下跌。在结构上，市场主要存在两条主线：一是在科技成长领域，受益于AI技术的奇点效应，AI产业链表现出极强的主题行情特征，波动较大，其上游的算力表现最强；另一条线索是以煤炭、电力等为代表的红利行情，低资本支出下的稳定高分红能力使得其投资价值提升。除此以外，其他资产整体表现相对低迷，尤其是前几年强势的赛道类均有较大幅度的调整。本基金在2023年主要以科技成长尤其是半导体投资策略为主，认为B端和G端企业景气度将有所回升，AIGC将使得软件、传媒等行业的应用场景发生巨大变化，以及带来算力、存储、云等信息基础设施的发展，以及消费电子回暖的需求拉动，从来带来半导体市场巨大的投资机遇。回头来看，除了AI算力领域以外，其他细分产业投资机会寥寥，主要是受到需求端影响，企业资本支出和居民消费电子需求均低于预期。因此本基金在2023年净值呈现前高后低的走势，上半年在AI的带动下，表现较好，而在下半年受到需求回落影响，净值回撤较大。具体运作方面，本基金在上半年适当增持了AI算力芯片；下半年则是增持了消费电子半导体产业链。","declarationDate":"2024-01-21T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:10:25.509Z","mo":"展望2024年，我们认为宏观经济将会逐步企稳，整体波动性或将有所下降。一方面房地产行业的下行压力已经逐步消化，债务周期的负面冲击也逐步减弱，伴随着居民部门资产负债表的恢复，消费逐步企稳，以及外需的中性判断，整体上经济增长以平稳为主。高质量发展和现代化体系建设成为经济产业发展的主要方向。在这样的宏观环境下，资本市场的投资机会仍旧以结构性为主。在经历了年初的大幅调整后，市场的估值体系处于历史低位水平，而伴随着企业盈利的稳定，市场下行压力或有所减小；同时市场整体上行空间也与经济总量弹性密切相关。在未来展望方面我们认为：1）经济进入工业成熟期后，传统产业的特征是——资本支出已经大幅消减，行业出清后格局相对稳定，这意味其行业的盈利能力回升，同时企业的分红能力大幅提升，一些低资本支出行业的资产具备重估的空间。2）新产业领域依旧是以AI为代表的智能化市场，且这可能是新质生产力的核心。相较于2023年的AI产业，我们认为今年AI产业需要更加注重选股，除了海外映射以外，需要更加关注算力国产化和大模型国产化的进展。尽管年初科技成长调整较大，但如我们一直秉持的信念，对我国信息科技产业的发展十分有信心。本基金将会继续在泛成长领域深度耕耘，努力为投资者创造更好的投资回报，力争给投资者分享中国科技创新时代的伟大红利。","fund":{"_id":3000000002772,"stockCode":"002772","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":5,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2016-08-14T16:00:00.000Z","setUpScale":958096000,"market":"a","tickerId":2772,"custody":"交通银行股份有限公司","name":"光大保德信产业新动力灵活配置混合型证券投资基金","shortName":"光大保德信产业新动力混合(002772)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":758,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T18:38:07.233Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2016-09-12T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050360000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"光大保德信产业新动力混合","pinyin":"gdbdxcyxdllhpzhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20515261","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":612160050,"name":"房雷"}]},"announcement":{"linkText":"光大保德信产业新动力灵活配置混合型证券投资基金2023年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1053898","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec6c17fea5b3eb045e30e","date":"2023-09-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000002772,"sao":"三季度A股市场受到国内经济温和复苏与全球广谱利率抬升的影响，整体呈现震荡下行走势，尽管国内资本市场利好政策频出，但指数表现依然有待提升。在高利率、低盈利的宏观环境下，市场的风险偏好较低，因为呈现出另外一边倒的结构分化特征——与上半年完全不同的市场结构：相比较今年上半年以AI为代表的成长结构行情，三季度市场主要呈现出显著的稳增长和低估值高股息红利行情。上半年表现强势的TMT在三季度大幅调整，AI各条支线包括算力和应用均大幅下跌，成长的各个赛道也呈现不同程度的调增，而煤炭、银行、非银等低估值板块相对表现非常好。在三季度后期，市场开始关注一些调整较为充分且逐步困境反转的细分产业，比如医药、消费电子等领域。受科技成长领域调整的影响，本基金在三季度有较大的净值下跌，跑输基准。向后看，我们依然非常看好科技成长的投资前景。三季度，我们对之前的市场观点略作调整：1）对于计算机B端和G端景气度回升的问题，我们认为仍有待时间验证。2） 半导体行业可能正在经历困境反转的过程，尤其是消费电子端，需要加大关注相关细分行业。如我们一直秉持的信念，对我国信息科技产业的发展十分有信心。本基金将会继续在泛成长领域深度耕耘，努力为投资者创造更好的投资回报，力争给投资者分享中国科技创新时代的伟大红利。","declarationDate":"2023-10-24T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:10:25.506Z","fund":{"_id":3000000002772,"stockCode":"002772","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":5,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2016-08-14T16:00:00.000Z","setUpScale":958096000,"market":"a","tickerId":2772,"custody":"交通银行股份有限公司","name":"光大保德信产业新动力灵活配置混合型证券投资基金","shortName":"光大保德信产业新动力混合(002772)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":758,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T18:38:07.233Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2016-09-12T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050360000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"光大保德信产业新动力混合","pinyin":"gdbdxcyxdllhpzhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20515261","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":612160050,"name":"房雷"}]},"announcement":{"linkText":"光大保德信产业新动力灵活配置混合型证券投资基金2023年第3季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=989756","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec6c17fea5b3eb045e30d","date":"2023-06-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000002772,"sao":"上半年宏观经济景气边际下行，尤其是3月以后，居民部门的扩张低于预期，同时市场更多关注经济增长的中长期约束问题，诸如宏观债务杠杆、房地产周期性的调整以及人口周期的变化等等。