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“科技+资源”成为全年核心主线，AI产业链上游算力、新能源相关资源品等领域涌现出一批高增长标的，同时市场也呈现出板块轮动加快、结构性分化的特点，部分传统周期板块表现相对平淡，整体行情由估值修复主导，为后续市场发展奠定了良好基础。展望2026年，作为“十五五”规划开局之年，中国经济将逐步转向高质量发展，A股市场有望从估值驱动过渡为盈利支撑，开启低波动温和上涨行情，其中科技创新、消费复苏、出海经济三大方向，凭借明确的产业逻辑和政策支撑，成为最值得长期看好的核心赛道，将引领市场结构性机会的深化。展望全年，本基金定位重点投资在新兴科技赛道，关注这一更为突出的结构性机会，同时保持灵活性以应对市场波动。","fund":{"_id":3000000001261,"stockCode":"001261","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":2,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2015-04-26T16:00:00.000Z","setUpScale":3153660000,"market":"a","tickerId":1261,"custody":"中国工商银行股份有限公司","name":"国联新机遇灵活配置混合型证券投资基金","shortName":"国联新机遇混合(001261)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":3891,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T17:54:12.042Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2015-05-03T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050820000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"国联新机遇混合","pinyin":"glxjylhpzhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"j101019935","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":121726243470,"name":"梁勤之"},{"stockCode":"j101020783","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":1025262610,"name":"焦阳"}]},"announcement":{"linkText":"国联新机遇灵活配置混合型证券投资基金2025年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1450312","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec5417fea5b3eb04433df","date":"2025-09-29T16:00:00.000Z","declarationDate":"2025-10-27T16:00:00.000Z","stockId":3000000001261,"sao":"展望4季度和2026年，我们仍有积极的期待，主要基于国内逐步复苏的消费环境和AI行业持续推进的产业逻辑。除此之外，在更为复杂的世界局势下，我们看到一些优秀的企业愈发体现强劲的全球竞争力，出海仍是值得重视的赛道。本基金目前的布局方向主要有三个，包括科技、消费和出海制造，核心还是把握未来的成长大方向，同时尽可能在个股选择和建仓上获得绝对收益角度的估值保护。在3季度本基金对于出海制造偏于侧重，主要基于未来盈利增长预期以及具有吸引力的估值水平。整体组合估值水位合理偏低，且重点标的的周期位置多数处于上行中段，同时我们也会布局一些周期底部濒临拐点的公司和板块，目标是在持续的周期轮动中获得持续且稳定的超额收益。","lastUpdated":"2026-03-09T13:04:01.056Z","fund":{"_id":3000000001261,"stockCode":"001261","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":2,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2015-04-26T16:00:00.000Z","setUpScale":3153660000,"market":"a","tickerId":1261,"custody":"中国工商银行股份有限公司","name":"国联新机遇灵活配置混合型证券投资基金","shortName":"国联新机遇混合(001261)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":3891,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T17:54:12.042Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2015-05-03T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050820000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"国联新机遇混合","pinyin":"glxjylhpzhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"j101019935","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":121726243470,"name":"梁勤之"},{"stockCode":"j101020783","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":1025262610,"name":"焦阳"}]},"announcement":{"linkText":"国联新机遇灵活配置混合型证券投资基金2025年第3季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1374771","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec5417fea5b3eb04433de","date":"2025-06-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000001261,"sao":"2025年上半年，股票市场呈现震荡分化格局，行业轮动加速，科技成长与红利主题交替主导行情，小盘风格收益显著。在政策组合拳推动下，财政政策超常规逆周期调节与货币政策精准滴灌形成合力，市场走出上涨趋势。在行业上我们继续采用均衡配置的策略。通过多种分析方法，挑选具有成长优势、财务优势和估值优势的个股。从组合构建的角度来看，我们仍然希望尽量选择那些具有长期稳定业绩增长的标的进行投资，争取获得较好的投资回报。","declarationDate":"2025-07-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:04:01.054Z","mo":"2025年上半年，中国经济整体延续平稳向好的发展态势，国内需求持续恢复，消费市场表现活跃，服务业与制造业投资协同推进，为经济增长提供了坚实支撑。房地产行业在结构性调整中稳步前行，相关政策不断优化，有效保障了行业的平稳运行。就业方面，多元化用工模式不断拓展，整体就业环境保持稳定。外部环境方面，国际贸易形势依然充满变数，主要经济体政策调整及全球地缘局势变化对我国出口带来一定挑战。不过，依托创新驱动和产业升级，外贸结构持续优化，展现出较强的市场韧性。证券市场方面，整体流动性持续改善，投资者信心逐步修复。结构性投资机会突出，高端制造、消费升级及科技创新等领域表现活跃。政策层面，推动中长期资金入市的相关举措不断落地，公募基金等长期资金持续流入，为资本市场注入了更多活力。展望下半年，国内经济有望继续围绕高质量发展稳步推进。内需仍将是主要动力，消费和政策支持有望进一步增强经济韧性，价格水平保持在合理区间，企业盈利能力稳步提升。就业市场在多元化用工模式的推动下，预计将继续保持良好态势。货币政策和财政政策有望协同发力，持续优化资金环境，进一步支持实体经济发展，汇率波动整体可控，外部风险管理能力不断增强。对于未来，我们坚定看好中国经济转型升级带来的结构性机遇。政策引领、高质量发展和科技创新将持续为市场注入活力。在不断变化的内外环境中，我们将坚持多元化投资理念，灵活调整资产配置，把握经济转型和新兴产业成长带来的投资机会。始终以稳健为核心，优选具备长期成长潜力的优质企业，力争为投资者实现持续稳健的价值增长。","fund":{"_id":3000000001261,"stockCode":"001261","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":2,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2015-04-26T16:00:00.000Z","setUpScale":3153660000,"market":"a","tickerId":1261,"custody":"中国工商银行股份有限公司","name":"国联新机遇灵活配置混合型证券投资基金","shortName":"国联新机遇混合(001261)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":3891,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T17:54:12.042Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2015-05-03T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050820000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"国联新机遇混合","pinyin":"glxjylhpzhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"j101019935","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":121726243470,"name":"梁勤之"},{"stockCode":"j101020783","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":1025262610,"name":"焦阳"}]},"announcement":{"linkText":"国联新机遇灵活配置混合型证券投资基金2025年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1347712","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec5417fea5b3eb04433dd","date":"2025-03-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000001261,"sao":"2025年第一季度，A股市场整体呈现震荡分化的结构性特征，市场运行主要受政策驱动与基本面预期交织影响。尽管宏观经济数据显示出温和复苏的态势，但内外部因素的扰动使市场风险偏好波动，资金流向主要集中于科技成长与政策受益板块。国内政策层面聚焦于推动科技自立和扩大内需，为相关领域提供了较强的支持。然而，中美经贸摩擦升级对市场情绪产生阶段性冲击。美国进一步加码对华关税并加强供应链打压，显著加剧了外部环境的不确定性，为市场带来额外压力。总体来看，市场在多重因素博弈下呈现结构性分化特征。一季度，在行业上我们继续采用均衡配置的策略。通过多种分析方法，挑选具有成长优势、财务优势和估值优势的个股。