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sterFundFlag":1,"inceptionDate":"2015-05-13T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050540000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"中邮信息产业灵活配置混合","pinyin":"zyxxcylhpzhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801398439","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2614152270,"name":"周楠"}]},"announcement":{"linkText":"中邮信息产业灵活配置混合型证券投资基金2025年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1445187","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec5347fea5b3eb044269d","date":"2025-09-29T16:00:00.000Z","declarationDate":"2025-10-27T16:00:00.000Z","stockId":3000000001227,"sao":"2025年三季度，市场震荡上行创出年内新高。7月，海外算力为代表的成长股业绩高增，政策支持叠加海外大单驱动创新药大涨，大基建项目催化周期板块价值重估。8月，在较好的宏观环境和海外科技映射下市场强势上行。海外算力、半导体、机器人、军工等科技方向均有所表现。9月，市场高位震荡企稳。慢牛行情下、资金快速轮动，国内半导体上游、消费电子、固态电池等前期滞涨板块轮动上行。　　本基金在三季度以信息产业为底仓，重点配置了人工智能、半导体和消费电子等方向。三季度基金运作有两方面值得回顾：一方面，海外算力、国内算力、半导体上游和消费电子等热点板块均有所配置，给基金带来较大的正向绝对收益；另一方面，由于海外算力等高弹性板块配置不够极致，造成基金锐度不够，科技类基金行业内排名在三季度有所下滑。","lastUpdated":"2026-03-09T13:03:48.290Z","fund":{"_id":3000000001227,"stockCode":"001227","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":16,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2015-05-10T16:00:00.000Z","setUpScale":12602300000,"market":"a","tickerId":1227,"custody":"中国农业银行股份有限公司","name":"中邮信息产业灵活配置混合型证券投资基金","shortName":"中邮信息产业灵活配置混合(001227)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":3922,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T17:52:54.540Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2015-05-13T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050540000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"中邮信息产业灵活配置混合","pinyin":"zyxxcylhpzhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801398439","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2614152270,"name":"周楠"}]},"announcement":{"linkText":"中邮信息产业灵活配置混合型证券投资基金2025年第三季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1381729","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec5347fea5b3eb044269c","date":"2025-06-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000001227,"sao":"2025年上半年，市场从春季躁动到关税冲击，整体表现出较强的韧性。1到2月，随着DeepSeek-R1发布、阿里巴巴AI投资超预期、多款机器人厂家披露产品进度，AI和机器人为代表的科技方向表现强势。3月，在美股下行、产业边际催化减弱、业绩披露期临近等影响下，市场风险偏好有所降低。4月，面对关税冲击市场急速下行，消费电子、海外算力等出口链快速调整，模拟半导体等具备反制属性的小部分板块表现活跃。5到6月，伴随国内政策发力、关税冲击减弱和美股上行，市场稳步向上，银行、医药、军工和海外算力等板块均有不错表现。　　本基金在上半年以信息产业为底仓，重点配置了智能硬件、半导体、国内算力和军工信息化等方向。上半年基金运作有两方面值得回顾：一方面，抓住了半导体、国内算力和军工信息化等方向的机会，对净值1到2月和5到6月的上行有正贡献；另一方面，高估了国内人工智能模型、算力和应用的进度，低估了美股反弹的强度、海外人工智能应用的进度和ASIC对光模块和PCB的弹性，造成海外算力配置不够，值的总结反思。","declarationDate":"2025-07-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:03:48.287Z","mo":"展望下半年，伴随国内宏观和产业政策逐步发力，良好的流动性和风险偏好配合下，市场将走出少有的慢牛行情，行业轮动和主题炒作成为主旋律。同时伴随逐步抬高的市场中枢，也要警惕关税冲击、地缘政治等其他黑天鹅事件带来的负面影响。有更强劲更持续分子端增长或有较强催化的主题性机会将是超额收益的主要来源。　　本基金在下半年以信息产业方向为底仓，主要关注：1、云侧：海外算力的中期上行趋势日趋明朗，国内人工智能在模型、算力和应用等环节也正逐步打通；2、端侧：半导体设计受益各种智能硬件发展、端侧小模型部署和稳固的产业地位。产业链上游流片、封测和设备等环节是产业的基石。同时关注智能眼镜、智能手机、全景相机等端侧创新变化；3、军工信息化和新基建：关注符合“十五五”规划的智能化等新方向。　　展望下半年，本基金会紧盯宏观和市场方面的变化，积极挖掘人工智能云侧算力应用、端侧半导体新硬件和军工信息化等方面的机会，期望可以超越基金基准，争取更好的行业内排名，同时控制好回撤，实现净值稳健增长。","fund":{"_id":3000000001227,"stockCode":"001227","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":16,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2015-05-10T16:00:00.000Z","setUpScale":12602300000,"market":"a","tickerId":1227,"custody":"中国农业银行股份有限公司","name":"中邮信息产业灵活配置混合型证券投资基金","shortName":"中邮信息产业灵活配置混合(001227)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":3922,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T17:52:54.540Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2015-05-13T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050540000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"中邮信息产业灵活配置混合","pinyin":"zyxxcylhpzhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801398439","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2614152270,"name":"周楠"}]},"announcement":{"linkText":"中邮信息产业灵活配置混合型证券投资基金2025年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1345841","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec5347fea5b3eb044269b","date":"2025-03-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000001227,"sao":"2025年一季度，市场稳步上行，主题热点活跃。1到2月，春季躁动行情如期而至，随着DeepSeek-R1发布、阿里巴巴AI投资超预期、多款机器人厂家披露产品进度，AI和机器人为代表的科技方向表现强势。3月，在美股下行、产业边际催化减弱、业绩披露期临近等影响下，市场风险偏好有所降低。　　本基金在一季度以信息产业为底仓，重点配置了智能硬件、半导体、国内算力和军工信息化等方向。一季度基金运作有两方面值得回顾：一方面，抓住了半导体、国内算力和军工信息化等方向的机会，让净值稳步上行。