这些宏观问题影射到资本市场，使得A股的众多传统产业的估值系统承受了调整压力，而新兴成长的稀缺性溢价有所放大。因此，权益市场在上半年呈现显著的结构化特征。AI为代表的科技产业是市场的主线，但其投资聚集点集中在算力条线和部分AI 在C端应用，非AI科技成长表现较弱，周期消费资产整体呈现震荡回调态势。对于今年的投资策略，我们在之前的报告中一直强调：2023年我们认为是科技成长困境反转的一年，以计算机为代表的B端和G端企业景气将触底回升，并进入快速上升通道；AIGC将使得软件、传媒等行业的应用场景发生巨大变化，从而形成新一轮重大的产业生态变迁，从来带来巨大的投资机遇；以及带来算力、存储、云等信息基础设施的发展，叠加消费电子和智能化产品周期的回升，从而推升半导体和其他相关硬件的需求。","declarationDate":"2023-07-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:10:25.503Z","mo":"展望下半年市场，宏观经济增长将逐步来到新的增长中枢稳态环境，在经历上半年的调整后，当下市场对于企业盈利的预期已经处于相对低位的谨慎状态下，同时考虑到产业政策的不断利好，以及当下权益资产估值隐含的风险补偿处于过去10年的2倍标准差附近水平，因此我们相对积极的看待下半年A股市场的投资机遇。投资线索上，我们认为金融周期以及消费等资产，或存在一定的估值修复空间，顺周期的市场风格在经济预期差的向上修复中或会阶段占优。从中期角度看，科技仍然是未来A股市场的主要关注点，一方面国内高质量发展是经济产业发展的主基调，另一方面以AI为代表的新产业是未来经济生产力的核心看点。结合估值和产业前景，我们认为半导体未来的投资价值凸显，这是周期与科技的交汇点。如我们一直秉持的信念，对我国信息科技的发展十分有信心。本基金将会继续在泛成长领域深度耕耘，努力为投资者创造更好的投资回报，力争给投资者分享中国科技创新时代的伟大红利。","fund":{"_id":3000000002772,"stockCode":"002772","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":5,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2016-08-14T16:00:00.000Z","setUpScale":958096000,"market":"a","tickerId":2772,"custody":"交通银行股份有限公司","name":"光大保德信产业新动力灵活配置混合型证券投资基金","shortName":"光大保德信产业新动力混合(002772)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":758,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T18:38:07.233Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2016-09-12T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050360000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"光大保德信产业新动力混合","pinyin":"gdbdxcyxdllhpzhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20515261","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":612160050,"name":"房雷"}]},"announcement":{"linkText":"光大保德信产业新动力灵活配置混合型证券投资基金2023年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=963580","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec6c17fea5b3eb045e30c","date":"2023-03-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000002772,"sao":"一季度市场呈现明显的结构化行情特征，这种特征主要是由于经济环境所决定的：1）经济基本面呈现弱复苏特征；2）市场系统性风险冲击较小，资金面相对较为充裕；3）产业层面出现了一些新的变化，数字经济和人工智能为代表的的新兴产业逐步兴起。自去年四季度开始的经济复苏预期行情，主要表现在大消费和地产产业链上的估值修复，在2-3月份开始兑现；而以TMT尤其是AIGC为代表的的科技成长行情则愈演愈烈，国内外不断的事件催化，使得投资者看到了新的产业前景。因此，在A股市场，一季度TMT大幅上涨，而周期、消费等表现较弱，以及过去三年的成长板块——新能源，也呈现一定的弱势特征。在年报中，我们对于投资策略这样写到：2023年我们认为是科技成长困境反转的一年，以计算机为代表的B端和G端企业景气将触底回升，并进入快速上升通道；AIGC将使得软件、传媒等行业的应用场景发生巨大变化，从而形成新一轮重大的产业生态变迁，从来带来巨大的投资机遇；以及带来算力、存储、云等信息基础设施的发展，叠加消费电子和智能化产品周期的回升，从而推升半导体体硬件的需求。我们在一季度的投资策略和产品运作也结合以上判断进行。具体来看，本产品在一季度的管理上，继续专注于半导体板块的配置，结构上，我们大幅增持了AI算力相关的半导体，减持了模拟和部分消费电子相关的半导体。正如我们一直秉持的信念，对我国信息科技的发展十分有信心。本基金将会继续在以科技为代表的泛成长领域深度耕耘，努力为投资者创造更好的投资回报，力争给投资者分享中国科技创新时代的伟大红利。","declarationDate":"2023-04-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:10:25.500Z","fund":{"_id":3000000002772,"stockCode":"002772","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":5,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2016-08-14T16:00:00.000Z","setUpScale":958096000,"market":"a","tickerId":2772,"custody":"交通银行股份有限公司","name":"光大保德信产业新动力灵活配置混合型证券投资基金","shortName":"光大保德信产业新动力混合(002772)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":758,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T18:38:07.233Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2016-09-12T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050360000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"光大保德信产业新动力混合","pinyin":"gdbdxcyxdllhpzhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20515261","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":612160050,"name":"房雷"}]},"announcement":{"linkText":"光大保德信产业新动力灵活配置混合型证券投资基金2023年第1季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=882882","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec6c17fea5b3eb045e30b","date":"2022-12-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000002772,"sao":"本基金在投资上继续保持对科技半导体的关注，结构上相应地做出了一定的调整：在半导体领域，减持了半导体设备和材料类资产，而增持了半导体设计类个股的配置。