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估。2月17日，由最高领导人主持的民营经济座谈会再度召开，意义重大，有望再次增强经济内生动力。国内两会胜利闭幕，强调“适时降准降息”，重视结构性政策工具的创新，提振了经济内在动力增强的信心。相对于中国内生动力增强过程中，美国经济则处于不确定性增强的过程中，主要是美国新任总统对贸易伙伴加征关税的政策导致的。同时美联储政策基调也从“主动降息”转向“数据依赖型观望”，通过放缓缩表释放流动性，保留利率工具灵活性。市场充满了对美国经济“滞胀”的担忧与经济“软着陆”的期待。　　本报告期权益走势冲高回落，核心推动因素是DeepSeek推动的科技资产重估、人工智能的算力投资和人工智能应用的快速推广，主要的受益资产有恒生科技的指标股，沪深受益板块是人形机器人相关的机械和汽车零部件、人工智能相关的计算机和电子板块。本报告期沪深300下跌1.21%，创业板指下跌1.77%，科创50上涨3.42%。本基金主要配置在消费和科技制造板块。 　　展望下一季度，经济、产业的发展在确定性方面仍处于较大的差异。新质生产力方面，人工智能相关的算力投资、人形机器人、自动驾驶以及智能体等相关的人工智能应用，处于确定的高速发展中，市场担心的是估值和增长速度的匹配问题。传统的核心资产类资产，市场对这些行业是否已经周期性触底，能否在新一轮的中美贸易博弈中经受关税和竞争的考验有所担心，同时也对即将到来的新一轮反内卷为核心的供给侧改革充满期待。传统产业也孕育着新的产业升级和发展机遇，比如以供应链整合为核心的新商业，以国产消费品牌崛起为特色的新消费。在全球经济和政治面临巨大的不确定性状态下，黄金的价值有可能有较大的价值重新定价的机会。当然，面对这种不确定性，国内持续的支持性政策对经济的保驾护航就尤为重要。　　面对百年未有之大变局，市场机会来自产业发展和经济发展底层逻辑的变化，投资收益率分布的不均匀已经展现在我们面前。我们会牢记持有人的委托，力争抓住更多的结构性机会，同那些在实现中国梦过程中真正壮大的企业共同成长，为基金的保值增值而努力。","declarationDate":"2025-04-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:03:26.536Z","fund":{"_id":3000000001163,"stockCode":"001163","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":22,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":"stock","ipoDate":"2015-04-12T16:00:00.000Z","setUpScale":2660090000,"market":"a","tickerId":1163,"custody":"中国建设银行股份有限公司","name":"银华中国梦30股票型证券投资基金","shortName":"银华中国梦30股票(001163)","fundSecondLevel":"company","__csrcFundId":3876,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T17:50:17.001Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2015-04-28T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050140000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"银华中国梦30股票","pinyin":"yhzgm30gpxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20152662","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":20708151630,"name":"薄官辉"}]},"announcement":{"linkText":"银华中国梦30股票型证券投资基金2025年第一季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1267359","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec51e7fea5b3eb0440ae7","date":"2024-12-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000001163,"sao":"2024年的中美两国都是经济走弱、政策加力的状态。国内情况看，一季度核心城市地产限购政策放松和出口超预期推动GDP实现5.3%的好成绩，二季度基数较高背景下，GDP增速回落到4.7%。三季度社零增速走低，PMI持续处于收缩区间，政策开始加力，九月政治局会议意义重大，指明当前经济运行出现一些新的情况和问题，并对经济工作在货币和财政政策方面提出了诸多重要的具体要求，四季度对应的政策逐渐落地，核心的有11月8日全国人大常委会审议通过增加地方政府化债资源10万亿的议案。十二月政治局会议和中央经济工作会议再次重申，更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，扩大国内需求，推动科技创新和产业创新融合发展，稳住楼市股市，防范化解重点领域风险和外部冲击，稳定预期、激发活力，推动经济持续回升向好。