另一方面，智能硬件表现一般，也错过了通信模组和算力租赁等细分方向，值的总结反思。","declarationDate":"2025-04-21T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:03:48.285Z","fund":{"_id":3000000001227,"stockCode":"001227","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":16,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2015-05-10T16:00:00.000Z","setUpScale":12602300000,"market":"a","tickerId":1227,"custody":"中国农业银行股份有限公司","name":"中邮信息产业灵活配置混合型证券投资基金","shortName":"中邮信息产业灵活配置混合(001227)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":3922,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T17:52:54.540Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2015-05-13T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050540000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"中邮信息产业灵活配置混合","pinyin":"zyxxcylhpzhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801398439","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2614152270,"name":"周楠"}]},"announcement":{"linkText":"中邮信息产业灵活配置混合型证券投资基金2025年第一季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1274568","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec5347fea5b3eb044269a","date":"2024-12-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000001227,"sao":"2024年市场触底反弹，风格上从前三季度的低波红利为主，切换到四季度科技成长方向。一季度，开年以来，在美联储降息预期放缓、国内经济预期较弱的背景下，量化交易驱动的小盘股行情从退潮逐步演绎到流动性危机模式。市场触底后，在美股科技映射、文生视频应用超预期和英伟达发布会驱动下，海外算力方向表现强势。伴随央行购金、地缘政治冲突驱动，以黄金为代表的商品价格超预期走强。二季度，市场在业绩敏感期内呈现V型走势，大宗商品上行、出海龙头业绩超预期成为市场的亮点。5月，稳地产政策持续出台，对红利价值风格形成支持。6月，在美股科技映射、国内科技重估驱动下，以苹果产业链、半导体为代表的科技方向有所表现。三季度，市场震荡下行，9月底企稳反弹。市场在宏观经济预期逐步走弱、成长股高增长业绩预告兑现后见顶回落。8月，伴随海外硬着陆预期和流动性危机、叠加中报避险情绪，市场主要指数持续下行。人工智能在投资回报率质疑和产品进度推迟等负面因素影响下大幅回调。9月，市场弱势企稳，在月底政策变化驱动下，市场快速反弹上行，非银、地产、白酒和科技均有所表现。四季度，市场高位运行，主题热点活跃。10月，伴随9月底政策驱动和后续财政政策的进一步明朗，市场成交量和风险偏好维持在较高水平，军工、半导体和华为产业链等成长板块表现强势。11-12月，虽然面对美国大选、科技制裁等外部不确定性冲击，但AI算力、应用、终端,以及半导体和机器人等方向仍然表现活跃。2024年整体来看，市场在宏观经济和政策驱动下逐步触底反弹，高风险偏好的科技方向也最终在四季度有所表现。　　本基金以信息产业为底仓，年初重点配置了消费电子、海外算力、半导体设计封测、卫星通信等子行业。一方面，消费电子和卫星通信部分配置在小盘方面暴露较多，一月份流动性危机给净值带来较大回撤。另一方面，海外算力、存储等方向配置带来较大净值贡献。二季度加大了海外算力和消费电子的配置，带来了较好的收益。但部分小市值或非主流方向标的受到市场风格影响，处于持续杀估值过程中，对净值带来负贡献。三季度海外算力的配置，在美股映射下受到全球宏观冲击和产业延迟带来的影响，导致8到9月净值回撤明显。四季度，抓住了半导体、国内算力、端侧SOC等方向的机会，让四季度净值稳步上行。全年来看，本基金通过细分板块的配置和个股的甄选在科技板块巨幅波动和轮动中实现净值的稳健增长，全市场同类排名处于12%分位左右，信息产业类排名处于29%分位左右。得失总结方面，一方面抓住了二季度海外算力和四季度国内人工智能的机会，另一方面在一季度的市场风格理解和三季度的海外跟踪上表现不足，值得总结反思。","declarationDate":"2025-01-21T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:03:48.282Z","mo":"展望2025年，预计市场更多表现为复苏通道下的结构性行情。流动性和国内政策驱动下，市场中枢有望震荡上行。海外冲击和经济拐点等不确定性，增加市场波动并影响风格变化。人工智能产业趋势明朗，其中有较强短期业绩和持续增长逻辑、配合行业主题催化的个股将会是上半年的超额来源。　　信息产业主要看好：1、人工智能之云侧：伴随大模型成本的下降，国内互联网大厂凭借用户、场景等全方位优势，加速算力投资和应用创新推广。国产GPU/交换机芯片/光模块等需要先进制程/封装/设备等供应链支撑。同时关注海外算力龙头进展和新技术等方向。2、人工智能之端侧：关注眼镜、耳机、玩具、音箱和机器人等方向的人工智能硬件创新。国内互联网龙头和苹果的进展尤其值得期待。3、其他高景气度方向：军工信息化面临十四五收官，关注感知、数据链和人工智能等方向。智驾期待比亚迪智驾下沉和特斯拉FSD入华。新基建还包括：低空经济、低轨卫星和应急防灾智能化等方向。　　展望2025年，伴随经济走入复苏通道，新一轮国内人工智能创新和景气周期正加速开启，相信以信息产业为代表的科技创新方向会有更加精彩的表现。本基金将采用积极的操作策略，关注宏观波动，紧跟产业趋势，精选个股，争取实现净值的稳健长期增长。","fund":{"_id":3000000001227,"stockCode":"001227","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":16,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2015-05-10T16:00:00.000Z","setUpScale":12602300000,"market":"a","tickerId":1227,"custody":"中国农业银行股份有限公司","name":"中邮信息产业灵活配置混合型证券投资基金","shortName":"中邮信息产业灵活配置混合(001227)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":3922,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T17:52:54.540Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2015-05-13T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050540000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"中邮信息产业灵活配置混合","pinyin":"zyxxcylhpzhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801398439","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2614152270,"name":"周楠"}]},"announcement":{"linkText":"中邮信息产业灵活配置混合型证券投资基金2024年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1248778","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec5347fea5b3eb0442699","date":"2024-09-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000001227,"sao":"2024年三季度，市场震荡下行，9月底企稳反弹。7月，市场在宏观经济预期逐步走弱、成长股高增长业绩预告兑现后见顶回落。8月，伴随海外硬着陆预期和流动性危机、叠加中报避险情绪，市场主要指数持续下行。人工智能在投资回报率质疑和产品进度推迟等负面因素影响下大幅回调。9月，市场弱势企稳，在月底政策变化驱动下，市场快速反弹上行，非银、地产、白酒和科技均有所表现。　　本基金在三季度以信息产业为底仓，重点配置了人工智能、半导体和消费电子等方向。三季度基金运作有两方面值得回顾：一方面，7月中，本基金配置的以人工智能为代表的业绩高增长方向带来了不错的向上弹性，但随后低估了全球宏观冲击和产业延迟带来的影响，导致8到9月净值回撤明显。