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2025年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1457552","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec240d4369c9c836daf88","date":"2025-09-29T16:00:00.000Z","declarationDate":"2025-10-27T16:00:00.000Z","stockId":3000000000739,"sao":"三季度受益基本面预期与流动性改善的共振催化，中国权益市场迎来久违的较大幅度普涨。一方面，随着AI、创新药、机器人为代表的科技叙事板块轮番获得产业创新与突破，以及反内卷政策驱动下部分周期行业迎来供需边际改善预期，市场对中国权益资产盈利预期边际乐观；另一方面，美国降息预期强化并最终落地，机构端、居民端、海外资金端面临的资产荒问题愈发严重，中国权益市场吸引力上升，市场风险偏好提高，资金加速流入。季度看，有色、半导体、电力设备新能源、汽车机械、算力等板块涨幅居前，红利与消费板块涨幅居后。　　运作上，我们继续结合预期变化与产业趋势评估个股的估值性价比，对组合进行动态优化，具体为：一是基于AI产业进展、北美算力资本开支抬升以及国内人工智能自主可控趋势强化，加仓算力、半导体、机器人等产业趋势明确的科技板块，尤其是国产半导体与算力方向；二是基于产业需求景气以及政策驱动下的供给优化逻辑，加仓有色、固态电池、农业等板块；三是减仓了部分创新药与军工个股，进行了部分收益兑现。","lastUpdated":"2026-03-09T12:51:12.101Z","fund":{"_id":3000000000739,"stockCode":"000739","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":15,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2015-01-04T16:00:00.000Z","setUpScale":414125000,"market":"a","tickerId":739,"custody":"平安银行股份有限公司","name":"平安新鑫先锋混合型证券投资基金","shortName":"平安新鑫先锋混合(000739)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":2422,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T17:37:20.748Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2015-01-28T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050640000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"平安新鑫先锋混合","pinyin":"paxxxfhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801406593","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":262417167040,"name":"张晓泉"}]},"announcement":{"linkText":"平安新鑫先锋混合型证券投资基金 2025年第3季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1378306","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec240d4369c9c836daf87","date":"2025-06-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000000739,"sao":"回顾2025上半年，市场依然跌宕起伏，但是整体表现比较积极喜人。相较2024年，随着国内经济预期缓慢修复，关税战博弈与地缘政治边际变化，全球资产配置开始出现再平衡的迹象，A股与港股市场风险偏好有所提升。我们看到，市场对诸如Deepseek、机器人、低空经济、Labubu、创新药BD出海等产业趋势关注度与讨论度在大幅提高，围绕产业趋势变化进行投资成为了2025上半年的关键。相较于新兴产业，传统周期与传统消费受制于基本面预期，在上半年整体承压。　　组合运作上，我们继续基于“1+X”、“X/1”的投资研究框架进行个股选择，结合预期变化、产业趋势等评估个股估值性价比，对组合进行动态优化，取得了较好的超额收益。具体而言，1-2月较好地把握了机器人产业链、低空经济、AI产业趋势机会，较大幅加仓了制造与科技板块，获得了较好的投资收益。到3月份，由于机器人板块股价快速上行，其估值性价比开始明显下降，我们对标的进行收益兑现，仓位部分切换至基本面有望受益政策催化的内需板块，如军工、钢铁、有色、部分消费等，另外也抄底了一部分由于没有机器人概念而出现股价下跌的传统制造业的优质个股。4月初关税战后市场波动加剧，基于深度研究，我们一方面选择继续抄底当时超跌明显、估值性价比突出的传统制造业板块，另一方面加大以下两大板块的配置：一是基于创新药出海BD的产业趋势性机会，持续挖掘优质标的；二是受地缘政治催化显著的军工板块，重点关注了其中受军贸提振与内需支撑较明显的个股。","declarationDate":"2025-07-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T12:51:12.095Z","mo":"展望后续，短期顺周期板块因国内反内卷政策预期催化而有所反弹，但我们认为最终仍将回归产业趋势与业绩基本面。我们继续看好围绕高质量发展、新质生产力而诞生的新兴产业趋势，如先进制造（机器人、自动驾驶等）、新一代信息技术（AI、互联网），创新药、军工及航空航天等。另外，对于传统行业的优质标的，也可以选择在市场错杀的时候进行配置。","fund":{"_id":3000000000739,"stockCode":"000739","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":15,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2015-01-04T16:00:00.000Z","setUpScale":414125000,"market":"a","tickerId":739,"custody":"平安银行股份有限公司","name":"平安新鑫先锋混合型证券投资基金","shortName":"平安新鑫先锋混合(000739)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":2422,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T17:37:20.748Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2015-01-28T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050640000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"平安新鑫先锋混合","pinyin":"paxxxfhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801406593","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":262417167040,"name":"张晓泉"}]},"announcement":{"linkText":"平安新鑫先锋混合型证券投资基金 2025年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1349546","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec240d4369c9c836daf86","date":"2025-03-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000000739,"sao":"2025年开年起市场呈现显著分化，一方面受国内外经济预期、关税政策博弈等影响，金价持续上行，有色板块涨幅领先，而煤炭、石油等能源及房地产、建筑等顺周期板块跌幅较大；另一方面，机器人、Deepseek人工智能、云计算、低空经济等新兴产业进展不断，市场风险偏好提高，汽车、机械、计算机涨幅居前，红利资产式微。进入3月，市场“高切低”意图显著，资金围绕两会政策、关税、东升西落等边际变化展开交易，有色金属、军工、港股互联网与消费超额收益明显。　　组合运作上，1-2月较好地把握了机器人产业链、低空经济、AI应用等产业趋势机会，较大幅加仓了制造与科技板块，取得了较好的投资收益。到2月底的时候，前期超额收益显著的机器人板块估值性价比明显下降，因此组合对这些标的进行了收益兑现，并部分切换至基本面有望受益政策催化的内需板块，包括军工、钢铁、有色和部分消费标的等。