从组合构建的角度来看，我们仍然希望尽量选择那些具有长期稳定业绩增长的标的进行投资，争取获得较好的投资回报。","declarationDate":"2025-04-21T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:04:01.051Z","fund":{"_id":3000000001261,"stockCode":"001261","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":2,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2015-04-26T16:00:00.000Z","setUpScale":3153660000,"market":"a","tickerId":1261,"custody":"中国工商银行股份有限公司","name":"国联新机遇灵活配置混合型证券投资基金","shortName":"国联新机遇混合(001261)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":3891,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T17:54:12.042Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2015-05-03T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050820000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"国联新机遇混合","pinyin":"glxjylhpzhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"j101019935","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":121726243470,"name":"梁勤之"},{"stockCode":"j101020783","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":1025262610,"name":"焦阳"}]},"announcement":{"linkText":"国联新机遇灵活配置混合型证券投资基金2025年第1季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1275347","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec5417fea5b3eb04433dc","date":"2024-12-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000001261,"sao":"2024年A股市场整体呈现波动加剧、结构性机会为主的特征，市场表现受到国内外复杂经济环境的显著影响。年初，市场走势相对疲弱，但随着一系列稳增长政策的出台，资金活跃度提高，市场逐步走出反弹趋势。随后，政策加码预期逐步减弱，市场进入震荡格局，结构性机会成为主导，红利类资产表现较为突出。下半年，市场行情大幅震荡，但在政策利好的刺激下，股票市场出现大幅反弹，科技、新能源和消费板块一度表现抢眼。然而，随着全球货币政策调整预期升温、地缘政治紧张局势升级以及经济放缓担忧加剧，市场在年底呈现震荡走势，投资者风险偏好明显下降，市场波动加剧。在全年策略中，我们始终采用均衡配置的策略。通过多种分析方法，挑选具有成长优势、财务优势和估值优势的个股。从组合构建的角度来看，我们仍然希望尽量选择那些具有长期稳定业绩增长的标的进行投资，争取获得较好的投资回报。","declarationDate":"2025-01-21T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:04:01.049Z","mo":"展望2025年，我们对中国经济和股票市场持谨慎乐观态度。从整体来看，2024年的经济修复为2025年奠定了坚实基础，多数指标显示今年经济增速有望维持稳健增长，消费复苏与科技创新将成为主要驱动力。从政策角度，货币政策适度宽松以及扩大内需的战略，为资本市场提供了稳定的支撑。在股市方面，A股市场大概率延续震荡向上的格局。虽然短期内可能受到外部扰动，但从长期视角看，宏观经济的稳健复苏和企业盈利的提升将持续推动市场上涨。随着AI、半导体以及新能源等领域的技术突破与应用落地，科技板块将继续成为市场的焦点。电子、计算机等新兴产业具备显著的投资吸引力，预计在政策支持和资本投入下，将迎来更大的发展空间。与此同时，红利类标的也值得关注。在低利率环境下，高股息资产对投资者的吸引力显著增强，不仅提供了稳定的收益，还兼具良好的抗风险能力。在经济复苏和消费升级的大背景下，消费、银行等领域的红利标的有望在稳健投资者中继续受到青睐。展望全年，建议投资者坚持长期主义，把握科技成长与红利稳定两大主线，合理配置资产，关注结构性机会，同时保持灵活性以应对市场波动。相信中国经济的持续复苏将为资本市场带来更多积极变化。","fund":{"_id":3000000001261,"stockCode":"001261","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":2,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2015-04-26T16:00:00.000Z","setUpScale":3153660000,"market":"a","tickerId":1261,"custody":"中国工商银行股份有限公司","name":"国联新机遇灵活配置混合型证券投资基金","shortName":"国联新机遇混合(001261)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":3891,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T17:54:12.042Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2015-05-03T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050820000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"国联新机遇混合","pinyin":"glxjylhpzhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"j101019935","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":121726243470,"name":"梁勤之"},{"stockCode":"j101020783","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":1025262610,"name":"焦阳"}]},"announcement":{"linkText":"国联新机遇灵活配置混合型证券投资基金2024年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1246695","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec5417fea5b3eb04433db","date":"2024-09-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000001261,"sao":"三季度市场行情大幅震荡，9月底一揽子政策的推出刺激股票市场反弹，整体看三季度股票市场仍以结构性机会为主，红利类资产表现较好。三季度，在行业上我们继续采用均衡配置的策略。通过多种分析方法，挑选具有成长优势、财务优势和估值优势的个股。从组合构建的角度来看，我们仍然希望尽量选择那些具有长期稳定业绩增长的标的进行投资，争取获得较好的投资回报。","declarationDate":"2024-10-24T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:04:01.046Z","fund":{"_id":3000000001261,"stockCode":"001261","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":2,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2015-04-26T16:00:00.000Z","setUpScale":3153660000,"market":"a","tickerId":1261,"custody":"中国工商银行股份有限公司","name":"国联新机遇灵活配置混合型证券投资基金","shortName":"国联新机遇混合(001261)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":3891,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T17:54:12.042Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2015-05-03T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050820000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"国联新机遇混合","pinyin":"glxjylhpzhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"j101019935","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":121726243470,"name":"梁勤之"},{"stockCode":"j101020783","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":1025262610,"name":"焦阳"}]},"announcement":{"linkText":"国联新机遇灵活配置混合型证券投资基金2024年第3季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1174982","linkType":"PDF","source":"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":"焦阳"}]},"announcement":{"linkText":"国联新机遇灵活配置混合型证券投资基金2023年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1054872","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec5417fea5b3eb04433d7","date":"2023-09-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000001261,"sao":"本基金投资范围聚焦在新能源和周期制造行业，从中寻找估值和成长匹配的标的，整体风格偏成长。2023年三季度市场内外部压力超预期，整体表现较差，外资大量流出，三季度上证指数下跌2.86%，沪深300下跌3.98%，创业板指下跌9.53%，新能源ETF下跌18%左右。资金偏向防御性的高股息板块。成长类行业跌幅超预期，本基金重点配置的新能源板块跌幅较大。站在当前时点，我们看到部分周期类和新能源龙头公司估值性价比极具优势，后续边际改善较为显著但股价尚未反应该变化，我们判断短期处于黎明前的黑暗时刻。总的来看，对于宏观经济，中央研究出台的一系列政策将逐步起作用，美国加息接近尾声，整体市场环境将改善，这是我们投资最好的时刻（买的早，买的低，当然左侧有左侧的代价，右侧有右侧的追涨）。关于新能源，虽然已经过了行业大β上行阶段，但锂电光伏等还是需求可以持续增长的行业，远高于其他周期和消费行业需求增速，总的蛋糕还在持续扩大。我们判断新能源未来机会大概率来自一下几个方面：1.估值修复：目前行业内龙头白马，优秀公司看到2025年不足10倍，而整体行业还可以保持20%的增长，判断存在估值修复机会。2.新技术：即使是存量市场，锂电光伏不断有技术更迭，特别是光伏行业，每隔几年会出现颠覆性技术，可以带来超越行业的增长。3.周期性：产业生命中后期，制造业均进入周期行业阶段，我们判断单位盈利见底反弹，或者单位盈利稳定，但还存在量的增长的子行业存在较大机会。万物皆周期，事物的发展都是非线性的，感谢现在还坚持在新机遇里面的朋友们，给一点时间，回报你们的信任和坚守。