另一方面，9月底，人工智能和半导体的配置让净值在市场反弹中快速上行。","declarationDate":"2024-10-24T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:03:48.279Z","fund":{"_id":3000000001227,"stockCode":"001227","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":16,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2015-05-10T16:00:00.000Z","setUpScale":12602300000,"market":"a","tickerId":1227,"custody":"中国农业银行股份有限公司","name":"中邮信息产业灵活配置混合型证券投资基金","shortName":"中邮信息产业灵活配置混合(001227)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":3922,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T17:52:54.540Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2015-05-13T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050540000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"中邮信息产业灵活配置混合","pinyin":"zyxxcylhpzhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801398439","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2614152270,"name":"周楠"}]},"announcement":{"linkText":"中邮信息产业灵活配置混合型证券投资基金2024年第三季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1180425","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec5347fea5b3eb0442698","date":"2024-06-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000001227,"sao":"2024年上半年市场弱势震荡，大盘红利、周期品和出海方向强势，科技方向表现平淡。1月，在美联储降息预期放缓、国内经济预期较弱的背景下，量化交易驱动的小盘股行情从退潮逐步演绎到流动性危机模式。2月-3月，在美股科技映射、AI文生视频应用超预期和英伟达发布会驱动下，海外AI算力方向表现强势。伴随央行购金、地缘政治冲突驱动，以黄金为代表的商品价格超预期走强。4月，市场在业绩敏感期内呈现V型走势，大宗商品上行、出海龙头业绩超预期成为市场的亮点。5月，稳地产政策持续出台，对红利价值风格形成支持。6月，在美股科技映射、国内科技重估驱动下，以苹果产业链、半导体为代表的科技方向有所表现。　　本基金在上半年以信息产业方向为底仓，重点配置了海外算力、消费电子、半导体设计封测、卫星通信和智能驾驶等子行业。一方面，海外算力、消费电子和存储等方向配置带来较大净值正贡献。另一方面，部分小市值或非主流方向标的受到市场风格影响，处于持续杀估值过程中，对净值带来负贡献。整体来看，上半年净值未能实现稳健增长，反映自身对市场节奏和大小盘风格理解应对方面的不足。","declarationDate":"2024-07-18T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:03:48.277Z","mo":"展望下半年，在国内政策托底、美国经济软着陆背景下，预计国内宏观经济韧性将逐步显现，市场不会呈现唯一的大盘红利风格，更多的结构性行情将有所表现。伴随国内宏观和产业政策持续推进、美联储降息确认和大国博弈不确定性降低，有更强劲分子端增长的成长板块会有较好的表现。　　本基金在下半年以信息产业方向为底仓，主要关注：1、人工智能：新需求和效率提升驱动资本开支持续增长，端侧硬件和应用日趋成熟。2、半导体和周期品：去库存结束后，收入成本剪刀差逐步体现，行业龙头体现出更多竞争优势。3、智能驾驶和军工信息化：伴随需求端企稳，新产品、新模式驱动的成长逻辑也会有所表现。　　展望下半年，我们看到伴随宏观经济韧性的体现、流动性和风险偏好的修复，以人工智能和半导体为代表的有更强分子端增长的成长板块会有较好表现。本基金期望可以把握好市场节奏和风格，在分化中精选个股，控制好回撤，实现净值稳健增长。","fund":{"_id":3000000001227,"stockCode":"001227","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":16,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2015-05-10T16:00:00.000Z","setUpScale":12602300000,"market":"a","tickerId":1227,"custody":"中国农业银行股份有限公司","name":"中邮信息产业灵活配置混合型证券投资基金","shortName":"中邮信息产业灵活配置混合(001227)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":3922,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T17:52:54.540Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2015-05-13T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050540000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"中邮信息产业灵活配置混合","pinyin":"zyxxcylhpzhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801398439","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2614152270,"name":"周楠"}]},"announcement":{"linkText":"中邮信息产业灵活配置混合型证券投资基金2024年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1150213","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec5347fea5b3eb0442697","date":"2024-03-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000001227,"sao":"2024年一季度市场呈V形走势，大盘红利和周期品强势，小盘成长和科技表现较弱。1月，在美联储降息预期放缓、国内经济预期较弱的背景下，量化交易驱动的小盘股行情从退潮逐步演绎到流动性危机模式。2月-3月，在美股科技映射、AI文生视频应用超预期和英伟达发布会驱动下，海外AI算力方向表现强势。伴随央行购金、地缘政治冲突驱动，以黄金为代表的商品价格超预期走强。　　本基金在一季度以信息产业方向为底仓，重点配置了消费电子、海外算力、半导体设计封测、卫星通信等子行业。一方面，消费电子和卫星通信部分配置在小盘方面暴露较多，一月份流动性危机给净值带来较大回撤。另一方面，海外算力、存储等方向配置带来较大净值贡献。整体来看，一季度净值未能实现稳健增长，反映自身对市场节奏和大小盘风格理解和应对方面的不足。","declarationDate":"2024-04-21T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:03:48.274Z","fund":{"_id":3000000001227,"stockCode":"001227","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":16,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2015-05-10T16:00:00.000Z","setUpScale":12602300000,"market":"a","tickerId":1227,"custody":"中国农业银行股份有限公司","name":"中邮信息产业灵活配置混合型证券投资基金","shortName":"中邮信息产业灵活配置混合(001227)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":3922,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T17:52:54.540Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2015-05-13T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050540000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"中邮信息产业灵活配置混合","pinyin":"zyxxcylhpzhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801398439","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2614152270,"name":"周楠"}]},"announcement":{"linkText":"中邮信息产业灵活配置混合型证券投资基金2024年第一季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1076666","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec5347fea5b3eb0442696","date":"2023-12-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000001227,"sao":"2023年市场震荡下行，科技方向巨幅波动。一季度，春节后伴随国内产业政策支持和海外人工智能创新发展，计算机通信等方向在波动中开始逐步走强。3到4月，人工智能板块成为市场最强主线，算力、模型、游戏和语料等板块迎来快速提估值行情。二季度，由于短期难有兑现，高位成交迅速放大，人工智能板块持续回调。6月，国内大模型政策预期推动下，之前表现弱势的国内算力、应用等板块表现强势。三季度，科技方向持续回调。7月，在预期政策驱动国内经济复苏走强、美联储加息趋于尾声的背景下，顺周期板块表现强势。以AI为代表的科技板块缺乏更强的产业催化，下跌幅度较大。8月，伴随美元指数进一步上行、国内政策预期逐步回落、叠加中报避险情绪浓重，市场主要指数持续下行。9月，市场震荡企稳，在国内产业龙头终端产品发布、海外科技巨头AI产品更新的驱动下，科技板块有所反弹。四季度，科技方向企稳反弹。10月，在人工智能硬件管制规则变化和三季度业绩悲观预期驱动下，科技方向尤其人工智能相关板块震荡下行。