此外，部分前期重点跟踪及中长期看好的创新药与汽车零部件龙头进入高性价比区间，组合在阶段底部进行了加仓。","declarationDate":"2025-04-21T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T12:51:12.089Z","fund":{"_id":3000000000739,"stockCode":"000739","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":15,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2015-01-04T16:00:00.000Z","setUpScale":414125000,"market":"a","tickerId":739,"custody":"平安银行股份有限公司","name":"平安新鑫先锋混合型证券投资基金","shortName":"平安新鑫先锋混合(000739)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":2422,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T17:37:20.748Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2015-01-28T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050640000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"平安新鑫先锋混合","pinyin":"paxxxfhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801406593","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":262417167040,"name":"张晓泉"}]},"announcement":{"linkText":"平安新鑫先锋混合型证券投资基金2025年第1季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1275139","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec240d4369c9c836daf85","date":"2024-12-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000000739,"sao":"2024年是权益市场少见的剧烈波动、快速变化、极致转向的一年。归因看，经济基本面依旧在循序渐进的弱复苏过程中，市场的波动更多源于估值或风险偏好的变化，其中政策预期、产业进展、地缘政治、流动性就成为影响市场情绪的核心因素。回顾看，9月中下旬是全年行情风格的重要分水岭，上半场红利等避险资产超额收益显著，下半场科技与制造等成长资产高歌猛进。上半年看，美国降息节奏晚于预期、海内外经济数据承压、微盘流动性收紧，市场避险情绪显著上升，上游资源与红利板块成为资金避风港；期间，具备产业政策驱动或技术突破的如低空经济、设备以旧换新、苹果AI链、算力等成长细分方向亦具备阶段性超额收益。下半年看，Q3大多数时间，市场仍围绕\"弱现实、弱预期、海外流动性、关税政策\"等几项因素进行交易，防守情绪下市场主线并不明晰，但9月下旬起，随着海外降息以及国内房地产、利率、消费等政策轮番推出，分子端（经济和盈利的预期）与分母端（流动性及风险偏好）均大幅改善，增量资金跑步进场，市场开启\"指数搭台、成长唱戏\"的估值修复模式；进入四季度，美国大选落地，市场流动性与风险偏好维持相对高位，自主可控、华为链、AI端侧、特斯拉、机器人、两新补贴政策等产业受政策或技术进展的催化，超额收益明显。　　 环境复杂多变、技术日新月异、风格快速切换，2024年投资与组合运作难度很大。面对变化与压力，我们始终围绕\"1+X、X/1\"的研究与投资框架自下而上选股，并持续拓展自身认知，力求通过前瞻性布局以及动态优化组合获得超额收益。我们在上半年扛住压力，下半年加速赶超，全年看获得了绝对收益。　　 虽然市场波动剧烈，但是我们相信这几年是技术爆炸的重要拐点，是我们国家转型升级的关键时段。回顾全年的应对与运作，我们的组合中选择了科技成长作为全年的主线，风格变化和个股涨跌带来的性价比变化之中，我们在优选的标的组合中，也相应地进行了兑现与切换。分季度看，一季度在节前减仓前期已取得超额收益的光模块与汽车标的，加仓人工智能、低空经济、半导体设备与新质生产力标的，并在避险情绪下配置了部分资源、养殖、金融等红利与传统周期板块。二季度兑现医药、资源、低空经济等部分个股收益，加仓受益产业链景气的人工智能、半导体、新能源设备板块，以及下游需求企稳、供给端优化的有色、化工板块，对于性价比凸显的汽车零部件个股亦在超跌时进行了加仓。三季度延续新质生产力思路选股，减仓出海链与传统周期，加仓地产后周期相关消费，并在认为估值性价比合适的底部加仓了算力、医疗设备、汽车零部件等龙头，在市场反弹时取得较好的相对与绝对收益。四季度主要兑现前期地产顺周期收益，聚焦加仓低空经济、医疗设备、机器人、风电与光伏、自主可控、消费电子、算力等成长方向。","declarationDate":"2025-01-21T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T12:51:12.083Z","mo":"展望2025年，政策定调经济发展的大方向保持不变，经济刺激政策具备持续性与较高强度，弱预期下盈利端会有循序渐进的复苏，分母端的变化大概率仍将是短期市场的主要影响因素。随着国债收益率下行以及美国降息，资产荒带来的内外增量资金将是重要的流动性支撑。不可忽视的是，增量资金尤其是保险资管等长久期资金的持续入市，对于低波红利资产的支撑和拉动作用将会比较持久。更加重要的是，全球科技进步和中国自主科技创新是未来几年最显著能产生机会的方向：AI应用不断迭代及落地，机器人产业化突破在即，以自动驾驶、低空经济、卫星互联网、创新药械、半导体为代表的国产自主可控方兴未艾……这些领域都将为股票投资者带来了不错的结构性投资机会。如果个股阶段性明显泡沫化，我们在配置策略上也要重视成长和红利之间的性价比比较，相应的兑现和切换持仓，始终保持持仓个股的性价比。总而言之，我们应该重视并积极把握这难得的行情，积极进取，力争通过我们前瞻、深度的研究能力，为我们的投资者贡献满意的投资回报。","fund":{"_id":3000000000739,"stockCode":"000739","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":15,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2015-01-04T16:00:00.000Z","setUpScale":414125000,"market":"a","tickerId":739,"custody":"平安银行股份有限公司","name":"平安新鑫先锋混合型证券投资基金","shortName":"平安新鑫先锋混合(000739)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":2422,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T17:37:20.748Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2015-01-28T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050640000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"平安新鑫先锋混合","pinyin":"paxxxfhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801406593","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":262417167040,"name":"张晓泉"}]},"announcement":{"linkText":"平安新鑫先锋混合型证券投资基金2024年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1255199","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec240d4369c9c836daf84","date":"2024-09-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000000739,"sao":"三季度市场演绎从极致悲观到极致乐观的情绪大转向，A股市场迎来了历史罕见的巨幅拉升，时点分水岭在9月份，即内需政策组合拳的超预期集中出台。9月上中旬前市场仍围绕“弱现实、弱预期、海外流动性、关税政策”等几项因素进行交易，防守情绪下市场主线并不明晰。但9月中旬起，随着海外降息以及国内房地产、利率、消费等政策轮番推出，分子端（经济预期）以及分母端（流动性与风险偏好预期）均大幅改善，增量资金开启跑步进场模式，前期显著超跌的可选消费、地产链龙头率先迎来估值修复、市场普涨，而后TMT等成长板块接力、超额收益显著。　　运作上，组合中大部分仓位延续此前的新质生产力思路进行选股，个股行业分布仍然以汽车、半导体、医药、机械、化工等行业为主，并根据标的涨跌及基本面的变化，进行了个别标的动态调整。同时，我们在认为估值性价比合适的位置加仓了AI算力、医疗设备、汽车零部件等行业的几个优质个股，并结合地缘政治形势与国内政策的变化，减仓了前期持有的出海链及传统周期（有色、化工等）行业的个股，取得了较好的超额收益。","declarationDate":"2024-10-24T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T12:51:12.076Z","fund":{"_id":3000000000739,"stockCode":"000739","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":15,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2015-01-04T16:00:00.000Z","setUpScale":414125000,"market":"a","tickerId":739,"custody":"平安银行股份有限公司","name":"平安新鑫先锋混合型证券投资基金","shortName":"平安新鑫先锋混合(000739)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":2422,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T17:37:20.748Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2015-01-28T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050640000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"平安新鑫先锋混合","pinyin":"paxxxfhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801406593","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":262417167040,"name":"张晓泉"}]},"announcement":{"linkText":"平安新鑫先锋混合型证券投资基金2024年第3季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1176717","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec240d4369c9c836daf83","date":"2024-06-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000000739,"sao":"2024上半年A股市场波动较大，基金的运作难度较高。　　