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14 年的“稳健”重回 “适度宽松”。全球科技创新不断涌现，国内“以旧换新”等政策对汽车、家电和家居等销量提升明显。市场认为随着各项政策的逐步落地，经济将开始企稳，权益市场情绪由原来的低迷彻底转变为高涨。在报告期内，本基金主要从产业链重构、技术进步和人口结构变迁等角度出发寻找投资机会。第一，从产业链重构出发，观察到印度、墨西哥等新兴区域在部分有色金属和传统能源的新增消费量占比持续提升，但长期资本开支不足，可能导致供给与需求缺口持续加大。报告期内，本基金关注有色金属和煤炭等行业中具有成本优势、符合ESG要求企业的投资机会。但从三季度开始，观察到主要需求国开始疲软，且相关产品价格已经处于高位，逐步减少其投资。第二，考虑到经济仍处于寻底阶段，且债券收益率持续下行，A股上市公司盈利面临一定压力，需求不足导致资本开支下行，但越来越多盈利稳定的公司选择增加股利支付率。本基金在煤炭、公用事业和银行等股息相对稳定的行业寻找投资机会。第三，针对消费和设备更新进行补贴的财政政策将使得汽车、家电和机械设备“以旧换新”持续进行，带动行业稳步发展。报告期内，在家电、食品饮料、汽车、电力设备与新能源和机械设备等行业寻找投资机会。第四，人口结构趋势性变动，将带动医药行业收入和盈利出现好转，本基金关注医药行业的投资机会。第五，电子和通信的仓位保持稳定，四季度这两个行业涨幅巨大且是组合仓位最高的两个行业，虽然密切跟踪行业动向，但由于看重所持公司业绩稳定性，未更换其他弹性标的，对净值贡献产生一定负面影响。","declarationDate":"2025-01-21T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T12:49:44.551Z","mo":"2025年各省、市、自治区GDP目标增速以惯性下调为主，其中沿海地区普遍维持GDP增速目标不变，东北、华北和西部地区下调GDP增速目标占比较高。地方政府报告将“稳增长”纳入首要目标。从重点项目看，投资金额相比去年更高，各地方均推出比商务部名单更多的“以旧换新”补贴目录，投资和消费将出现企稳并小幅回升的态势。出口方面，关税风险和欧洲主要经济体选举，将成为影响今年出口的主要因素。市场普遍预期今年财政政策值得期待，货币政策将重新回到“择机调整”。从全年维度看，经济将呈现弱复苏，但产业政策将成为今年重要的发力点。从产业趋势看，人工智能等科技进步将改变生产的组织形式，与之相关的电子、通信、计算机、传媒、家电和机械设备等行业将涌现大量的投资机会，将高度关注人工智能技术在工业生产领域的深度融合与创新突破，重点跟踪智能制造系统、工业机器人集群协同等关键技术在生产流程优化、质量检测、设备维护等方面的规模化应用的成效。跟踪AI技术在消费场景中的渗透路径，着重研究在智慧零售、智能家居、数字文娱等领域的商业化落地模式及其对社会消费行为变革的深远影响，尤其需关注生成式AI在产品设计与客户服务环节的创新应用。在深入分析的基础上，寻找符合技术进步路径，且能够量产、提高效率的相关投资机会。其次，随着汽车由电动化逐步转向智能化，智能驾驶技术的应用将带动汽车行业格局变动。当前，智能驾驶技术处于快速成长期，L2+/L3级自动驾驶逐渐商业化，激光雷达、高精度地图、决策算法等关键技术不断突破。同时，各国都在推动自动驾驶法规的完善，法规的不断完善，将推动高阶智能技术的应用普及。关注智能驾驶产业链涉及电子、通信、汽车、电力设备与新能源的投资机会。最后，随着我国人口结构的变化，新消费趋势和老龄化需求相关行业将带来变革，本基金将关注食品饮料、医药和零售等行业相关投资机会。","fund":{"_id":3000000000496,"stockCode":"000496","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":4,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2014-03-31T16:00:00.000Z","setUpScale":341612000,"market":"a","tickerId":496,"custody":"广发银行股份有限公司","name":"长安产业精选灵活配置混合型发起式证券投资基金","shortName":"长安产业精选混合(000496)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":2264,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T17:31:02.564Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2014-05-06T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050680000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"长安产业精选混合","pinyin":"cacyjxlhpzhhxfqszqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801392486","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":122610151010,"name":"林忠晶"}]},"announcement":{"linkText":"长安产业精选灵活配置混合型发起式证券投资基金2024年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1259008","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec1e8d4369c9c836d75fd","date":"2024-09-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000000496,"sao":"报告期内，受有效需求不足和地产持续调整影响，国内经济前景面临一定压力，市场期待货币政策和财政政策发力，以修正持续悲观的展望。海外主要经济体通货膨胀得到一定程度的控制，美联储等海外货币政策部门如期开始降低利率。中美国债利差得到一定程度修复，人民币汇率压力回落，国内货币政策开始出现明显放松，市场转向关注财政政策力度和发力点。汽车自动驾驶、AI技术和人形机器人可能改变未来生产组织形式和人类生活，报告期内持续关注全球科技创新最新进展，寻找受益于科技发展带来的投资机会，行业主要分布在电子、通信和汽车等行业。其次，海外产业链重构过程中，新兴区域新建产能将带来基本金属需求持续上升，而矿石品位下降将导致供给面临约束，本基金在有色金属行业中寻找资源禀赋较强、管理层具有前瞻视野的公司进行投资。再次，考虑到电力设备行业经过近两年多的调整，竞争加剧导致产能新增接近尾声，在该行业中选择具有成本优势、技术实力强，且得到行业认可的公司进行投资。另外，针对消费和设备更新补贴的财政政策将使得汽车、家电和机械设备“以旧换新”持续进行，带动行业稳步发展，报告期内，本基金在汽车、家电和机械设备等行业寻找投资机会。此外，当前 A股上市公司盈利面临一定压力，需求不足导致资本开支下行，但越来越多盈利稳定的公司选择增加股利支付率。报告期内，本基金在现金流充裕、分红能力强的行业寻找投资机会，如煤炭、银行和公用事业等。最后，人口结构趋势性变动，将带动医药行业收入和盈利出现好转，本基金关注医药行业的投资机会。","declarationDate":"2024-10-24T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T12:49:44.547Z","fund":{"_id":3000000000496,"stockCode":"000496","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":4,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2014-03-31T16:00:00.000Z","setUpScale":341612000,"market":"a","tickerId":496,"custody":"广发银行股份有限公司","name":"长安产业精选灵活配置混合型发起式证券投资基金","shortName":"长安产业精选混合(000496)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":2264,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T17:31:02.564Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2014-05-06T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050680000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"长安产业精选混合","pinyin":"cacyjxlhpzhhxfqszqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801392486","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":122610151010,"name":"林忠晶"}]},"announcement":{"linkText":"长安产业精选灵活配置混合型发起式证券投资基金2024年第三季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1181003","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec1e8d4369c9c836d75fc","date":"2024-06-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000000496,"sao":"报告期内，影响国内权益市场的主要因素有以下两点：1.海外主要经济体就业和消费数据出现超预期的韧性，使得美联储降息时点不断修正；2.市场普遍预期国内经济面临压力，有效需求不足、就业和收入预期不稳，导致消费和投资相对疲软，出口成为经济三驾马车亮点。对国内经济前景悲观的预期，使得国债利率持续下行，中美国债利差持续加大，海外资金持续流出，叠加权益市场赚钱效应未出现明显好转，权益指数呈现波动状态。报告期内，受全球产业链重构和国内有效需求不足影响，A股上市公司所处行业的景气度有待进一步观察。本基金首先从全球技术进步的映射出发，寻找受益于技术进步带来的投资机会，主要分布于电子、通信、汽车和计算机等行业。其次，从产业链重构出发，观察到印度、墨西哥等新兴区域在部分有色金属和传统能源的新增消费量占比持续提升，但长期资本开支不足，可能导致供给与需求缺口持续加大。