window.pageData = {"stock":{"_id":3000000002403,"stockCode":"002403","name":"南方亚洲美元收益债券型证券投资基金","fundSecondLevel":"QDII","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":2403,"fundStatus":"normal","status":"normal","exchange":"jj","inceptionDate":"2016-03-02T16:00:00.000Z","followedNum":0,"fundCollectionId":4000050020000,"currency":"CNY","masterFundFlag":null,"activeFundFlag":null,"classificationFlag":null,"closedEnd":null,"etfFundFlag":null,"feederFundFlag":null,"indexFundFlag":null,"lofFundFlag":null,"pensionTargetFlag":null,"pinyin":"nfyzmysyzqxzqtzjj","fundCollection":{"exchange":"jjgs","stockType":"fund_collection","stockCode":"50020000","tickerId":50020000,"name":"南方基金管理股份有限公司"},"managers":[{"name":"王子赟","stockType":"fund_manager","stockCode":"db20884850","exchange":"fm","tickerId":232625224000}],"hotMetrics":{"fpr":{"stockId":3000000002403,"type":"fpr","f_p_r_fys_ssc":573,"f_p_r_fys_ssrp":0.5699300699300699,"f_p_r_m1_ssc":586,"f_p_r_m1_ssrp":0.705982905982906,"f_p_r_m3_ssc":575,"f_p_r_m3_ssrp":0.43205574912891986,"f_p_r_m6_ssc":566,"f_p_r_m6_ssrp":0.4778761061946903,"f_p_r_y1_ssc":544,"f_p_r_y1_ssrp":0.6832412523020258,"f_p_r_y2_ssc":486,"f_p_r_y2_ssrp":0.8247422680412371,"f_p_r_y3_ssc":369,"f_p_r_y3_ssrp":0.8804347826086957,"f_p_r_y5_ssc":216,"f_p_r_y5_ssrp":0.8651162790697674,"f_cagr_p_r_fs_ssc":585,"f_cagr_p_r_fs_ssrp":0.7945205479452054,"f_p_r_y10_ssc":100,"f_p_r_y10_ssrp":0.9393939393939394},"fp":{"stockId":3000000002403,"type":"fp","f_p_r_fys":2.220446049250313e-16,"f_p_r_m1":0.009943181818181657,"f_p_r_m3":2.220446049250313e-16,"f_p_r_m6":0.0021141649048628253,"f_p_r_y1":0.043286867204695545,"f_p_r_y3":0.047899778924094694,"f_p_r_y5":-0.15608308605341525,"f_cagr_p_r_fs":0.003995064691064698,"f_p_r_d1":-0.0007336757153340034,"f_p_r_y2":0.08632543926661373,"last_data_date":"2026-04-28T16:00:00.000Z","f_p_r_y10":0.029881944718627595},"ff":{"stockId":3000000002403,"type":"ff","f_m_f":10377651,"f_m_f_r":0.005,"f_c_f":3113295,"f_c_f_r":0.0015,"f_m_a_c_f":13490946,"f_m_a_c_f_r":0.006500000000000001,"f_m_c_f_d":"2024-10-22T16:00:00.000Z","f_c_fr":0.0015,"f_fr_d":"2025-10-21T16:00:00.000Z","f_m_fr":0.005,"f_mac_fr":0.006500000000000001},"f_nlacan":{"stockId":3000000002403,"type":"f_nlacan","f_nv_d":"2026-04-28T16:00:00.000Z","f_nv":0.1422,"f_nv_cr":-0.001404494382022503}},"masterSlaveFunds":[{"_id":3000000002401,"__csrcFundId":4496,"stockCode":"002401","name":"南方亚洲美元收益债券型证券投资基金","fundSecondLevel":"QDII","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":2401,"fundStatus":"normal","status":"normal","shortName":"南方亚洲美元收益债券（QDII）C（人民币）","lastUpdated":"2025-01-04T00:31:53.189Z","exchange":"jj","inceptionDate":"2016-03-02T16:00:00.000Z","followedNum":19,"fundCollectionId":4000050020000,"currency":"CNY","masterFundFlag":null,"activeFundFlag":null,"classificationFlag":null,"closedEnd":null,"etfFundFlag":null,"feederFundFlag":null,"indexFundFlag":null,"lofFundFlag":null,"pensionTargetFlag":null,"pinyin":"nfyzmysyzqxzqtzjj"},{"_id":3000000002402,"__csrcFundId":4496,"stockCode":"002402","name":"南方亚洲美元收益债券型证券投资基金","fundSecondLevel":"QDII","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":2402,"fundStatus":"normal","status":"normal","shortName":"南方亚洲美元收益债券（QDII）A（美元现汇）","lastUpdated":"2025-01-04T00:31:53.192Z","exchange":"jj","inceptionDate":"2016-03-02T16:00:00.000Z","followedNum":11,"fundCollectionId":4000050020000,"currency":"CNY","masterFundFlag":null,"activeFundFlag":null,"classificationFlag":null,"closedEnd":null,"etfFundFlag":null,"feederFundFlag":null,"indexFundFlag":null,"lofFundFlag":null,"pensionTargetFlag":null,"pinyin":"nfyzmysyzqxzqtzjj"},{"_id":3000000002400,"__csrcFundId":4496,"stockCode":"002400","name":"南方亚洲美元收益债券型证券投资基金","fundSecondLevel":"QDII","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":2400,"masterFundFlag":1,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T18:27:49.179Z","status":"normal","exchange":"jj","shortName":"南方亚洲美元收益债券（QDII）(002400)","inceptionDate":"2016-03-02T16:00:00.000Z","followedNum":36,"fundCollectionId":4000050020000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"南方亚洲美元收益债券（QDII）","pinyin":"nfyzmysyzqxzqtzjj","memoNum":1},{"_id":3000000022512,"name":"南方亚洲美元收益债券型证券投资基金","fundSecondLevel":"QDII","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","status":"normal","stockCode":"022512","tickerId":22512,"shortName":"南方亚洲美元收益债券（QDII）E（人民币）","currency":"CNY","__csrcFundId":4496,"exchange":"jj","masterFundFlag":null,"indexFundFlag":null,"activeFundFlag":null,"etfFundFlag":null,"lofFundFlag":null,"pensionTargetFlag":null,"feederFundFlag":null,"classificationFlag":null,"closedEnd":null,"lastUpdated":"2025-01-04T00:32:33.933Z","inceptionDate":"2024-11-05T16:00:00.000Z","pinyin":"nfyzmysyzqxzqtzjj","fundCollectionId":4000050020000,"followedNum":2}],"bondHoldings":[{"_id":"69e8f8f01398d79843fffbfd","date":"2026-03-30T16:00:00.000Z","declarationDate":"2026-04-21T16:00:00.000Z","fundId":3000000002400,"stockCode":"US91282CKS97","stockName":"T 4 7/8 05/31/26","holdings":415164000,"marketCap":422685370,"netValueRatio":0.0621,"lastUpdated":"2026-04-22T16:36:00.395Z"},{"_id":"69e8f8f01398d79843fffbfe","date":"2026-03-30T16:00:00.000Z","declarationDate":"2026-04-21T16:00:00.000Z","fundId":3000000002400,"stockCode":"US88032XAN49","stockName":"TENCNT 