从美国看，三月ISM制造业PMI达到50.3，是2022年9月以来美国制造业活动首次扩张；但是到了六月，这一指数为48.5，处于荣枯线以下。六月CPI同比上涨3.0%，环比下降0.1%，显示出通胀压力有所缓和。美联储在九月开启降息周期，下调联邦基金目标利率50基点，十一月和十二月，再分别降低联邦基金利率25个基点，累计降息100个基点。　　2024年国内权益指数走势也是跌宕起伏。二月交易因素导致指数大幅回调，。三四月伴随着一季度较好的经济恢复数据和地产放松政策，指数冲高，出现了算力、有色金属和油气资源等结构性机会。但是随着经济数据回落，五月后指数持续回落。随着九月政策发力，市场剧烈反弹，成交量急剧放大，指数在四季度维持了高位。因为长期国债收益率持续走低，推升了稳定高分红板块的估值，推动银行、运营商等板块较强。本报告期沪深300上涨14.68%，创业板指上涨13.23%，科创50上涨16.07%。本基金报告期内主要配置在消费和科技制造板块。","declarationDate":"2025-01-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:03:26.533Z","mo":"如果说政策加力是2024年经济和市场的最大看点，那么2025年最大的看点是经济内在动力能否恢复。落实2024年12月政治局会议、中央经济工作会议精神将会是政策的总基调，两会期间的消费刺激、产业发展政策有望成为市场关注焦点，市场也会在政策期待和政策落地效果之间波动。长期看，有两类投资机会值得关注，首先是新质生产力代表的成长的机会，比如人工智能及其应用、卫星互联网、氢能以及智能驾驶和机器人相关产业。有望带来盈利和估值的双击。其次是经济内生动力周期性复苏带来的价值重估的机会，比如家电、机械、汽车、轻工以及食品饮料板块，这些也是产业竞争格局持续优化的中国优势制造业，稳健的盈利和持续的分红有望提高估值水平。美国当选总统上任后的政策有可能是外部最大的不确定性。在收入增长预期变弱，消费乏力背景下，落实中央经济工作会议精神是经济稳定向好的最大保障。　　面对百年未有之大变局，市场机会来自产业发展和经济发展底层逻辑的变化。投资收益率的分布是不均匀的，我们的使命就是抓住这种结构性的机会，我们会牢记持有人的委托，勤奋挖掘在实现中国梦过程中真正成为支柱企业的上市公司，为基金的保值增值而努力。","fund":{"_id":3000000001163,"stockCode":"001163","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":22,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":"stock","ipoDate":"2015-04-12T16:00:00.000Z","setUpScale":2660090000,"market":"a","tickerId":1163,"custody":"中国建设银行股份有限公司","name":"银华中国梦30股票型证券投资基金","shortName":"银华中国梦30股票(001163)","fundSecondLevel":"company","__csrcFundId":3876,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T17:50:17.001Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2015-04-28T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050140000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"银华中国梦30股票","pinyin":"yhzgm30gpxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20152662","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":20708151630,"name":"薄官辉"}]},"announcement":{"linkText":"银华中国梦30股票型证券投资基金2024年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1250259","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec51e7fea5b3eb0440ae6","date":"2024-09-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000001163,"sao":"2024年第三季度国内国际情况共振，为稳增长政策加力提供了很好的时机。从国内已公布的部分数据看，8月工业增加值和社零分别同比增速回落至4.5%和2.1%，PPI同比降幅由7月的0.8%扩大至1.8%，8月M1同比降幅由7月的6.6%扩大至7.3%。对未来的预期看，9月官方制造业PMI从8月的49.1反弹至49.8，虽然反弹幅度超过季节性因素，但仍然连续五个月处于收缩区间；同期非制造业PMI则由50.3降至50.0，低于市场预期。从国际看，美联储如期大力度降息为国内政策调整提供外在支持。9月美联储FOMC会议下调联邦基金目标利率50bp至4.75%-5.00%区间，缓解了人民币汇率贬值的压力。9月份政治局会议意义重大，因为发现当前经济运行出现一些新的情况和问题，并对经济工作提出了诸多重要的具体要求。比如在财政政策上，要加大财政货币政策逆周期调节力度，保证必要的财政支出；货币政策上要降低存款准备金率，实施有力度的降息。