继续为之不断努力，为社会创造价值，争取让更多的人可以赚到钱。","declarationDate":"2023-10-23T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:04:01.035Z","fund":{"_id":3000000001261,"stockCode":"001261","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":2,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2015-04-26T16:00:00.000Z","setUpScale":3153660000,"market":"a","tickerId":1261,"custody":"中国工商银行股份有限公司","name":"国联新机遇灵活配置混合型证券投资基金","shortName":"国联新机遇混合(001261)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":3891,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T17:54:12.042Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2015-05-03T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050820000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"国联新机遇混合","pinyin":"glxjylhpzhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"j101019935","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":121726243470,"name":"梁勤之"},{"stockCode":"j101020783","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":1025262610,"name":"焦阳"}]},"announcement":{"linkText":"国联新机遇灵活配置混合型证券投资基金2023年第3季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=984096","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec5417fea5b3eb04433d6","date":"2023-06-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000001261,"sao":"进入2023年以来，宏观经济的表现不及市场年初的预期。微观原因是，企业和家庭的资产负债表并未改善，企业投资意愿和家庭消费意愿较低。宏观原因是，2022年封控和迟滞效应推高了我国的自然失业率，压低了自然产出和自然利率，使经济复苏乏力。受宏观经济影响，上半年股市整体表现不佳，上证指数微涨3.65%，沪深300指数下跌0.75%，创业板指下跌5.61%。大量资金涌向主题投资（人工智能、中国特色估值体系概念），其他周期股、消费股、成长股则普遍表现一般。本基金持有的新能源股下跌超出市场预期。","declarationDate":"2023-07-19T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:04:01.032Z","mo":"站在当前时点，我们对A股和新能源都抱有信心。因为：中央已经开始针对我国总需求不足的问题出台刺激政策。7月24日的中央政治局指出要“加大宏观政策调控力度，着力扩大内需”，“要精准有力实施宏观调控，加强逆周期调节和政策储备。”“要活跃资本市场，提振投资者信心。”近期有关部委已经在出台了一些刺激消费、投资、民营经济的政策，放松了对房地产的调控。例如7月31日国务院办公厅转发了国家发改委《关于恢复和扩大消费措施的通知》，8月1日发改委等部门发布《关于实施促进民营经济发展近期若干举措的通知》等文件。我们预期还会有更多的政策出台，刺激经济好转和股市活跃，新能源也将从中受益。从新能源方面看，今年充电桩，工商业储能等环节需求爆发趋势较为明显；目前硅料价格已经接近底部，下游对光伏的需求料将逐步释放，低成本还将带来下游企业利润的改善；三季度逆变器去库存将逐步结束；辅材等将同时受益于需求释放以及向N型电池的技术迭代，盈利能力将得到提高。经过前期调整，目前很多个股估值较低，具备投资价值，近期HJT电池、锂电池等相关个股已经开始有好的表现。除了新能源，我们也会关注其他行业，包括一些顺周期行业，尤其新材料个股，人工智能概念（通信、电子、传媒、计算机）等。我们将坚持从高景气、高增长行业中寻找低估值的标的，挖掘投资机会。","fund":{"_id":3000000001261,"stockCode":"001261","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":2,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2015-04-26T16:00:00.000Z","setUpScale":3153660000,"market":"a","tickerId":1261,"custody":"中国工商银行股份有限公司","name":"国联新机遇灵活配置混合型证券投资基金","shortName":"国联新机遇混合(001261)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":3891,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T17:54:12.042Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2015-05-03T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050820000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"国联新机遇混合","pinyin":"glxjylhpzhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"j101019935","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":121726243470,"name":"梁勤之"},{"stockCode":"j101020783","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":1025262610,"name":"焦阳"}]},"announcement":{"linkText":"中融新机遇灵活配置混合型证券投资基金2023年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=959493","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec5417fea5b3eb04433d5","date":"2023-03-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000001261,"sao":"在2022年第四季度报告中，我认为2023年A股市场面临的内外部环境较好，不确定性下降。国内GDP增速有望回升，带动企业盈利回升。同时宏观流动性相对宽裕，利率较低，有利于A股市场上涨。预期消费类（白酒、旅游酒店、休闲服务、商贸零售、传媒、院线、餐饮、交通运输等）、医药、新能源（储能、光伏、锂电）、房地产产业链（建材、装饰、家电、家居等）、军工、信创、黄金等都存在阶段性的机会。一季度经济状况和股市表现，不及上述预期的地方在于：经济回升的力度不及预期，导致周期股的上涨难以持续；消费类、医药类在反弹之后出现调整；新能源产业则在2-3月持续调整。超预期的地方在于：一是3月中旬美国出现银行倒闭，并小范围蔓延，导致全球风险偏好下降。此事发生之后，我判断这是一次小规模的银行危机，与相关银行在利率较低时大量投资债券市场有关，但不至于酿成大规模的金融危机和经济危机，因此判断其对A股的影响比较短暂。二是在市场缺乏增量资金、投资者对经济回升力度分歧较大、且存在外围风险的背景下，投资者更倾向于做主题投资，因此大量资金从其他行业流出，流向人工智能概念（电子、计算机、通信、传媒）和中国特色估值体系概念（央企、国企）等。在一季度初，本基金主要配置新能源产业中的光伏、储能、钙钛矿电池等。1月净值上涨。2-3月净值出现调整。在市场跌宕起伏的过程中，我认为：一是2023年光伏、储能的装机规模将维持较高的增速，很多股票的估值已经较低，在底部卖出不太划算。二是新能源产业涉及的子行业较多，产业链较长，随着硅料、碳酸锂价格下跌，利润在产业链上流动，总能找到投资机会。三是新能源产业在不断地进行技术迭代，会带来新的投资机会。因此我决定依然坚守新能源产业。我尤其关注钙钛矿、固态电池等新技术，对相关公司进行了大量的调研，认为它们正处在产业化的前期，存在大量的投资机会。展望二季度，我认为中国经济回升的态势不变，纵然市场对节奏存在各种分歧，但方向是明确的。我将在抓住新能源投资机会的同时，尝试兼顾TMT、军工、机械、估值较低的央国企等概念，挖掘投资机会。","declarationDate":"2023-04-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:04:01.029Z","fund":{"_id":3000000001261,"stockCode":"001261","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":2,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2015-04-26T16:00:00.000Z","setUpScale":3153660000,"market":"a","tickerId":1261,"custody":"中国工商银行股份有限公司","name":"国联新机遇灵活配置混合型证券投资基金","shortName":"国联新机遇混合(001261)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":3891,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T17:54:12.042Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2015-05-03T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050820000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"国联新机遇混合","pinyin":"glxjylhpzhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"j101019935","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":121726243470,"name":"梁勤之"},{"stockCode":"j101020783","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":1025262610,"name":"焦阳"}]},"announcement":{"linkText":"中融新机遇灵活配置混合型证券投资基金2023年第一季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=884459","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec5417fea5b3eb04433d4","date":"2022-12-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000001261,"sao":"2022年是我从业以来，资本市场影响因素最纷繁复杂、A股走势最难判断的一年。对于基金经理和基金份额持有人来说，都是难熬的一年。英国前首相丘吉尔曾说:“永远不要浪费一场危机。”我们也不应该浪费难熬的时光。反思错误，总结得失，有助于吸取教训，更好地进步。2021年底，我判断美联储将于2022年开启加息和缩表进程，全球流动性整体上将是收紧的。由于全球供应链尚未完全恢复，大宗商品价格尚处于高位。在我国国内，政策重心是稳增长，预计货币政策和财政政策比2021年宽松，A股上市公司的盈利增速将比2021年要低一些，再加上部分行业估值不算便宜，因此预计2022年A股以宽幅震荡为主。