一方面半导体设计类个股调整幅度更大，估值性价比更好。另一方面，我们相对更看好2023年经济恢复后在消费电子、AIOT等领域需求的回升。尽管2022年科技产业资产表现不佳，但我们仍然对我国信息科技的发展有充足的信心。本基金将会继续在以科技为代表的泛成长领域深度耕耘，努力为投资者创造更好的投资回报，力争给投资者分享中国科技创新时代的伟大红利。","declarationDate":"2023-01-19T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:10:25.498Z","mo":"2022年对于权益市场是非常不友好的一年。除了红利指数外，主要宽基指数跌幅均在两位数，市场演绎了戴维斯双杀的熊市特征，一方面企业盈利2021年三季度后开始掉头向下，2022年企业经营状况快速恶化；另一方面，受到美联储大幅度加息的冲击，流动性波动加大，估值中枢也受到负面影响。同时，众多意外冲击也影响了市场的风险偏好，进一步恶化了资本市场的生态环境。从节奏上看，一季度市场调整较多，低估值价值类资产表现较强；二季度市场开始反弹，新能源和汽车的领涨反弹品种；三季度市场再次回落下跌，四季度市场震荡加剧，困境反转的大消费医药以及计算机信创成为市场关注点。整体看2022年，低估值价值类资产再次展现了其在熊市中的生命力，A股市场仍然呈现出了一定的结构性特征，煤炭、金融以及部分的新能源领域有较好的表现，而以科技成长为首的TMT类资产领跌全市场。对于2023年的A股市场，我们相对积极乐观，可以用复苏来形容；2022年大多数的负面影响因子，在2023年都会变得相对正面。首先，本轮国内经济下行周期即将结束，2023年经济将会有一定程度的回升。从经济活动部门的角度看，2022年经济下行压力最大的来自于居民部门资产负债表的收缩， 2023年则可能相反，居民部门资产负债表有所扩张，这会对房地产和消费品市场产生重大的积极影响。其次，流动性环境也将相对友好，尤其是美联储加息周期的冲击即将过去，利率中枢被动性抬升的压力释放；同时国内可能依旧保持相对宽松的环境。最后，国内政策的方向全面变得相对友好。维持房地产市场的稳定，扩大内需消费，发展数字经济等等，会显著提升社会经济活动的活跃度，这将会大幅降低市场的不确定性预期。投资机会上，2023年我们认为是科技成长困境反转的一年：，计算机为代表的B端和G端企业景气将触底回升，并进入快速上升通道；AIGC将使得软件、传媒等行业的应用场景发生巨大变化，从而形成新一轮重大的产业生态变迁，从来带来巨大的投资机遇；以及带来算力、存储、云等信息基础设施的发展，叠加消费电子和智能化产品周期的回升，从而推升半导体体硬件的需求。","fund":{"_id":3000000002772,"stockCode":"002772","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":5,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2016-08-14T16:00:00.000Z","setUpScale":958096000,"market":"a","tickerId":2772,"custody":"交通银行股份有限公司","name":"光大保德信产业新动力灵活配置混合型证券投资基金","shortName":"光大保德信产业新动力混合(002772)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":758,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T18:38:07.233Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2016-09-12T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050360000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"光大保德信产业新动力混合","pinyin":"gdbdxcyxdllhpzhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20515261","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":612160050,"name":"房雷"}]},"announcement":{"linkText":"光大保德信产业新动力灵活配置混合型证券投资基金2022年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=871343","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec6c17fea5b3eb045e30a","date":"2022-09-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000002772,"sao":"三季度市场环境错综复杂，一方面国内经济有所反弹，但力度偏弱；另一方面，海外环境依旧不明朗，包括地缘局势不明确以及美联储加息超出预期。这使得市场波动加大，整体上呈现先涨后跌的走势。结构上，依旧沿着景气度的逻辑，新能源、汽车零部件等相关高端制造，以及以煤炭为代表的能源资产表现强势，其他领域均表现低迷，尤其是消费医药和TMT资产，继续呈现较大的调整。三季度基金净值表现不尽人意，主要是本基金依旧沿着科技成长的逻辑，从国产替代的角度出发，重仓了半导体类资产，这类资产在三季度大幅跑输市场。因此在基金产品的管理上，我们对持仓做出了一定的优化和配置的调整，主要包括：1）增持了半导体设备和零部件的资产；2）增持了半导体材料的资产；3）减持了半导体设计类的资产。向后看，1）半导体设计领域：由于消费电子、PC等景气快速下行以及工业需求的放缓，半导体周期在未来一到两个季度迎来下行周期的后半程，相关企业的盈利面临一定的下调压力，但同时股价的大幅调整已经隐含了部分悲观的预期，同时考虑到股价领先于实体产业周期，因此当前不宜过度悲观。2）半导体设备以及零部件材料：当前仍处于一个相对较高的景气阶段，国产替代加速提升，不排除可能会受到外部政策的影响，但成长确定性依旧较强。因此，尽管当前半导体产业资产表现不佳，受到产业景气周期下行以及外部冲击的负面影响，但我们仍然对我国半导体产业的发展有充足的信心。