在地产方面要促进房地产市场止跌回稳，要回应群众关切，调整住房限购政策，降低存量房贷利率。可以说是保增长的重磅文件，而且政策落地及时。　　2024年三季度指数反弹较大。前两个月回调，但是美联储降息和国内政策调整推动指数大幅上涨。本报告期沪深300上涨16.07%，创业板指上涨29.21%，科创50上涨22.51%。本基金本季度主要配置在消费、科技和制造板块。　　落实2024年9月政治局会议精神或成为未来一段时间经济增长和资本市场发展政策支持，也符合我们半年报的预期。会议要求，有效落实存量政策，加力推出增量政策，进一步提高政策措施的针对性、有效性。可以预期在此次会议精神指导下，促发展的政策持续出台，有利于经济的企稳回升。会议提到，要“努力提振资本市场，大力引导中长期资金入市，打通社保、保险、理财等资金入市堵点”，体现了对资本市场的呵护。而从市场的投资机会角度看，虽然经历了当前估值水平的快速修复，但是有两类投资依然能为投资提供中长期的价值增值。首先是新质生产力代表的成长的机会，比如人工智能、卫星互联网、氢能以及智能驾驶。第二是产业竞争格局持续优化的中国优势制造业，比如家电、机械、汽车、电网以及食品饮料。正如我们在半年报中所说的，优质企业不是缺乏增长空间，而是市场缺少的是对经济增长的信心，政治局会议精神落实有助于经济增速企稳，有助于信心建立。当然我们也应该看到，在收入增长预期变弱，消费增长乏力背景下，提振经济增长的困难仍然较大，政策持续出台的预期较强。　　面对百年未有之大变局，市场机会来自产业发展和经济发展底层逻辑的变化。投资收益率的分布是不均匀的，我们的使命就是抓住这种结构性的机会，我们会牢记持有人的委托，勤奋挖掘在实现中国梦过程中真正成为支柱企业的上市公司，为基金的保值增值而努力。","declarationDate":"2024-10-23T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:03:26.531Z","fund":{"_id":3000000001163,"stockCode":"001163","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":22,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":"stock","ipoDate":"2015-04-12T16:00:00.000Z","setUpScale":2660090000,"market":"a","tickerId":1163,"custody":"中国建设银行股份有限公司","name":"银华中国梦30股票型证券投资基金","shortName":"银华中国梦30股票(001163)","fundSecondLevel":"company","__csrcFundId":3876,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T17:50:17.001Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2015-04-28T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050140000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"银华中国梦30股票","pinyin":"yhzgm30gpxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20152662","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":20708151630,"name":"薄官辉"}]},"announcement":{"linkText":"银华中国梦30股票型证券投资基金2024年第三季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1172131","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec51e7fea5b3eb0440ae5","date":"2024-06-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000001163,"sao":"2024年上半年的经济低开高走再震荡回落。24年1-2月较差的住宅销售数据给经济增长蒙上了一层阴影，但是随着三月份全球PMI共振超预期、国内清明假期不仅出行人数超过2019年，并且首次实现人均支出超过2019年。叠加核心城市地产限购政策的放松和一季度出口数据超预期，推动第一季度GDP实现5.3%的好成绩。但是在第二季度，未见好转的地产销售对经济造成拖累，在基数较高背景下，第二季度GDP增速回落到4.7%。虽然6月二手房北京、上海和深圳都创了最近一年内新高，房地产销售呈现复苏迹象。但是商务活动指数连续两个月重新进入收缩区间，说明经济增长仍有一定压力。　　美国经济增长呈现高走低走态势。3月ISM制造业PMI达到50.3，是2022年9月以来美国制造业活动首次扩张；但是到了6月，这一指数为48.5，处于荣枯线以下。美国6月CPI同比上涨3.0%，环比下降0.1%，显示出通胀压力有所缓和，增强了市场对美联储可能于9月降息的预期。美联储降息是缓解全球货币对美元贬值的最好方式。　　2024年上半年指数走势也是跌宕起伏。2月指数回调幅度较大，中央汇金等机构通过ETF增持的方式化解流动性危机。