我当时看好电力设备和新能源（硅料、光伏、风电、电池组件等）、新能源汽车产业链（动力电池、汽车零部件、整车、汽车电子、智能驾驶等）、军工、电子（半导体、消费电子）等行业，同时也计划积极关注稳增长板块（地产、地产后周期、建筑、建材等）、医药等。我的基本思路是，在每个阶段，寻找景气度最高的行业进行重仓配置，除非逻辑发生了变化，否则不轻易进行调仓。2022年年初，本基金的持仓主要是消半导体、消费电子，还有少部分新能源、锂电池、有色金属等。在2022年1月中旬，我认为半导体、消费电子等估值较贵，还有较大下跌空间，于是逐步减持了这些股票。通过对各个行业进行比较，我发现，锂电池的最上游--锂--供不应求。从2021年以来，电池级碳酸锂的价格一直在上涨，到2022年1月已经涨至50万元/吨，当时我预期它将在40-50万/吨的高位维持到2022年下半年（实际上后来涨到60万元/吨）。但相关股票价格在2021年年中之后大多已经跌了50%左右。按照2022年业绩计算，这些公司的动态市盈率普遍较低。于是我把主要仓位配置在锂矿、锂盐上市公司上。另外，我当时认为2022年煤炭均价将高于2021年，煤炭开采公司利润可观，同时动态市盈率普遍只有5-6倍，股息率普遍较高，非常值得配置。于是我还配置了一些煤炭股。另外配置了少量受益于产品价格上涨、估值较低的纯碱、钾肥、硅料等。到2月下旬，受政策的影响，煤炭股出现调整。我担心2021年10月煤炭股暴跌的故事重演，于是减持了煤炭股。整个2022年2月份，中融新机遇的净值快速反弹。2022年2月底之后，有几个因素超出了我的预期。一是俄乌战争爆发，给全球经济带来一定的不确定性，降低了全球资本市场投资者的风险偏好；二是中美利差收窄导致人民币对美元存在贬值压力，叠加美欧制裁俄罗斯，部分投资者担忧未来中美关系变差，抛售中国国债和A股，导致3月初美国市场上的中概股、港股、A股同步下跌；三是3月深圳、上海、长春先后爆发新冠疫情，先后封城，长三角大量企业停工，供应链中断，给中国经济和股市带来了不确定性。在这些因素影响下，A股市场出现超预期的下跌。一直持续到4月底。碳酸锂的价格也受到了影响。2022年3月，电池级碳酸锂价格一度触及51.25万元/吨，随后开始下跌，4月一度跌至46万元/吨。主要原因是：对经销商囤货的清查、打击；疫情导致下游正极材料公司对碳酸锂的需求暂时下降等。股市系统性风险叠加碳酸锂价格小幅下跌，导致锂矿锂盐股票价格大跌，3-4月本基金的净值出现回撤。从2022年3月中旬至5月底，我因疫情被隔离在家。在这期间：1、我对2020年以来全国各地的疫情日数据进行了细致的分析，还构建了模型来判断疫情和经济的走向。4月下旬，我判断上海将在5月上旬实现社会面清零，6月初能够解封。预计5月上旬华东地区的物流、供应链将逐渐恢复，企业复工复产，经济与上市公司经营也将随之好转。而股市一般领先于经济。基于此，我在4月下旬判断A股即将止跌回升。2、频繁地进行线上行业交流、调研。到4月下旬，我发现碳酸锂库存已经较低，判断随着下游企业复工，对碳酸锂的需求将逐渐恢复，碳酸锂价格有望上涨，估值已经较低的锂矿锂盐股料将迎来大涨。随后的市场表现基本印证了我的判断。2022年4月27日A股开始上涨，锂矿锂盐股价上涨，本基金净值持续上涨。在上涨过程中，我还配置了一些正极材料、电解液、锂电池、风电、光伏、储能等方面的股票。2022年三季度，A股市场出现明显调整，主要原因有两个：一是受美联储快速加息影响，美元大幅升值，人民币对美元阶段性贬值，部分投资者担心资本外流，卖出A股；二是5-6月份成长股快速上涨，部分投资者认为估值过高，卖出成长股。从2022年7月开始，市场对碳酸锂的价格出现明显分歧。很多人认为碳酸锂价格很难再继续上涨。我对碳酸锂的供求进行了仔细的分析，认为8月开始碳酸锂会供不应求。实际上，从8月初开始，国产电池级碳酸锂价格一路上涨，11月初到了60万元/吨，散单价格更高。在碳酸锂价格节节攀升的同时，相关股价却大幅调整，即上市公司的股价与价值再度出现背离，这也导致本基金三季度净值出现回撤。我个人认为这是市场短期定价错误导致的，因此维持配置结构不变。但是到11月下旬，我观察到碳酸锂价格开始松动，考虑到下游正极材料企业会观望、春节前后是需求淡季，我判断碳酸锂价格跌幅会比较大，于是减持了锂矿锂盐股。并基于对2023年光伏新增装机、储能行业增速的乐观预期，加仓了储能、逆变器、光伏中的TOPCon电池、石英砂、金刚线等。回顾整个2022年，在碳酸锂价格整体向上、锂矿锂盐上市公司基本面并无大的变化的背景下，股价剧烈波动，给我留下了深刻的经验教训。一是与欧美股市相比，A股市场投资者更喜欢基于预期进行投资，提前很久对预期进行定价。而这种预期本身是不稳定的，宏观经济政策、国际国内局势、产品价格等，随便一个因素的变化，都可能导致这种预期剧烈波动，最终反映在股价上，表现为股价剧烈波动--在预期稳定向好时暴涨，投资者往往在周期品价格启动之前很久就开始参与，在周期品价格还处于上升阶段中后段的时候，可能就会对未来价格走势出现分歧，部分资金调整，导致股价受影响。2022年8-11月碳酸锂价格从46万元/吨涨至60万元/吨，相关股价大跌。但是到2023年初，碳酸锂价格已经从60万元/吨跌至45万元/吨，相关股价却出现了大幅反弹。二是A股投资者对周期股的估值严格。在2022年A股投资者整体风险偏好较低的背景下，尤其如此。这些因素，导致股价的走向很难判断，在周期股上保住盈利也变得困难。但这些经历并非没有价值，经过这些之后，对投资的理解会更加深刻。","declarationDate":"2023-01-19T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:04:01.026Z","mo":"从2022年11月以来，市场普遍认为美联储、欧央行、英格兰银行的加息已经接近尾声，加息节奏将放缓，美欧国债收益率也有所回落。不过2月2日发布的美国非农就业数据超预期地强劲，欧洲的通胀水平依然居高不下，给2023年美欧央行加息和缩表的节奏带来了一定的不确定性。日本央行行长黑田东彦即将于4月初卸任，新行长会不会贸然退出宽松政策，也存在一定的不确定性。不过即便日本退出宽松政策，对全球流动性的影响，也不及2022年美欧紧缩货币的影响大。我国国内方面，从2022年11月以来迅速放开了对房企融资的限制，出台了刺激房地产销售的政策；放弃了动态清零政策，消除了阻碍经济活动的桎梏。此外，央行还延长了碳减排支持工具、支持煤炭清洁高效利用专项再贷款、交通物流专项再贷款等结构性货币政策的期限，并有更多结构性货币政策正在路上。2023年春节以来，投资、消费活动逐渐恢复。我们预期2023年中国GDP增速将在5-5.5%之间。股市投资机会方面，与2022年相比，预期2023年全球流动性紧缩风险下降，俄乌战争恶化的风险下降，国内房地产和疫情对经济的负面影响下降，GDP增速回升，企业盈利增速回升，同时流动性宽裕，利率较低，这些都有利于股市上涨。因此我们对2023年A股走势相对乐观，认为消费类（白酒、旅游酒店、休闲服务、商贸零售、传媒、院线、餐饮、交通运输等）、医药、新能源（储能、光伏、锂电）、房地产产业链（建材、装饰、家电、家居等）、军工、信创、黄金等都存在阶段性的机会。我要特别强调的是，我们应该特别重视科技创新带来的投资机会。很多人认为新能源产业已经很成熟了，估值可能会下降，投资机会不多了。但是我们应该注意到，整个新能源产业在不断地进行技术创新和变革。我举几个简单的例子：1、光伏电池组件的边框，目前多是采用铝合金制作，如果改成使用玻纤与聚氨酯复合材料，就可以大幅降低生产成本，这是几百亿的市场空间。2、固态动力电池，如果正极材料采用高镍三元，负极材料采用金属锂，采用固态电解质，用在电动车上，续航里程可以达到1000公里，超过燃油车甚至氢燃料电池电动车。3、钙钛矿太阳能电池，如果能解决大面积制备的问题和电池结构稳定性的问题，那么就可以替代目前的晶硅电池，市场空间无法估量。4、PoE胶膜，目前主要从国外进口。如果国内企业能攻克茂金属催化剂等技术难点，实现国产替代进口，那么相关公司必能受益。上述这些方面，目前都有上市公司在进行研发。这种技术进步能降低成本，替代之前的产品，打开市场空间，催生出新的投资机会。这是我们挖掘成长股的一个重要逻辑。2023年，我将继续主要聚焦于新能源领域，挖掘高景气板块进行重仓配置。其中固态电池和钙钛矿太阳能电池这样处于产业化之前从0-1阶段的新产品，以及技术上出现革新的产品，将是我关注的重点。","fund":{"_id":3000000001261,"stockCode":"001261","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":2,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2015-04-26T16:00:00.000Z","setUpScale":3153660000,"market":"a","tickerId":1261,"custody":"中国工商银行股份有限公司","name":"国联新机遇灵活配置混合型证券投资基金","shortName":"国联新机遇混合(001261)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":3891,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T17:54:12.042Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2015-05-03T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050820000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"国联新机遇混合","pinyin":"glxjylhpzhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"j101019935","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":121726243470,"name":"梁勤之"},{"stockCode":"j101020783","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":1025262610,"name":"焦阳"}]},"announcement":{"linkText":"中融新机遇灵活配置混合型证券投资基金2022年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=868056","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec5417fea5b3eb04433d3","date":"2022-09-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000001261,"sao":"本基金的二季报中曾经说，本基金的投资风格是：深度研究，认真挖掘。在每个阶段，都从景气上升的行业中选择基本面相对最好的子行业和上市公司进行重仓配置。除非看好的逻辑被破坏了，否则不会轻易卖出。上半年，本基金主要配置的是锂矿锂盐股、储能、光伏等。2022年三季度，A股市场出现明显调整，主要原因有两个：一是受美联储快速加息影响，美元大幅升值，人民币对美元阶段性贬值，部分投资者担心资本外流，卖出A股；二是5-6月份成长股快速上涨，部分投资者认为估值过高，卖出成长股。我们看好的新能源产业在5-6月领涨，三季度领跌。在三季度市场调整的过程中，我对各行业的景气状况进行比较，确认新能源产业尤其锂矿锂盐行业景气度依然较高的，或将延续下去，因此本基金的投资策略、仓位、持仓结构都没有发生大的变化。6、7月份，我对碳酸锂的供求进行了仔细的分析，认为8月开始碳酸锂会供不应求。实际上，从8月初开始，国产电池级碳酸锂价格一路上涨，10月初超过了3月的高点（51.5万元/吨），创出新高。10月中旬价格是53.5万元/吨。在碳酸锂价格持续上涨的同时，相关股价却大幅调整，即上市公司的股价与价值出现背离，这也导致本基金三季度净值出现回撤。主要原因有两个：一是有些人认为，一些公司规划了碳酸锂产能，2022年下半年、2023年碳酸锂价格会下跌。实际上，锂矿开采经常受到政策、生态环保、资源禀赋、基础设施、气候、疫情、民族宗教等诸多因素的影响，开采进度经常不及预期。我经过调研发现，国内西藏、江西、四川，国外南美、澳洲等地很多锂矿的开采都不及预期，一些产能规划停留在纸面上，预计锂矿锂盐供不应求的格局短期内无法改变。结果就是我们已经看到的，2022年8月以来，碳酸锂价格不仅没有下跌，反而上涨。二是关于应该给锂矿锂盐股多高的估值。这其实取决于对碳酸锂价格（从而对上市公司利润增速）的判断。如果认为后续价格会下跌，就无法给予高估值。但是如果碳酸锂价格不下跌，理应给予高估值。我的判断是碳酸锂价格大概率会继续上涨，然后高位横盘。目前国内锂矿锂盐上市公司2022年动态PE普遍只有5-7倍，远低于美国锂矿龙头的13-15倍。如前所述，三季度有两个因素导致了A股调整。展望四季度，这两个因素都已经发生了变化：一是汇率方面，目前美联储加息进程已经进行大半，接下来，投资者可能越来越担心美国经济衰退，预计美元指数、美债收益率向上空间不大。