一季度市场波动幅度较大。1月受上市公司业绩预告承压、美国降息节奏延后、地缘政治冲突、微盘流动性波动等多重压力，市场避险情绪显著升温，上游资源与红利资产超额收益明显；春节后随着房地产、设备换新、新质生产力、低空经济等系列重磅政策出台，以及人工智能产业有新的进展，前期超跌的顺周期板块与TMT成长板块出现了一波比较明显的超跌反弹，但是红利资产受煤价下行的影响在3月份阶段性走弱。二季度权益市场受到分子端与分母端双重影响，整体下行且波动加剧。红利与资源在市场风险偏好下降趋势中继续受到资金青睐，超额收益明显。直到5月份开始，在海外科技龙头的一系列利好的带动下，苹果产业链和AI产业链才阶段性成为市场为数不多的成长主线，期间电子与半导体表现较好；但是可选消费因经济与收入预期冲击、回调尤为明显；出口数据基数抬升后边际降速、叠加美国加税预期，出海板块自5月起持续调整；顺周期板块在517政策催化下虽有短暂行情，但弱收入预期和美国经济下行预期下，需求短期缺乏支撑，行情迅速回落。　　由于市场波动加剧，上半年组合运作难度比较大。在 2023 年底的报告中，我们认为市场短期不会围绕盈利进行交易，主要的主导因素仍然会是风险偏好的变好，方向上选择不依靠行业贝塔仍然有个股阿尔法的标的，因此我们在上半年的投资中围绕着这样的判断对市场进行了灵活应对。首先是考虑到市场具备比较明显的避险情绪，因此在资源、养殖、金融、电力等红利与传统周期领域进行了波段操作；其次是围绕着新质生产力相关的AI、自动驾驶、机器人、低空经济、半导体和创新医疗器械等领域进行了个股的深度挖掘，在下跌中逐步抄底或加仓了部分我们长期看好、估值便宜、具备中长期高性价比的成长股。","declarationDate":"2024-07-18T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T12:51:12.070Z","mo":"展望下半年，我们认为市场在如此低位上不需要太过悲观，可以积极地在底部寻找估值低、回撤空间小和反弹空间大的结构性机会。　　根据政府工作报告，2024年坚持稳中求进、以进促稳、先立后破，向改革要动力。5%的经济增速目标明确，不排除后续政策加码发力的可能性，以保证经济增速达到目标。所以从对宏观政策的角度来看，对下半年的政策刺激可以有所预期，对市场还可以保持一定的乐观。　　具体到投资方向上，有两个关键词需要关注，分别是“国九条”和“新质生产力”。　　1、国九条的发布意味着整个A股市场进入到一个新的周期。在这个新的周期中，上市公司的经营质量和对股东的回报力度将成为发展重点。国九条明确强调股东回报“考核”，将分红、破净、破发与减持条件进行绑定，并将对股东回报不达标的公司给予风险警示，切实督促广大上市公司向优质高分红的公司看齐，切实提升盈利能力和资产质量；明确要深化退市制度改革，加快形成应退尽退、及时出清的常态化退市格局，有效削减“壳”价值，市场“炒小炒差”的不良现象将得到有效抑制；国九条明确提及要加强对基金行业的监管力度，鼓励“耐心资本”，持续壮大长期投资力量。展望后市，增量资金的长期化有望成为长期趋势，价值化、长期化的投资理念也将匹配长久期资产，进一步推升优质资产的估值溢价。因此未来具备ROE高且持续稳定的高质量的资产将具备长期投资价值，其中红利资产已经得到市场的持续关注，未来仍然值得重视，可以根据市场对于利率的波动预期进行波段操作。另外潜在红利资产（即现在股息率不高但具备提高股息率能力的标的）也有望逐步获得市场认可。　　2、新质生产力的提出意味着未来最有可能具备政策支持和财政投入的方向仍然是科技创新方向。新质生产力发展的三大抓手：1）推动产业链供应链优化升级（工业母机、工业物联网、设备低碳改造等）；2）积极培育新兴产业和未来产业（如新能源、新材料、创新药、半导体、人形机器人、生成式AI、低空经济等）；3）深入推进数字经济创新发展（如智能汽车、智能家居、AR/VR等）。相关行业在A股市场大多具有标志性的标的和子板块，可密切跟踪政策支持、财政投入和产业进展，在相应板块中进行合理布局。　　2024年的下半年是一个全球大变局的半年，波谲云诡的全球局势意味着股票市场会有很多重要的变化。在这样的时空中，我们更需要保持足够的耐心和敏锐的洞察，随时做出良好的应对，努力做到不辜负每一位投资者对我们的信任。","fund":{"_id":3000000000739,"stockCode":"000739","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":15,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2015-01-04T16:00:00.000Z","setUpScale":414125000,"market":"a","tickerId":739,"custody":"平安银行股份有限公司","name":"平安新鑫先锋混合型证券投资基金","shortName":"平安新鑫先锋混合(000739)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":2422,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T17:37:20.748Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2015-01-28T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050640000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"平安新鑫先锋混合","pinyin":"paxxxfhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801406593","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":262417167040,"name":"张晓泉"}]},"announcement":{"linkText":"平安新鑫先锋混合型证券投资基金2024年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1152528","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec240d4369c9c836daf82","date":"2024-03-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000000739,"sao":"2024年一季度市场波动较大，1月受上市公司业绩预告承压、美国降息节奏延后、地缘政治冲突、微盘流动性波动等多重压力，市场避险情绪显著升温，上游资源与红利资产超额收益明显；春节后随着房地产、设备换新、新质生产力、低空经济等系列重磅政策出台，以及人工智能产业有新的进展，前期超跌的顺周期板块与TMT成长板块反弹明显，红利资产受煤价下行而在3月式微。　　由于市场波动较大，一季度组合运作难度比较大。在2023年底的报告中，我们认为市场短期不会围绕盈利进行交易，主要的主导因素仍然会是风险偏好的变好，方向上选择不依靠行业贝塔仍然有个股阿尔法的标的，因此我们在一季度的投资中围绕着这样的判断对市场进行了灵活应对。在节前减仓前期已取得明显超额收益的光模块标的，并在超跌时抄底加回，另外在合适的位置增加了一些其他人工智能新进展方向个股；买入了部分机械、机器人、自动驾驶、半导体设备、创新医药器械等与新质生产力相关标的；三是考虑到市场仍然具备避险情绪，加仓资源、养殖、金融等红利与传统周期板块。减仓方向主要是反弹明显的汽车、医药类板块，但同时也在内部进行了部分更优估值性价比的标的替换。","declarationDate":"2024-04-21T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T12:51:12.063Z","fund":{"_id":3000000000739,"stockCode":"000739","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":15,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2015-01-04T16:00:00.000Z","setUpScale":414125000,"market":"a","tickerId":739,"custody":"平安银行股份有限公司","name":"平安新鑫先锋混合型证券投资基金","shortName":"平安新鑫先锋混合(000739)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":2422,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T17:37:20.748Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2015-01-28T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050640000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"平安新鑫先锋混合","pinyin":"paxxxfhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801406593","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":262417167040,"name":"张晓泉"}]},"announcement":{"linkText":"平安新鑫先锋混合型证券投资基金2024年第1季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1073407","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec240d4369c9c836daf81","date":"2023-12-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000000739,"sao":"2023年是资本市场继续动荡的一年，市场全年围绕经济基本面修复、全球流动性变化以及国内外政策调整引致的风险偏好预期变化而波动，再回首看，风险偏好端的变化可能占据着更重要的力量。