3.975 04/11/29","holdings":138388000,"marketCap":140320011,"netValueRatio":0.0206,"lastUpdated":"2026-04-22T16:36:00.399Z"},{"_id":"69e8f8f01398d79843fffbff","date":"2026-03-30T16:00:00.000Z","declarationDate":"2026-04-21T16:00:00.000Z","fundId":3000000002400,"stockCode":"XS3094282343","stockName":"MTRC 5 5/8 PERP","holdings":133544420,"marketCap":140003462,"netValueRatio":0.0206,"lastUpdated":"2026-04-22T16:36:00.402Z"},{"_id":"69e8f8f01398d79843fffc00","date":"2026-03-30T16:00:00.000Z","declarationDate":"2026-04-21T16:00:00.000Z","fundId":3000000002400,"stockCode":"USG8450LAJ38","stockName":"CHGRID 3 1/2 05/04/27","holdings":112094280,"marketCap":112943020,"netValueRatio":0.0166,"lastUpdated":"2026-04-22T16:36:00.406Z"},{"_id":"69e8f8f01398d79843fffc01","date":"2026-03-30T16:00:00.000Z","declarationDate":"2026-04-21T16:00:00.000Z","fundId":3000000002400,"stockCode":"XS2745346051","stockName":"CICCHK Float 01/18/27","holdings":110087654,"marketCap":111539113,"netValueRatio":0.0164,"lastUpdated":"2026-04-22T16:36:00.409Z"}]},"list":[{"_id":"69e8ea591398d79843fe8663","date":"2026-03-30T16:00:00.000Z","declarationDate":"2026-04-21T16:00:00.000Z","stockId":3000000002400,"sao":"2026 年一季度，美债收益率整体呈现震荡上行态势。中东冲突升级导致原油等能源价格大幅飙升，对全球债市构成显著冲击。具体来看，1–2 月，受美国取消部分特定关税及市场对经济前景趋于谨慎的影响，10 年期美债收益率一度从高位明显下行，收益率曲线趋于平坦化；进入 3 月，随着中东冲突进一步升级推动油价暴涨，市场通胀预期重新抬头，收益率强势反弹至较高区间，收益率曲线随之陡峭化。在此期间，市场流动性短期收紧，导致汇率、美债利率和企业信用利差之间的传统相关性出现阶段性异常。美联储在本季度的两次议息会议上均维持政策利率不变。值得注意的是，由于鲍威尔任期将于 2026 年 5 月届满，叠加外部对美联储独立性的政治关注，市场对政策过渡期的不确定性有所升温。联储委员点阵图显示，2026 年政策利率预期的离散程度收窄，中位值暗示2026 年可能有一次降息。在经济预测方面，2026 年 GDP 预期从 2.3% 小幅上调至 2.4%，显示经济基本面仍具支撑；失业率预测维持在 4.4%；PCE 通胀预期则从 2.4% 上调至 2.7%，反映了油价冲击的短期传导效应已被纳入考量。整体而言，点阵图隐含的降息时点较此前预期有所后移。一季度美国经济整体呈现“韧性与不确定性并存”的特征，通胀形势较年初更为复杂。受中东地缘冲突升级导致国际油价大涨的冲击，整体 CPI 面临上行压力；而核心通胀（剔除食品和能源）走势相对温和，仍处于逐步回落通道。这种\"能源通胀抬头、核心通胀具黏性\"的组合，给美联储的政策路径带来了较大挑战。在上述市场背景下，本基金在信用配置上继续保持高等级、高分散度的持仓策略，并灵活调整久期和外汇敞口以应对波动。展望后市，市场在一季度已对美联储未来政策进行了重新定价。我们认识到，货币政策难以完全平抑供给侧的冲击，但若总体需求出现转弱迹象，预计美联储将适时提供流动性支持。我们将继续密切跟踪市场动态，积极应对。 在研究层面，将继续重点关注美国经济基本面的边际变化及汇率市场的波动。在持仓层面，基金计划继续保持较高主体信用评级和充分的组合分散度，聚焦以投资级为主的配置策略。面对汇率风险和利率风险，我们将择机控制风险、捕捉机会，力争为持有人创造相对稳健的收益表现。截至报告期末，本基金A份额净值为1.0303元，报告期内，份额净值增长率为-1.96%，同期业绩基准增长率为0.36%；本基金C份额净值为0.9787元，报告期内，份额净值增长率为-2.08%，同期业绩基准增长率为0.36%；本基金E份额净值为1.0270元，报告期内，份额净值增长率为-2.01%，同期业绩基准增长率为0.36%。","lastUpdated":"2026-04-22T15:33:45.828Z","fund":{"_id":3000000002400,"__csrcFundId":4496,"stockCode":"002400","name":"南方亚洲美元收益债券型证券投资基金","fundSecondLevel":"QDII","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":2400,"masterFundFlag":1,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T18:27:49.179Z","status":"normal","exchange":"jj","shortName":"南方亚洲美元收益债券（QDII）(002400)","inceptionDate":"2016-03-02T16:00:00.000Z","followedNum":36,"fundCollectionId":4000050020000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"南方亚洲美元收益债券（QDII）","pinyin":"nfyzmysyzqxzqtzjj","memoNum":1,"managers":[{"stockCode":"db20884850","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":232625224000,"name":"王子赟"}]},"announcement":{"linkText":"南方亚洲美元收益债券型证券投资基金2026年第1季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1481847","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec66a7fea5b3eb04580f4","date":"2025-12-30T16:00:00.000Z","declarationDate":"2026-01-21T16:00:00.000Z","stockId":3000000002400,"sao":"2025年四季度，美国国债收益率表现震荡。美联储于本季两度下调政策利率至3.5%-3.75%，票委分歧显著加大，出现三张反对票。同时，美联储宣布启动技术性扩表（RMP），首月购买约400亿美元短期国债，旨在维持准备金充裕，并明确强调此举不代表货币政策立场变化。声明中失业率“仍处于低位”的描述被删除，显示对就业下行风险的关注；但同时加入了“额外调整的程度和时机”这一传统上预示暂停行动的措辞。其核心观点是政策利率已处于中性利率区间，美联储可以“边走边看”。综合来看，其表述虽未如市场此前预期那般鹰派，但也并未释放强烈的宽松信号，更接近一种观望姿态。鲍威尔在记者会上的表态整体中性，但市场解读略偏鸽派。在关键数据延迟发布、关门期间数据可靠性存疑的背景下，四季度整体内缺乏明确趋势驱动。在此背景下，本基金在信用配置上继续坚持高等级、高分散度的持仓策略，注重控制信用风险，并根据利率走势灵活调整组合久期与外汇敞口，提升应对市场波动的能力。整体市场情绪趋于谨慎，预计短期内仍将维持震荡调整格局。展望后市，我们将持续密切跟踪美国经济基本面变化及汇率市场波动，在研究层面加强前瞻性研判。持仓策略上，计划继续保持较高信用评级的主体配置，聚焦投资级债券为主的资产组合，维持良好的分散性。同时，在利率与汇率风险之间审慎权衡，择机进行风险控制与机会捕捉，力争在复杂环境中实现相对稳健的收益表现。截至报告期末，本基金A份额净值为1.0509元，报告期内，份额净值增长率为-0.03%，同期业绩基准增长率为0.39%；本基金C份额净值为0.9995元，报告期内，份额净值增长率为-0.16%，同期业绩基准增长率为0.39%；本基金E份额净值为1.0481元，报告期内，份额净值增长率为-0.09%，同期业绩基准增长率为0.39%。","lastUpdated":"2026-03-09T13:08:58.809Z","fund":{"_id":3000000002400,"__csrcFundId":4496,"stockCode":"002400","name":"南方亚洲美元收益债券型证券投资基金","fundSecondLevel":"QDII","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":2400,"masterFundFlag":1,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T18:27:49.179Z","status":"normal","exchange":"jj","shortName":"南方亚洲美元收益债券（QDII）(002400)","inceptionDate":"2016-03-02T16:00:00.000Z","followedNum":36,"fundCollectionId":4000050020000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"南方亚洲美元收益债券（QDII）","pinyin":"nfyzmysyzqxzqtzjj","memoNum":1,"managers":[{"stockCode":"db20884850","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":232625224000,"name":"王子赟"}]},"announcement":{"linkText":"南方亚洲美元收益债券型证券投资基金2025年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1461838","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec66a7fea5b3eb04580f3","date":"2025-09-29T16:00:00.000Z","declarationDate":"2025-10-27T16:00:00.000Z","stockId":3000000002400,"sao":"2025年三季度，美债收益率震荡下行，市场关注点从“贸易战”逐步回归美国宏观经济基本面。美联储于本季启动自2024年12月以来的首次降息，将联邦基金利率下调25个基点至4.00%-4.25%，以应对就业市场疲软（新增就业放缓、失业率小幅上升）及经济增速回落的压力。