如果它们继续上升，可能会有投资者进行反向交易。随着欧美加息，美欧日英等经济体的股市、债市、房市可能都会调整。预计人民币对美元越贬值，对A股的边际负面影响越小。二是估值方面，三季度成长股调整之后，目前估值已经不算贵。四季度面临估值切换，成长股受青睐的概率更大。即我认为四季度A股存在较多的结构性投资机会，尤其是新能源产业。相对更看好锂矿锂盐、储能、石英砂、TOPCon电池、海缆等子行业。我会继续努力，挖掘有投资价值的股票。","declarationDate":"2022-10-25T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:04:01.023Z","fund":{"_id":3000000001261,"stockCode":"001261","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":2,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2015-04-26T16:00:00.000Z","setUpScale":3153660000,"market":"a","tickerId":1261,"custody":"中国工商银行股份有限公司","name":"国联新机遇灵活配置混合型证券投资基金","shortName":"国联新机遇混合(001261)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":3891,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T17:54:12.042Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2015-05-03T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050820000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"国联新机遇混合","pinyin":"glxjylhpzhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"j101019935","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":121726243470,"name":"梁勤之"},{"stockCode":"j101020783","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":1025262610,"name":"焦阳"}]},"announcement":{"linkText":"中融新机遇灵活配置混合型证券投资基金2022年第三季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=810630","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec5417fea5b3eb04433d2","date":"2022-06-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000001261,"sao":"我的投资风格是：深度研究，认真挖掘。在每个阶段，都从景气上升的行业中选择基本面相对最好的子行业和上市公司进行重仓配置。除非看好的逻辑被破坏了，否则不会轻易卖出。在2022年1月中旬，我选择了锂矿锂盐股、煤炭股重仓配置。2月净值大幅上涨。后来又卖掉煤炭股，集中持有锂矿锂盐股。2022年2月底俄乌战争爆发，3月美联储开始紧缩货币，导致全球风险偏好下降，各国股市下跌；同时上海疫情蔓延导致供应链中断，部分企业开工率下降。这些纷繁复杂的因素相互叠加，一起导致A股系统性下跌。3月份，电池级碳酸锂价格触及51.25万元/吨，随后开始下跌，4月一度跌至46万元/吨。主要原因是：有关部委清查、打击经销商囤货；疫情导致下游正极材料公司对碳酸锂的需求暂时下降等。股市系统性风险叠加碳酸锂价格小幅下跌，导致锂矿锂盐股票价格大跌，3-4月本基金的净值出现回撤。我当时经过严格分析，判断这些都是暂时的，预计碳酸锂全年都存在供给缺口，价格仍有望反弹；部分锂矿锂盐公司的基本面非常好，估值很便宜，只要大盘能够企稳，股价应有较好表现。从3月中旬至5月底，我因疫情被隔离在家。在这期间，我一方面对2020年以来全国各地的疫情日数据进行了细致的分析，构建了模型来判断疫情和经济的走向。4月下旬，我判断上海将在5月上旬实现社会面清零，6月初能够解封。预计5月上旬华东地区的物流、供应链将逐渐恢复，企业复工复产，经济与上市公司经营也将随之好转。而股市一般领先于经济。基于此，我在4月下旬开始看A股止跌回升。另一方面，我频繁地进行线上行业交流、调研。到4月下旬，我发现碳酸锂库存已经较低，判断随着下游企业复工，对碳酸锂的需求将逐渐恢复，碳酸锂价格有望上涨，估值已经较低的锂矿锂盐股料将迎来大涨。4月底以来的市场表现已经基本验证了我的这些判断。4月27日A股开始上涨，锂矿锂盐股价上涨，本基金净值持续上涨。7月初以来，绝大部分锂矿锂盐公司都已经发布了2022年半年报或半年度业绩预告，上半年净利润普遍大幅上涨，有的业绩增速超出市场一致预期。在市场上涨的过程中，我还看好估值已经较低、但景气度高的正极材料、电解液、锂电池、风电、光伏、储能、汽车整车、零部件等，在仓位中也有所体现。截止目前，这些行业中很多公司都发布了半年度业绩预告或半年报，有不少公司业绩增长超预期，我们会综合考虑产业政策、公司的技术水平、行业地位、产品需求状况、成长空间、利润增长前景等等因素进行投资。","declarationDate":"2022-07-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:04:01.018Z","mo":"我们预期下半年全球经济表现出“中强西弱”的特征。美联储3月开始加息，6月开始缩表，欧央行7月开始加息，已经导致美国和欧洲GDP回落。我预期这一势头在下半年将延续。与此同时，从5月以来，我国GDP增速正在回升，二季度GDP同比上升0.4%，预期下半年将继续回升。预计我国二季度出台的宽松货币政策、财政政策将延续。这意味着下半年宏观流动性将继续保持宽裕，企业盈利在回升后将维持平稳，有望给A股带来支撑。从全球大类资产配置来看，下半年，随着欧、美、日国债收益率的上升，欧、美、日和很多新兴市场国家的股市、债券、房价很可能都将延续跌势。全球大宗商品价格也已开始下跌。这意味着下半年国际资本可以选择的投资方向很少，经济处于上升阶段的A股相对较优，我们预期将有大量国际资本流入A股。产业政策方面，新能源、新能源汽车产业链继续作为稳增长的重要抓手，给股市带来投资机会。值得注意的是，7月初以来，有人认为，地球上并不缺锂元素，因此锂矿锂盐价格不应该上涨，2021年以来锂价的上涨主要是资本炒作导致的。这种观点给相关股价带来了一些影响。我们认为，一是地球上确实不缺少锂元素，但是缺少开采价值的锂资源。海水中的锂浓度太低，绝大多数矿石中含锂品位太低，目前没有开采的价值。另外，锂矿开采经常受到环保因素、政治因素、资源禀赋、水资源条件、技术路线、气候、民族宗教、运输等因素的影响，导致开采进度经常低于预期。二是从2015年以来的两轮锂价上涨来看，都是下游需求旺盛、锂盐供不应求导致的，资本炒作的因素很少。即锂矿锂盐价格的上涨是有基本面支撑的。我们调研发现，7月下旬以来，下游正极材料企业的库存较低，而新能源汽车的销售增速依然很高，排产充足，对锂盐锂矿的需求旺盛，采购意愿较强。我们预期下半年电池级碳酸锂价格将继续缓慢回升，可能会创出新高。整体上，我预计下半年A股市场将有诸多结构性投资机会。我将继续专注于受益于产业政策、业绩高增长的光伏、风电、储能、新能源汽车产业链，从中寻找相对最受益的环节进行投资。","fund":{"_id":3000000001261,"stockCode":"001261","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":2,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2015-04-26T16:00:00.000Z","setUpScale":3153660000,"market":"a","tickerId":1261,"custody":"中国工商银行股份有限公司","name":"国联新机遇灵活配置混合型证券投资基金","shortName":"国联新机遇混合(001261)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":3891,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T17:54:12.042Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2015-05-03T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050820000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"国联新机遇混合","pinyin":"glxjylhpzhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"j101019935","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":121726243470,"name":"梁勤之"},{"stockCode":"j101020783","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":1025262610,"name":"焦阳"}]},"announcement":{"linkText":"中融新机遇灵活配置混合型证券投资基金2022年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=783298","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec5417fea5b3eb04433d1","date":"2022-03-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000001261,"sao":"2021年底，我们判断美联储将于2022年3月开始加息，5月开始缩减资产负债表，全球流动性整体上是收紧的。由于供应链尚未完全恢复，全球定价的商品价格继续处于高位。在我国国内，政策重心是稳增长，预计货币政策和财政政策比2021年宽松。预期A股上市公司的盈利增速将比2021年要低一些，再加上部分行业估值不算便宜，因此预计2022年A股以宽幅震荡为主。我们看好电力设备和新能源（硅料、光伏、风电、电池组件等）、新能源汽车产业链（动力电池、汽车零部件、整车、汽车电子、智能驾驶等）、军工、电子（半导体、消费电子）等行业，同时也会积极关注稳增长板块（地产、地产后周期、建筑、建材等）、医药等。但是2022年初，有几个因素超出了我们的预期。一是俄乌战争爆发，给全球经济带来一定的不确定性，影响了全球资本市场；二是中美利差收窄导致人民币对美元存在贬值压力，叠加美欧制裁俄罗斯，部分投资者担忧未来中美关系变差，抛售中国国债和A股，导致3月初美国市场上的中概股、港股、A股同步下跌；三是3月深圳、上海、长春先后爆发新冠疫情，先后封城，给股市带来了新的不确定性。在这些因素影响下，A股市场出现超预期的下跌。在2022年年初，本基金的持仓主要是消半导体、消费电子、新能源、锂电池、有色金属等行业。在1月中旬，我们认为半导体、消费电子等可能会下跌，于是逐步减持了这些股票。我们的基本思路是，在每个阶段，寻找景气度相对较高的行业进行重仓配置。我们发现，锂电池的最上游--锂--供不应求。从2021年以来，碳酸锂的价格一直在上涨，到2022年1月已经涨至50万元/吨，预期将在40-50万/吨的高位维持到2022年下半年。但相关股票价格在2021年年中大涨之后部分已经跌了50%左右。按照2022年业绩计算，这些公司的动态市盈率普遍只有10-15倍，于是我们把主要仓位配置在锂矿、锂盐上市公司上。另外，我们认为2022年煤炭均价或将高于2021年，煤炭开采公司利润可观，同时动态市盈率普遍只有5-6倍，股息率普遍较高，值得配置。于是我们配置了一些煤炭股。此外，我们还配置了产品价格上涨、估值较低的纯碱、钾肥、硅料等等。在换仓之后，2月份，我们配置的股票表现较好，当月基金净值随之上涨。3月我们的净值大幅回撤，主要原因有两个：一是国内疫情蔓延叠加资本外流，导致A股超预期下跌。这是系统性风险。二是投资者风险偏好明显下降，投资周期短期化，基金的持仓下跌，但我们却不能这样短期化地频繁操作，导致净值出现回撤。不过我们依然对A股市场和我们的持仓充满信心。我们认为，新能源、新能源汽车、军工等行业景气度向上的大方向基本上没变，差异只是在不同阶段，利润往产业链的哪个环节流动。