本基金关注有色金属和煤炭等行业中具有成本优势、符合ESG要求企业的投资机会。再次，观察到海外部分国家开始进入补充库存周期，叠加国内成本下行，消费电子、家电和机械设备等行业盈利出现修复，关注相关行业中具有成本优势、海外收入占比上升企业的投资机会，在估值修复到位时，在相关行业寻找其他具有估值优势的个股进行投资。然后，本基金阶段性的在现金流充裕、分红能力强的行业寻找投资机会，如公用事业和银行等。最后，人口结构趋势性变动，销售体系的重构，将带动医药行业收入和盈利出现好转，本基金关注医药行业的投资机会。","declarationDate":"2024-07-18T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T12:49:44.542Z","mo":"随着海外主要经济体财政政策和货币宽松政策效用的逐步降低，通货膨胀将出现明显向下的拐点，市场预期美联储在三季度末开启降息，全球市场的资产价格可能出现再平衡过程，全球资产价格可能出现激烈波动，A股经过三年多的持续低迷，其估值性价比将凸显。国内经济方面，在完成年初经济增长目标的前提下，促进消费和设备更新等稳增长的措施持续发力，市场等待政策出现效果。考虑到当前经济增长支撑主要力量为出口，若海外主要经济体下行，导致出口快速回落，国内进一步促进消费和投资的政策出台可能性较强，市场等待政策的着力点。从增量资金的风险偏好看，红利资产的盈利稳定性相对较好，但在利率下行空间有限的背景下，需要考虑股息率与市净率比值的合理性，关注煤炭、有色金属、公用事业、银行和环保等行业投资机会。其次，从估值性价比和稳增长政策可能继续加码等维度考虑，需要持续观察汽车、家电和机械设备等行业新增订单情况。另外，虽然市场对受益于海外技术进步的相关公司的估值是否合理产生分歧，但从海外主要公司的资本开支情况看，其景气度仍在持续上升，国内受益的产业链集中在电子、通信和计算机等行业。最后，国家医保政策的预期落地，结合人口结构的变化，以及去年同期盈利基数不高等因素，医药行业投资机会值得重视。","fund":{"_id":3000000000496,"stockCode":"000496","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":4,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2014-03-31T16:00:00.000Z","setUpScale":341612000,"market":"a","tickerId":496,"custody":"广发银行股份有限公司","name":"长安产业精选灵活配置混合型发起式证券投资基金","shortName":"长安产业精选混合(000496)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":2264,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T17:31:02.564Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2014-05-06T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050680000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"长安产业精选混合","pinyin":"cacyjxlhpzhhxfqszqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801392486","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":122610151010,"name":"林忠晶"}]},"announcement":{"linkText":"长安产业精选灵活配置混合型发起式证券投资基金2024年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1151218","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec1e8d4369c9c836d75fb","date":"2024-03-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000000496,"sao":"报告期内，海外主要经济体就业和消费数据出现超预期的韧性，预期高利率将维持较长时间，中美利差约束导致权益市场新增资金不足，国内股票指数表现较为波动。国内经济等待复苏信号确认，房地产市场的下行、地方政府面临的财政约束，导致固定资产投资面临较大压力；其他地区对我国出口的替代逐步成为担忧重点，出口虽然呈现结构性亮点，但整体面临压力。另外，结构性的就业压力、行业性的裁员导致消费者收入预期前景较为暗淡，消费总量等待企稳信号。货币政策方面，中央经济工作会议奠定了货币政策灵活适度的基调，经济增长的下行和价格水平持续向下，为保持社会融资规模、货币供应量同经济增长和价格水平预期目标相匹配，在美国利率持续维持高位、中美利差约束仍然存在的背景下，货币政策未出现超预期的宽松。报告期内，在大部分行业景气度未出现明显上升，且资金存量博弈的市场环境中，从技术进步、产品创新等微观角度出发，自下而上寻找个股投资机会。权益资产行业情况分布看，首先目前全球产业链依然在重构的过程中，传统能源和基本金属的供给面临较大约束，导致能源、基本金属价格出现上行，本基金增加有色金属和能源相关行业的持仓比重。其次，海外AI技术迭代过程中，国内配套公司增长路径出现根本性变化，我们选择受益于此过程的相关企业，主要分布在通信、电子和计算机等行业。再次，经过长达一年多的库存去化，海外部分国家开始进入补充库存周期，叠加国内成本下行，消费电子、家电和机械设备等行业盈利出现修复，关注相关行业中具有成本优势、海外收入占比上升企业的投资机会。然后，经过技术迭代和成本下降，国内电动汽车相对燃油车开始出现成本优势，自动驾驶功能的逐步落地，电动汽车替代燃油车趋势已经明确，寻找汽车电动化和智能化过程中受益公司，主要分布在汽车、电子和计算机等行业。最后，考虑到国内人口年龄结构趋势变动，叠加国内药品集中采购政策逐步明朗，关注医药行业的投资机会。","declarationDate":"2024-04-19T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T12:49:44.537Z","fund":{"_id":3000000000496,"stockCode":"000496","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":4,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2014-03-31T16:00:00.000Z","setUpScale":341612000,"market":"a","tickerId":496,"custody":"广发银行股份有限公司","name":"长安产业精选灵活配置混合型发起式证券投资基金","shortName":"长安产业精选混合(000496)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":2264,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T17:31:02.564Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2014-05-06T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050680000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"长安产业精选混合","pinyin":"cacyjxlhpzhhxfqszqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801392486","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":122610151010,"name":"林忠晶"}]},"announcement":{"linkText":"长安产业精选灵活配置混合型发起式证券投资基金2024年第一季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1073172","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec1e8d4369c9c836d75fa","date":"2023-12-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000000496,"sao":"报告期内，市场对国内经济复苏预期波动较大，由原来的持续复苏不断修正为复苏动能较弱，新订单和出口数据的波动使得企业对前景较为担忧，企业盈利仍处于加速寻底阶段。居民对经济前景和收入持续性的担忧，导致消费者预期出现快速下降，消费依然面临较大压力。金融主管部门强调稳定地产预期、满足合理经营地产企业融资需求，并构建房地产发展新模式，房地产企业的流动性危机压力是否解除值得关注。货币政策方面，中央经济工作会议奠定了货币政策灵活适度的基调，前期市场对货币政策可能收紧的预期有所弱化。一方面，经济增长面临压力，价格水平持续向下，货币政策导向需保持社会融资规模、货币供应量同经济增长和价格水平预期目标相匹配；另一方面，美国利率持续维持高位、中美利差约束仍然存在，货币政策的宽松程度受到掣肘。报告期内，大部分行业景气度未出现2023年初预期的明显回升，权益市场大幅震荡、行业轮动较快，以主题投资为主且持续时间较短，机构重仓的投资标的表现不及预期。报告期内，本基金行业配置相对均衡。从行业分布看，报告期内大幅度减少电力设备与新能源、汽车等行业比重，并且汽车行业侧重于投资国产替代和智能化零部件标的。通信和电子行业主要投资于受益于海外技术进步浪潮的配套上市公司或消费电子创新相关标的。其次，从行业景气度与估值匹配角度出发，阶段性的在传媒、计算机、食品饮料和商贸零售等行业寻找具有性价比的公司进行投资。再次，关注具有成本优势的家电、纺织服装、化工、交通运输、机械设备和资源优势的有色金属等行业的投资机会。最后，随着人口结构变动，医疗行业进入全新的增长阶段，政策由单纯的控制费用支出逐步转变为关注治疗效果，政策的变动有助于医疗行业长期健康发展，本基金持续关注医疗服务、疫苗、中药和创新药等细分领域的投资机会。","declarationDate":"2024-01-19T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T12:49:44.533Z","mo":"海外主要经济体就业和消费数据表现出超预期的韧性，市场大多数参与者认为其经济软着陆，高利率将维持较长时间，需要等待美联储确定降息时点后，中美债券利差才会逐步收敛，届时A股资金面将出现明显改善，对资本市场压制将逐步解除。