政策声明中删除“劳动力市场稳固”表述，新增“就业下行风险上升”，显示政策重心正由控通胀转向稳就业。尽管降息决议以11:1通过，但唯一反对票主张50基点降息，反映出委员会内部对宽松力度存在分歧。鲍威尔强调此次降息为“风险管理举措”，并非开启持续宽松周期，讲话基调与此前杰克逊霍尔会议一致。点阵图显示，2025年经济增速预期小幅上修，短期通胀展望持稳但2026年通胀预期上调，失业率预测基本不变。在此背景下，本基金在信用配置上继续坚持高等级、高分散度的持仓策略，注重控制信用风险，并根据利率走势灵活调整组合久期与外汇敞口，提升应对市场波动的能力。美国联邦政府关门一度导致关键就业和通胀数据延迟发布，加剧了短期定价不确定性，投资者普遍持观望态度，等待新的宏观催化剂。整体市场情绪趋于谨慎，预计短期内仍将维持震荡调整格局。展望后市，我们将持续密切跟踪美国经济基本面变化及汇率市场波动，在研究层面加强前瞻性研判。持仓策略上，计划继续保持较高信用评级的主体配置，聚焦投资级债券为主的资产组合，维持良好的分散性。同时，在利率与汇率风险之间审慎权衡，择机进行风险控制与机会捕捉，力争在复杂环境中实现相对稳健的收益表现。截至报告期末，本基金A份额净值为1.0512元，报告期内，份额净值增长率为1.50%，同期业绩基准增长率为0.43%；本基金C份额净值为1.0011元，报告期内，份额净值增长率为1.37%，同期业绩基准增长率为0.43%；本基金E份额净值为1.0490元，报告期内，份额净值增长率为1.43%，同期业绩基准增长率为0.43%。","lastUpdated":"2026-03-09T13:08:58.806Z","fund":{"_id":3000000002400,"__csrcFundId":4496,"stockCode":"002400","name":"南方亚洲美元收益债券型证券投资基金","fundSecondLevel":"QDII","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":2400,"masterFundFlag":1,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T18:27:49.179Z","status":"normal","exchange":"jj","shortName":"南方亚洲美元收益债券（QDII）(002400)","inceptionDate":"2016-03-02T16:00:00.000Z","followedNum":36,"fundCollectionId":4000050020000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"南方亚洲美元收益债券（QDII）","pinyin":"nfyzmysyzqxzqtzjj","memoNum":1,"managers":[{"stockCode":"db20884850","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":232625224000,"name":"王子赟"}]},"announcement":{"linkText":"南方亚洲美元收益债券型证券投资基金2025年第3季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1381843","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec66a7fea5b3eb04580f2","date":"2025-06-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000002400,"sao":"2025年上半年美债收益率大幅震荡。4月美国“解放日”对美股、美债、美元均产生较大冲击。美联储维持政策利率不变。美联储最新经济预测（SEP）显示，2025年经济增长预期下调、通胀预期上调，符合市场预期。对于2025年联邦基金利率预测，中位数水平维持不变（暗示年内将降息两次），但平均值有所上升。鲍威尔主席延续“等待观望”立场，指出通胀传导路径存在不确定性，但强调许多企业已开始将关税成本转嫁至消费者。认为美国经济可能呈现“缓慢而持续的降温”，并重申即使未来主席更替，美联储的政策框架与双重使命仍将保持稳定。6月维持利率不变符合市场预期，既兼顾就业与通胀的平衡，也是美联储在短期数据不确定性下的相对稳妥选择。整体沟通基调与此前官员表态及市场预期基本一致。点阵图显示，委员对2026年利率路径的分歧显著扩大，反映对未来经济前景的不确定性上升。在这个背景下，基金在信用配置上继续保持了高等级、高分散度的持仓策略，并灵活调整久期和外汇敞口。","declarationDate":"2025-07-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:08:58.804Z","mo":"展望后市，尽管少部分联储官员认为 7 月进入到降息的窗口期，但主流的联储官员倾向认为观察夏天通胀情况后再做决定是更加稳妥的。 如果夏天没有非常超预期利好的数据，需要警惕市场上涨后对利率路径再次调整的可能。我们将继续密切跟踪市场，积极应对。在研究上，重点关注美国经济基本面和汇率市场的波动。在持仓层面，计划继续保持较高主体信用评级和充分的组合分散度，聚焦投资级为主的配置策略，在汇率风险和利率风险中择机控制风险、寻找机会，继续争取相对稳健的收益表现。","fund":{"_id":3000000002400,"__csrcFundId":4496,"stockCode":"002400","name":"南方亚洲美元收益债券型证券投资基金","fundSecondLevel":"QDII","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":2400,"masterFundFlag":1,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T18:27:49.179Z","status":"normal","exchange":"jj","shortName":"南方亚洲美元收益债券（QDII）(002400)","inceptionDate":"2016-03-02T16:00:00.000Z","followedNum":36,"fundCollectionId":4000050020000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"南方亚洲美元收益债券（QDII）","pinyin":"nfyzmysyzqxzqtzjj","memoNum":1,"managers":[{"stockCode":"db20884850","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":232625224000,"name":"王子赟"}]},"announcement":{"linkText":"南方亚洲美元收益债券型证券投资基金2025年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1351430","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec66a7fea5b3eb04580f1","date":"2025-03-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000002400,"sao":"2025年一季度美债收益率震荡下行。 美国硬数据尚未显示衰退迹象，但较多软指标开始走软，这发生在关税政策实质性影响显现之前。市场对美国例外论的讨论有所降温。美联储在议息会议上维持政策利率不变，但放缓了缩表节奏，这对流动性较为有利。联储声明中删除了“风险平衡”的表述，转而强调“经济前景的不确定性增加”。在经济预测中，美联储下调了美国经济增速预期，同时上调了通胀预期。较弱的风险情绪利好美国国债表现。目前美联储面临双重挑战：一方面需应对滞涨风险，另一方面需关注经济下行对就业的潜在影响，这使得政策决策变得异常复杂。可能的应对策略是优先解决偏离目标较多的指标，例如通胀或就业。未来市场政策不确定性下，各类资产表现的波动性将提升。 在高波动的市场环境中，不同资产的相关性可能与平稳市场环境下的表现存在较大差异。在上述市场背景下，基金在信用配置上继续保持高等级、高分散度的持仓策略，同时在利率和汇率方面保持谨慎，并灵活调整久期和外汇敞口。展望后市，市场在一季度末已对美联储降息次数进行了部分计价，但具体的时间和节奏仍需观察。 特别是美联储如何解读关税政策对通胀的影响是否具备持续性，以及是否会较早提供流动性支持。我们将继续密切跟踪市场，积极应对。在研究上，重点关注美国经济基本面和汇率市场的波动。在持仓层面，计划继续保持较高主体信用评级和充分的组合分散度，聚焦投资级为主的配置策略，在汇率风险和利率风险中择机控制风险、寻找机会，继续争取相对稳健的收益表现。截至报告期末，本基金A份额净值为1.0269元，报告期内，份额净值增长率为2.00%，同期业绩基准增长率为0.38%；本基金C份额净值为0.9803元，报告期内，份额净值增长率为1.86%，同期业绩基准增长率为0.38%；本基金E份额净值为1.0259元，报告期内，份额净值增长率为1.94%，同期业绩基准增长率为0.38%。","declarationDate":"2025-04-21T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:08:58.801Z","fund":{"_id":3000000002400,"__csrcFundId":4496,"stockCode":"002400","name":"南方亚洲美元收益债券型证券投资基金","fundSecondLevel":"QDII","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":2400,"masterFundFlag":1,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T18:27:49.179Z","status":"normal","exchange":"jj","shortName":"南方亚洲美元收益债券（QDII）(002400)","inceptionDate":"2016-03-02T16:00:00.000Z","followedNum":36,"fundCollectionId":4000050020000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"南方亚洲美元收益债券（QDII）","pinyin":"nfyzmysyzqxzqtzjj","memoNum":1,"managers":[{"stockCode":"db20884850","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":232625224000,"name":"王子赟"}]},"announcement":{"linkText":"南方亚洲美元收益债券型证券投资基金2025年第1季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1277366","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec66a7fea5b3eb04580f0","date":"2024-12-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000002400,"sao":"2024年美国经济与通胀延续韧性，上半年呈现\"higher-for-longer\"（更高更长）利率环境。一季度经济反弹与通胀高位运行，导致市场大幅下修全年降息预期，美债收益率在1-6月呈震荡调整态势。