本基金将会继续在半导体科技成长领域深度耕耘，努力为投资者创造更好的投资回报，给投资者分享中国科技创新时代的伟大红利。","declarationDate":"2022-10-25T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:10:25.495Z","fund":{"_id":3000000002772,"stockCode":"002772","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":5,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2016-08-14T16:00:00.000Z","setUpScale":958096000,"market":"a","tickerId":2772,"custody":"交通银行股份有限公司","name":"光大保德信产业新动力灵活配置混合型证券投资基金","shortName":"光大保德信产业新动力混合(002772)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":758,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T18:38:07.233Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2016-09-12T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050360000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"光大保德信产业新动力混合","pinyin":"gdbdxcyxdllhpzhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20515261","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":612160050,"name":"房雷"}]},"announcement":{"linkText":"光大保德信产业新动力灵活配置混合型证券投资基金2022年第3季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=806188","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec6c17fea5b3eb045e309","date":"2022-06-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000002772,"sao":"二季度市场在经历4月的下跌后展开强劲反弹，主要反应了以下宏微观环境的变化：1）长三角地区复工复产加快推进；2）国内货币政策的宽松以及稳增长的逐步加码；3）外部环境波动的可预期化，从而使得其对国内资产定价逐步淡化。相比较一季度，二季度市场主要是在追逐结构性的景气度回升。市场的风格呈现较为明显高端制造特征，新能源和汽车板块，主要是与其较好的景气度和政策强度有关，消费医药类资产也有所修复，其他资产整体则表现相对较弱。本基金在二季度业绩表现不佳，跑输基准，主要原因是产品继续重仓半导体继续表现较差，市场对于半导体周期性波动的担忧逐步加重，使得其在二季度反弹过程中相交其他资产表现较差。本产品在具体的操作上，1）减持了少量半导体设备和模拟，增持了汽车半导体的配置；2）维持了aiot类半导体的较多配置特征。基金的操作整体上以半导体内部的动态调整为主，我们之所以继续聚焦在半导体领域，主要原因在于：1）经历上半年大幅调整后，其估值性价比已经回升；2）半导体的国产化进展还处于一个不断加快的过程中，从成长曲线来说，包括半导体设备、材料、以及部分设计领域，还在高成长阶段；3）市场担心海外半导体周期的负面冲击，但实际上这种周期主要呈现在消费电子等领域，更多的是结构性影响，而在汽车的电动化和智能化市场、aiot市场等需求依旧旺盛。年初以来的大幅调整，放在中期视角则可能是一个非常好的投资机遇，后期本基金将会加大对个股的深度研究，力争为投资者获得更好的投资体验。我们依旧相信中国科技创新周期的产业时代，本基金也将在这些领域努力耕耘，为投资者分享科技产业的时代红利。","declarationDate":"2022-07-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:10:25.492Z","mo":"对下半年而言，我们认为宏观经济主要呈现以下特点：1）国内经济保持低位平稳增长。经济增长的向上恢复动能受到外部需求下降以及国内房地产行业下行压力的影响，周期性的下行压力和稳增长对冲政策的相互作用下，经济弹性下降，预计保持低位平稳状态；2）货币政策保持适度宽松，流动性整体充裕；3）外部不确定性依旧比较大。美联储加息可能进入后半程，整体上对经济的冲击在减弱，但是欧美经济衰退周期的的影响，逐步加大。在这种环境下，预计A股市场的运行呈现机遇与风险并存的结构性特征：1）由于企业盈利向上修复空间有限，在经历了5-7月份市场的上行预期后，宏观基本面边际动能下降，使得市场整体的走势很难持续强势；2）同时，自下而上来看，虽然一些传统产业在下行，但我们注意到很多新兴成长行业景气度依旧较好，甚至部分领域呈现一定的产业向上大周期特征，由此会使得市场依旧存在非常好的投资机会。行业上，从中长期维度我们依旧较为关注年初以来强调的三个领域：1）智能驾驶，这是汽车产业的重大变革，在经历了电动化后，智能化将成为关注点，渗透率将会在未来几年加速提升，这也是经济泛智能化的主要场景；2）软件行业，包括云计算、网安、人工智能等等；3）半导体的国产化，尤其是其中的设备材料，以及设计环节的模拟电路等。","fund":{"_id":3000000002772,"stockCode":"002772","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":5,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2016-08-14T16:00:00.000Z","setUpScale":958096000,"market":"a","tickerId":2772,"custody":"交通银行股份有限公司","name":"光大保德信产业新动力灵活配置混合型证券投资基金","shortName":"光大保德信产业新动力混合(002772)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":758,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T18:38:07.233Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2016-09-12T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050360000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"光大保德信产业新动力混合","pinyin":"gdbdxcyxdllhpzhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20515261","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":612160050,"name":"房雷"}]},"announcement":{"linkText":"光大保德信产业新动力灵活配置混合型证券投资基金2022年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=784797","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec6c17fea5b3eb045e308","date":"2022-03-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000002772,"sao":"一季度A股市场整体大幅下跌，不同类型的资产均有较大程度的调整，尤其以科技成长类资产跌幅最大，而低估值稳增长类资产呈现了较强的抗波动性。市场的波动反映了宏微观特征的变化：1）经济增长的下行压力，使得企业盈利的下行预期较强；2）外部美联储货币政策收紧加快，海外广谱利率系统性的抬升，增加了资产的估值压力；3）俄罗斯与乌克兰的地缘政治冲突，加大了全球滞涨风险，并显著的降低了市场风险偏好。在这样的环境下，投资者从长期成长预期中回归短期的确定性，经济下行状态下的逆周期宽政策类资产，成为市场的关注点，同时受益于物价抬升的抗通胀类资产也表现强势，而以新能源、半导体、军工等为代表的成长类资产则呈现了系统性的杀估值表现。本基金在一季度业绩表现不佳，跑输基准，主要原因是产品主要聚焦在高成长高景气的科技成长类资产中。相较于去年底，基金在一季度继续保持科技成长的配置特征，尤其是主要聚焦在半导领域，结构上我们根据细分产业景气度的变化和调整后的估值性价比，做出了一定的调整，减持了下游消费电子占比较高的资产，而增持了模拟芯片和半导体材料的配置。 