从国内经济基本面角度看，2023年国内经济的走势与市场在2022年底普遍预期的相比并不完全吻合。年初，经济的确如预期般进入疫后复苏，出行、商旅得以快速恢复，平台经济、教育、房地产等重大产业政策得到优化，一带一路、数字中国与人工智能、国产替代、国企改革等方向持续推动；但我们亦看到，预期外的经济复苏节奏、政策组合拳托底与刺激力度、疫情带来的疤痕效应以及居民信心修复难度等方面，并不如22年年底市场的预期那么乐观，资金在全年不断调整预期，引致资本市场情绪较大波动。从全球流动性角度看，美国经济和通胀持续超预期高位运行，使得年初预期的流动性政策转向也并未发生，全球流动性处于较为紧张的状态。同时2023年地缘政治事件也在持续发酵，不断地刺激着资金敏感的神经。整体上来看，这些因素都导致资金风险偏好下降，全球资本流向更强确定性、更低风险资产，外资流出，内资寻找红利资产的需求在快速增加，整个市场呈现出剧烈波动、短期博弈和明显的跷跷板效应的特点。　　面对市场剧烈的波动，我们努力地进行了一些相应的应对，始终围绕“1+X，X/1”的研究与投资框架优选和调整持仓标的，希望能够获得一定的前瞻性布局，进而获取超越市场的收益。从结果上看，全年业绩获得了一定的超越基准的超额收益，但是距离我们理想中的状况还有很大的差距，我们也并不甘心于这样的业绩水平。这反映出在时代出现巨大的变革、投资风格发生重大变化以及市场发生剧烈波动的拐点时刻，我们的应对仍然是不够前瞻和果断。“百年未有之大变局”对我们未来的研究和投资提出了更高的要求。我们未来要按照我们“1+X，X/1”的研究与投资框架，对选择出的性价比优势标的做出更加严格的审视，以更加谨慎的态度面对我们所选择的投资标的，争取能为信任我们的投资者贡献更好的投资回报。　　我们回顾一下我们过去一年所做的一些应对和调整。一季度，以可选消费与地产顺周期为主的“春季躁动”行情明显，我们在数据验证期逐步兑现了收益，并在央企带动产业链转型步伐加速、数字中国重大战略发布、AI超预期进展等趋势下，增加了一带一路、人工智能相关领域配置。二季度，两会后中国外交按下加速键，中央密集调研制造与科技企业，一带一路、国产替代趋势越发明朗，我们加大了半导体、国企改革、游戏等新景气方向布局，并加仓底部更为明确的传统景气方向如汽车零部件板块。而期间随着行情涌动，我们在上述板块内按照业绩兑现度、逻辑顺畅性、估值性价比等维度做了个别品种的优化。三季度，市场仍在震荡触底，7月底政治局会议后一系列超预期的政策组合拳出台使得市场对顺周期预期提升。我们判断经济温和托底，持续加大对于没有政策刺激亦能有自身α的行业的研究，调仓集中于机器人、医药、AI算力、自动驾驶等板块。四季度，国内经济底+海外流动性边际宽松信号愈发明显，市场风险偏好有所提高，结合宏观变化及个股投资价值研究，我们继续增加创新药械、智能驾驶、机器人、AI算力、半导体等行业内优质个股的配置，并开始建仓处于周期底部的部分标的；同时，对前期反弹较快的汽车零部件、AI软件应用、风光储等标的进行了调整，增加组合整体风险收益比。","declarationDate":"2024-01-21T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T12:51:12.055Z","mo":"展望2024年，分子层面，经济复苏的高度依然存在较大的不确定性，市场信心的提振依然需要等待较强力度和较长持续时间的政策刺激，因此我们认为市场短期还不会围绕盈利进行交易。我们认为未来一段时间市场仍将主要围绕分母端（风险偏好）进行交易，大盘偏震荡，方向上注重不依靠行业贝塔仍能具备个股阿尔法的标的，相对来说在能够看到产业创新变化的TMT、智能汽车、创新药等几个行业中，有机会寻找到类似标的。与此同时，在新的时代，低估值高分红策略仍然未看到失效的迹象，不过随着市场对于这个风格的持续关注，已经有一些标的的分红比例降低到了吸引力不足的水平了，所以即便低估值高分红策略也需要对个股进行更加细致的比较分析。","fund":{"_id":3000000000739,"stockCode":"000739","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":15,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2015-01-04T16:00:00.000Z","setUpScale":414125000,"market":"a","tickerId":739,"custody":"平安银行股份有限公司","name":"平安新鑫先锋混合型证券投资基金","shortName":"平安新鑫先锋混合(000739)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":2422,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T17:37:20.748Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2015-01-28T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050640000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"平安新鑫先锋混合","pinyin":"paxxxfhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801406593","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":262417167040,"name":"张晓泉"}]},"announcement":{"linkText":"平安新鑫先锋混合型证券投资基金2023年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1059215","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec240d4369c9c836daf80","date":"2023-09-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000000739,"sao":"三季度市场仍处于震荡筑底的过程中，但是在7月底政治局会议后随着一系列超预期的政策组合拳的出台，市场开始预期经济筑底反弹，风险偏好有所上升。市场首先关注的是与经济关联度较大的方向，煤炭、石油、金融、房地产等行业领涨。我们对经济的判断是温和托底，因此我们持续加大了对于没有政策刺激也能有自身α的行业的研究，比如汽车及机器人、医药、AI及自动驾驶等板块。运作上，一是加仓智能驾驶相关汽车零部件弹性标的，并在收益预期达成或情绪波动调整时进行了部分收益兑现或加仓动作；二是在医药板块整体预期较低时加大了疫苗、医疗器械、创新药等风险收益比较优的个股配置；三是在人工智能等科技方向上增加更具风险收益比的算力与数据要素配置，而降低软件应用仓位。","declarationDate":"2023-10-24T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T12:51:12.049Z","fund":{"_id":3000000000739,"stockCode":"000739","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":15,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2015-01-04T16:00:00.000Z","setUpScale":414125000,"market":"a","tickerId":739,"custody":"平安银行股份有限公司","name":"平安新鑫先锋混合型证券投资基金","shortName":"平安新鑫先锋混合(000739)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":2422,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T17:37:20.748Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2015-01-28T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050640000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"平安新鑫先锋混合","pinyin":"paxxxfhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801406593","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":262417167040,"name":"张晓泉"}]},"announcement":{"linkText":"平安新鑫先锋混合型证券投资基金2023年第3季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=991851","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec240d4369c9c836daf7f","date":"2023-06-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000000739,"sao":"2023年上半年国内外经济整体呈现弱复苏，期间伴随着美元加息预期变化、人工智能革新技术爆发、突发地缘政治事件、国内产业政策陆续推进等事件，市场对经济、产业趋势呈现显著的预期波动，映射至A股，市场呈现出跌宕起伏、分化加剧、摸索求进、趋势渐明的结构化行情走势。　　