随着二季度美国宏观经济数据边际转弱，叠加夏季温和的通胀数据与疲软的就业指标陆续公布，市场对联储调整利率的呼声渐强，推动美债收益率于7-9月出现显著下行。美联储在9月议息会议启动降息周期，并于年内最后三次议息会议累计下调联邦基金利率100个基点。尽管美联储货币政策限制程度降低，但长端美债收益率自9月低点大幅走高。值得注意的是，11月下旬花旗美国经济意外指数持续走弱之际，美债收益率反而逆势上行，市场分歧凸显对财政赤字扩张与加征关税可能引发通胀二次抬头的担忧。从大类资产表现看，在人工智能等科技板块驱动下，美国股指延续升势，标普500与纳斯达克指数全年均录得正收益。全年美债收益率持续呈现高位宽幅震荡格局，主要源于市场对联储降息路径预期的反复修正。信用市场方面，亚洲美元债市场延续供需失衡格局，新券供给稀缺叠加旺盛需求推动多数品种信用利差持续压缩。鉴于当前全球信用利差处于历史高位分位数，市场已计价较多乐观预期，继续参与信用下沉交易的收益风险比有待商榷。基于上述市场环境，本基金维持高评级、高分散度的信用持仓策略，有效缓冲信用市场潜在波动对净值的冲击。同时灵活运用久期管理与外汇敞口调节等工具，在美债收益率震荡市中实现了相对稳健的收益表现。","declarationDate":"2025-01-21T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:08:58.798Z","mo":"展望后市，美联储虽在通胀管控方面取得显著进展，但距离2%政策目标仍有最后一公里。尽管劳动力市场有所降温，但其韧性仍为货币政策维持限制性立场提供支撑。若过早或过激放松政策可能导致抗通胀进程受阻，当前美联储正处于政策观察期，各期限利率在主要发达经济体中仍具明显优势。值得关注的是，美联储量化紧缩政策或于2025年逐步退出，届时流动性环境有望边际改善。除基本面因素外，美国财政赤字扩大与全球贸易争端升级已成为重要风险变量。鉴于关税政策等外部冲击的演化路径存在高度不确定性，我们将持续密切跟踪相关进展。在此背景下，本基金将继续秉持高信用评级、组合分散化的配置原则，聚焦投资级主体为主要持仓标的，同时保持策略灵活性，力求在复杂市场环境中为投资者持续创造价值。","fund":{"_id":3000000002400,"__csrcFundId":4496,"stockCode":"002400","name":"南方亚洲美元收益债券型证券投资基金","fundSecondLevel":"QDII","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":2400,"masterFundFlag":1,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T18:27:49.179Z","status":"normal","exchange":"jj","shortName":"南方亚洲美元收益债券（QDII）(002400)","inceptionDate":"2016-03-02T16:00:00.000Z","followedNum":36,"fundCollectionId":4000050020000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"南方亚洲美元收益债券（QDII）","pinyin":"nfyzmysyzqxzqtzjj","memoNum":1,"managers":[{"stockCode":"db20884850","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":232625224000,"name":"王子赟"}]},"announcement":{"linkText":"南方亚洲美元收益债券型证券投资基金2024年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1257867","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec66a7fea5b3eb04580ef","date":"2024-09-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000002400,"sao":"2024年三季度美债收益率整体震荡下行，9月美联储降息如期落地，标志着一轮新的利率周期开始，美联储在经济不算非常弱的情况下大体化解了高通胀，并完成货币政策转向，说明过去1-2年联储的货币政策调整节奏整体是比较恰当的，本次50基点的降息幅度也表明“联储并未落后于曲线”，点阵图预期年内剩余两次会议仍有合计50基点左右降幅。总体来看，当前阶段利率调整是从显著限制性回到中性，而非一步到位进入实质宽松阶段。市场前期已较充分交易了9月会议50基点的降息预期，靴子落地后短期整体市场反应较为平稳。但与此同时，3季度末市场利率衍生品定价基本达到乃至超过联储最新的经济和利率预测的下行幅度。 随着美国通胀缓和，未来会更多关注此前较为缓和转弱的就业市场是否变速，将成为未来利率和汇率变动路径变动的主要推动因素。市场表现方面，2024年三季度10 年期美债收益率高点为4.49%，低点为3.59%，2 年期美债高点为 4.79%，低点为3.50%。随着前期市场一致预期美联储在9月开启首次降息，美债市场在7月至9月中旬整体呈现震荡下行走势，主要根据通胀、非农就业等经济数据等进行波动调整，在美国9月非农远超预期后市场降息预期有所降温，美债利率随之有所上行。在上述市场背景下，基金在信用方面继续保持了高等级、高分散度持仓，尽可能降低信用市场风险的波动对净值产生冲击，同时在利率、汇率方面保持谨慎，灵活调整久期与外汇敞口，保持了相对稳健的收益表现。展望后市，虽然美联储降息通道已经开启，但市场对于降息的幅度与节奏依然有一定分歧，与此同时美国大选、地缘政治等因素也会对海外市场产生一定扰动，市场的博弈仍在持续。在此背景下，我们会继续关注美国经济基本面，特别是就业市场、消费方面的高频数据，保持较高主体信用评级和充分的组合分散度，聚焦投资级为主的配置策略，在汇率风险、利率风险中择机控制风险、寻找机会，继续争取获得相对稳健的收益表现。截至报告期末，本基金A份额净值为1.0140元，报告期内，份额净值增长率为2.74%，同期业绩基准增长率为0.42%；本基金C份额净值为0.9707元，报告期内，份额净值增长率为2.60%，同期业绩基准增长率为0.42%。","declarationDate":"2024-10-24T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:08:58.795Z","fund":{"_id":3000000002400,"__csrcFundId":4496,"stockCode":"002400","name":"南方亚洲美元收益债券型证券投资基金","fundSecondLevel":"QDII","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":2400,"masterFundFlag":1,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T18:27:49.179Z","status":"normal","exchange":"jj","shortName":"南方亚洲美元收益债券（QDII）(002400)","inceptionDate":"2016-03-02T16:00:00.000Z","followedNum":36,"fundCollectionId":4000050020000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"南方亚洲美元收益债券（QDII）","pinyin":"nfyzmysyzqxzqtzjj","memoNum":1,"managers":[{"stockCode":"db20884850","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":232625224000,"name":"王子赟"}]},"announcement":{"linkText":"南方亚洲美元收益债券型证券投资基金2024年第3季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1180612","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec66a7fea5b3eb04580ee","date":"2024-06-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000002400,"sao":"总体来看，2024年上半年美国经济和通胀依然存在韧性，上半年演绎“higher-for-longer”的利率环境，一季度美经济反弹、通胀高企，导致市场对2024年的降息预期大幅降低。美联储FOMC维持基准利率5.25%-5.50%不变，同时判断当前实现就业和通胀目标的风险正在趋向更好的平衡，月度通胀在年初加速后近几个月有所减速。在经济前景不确定性依然存在的背景下，美联储依旧高度关注通胀风险。若出现可能阻碍实现通胀目标的风险因素，美联储将准备好酌情调整货币政策立场，后续仍需要对7月、8月的通胀数据保持高度关注。市场表现方面，2024 年以来市场对降息时间点和每次降息幅度的乐观程度有所下降，美债市场整体呈现震荡上行走势。2024年上半年10 年期美债收益率高点为 4.74%，低点为 3.81%，2 年期美债高点为 5.04%，低点为4.12%。与此同时，受益于人工智能等板块的推动，美股继续保持上涨势头，2024年上半年标普 500 和纳斯达克指数均录得上涨。在上述市场背景下，基金在信用方面依然继续保持了高等级、高分散度持仓，降低信用市场风险的波动对净值产生冲击，同时在2024年上半年美债收益率震荡上行的背景下，灵活调整久期与外汇敞口，保持了相对稳健的收益表现。","declarationDate":"2024-07-18T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:08:58.792Z","mo":"展望后市，美联储政策拐点仍需更多经济数据支持，从美联储当前的表态来看，美国去通胀进程整体还在持续，去通胀最后一公里仍需要耐心。我们会继续关注美国经济基本面，特别是就业市场、消费方面的高频数据。与此同时，全球范围内的不确定性有所提升，美国总统选举进入较高曝光率的阶段，预计市场波动性有提升的可能性，6月初欧洲议会选举中结果也一定程度上体现了欧洲政局的潜在变化，随后马克龙提前进行议会选举更是令市场对政治风险的担忧进一步加剧，欧元及欧洲风险资产波动有所提升。