基金的操作整体上以科技成长内部的动态调整为主，我们之所以继续聚焦在科技成长领域，主要原因在于：1）经历一季度的大幅调整后，成长股的估值性价比已经回升，稳增长类资产尽管短期确定性较高，但中期看更具优势的依旧是科技成长类资产；2）半导体、智能汽车、软件等成长领域的产业景气度维持较好的状态，过去几年中国的科技产业取得了很大的进步，当下产业周期依然在上升通道，泛智能化将成为未来几年经济的主要产业特征。因此，年初以来的大幅调整，放在中期视角则可能是一个非常好的投资机遇，我们依旧相信中国科技创新周期的产业时代，本基金也将在这些领域努力耕耘，为投资者分享科技产业的时代红利。","declarationDate":"2022-04-21T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:10:25.489Z","fund":{"_id":3000000002772,"stockCode":"002772","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":5,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2016-08-14T16:00:00.000Z","setUpScale":958096000,"market":"a","tickerId":2772,"custody":"交通银行股份有限公司","name":"光大保德信产业新动力灵活配置混合型证券投资基金","shortName":"光大保德信产业新动力混合(002772)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":758,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T18:38:07.233Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2016-09-12T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050360000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"光大保德信产业新动力混合","pinyin":"gdbdxcyxdllhpzhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20515261","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":612160050,"name":"房雷"}]},"announcement":{"linkText":"光大保德信产业新动力灵活配置混合型证券投资基金2022年第1季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=727242","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec6c17fea5b3eb045e307","date":"2021-12-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000002772,"sao":"2021年宏观经济增长受到后疫情阶段基数的影响表现较高，同时货币政策维持了相对稳健的格局，总体上而言，市场在企业盈利相对高增长与流动性稳定的环境中运行，指数波动不大。但结构上，受到政策诸如碳中和、共同富裕等等影响，以及在产业景气度上的巨大差别，使得市场的行情呈现非常明显的极端分化状态。新能源全年来看一枝独秀，半导体以及部分周期资产也有较好的表现；而前几年的所谓核心资产诸如白酒、医药、互联网巨头等则在2021年下半年先后遭到了较为明显的调整。投资的最终核心，在于产业企业的盈利能力预期的变化，这种预期的波动一方面来自于企业经营的层面，一方面受到产业政策与宏观周期的影响。从这个角度出发，我们回首2021年众多调整的核心资产，主要呈现以下特征：1）部分消费类龙头资产其盈利增长在2019年以来显著下降，但估值中枢却在抬升，这种背离最终体现为股价的调整；2）部分医药龙头资产受到产业政策诸如集采、以及经营困境诸如创新药等影响，改变了市场对于其后续成长的预期，造成了股价的大幅调整；3）部分互联网等巨头，受到产业政策的影响，大大地改变了投资者对于其所谓的“护城河”壁垒的认知，成长预期大幅调整，因而股价大幅调整。本基金去年业绩跑赢了基准。在投资运作过程中，最为成功地就是规避了以上三类资产的下跌损失，而重仓的半导体板块给基金净值贡献了较多的超额收益；相对比较遗憾的是，本基金在新能源产业链上投入的精力有些不足，没有获取更多的收益。具体来看，基金在全年坚持以科技成长为投资方向，主要的操作主要是去年四季度大幅增持了半导体相关资产。本基金在2021年的策略主要是寻找高景气的科技成长资产。注意到这两年中国的的宏观产业政策，着眼点在于科技自立；而微观上也能看企业的资本支出主要集中在以半导体、新能源、智能机器人、软件、生物制药和航天军工等为代表的新兴产业领域，中国的科技创新周期正在快速推进，这一产业特征将构成当下以及未来数年的主要投资方向。","declarationDate":"2022-01-23T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:10:25.487Z","mo":"2022年宏观经济更加复杂化，主要是外部环境的不确定性显著增加，其主要表现在：1）首当其冲的是美联储货币政策收紧，欧洲央行也在快速转向。欧美央行的货币政策调整预期和高通胀的情景，推动利率曲线的整体上扬，将会对全球主要经济体的资产负债表都会产生较大的直接影响，现金流和偿债压力暴露。2）地缘政治秩序和经济产业链的不稳定。从历史经验看，走出长时间的疫情困境后，部分的秩序体系可能都会有一定的破坏与重建。相比较而言，国内的经济环境较为明确，增长动能受房地产周期性的调整压力而弱势下行，但稳增长力度加大，不会有显著风险；货币政策呈现宽松状态；宏观整体上呈现总量盈余弱势，而流动性保持稳定的格局，高质量稳定发展依旧是经济追求的方向。总结下来，就是外部经济环境呈现典型的滞胀特征，而国内经济呈现一定衰退中后期特征，由此导致国内外的货币政策呈现差异化。而我们认为外部货币政策并不会对国内货币政策产生非常大的影响，一方面我国央行独立性在增强，一方面我国市场容量较大，稳定性和自主性较高。在这样的宏观环境下，A股市场预计在2022年会有较大的波动，一方面是投资者风险偏好受到内外环境影响的巨大波动，一方面是市场对于外部流动性预期的巨大波动。从中期来看，决定市场走势的核心是国内的经济盈余和流动性环境，由于今年企业ROE和利润增速有下行压力，因此，预计今年A股市场全年赚钱效应较过去三年下降，指数更多呈现低位震荡的走势。结构上，低估值的蓝筹资产或有修复，而部分高景气的成长资产可能会穿越，相比过去两年的赛道而言，2022年的选股更为重要。今年初，赛道类资产如新能源、医药和科技等大幅下跌，而传统低估值蓝筹资产则显著上涨，A股呈现显著的结构性调整，这或者在一定程度上对不同资产的估值做出了预期的修复。站在当前的位置，从一个全年的中期视角出发，市场的机遇应该大于风险。从行业比较角度，我们认为受益于稳增长的低估值蓝筹资产有一定的估值修复空间，但可能很难成为全年的市场主线。相对而言，我们更青睐于景气度能有所改善且供需格局保持稳定的部分优质成长类资产。具体来看：1）计算机软件，保持积极乐观。数字经济有望是今年的政策焦点，其处于新基建稳增长和科技创新的交叉点，今年计算机的景气度有机会向上，而当前其估值处于历史低位，因此，计算机软件可能是今年科技成长类资产的首选。2）对汽车智能化保持高度关注。伴随着电动车渗透率的提升，后续其高成长的空间在收窄，而供给端产能释放的动力在增强，即产业的高成长阶段可能达到顶峰；与此同时，汽车的智能化渗透率刚起步，成长空间巨大。3）AIOT景气度依旧较高，半导体资产仍旧有较好的投资价值。半导体国产化的空间巨大，而在需求端的增长可能超出市场预期。投资者总是以周期的视角来看待半导体产业，而国内的半导体资产实际上是典型的高成长资产——好政策扶持，以及国产化与需求增长共振的高景气度。AIOT、模拟、设备材料等领域依旧有好的投资机会。