国内经济看，其他地区对我国出口的替代逐步成为担忧重点，新订单和出口数据的波动使得企业对前景较为担忧，对就业前景的担忧，导致消费者预期出现快速下降，消费依然面临较大压力。地产下行拐点未现、财政支付能力的约束，使得地方政府扩大支出的可能性较小，虽然三大政策性银行重新启动抵押补充贷款（PSL），使得市场对政府加杠杆存在期待，考虑到PSL侧重于支持“三大工程”建设，即规划建设保障性住房、城中村改造和“平急两用”公共基础设施建设，主要对冲投资下行风险。整体看，需求下行、供应过剩的局面仍将维持较长时间。货币政策方面，中央经济工作会议奠定了货币政策灵活适度的基调，前期市场对货币政策可能收紧的预期有所弱化。经济增长的下行，价格水平持续向下，保持社会融资规模、货币供应量同经济增长和价格水平预期目标相匹配的前提下，货币政策将保持偏宽松的导向。但美国利率持续维持高位、中美利差约束仍然存在，货币政策不太可能出现超预期的宽松。随着海外人工智能的发展，2024年新的应用将开始落地，为满足应用技术要求，手机和个人电脑性能可能出现明显提升，将持续关注产业链的投资机会，行业主要分布在电子、计算、通信和传媒等。其次，若海外经济体软着陆，压制国内货币政策宽松的因素解除，配合国内财政政策发力，国内消费可能触底，带动补库存需求，食品饮料、家电、有色和化工行业盈利将出现一定程度修复。再次，随着汽车智能化的提高，满足智能化要求的汽车不断上市，相关零部件公司业绩将出现明显增长，其行业分布在汽车、电子和电力设备行业。最后，医疗政策积极转变和集采的落地，市场对医药企业悲观预期将得到修复，将关注医药生物行业中估值与增长匹配的个股投资机会。","fund":{"_id":3000000000496,"stockCode":"000496","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":4,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2014-03-31T16:00:00.000Z","setUpScale":341612000,"market":"a","tickerId":496,"custody":"广发银行股份有限公司","name":"长安产业精选灵活配置混合型发起式证券投资基金","shortName":"长安产业精选混合(000496)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":2264,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T17:31:02.564Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2014-05-06T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050680000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"长安产业精选混合","pinyin":"cacyjxlhpzhhxfqszqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801392486","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":122610151010,"name":"林忠晶"}]},"announcement":{"linkText":"长安产业精选灵活配置混合型发起式证券投资基金2023年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1059319","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec1e8d4369c9c836d75f9","date":"2023-09-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000000496,"sao":"报告期内，地产政策市场开始转向，支持高质量发展的产业政策陆续落地，但受限于出口和消费增速处于底部的影响，补库带动的新订单指数上升持续性待验证，市场普遍认为经济将继续保持“弱复苏”状态。受需求低迷影响，企业盈利仍处于加速寻底阶段，对于困境反转行业盈利向上的持续性出现一定怀疑。历史看，在企业盈利缺乏趋势性上升的前提下，若流动性相对宽裕，主题投资将占据一定优势。报告期内，权益市场出现大幅震荡、行业轮动较快，投资热点以主题性为主且持续时间较短，盈利和估值对权益资产的定价影响较小，机构重仓的投资标的表现不及预期。报告期内，本基金行业配置相对均衡，在跟踪中报业绩和行业前景的基础上，减少传媒、计算机等行业配置比例，保留少部分处于复苏阶段、且具有竞争优势的个股；通信行业集中在受益于信息技术发展的少数龙头公司。其次，从国产替代率和市场空间出发，寻找受益于高质量发展、汽车电动化和智能化相关标的，主要集中在电子、电力设备与新能源、机械设备和汽车行业的细分领域，寻找有行业壁垒的公司进行投资。另外，政策的变动有助于医疗行业长期健康发展，基本的医疗保障不可或缺，本基金在报告期内逐渐关注创新药和疫苗等细分领域的投资机会。此外，阶段关注现金流较好、竞争格局相对稳定的食品饮料行业的部分标的。最后关注具有成本优势的家电、纺织服装、化工、交通运输和资源优势的有色金属等行业的投资机会。","declarationDate":"2023-10-24T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T12:49:44.528Z","fund":{"_id":3000000000496,"stockCode":"000496","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":4,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2014-03-31T16:00:00.000Z","setUpScale":341612000,"market":"a","tickerId":496,"custody":"广发银行股份有限公司","name":"长安产业精选灵活配置混合型发起式证券投资基金","shortName":"长安产业精选混合(000496)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":2264,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T17:31:02.564Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2014-05-06T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050680000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"长安产业精选混合","pinyin":"cacyjxlhpzhhxfqszqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801392486","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":122610151010,"name":"林忠晶"}]},"announcement":{"linkText":"长安产业精选灵活配置混合型发起式证券投资基金2023年第三季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=994130","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec1e8d4369c9c836d75f8","date":"2023-06-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000000496,"sao":"报告期内，市场对经济活动恢复的预期经历较大的波动，从强复苏预期逐步过渡到前景逐步悲观的过程。收入预期的下行导致消费者信心处于低位，旅游、影院等相对价格较低的消费复苏较好，而家电、家居等与地产相关度较高的消费表现不及市场预期。全球产业链的重构、叠加发达经济体超额储蓄的逐步回落，国内出口面临显著压力。受地方政府债务杠杆率和地产周期下行影响，国内投资增速持续回落。总体看，报告期内经济活动处于“高预期、弱现实”的状况。报告期内，持续优化投资组合的行业分布并且重新在产业链之间进行平衡。首先，继续减少电动车和光伏产业链的持仓比例，并在产业链内部寻找具有长期竞争力、享受产业链参与海外竞争带来价值量增加的个股，主要分布汽车、计算机和电子等行业。其次，观察到传媒、电子、计算机和通信等行业的细分板块景气度从低位开始好转，选择具有估值优势的个股进行投资，考虑到部分行业估值提升较快，性价比开始降低，阶段性减少部分行业投资比重或在行业内进行个股切换。再次，从估值和业绩匹配出发，灵活调整医药和食品饮料等行业的持仓比重。另外，减少与经济复苏相关度较高的机械设备、建筑装饰、交通运输、化工、家电和有色金属等行业配置比例。最后，阶段性投资于军工和纺织服饰等行业，判断行业竞争格局出现变化时进行减仓操作。","declarationDate":"2023-07-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T12:49:44.523Z","mo":"当前发达国家经济体通货膨胀陆续迎来拐点，市场预期发达经济体的货币政策出现转向需要明年一季度才能看到，融资成本将处于高位，固定资产投资仍处于放缓阶段。随着加息滞后效用开始显现，发达经济体的服务业消费将逐步放缓，经济增速面临持续下滑风险。叠加发达经济体持续增加本土供应规模，亚太地区的出口将持续面临压力。另外，经济增长预期的减弱，影响消费者信心，国内消费的恢复仍需一定的耐心。投资受到地产销售下行和债务杠杆约束，需要等待政策落地。整体看，市场对于经济处于底部已经有明确认识。随着扩大国内需求、提振信心、防范风险的各项具体措施逐步出台，下半年对中国经济和资本市场可以更加乐观。国内正处于经济结构调整阶段，由原来的重“量”转向重“质”的过程，出口结构由原来的低附加值逐步转向高附加值的产品，在转变过程中，符合升级趋势的行业将逐步开启全球布局，具有一定成本优势和技术领先性的机械设备、汽车、电子和化工等行业面临全球市场的机遇，将从海外政策导向、国际运营能力、产能布局和技术/成本优势等角度寻找合适标的进行投资。其次，随着各地国内逆周期政策的陆续落地，对消费和地产的悲观预期将出现一定程度的消化。虽然房地产作为主要投资品属性逐渐降低，居住属性将成为未来主要关注点，在此过程中，具有成本优势且满足消费者便利性需求的家电和家居成长性将保持稳定，等待悲观情绪充分释放后将关注相关行业投资机会。