在此背景下，我们会继续保持较高主体信用评级和充分的组合分散度，聚焦投资级为主的配置策略，并继续保持谦虚、保持灵活，努力为投资组合创造价值。","fund":{"_id":3000000002400,"__csrcFundId":4496,"stockCode":"002400","name":"南方亚洲美元收益债券型证券投资基金","fundSecondLevel":"QDII","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":2400,"masterFundFlag":1,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T18:27:49.179Z","status":"normal","exchange":"jj","shortName":"南方亚洲美元收益债券（QDII）(002400)","inceptionDate":"2016-03-02T16:00:00.000Z","followedNum":36,"fundCollectionId":4000050020000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"南方亚洲美元收益债券（QDII）","pinyin":"nfyzmysyzqxzqtzjj","memoNum":1,"managers":[{"stockCode":"db20884850","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":232625224000,"name":"王子赟"}]},"announcement":{"linkText":"南方亚洲美元收益债券型证券投资基金2024年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1153650","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec66a7fea5b3eb04580ed","date":"2024-03-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000002400,"sao":"回顾2024年一季度，美国经济和通胀仍有韧性，3月美联储FOMC维持基准利率5.25%-5.50%不变，且预计年内可能降息。季度经济指标预测方面，美联储上调了2024年的GDP增速预期从去年12月的1.4%上调至2.1%，并将2025年的增速预期由1.8%上调至2%。2024年以来市场对降息时间点和每次降息幅度的乐观程度有所下降，美国劳动力市场保持稳健、就业增长依旧强劲，与此同时通胀虽然继续回落，但回落的速度明显放缓。美债市场整体呈现震荡上行走势，一季度10年期美债上行32个基点，2年期美债上行37个基点。与此同时，在美联储政策的影响下，同时受益于人工智能的推动，美股继续保持上涨势头，2024年以来标普500指数上涨10.16%，纳斯达克100指数上涨8.49%，道琼斯工业指数上涨5.62%。展望后市，中长期来看，2023年10月至今美国通胀控制从高位回落，本轮加息周期的结束、2024年开启降息已经成为市场共识，美债配置依然存在配置窗口期。短期来看，当前经济数据仍显示美国经济基本面存在较强韧性，后续美联储政策拐点仍需更多经济数据支持，从美联储当前的表态来看，美国去通胀进程整体还在持续，短期来看当前美债的震荡行情仍将维持一段时间。久期层面，当前时点中短久期的配置性价比依然较高、收益确定性更强，同时也需要对美联储政策变化保持跟踪，关注长久期债券的配置时点。信用层面，我们会继续保持较高主体信用评级和充分的组合分散度，规避市场信用风险对组合净值的影响。整体策略上，我们会继续保持谦虚、保持灵活，维持当前相对稳健的投资策略，努力为投资组合创造价值。截至报告期末，本基金A份额净值为0.9801元，报告期内，份额净值增长率为-1.11%，同期业绩基准增长率为0.39%；本基金C份额净值为0.9407元，报告期内，份额净值增长率为-1.23%，同期业绩基准增长率为0.39%。","declarationDate":"2024-04-21T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:08:58.789Z","fund":{"_id":3000000002400,"__csrcFundId":4496,"stockCode":"002400","name":"南方亚洲美元收益债券型证券投资基金","fundSecondLevel":"QDII","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":2400,"masterFundFlag":1,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T18:27:49.179Z","status":"normal","exchange":"jj","shortName":"南方亚洲美元收益债券（QDII）(002400)","inceptionDate":"2016-03-02T16:00:00.000Z","followedNum":36,"fundCollectionId":4000050020000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"南方亚洲美元收益债券（QDII）","pinyin":"nfyzmysyzqxzqtzjj","memoNum":1,"managers":[{"stockCode":"db20884850","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":232625224000,"name":"王子赟"}]},"announcement":{"linkText":"南方亚洲美元收益债券型证券投资基金2024年第1季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1076853","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec66a7fea5b3eb04580ec","date":"2023-12-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000002400,"sao":"2023年美元债券市场在联储货币政策的不确定性中摆动剧烈。市场1季度由于金融稳定担忧，预期美国经济快速衰退，美债收益率快速连续下行，美元债资产一季度表现亮眼；然而2季度，美国经济整体呈现较为稳健的状态，迅速衰退的交易逻辑被证伪，美债收益率震荡上行；3季度市场开始担心美国国债供应上行的问题，中长期美国国债收益率加速上行，10年期美国国债收益率一度站上5%；4季度随着美国通胀缓和以及联储正式转向鸽派，美国国债收益率迎来了快速的下行。全球信用债方面，尽管在2023年年初除了小部分细分信用板块外，多数投资级信用利差已经不算历史较宽的位置。 在硅谷银行、瑞士信贷的危机中，美元债信用利差有过一些调整，但由于相对较为利好的供应需求关系，整体市场信用利差较为稳定，二季度之后持续收窄。 全年看美国高收益、拉美高收益美元债2023年全年回报13.4%和13.3%较为领先，亚洲高收益债-0.3%表现落后。 由于本土市场和美元债发行票息差异拉大，亚洲区域的美元债发行量大幅减少，优质债券在二级市场持续有需求。基金在信用方面保持高等级、高分散度持仓，降低信用市场风险的波动对净值产生冲击。久期方面，2023年在适度的中枢操作，在年中部分时间保持中短久期控制回撤，在四季度拉长了久期，把握了收益率下行带来的资本利得机会。","declarationDate":"2024-01-21T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:08:58.786Z","mo":"展望后市，美国和欧洲通胀增速有了显著回落，但最后一公里的下行速度和节奏可能有待观察。美联储已经在最近的声明和记者会上讨论2024年可能的政策转向，但继续强调通胀目标的重要性。 市场阶段性会有资金抢跑交易收益率下行。如果过度交易美国衰退，会带来短时间一定的估值消化的压力。 即便在温和经济情景下，考虑安全边际和历史经验，如果美联储开始降息，美元融资利率下行，行情能够得到支持。 目前美国国债收益率绝对位置水平较此前低利率时期有了较大提升。潜在票息可以为固定收益组合铺上很好的安全垫。 无论是美国国债还是优质的投资级信用债均能够得到很好的支撑。 亚洲债券方面，随着部分板块的持续出清，新发债结构上高信用等级的债券成为新的常态， 并继续得到投资者的支持。 我们会继续保持较高主体信用评级和充分的组合分散度，聚焦在投资级为主的策略上，并继续保持谦虚、保持灵活，努力为投资组合创造价值。","fund":{"_id":3000000002400,"__csrcFundId":4496,"stockCode":"002400","name":"南方亚洲美元收益债券型证券投资基金","fundSecondLevel":"QDII","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":2400,"masterFundFlag":1,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T18:27:49.179Z","status":"normal","exchange":"jj","shortName":"南方亚洲美元收益债券（QDII）(002400)","inceptionDate":"2016-03-02T16:00:00.000Z","followedNum":36,"fundCollectionId":4000050020000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"南方亚洲美元收益债券（QDII）","pinyin":"nfyzmysyzqxzqtzjj","memoNum":1,"managers":[{"stockCode":"db20884850","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":232625224000,"name":"王子赟"}]},"announcement":{"linkText":"南方亚洲美元收益债券型证券投资基金2023年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1060140","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec66a7fea5b3eb04580eb","date":"2023-09-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000002400,"sao":"回顾2023年第3季度， 美国经济数据整体较为稳健，失业率仍处在历史较低水平，标题通胀出现了小幅翘尾。 联储最新的经济预期指向了在经济回暖、就业没有很多调整下，联储就可以实现控制通胀政策目标的乐观情景。 市场对降息时间点进行了重新定价。 债务上限问题解决后，美国财政部加大了国债发行量，中长期美国国债收益率上行明显，10年期美债第三季度上行73基点，30年期国债上行了84个基点。 国债收益率上行给全球主要股指产生了一定压力，其中美国纳斯达克指数下跌4.12%, 道琼斯工业平均指数和标普500指数分别下跌2.62%和3.65%。  原油在需求有韧性，产油国减产延长的影响下大涨28.52%。 其它大宗商品方面，黄金下跌3.68%，工业金属上涨2.13%。 债券方面，受到美国国债收益率上行影响，ICE BAML美国国债总回报指数下跌3.33%。 亚洲美元债指数下跌1.74%。其中亚洲投资级债券下跌1.67%，亚洲高收益债券下跌2.34%。    展望后市，美国核心通胀水平有所回落，但失业率依然在较低水平。较高的资金成本和紧缩的环境或会对部分经济领域造成需求的抑制。 我们关注的焦点会从单一聚焦在通胀到更多关注金融稳定和美国经济表现等方面。 利率层面，美国国债的波动率指标有了显著的提高，不同期限中长期国债收益率创下十余年的新高。信用层面，我们会继续保持较高主体信用评级和充分的组合分散度。 整体策略上，我们会继续保持谦虚、保持灵活，努力为投资组合创造价值。