三四月伴随着较好的经济恢复数据和地产放松政策，指数冲高，出现了算力、有色金属和油气资源等结构性机会。但是随着经济数据回落，五六月指数开始回落。底部震荡的长期国债收益率推升了稳定高分红板块的估值，推动煤炭、电力及公用事业、银行等板块表现超过大盘。本报告期沪深300上涨0.89%，创业板指下跌10.99%，科创50下跌16.42%。本基金上半年主要配置在消费、科技和制造板块。","declarationDate":"2024-07-17T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:03:26.528Z","mo":"我们对2024年下半年政策加码稳经济保持信心。地产触底和政策的不间断发力有助于经济增长，在4月政治局会议定调地产去库存和“517地产新政”支持下，地产销售已经开始起色；长期国债的发行给经济增长提供支撑，有利于经济内循环的运行。万众瞩目的三中全会召开，为未来几年的经济发展指明方向；7月底的政治局会议也会对当前的经济增长提出更好的指导意见。　　我们对2024年下半年的投资机会抱有信心。当前市场的估值和信心都处于极低位置，投资价值突出。经过21、22和23年连续三年回调，市场整体估值回到历史较低分位，反应了市场信心的缺失，也说明几乎所有的悲观因素都体现在当前的股价中。优质企业缺少的并不是增长空间，缺少的是市场对经济增长的信心。地产触底有助于经济增速企稳，经济增速修复有助于信心建立。低预期、低估值，并且行业竞争格局较好的行业如家电、食品饮料、机械为投资提供较大的利润和估值空间。另外，部分景气度较高的行业仍然存在着成长的机会，比如受益于全球新能源建设的电网改造、海风建设，受益于政策支持的新质生产力发展的人工智能、卫星互联网和氢能等行业。　　面对百年未有之大变局，市场机会来自产业发展和经济发展底层逻辑的变化。投资收益率的分布是不均匀的，我们的使命就是抓住这种结构性的机会，我们会牢记持有人的委托，勤奋挖掘在实现中国梦过程中真正成为支柱企业的上市公司，为基金的保值增值而努力。","fund":{"_id":3000000001163,"stockCode":"001163","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":22,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":"stock","ipoDate":"2015-04-12T16:00:00.000Z","setUpScale":2660090000,"market":"a","tickerId":1163,"custody":"中国建设银行股份有限公司","name":"银华中国梦30股票型证券投资基金","shortName":"银华中国梦30股票(001163)","fundSecondLevel":"company","__csrcFundId":3876,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T17:50:17.001Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2015-04-28T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050140000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"银华中国梦30股票","pinyin":"yhzgm30gpxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20152662","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":20708151630,"name":"薄官辉"}]},"announcement":{"linkText":"银华中国梦30股票型证券投资基金2024年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1154181","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec51e7fea5b3eb0440ae4","date":"2024-03-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000001163,"sao":"4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析　　2024年1季度的国内经济走势喜忧参半。首先，地产销售仍在触底过程中。统计局数据，2024年1—2月份，住宅销售面积下降24.8%，销售额下降32.7%，住宅待售面积增长23.8%。虽然广州、上海等一线城市再次放松限购政策，但是在2023年1季度高基数的影响下，地产数据对经济增长的拖累仍然较大。其次，居民消费逐渐好转，经济整体景气水平提升。从春节和清明两个假期出行数据看，相比于2019年，春节出行人次、整体收入和人均消费分别是119%、108%和91%。清明假期对应的数据分别是112%、113%和101%，不仅出行人次和总收入保持了高位，而且人均支出首次超越2019年，对24年居民出行数据消费保持乐观。3月份制造业采购经理指数（PMI）、非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数分别为50.8%、53.0%和52.7%，比上月上升1.7、1.6和1.8个百分点，三大指数均位于扩张区间，表明我国经济景气水平持续回升。