再次，随着全球经济阶段性筑底，产品整体的库存去化将逐步进入尾声，并有可能开始进入补库阶段，叠加新产品发布，电子、通信等行业景气度可能开始反转。将密切关注库存变动情况，并适时进行投资。最后，人口结构变化给食品饮料、医药和计算机等行业带来的长周期投资机会，以及新版号发布、新片上映带来的传媒投资机会。","fund":{"_id":3000000000496,"stockCode":"000496","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":4,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2014-03-31T16:00:00.000Z","setUpScale":341612000,"market":"a","tickerId":496,"custody":"广发银行股份有限公司","name":"长安产业精选灵活配置混合型发起式证券投资基金","shortName":"长安产业精选混合(000496)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":2264,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T17:31:02.564Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2014-05-06T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050680000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"长安产业精选混合","pinyin":"cacyjxlhpzhhxfqszqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801392486","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":122610151010,"name":"林忠晶"}]},"announcement":{"linkText":"长安产业精选灵活配置混合型发起式证券投资基金2023年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=966041","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec1e8d4369c9c836d75f7","date":"2023-03-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000000496,"sao":"从2022年第四季度中旬开始，公共卫生限制措施逐步解除，国内经济活动开始恢复。特别是进入2023年一季度以来，国内疫情管控对商务活动影响逐步降低，出行、场景消费和旅游逐步复苏，但考虑到出口负面影响、民营企业的资本开支恢复时间尚待时日，市场关注场景消费的恢复程度。另外，美国高位数的加息告一段落，但服务价格的韧性，导致低位数的加息持续，市场预期降息可能到2023年底才有可能看到，压制港股估值的宏观环境将明显得到改善。而国内经济面临的投资、出口压力没有看到明显变化，市场等待政策是从地产、消费还是政府开支着力。因此，一季度市场主要围绕疫后修复和政策博弈开展，大部分交易时间段处于业绩真空期，政策和市场预期成为主导市场重要因素。考虑到原持有的电动车和光伏产业链部分透支未来需求，经过两年多的产能扩张，产业链紧缺环节的产能已经逐步释放，供需格局有待进一步观察。在报告期内，本基金逐步减少这两个产业链的投资比重，电动车产业链中仅持有少部分动力电池和电池结构件，光伏产业链仅持有组件一体化企业。持续优化投资组合的行业分布并且重新在产业链之间进行平衡。从行业分布看，主要持有的行业分布在传媒、电力设备和新能源、食品饮料、家电、医药、计算机、通信、交通运输、机械设备、军工和有色金属等。有色金属行业持仓保持微调，减少锂矿，买入基本金属和黄金个股。机械设备行业主要投资于高端制造相关个股。在报告期的前期，医药行业主要投资创新药和眼科服务。食品饮料集中在高端和次高端白酒。另外，报告期内逐步增加TMT持仓比重，其中计算机持仓集中在数据要素，传媒持仓集中在游戏和影视，电子持仓集中在半导体相关个股，通信行业主要投资于光模块等细分领域。阶段投资军工（部分属于钢铁和电子）相关个股，并保持密切跟踪，判断行业竞争格局出现变化时进行减仓操作。","declarationDate":"2023-04-21T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T12:49:44.519Z","fund":{"_id":3000000000496,"stockCode":"000496","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":4,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2014-03-31T16:00:00.000Z","setUpScale":341612000,"market":"a","tickerId":496,"custody":"广发银行股份有限公司","name":"长安产业精选灵活配置混合型发起式证券投资基金","shortName":"长安产业精选混合(000496)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":2264,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T17:31:02.564Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2014-05-06T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050680000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"长安产业精选混合","pinyin":"cacyjxlhpzhhxfqszqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801392486","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":122610151010,"name":"林忠晶"}]},"announcement":{"linkText":"长安产业精选灵活配置混合型发起式证券投资基金2023年第一季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=889315","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec1e8d4369c9c836d75f6","date":"2022-12-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000000496,"sao":"报告期内，北美和欧洲主要经济体面临通胀压力，2022年初欧洲局部地区的冲突导致原油和天然气等价格出现激烈波动，市场担心欧洲主要经济体面临高通胀和经济衰退的双重压力。北美发达经济体受服务价格高企影响，通货膨胀率持续上升，美联储采取激进的加息政策，市场普遍对加息幅度有一致预期，但对加息的持续时间和经济开始衰退的时间有较大分歧。国内经济在2022年上半年受东部地区突发公共事件影响，经济活动特别是出口产生较大扰动，而11月开始逐步放松管控措施，市场经济活动逐步重新启动。整体看，2022年国内出口和消费都出现一定程度的回落，而投资主要依赖基建进行托底，国内经济增长面临一定压力。从行业景气度看，国内持续景气行业集中能源相关的行业，如石油、煤炭、光伏和新能源汽车产业链。本基金在报告期内根据行业景气度变化，结合个股估值和增长情况调整各行业配置比例。具体看，本基金通过灵活调整权益资产比例应对市场波动，考虑到国内货币政策未出现明显变化、地产行业信用风险爆发，未投资固定收益资产。本基金在2022年前三季度主要投资于光伏产业链和新能源汽车产业链的细分行业，其行业分布在电力设备与新能源、汽车、有色、电子、化工、钢铁和通信等。光伏产业链投资方面，阶段性增加受益出口环节的储能和逆变器环节，灵活调整受益于新技术的电池片和组件一体化的持仓比重，减少胶膜、玻璃等光伏辅材等。新能源汽车投资方面，降低电解液、正极和上游锂资源个股的投资比例，灵活调整动力电池、汽车整车和汽车智能化等细分领域的投资。从三季度末开始，考虑到部分行业的估值已经具备一定优势，且行业需求阶段性触底，本基金增加有色、医药、食品饮料和计算等行业持仓，减少光伏和汽车产业链的配置。","declarationDate":"2023-01-19T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T12:49:44.514Z","mo":"北美主要经济体的劳动力供给缺口恢复仍然需要一定时间，劳动力工资将维持高位，导致通货膨胀率维持高位，市场普遍预期在2023年一季度结束加息，降息时间可能在年末或明年初，对经济进入衰退时间有分歧。欧洲经济体受能源供给严峻的影响，通货膨胀开始逐步传导至需求端，欧洲央行仍有较大幅度加息的可能性，并且维持较长时间，欧洲主要经济体增长乏力将持续一段时间。国内经济开始步入复苏态势，市场普遍认为复苏的幅度有限，消费和投资均弱复苏，出口受海外经济影响面临持续压力。从股债的性价比看，货币政策出现明显转向可能性不大，上市公司盈利修复导致股票性价相对较高。从行业景气度看，受益于经济复苏的机械设备、化工和有色金属等行业需求将逐步修复，修复力度需要等待数据的验证。医药、餐饮、旅游和食品饮料等依赖疫后场景修复的行业盈利确定性相对较强，但易受市场情绪影响。另外，光伏产业链新技术基本确定，TOPcon技术今年扩产较多，随着硅料的产能释放，组件价格将逐步向下，光伏项目内部收益率达到开工条件，现在市场主要担心产业链各环节利润分配情况。随着新能源汽车新车销售的国内渗透率超过30%，加上补贴政策的退出，新能源汽车整车的竞争更加激烈，市场对新能源汽车产业链的盈利出现一定的担心，需要进一步观察国内销售和出口情况。