经过一季度的调整之后，很多子行业的估值较低，或具备投资价值。未来我们将继续挖掘高景气子行业。对于稳增长产业链、经过充分调整的消费、医药股，我们也会密切关注。","declarationDate":"2022-04-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:04:01.009Z","fund":{"_id":3000000001261,"stockCode":"001261","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":2,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2015-04-26T16:00:00.000Z","setUpScale":3153660000,"market":"a","tickerId":1261,"custody":"中国工商银行股份有限公司","name":"国联新机遇灵活配置混合型证券投资基金","shortName":"国联新机遇混合(001261)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":3891,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T17:54:12.042Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2015-05-03T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050820000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"国联新机遇混合","pinyin":"glxjylhpzhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"j101019935","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":121726243470,"name":"梁勤之"},{"stockCode":"j101020783","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":1025262610,"name":"焦阳"}]},"announcement":{"linkText":"中融新机遇灵活配置混合型证券投资基金2022年第一季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=724657","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec5417fea5b3eb04433d0","date":"2021-12-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000001261,"sao":"2021年，部分受基数的影响，我国GDP同比增速逐季下降，下半年低于潜在GDP增速。从2021年7月开始，政策重心转向稳增长。地方政府专项债发行加快，货币政策逐步放松，央行降准降息，宏观流动性整体宽裕。在海外，流动性泛滥叠加商品供应链受损，导致基本金属、原油等商品价格大涨。在我国国内，能耗双控背景下，2021年下半年煤炭、能化、金属价格一度大涨，导致中游制造业企业毛利率下降。2021年10月之后，在国家发改委保供政策的引导下，煤炭、能化产品价格有所回落。就各季度的配置来说，2021年一季度，随着美债收益率的上涨，投资者担忧中国货币政策会收紧，叠加A股部分行业估值较高，A股出现调整，高估值板块调整较大。我们配置的新能源、军工板块承受了回调。2021年二季度，市场迎来结构性反弹，反弹的主力是核心资产、高成长赛道中有明显边际变化的二三线标的等。由于流动性宽松和政策方面的积极信号，投资者风险偏好明显提高。但我们预期经济增速可能放缓，因此我们对强周期行业保持谨慎，精选出半导体、新能源、新能源汽车等行业进行重点配置。2021年下半年，稳增长政策逐步出台，但经济增速依然在下行。同时，美联储退出宽松政策、逐步加息的路径越来越明显，这给全球股市带来了较大的波动，并影响了A股。三季度创业板指、大盘成长等核心资产代表指数波动率显著加大，中证1000、小盘价值等波动率变化相对较小。四季度A股结构性波动加剧，创业板指、国证2000等小市值代表指数涨幅较为明显，沪深300等权重指数波动率变化相对较小。我们维持了对半导体、新能源、新能源汽车产业链的重点配置。","declarationDate":"2022-01-23T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:04:01.006Z","mo":"2022年，我们判断美联储将于3月彻底结束QE，开始加息，预期2022年加息150BP。英格兰银行在2022年2月已经宣布加息，欧洲央行也很可能在2022年下半年启动加息。全球流动性整体上是收紧的。但是由于供应链尚未完全恢复，全球定价的商品价格继续处于高位。在我国国内，政策重心依然是稳增长。我们判断在此背景下，国内流动性将继续放松，逆回购利率、MLF利率、LPR有望继续下行，央行有可能再度降准，同时通过公开市场操作维持银行间市场流动性宽裕，引导资金流向实体经济，通过“宽信用”实现稳增长。财政政策可能将会比2021年宽松。在这些政策背景下，我们判断2022年GDP同比或在5.5%左右，远低于2021年的8.1%。这种回落是向潜在GDP增速的正常收敛，是符合经济规律的。预期2022年一季度GDP同比增速较低，随后逐季回升；PPI高位回落，CPI比2021年小幅反弹，但整体不高。预期A股上市公司的盈利增速将比2021年要低一些，再加上年初一部分行业估值不算便宜，因此预计2022年A股可能不会出现单边上涨或单边下跌行情，以宽幅震荡为主。配置上，以挖掘结构性投资机会为主。从产业政策的角度考虑，我们比较看好高景气的赛道，包括新能源（硅料、光伏、风电、电池组件等）、电力设备、新能源汽车产业链（动力电池产业链、汽车零部件、整车、汽车电子、智能驾驶等）、军工、电子（半导体、消费电子）等行业，同时也会积极关注稳增长板块（地产、地产后周期、建筑、建材等）、医药（预期2022年二季度将迎来配置时机）等。2022年年初以来，A股已经出现了较大幅度的调整，部分子行业估值已经基本得到调整，我们对于后市结构性投资机会较为看好。长期内，我们将继续深入研究，挖掘技术或资源壁垒高、核心竞争力强、增长空间和长期投资价值较大的子行业和个股进行配置，努力为份额持有人实现保值增值。","fund":{"_id":3000000001261,"stockCode":"001261","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":2,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2015-04-26T16:00:00.000Z","setUpScale":3153660000,"market":"a","tickerId":1261,"custody":"中国工商银行股份有限公司","name":"国联新机遇灵活配置混合型证券投资基金","shortName":"国联新机遇混合(001261)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":3891,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T17:54:12.042Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2015-05-03T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050820000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"国联新机遇混合","pinyin":"glxjylhpzhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"j101019935","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":121726243470,"name":"梁勤之"},{"stockCode":"j101020783","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":1025262610,"name":"焦阳"}]},"announcement":{"linkText":"中融新机遇灵活配置混合型证券投资基金2021年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=712647","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec5417fea5b3eb04433cf","date":"2021-09-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000001261,"sao":"2021年3季度，A股继续出现结构波动加剧特征，创业板指、大盘成长等核心资产代表指数波动率显著加大，中证1000、小盘价值等波动率变化相对较小。经济与流动性稳定、外资流入、市场情绪稳定的情况下，判断市场整体估值泡沫风险有限。行业配置方面，四季度将关注持续高景气、全球疫情复苏、上游供给影响边际减弱的方向。本基金持续看好半导体、新能源等成长空间大、未来复合增速高的板块。","declarationDate":"2021-10-25T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:04:01.003Z","fund":{"_id":3000000001261,"stockCode":"001261","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":2,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2015-04-26T16:00:00.000Z","setUpScale":3153660000,"market":"a","tickerId":1261,"custody":"中国工商银行股份有限公司","name":"国联新机遇灵活配置混合型证券投资基金","shortName":"国联新机遇混合(001261)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":3891,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T17:54:12.042Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2015-05-03T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050820000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"国联新机遇混合","pinyin":"glxjylhpzhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"j101019935","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":121726243470,"name":"梁勤之"},{"stockCode":"j101020783","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":1025262610,"name":"焦阳"}]},"announcement":{"linkText":"中融新机遇灵活配置混合型证券投资基金2021年第三季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=653007","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec5417fea5b3eb04433ce","date":"2021-06-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000001261,"sao":"一季度随着美债收益率上涨，投资者担忧中国货币政策收紧，A股开始出现调整，高估值板块调整幅度较大。我们配置的新能源、军工板块承受了回调。二季度市场结构性迎来反弹，反弹标的主要包括：核心资产、高成长赛道中有明显边际变化的二三线标的、市场较稳定的板块。二季度由于流动性的宽松以及季末的积极信号，市场风险偏好较一季度再次上行。