截至报告期末，本基金A份额净值为0.9585元，报告期内，份额净值增长率为-2.40%，同期业绩基准增长率为0.44%；本基金C份额净值为0.9222元，报告期内，份额净值增长率为-2.53%，同期业绩基准增长率为0.44%。","declarationDate":"2023-10-24T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:08:58.783Z","fund":{"_id":3000000002400,"__csrcFundId":4496,"stockCode":"002400","name":"南方亚洲美元收益债券型证券投资基金","fundSecondLevel":"QDII","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":2400,"masterFundFlag":1,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T18:27:49.179Z","status":"normal","exchange":"jj","shortName":"南方亚洲美元收益债券（QDII）(002400)","inceptionDate":"2016-03-02T16:00:00.000Z","followedNum":36,"fundCollectionId":4000050020000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"南方亚洲美元收益债券（QDII）","pinyin":"nfyzmysyzqxzqtzjj","memoNum":1,"managers":[{"stockCode":"db20884850","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":232625224000,"name":"王子赟"}]},"announcement":{"linkText":"南方亚洲美元收益债券型证券投资基金2023年第3季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=993680","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec66a7fea5b3eb04580ea","date":"2023-06-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000002400,"sao":"美国经济中消费领域指标较为稳健，就业市场也较为稳固，但投资偏弱，制造业PMI连续下行。 硅谷银行和瑞士信贷的危机并未继续冲击金融市场。 虽然美国标题通胀如预期下行，但相当多的降幅来自商品和能源价格的同比下降。 核心通胀仍有一定粘性，特别是房租和部分耐用品较为坚挺，这点和处于降速但仍然有一定韧性的美国就业市场相互呼应。 我们认为这是联储不得不在实际利率已经较高的情况下，继续需要向市场施加压力的原因。 通过保持利率价格高企打压需求端，才能够降低核心通胀预期。      展望后市，美国通胀水平有所回落，但失业率依然在较低水平。 我们关注的焦点会从单一聚焦在通胀到更多关注金融稳定和美国经济表现等方面。 利率层面，随着收益率水平上行和曲线倒挂程度再度加深，短端美债收益率上行。于此同时新建仓债券的收益率和抗波动能力也在提升。信用层面，我们会继续保持较高主体信用评级和充分的组合分散度。 整体策略上，我们会继续保持谦虚、保持灵活，努力为投资组合创造价值。","declarationDate":"2023-07-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:08:58.780Z","mo":"当前发达国家主要经济体通胀增速分化，美国的劳动力市场紧缺出现一定改善，但失业率仍然保持低位。 美联储已连续进行加息，标题通胀已经较去年大幅下降，市场已开始定价美联储加息进入尾声。 美国国债收益率核心矛盾未来可能不仅受制于联储加息预期，市场关注的重心也将考虑就业市场、金融条件等经济数据。 对这些关键数据的判断分歧，将是决定美债收益率是否能够突破前期点位的关键因素。  欧洲和日本的经济周期滞后于美国，若美国货币政策先于欧洲日本转向，将限制美元指数的上行。对于信用资质较好、信用评级高的中资美元债，相较类似评级的欧美市场存在一定溢价空间，加上美债基础收益率较高，来自配置的需求可提供不错的投资机会，加上今年以来亚洲美元债、中资美元债发行量大幅萎缩，对于各方配置需求的买盘可能对优质债券信用利差提供持续的支持。","fund":{"_id":3000000002400,"__csrcFundId":4496,"stockCode":"002400","name":"南方亚洲美元收益债券型证券投资基金","fundSecondLevel":"QDII","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":2400,"masterFundFlag":1,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T18:27:49.179Z","status":"normal","exchange":"jj","shortName":"南方亚洲美元收益债券（QDII）(002400)","inceptionDate":"2016-03-02T16:00:00.000Z","followedNum":36,"fundCollectionId":4000050020000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"南方亚洲美元收益债券（QDII）","pinyin":"nfyzmysyzqxzqtzjj","memoNum":1,"managers":[{"stockCode":"db20884850","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":232625224000,"name":"王子赟"}]},"announcement":{"linkText":"南方亚洲美元收益债券型证券投资基金2023年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=966948","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec66a7fea5b3eb04580e9","date":"2022-12-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000002400,"sao":"2022年，俄乌冲突、疫情冲击等动荡因素，使得全球经济被高通胀所扰动。西方和部分新兴市场经济体通过提升货币政策利率来应对，对全球债券市场产生了较大冲击。美国就业市场仍然较为稳固，美国通胀仍高于联储目标，但边际上无论是同比还是环比都看到了边际的改善。 十年期美国国债收益率一度触及 4.3%，刷新了 10 年新高。 2022 年 12 月议息会上，美联储开始降低加息幅度，预计在 2023 年首两次议息会上仍需要继续加息。衍生品市场隐含 2023 年一季度政策利率达到在 5.00% 左右，达到本轮加息的高点。 英国政治乱局、日本调整收益率曲线控制区间，也给市场造成了阶段性的意外冲击，2022 年全球债券价格波动较大。 但伴随着美国通胀二阶导拐点和加息幅度二阶导确立，十年期美国国债收益率从 10 月份下旬高点回落，上行幅度小于 2022 年前三季度的单季度上行幅度。在中资美元债方面，市场风险偏好走出了“V”字型反转：10 月份海外低迷情绪向中国传导显著，人民币汇率一度跌破 7.3，港股、美元信用债行情低迷，随着 11 月地产三支箭等行业利好政策开始着力于防范风险传导，有效地稳住了市场情绪。到 12 月防疫政策优化实施后，宽货币向宽信用的路径开始明朗，市场出现了明显的反转走势。但是在美元利率和信用利差走宽的双重冲击下，亚洲美元债在2022年创下了1996年以来的最差表现，细分指数上投资级跑赢高收益，短久期资产跑赢长久期，但基本都呈现负收益。 中资美元债指数亦是有较大回撤，其中投资级、短期城投债相对回撤较小，而高收益板块因民营地产的信用事件产生了大幅回撤。 我们相信在经济活动复苏和政策托底下，市场一度担心的系统性风险发生的概率大大降低了。","declarationDate":"2023-01-19T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:08:58.777Z","mo":"展望后市，全球通胀指标高企但陆续有缓和迹象，美联储 12 月声明开始提到了持续紧缩对经济活动和通胀的滞后性，预计美联储关注的重心也会从完全盯紧遏制通胀到逐渐重视经济、就业的下行风险。市场一致预期认为当前美国加息周期进入后半段，加息速度将会继续放缓。伴随着美元政策利率见顶，美元债券市场波动率往往开始下行。欧洲的周期相对比美国滞后一段时间，经济恢复比美国经济慢，受到能源冲击压力比美国大，开启加息和到达加息顶点要晚。2022年支持美元持续单边升值的逻辑在 2023 年有所改变，强美元对非美资产的压力缓和，这将利好全球债券市场，可以期待更低的利率波动性，更好的供需环境， 以及更获得支持的市场表现。亚洲美元债在经历了过去两年的利率、信用双重调整，目前呈现出了整体性的良好投资机会。 优质的以投资级为代表美元债标的预计在境内配置以及海外资金回流下，能在价格上面形成支持，我们比较看好 2023 年全年的美元债表现。 我们会警惕全球地缘政治的一些不确定性因素，保持组合中足够比例的流动性较好的资产，在严格控制信用风险的前提下，对投资组合进行优化布局。","fund":{"_id":3000000002400,"__csrcFundId":4496,"stockCode":"002400","name":"南方亚洲美元收益债券型证券投资基金","fundSecondLevel":"QDII","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":2400,"masterFundFlag":1,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T18:27:49.179Z","status":"normal","exchange":"jj","shortName":"南方亚洲美元收益债券（QDII）(002400)","inceptionDate":"2016-03-02T16:00:00.000Z","followedNum":36,"fundCollectionId":4000050020000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"南方亚洲美元收益债券（QDII）","pinyin":"nfyzmysyzqxzqtzjj","memoNum":1,"managers":[{"stockCode":"db20884850","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":232625224000,"name":"王子赟"}]},"announcement":{"linkText":"南方亚洲美元收益债券型证券投资基金2022年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=873651","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec66a7fea5b3eb04580e8","date":"2022-06-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000002400,"sao":"俄乌冲突虽然持续，但市场对于地缘政治反应逐渐钝化，但冲突造成的农产品、能源价格对于供应链影响深远，但对地区影响并不一致，其中以欧元区影响较大，能源价格对于其通胀带来较大压力，但欧央行虽然对于改善经济供需关系能着力点不多，但可能仍将采取更多的货币紧缩政策以应付高升的通胀，但同时欧元区原本的经济复苏力道明显不如美国经济体，故欧元区面临衰退风险整体债券利差为各地区中跳升幅度最高的地区，同时也显示可能未来欧元区也是全球面临滞胀风险最高的地区。同时美国得益于经济成长持续强劲，在劳动市场紧缺、薪资增加，美国面临有史以来高居的通胀，美联储持续采取加息的方式抑制通胀，目前已将基础利率升至1.5%-1.75%区间，衍生品市场隐含将于2023年一季度预计至3.25%-3.5%区间。