另外，逆全球化的趋势仍未出现明显改变，地缘政治冲突和贸易保护主义的持续，将国家安全和产业链安全提到前所未有的高度，关注电子、军工和计算机等涉及国家安全和其他行业国产替代的进程，并挖掘其投资机会。","fund":{"_id":3000000000496,"stockCode":"000496","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":4,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2014-03-31T16:00:00.000Z","setUpScale":341612000,"market":"a","tickerId":496,"custody":"广发银行股份有限公司","name":"长安产业精选灵活配置混合型发起式证券投资基金","shortName":"长安产业精选混合(000496)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":2264,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T17:31:02.564Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2014-05-06T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050680000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"长安产业精选混合","pinyin":"cacyjxlhpzhhxfqszqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801392486","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":122610151010,"name":"林忠晶"}]},"announcement":{"linkText":"长安产业精选灵活配置混合型发起式证券投资基金2022年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=874196","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec1e8d4369c9c836d75f5","date":"2022-09-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000000496,"sao":"报告期内，海外主要经济体持续高涨的CPI主要受到服务和资源品价格持续上升的影响。国内面临出口下行、消费受公共卫生事件的影响较为疲软、房地产投资持续下行的状况。全球主要经济体所处的经济周期的不同，导致各国采取的政策出现较大差异。国内政策取向维持推动信贷增长、保持相对宽松的货币政策，一线城市房地产维持限购政策、二线以下城市采取因城施策，基建主要侧重于托底经济的左右。从行业景气度看，电动车和光伏产业链中细分行业仍处于高景气状况；消费、旅游和航空等场景消费仍受各地疫情零星爆发的负面影响；医药行业的集采进入尾声。报告期内，本基金主要投资于光伏产业链和新能源汽车产业链相关细分行业，其行业分布在电力设备与新能源、汽车、有色、电子、化工、钢铁和通信等。光伏产业链投资方面，降低光伏一体化组件比例，增加电池、硅片、光伏辅助材料和储能的投资。新能源汽车产业链投资中，降低中游材料、汽车零部件的配置比重，增加动力电池和汽车智能化等细分领域投资，灵活调整锂资源的配置比例。","declarationDate":"2022-10-25T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T12:49:44.509Z","fund":{"_id":3000000000496,"stockCode":"000496","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":4,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2014-03-31T16:00:00.000Z","setUpScale":341612000,"market":"a","tickerId":496,"custody":"广发银行股份有限公司","name":"长安产业精选灵活配置混合型发起式证券投资基金","shortName":"长安产业精选混合(000496)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":2264,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T17:31:02.564Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2014-05-06T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050680000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"长安产业精选混合","pinyin":"cacyjxlhpzhhxfqszqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801392486","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":122610151010,"name":"林忠晶"}]},"announcement":{"linkText":"长安产业精选灵活配置混合型发起式证券投资基金2022年第三季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=811417","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec1e8d4369c9c836d75f4","date":"2022-06-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000000496,"sao":"报告期内，北美发达经济体面临通货膨胀高企的压力，服务业快速恢复，经济增长率呈现快速冲顶走势。欧洲主要经济体受局部地区冲突的影响，天然气和原油价格急剧上升，导致企业生产成本和居民生活成本快速上升，经济面临较大衰退压力。市场预期北美发达经济体和欧洲主要经济体将采取激进加息措施。年初市场普遍担心国内出口和固定资产投资将处于继续下行，东部沿海城市突发的公共卫生事件进一步加深国内经济前景的担忧。为应对经济下行风险，国内采取诸多稳增长措施，权益市场出现大幅波动，且行业走势出现较大分化。报告期内，考虑到固定收益资产的投资机会相对有限，本基金主要投资于权益资产，并通过灵活调整仓位应对权益市场的波动。股票投资方面，本基金坚持从行业景气度出发，在光伏和新能源汽车产业链中寻找供需格局较好、未来可能保持高景气的细分行业的投资机会。具体看，光伏产业链主要增加受益出口环节的储能和微型逆变器的持仓比例，减少胶膜、玻璃和集中式逆变器等细分环节持仓比重，灵活调整受益于新技术趋势组件相关公司的持仓。另外，综合分析供需格局的基础上升，适当调整电动车产业链各细分行业的投资比例，重点投资于电动车整车、动力电池、隔膜和零部件的行业，减少电解液和正极的配置比例，阶段性增加平台型负极材料公司的持仓比重。","declarationDate":"2022-07-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T12:49:44.504Z","mo":"随着全球工业品价格从高点回落，下半年由原材料价格导致的通货膨胀压力将出现一定程度缓解，但缓解幅度将取决于区域冲突缓和及全球经济下行的幅度，陷入通缩可能性较小，因此海外主要经济体的货币政策将保持紧缩，但紧缩节奏将出现边际放缓。国内经济方面，受海外需求处于下行的影响，出口将面临一定压力。居民收入修复尚待时日，房地产和消费依然面临压力，政策发力将有助于对冲出口、地产和消费的负面影响，国内经济保持一定韧性，货币政策更加宽松的必要性和紧迫性不足，权益市场将保持震荡格局。本基金将从行业景气度出发，关注新能源汽车和光伏产业链中供需格局较好的细分行业投资机会。随着光伏硅片和电池片技术更新换代，具有技术领先优势的一体化企业和电池片公司将享受一定的技术溢价，叠加硅料产能的逐步释放，中游行业的盈利将出现一定程度的修复。同时，海外能源价格持续处于高位，欧洲光伏的装机量可能出现超预期的增长，且储能将出现爆发式增长，本基金将从渠道、技术和产能释放进度出发，寻找兼具成长和估值优势的标的进行投资。另外，续航里程提升、使用成本的降低和智能化的提高，新能源汽车的渗透率逐步提高，正成为消费者换车的首选，磷酸铁锂和三元电池的结构、技术和材料均出现新的变化，本基金将从技术储备、行业空间和产业趋势出发，关注动力电池和材料等环节的投资机会，其行业分布在电力设备、化工、电子和有色金属等行业。","fund":{"_id":3000000000496,"stockCode":"000496","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":4,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2014-03-31T16:00:00.000Z","setUpScale":341612000,"market":"a","tickerId":496,"custody":"广发银行股份有限公司","name":"长安产业精选灵活配置混合型发起式证券投资基金","shortName":"长安产业精选混合(000496)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":2264,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T17:31:02.564Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2014-05-06T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050680000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"长安产业精选混合","pinyin":"cacyjxlhpzhhxfqszqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801392486","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":122610151010,"name":"林忠晶"}]},"announcement":{"linkText":"长安产业精选灵活配置混合型发起式证券投资基金2022年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=788917","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec1e8d4369c9c836d75f3","date":"2022-03-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000000496,"sao":"报告期内，全球经济仍受到疫情影响，海外经济体采用差别化的防疫策略，其经济活动逐步恢复，国内出口订单逐步回流到其他国家，上游原材料价格处于历史高位，海外主要经济体逐步退出宽松货币政策。