11-12月，国内政策预期向好，大国博弈趋缓，美联储政策转向，市场震荡寻底，科技板块尤其消费电子有所反弹。2023年整体来看，市场在强预期弱现实的宏观背景下中枢下行，科技方向从人工智能的超预期、到海外科技管制、到国内科技龙头修复，呈现出剧烈波动、内部快速轮动的特点。本基金以信息产业为底仓，年初偏均衡配置了数据要素、人工智能、半导体、通信设备、游戏和军工信息化等方向。由于算力和游戏的配置不够集中，错过了4月的快速提估值行情。二季度加大了人工智能的配置，国内算力和应用的配置使得本基金在6月表现相对较好。但6月末科技方向冲高回落，基金净值回撤较大。三季度计算机等应用方向的配置给净值带来了较大回撤，季度末加大了半导体和华为产业链的配置让净值相对排名有所修复提升。四季度加大了消费电子的配置，但10月还是低估了对人工智能硬件出口管制的强度。全年来看，本基金未能通过细分板块的配置和个股的甄选在科技板块巨幅波动和轮动中实现净值的稳健增长，全市场同类排名处于20%分位左右，信息产业类排名处于30%分位左右。整体表现中规中矩，没有在信息产业大年中实现更高的收益和露出，存在较大的遗憾。在如何控制回撤和把握板块轮动方面需要更多的总结提升。","declarationDate":"2024-01-21T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:03:48.271Z","mo":"展望2024年，预计市场更多表现为弱复苏下的结构性行情。国内动能切换叠加大国博弈的大背景下，分母约束缓解是修复主逻辑，政策发力驱动经济弱复苏和风险偏好变化决定波动空间。科技产业趋势明朗，其中有较强短期业绩和持续增长逻辑、配合行业主题催化的个股将会是上半年的超额来源。信息产业主要看好：1、创新：看好MRAR、AI终端、卫星等硬件和网络创新。在行业贝塔修复、创新持续进展、国内产业龙头突破的驱动下，相信创新端会持续迭代演进。2、底层支撑：看好光模块、半导体设计和存储、先进制程和封装、大模型等底层软硬件景气度修复、竞争力提升和对创新的支持。3、大国科技博弈下，半导体国产化、军工信息化等大安全方向重要性毋庸置疑，进入深水区后将有更多的细分结构行情涌现；展望2024年，伴随经济走入弱复苏状态，新一轮创新和景气周期正加速开启，相信以信息产业为代表的科技创新方向会有更加精彩的表现。本基金将采用积极的操作策略，关注宏观波动，紧跟产业趋势，精选个股，争取实现净值的稳健长期增长。","fund":{"_id":3000000001227,"stockCode":"001227","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":16,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2015-05-10T16:00:00.000Z","setUpScale":12602300000,"market":"a","tickerId":1227,"custody":"中国农业银行股份有限公司","name":"中邮信息产业灵活配置混合型证券投资基金","shortName":"中邮信息产业灵活配置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arket":"a","tickerId":1227,"custody":"中国农业银行股份有限公司","name":"中邮信息产业灵活配置混合型证券投资基金","shortName":"中邮信息产业灵活配置混合(001227)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":3922,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T17:52:54.540Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2015-05-13T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050540000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"中邮信息产业灵活配置混合","pinyin":"zyxxcylhpzhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801398439","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2614152270,"name":"周楠"}]},"announcement":{"linkText":"中邮信息产业灵活配置混合型证券投资基金2023年第一季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=888985","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec5347fea5b3eb0442692","date":"2022-12-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000001227,"sao":"2022年全年市场处于向下调整趋势中。1月，在稳增长政策频出、美联储政策转向的宏观环境下，市场高低切换，科技方向表现较为弱势。2月，社融数据超预期让市场逐步企稳，但伴随地缘政治事件爆发，市场再次进入调整趋势。3-4月，社融数据再次低于市场预期，国内疫情反复，海外冲突持续发酵，科技板块开始二次调整。5-6月，在国内政策刺激和疫情边际走缓的推动下，市场开启独立反弹行情，成长方向开始分化。7月，在较好宏观环境和市场风险偏好下，市场整体表现稳健。配合行业明星公司新品催化和部分公司超预期的中报，少数子行业龙头表现出较强的结构性行情。8月中-9月，伴随海外通胀高位运行加息预期升温，国际地缘政治冲突频发，市场再次陷入调整趋势。10月，市场仍维持在缩量下行通道中。伴随国内政策偏暖、美债收益率企稳，前期调整较多的科技板块率先企稳上行。11月，在疫情和地产政策放松预期、大国博弈趋缓的背景下，地产、消费等权重板块推动市场企稳上行。12月，面对强预期和弱现实，全面修复行情进入观察适应期。2022年全年科技成长行业表现垫底。在美联储加息、国内疫情重启、大国博弈等宏观冲击下，成长股只有回调后结构性弱反弹行情。以半导体为代表的科技创新方向受到了景气下行、美股映射和大国科技博弈预期的影响，全年走势明显弱于新能源和军工等其他成长方向。科技制裁下，以内需为主的信创、数据要素、军工信息化等科技安全方向经过了上半年的系统性回调后，4季度走出了短暂的修复行情。信息产业方向的配置使本基金2022年全年表现较差。本基金在全年坚守信息产业方向为底仓，重点配置了半导体、消费电子、智能驾驶、赋能新能源和军工信息化等子行业，没有配置其他周期和消费板块。一季度，虽然通过结构调整降低了组合的弹性，但还是低估了3-4月板块调整的幅度，造成净值大幅回撤。二季度，通过结构调整提高了组合的弹性，但半导体和消费电子的个股阿尔法还是受到了行业景气下行的抑制，与其他智能驾驶、赋能新能源和军工信息化等板块形成了对冲。三季度，通过控制总体仓位、加强对细分赛道和个股的甄选、降低持仓标的弹性等方法尽量减少净值回撤。大安全方向的配置使得本基金在四季度初取得了较好的表现。但季度末，科技方向普遍表现弱势。全年来看，本基金未能通过仓位控制和甄选个股来对抗宏观冲击，造成净值回撤，结果不尽如人意。","declarationDate":"2023-01-19T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:03:48.261Z","mo":"展望2023年，预计市场更多表现为弱复苏下的结构性行情。在国内政策稳定向好，海外渐入衰退的背景下，预计国内宏观经济韧性将逐步显现，从市场预期的类衰退过渡到复苏状态。伴随全球需求下行、通胀上行乏力，预期美联储紧缩政策将进一步放缓，这将减弱对国内货币政策的掣肘和成长板块估值的压制。预计弱复苏下，成长板块会有更好的相对表现。以信息产业为代表的科技创新方向更加值得关注，具体方向包括：1、半导体和消费电子逐步进入去库存状态，产品力强和下游需求景气的个股会有更多超额收益；2、大国科技博弈下，信创、半导体国产化、军工信息化等大安全方向重要性毋庸置疑，进入深水区后将有更多的细分结构行情涌现；3、赋能其他行业，包括智能驾驶、能源革新和计算机细分行业应用等方向也会不错的机会。展望2023年，伴随经济走入复苏状态，新一轮创新和景气周期正逐步开启，相信以信息产业为代表的科技创新方向会有更加精彩的表现。本基金将采用更加积极的操作策略，关注宏观波动，紧跟产业趋势，精选个股，争取实现净值的稳健长期增长。","fund":{"_id":3000000001227,"stockCode":"001227","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":16,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2015-05-10T16:00:00.000Z","setUpScale":12602300000,"market":"a","tickerId":1227,"custody":"中国农业银行股份有限公司","name":"中邮信息产业灵活配置混合型证券投资基金","shortName":"中邮信息产业灵活配置混合(001227)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":3922,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T17:52:54.540Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2015-05-13T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050540000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"中邮信息产业灵活配置混合","pinyin":"zyxxcylhpzhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801398439","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2614152270,"name":"周楠"}]},"announcement":{"linkText":"中邮信息产业灵活配置混合型证券投资基金2022年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=868886","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec5347fea5b3eb0442691","date":"2022-09-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000001227,"sao":"2022年三季度市场震荡下行。