国内信用市场方面，受到疫情升温如上海等城市等调控影响，部分企业营运活动放缓，影响市场再融资的进行，投资气氛仍相对保守。在中资美元债信用方面，市场风险偏好偏向较高等级信用资质较好的发行主体，高收益债利差加宽。在结构上，部分优质的房企在政策支持下，已陆续在境内搭配信用缓冲工具(CRMW)成功发行债券，逐步在冻结的信用市场破冰，但后续仍需行业基本面如销售方面，若能随着全国各地出台的调控放松政策回温，预计仍需一段时间传导。基金已将持仓整体信用评级继续提升，特别针对不同币别境内外收益率具收益率差异的投资目标进行增持，同时维持组合中足够比例较高的流动性佳的资产，在严格控制信用风险的前提下，逐步增加信用资质较好、信用利差分析后风险收益比较高的债券谨慎操作。","declarationDate":"2022-07-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:08:58.774Z","mo":"当前全球依然面临着较高的通胀压力，加上部分经济体如美国的劳动力市场紧缺，预计通胀需要结构性问题改善后才能回落。当前美联储已连续进行加息，加以缩表进程已经明确，短期间遏制通胀将为美联储的货币政策主要目标，部分交易已开始计入若美联储加息过快，是否有可能造成经济出现短期间的技术性衰退，在利率市场年初以来已上升幅度较大，预计美债基准利率可能进入较大区间的震荡整理。而在经济出现滞胀或短期衰退的可能，可能会影响风险性资产走势，对于基础利率已高的美债、或避险属性的美元需求可能增加。对于信用资质较好、信用评级高的中资美元债，相较类似评级的欧美市场存在一定溢价空间，加上美债基础收益率较高，来自国际配置需求可提供不错的投资机会，加上国内为维稳经济，货币政策与美国出现时间错位，形成境内外利差水平出现很有吸引力的机会，这境内外的收益率差异，对于国内出境配置需求的买盘可能对后续估值上涨形成动能。","fund":{"_id":3000000002400,"__csrcFundId":4496,"stockCode":"002400","name":"南方亚洲美元收益债券型证券投资基金","fundSecondLevel":"QDII","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":2400,"masterFundFlag":1,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T18:27:49.179Z","status":"normal","exchange":"jj","shortName":"南方亚洲美元收益债券（QDII）(002400)","inceptionDate":"2016-03-02T16:00:00.000Z","followedNum":36,"fundCollectionId":4000050020000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"南方亚洲美元收益债券（QDII）","pinyin":"nfyzmysyzqxzqtzjj","memoNum":1,"managers":[{"stockCode":"db20884850","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":232625224000,"name":"王子赟"}]},"announcement":{"linkText":"南方亚洲美元收益债券型证券投资基金2022年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=788484","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec66a7fea5b3eb04580e7","date":"2021-12-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000002400,"sao":"回顾21年全球经济情况，复苏进程逐渐减弱，但在20年的低基数的影响下，主要经济体经济增速有所反弹。各国复苏发展的脚步不一，通胀也在短期内仍将维持高水平，虽然变种病毒依然不断现身，随着各地防疫措施的完善，应不会对经济造成严重冲击。全年供需两端恢复出现的不平衡现象，导致主要大宗商品价格持续处在高位，近80%的商品资产上涨，其中天然气、汽油、原油等资产涨幅靠前，领跑全球所有资产类别。权益市场上，主要发达地区市场的股指均获得了上涨，标普500与纳斯达克100录得接近30%的增长，新兴市场各国表现差异较大，上证、深证表现较弱，中概相关则跌幅较大。在复苏背景下，各国政策也变得更加积极，美联储12月FOMC会议宣布加速缩减购债规模，将每月购债缩减速度翻倍并在3月结束购债。鲍威尔也表态说本次结束购债到加息的时间不会像上次那么长，美联储官员出现了一定的态度转向，鹰派程度超过市场预期。与此同时，市场对于Omicron的担忧下降以及通胀依然处在异常高位，美债收益率在年初出现明显上行，一定程度上拖累较长期限美元债表现。在中资美元债信用方面，全年的利差走势颇为震荡，高收益债利差因为部分地产主体的信用暴露而整体加宽。在结构上，随着部分低评级债券发行人融资能力下降，信用分化的特征愈发显著。从行业表现来看，国央企美元债、AT1和短久期城投债表现依然最佳，期限较长的投资级债券表现落后，高收益级房地产债表现最差，AMC板块则在舆情逐渐平稳后价格明显反弹。","declarationDate":"2022-01-23T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:08:58.766Z","mo":"展望后市，全球经济增长及复苏情形仍受到新冠疫情发展所左右，部分地区经济以及股市前景并不明朗，在疫情没有得到完全有效的控制之前，全球金融环境不会出现大幅收紧的情况。当前十年期美债利率已经突破21年3月和10月的高位，市场对加息时点已经有了初步的预期，我们需要关注美联储在短期是否有新的政策变化，这将对基准利率产生一定的影响。由于中资美元债与海外市场相比整体存在一定溢价空间，因此区域配置需求仍然普遍存在；叠加境内外利差水平仍具吸引力，相对价格差异对后续估值上涨也形成一定支撑。如果前期选择低风险或无风险资金持续流出，对高收益标的会有比较大的促进作用，中短久期、信用风险可控的信用品种后续应有较好表现。我们会警惕全球地缘政治存在的一些不确定性因素以及国内部分弱资质发行人的再融资困境，保持组合中足够比例的流动性较好的资产，在严格控制信用风险暴露的前提下，逐步增加积极性的仓位，通过信用资质较好、性价比较高的债券抓住大趋势，持续谨慎操作。","fund":{"_id":3000000002400,"__csrcFundId":4496,"stockCode":"002400","name":"南方亚洲美元收益债券型证券投资基金","fundSecondLevel":"QDII","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":2400,"masterFundFlag":1,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T18:27:49.179Z","status":"normal","exchange":"jj","shortName":"南方亚洲美元收益债券（QDII）(002400)","inceptionDate":"2016-03-02T16:00:00.000Z","followedNum":36,"fundCollectionId":4000050020000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"南方亚洲美元收益债券（QDII）","pinyin":"nfyzmysyzqxzqtzjj","memoNum":1,"managers":[{"stockCode":"db20884850","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":232625224000,"name":"王子赟"}]},"announcement":{"linkText":"南方亚洲美元收益债券型证券投资基金2021年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=716687","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec66a7fea5b3eb04580e6","date":"2021-06-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000002400,"sao":"回顾上半年全球市场表现，虽然境外疫情因为病毒变异仍在出现阶段反复，但是并未再次造成强烈的恐慌情绪，各类风险资产的价格也保持稳定。随着今年上半年各国经济复苏进程加快，供需两端恢复出现一定程度的不平衡现象，导致主要大宗商品价格都被大幅推高。WTI原油期货、伦敦布伦特原油期货上半年涨幅分别为51.4%、44.30%，领跑全球主要所有资产类别。权益市场上，发达地区股票表现强劲，美国标准普尔500指数、纳斯达克综合指数、道指分别半年累计上涨14.41%、12.54%、12.73%；欧洲股市上半年也创下了历史新高，泛欧斯托克600指数、欧洲斯托克50指数也有10%以上的涨幅。在复苏背景下，各国政策也变得更加积极，美国总统拜登在上台后提出的大规模基建法案，美债收益率上行且美国债利率曲线形态也变陡（集中在一季度），一定程度上拖累较长期限中资美元债表现。在中资美元债信用方面，上半年利差走势震荡。投资级债利差在一季度收窄后，4月份随相关事件的发酵而显著上行，但在5、6月份逐渐平稳。高收益债则在上半年大部分时间都在区间震荡，直至6月份因为相关主体的信用暴露而整体加宽。在结构上，随着部分低评级债券显著下行，信用分化的特征愈发显著。从行业表现来看，高收益级工业债、AT1和票息较高且久期较短的投资级城投债上半年表现最佳，期限较长的科技债和高收益级房地产债表现落后，而AMC板块则受相关事件拖累表现最差。","declarationDate":"2021-07-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:08:58.763Z","mo":"展望后市，受困于新型病毒的困扰，部分地区经济以及股市前景并不明朗。英国原定于在6月份解除封锁措施，但由于新型病毒的高度传染性，被迫将解封措施延长一个月。在疫情没有得到完全有效的控制之前，全球金融环境仍保持宽松状态，美联储在下半年大概率维持0-25bps的联邦基金利率，欧洲、日本等主要发达市场利率水平已低于0，政策上难以出现大幅收紧或转向的态势。特别是美联储在上调GDP预期后仍然维持较宽松的态度，表明美联储不会因对于经济复苏的预测失误而应激收紧货币政策。由于流动性相对宽松，中资美元债较疫情前和与海外市场相比整体存在一定溢价空间，因此配置需求仍然普遍存在。但同时，美债十年期收益率在上半年破位到1.60%上方后又跌回1.30%附近，后续仍将以震荡为主，长久期债券依然面临较大的市场风险。如果前期选择低风险或无风险资金持续流出，对高收益标的有比较大的促进作用，中短久期、信用风险可控的信用品种应会有较好表现；叠加境内外利差水平仍具吸引力，相对价格差异对后续估值上涨也形成一定支撑。