尽管市场剧烈调整，我们对后续科技成长领域保持乐观信心，中国这一轮的科技产业繁荣周期正在发生，我们也会着重在科技成长领域积极耕耘，为客户分享中国科技创新的时代红利。","fund":{"_id":3000000002772,"stockCode":"002772","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":5,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2016-08-14T16:00:00.000Z","setUpScale":958096000,"market":"a","tickerId":2772,"custody":"交通银行股份有限公司","name":"光大保德信产业新动力灵活配置混合型证券投资基金","shortName":"光大保德信产业新动力混合(002772)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":758,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T18:38:07.233Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2016-09-12T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050360000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"光大保德信产业新动力混合","pinyin":"gdbdxcyxdllhpzhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20515261","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":612160050,"name":"房雷"}]},"announcement":{"linkText":"光大保德信产业新动力灵活配置混合型证券投资基金2021年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=714105","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec6c17fea5b3eb045e306","date":"2021-09-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000002772,"sao":"三季度经济增长开始一定的下行压力，同时上游能源商品价格继续攀升，货币政策有所宽松，而政策面尤其是关于教育等行业的政策影响甚大。在这种环境下，三季度权益市场震荡加剧，也呈现非常极端的分化特征。由于经济下行的预期，导致市场对于高景气资产的追逐更加迫切；由于部分产业行业政策以及业绩报的影响，使得市场对于部分消费医药类核心资产的预期发生重大负面变化，同样，由于碳中和等产业政策和能源供需结构的影响，使得商品资产价格波动超乎寻常，使得资本市场的周期资源类资产价格也发生了巨大的波动。从结果上看，三季度市场的主要资产中，科技成长先涨后跌，新能源制造整体表现强势，碳中和周期类资产整体上涨，而消费类资产调整较为明显。我们认为这主要还是不同资产景气度相对变化的结果。本基金在三季度整体上遵循了中报时所强调的投资策略，继续以科技成长为核心，主要集中于精力于半导体和计算机等科技板块的投资配置。在8-9月份科技股呈现了较大的调整，使得基金净值三季度呈现先涨后跌的走势，我们也对持仓做出了一定的调整，更加偏向于中长期竞争力强的受周期波动影响较弱的大市场细分领域龙头公司。中长期看来，伴随着硬科技国产化的加速、AIOT渗透率在快速提升，以及新能源电动车快速增长带来车用电子市场的爆发，我们依旧非常看好以半导体为主的科技成长的未来前景。因此，我们会继续在科技板块中深度耕耘，为持有人分享科技创新大周期的时代红利。","declarationDate":"2021-10-26T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:10:25.484Z","fund":{"_id":3000000002772,"stockCode":"002772","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":5,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2016-08-14T16:00:00.000Z","setUpScale":958096000,"market":"a","tickerId":2772,"custody":"交通银行股份有限公司","name":"光大保德信产业新动力灵活配置混合型证券投资基金","shortName":"光大保德信产业新动力混合(002772)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":758,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T18:38:07.233Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2016-09-12T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050360000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"光大保德信产业新动力混合","pinyin":"gdbdxcyxdllhpzhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20515261","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":612160050,"name":"房雷"}]},"announcement":{"linkText":"光大保德信产业新动力灵活配置混合型证券投资基金2021年第3季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=655532","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec6c17fea5b3eb045e305","date":"2021-06-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000002772,"sao":"2021年上半年，市场宽幅震荡。海外疫情的反复与国内的一系列宏观和产业政策交织在一起，不仅仅形成了大盘的波动，也促成了各个板块之间的相对波动，选股难度加大。在此宏观背景下，市场从担忧通胀到担忧通缩，这造成了一季度行情以周期股为主，到了在二季度的反弹中，又以新能源和半导体为代表的新兴产业反弹居前，以消费为主的核心资产反弹稍弱。最终沪深300指数在上半年微涨0.24%。从市场结构来看同时期的中证500指数上涨6.93%，中小盘股票相比大盘蓝筹股表现更佳。本基金在新兴产业中寻找估值低且成长空间大的股票，在2021年上半年该策略效果较好，基金表现超越了业绩基准。","declarationDate":"2021-07-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:10:25.481Z","mo":"展望2021年下半年，宏观和货币政策将延续“稳中有进”的基调。从实体经济来看，下半年或许有趋弱的压力，出口对于经济的拉动也在环比降低。因此政策面以“托”为主，保民生，促改革。在产业政策方面可能有比较大的空间，争取在一些“卡脖子”的环节有所突破。股票市场对于这些改革措施以及融资环境的边际改善都做出了正面的反应，表现出股市结构化特征愈加明显。但另一发面，估值的压力也愈加凸显。高估值的公司受到负面信息和情绪以及基本面的利空影响时股价的下跌相对会更大，这是下半年投资于高估值股票需要关注的。周期板块最好的时刻可能已经过去，但在一些供给受限的行业可能还有机会；消费板块的压力主要来自于公司盈利和持股集中度；科技成长板块无疑是近2年以来的市场热点，它的阻力来自于公司的基本面，不断兑现业绩的科技股是自下而上选股的主要逻辑。总体而言，权益市场仍然处于上升的趋势中。