7月，在较好宏观环境和市场风险偏好下，市场整体表现稳健。配合行业明星公司新品催化和部分公司超预期的中报，少数子行业龙头表现出较强的结构性行情。8月中-9月，伴随海外通胀高位运行加息预期升温，国际地缘政治冲突频发，市场再次陷入调整趋势。在市场对成长方向景气度的质疑中，科技板块整体表现较弱。本基金在三季度坚守信息产业方向为底仓，重点配置了半导体、消费电子、智能驾驶、赋能新能源和军工信息化等子行业，没有配置其他周期和消费板块。本基金在三季度通过控制总体仓位、加强对细分赛道和个股的甄选、降低持仓标的弹性等方法尽量减少净值回撤，但结果不尽如人意。","declarationDate":"2022-10-25T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:03:48.258Z","fund":{"_id":3000000001227,"stockCode":"001227","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":16,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2015-05-10T16:00:00.000Z","setUpScale":12602300000,"market":"a","tickerId":1227,"custody":"中国农业银行股份有限公司","name":"中邮信息产业灵活配置混合型证券投资基金","shortName":"中邮信息产业灵活配置混合(001227)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":3922,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T17:52:54.540Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2015-05-13T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050540000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"中邮信息产业灵活配置混合","pinyin":"zyxxcylhpzhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801398439","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2614152270,"name":"周楠"}]},"announcement":{"linkText":"中邮信息产业灵活配置混合型证券投资基金2022年第三季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=810025","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec5347fea5b3eb0442690","date":"2022-06-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000001227,"sao":"2022年上半年市场趋势下行后触底反弹。1月，在稳增长政策频出、美联储政策转向的宏观环境下，市场高低切换，科技方向表现较为弱势。2月，社融数据超预期让市场逐步企稳，但伴随地缘政治事件爆发，市场再次进入调整趋势。3-4月，社融数据再次低于市场预期，国内疫情反复，海外冲突持续发酵，科技板块开始二次调整。5月，在国内政策刺激和疫情边际走缓的推动下，市场开启独立反弹行情。6月，成长方向开始分化。以半导体为代表的科技创新方向受到了景气下行、美股映射和大国科技博弈预期的影响，走势明显弱于新能源和军工等其他成长方向。本基金在上半年坚守信息产业方向为底仓，重点配置了半导体、消费电子、智能驾驶、赋能新能源和军工信息化等子行业，没有配置其他周期和消费板块。信息产业方向的配置使本基金上半年表现较差。一季度，虽然通过结构调整降低了组合的弹性，但还是低估了3-4月板块调整的幅度，造成净值大幅回撤。二季度，虽然通过结构调整提高了组合的弹性，但半导体和消费电子的个股阿尔法还是受到了行业景气下行的抑制，与其他智能驾驶、赋能新能源和军工信息化等板块形成了对冲。","declarationDate":"2022-07-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:03:48.256Z","mo":"展望下半年，预计市场更多表现为弱复苏下的结构性行情。在海外渐入衰退、国内政策稳定的背景下，预计国内宏观经济韧性将逐步显现，从市场预期的类衰退过渡到弱复苏状态。伴随全球需求下行，预期美联储在三季度末货币政策会有边际变化，这将减弱对国内货币政策和成长板块估值的掣肘。预计弱复苏下，成长板块会有更好的相对表现，上半年表现较差的以半导体为代表的科技创新方向更加值得关注。本基金在下半年以信息产业方向为底仓，主要关注：1、半导体和消费电子逐步进入去库存状态，伴随海外进入衰退叙事和美联储政策边际变化，预计周期底部会更加明朗，产品力强和下游需求景气的个股会有更多超额收益；2、赋能其他行业的智能驾驶、新能源和军工信息化，经过了上半年的估值修复，在可持续的下游需求预期下，龙头会逐步进入估值切换行情。总体来看，展望未来，数字经济在创新、赋能和国产化三大驱动下持续发展。伴随经济走入复苏状态，新一轮创新周期正逐步开启，相信以信息产业为代表的科技创新方向会有更加精彩的表现。","fund":{"_id":3000000001227,"stockCode":"001227","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":16,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2015-05-10T16:00:00.000Z","setUpScale":12602300000,"market":"a","tickerId":1227,"custody":"中国农业银行股份有限公司","name":"中邮信息产业灵活配置混合型证券投资基金","shortName":"中邮信息产业灵活配置混合(001227)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":3922,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T17:52:54.540Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2015-05-13T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050540000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"中邮信息产业灵活配置混合","pinyin":"zyxxcylhpzhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801398439","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2614152270,"name":"周楠"}]},"announcement":{"linkText":"中邮信息产业灵活配置混合型证券投资基金2022年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=787956","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec5347fea5b3eb044268f","date":"2022-03-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000001227,"sao":"2022年一季度资本市场震荡下行。1月，在稳增长政策频出、美联储政策预期转向的宏观环境下，资本市场高低切换，科技方向表现较为弱势。2月，社融数据超市场预期让市场逐步企稳，但伴随地缘政治事件爆发，市场再次进入调整趋势。3月，社融数据再次低于预期，国内疫情开始反复，海外局势持续发酵，科技股开始二次调整。整体一季度，在国内稳增长背景下，低估值、高股息、稳增长板块表现较好，科技板块表现垫底。本基金在一季度坚守科技创新方向为底仓，重点配置了半导体、消费电子、智能驾驶和军工信息化等子行业，没有配置地产、煤炭和大金融等周期和蓝筹板块。科技创新方向的配置使本基金一季度表现很差。虽然通过结构调整降低了组合的弹性，但还是低估了3月板块调整的幅度，造成净值大幅回撤。展望未来，我们看到数字经济在创新、赋能和国产化三大驱动下在持续发展。