然后需要注意的是，二季度我们实际观察发现，包括挖掘机、重卡、家电、手机在内的内需行业在4月后需求变弱，验证了疫情后国内的K型复苏状态。考虑到较弱的内需和国内外中长期利率上行的可能性，本基金将对经济强相关行业保持谨慎，并在未来2-3年精选出半导体赛道，未来将聚焦半导体行业进行深入投资。","declarationDate":"2021-07-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:04:01.001Z","mo":"展望后市，本基金将重点围绕半导体领域进行投资，重点关注半导体板块内部具备高成长性和国产替代空间的公司。","fund":{"_id":3000000001261,"stockCode":"001261","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":2,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2015-04-26T16:00:00.000Z","setUpScale":3153660000,"market":"a","tickerId":1261,"custody":"中国工商银行股份有限公司","name":"国联新机遇灵活配置混合型证券投资基金","shortName":"国联新机遇混合(001261)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":3891,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T17:54:12.042Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2015-05-03T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050820000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"国联新机遇混合","pinyin":"glxjylhpzhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"j101019935","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":121726243470,"name":"梁勤之"},{"stockCode":"j101020783","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":1025262610,"name":"焦阳"}]},"announcement":{"linkText":"中融新机遇灵活配置混合型证券投资基金2021年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=632904","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec5407fea5b3eb04433cd","stockId":3000000001261,"sao":"2020年底，我们认为，随着COVID-19疫苗在全球开始推广使用，全球疫情将逐渐得到控制，国内外总需求将逐渐恢复。2020年12月的中央经济工作会议已经明确2021年\"继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，保持对经济恢复的必要支持力度，政策操作上要更加精准有效，不急转弯\"，因此判断2021年中国货币政策会适度宽松，宏观流动性整体宽裕，GDP增速将继续稳步反弹，2021年上半年企业的盈利增速可能较高。在这一背景下，2021年A股市场不乏结构性投资机会，军工、新能源汽车产业链、新能源、消费和医药龙头等可以长期持有。另一方面，我们也注意到，随着美国经济回暖，美国国债收益率在上升，这会给美股中的高估值板块带来压力，进而或给A股市场的高估值板块带来压力。2021年1月初，我们重配的军工、新能源、医药、白酒、光伏等大幅上涨。随后，随着美债收益率上涨，投资者担忧中国货币政策收紧，A股开始出现调整，高估值板块调整幅度较大。虽然我们1月初在高位减持了医药、白酒、光伏等，但持有的其他行业没能躲过大跌，净值遭受了一定的损失。站在当前时点，我们认为，2021年年内美国失业率和通胀率都难以满足货币政策收紧的条件，美联储将继续保持宽松政策，投资者对我国货币政策边际收紧的预期也已经得到了充分的反映。A股经过前期的调整，\"核心资产\"（主要是各行业龙头）估值渐趋合理，继续下跌的空间不大。后市依然存在大量的结构性投资机会，包括2021年上半年业绩超预期的个股，估值合理的\"核心资产\"，符合产业政策方向的低估值周期股，包括\"碳达峰\"和\"碳中和\"产业链上的公司，产品价格可以上涨、毛利率可以提高的公司等。长期内，我们坚信中国向自主创新驱动经济增长的转型一定能成功，中国一定能成长为全球一流科技强国，叠加中国居民收入水平的不断提高，科技股、消费股将长期受益。我们坚定看好A股的长期表现。我们将继续挖掘和配置具有核心技术壁垒或优秀商业模式、基本面优异、业绩增长稳健、成长空间巨大、具有长期投资价值的子行业和个股。","date":"2021-03-30T16:00:00.000Z","declarationDate":"2021-04-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:04:00.997Z","fund":{"_id":3000000001261,"stockCode":"001261","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":2,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2015-04-26T16:00:00.000Z","setUpScale":3153660000,"market":"a","tickerId":1261,"custody":"中国工商银行股份有限公司","name":"国联新机遇灵活配置混合型证券投资基金","shortName":"国联新机遇混合(001261)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":3891,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T17:54:12.042Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2015-05-03T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050820000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"国联新机遇混合","pinyin":"glxjylhpzhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"j101019935","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":121726243470,"name":"梁勤之"},{"stockCode":"j101020783","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":1025262610,"name":"焦阳"}]},"announcement":{"linkText":"中融新机遇灵活配置混合型证券投资基金2021年第一季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=569432","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec5407fea5b3eb04433cc","stockId":3000000001261,"sao":"2020年1月，我们抓住了科技股的投资机会，重配了电子、通信、计算机、新能源汽车产业链，以及传媒、生猪养殖等行业，获得了较好的收益。1月中下旬，COVID-19疫情开始蔓延，我们经过深入分析认为，在党中央的正确领导下，一定能很快遏制住疫情的蔓延，疫情对中国经济和行业基本面的影响是暂时的，整体维持配置不变。2月底至3月初，欧美抗疫不力，国际金融市场大幅波动，但我们判断A股依然有投资机会，我们对配置作了小幅调整，规避了对欧美出口占营收比例较大、会受到欧美需求下降打击的个股，生产基地主要在欧美、面临停工风险的个股，以及对标美股、估值较贵个股。增配了如下几类行业：一是供求主要在国内、且估值已经比较便宜的个股，比如禽畜养殖、食品饮料、医药生物等。二是受到国内产业政策扶持、且不会受到海外疫情影响的科技股。三是预期疫情将导致海外供给收缩、产品价格上涨的行业。四是受益于欧美央行极度宽松的货币政策的品种，主要是贵金属。4月底5月初，欧美逐步复工，我们判断欧美总需求将逐渐好转，我国外需将得到改善，于是加配受益于海外总需求改善的行业，主要是科技股（消费电子、半导体、通信、计算机、新能源汽车产业链、光伏等），较好地抓住了二季度科技股的投资机会。7月初，我们判断半导体产业链估值明显偏高，减持了半导体相关股票，加配了医药、消费、军工等行业股票。2020年四季度，中国GDP增速继续稳步反弹，货币政策适度宽松，宏观流动性保持宽裕。中国科兴生物、牛津大学/阿斯利康、辉瑞/ BioNTech等研发的COVID-19疫苗逐渐投入使用，大众对消灭疫情感到乐观，整体市场环境有利于A股上涨。2020年11月3日发布的《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十四个五年规划和二〇三五年远景目标的建议》，对我国未来5-15年经济社会的发展做出了规划，指明了发展的路径。2020年12月11日召开的中央政治局会议、12月18日的中央经济工作会议，则对2021年的经济政策、重点工作任务做出了具体部署。从这些会议精神中，可以很清晰地发现，国防军工、新能源（光伏、风电等）、新能源汽车产业链、TMT、生物育种等行业将受益匪浅，未来发展空间巨大。我们相应地增加了对这些行业的配置，四季度净值快速增长。","date":"2020-12-30T16:00:00.000Z","declarationDate":"2021-01-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:04:00.994Z","mo":"展望2021年，目前中国、美国、欧洲等正在接种疫苗，速度略快于预期。美国有望开启新一轮库存周期和房地产景气周期，带动对全球商品的需求。而美联储可能要到2021年底才会开始考虑退出宽松政策，欧洲更晚。这样全球总需求逐渐恢复的同时，流动性将保持宽裕，对商品价格和股市都比较有利。中国内需外需将继续向好，GDP将继续抬升，通胀预期不高，企业盈利继续好转，我们预期2021年上半年企业的盈利增速可能较高。2020年12月的中央经济工作会议要求2021年\"继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，保持对经济恢复的必要支持力度，政策操作上要更加精准有效，不急转弯\"，所以我们并不担心国内货币政策会明显收紧，预期国内流动性将依然保持相对宽裕。这些都将对国内股市形成支撑。根据中央的产业政策导向，我们认为2021年A股市场将依然存在大量结构性投资机会。我们最看好的是军工、新能源、新能源汽车产业链，以及食品饮料龙头、医药生物龙头。预期电子、计算机、免税板块、银行等也会有阶段性的投资机会。2020年我国人均GDP大约1万美元，我们预测2025年或将达到大约1.6万美元，中产阶级规模将继续扩大。并且随着社会保障制度的完善、内外双循环新发展格局的构建、房价继续被抑制，消费升级、消费下沉将成为未来若干年的大趋势。另外，我们相信，在中央正确的领导下，我国一定能成长为全球一流的科技强国，向自主创新驱动经济增长的转型一定能成功。因此长期内，我们坚定看好科技、消费股的表现。