分阶段看运作，在疫情防控举措调整后，市场对经济预期抬升，北上资金大幅回流，我们对前期布局的新冠特效药、旅游出行等个股兑现了收益；同时我们认为全年产业趋势将紧紧围绕二十大方向指引，因此在信息安全、粮食安全、能源安全、科技安全、产业链安全等领域做了相应布局。随着市场对经济刺激预期升温，顺周期方向迎来了阶段反弹，我们前期布局获得了一定的收益，一季度末我们对前期布局的困境反转相关行业继续兑现收益，同时加大了科技、一带一路、国企改革等新景气方向配置。4月一带一路、国产替代趋势越发明朗，同时Chat-GPT关注度大幅提升，我们加大了半导体、国企改革、游戏等几个领域的投资权重，并对原有持仓较多的新能源及电动车板块做了部分个股优化和集中。5月市场对经济担忧增加、风险偏好下行，市场波动加大，但人工智能新技术迭代优化持续、一带一路与国企改革方向进一步明确，我们基本维持前期配置、未作大幅调整，波动加大下精选改善预期明确、业绩兑现度强、逻辑更为畅顺的品种，同时加仓底部更为明确的传统景气方向如汽车零部件板块。6月多项经济数据承压、央行降息、人民币汇率承压，市场对经济刺激政策预期升温，我们基于基本面与预期变化，在顺周期板块进行了波段操作以增强收益；同时，人工智能应用落地继续推进，游戏、机器人等预期继续升温，基于性价比原则，我们对前期涨幅较好、性价比下降标的做了替换，选择了应用落地加快、性价比更优的标的。总体而言上半年是市场比较动荡的半年，行业之间的轮动进行的非常快，但是我们始终坚持自己的投资方法，以变化应对变化，积极寻找具有合适风险收益比的个股标的，力争为投资者带来良好的回报和持有感受。","declarationDate":"2023-07-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T12:51:12.043Z","mo":"向后展望，国内经济仍然处于持续复苏且向新均衡演进的过渡期，其中乐观预期和悲观情绪必然来回反复，不断交织影响市场。因此需要把握未来中国经济“高质量”发展的核心命题，正确认识新一轮经济发展的中枢位置。结构上，维持安全与发展、科技+改革的方向性判断，围绕1+X、X/1的投资框架继续动态调整，优选标的。","fund":{"_id":3000000000739,"stockCode":"000739","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":15,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2015-01-04T16:00:00.000Z","setUpScale":414125000,"market":"a","tickerId":739,"custody":"平安银行股份有限公司","name":"平安新鑫先锋混合型证券投资基金","shortName":"平安新鑫先锋混合(000739)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":2422,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T17:37:20.748Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2015-01-28T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050640000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"平安新鑫先锋混合","pinyin":"paxxxfhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801406593","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":262417167040,"name":"张晓泉"}]},"announcement":{"linkText":"平安新鑫先锋混合型证券投资基金2023年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=964839","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec240d4369c9c836daf7e","date":"2023-03-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000000739,"sao":"进入2023年，全球经济形势正在发生重大的变化。　　美国的货币紧缩政策正在转向的前夕，其越来越疲弱的高频经济数据显示美国走向衰退的概率正在加大，美联储激进加息和缩表的节奏也有望明显放缓。虽然2月以来美债收益率在美联储官员的鹰派表态中不断上行，但3月爆发了局部性的银行危机，导致市场重新对美债进行定价，至3月底美债收益率又回到了3.5%以下。目前来看，虽然美国通胀仍然在高位，但实际上高政策利率所带来的副作用也同步在加强，掣肘美联储进一步加息的空间。中长期来看，美债收益率会随着美国经济新一轮的衰退而下行，因此对全球风险资产收益率上升的制约开始放缓。　　从国内的情况来看，经济好转且复苏的预期正在上升。一是疫情防控政策调整后要素流动不再受限，春节以来的商务复苏动能持续加强，其恢复程度超出市场预期；二是重大产业的政策正在得到优化，比如平台经济、房地产；三是市场主体对经济恢复的信心正在逐步增强，国内中长期贷款持续高速增长，预示着产业的中长期投资信心也在不断增加；四是召开的两会表明我国仍然把经济发展作为当前的重点，给了市场更多的信心。　　正是在这样“东强西弱”的预期下，全球资本持续涌入A股市场，推动了2023年年初以来的“春季躁动”行情。市场关键词为“两会、一带一路、数字中国、年报与一季报预期”，不同板块间开始呈现较明显的股价分化。由于前期预期修复较好的地产与消费复苏链进入政策落地与数据验证期，我们在一季度逐步兑现了收益；而随着央企带动产业链转型步伐加速、外交层面重大突破持续不断、数字中国重大战略发布、国际科技巨头陆续发布Chat GPT最新成果，一带一路、“中特估”、AI软硬件及内容端等领域上有了比较明显的基本面变化，我们通过个股优选，逐步增加了相关领域的配置。此外，过去几年持续高景气的汽车零部件、风光储、锂矿等领域虽然增速有所下滑，但是依然是少数能够保持高增速的行业，经过了过去一年多时间明显的估值调整，当前增速预期与估值性价比较高，继续维持持有。","declarationDate":"2023-04-21T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T12:51:12.034Z","fund":{"_id":3000000000739,"stockCode":"000739","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":15,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2015-01-04T16:00:00.000Z","setUpScale":414125000,"market":"a","tickerId":739,"custody":"平安银行股份有限公司","name":"平安新鑫先锋混合型证券投资基金","shortName":"平安新鑫先锋混合(000739)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":2422,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T17:37:20.748Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2015-01-28T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050640000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"平安新鑫先锋混合","pinyin":"paxxxfhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801406593","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":262417167040,"name":"张晓泉"}]},"announcement":{"linkText":"平安新鑫先锋混合型证券投资基金2023年第1季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=889270","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec240d4369c9c836daf7d","date":"2022-12-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000000739,"sao":"内外部风险的反复冲击下，2022年是资本市场风云动荡的一年，整体走势可谓一波三折。疫情反复、地产下行持续扰动经济预期，需求收缩、供给冲击、预期转弱这“三重压力”持续压制国内基本面复苏。同时以美联储加息、俄乌冲突为代表的外部风险因素也反复冲击国内市场。内外扰动下，A股市场在一、三季度两度探底。不过四季度胜利召开的二十大会议为未来中国的发展指明了方向，同时美联储加息接近见顶、外部风险因素缓解、国内稳增长及相关行业政策力度加码、疫情防控政策大幅优化等一系列重大的拐点性利好的出现，A股在年末出现了一波明显的底部反弹走势。　　回顾过去一年，我们根据内外部政策和经济形势变化，对持仓进行了一系列前瞻性布局。　　