经过一季度的估值下修，预期后续宏观环境边际变化便会带来科技方向较好的市场表现。","declarationDate":"2022-04-21T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:03:48.253Z","fund":{"_id":3000000001227,"stockCode":"001227","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":16,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2015-05-10T16:00:00.000Z","setUpScale":12602300000,"market":"a","tickerId":1227,"custody":"中国农业银行股份有限公司","name":"中邮信息产业灵活配置混合型证券投资基金","shortName":"中邮信息产业灵活配置混合(001227)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":3922,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T17:52:54.540Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2015-05-13T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050540000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"中邮信息产业灵活配置混合","pinyin":"zyxxcylhpzhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801398439","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2614152270,"name":"周楠"}]},"announcement":{"linkText":"中邮信息产业灵活配置混合型证券投资基金2022年第一季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=729794","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec5347fea5b3eb044268e","date":"2021-12-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000001227,"sao":"2021年上半年资本市场冲高回落后中枢逐步抬升。1月，在较好的宏观环境下市场延续了去年12月的上行趋势，但月底资金面收紧引发股债双杀。2月，假期期间海外定价的大宗商品价格加速上涨，节后市场在金融和周期板块带动下快速冲高回落。3月，伴随美债收益率上行，市场整体处于弱势整理阶段。在复苏背景下，以金融、有色等为代表的顺周期板块表现相对强势。4月到5月中旬，在疫情修复不同步、流动性宽松和碳中和的大背景下，大宗商品连创历史新高，加剧了市场对中游制造业盈利和流动性宽松持续性的担忧，上游周期和消费板块表现强势。5月下旬到6月，伴随通胀预期回落和市场风险偏好修复，高景气中游制造业估值提升，半导体和电力设备等行业表现强势。2021年下半年资本市场各板块加速轮动。7月，在友好的宏观背景和高景气的产业趋势下，新能源、半导体和军工等成长赛道表现出了较强的上行趋势。8月，伴随上游芯片短缺、行业景气度杂音频传，成长方向逐步分化。能耗双控背景下，以煤炭为代表的上游周期品表现强势。9月，宏观经济逐步走弱，海外流动性收紧预期，能耗双控政策持续发酵，市场中枢冲高回落，价值蓝筹和消费白马表现较好，市场表现出较强的防御特征。10月，在能源保供的政策背景下，上游周期品价格逐步走弱，以电新为代表的成长赛道逐步回暖。11月，宏观经济逐步走弱，成长赛道内部分化，风电、消费电子等低估值板块表现活跃。12月，伴随稳增长预期变强，地产基建和消费白马表现较好，市场重回到防御特征。本基金在2021年全年以科技方向为底仓，重点配置了半导体、智能硬件、被动电子元器件、军工和电新等子行业。上半年少量配置了金融和有色等周期性行业。下半年更加聚焦在半导体龙头，同时增加了消费电子和计算机的配置。分时段来看：1、表现较差：2到3月和9月本基金出现了的2次明显回撤。本基金虽然降低了仓位，但还是低估了市场调整的幅度，造成业绩短期相对表现较弱。2、表现较好：上半年科技和顺周期，使得5到7月贡献了部分超额收益。下半年半导体和消费电子的配置，使本基金11月表现相对强势。","declarationDate":"2022-01-23T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:03:48.250Z","mo":"展望2022年，预计市场在波动后重回上行趋势。宏观时钟进入衰退后期到复苏前期，在地产政策边际变化、疫情后期消费企稳、基建投资逐步发力和制造业投资结构性强势的驱动下，预计宏观经济企稳复苏。总量政策在经济诉求强劲和通胀可控背景下持续宽松。受到美联储政策边际变化和外部风险事件的影响，预计市场会有短期波动，之后可重回中枢上行趋势。科技成长板块具备明确的政策支持、清晰的产业逻辑和较高的业绩增长，一旦进入更有利的宏观和市场环境，预计股价会有相对强势的表现。数字经济成为市场关注的重要方向之一。不断做强做优做大数字经济，有利于增强经济发展动能，畅通经济循环；有利于改造提升传统经济，成为构建现代经济体系的重要引擎；有利于构筑国家竞争优势。加强关键核心技术公关，加快新型基础设施建设，推动数字经济和实体经济融合发展，聚焦集成电路、智能硬件、通信设备，将成为数字经济发展的重要落脚点。本基金在2022年将以数字经济为代表的科技方向为底仓，具体包括：1、创新：智能终端方面，ARVR新硬件平台、汽车智能化、可穿戴设备；半导体和基础设施方面，AIOT、MCU、AI和模拟集成电路、服务器。2、赋能：行业信息化方面，工业互联网、金融IT、军工和电网信息化。服务碳中和方面，功率半导体、风光储能供应链。3、国产化：半导体设备材料国产化、行业信创，以及各领域受益大客户导入和产品升级的专精特新类公司。展望2022年，期望我们可以紧密跟踪宏观和市场环境变化，深刻理解产业趋势，灵活控制好仓位和方向，自下而上精选个股，在风险控制情况下，实现基金净值稳健长期增长。","fund":{"_id":3000000001227,"stockCode":"001227","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":16,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2015-05-10T16:00:00.000Z","setUpScale":12602300000,"market":"a","tickerId":1227,"custody":"中国农业银行股份有限公司","name":"中邮信息产业灵活配置混合型证券投资基金","shortName":"中邮信息产业灵活配置混合(001227)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":3922,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T17:52:54.540Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2015-05-13T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050540000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"中邮信息产业灵活配置混合","pinyin":"zyxxcylhpzhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801398439","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2614152270,"name":"周楠"}]},"announcement":{"linkText":"中邮信息产业灵活配置混合型证券投资基金2021年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=702694","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec5347fea5b3eb044268d","date":"2021-09-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000001227,"sao":"2021年三季度资本市场板块加速轮动。7月，在友好的宏观背景和高景气的产业趋势下，新能源、半导体和军工等成长赛道表现出了较强的上行趋势。8月，伴随上游芯片短缺、行业景气度杂音频传，成长方向逐步分化。能耗双控背景下，以煤炭为代表的上游周期品表现强势。9月，宏观经济逐步走弱，海外流动性收紧预期，能耗双控政策持续发酵，市场中枢冲高回落，价值蓝筹和消费白马表现较好，市场表现出较强的防御特征。本基金在三季度以信息产业方向为底仓，重点配置了半导体、智能硬件、军工和电力设备等子行业，同时少量配置了其他周期性行业。信息产业方向的配置使本基金7月表现相对强势。9月本基金调整了仓位和结构，但还是低估了板块轮动的幅度，造成净值有所回撤。","declarationDate":"2021-10-26T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:03:48.247Z","fund":{"_id":3000000001227,"stockCode":"001227","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":16,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2015-05-10T16:00:00.000Z","setUpScale":12602300000,"market":"a","tickerId":1227,"custody":"中国农业银行股份有限公司","name":"中邮信息产业灵活配置混合型证券投资基金","shortName":"中邮信息产业灵活配置混合(001227)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":3922,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T17:52:54.540Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2015-05-13T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050540000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"中邮信息产业灵活配置混合","pinyin":"zyxxcylhpzhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801398439","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2614152270,"name":"周楠"}]},"announcement":{"linkText":"中邮信息产业灵活配置混合型证券投资基金2021年第三季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=657855","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec5347fea5b3eb044268c","date":"2021-06-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000001227,"sao":"2021年上半年资本市场冲高回落后中枢逐步抬升。