我们将继续挖掘和配置具有核心技术壁垒或优秀商业模式、基本面优异、业绩增长稳健、成长空间巨大、具有长期投资价值的子行业和个股。","fund":{"_id":3000000001261,"stockCode":"001261","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":2,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2015-04-26T16:00:00.000Z","setUpScale":3153660000,"market":"a","tickerId":1261,"custody":"中国工商银行股份有限公司","name":"国联新机遇灵活配置混合型证券投资基金","shortName":"国联新机遇混合(001261)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":3891,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T17:54:12.042Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2015-05-03T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050820000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"国联新机遇混合","pinyin":"glxjylhpzhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"j101019935","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":121726243470,"name":"梁勤之"},{"stockCode":"j101020783","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":1025262610,"name":"焦阳"}]},"announcement":{"linkText":"中融新机遇灵活配置混合型证券投资基金2020年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=550811","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec5407fea5b3eb04433cb","stockId":3000000001261,"sao":"2020年4-6月，科技股（电子、通信、计算机、新能源汽车产业链、光伏等）和消费股（医药、食品饮料、休闲服务等）出现了较大幅度的上涨，整体估值上升；但上游周期股、金融股、地产股表现低迷，整体估值较低。估值的极端分化，导致部分投资者在7月初转向周期、金融地产板块，使它们的股价在7月大幅上涨，科技股和消费股同步上涨。我们判断在当时的市场环境下，周期和金融地产板块的普涨难以持续，A股难以出现全面牛市，依然是结构性行情，所以没有深度参与。7月中旬，半导体产业链估值明显偏高。我们判断7月16日某国内芯片代工龙头公司上市之后，半导体产业链将大幅下跌，于是大幅减持了半导体相关股票，买入医药（主要是新冠疫苗）、消费、军工等行业股票，带来了净值的快速增长。8、9月份，由于部分股票估值偏高、投资者担忧货币政策收紧、美国大选存在一定的不确定性、美国继续挤压我国高科技企业的发展空间等原因，A股出现一定幅度的调整。我们基于长期价值投资的理念，未对持仓进行大的调整，净值一度出现了明显的回撤。展望四季度，美国大选和中美关系波动还将给股市造成短期的影响。但看长一点，也有很多积极的因素：中国、美国、欧洲的新冠疫苗将于2021年初开始接种，总需求将逐渐恢复，中国内需外需向好，GDP将继续抬升，企业盈利继续好转，对股市形成支撑；党的十九届五中全会即将在10月底召开，将审议《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十四个五年规划和二〇三五年远景目标的建议》，其中涉及的各行业发展目标，将使我们能够更清晰地测算行业增长的速度；医药、军工光伏、风电、新能源汽车、消费电子等行业都存在不同程度的利好；接近年底，市场面临估值切换，业绩超预期的个股将受到追捧。我们长期看好中国向自主创新驱动经济增长的转型和A股市场的表现，认为将出现科技股和消费股的结构性慢牛。我们将继续坚持价值投资的理念，挖掘和配置具有核心竞争优势、巨大成长空间、业绩稳定增长的行业和个股，并长期持有。","date":"2020-09-29T16:00:00.000Z","declarationDate":"2020-10-26T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:04:00.991Z","fund":{"_id":3000000001261,"stockCode":"001261","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":2,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2015-04-26T16:00:00.000Z","setUpScale":3153660000,"market":"a","tickerId":1261,"custody":"中国工商银行股份有限公司","name":"国联新机遇灵活配置混合型证券投资基金","shortName":"国联新机遇混合(001261)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":3891,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T17:54:12.042Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2015-05-03T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050820000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"国联新机遇混合","pinyin":"glxjylhpzhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"j101019935","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":121726243470,"name":"梁勤之"},{"stockCode":"j101020783","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":1025262610,"name":"焦阳"}]},"announcement":{"linkText":"中融新机遇灵活配置混合型证券投资基金2020年第三季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=487441","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec5407fea5b3eb04433ca","stockId":3000000001261,"sao":"2020年1月，我们很好地抓住了科技股的投资机会，重配电子、通信、计算机、新能源汽车产业链，以及传媒、生猪养殖等行业，获得了较好的收益。1月中下旬，COVID-19疫情开始蔓延，我们经过深入分析认为，在党中央和国务院的领导下，一定能很快遏制住疫情的蔓延，疫情对中国经济和行业基本面的影响是暂时的，我们应该坚持高仓位和科技股为主的配置方向。因此2月3日（春节后第一个交易日）A股暴跌时，我们坚定地认为应该抄底。从2月4日开始，A股大幅上涨，科技股领涨。2月下旬，疫情开始在欧美蔓延，欧美金融市场陷入恐慌，出现了史无前例的金融动荡，对A股造成了一定的拖累。这种情况一直持续到3月下旬。3月底4月初，我们判断国外疫情将继续蔓延，二季度国外经济将陷入严重衰退。但是中国拥有具有巨大的优势：一是目前中国国内疫情已经基本得到控制；二是中国拥有全球最齐全的工业体系，只要能得到原材料，就能生产出中国自身所需的绝大部分工业品和消费品；三是中国拥有庞大的国内市场，可以通过刺激国内投资和消费来对冲外需的下滑；四是中国央行的货币政策空间是全球主要央行中最大的，有很多政策工具可以使用，足以应对海外疫情的冲击，二季度中国GDP增速就会大幅反弹。在这些条件下，我们当时判断A股已经处于底部区域，很多股票已经跌出价值，继续下跌的空间很小。我们规避了对欧美出口占营收比例较大、会受到欧美需求下降打击的个股，生产基地主要在欧美、面临停工风险的个股，对标美股、估值较贵个股。配置了如下几类行业：一是供求主要在国内、且估值已经比较便宜的个股，比如禽畜养殖、食品饮料、医药生物等。二是受到国内产业政策扶持、且不会受到海外疫情影响的科技股。三是预期疫情将导致海外供给收缩、产品价格上涨、从而会受益的行业。四是受益于欧美央行极度宽松的货币政策的品种，主要是贵金属。4月底5月初，欧美开始逐步复工，我们判断欧美总需求将逐渐好转，我国外需将得到改善，于是开始加配受益于海外总需求改善的行业，主要是科技股（消费电子、半导体、通信、计算机、新能源汽车产业链、光伏等），较好地抓住了二季度科技股的投资机会。","date":"2020-06-29T16:00:00.000Z","declarationDate":"2020-07-19T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:04:00.988Z","mo":"2020年7月30日的中央政治局会议强调要：\"加快形成以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局。\"我们判断，在这一格局下，我国将继续实施积极的财政政策、稳健的货币政策，货币供应量和社会融资规模将维持合理增长，综合融资成本将继续下降。我国将继续扩张内需（消费和基建投资），抑制房价，优化产业结构，加快科技创新步伐。预期三、四季度我国GDP增速将逐步攀升。欧美各国由于抗疫不力，总需求恢复较慢。我们判断多种新型冠状病毒疫苗将在2021年初研发完成，开始接种，随后疫情的影响将逐渐消退。我国经济相对于其他国家表现得更加健康，叠加中国金融市场日益开放，将吸引大量国际资本流入中国避险，给股市带来增量资金。中国居民家庭日益增加对权益资产的配置，也会给股市带来增量资金。国际环境方面，预期2020年下半年西方与我国的政治、经济、金融甚至军事摩擦不断，但这些摩擦对A股的边际影响已经很小，除非发生直接的军事冲突或金融制裁。监管政策方面，证监会已经明确将践行\"不干预\"理念，减少管制，推进\"放管服\"改革；减少不合理不必要的干预，保持市场功能正常发挥。这有助于稳定市场预期，活跃资本市场。另外，创业板注册制改革正在推进，有助于大量创新企业上市融资，助力我国发展方式的转型。长期看，随着我国经济发展和转型，中产阶级崛起，消费（包括对科技类产品的消费）升级是大势所趋。我国向自主创新驱动经济增长的转型，将给科技股带来长期的投资机会。因此我们长期看好A股市场的表现，尤其是科技和消费股的结构性牛市。我们将继续坚持价值投资理念，挖掘和配置长期内具有核心竞争优势、业绩稳定增长、具有巨大成长空间的行业和个股。","fund":{"_id":3000000001261,"stockCode":"001261","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":2,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2015-04-26T16:00:00.000Z","setUpScale":3153660000,"market":"a","tickerId":1261,"custody":"中国工商银行股份有限公司","name":"国联新机遇灵活配置混合型证券投资基金","shortName":"国联新机遇混合(001261)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":3891,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T17:54:12.042Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2015-05-03T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050820000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"国联新机遇混合","pinyin":"glxjylhpzhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"j101019935","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":121726243470,"name":"梁勤之"},{"stockCode":"j101020783","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":1025262610,"name":"焦阳"}]},"announcement":{"linkText":"中融新机遇灵活配置混合型证券投资基金2020年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=455367","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}}]}