国内经济面临较大的下行压力，其中，国内出口面临基数高、新订单下降的负面影响；除高端制造业外，固定资产投资增速出现明显下滑；消费受人均支配收入增长乏力，居民部门杠杆率偏高的制约，国内消费增速也面临一定压力。为应对国内经济下行风险，国内货币政策采取数量宽松的政策，并提高专项债发行速度，经济目标由原来的“调结构”转向“稳增长”，需要进一步观察稳增长政策托底经济的效果。报告期内，权益市场表现分化较大，其中电力设备、军工、电子、食品饮料和汽车等景气度相对较高的行业股价表现排名靠后，稳增长和通胀相关行业表现较好，其中，稳增长行业集中在房地产、建筑和银行等行业，与通胀相关性较强的行业主要是煤炭和农林牧渔等行业表现。报告期内，本基金投资表现不及预期，虽然整体减少股票仓位配置比例，并且从未来供需格局出发调整电动车和光伏产业链不同细分行业的配置比例，但2022年一季度电动车产业链和光伏产业链受市场交易拥挤影响，这两个仍处于高景气度的行业的调整幅度较大。具体看，电动车产业链来说，减少电动车零部件、电解液、铜箔、锂资源和正极材等细分领域的配置比例，重点投资于动力电池龙头、隔膜和负极等竞争格局相对较好的细分行业。对光伏产业链配置比例进行灵活调整，在2022年一季度末减少仓位，减少幅度较多的细分领域主要是胶膜、玻璃和逆变器等，阶段性增加具有一体化布局的组件和硅料等细分行业。","declarationDate":"2022-04-21T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T12:49:44.500Z","fund":{"_id":3000000000496,"stockCode":"000496","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":4,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2014-03-31T16:00:00.000Z","setUpScale":341612000,"market":"a","tickerId":496,"custody":"广发银行股份有限公司","name":"长安产业精选灵活配置混合型发起式证券投资基金","shortName":"长安产业精选混合(000496)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":2264,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T17:31:02.564Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2014-05-06T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050680000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"长安产业精选混合","pinyin":"cacyjxlhpzhhxfqszqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801392486","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":122610151010,"name":"林忠晶"}]},"announcement":{"linkText":"长安产业精选灵活配置混合型发起式证券投资基金2022年第一季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=730486","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec1e8d4369c9c836d75f2","date":"2021-12-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000000496,"sao":"报告期内，全球主要经济体逐步从公共卫生事件中恢复，经济增速呈现前高后低的走势，大宗商品价格受供需缺口影响出现大幅波动，整体表现为较大幅度的上涨，全球通货膨胀开始显现，主要经济体货币政策由原来的宽松逐步修正为减少货币投放，并释放择机加息预期。中国作为少数应对公共卫生事件较为成功的国家，工业生产未受冲击，出口数据表现突出；消费受就业疲软、投资受下游需求和成本高企影响，其表现均不及预期。因此，从行业盈利表现看，受益于价格上涨的原材料相关行业表现较好，而中游制造业出现收入增加、盈利承压，下游消费行业的收入和盈利均出现下行。整体看，权益市场波动较大，各行业分化较大，全年维度看，仅少数行业表现较好。报告期内，本基金主要投资于电动车和光伏等新能源直接相关的产业链个股，并通过跟踪供需格局和技术进步趋势灵活调整产业链中各细分行业配置比例。从行业分布看，光伏和新能源汽车产业链分布在汽车、电力设备与新能源、基础化工、机械设备、钢铁、有色和电子等行业。全年维度看，受扩产进度和限电导致产能与需求缺口影响，硅料和硅料上游价格均出现较大幅度上涨，光伏组件的需求受到一定程度压制，并且出现利润集中在上游的现象。新能源汽车产业链受缺芯和原材料价格上涨负面影响，但政府鼓励和新车型的出现，新能源汽车销量保持较高增速，但年末价格传导和上游资源价格快速上涨导致部分环节的利润出现一定程度下行。整体看，本基金在年初侧重于光伏产业链的投资，观察到硅料供需缺口扩大并判断短期难以得到弥补后，逐步降低光伏产业链的配置比例；考虑到硅料扩产周期和限电基本结束，硅料价格创新高可能性较低，年末逐步增加光伏产业链的配置比例。对新能源汽车产业链的投资在前三个季度主要关注芯片对汽车生产影响，从四季度开始，重点关注上游原材料上涨对电池和整车影响。从全年维度看，新能源汽车产业链在二、三季度重点关注中上游材料和整车环节的投资机会，四季度关注动力电池和部分细分中游材料相关个股投资机会。","declarationDate":"2022-01-21T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T12:49:44.495Z","mo":"全球经济恢复逐步进入后期，高企的原材料价格和地缘政治冲突导致中游制造企业盈利面临较大压力，主要经济体的通货膨胀持续时间可能超预期，海外主要经济体和中国经济复苏阶段的不同，导致全球主要经济体的货币政策以自我为主，随着海外主要经济体进入加息周期，国内货币政策宽松力度将受到一定程度的影响，权益市场估值持续扩张的可能性较小，权益市场的波动性将进一步加大。近五年资本开支的持续下行导致上游原材料供给的增量有限，经济快速复苏导致库存消耗超出预期，全球供应链的扰动导致库存的回补进度偏慢，供需的错配导致原材料价格高企，部分原材料价格已经处于近五年高位，对中游制造行业的成本压力短时未看到明显改善。全球公共卫生事件对中小企业影响相对较大，居民对未来收入的展望较为悲观，消费行业盈利的回升时间点依赖于疫情防控进度。从行业增长前景看，政策的纠偏和出口的阶段回落导致今年行业限电出现的可能性降低，随着硅料产能的逐步投放和爬坡，硅料价格对光伏行业发展的掣肘将逐步缓解。本基金在跟踪硅料新增产能释放情况的前提下，综合分析细分行业盈利前景、竞争格局和利润分配的前提下，精选盈利与估值相匹配的个股进行投资。另外，随着新能源汽车车型的陆续投放，新能源汽车渗透率将维持高位，但随着锂资源价格维持高位，低中端新能源汽车面临较大的成本压力，部分动力电池厂商面临成本和资源保障的双层压力。本基金在密切跟踪上游资源扩产进度和价格趋势的前提下，关注动力电池、隔膜和负极等供需格局相对较优细分行业的投资机会。","fund":{"_id":3000000000496,"stockCode":"000496","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":4,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2014-03-31T16:00:00.000Z","setUpScale":341612000,"market":"a","tickerId":496,"custody":"广发银行股份有限公司","name":"长安产业精选灵活配置混合型发起式证券投资基金","shortName":"长安产业精选混合(000496)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":2264,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T17:31:02.564Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2014-05-06T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050680000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"长安产业精选混合","pinyin":"cacyjxlhpzhhxfqszqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801392486","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":122610151010,"name":"林忠晶"}]},"announcement":{"linkText":"长安产业精选灵活配置混合型发起式证券投资基金2021年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=716969","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec1e8d4369c9c836d75f1","date":"2021-09-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000000496,"sao":"全球经济持续复苏，零星发生的疫情导致供应链恢复缓慢，我国应对公共卫生事件措施得当，承担部分产品全球供应角色，对外出口保持持续增长，原材料供应受限叠加补库需求导致价格持续处于高位，中游制造企业面临较大的成本上升压力，价格传导不通畅一定程度影响企业盈利。在报告期内，供应链的扰动导致汽车芯片供应受到一定影响，乘用车生产总量偏弱，但新能源汽车生产和销售数据相对较好。本基金持续关注新能源汽车产业链的投资机会，从供需格局、产能扩张布局和估值等角度出发，选择竞争格局相对较好、扩产周期相对较长的动力电池和电池材料行业个股进行投资，其分布在汽车、电力设备与新能源、电子、化工和有色等行业。另外，供需错配及新增产能释放不及预期，导致硅料价格上涨幅度较多，组件价格处于高位，部分影响光伏新增装机预期。