一季度，在内外环境不清晰的情况下，我们采取了“平衡”战略，即配置相对分散和均衡，力争在成长与价值、科技与消费、大盘与小盘、新经济与旧经济等领域取得合理均衡，应对市场的大幅波动。同时减少了部分估值较高、成长性和估值匹配度较弱的个股，相对加仓了稳增长、通胀和疫情后周期等领域相对性价比更高的标的，较好的抵御了市场的大幅波动，获得了不错的超额收益。　　二季度，市场波动加大，除了继续沿用均衡策略外，我们在个股的选择上更加注重业绩的确定性和估值的匹配度，对个股投资的风险收益比提出了更高的要求，也由此较好地应对了市场的大幅波动，较为明显的降低了组合的波动率和回撤幅度。进入到5月份以后，随着上海疫情的影响逐步褪去以及国内流动性的充分释放，我们在市场的低点开始逐步增加优质成长股的权重，在光伏、风电、锂电池及新能源汽车等领域找出了不少底部优质标的，同时减少了部分稳增长、通胀和疫情后周期等已经获得了较多超额收益且在5月份以来的新的市场环境下性价比不够高的标的，较好的把握住了5月以来的市场反弹。　　三季度，随着美联储加息的超预期加速，市场又开始大幅震荡，在这个过程中，我们兑现了一部分估值性价比不高的标的，进一步集中仓位到我们看好的优质个股标的上，持仓结构中新能源、汽车零部件和化工占比较高，除此之外还包括了一些我们长期比较看好的个股标的，持仓集中度相较于上半年有所提升。　　四季度，随着国内二十大的胜利召开和国外经济政治形势的缓和，我们判断市场底部确立，机会大于风险的时刻到来。结合宏观大势的变化，我们在四季度重点布局了高景气和困境反转两大主线下的投资机会：高景气主要包括景气持续的电动车及汽车零部件、风光储、军工以及新增景气的粮食安全、能源安全、信息安全等方向；困境反转则主要包括泛地产链、大消费板块以及信创、半导体、医药等方向，过程中有部分短期涨幅过高的个股也及时兑现了收益。","declarationDate":"2023-01-19T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T12:51:12.028Z","mo":"展望2023年，随着内外压制因素逐步缓和，A股市场有望呈现系统性修复，同时阶段性的结构性机会将不断涌现。A股市场有望在盈利回暖、估值修复、流动性宽松的支撑中逐步上行，各个风格可能会呈现出交替上涨的行情。　　如果经济能够复苏，2023年市场有可能沿着“价值到成长再到价值”的三阶段进行演绎：第一阶段预计从年初持续到4月业绩披露前后，经济修复预期持续升温叠加外资流入的背景下，价值股有望占优；第二阶段预计持续到中报季左右，类似于2019年的二、三季度，经济修复预期整体偏缓，成长行业盈利确定性更强，叠加流动性环境宽松，预计市场由价值转向成长；第三阶段，随着经济修复取得实质性成效，盈利也步入低基数区间，市场对于业绩的担忧有望充分释放，价值有望再度占优。　　基于这样的判断，我们认为困境反转、景气持续、新增景气三条主线布局的框架仍然有效。　　首先，困境反转行业主要看好以下几个方向。第一是金融地产方向，当前地产政策利好不断，楼市预计年内整体有所恢复，建议关注优质民企信用修复以及行业见底复苏带来的泛地产链修复机会；第二是大消费方向，春节以来出行与文旅消费均显著回暖，确认了国内消费复苏趋势，后续我国的双循环新发展格局有助于增强国内大循环内生动力，关注消费领域中景气韧性高、有望演绎困境反转的细分行业；第三是互联网及平台经济方向，政策边际转好叠加消费复苏有望支撑板块修复。此外，高端医疗、半导体也是困境反转的重要投资方向，值得持续关注。　　其次，景气持续行业建议重点关注新能源方向，尤其是今年增速仍然较高的汽车零部件、锂电、风光储等行业。 这个方向虽然增速确实有所放缓，但是放眼各个行业比较的维度，他们的成长性仍然是非常突出的。经过了2022年明显的估值调整，这些行业目前性价比比较高，值得重点关注。　　最后，建议关注以信创为代表的数字经济等新增景气主线。一方面，发展数字经济已上升为国家战略，顶层设计不断完善，党的二十大再次提及建设数字中国，中央经济工作会议亦提出大力发展数字经济，政策红利释放有望持续支撑板块表现；另一方面，信创进入新旧动能转换期，行业信创有望以金融为先导、以八大行业为基础全面展开，成为2023年很有看点的新增景气方向。","fund":{"_id":3000000000739,"stockCode":"000739","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":15,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2015-01-04T16:00:00.000Z","setUpScale":414125000,"market":"a","tickerId":739,"custody":"平安银行股份有限公司","name":"平安新鑫先锋混合型证券投资基金","shortName":"平安新鑫先锋混合(000739)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":2422,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T17:37:20.748Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2015-01-28T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050640000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"平安新鑫先锋混合","pinyin":"paxxxfhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801406593","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":262417167040,"name":"张晓泉"}]},"announcement":{"linkText":"平安新鑫先锋混合型证券投资基金2022年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=871933","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec240d4369c9c836daf7c","date":"2022-09-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000000739,"sao":"今年以来，市场先后出现了较为明显的调整和急剧的回升，成长股、高估值板块的波动尤为显著。我们自去年10月至今一直坚决执行此前既定的\"市场的再平衡\"策略，在配置方面注重成长股与价值股的再平衡，科技与消费的再平衡，大盘与小盘的再平衡，新经济与旧经济的再平衡等，在前期取得了不错的超额收益并较好的控制了组合的波动。随着国内疫情得到有效控制，稳增长政策的快速落地，经济开始触底反弹，同时叠加流动性充裕的推动，我们逐步兑现了稳增长相关个股的收益，抄底加仓了更加符合中国长期战略转型方向的新能源、汽车零部件、新材料等行业里的优质个股，在5月份以来市场反弹中，取得了较高的收益。进入到8、9月份，随着美联储加息的超预期加速，市场又开始大幅震荡，在这个过程中，我们兑现了一部分估值性价比不高的标的，进一步集中仓位到我们看好的优质个股标的上。目前持仓结构中新能源、汽车零部件和化工占比较高，除此之外还包括了一些我们长期比较看好的个股标的，持仓集中度相较于上半年有所提升。","declarationDate":"2022-10-25T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T12:51:12.021Z","fund":{"_id":3000000000739,"stockCode":"000739","stockType":"fund","areaCode":"cn","follo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小盘的再平衡，新经济与旧经济的再平衡等。四季度持仓情况相对于前三季度开始调整得相对分散，个股和行业的配置较为均衡，较好的抵御了四季度市场的波动，全年累计下来为投资者创造了较高的超额收益。","declarationDate":"2022-01-23T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T12:51:12.003Z","mo":"进入2022年，全球投资环境骤变，海外欧美发达国家纷纷开启货币紧缩进程和加息周期，引发全球风险资产价格大幅振荡。同时国内经济稳增长压力增大，货币率先宽松，信用宽松也初见成效。而正是这种内外不同的货币经济政策引发了投资者的分歧，国内股市和债市也相继出现宽幅调整。我们认为，中央在去年底提出的经济“稳增长”要求是结合国内外政治经济形势作出的重要部署，面对供给冲击、需求收缩和预期转弱，货币、财政、产业政策均已开始调整，高频经济数据有望逐步改善，我们应当对中央“稳增长”政策抱有坚定的信心。基于此，我们认为短期确定性最强的投资机遇或来自于“稳增长”相关领域，包括新能源基建、金融地产、建筑建材、家电家居等领域。其次，还应该关注短期有变化的通胀主题（如养殖、石油石化、大宗商品等）、国企改革、疫情后周期等细分主题方向。但是，也需要看到国内稳增长的背后还伴随着全球无风险利率的快速上行，市场的走势不会是平静和稳定的。因此多点、均衡、灵活的配置是全年较好的投资策略。  另外，从长期视角来看，随着市场的快速深度调整，很多优质标的已经进入到价值投资区间，性价比越来越高。因此除了投资周期相对较短的“稳增长”、通胀等相关方向以外，还需要对未来成长空间大、持续景气的行业保持战略定力，包括新能车、光伏、风电、储能等在内的新能源板块，CXO、创新药、白酒等在内的消费医药板块，以及包括半导体、军工、电子等在内的硬科技板块。高景气板块受益于自身较强的阿尔法逻辑，其盈利能力、竞争格局、成长空间等在长时间周期内不会受到短经济周期的明显扰动，当市场风险偏好回升时，高景气板块目前较高的性价比将带来可观的投资回报。