1月，在较好的宏观环境下市场延续了去年12月的上涨趋势，月底资金面收紧引发股债双杀。2月，假期期间海外定价的大宗商品价格加速上涨，节后市场在金融和周期板块带动下快速冲高回落。3月，伴随美债收益率上行，市场整体处于弱势整理阶段。在复苏背景下，以金融、有色等为代表的顺周期板块表现相对强势。4月到5月中旬，在疫情修复不同步、供需错配、流动性宽松和碳中和的大背景下，大宗商品连创历史新高，加剧了市场对中游制造业盈利和流动性宽松持续性的担忧，上游周期和消费板块表现强势。5月下旬到6月，伴随通胀预期回落和市场风险偏好修复，高景气中游制造业估值提升，半导体和电力设备等行业表现强势。本基金在上半年以信息产业方向为底仓，重点配置了半导体、智能硬件、被动电子元器件、军工和电力设备等子行业，同时少量配置了金融和有色等周期性行业。信息产业方向的配置使本基金1到2月业绩表现相对稳健，2月底本基金虽然降低了仓位，但还是低估了市场调整的幅度，造成净值有所回撤，4月业绩表现平庸，5到6月贡献了部分超额收益。","declarationDate":"2021-07-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:03:48.245Z","mo":"展望下半年，预计市场在波动后中枢逐步抬升。宏观经济方面，在地产高压政策、基建待地方债发行、制造业投资滞后复苏呈现结构性、出口逐步受海外生产复苏和财政支持减弱抑制的背景下增长动能趋缓。总量政策在经济动能趋缓、通胀可控背景下边际偏宽松。受到美联储政策边际变化和外部风险事件的影响，预计市场会有短期波动，之后重回中枢抬升趋势。科技成长板块具备明确的政策支持、清晰的产业逻辑和较高的业绩增长，预计会获得投资者更多关注。本基金在下半年以信息产业方向为底仓，关注方向包括：1、受益各行业智能化升级的下游细分智能软硬件领域，比如AIOT、安防、VRAR、智能家电和智能驾驶，以及军工、工控等行业应用。2、受益供需错配的半导体和大宗元器件领域，比如CIS、射频、功率、MCU、MLCC和面板等。3、已具备足够性价比的逆周期属性行业，比如以AI、数字货币和智能制造为代表的计算机、以流量逻辑代表的通信等。","fund":{"_id":3000000001227,"stockCode":"001227","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":16,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2015-05-10T16:00:00.000Z","setUpScale":12602300000,"market":"a","tickerId":1227,"custody":"中国农业银行股份有限公司","name":"中邮信息产业灵活配置混合型证券投资基金","shortName":"中邮信息产业灵活配置混合(001227)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":3922,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T17:52:54.540Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2015-05-13T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050540000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"中邮信息产业灵活配置混合","pinyin":"zyxxcylhpzhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801398439","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2614152270,"name":"周楠"}]},"announcement":{"linkText":"中邮信息产业灵活配置混合型证券投资基金2021年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=635691","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec5347fea5b3eb044268b","stockId":3000000001227,"sao":"2021年一季度资本市场冲高回落。1月，在较好的宏观环境下市场延续了去年12月的上涨趋势，月底资金面收紧引发股债双杀。2月，假期期间海外定价的大宗商品价格加速上涨，节后市场在金融和周期板块带动下快速冲高回落。3月，伴随美债收益率上行，市场整体处于弱势整理阶段。在复苏背景下，以金融、有色等为代表的顺周期板块表现相对强势。本基金在一季度以信息产业方向为底仓，重点配置了半导体、被动电子元器件、智能硬件和军工等子行业，同时少量配置了金融、有色和化工等周期性行业。信息产业方向的配置使本基金1到2月业绩表现相对稳健。2月底本基金虽然降低了仓位，但还是低估了市场调整的幅度，造成净值有所回撤。","date":"2021-03-30T16:00:00.000Z","declarationDate":"2021-04-21T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:03:48.242Z","fund":{"_id":3000000001227,"stockCode":"001227","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":16,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundTy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、股息率高的龙头价值股有望重新获得超额收益。二季度国内外疫情进入回落阶段，我们处于一个正常的环比复苏过程中。工程机械、水泥、钢铁、煤炭等行业指标都很正常，五月份以来所有工业生产指标都同比转正，除了跟人员流动相关的酒店餐饮、航空还没达到预期，其他都恢复了。欧美复工复产，欧美全球产业链的复苏很顺利，带动了一些与全球产业链相关的行业，电动车、光伏、石油设备的复苏。二季度中邮信息产业采取中性偏高的仓位，重点配置了和复工复产相关的行业，包括半导体、消费电子、新能源汽车产业链、光伏等板块，并一部分仓位配置了医药、食品饮料和金融板块。三季度初，基金经理结合政治局的会议精神，认为国内经济还处于复苏过程中，货币政策短期没有转向的必要性和紧迫性；贸易摩擦可能还会存在，但这不构成资本市场的主要矛盾。因此判断在这个阶段，权益市场将有取得正收益的机会。基金经理认为市场的主线会围绕“金融改革+国产替代+经济复苏”来展开，据此进行了板块配置。2020年三季度中邮信息产业基金基金经理采取中性偏高的仓位，重点配置了消费电子、半导体、新能源板块（包括新能源车板块和光伏板块），军工板块，券商板块等。2020年四季度中邮信息产业基金经理采取中性偏高的仓位水平，重点配置半电子、通信、计算机、新能源、军工板块。","date":"2020-12-30T16:00:00.000Z","declarationDate":"2021-01-21T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:03:48.239Z","mo":"2020年疫情爆发后，全球经济遭遇重创但上半年剧烈冲击后，下半年随着史无前例的货币宽松刺激，以及以美国、欧洲为首的发达经济体解禁开工，全球经济已开始复苏。2021年随着疫苗的推广，全球经济逐步回归正常化，相伴而来的是货币和财政政策的正常化。2021年预计国内经济增速前高后低，通胀压力较小，政策预期相对缓和。中央经济工作会议已经为2021年政策和经济方面重要工作定下基调，政策逐步“转弯”，且保持宏观杠杆率基本稳定。2021年市场大环境是“增长复苏，政策退出”，在当前“复苏预期”已经是共识的情况下，操作上要更加注重“政策退出”对节奏及市场整体的影响。2020年在流动性宽松的环境下，优质个股的收益来源大部分是估值的提升；2021年，估值驱动弱化，市场将更加回归基本面。弱复苏情况下，市场需要更长的时间去消化当前的高估值。2021年A股行情最重要的基础就是企业盈利的回升，根据目前的预期，2021年全部A股不包括金融行业盈利增速在22%左右，预计行业分化会较为明显。对于持续业绩高增长的个股，高估值才有望保持。中长期视角看，“十四五”正式开启向第二个百年目标奋斗的新征程，规划将以推动经济高质量发展为主题，努力构建“双循环”新发展格局，建议稿中特别突出了创新驱动和科技自立自强重要地位。我们认为，本轮市场的走强是转型升级牛，主线是科技，类似1980-2000年的美股，产业结构升级是核心。我们高度关注产业升级、消费升级、数字化转型及绿色发展等四大结构性趋势，我们关注如下几条主线：1）新能源及新能源汽车产业链，继续关注中上游高景气的领域；科技及产业自主领域，关注科技硬件的机会；2）消费在2021年可能在低基数上继续复苏，依然是自下而上选股的重点方向，包括家电、汽车及零部件、家居、酒店、其他可选消费及食品饮料等；3）周期性行业中，关注后续景气程度可能继续改善、估值较低的原油产业链；4)“十四五”军工板块的整体机会。目前的市场来看，增量资金已经确定为机构属性，居民存储搬家更多通过公募基金入市，社保、外资等入市金额不断提升，国内基金公司的集中度和份额不断提升，因此带来的资金流向仍然是优质赛道中的头部标的。再叠加全面注册制放开，未来持续的两极分化演绎将淋漓尽致。