本基金将继续在新兴产业中寻找估值低且成长空间大的股票。","fund":{"_id":3000000002772,"stockCode":"002772","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":5,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2016-08-14T16:00:00.000Z","setUpScale":958096000,"market":"a","tickerId":2772,"custody":"交通银行股份有限公司","name":"光大保德信产业新动力灵活配置混合型证券投资基金","shortName":"光大保德信产业新动力混合(002772)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":758,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T18:38:07.233Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2016-09-12T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050360000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"光大保德信产业新动力混合","pinyin":"gdbdxcyxdllhpzhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20515261","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":612160050,"name":"房雷"}]},"announcement":{"linkText":"光大保德信产业新动力灵活配置混合型证券投资基金2021年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=633602","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec6c17fea5b3eb045e304","stockId":3000000002772,"sao":"2021年第一季度，国内经济继续复苏，同时海外疫情随着疫苗的接种有企稳迹象，在这样的宏观背景下美债收益率上升明显，市场开始担心未来的通货膨胀。这给国内外的长久期资产比如科技、消费类股票造成估值的压力。在春节后，中国的资本市场开启了一轮比较大的调整，特别是以核心资产为主的沪深300指数最大回撤了超过15%。最终沪深300指数在一季度下跌3.13%。从市场结构来看同时期的中证500指数下跌1.78%，中小盘股票相比大盘蓝筹股表现更佳。本基金在新兴产业中寻找估值低且成长空间大的股票，在2021年一季度该策略较为有效，基金的收益率超越了业绩基准。","date":"2021-03-30T16:00:00.000Z","declarationDate":"2021-04-21T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:10:25.478Z","fund":{"_id":3000000002772,"stockCode":"002772","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":5,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2016-08-14T16:00:00.000Z","setUpScale":958096000,"market":"a","tickerId":2772,"custody":"交通银行股份有限公司","name":"光大保德信产业新动力灵活配置混合型证券投资基金","shortName":"光大保德信产业新动力混合(002772)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":758,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T18:38:07.233Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2016-09-12T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050360000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"光大保德信产业新动力混合","pinyin":"gdbdxcyxdllhpzhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20515261","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":612160050,"name":"房雷"}]},"announcement":{"linkText":"光大保德信产业新动力灵活配置混合型证券投资基金2021年第一季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=573842","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec6c17fea5b3eb045e303","stockId":3000000002772,"sao":"2020年，市场遭遇历史罕见的新冠疫情。这场疫情一开始影响最大的是中国，然而在党和国家强有力的领导下，依靠科学，使得中国经济率先走出了疫情带来的影响。但海外特别是发达国家的经济还未摆脱疫情的影响。因此，全球货币政策极端宽松，资产价格涨幅明显，且风格偏向高估值、现金流久期更长的成长股。纵观全年，沪深300指数上涨27.21%。从市场结构来看同时期的中证500指数上涨20.87%。小盘股表现弱于大盘股。创业板指则上涨达64.96%，新兴成长行业表现最佳。本基金在新兴产业中寻找估值低且成长空间大的股票，在2020年该策略效果较好，基金表现超越了业绩基准。","date":"2020-12-30T16:00:00.000Z","declarationDate":"2021-01-21T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:10:25.475Z","mo":"展望2021年，有两个相对确定和两个相对不确定。首先相对确定的是中国的经济仍将持续复苏，引领世界经济增长。同时确定的是中国的流动性拐点将在2021年出现。相对应的，欧美发达国家能否出现经济的复苏以及能否在年内实现宽松政策的退出是两大不确定因素。因此，2021年的A股市场环境对于大盘蓝筹股更为有利，但我们同时也看到随着经济结构和科技的进步，当前时代的大盘蓝筹股和5年前的定义已经有所不同。如今的大盘蓝筹股更多的是指处于景气周期的细分行业龙头。另一方面，一些全球定价的资产仍有上涨空间，外资的持续流入也在预计之内。但随着流动性拐点的到来，对于没有业绩支撑的高估值股票需要谨慎。总体而言，权益市场仍然处于上升的趋势中。