因此只有兼顾短期机会和长期价值，兼顾“稳增长”与“高景气”才能在2022年相对复杂的市场中获取超额收益。","fund":{"_id":3000000000739,"stockCode":"000739","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":15,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2015-01-04T16:00:00.000Z","setUpScale":414125000,"market":"a","tickerId":739,"custody":"平安银行股份有限公司","name":"平安新鑫先锋混合型证券投资基金","shortName":"平安新鑫先锋混合(000739)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":2422,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T17:37:20.748Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2015-01-28T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050640000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"平安新鑫先锋混合","pinyin":"paxxxfhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801406593","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":262417167040,"name":"张晓泉"}]},"announcement":{"linkText":"平安新鑫先锋混合型证券投资基金2021年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=714101","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec23fd4369c9c836daf78","date":"2021-09-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000000739,"sao":"2021年3季度，市场机会层出不穷，各种高景气度板块轮番上涨，尤其是以新能源汽车、光伏和周期行业为甚。二三季度整体市场风格非常偏向于中小盘成长股和中小盘价值股，与过去两年的风格完全不同。这与我们年初的判断是一致的，所以我们在三季度很好的应对了市场的变化。我们在三季度继续加大了对新能源汽车、光伏和周期股的配置，取得了较好的业绩，为投资者创造了较好的回报。","declarationDate":"2021-10-26T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T12:51:11.995Z","fund":{"_id":3000000000739,"stockCode":"000739","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":15,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2015-01-04T16:00:00.000Z","setUpScale":414125000,"market":"a","tickerId":739,"custody":"平安银行股份有限公司","name":"平安新鑫先锋混合型证券投资基金","shortName":"平安新鑫先锋混合(000739)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":2422,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T17:37:20.748Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2015-01-28T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050640000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"平安新鑫先锋混合","pinyin":"paxxxfhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801406593","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":262417167040,"name":"张晓泉"}]},"announcement":{"linkText":"平安新鑫先锋混合型证券投资基金2021年第3季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=656492","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec23fd4369c9c836daf77","date":"2021-06-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000000739,"sao":"今年市场流动性保持了合理充裕，经济仍处于较快复苏趋势之中。同时全球疫情也随着疫苗的快速接种而得到良好的控制，整个市场的风险偏好得到了快速修复。报告期内，市场热点纷呈，新能源汽车、半导体、CXO、新兴消费、医美、光伏等等板块都有亮眼表现，带动创业板指数创下近六年来的新高。  我们在2020年年底的策略研判中，已经提前预判了2021年的市场风格将会发生一些转变，即从过去两年DCF大行其道的风格向今年的PEG优先的风格转变。所以平安新鑫先锋在建仓之初，就坚持精选高景气度个股的策略，主要配置了符合中国经济转型升级方向的半导体、新能源汽车、光伏和新材料等领域的优质标的，基金净值获得不错的表现。","declarationDate":"2021-07-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T12:51:11.989Z","mo":"目前我们对市场的判断与年初的时候基本保持一致：长期非常看好中国权益市场的快速发展，短期对市场保持谨慎乐观，指数行情并不明显但结构性的机会预计非常丰富。  长期非常看好中国权益市场的大行情，三大理由：1、中国正处于投资驱动向创新驱动转型的历史时期，新的时期需要发展新的资本市场，以股票市场为主流的直接融资市场对于支持中国创新驱动转型具有至关重要的历史意义。预计未来一段历史时期都是权益市场大发展的历史机遇期。2、外资增配中国资产的大趋势刚刚开始，乐观预期未来还有1-3倍的增量空间。同时中国居民储蓄搬家、机构长钱入市的大趋势方兴未艾。3、A股部分行业和个股有泡沫，但是整体估值水平并不高，具备慢牛的基础。  短期谨慎乐观，指数行情或许并不明显，但是结构性机会预计会非常丰富，应淡化指数，优选个股，尤其是选择成长性和估值匹配的个股。  1、全球经济复苏的大背景下，利率中枢易上难下，压制整体股票市场估值，需要寻找业绩增长能够超预期的方向进行对冲。  2、估值调整VS业绩上升，配置逻辑应从DCF模式（经济较差和利率下行期，重视盈利稳定）向PEG模式转变（经济复苏和利率上行期，重视业绩增速和估值的匹配），也就是选择\"人少+逻辑改善\"的方向。  3、风格建议重视中小盘价值股和中小盘成长股，等待大盘价值股的估值回归。  4、八个字总结——换道超车（创新未来）和弯道超车（国产替代），具体到行业选择上，就是符合中国经济转型升级方向的电动车、光伏、半导体、新材料和高端装备制造等行业。","fund":{"_id":3000000000739,"stockCode":"000739","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":15,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2015-01-04T16:00:00.000Z","setUpScale":414125000,"market":"a","tickerId":739,"custody":"平安银行股份有限公司","name":"平安新鑫先锋混合型证券投资基金","shortName":"平安新鑫先锋混合(000739)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":2422,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T17:37:20.748Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2015-01-28T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050640000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"平安新鑫先锋混合","pinyin":"paxxxfhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801406593","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":262417167040,"name":"张晓泉"}]},"announcement":{"linkText":"平安新鑫先锋混合型证券投资基金2021年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=635414","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec23fd4369c9c836daf76","stockId":3000000000739,"sao":"2021年Q1，随着疫苗的快速普及，全球疫情逐步得到控制，经济开始逐步复苏，利率也开始随之逐步上涨。现金流折现模型在这样的宏观背景下受到一定的负面冲击，过去两年大幅上涨的这类标的普遍出现了较为明显的回调。我们从2020年年底开始逐步减仓了估值较高涨幅较大的标的，逐步将持仓结构向受益于经济复苏周期的方向调整，较好的缓冲了本轮市场的大幅度回调。展望Q2，随着经济复苏的逐步确认，我们认为这种趋势还会得以维持，受益于经济复苏周期的方向具备超额收益的可能性仍然较大。