各个行业的龙头标的，仍然是我们未来标的选择的主要来源。","fund":{"_id":3000000001227,"stockCode":"001227","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":16,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2015-05-10T16:00:00.000Z","setUpScale":12602300000,"market":"a","tickerId":1227,"custody":"中国农业银行股份有限公司","name":"中邮信息产业灵活配置混合型证券投资基金","shortName":"中邮信息产业灵活配置混合(001227)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":3922,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T17:52:54.540Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2015-05-13T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050540000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"中邮信息产业灵活配置混合","pinyin":"zyxxcylhpzhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801398439","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2614152270,"name":"周楠"}]},"announcement":{"linkText":"中邮信息产业灵活配置混合型证券投资基金2020年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=545768","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec5347fea5b3eb0442689","stockId":3000000001227,"sao":"三季度初，基金经理结合政治局的会议精神，认为国内经济还处于复苏过程中，货币政策短期没有转向的必要性和紧迫性；贸易摩擦可能还会存在，但这不构成资本市场的主要矛盾。因此判断在这个阶段，权益市场将有取得正收益的机会。基金经理认为市场的主线会围绕“金融改革+国产替代+经济复苏”来展开，据此进行了板块配置。2020年三季度中邮信息产业基金基金经理采取中性偏高的仓位，重点配置了消费电子、半导体、新能源板块（包括新能源车板块和光伏板块），军工板块，券商板块等。","date":"2020-09-29T16:00:00.000Z","declarationDate":"2020-10-27T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:03:48.236Z","fund":{"_id":3000000001227,"stockCode":"001227","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":16,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2015-05-10T16:00:00.000Z","setUpScale":12602300000,"market":"a","tickerId":1227,"custody":"中国农业银行股份有限公司","name":"中邮信息产业灵活配置混合型证券投资基金","shortName":"中邮信息产业灵活配置混合(001227)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":3922,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T17:52:54.540Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2015-05-13T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050540000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"中邮信息产业灵活配置混合","pinyin":"zyxxcylhpzhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801398439","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2614152270,"name":"周楠"}]},"announcement":{"linkText":"中邮信息产业灵活配置混合型证券投资基金2020年第三季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=492293","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec5347fea5b3eb0442688","stockId":3000000001227,"sao":"年初基金经理最看好的方向是科技股：我国已经成为全球第二大经济体，而且未来趋势向好，不过，经济体量越大，利润越高，这反而会加大我们的担忧，因为短板会暴露得更明显，而科技正是其中一大短板。所以，从长期来看，提升科技领域核心竞争力是我们必须要做的，而且非常迫切。此外，全球正在进行5G部署，这将会引发一次新的数字化革命，因为相比3G、4G时代，5G带来的社会、经济效益将会呈几何倍数增长。比如3G、4G时代，信息化还停留在电子商务、游戏、娱乐、影视、社交等消费领域，而5G将真正实现产业端的拓展。同时，3G、4G时代，全球的智能手机也就30亿部左右，但5G是万物相连的时代，有数据显示，2025年时，包括可穿戴、汽车、智能家居、家电等在内的整个智能终端相连的数量可能是手机的20倍以上。5G时代，不管是产业端的爆发，还是移动终端物物相连数量的爆发，都是以往不可比拟的。也就是说，从迫切性和未来规模的巨大性两方面看，科技领域都面临非常长期的机会。中邮信息产业基金在一季度主要配置了科技股，主要配置了通信、计算机、电子、传媒四大行业，主要方向包括5G、半导体、消费电子、医疗信息化、信创、网络游戏、三网融合等主题。科技股的配置使产品1-2月获取显著超额收益，3月海外疫情爆发，国际国内市场波动巨大，叠加国内A股科技股前期涨幅巨大，估值较高，科技股回调明显。国内投资者对消费电子等海外需求占比比较大的行业呈现明显悲观态度，相应板块也大幅回调。基金经理降低了基金的仓位，且增配了部分地产、白酒等价值股。二季度国内外疫情进入回落阶段，我们处于一个正常的环比复苏过程中。工程机械、水泥、钢铁、煤炭等行业指标都很正常，五月份以来所有工业生产指标都同比转正，除了跟人员流动相关的酒店餐饮、航空还没达到预期，其他都恢复了。欧美复工复产，欧美全球产业链的复苏很顺利，带动了一些与全球产业链相关的行业，电动车、光伏、石油设备的复苏。二季度信息产业采取中性偏高的仓位，重点配置了和复工复产相关的行业：半导体、消费电子、新能源汽车产业链、光伏等板块，并一部分仓位配置了医药、食品饮料和金融板块。","date":"2020-06-29T16:00:00.000Z","declarationDate":"2020-07-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:03:48.233Z","mo":"2020年上半年，国内经济呈现“快回血、慢复苏、低增长”的态势，带动经济复苏的因素主要是基建投入、高端制造业升级、服务型消费恢复以及欧美必选消费需求支撑出口等。进入6月份后经济增长的边际动力下降，未来逐季改善的斜率放缓，经济结构差异显著，高端制造、基健投入、国内外必选消费及线上优势更为明显。同时从金融周期看，由基础货币向银行体系、社会融资传导的趋势也在边际放缓。微观看，近两年核心资产的赢家公司的上升趋势并没有因为这种波动而变化，这背后我们拆解后看多的是市场对于存量资源争夺下好的商业模式的溢价，具备高定价权、轻资产、高流动资产周转特征的公司获得了极为明显的估值溢价。在当前宏观增长和监管态度背景下，市场将会回归到中期慢牛趋势，“牛市”争辩可以淡化，更重要的是去寻找经济低增长、存量资源争夺下具备优秀商业模式的公司，他们将会成为结构性市场里的中长期赢家。下半年，我们看好的资本市场主线是“国内外经济复苏、国产替代、金融改革”等，相关行业包括新能源、光伏、消费电子、半导体、5G、券商等行业。对于医药、消费、在线教育等景气行业的龙头公司也有望获得超额收益。","fund":{"_id":3000000001227,"stockCode":"001227","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":16,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2015-05-10T16:00:00.000Z","setUpScale":12602300000,"market":"a","tickerId":1227,"custody":"中国农业银行股份有限公司","name":"中邮信息产业灵活配置混合型证券投资基金","shortName":"中邮信息产业灵活配置混合(001227)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":3922,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T17:52:54.540Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2015-05-13T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050540000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"中邮信息产业灵活配置混合","pinyin":"zyxxcylhpzhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801398439","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2614152270,"name":"周楠"}]},"announcement":{"linkText":"中邮信息产业灵活配置混合型证券投资基金2020年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=463789","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}}]}