我们仍需警惕全球地缘政治存在的一些不确定性因素以及海外疫情反复的情况，保持组合中足够比例的流动性较好的资产，在严格控制信用风险暴露的前提下，逐步增加积极性的仓位，通过信用资质较好、性价比较高的债券抓住大趋势，持续谨慎操作。","fund":{"_id":3000000002400,"__csrcFundId":4496,"stockCode":"002400","name":"南方亚洲美元收益债券型证券投资基金","fundSecondLevel":"QDII","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":2400,"masterFundFlag":1,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T18:27:49.179Z","status":"normal","exchange":"jj","shortName":"南方亚洲美元收益债券（QDII）(002400)","inceptionDate":"2016-03-02T16:00:00.000Z","followedNum":36,"fundCollectionId":4000050020000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"南方亚洲美元收益债券（QDII）","pinyin":"nfyzmysyzqxzqtzjj","memoNum":1,"managers":[{"stockCode":"db20884850","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":232625224000,"name":"王子赟"}]},"announcement":{"linkText":"南方亚洲美元收益债券型证券投资基金2021年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=636766","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec66a7fea5b3eb04580e5","stockId":3000000002400,"sao":"2020年在百年未遇大疫情的冲击下，全球经济踩下急刹车，但随后各国货币和财政政策刺激力度空前，金融市场呈现V字反转，充裕的流动性以及对经济复苏的预期推动股市、大宗商品价格急速反弹。虽然境外疫情仍在出现阶段反复，并未再次造成强烈的恐慌情绪，各类风险资产的价格也在平稳中上涨。回顾全年的市场表现，权益类资产相对表现较好，特别是亚洲、北美股指全线领跑，纳斯达克综合指数上涨43.64%，标普500上涨16.26%，国内创业板指上涨64.96%，深圳、上证指数也分别录得38.73%、13.87%的上涨；商品类资产涨跌不一，现货金银大幅上涨，原油跌幅超过20%。数据方面，在持续疫情防控与政策刺激的推动下，下半年全球制造业有所恢复，四季度恢复态势进一步增强，当季全球制造业PMI均值为54.5%，较三季度上升2.3个百分点。债市上面，因中国经济复苏时间上早于欧美，货币政策边际有所收紧，下半年来我国债市上调整幅度远高于海外；但受到疫苗等重大消息刺激，4季度海外利率基准也有迅速回调的态势，美国10年期国债收益率上涨24.3bps，但全年依然下跌近50bps。信用方面，4季度信用债波动加大，接连发生数起违约事件。趋势来看信用违约逐渐常态化，预计未来点状暴露将难以避免，结构上信用风险由弱民企扩散至国企，打击面加大。金稳委会议虽缓解部分恐慌情绪，而定调仍是旨在打击“逃废债”，并非保国企刚兑，投资者信心难以在短期内快速回复。美元债由于持有人结构以及投资市场逻辑的差异，较境内来说冲击较小，但经过多次信用暴露后，风险偏好将更加分层，择券逻辑将回归基本面研究，信用分化仍是大趋势。","date":"2020-12-30T16:00:00.000Z","declarationDate":"2021-01-21T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:08:58.760Z","mo":"展望后市，全球金融环境仍保持宽松状态，美联储在未来两年左右的时间里大概率维持0-25bps的联邦基金利率，欧洲、日本等主要发达市场利率水平已低于0，在疫情没有得到全面且有效地控制之前，政策难以出现大幅收紧或转向的态势。由于流动性相对宽松、今年全球经济可能进入复苏轨道、中资美元债较疫情前和与海外市场相比整体存在一定溢价空间，因此配置需求仍然普遍存在；供给上，在美债收益率维持区间震荡的窗口期，投资级发行供给将维持高位。疫情方面，尽管目前部分经济体仍面临较大的防疫压力特别是应对病毒变异方面，但全球每周的新增新冠感染人数却在逐渐下降，今年的风险偏好可能获得持续回升。在此情形下，前期选择低风险或无风险资金或将持续流出，对高收益标的有比较大的促进作用，中短久期、信用风险可控的信用品种应会有较好表现，叠加境内外利差水平仍具吸引力，相对价格差异对后续估值上涨也形成一定支撑。我们仍需警惕全球地缘政治在短期内存在的一些不确定性，中美关系也在拜登上台后迎来新的考验，我们会保持组合有充足的流动性，在控制短期波动风险的前提下，逐步增加积极性的仓位，通过信用资质较好、性价比较高的债券抓住大趋势，持续谨慎操作。","fund":{"_id":3000000002400,"__csrcFundId":4496,"stockCode":"002400","name":"南方亚洲美元收益债券型证券投资基金","fundSecondLevel":"QDII","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":2400,"masterFundFlag":1,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T18:27:49.179Z","status":"normal","exchange":"jj","shortName":"南方亚洲美元收益债券（QDII）(002400)","inceptionDate":"2016-03-02T16:00:00.000Z","followedNum":36,"fundCollectionId":4000050020000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"南方亚洲美元收益债券（QDII）","pinyin":"nfyzmysyzqxzqtzjj","memoNum":1,"managers":[{"stockCode":"db20884850","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":232625224000,"name":"王子赟"}]},"announcement":{"linkText":"南方亚洲美元收益债券型证券投资基金2020年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=561680","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec66a7fea5b3eb04580e4","stockId":3000000002400,"sao":"2020年，一场突如其来的新冠疫情席卷全球，各国经济遭受巨大冲击，全球宏观数据都出现了较大的跌幅。二季度后，各国采取不同程度的抗“疫”措施，虽然境内外疫情仍出现阶段性反复，但是并未再次造成强烈的恐慌情绪。资产价格方面，随着全球市场的剧烈波动，股市、债市、黄金市场等纷纷上演过山车的行情。全球股市一度遭遇重创，但随着疫情逐渐缓和，主要估值修复反弹。美股在经历一季度的下跌以后，三大股指在二季度均创下二十余年来最大单季度涨幅，科技股占主导的纳斯达克接近纪录高位；得益于国内有效的疫情控制以及有序的复工复产，A股成为表现最好的市场之一，中国沪深300指数年内迄今录得涨幅。除股市外，其他大类资产中，黄金仍是今年表现最好的品种，上半年上涨17.4%；石油价格波动幅度最大，4月甚至一度出现负值，而后油价恢复稳定，WTI原油单季录得91.7%的回报。基准收益率方面，多数央行在危机期间提供较强的货币政策支持，主要经济体将指标利率砍至零或负值，国债收益率降至低位，其中疫情严重地区下行幅度最大。美元债市场中，由于前期美元流动性的缺失，指数历经较大跌幅，虽然区域上中资美元债较其他市场稳定，但无论是高收益还是投资级仍遭遇抛售，二季度市场在探底后回暖，一级市场也在流动性修复过后供给加速，从近期的表现来看，高收益表现略好于投资级，前期超跌的主体也继续出现不同程度的估值修复。宏观数据上，各地面对全球性的公共卫生事件冲击，由于复原力以及民众心态上的差异，经济活动指标的回复速度也各有不同。美国失业率6月份降至11.1%，明显低于5月的13.3%；日本5月的完全失业率为2.9%，已连续3个月恶化；欧洲方面，制造业PMI结束连续两个月下降走势，明显低于3月份和去年同期水平，但有所回升也显示快速下滑的趋势有所遏制；国内较早公布了6月的PMI数据，比上月上升0.3个百分点，此前密集出台的减负让利、提振内需的政策效果正在逐渐显现。总体来说，国内经济恢复的速度仍显著领先于全球。","date":"2020-06-29T16:00:00.000Z","declarationDate":"2020-07-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:08:58.756Z","mo":"展望后市，全球性疫情大概率持续到今年年底到明年上半年，虽然阶段性反复给经济复苏的斜率带来了不确定性，但低重症率尚不构成再次封锁的充分条件；且中国抗击疫情的经验、医疗物资的保障能力和新冠肺炎疫苗超预期的研制进程将持续对恐慌情绪形成有效安抚，世界范围内新冠肺炎疫情蔓延整体或呈现逐步向好态势，下半年的风险偏好可能获得持续回升。在此情形下，全球宽松环境仍将保持，在疫情没有得到全面且有效地控制之前，政府和央行会保持宽松的财政和货币政策，并在较长的时间内努力维持市场流动性的宽裕，政策层面难以出现大幅收紧或转向的态势。基准收益率水平将维持低位，前期选择低风险或无风险资金或将持续流出，对高收益标的有比较大的促进作用。在中国疫情率先得到控制的情况下，优质的中资美元债境内外利差水平依然极具吸引力，或将持续获得资金青睐，对后续估值上涨形成一定支撑。此外，下半年中美关系仍将是影响情绪面的主要因素，我们仍需警惕美国大选期候选人为提高支持率在外交方面展现强硬姿态以及补助政策的退坡风险，我们会保持组合中足够比例的流动性较好的资产，在控制短期波动风险的前提下，适当增加积极性的仓位，通过信用资质较好、性价比较高的债券抓住大趋势，持续谨慎操作。","fund":{"_id":3000000002400,"__csrcFundId":4496,"stockCode":"002400","name":"南方亚洲美元收益债券型证券投资基金","fundSecondLevel":"QDII","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":2400,"masterFundFlag":1,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T18:27:49.179Z","status":"normal","exchange":"jj","shortName":"南方亚洲美元收益债券（QDII）(002400)","inceptionDate":"2016-03-02T16:00:00.000Z","followedNum":36,"fundCollectionId":4000050020000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"南方亚洲美元收益债券（QDII）","pinyin":"nfyzmysyzqxzqtzjj","memoNum":1,"managers":[{"stockCode":"db20884850","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":232625224000,"name":"王子赟"}]},"announcement":{"linkText":"南方亚洲美元收益债券型证券投资基金2020年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=465935","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}}]}