长期来看，对于科技和消费的龙头公司，仍然具备极强的竞争优势，值得长期跟踪和研究，我们会在合适的估值水平以及匹配的市场状态下择机配置。","date":"2021-03-30T16:00:00.000Z","declarationDate":"2021-04-21T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T12:51:11.983Z","fund":{"_id":3000000000739,"stockCode":"000739","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":15,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2015-01-04T16:00:00.000Z","setUpScale":414125000,"market":"a","tickerId":739,"custody":"平安银行股份有限公司","name":"平安新鑫先锋混合型证券投资基金","shortName":"平安新鑫先锋混合(000739)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":2422,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T17:37:20.748Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2015-01-28T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050640000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"平安新鑫先锋混合","pinyin":"paxxxfhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801406593","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":262417167040,"name":"张晓泉"}]}},{"_id":"69aec23fd4369c9c836daf75","stockId":3000000000739,"sao":"2020年是艰难的一年，同时也是在困难中孕育机会的一年。2020年我们遇到了百年未有的疫情冲击，全球经济都面临着巨大困难。但是在“全民抗疫”的浪潮中，中国充分发挥了体制优势，率先控制住了疫情并在相对没有大规模货币刺激的情况下实现了经济的快速持续复苏。在这么艰难的一年里，一大批优秀的龙头公司顶住了压力和冲击，不仅没有被疫情打垮，反而逆势而上，开始获得全球领先的竞争优势。这些龙头公司的投资价值也得到了广大投资者尤其是机构投资者的认可，为2020年的权益市场带来了较好的投资机会。在过去的一年里，我们积极应对市场出现的各种变化，坚持了自己的投资理念，为投资者创造了较好的收益回报。2020年新年伊始，市场延续了2019年的风格，科技板块持续创新高，尤其是在科技类基金产品不断发行的推动下，科技行业关注度持续高涨。我们在年初维持了2019年的配置思路，持仓主要是科技板块中的5G、消费电子、游戏、半导体、新能源汽车和光伏等行业中的优质标的，基金取得较好的收益。但百年未遇的疫情改变了市场趋势，国内外宏观经济都受到明显冲击，春节之后A股跟随全球股市大幅调整。随着全球疫情的持续蔓延，我们增加了内需主导的行业配置，减少了波动率，获得了不错的相对收益。随着中国体制优势的充分发挥作用，国内疫情得到有效控制，二季度市场走出了稳步恢复行情。虽然受美国制裁华为影响，市场稍微调整了一段时间，但是很快就恢复上涨行情。由于疫情对经济活动的影响预期比较久，所以世界各大经济体都保持了较宽松的流动性，这对于风险偏好的提升以及市场行情的持续向好提供了充足的支持。二季度我们的行业配置思路以科技、消费和医药行业为主，但根据估值和业绩确定性的匹配度的变化，在不同板块内的权重有所调整。个股选择方面，注重选择业绩确定性和估值匹配度高、长期成长空间较大的标的。随着全球疫情逐步得到控制，在下半年市场开始担心流动性边际收紧，整体呈现震荡调整的行情。上半年各行业的龙头公司估值上涨比较明显，7、8月份科技医药消费轮番上涨后出现了明显的估值回调的现象。由于Q3各项经济指标开始走向复苏，我们逐步增加了顺周期品种的仓位，尤其是其中具备长期竞争力和成长性的标的，减持了一些估值上涨较为明显的科技标的。随着天气转冷，海外疫情再次肆虐，但是国内控制得当，中国经济得到了持续快速有力的恢复，同时在海外供给受限的情况下，中国承担起了全球工厂的责任，内外双循环效果良好。在这样的大背景下，我们四季度继续加仓了顺周期行业的配置。同时，考虑到光伏和新能源汽车的高景气度，我们维持了相关行业的配置，并针对不同环节的景气度和竞争力的变化进行了标的的微调，取得了较好的收益。","date":"2020-12-30T16:00:00.000Z","declarationDate":"2021-01-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T12:51:11.976Z","mo":"展望2021年，我们认为市场的波动将会加大，市场预期也会更加混乱，对2021年的权益投资需要更加注重风险控制，并适度降低收益率预期。大方向判断上，我们认为经济恢复的趋势没有改变，尤其是随着疫苗的逐渐普及，全球经济都有望逐步恢复，因此顺周期的版块仍然具备较好的投资机会。另外从全球竞争格局、产业发展趋势、公司经营能力等方面考察，光伏、新能源汽车和白酒这几个板块是性价比和确定性较高的，需要重点关注。我们将坚持自己的投资理念，从景气度、估值和业绩匹配度以及公司质地等角度出发，精选优质标的进行投资，争取为投资者持续创造良好收益。","fund":{"_id":3000000000739,"stockCode":"000739","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":15,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2015-01-04T16:00:00.000Z","setUpScale":414125000,"market":"a","tickerId":739,"custody":"平安银行股份有限公司","name":"平安新鑫先锋混合型证券投资基金","shortName":"平安新鑫先锋混合(000739)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":2422,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T17:37:20.748Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2015-01-28T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050640000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"平安新鑫先锋混合","pinyin":"paxxxfhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801406593","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":262417167040,"name":"张晓泉"}]},"announcement":{"linkText":"平安新鑫先锋混合型证券投资基金2020年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=554354","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec23fd4369c9c836daf74","stockId":3000000000739,"sao":"随着全球疫情逐步得到控制，市场担忧Q3流动性边际收紧，整体呈现震荡调整的行情。上半年各行业的龙头公司估值上涨比较明显，7、8月份科技医药消费轮番上涨后出现了明显的估值回调的现象。由于Q3各项经济指标开始走向复苏，我们逐步增加了顺周期品种的仓位，尤其是传统行业中的成长股，减少了一些估值上涨较为明显的科技标的，整体上获得了不错的超额收益。  展望Q4，我们认为可以重点关注三个方向，分别是十四五规划方向、经济复苏顺周期行业中的成长股以及2021估值切换核心资产。长期来看，我们仍然对消费和科技两大主流方向保持乐观。我们将利用市场调整以及估值切换的机会，在合理的位置对这类优质资产做长远布局。","date":"2020-09-29T16:00:00.000Z","declarationDate":"2020-10-26T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T12:51:11.969Z","fund":{"_id":3000000000739,"stockCode":"000739","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":15,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2015-01-04T16:00:00.000Z","setUpScale":414125000,"market":"a","tickerId":739,"custody":"平安银行股份有限公司","name":"平安新鑫先锋混合型证券投资基金","shortName":"平安新鑫先锋混合(000739)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":2422,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T17:37:20.748Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2015-01-28T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050640000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"平安新鑫先锋混合","pinyin":"paxxxfhhxzqtzjj","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