随着硅料新增产能逐步投产，硅料价格将出现一定程度回调，本基金选择光伏产业链中细分行业龙头进行投资，并持续关注行业技术进展。","declarationDate":"2021-10-26T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T12:49:44.490Z","fund":{"_id":3000000000496,"stockCode":"000496","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":4,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2014-03-31T16:00:00.000Z","setUpScale":341612000,"market":"a","tickerId":496,"custody":"广发银行股份有限公司","name":"长安产业精选灵活配置混合型发起式证券投资基金","shortName":"长安产业精选混合(000496)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":2264,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T17:31:02.564Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2014-05-06T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050680000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"长安产业精选混合","pinyin":"cacyjxlhpzhhxfqszqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801392486","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":122610151010,"name":"林忠晶"}]},"announcement":{"linkText":"长安产业精选灵活配置混合型发起式证券投资基金2021年第三季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=659326","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec1e8d4369c9c836d75f0","date":"2021-06-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000000496,"sao":"报告期内，受公共卫生事件影响的全球经济逐步恢复，原材料价格受需求快速回升和前期货币宽松影响出现较高幅度的上涨，主要经济体物价指数出现不同程度的上升，虽然变异病毒导致全球疫情零星爆发，对经济的增长前景产生一定扰动。但受去年低基数和疫苗接种率提升的影响，市场一致预期主要经济体的经济增长率将呈现保持前高后低态势，并且财政政策和货币政策将逐步回归正常。权益市场关注重点由单纯业绩的确定性变为估值与成长的匹配程度，因此权益市场表现在各行业出现轮动，并且整体波动较大和分化较为严重。报告期内，本基金主要投资于电动车和光伏等新能源相关的产业链个股，并通过跟踪供需格局和技术进步趋势灵活调整产业链中各细分行业配置比例。从持仓看，考虑到芯片供给不足导致汽车生产受到一定程度影响，本基金在一季度卖出全部汽车产业个股。其次，随着磷酸铁锂电池工艺的进步，该类型汽车逐步得到消费者认可，出货量将出现显著变化，本基金在二季度开始关注该产业链个股投资机会。再次，观察到电动车销售和生产数据出现明显好转，同时中游制造行业的排产数据出现超预期的增加，在报告期内持续跟踪电动车全产业链供需格局的基础上，增加动力电池、隔膜和电解液细分材料个股持仓比例，并减少未来供需格局可能恶化细分领域的投资比重。另外，由于供需错配导致光伏硅料价格持续上涨，光伏发电企业招标出现一定程度延后，组件出口也受到一定程度影响，光伏各产业链环节的利润分配格局出现显著变化，本基金减少光伏产业链配置比例，特别是组件和玻璃等细分领域投资比例，并加大逆变器个股投资比重。最后，本基金关注受益于新能源汽车需求增加的有色金属细分领域的投资机会。","declarationDate":"2021-07-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T12:49:44.485Z","mo":"去年下半年以来，全球经济逐步恢复，但主要经济体的经济活动恢复的进度不一，我国经济率先恢复并承担全球供应的角色，因此出口保持较快增速，随着全球其他主要经济体逐步恢复，出口将面临较大波动，国内政策与其他经济体出现明显差异，融资政策更多的侧重于支持制造业和中小企业。若下半年出口明显下行，财政政策将开始发力，货币政策取向需要观察中小企业复苏情况。整体看，若出口不出现明显的回落，国内货币政策将稳中偏松，财政政策将保持偏紧，权益市场将保持震荡格局。在碳中和和碳达峰的背景下，控制和减少碳排放将影响生产和消费的各个方面。从发电侧来看，发展清洁能源发电成为减少碳排放的重要选择，随着光伏发电效率的提高和成本下降，市场化选择的发展方式正替代过去依赖补贴的业务模式，光伏发电的装机量将持续上升，光伏产业链的企业盈利将出现持续增长。细分行业看，光伏产业链中的电力设备和新能源、机械、化工、玻璃等行业的盈利将持续增长。另外，新能源汽车作为传统燃油车的替代，对减少汽车的碳排放有显著的促进作用，本基金将在跟踪供需格局的前提下，选择产业链中具有全球竞争力的细分行业进行投资，主要涉及行业包括电力设备和新能源、化工、有色金属及电子等行业，本基金在这些行业中寻找合适的投资机会。","fund":{"_id":3000000000496,"stockCode":"000496","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":4,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2014-03-31T16:00:00.000Z","setUpScale":341612000,"market":"a","tickerId":496,"custody":"广发银行股份有限公司","name":"长安产业精选灵活配置混合型发起式证券投资基金","shortName":"长安产业精选混合(000496)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":2264,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T17:31:02.564Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2014-05-06T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050680000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"长安产业精选混合","pinyin":"cacyjxlhpzhhxfqszqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801392486","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":122610151010,"name":"林忠晶"}]},"announcement":{"linkText":"长安产业精选灵活配置混合型发起式证券投资基金2021年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=637175","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec1e8d4369c9c836d75ef","stockId":3000000000496,"sao":"报告期内，国内经济将延续复苏态势。市场认为，受低基数影响，2021 年经济增长数据将在一季度达到年内高点，并呈现前高后低的态势，财政政策和货币政策在2021年逐步回归正常。在货币政策逐步退出宽松的背景下，纯粹依赖估值的个股/行业面临较大调整压力。报告期内，考虑到芯片缺货导致汽车生产受到影响，为规避风险，在2021年一季度卖出全部汽车行业的个股。另外，清洁能源和汽车电动化是未来全球长期趋势，但上游原材料价格上涨较大，市场对于盈利预期较高，为规避风险，调整上游个股持仓比例，增加一体化个股的配置比例，并关注受益于产能扩张带来盈利持续改善相关标的的投资机会。","date":"2021-03-30T16:00:00.000Z","declarationDate":"2021-04-21T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T12:49:44.481Z","fund":{"_id":3000000000496,"stockCode":"000496","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":4,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2014-03-31T16:00:00.000Z","setUpScale":341612000,"market":"a","tickerId":496,"custody":"广发银行股份有限公司","name":"长安产业精选灵活配置混合型发起式证券投资基金","shortName":"长安产业精选混合(000496)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":2264,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T17:31:02.564Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2014-05-06T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050680000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"长安产业精选混合","pinyin":"cacyjxlhpzhhxfqszqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801392486","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":122610151010,"name":"林忠晶"}]},"announcement":{"linkText":"长安产业精选灵活配置混合型发起式证券投资基金2021年第一季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=576139","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec1e8d4369c9c836d75ee","stockId":3000000000496,"sao":"由于公共卫生事件引发了全球经济陷入衰退的担忧，市场经历了较大幅度的波动。