本基金将继续在新兴产业中寻找估值低且成长空间大的股票。","fund":{"_id":3000000002772,"stockCode":"002772","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":5,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2016-08-14T16:00:00.000Z","setUpScale":958096000,"market":"a","tickerId":2772,"custody":"交通银行股份有限公司","name":"光大保德信产业新动力灵活配置混合型证券投资基金","shortName":"光大保德信产业新动力混合(002772)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":758,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T18:38:07.233Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2016-09-12T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050360000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"光大保德信产业新动力混合","pinyin":"gdbdxcyxdllhpzhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20515261","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":612160050,"name":"房雷"}]},"announcement":{"linkText":"光大保德信产业新动力灵活配置混合型证券投资基金2020年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=560383","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec6c17fea5b3eb045e302","stockId":3000000002772,"sao":"2020年第三季度，国内经济继续复苏，同时伴随着海外经济的逐步重启，资本市场也继续延续了上升趋势，主要指数陆续创下新高。沪深300指数在三季度上涨10.17%。从市场结构来看同时期的中证500指数上涨5.59%，大盘蓝筹股相对中小盘成长股表现更佳。本基金在新兴产业中寻找估值低且成长空间大的股票，在2020年三季度该策略效果较好，本基金的收益率超越了业绩基准。","date":"2020-09-29T16:00:00.000Z","declarationDate":"2020-10-27T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:10:25.471Z","fund":{"_id":3000000002772,"stockCode":"002772","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":5,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2016-08-14T16:00:00.000Z","setUpScale":958096000,"market":"a","tickerId":2772,"custody":"交通银行股份有限公司","name":"光大保德信产业新动力灵活配置混合型证券投资基金","shortName":"光大保德信产业新动力混合(002772)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":758,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T18:38:07.233Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2016-09-12T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050360000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"光大保德信产业新动力混合","pinyin":"gdbdxcyxdllhpzhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20515261","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":612160050,"name":"房雷"}]},"announcement":{"linkText":"光大保德信产业新动力灵活配置混合型证券投资基金2020年第三季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=490764","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec6c17fea5b3eb045e301","stockId":3000000002772,"sao":"2020年上半年，市场波动剧烈。第一季度受突如其来的新冠疫情的影响，指数下跌，但在第二季度我国妥善应对疫情，将其有效控制，同时叠加财政和货币政策的支持，资本市场从一季度的下跌中迅速反弹，主要指数点位都回到了疫情前的水平。最终上半年沪深300指数上涨1.64%。从市场结构来看同时期的中证500指数上涨达11.33%。中小盘成长股阶段性表现比大盘蓝筹股更佳。本基金在新兴产业中寻找估值低且成长空间大的股票，在2020年上半年该策略效果较好，本基金以半年15.76%的收益率超越了业绩基准。","date":"2020-06-29T16:00:00.000Z","declarationDate":"2020-07-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:10:25.469Z","mo":"目前中国是主要发达国家和新兴国家中率先看到经济复苏的经济体，取得这一成果来之不易。资本市场同样对这一成果表示欢迎，以创业板为代表的科技股和以内需为主的消费股都在上半年上涨明显。而以投资拉动的周期股和金融股则表现相对更弱。这体现了投资者对于国家经济政策的认同，即不靠大水漫灌型的刺激政策，而依赖于科技创新和消费升级的内生式增长。但同时，我们也不得不指出，科技和消费股的估值——无论是绝对估值，还是对于周期股的相对估值——都已经达到或者接近历史高位。估值回落的风险不容忽视。这背后推动的主要驱动力是全球的流动性宽松。当市场的流动性出现拐点时，高估值股票的估值有回落的可能。我们预计当经济增长的确定性更加明朗后，低估值股票会有估值修复的机会。总体而言，权益市场仍然处于上升的趋势中。本基金将继续在新兴产业中寻找估值低且成长空间大的股票。","fund":{"_id":3000000002772,"stockCode":"002772","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":5,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2016-08-14T16:00:00.000Z","setUpScale":958096000,"market":"a","tickerId":2772,"custody":"交通银行股份有限公司","name":"光大保德信产业新动力灵活配置混合型证券投资基金","shortName":"光大保德信产业新动力混合(002772)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":758,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T18:38:07.233Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2016-09-12T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050360000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"光大保德信产业新动力混合","pinyin":"gdbdxcyxdllhpzhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20515261","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":612160050,"name":"房雷"}]},"announcement":{"linkText":"光大保德信产业新动力灵活配置混合型证券投资基金2020年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=459677","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}}]}