权益市场主要受到流动性驱动出现反弹，本基金在2020年上半年主要配置能够起到拉动内需作用的新老基建等行业，受疫情影响较小，长期趋势向上的5G应用及科技相关行业。考虑到盈利增速与估值的匹配度，加大非银金融行业的配置比例。2020年下半年开始，观察到全球经济逐步恢复，新能源产业链行业景气度相对较高，本基金在相关行业中寻找投资机会，行业配置主要集中在电力设备和新能源，化工和机械设备等。另外，关注汽车等行业投资机会。","date":"2020-12-30T16:00:00.000Z","declarationDate":"2021-01-21T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T12:49:44.476Z","mo":"随着疫苗的逐步推广，以及海外主要经济体领导层的更迭带来对公共卫生事件全球合作恢复，全球经济活动将逐步恢复，工业品开始进入补库存阶段，原材价格将出现一定程度的上涨。考虑到全球主要经济体恢复的进度不一，不同国家对于宽松货币政策和积极财政政策的退出时点将出现明显差异。国内经济恢复较为迅速，受到公共卫生事件影响行业的盈利状况在上半年将出现明显好转，货币政策将由去年的宽松状态逐步恢复正常，权益市场的波动将加大，估值扩张过快导致其盈利未能及时跟上的行业/个股面临较大压力。权益市场的表现将由估值扩张驱动转向盈利修复驱动，在盈利修复的行业中寻找合理估值将成为未来工作重点。从行业景气前景看，随着生产商逐步增加中间品库存的影响，化工、有色和机械设备行业景气度将在今年上半年保持高位，行业盈利能力将显著高于其他行业，本基金积极在这些行业中寻找供给和需求增速匹配的个股作为投资标的。另外，公共卫生事件发生后，企业品质得到全球客户认可的企业将进入全球供应链，享受全球价值链上升带来的成长机会，这些行业集中在汽车、机械设备、电子、电力设备新能源和医药等细分行业，基金管理人将持续关注其投资机会。","fund":{"_id":3000000000496,"stockCode":"000496","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":4,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2014-03-31T16:00:00.000Z","setUpScale":341612000,"market":"a","tickerId":496,"custody":"广发银行股份有限公司","name":"长安产业精选灵活配置混合型发起式证券投资基金","shortName":"长安产业精选混合(000496)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":2264,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T17:31:02.564Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2014-05-06T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050680000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"长安产业精选混合","pinyin":"cacyjxlhpzhhxfqszqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801392486","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":122610151010,"name":"林忠晶"}]},"announcement":{"linkText":"长安产业精选灵活配置混合型发起式证券投资基金2020年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=562041","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec1e8d4369c9c836d75ed","stockId":3000000000496,"sao":"2020年三季度以来，随着国内公共事件影响逐步减弱，国内经济开始出现企稳，货币政策开始前瞻性性的收缩，权益市场关注点由流动性转向企业盈利的变化。本基金在报告期内对持仓进行较大幅度的调整，将各行业配置适当均衡。房地产调控保持高压并且融资环境未出现改善，逐步卖出地产和银行等相关行业个股，并且在三季度中期逐步实现各行业进行均衡配置。另外，在三季度下旬开始，考虑到清洁能源和汽车电动化是未来全球长期趋势，在光伏、风电和电动汽车产业链寻找合适投资机会。","date":"2020-09-29T16:00:00.000Z","declarationDate":"2020-10-27T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T12:49:44.471Z","fund":{"_id":3000000000496,"stockCode":"000496","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":4,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2014-03-31T16:00:00.000Z","setUpScale":341612000,"market":"a","tickerId":496,"custody":"广发银行股份有限公司","name":"长安产业精选灵活配置混合型发起式证券投资基金","shortName":"长安产业精选混合(000496)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":2264,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T17:31:02.564Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2014-05-06T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050680000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"长安产业精选混合","pinyin":"cacyjxlhpzhhxfqszqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801392486","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":122610151010,"name":"林忠晶"}]},"announcement":{"linkText":"长安产业精选灵活配置混合型发起式证券投资基金2020年第三季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=494257","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec1e8d4369c9c836d75ec","stockId":3000000000496,"sao":"报告期内，由于公共卫生事件在海内外先后爆发，引发了全球经济陷入衰退的担忧，市场经历了较大幅度的波动。海外经济影响，而国内经济活动在2-3月停滞后缓慢复工。权益市场主要受到流动性驱动出现反弹，本基金主要配置能够起到拉动内需作用的新老基建等行业，受疫情影响较小，长期趋势向上的5G应用及科技相关行业。在二季度末，考虑到盈利增速与估值的匹配度，加大非银金融行业的配置比例。","date":"2020-06-29T16:00:00.000Z","declarationDate":"2020-07-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T12:49:44.466Z","mo":"公共卫生事件对全球经济产生较大影响，外需将受到较大冲击，下半年经济的复苏将依赖于国内自身需求的潜力挖掘所带来的投资和消费增加。考虑到国内经济已经明显出现触底的迹象，货币政策将回归正常并相对上半年边际收紧。本基金将从产业链景气程度出发，自下而上关注新能源、5G应用、数据中心建设和营运，以及受益于消费习惯和升级趋势等等相关行业的投资机会。另外，关注化工、建材、轻工、医药和汽车等行业的投资机会。","fund":{"_id":3000000000496,"stockCode":"000496","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":4,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2014-03-31T16:00:00.000Z","setUpScale":341612000,"market":"a","tickerId":496,"custody":"广发银行股份有限公司","name":"长安产业精选灵活配置混合型发起式证券投资基金","shortName":"长安产业精选混合(000496)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":2264,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T17:31:02.564Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2014-05-06T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050680000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"长安产业精选混合","pinyin":"cacyjxlhpzhhxfqszqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801392486","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":122610151010,"name":"林忠晶"}]},"announcement":{"linkText":"长安产业精选灵活配置混合型发起式证券投资基金2020年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=466908","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}}]}