最后，从欧美经济来看，虽然期待的美联储降息没有出现，但是美国3月ISM制造业PMI上升了2.5至50.3，是2022年9月以来美国制造业活动首次出现扩张，和我国的PMI超预期共振，出口订单的超预期也是我国PMI超预期的主要推动力之一。　　2024年1季度指数的走势跌宕起伏。交易层面和地产恢复不及预期的经济层面共振导致指数回调幅度较大。在中央汇金等机构通过ETF增持等方式化解流动性不足后，指数在三月份保持了稳定，并在算力及人工智能应用、有色金属和油气资源等板块形成了结构性机会。本季度沪深300上涨3.1%，创业板指下跌3.87%，科创50下跌10.48%。本基金本季度主要配置在消费、科技和制造板块。　　4.4.2管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望　　我们对2024年政策加码提振经济有信心。地产触底和政策的持续发力有助于经济发展。根据CRIC统计数据，3月我国TOP100房企销售金额同比下降45.8%，重点30城商品住宅成交同比下降52%，从美、日等国地产周期调整经验看，交易量下跌50%，地产自然触底的可能性较大。政策方面，高质量发展政策持续推出。2月23日，总书记主持召开中央财经委员会第四次会议，研究大规模设备更新和消费品以旧换新问题，3月7日，国务院印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》，统筹扩大内需和深化供给侧结构性改革，大力促进先进设备生产应用，推动先进产能比重持续提升，推动高质量耐用消费品更多进入居民生活。有助于形成新的产业发展机会。　　我们对2024年2季度的投资机会抱有信心。第一，地产触底有助于经济增速企稳回升，股票整体估值也会企稳。经过2021、22和23年连续三年回调，市场整体估值回到历史较低分位，投资价值突出。这种低预期、低估值在供给结构比较好的行业中，需求企稳带来利润较大弹性，比如家电、食品饮料和创新药等行业。第二，政策支持的新质生产力成为新的经济增长点。2024年1月31日下午，中共中央政治局就扎实推进高质量发展进行第十一次集体学习。总书记在主持学习时强调，“发展新质生产力是推动高质量发展的内在要求和重要着力点，必须继续做好创新这篇大文章，推动新质生产力加快发展”。人工智能、卫星互联网、氢能等新质生产力有望推动经济高质量发展，推动产业升级。第三，全球PMI超预期共振，深度参与全球再工业化的投资品、周期品板块也有望提供较多投资机会。　　面对百年未有之大变局，市场的结构性变动和产业发展带来的机遇是我们重点思考的问题。投资收益的分布是不均匀的，投资的使命就是抓住这种结构性的机会，我们会牢记持有人的委托，勤奋挖掘在实现中国梦过程中真正成为支柱企业的上市公司，为基金的保值增值而努力。","declarationDate":"2024-04-18T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:03:26.526Z","fund":{"_id":3000000001163,"stockCode":"001163","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":22,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":"stock","ipoDate":"2015-04-12T16:00:00.000Z","setUpScale":2660090000,"market":"a","tickerId":1163,"custody":"中国建设银行股份有限公司","name":"银华中国梦30股票型证券投资基金","shortName":"银华中国梦30股票(001163)","fundSecondLevel":"company","__csrcFundId":3876,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T17:50:17.001Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2015-04-28T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050140000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"银华中国梦30股票","pinyin":"yhzgm30gpxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20152662","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":20708151630,"name":"薄官辉"}]},"announcement":{"linkText":"银华中国梦30股票型证券投资基金2024年第一季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1069431","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec51e7fea5b3eb0440ae3","date":"2023-12-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000001163,"sao":"2023年的经济增长预期先扬后抑，主要原因有三个，第一，地产和出口拖累内生增长动力。据国家统计局数据，1-11月份，全国房地产开发投资同比下降9.4%，商品房销售面积同比下降8.0%，其中住宅销售面积下降7.3%。另外，2023年全国土地成交面积同比下降20%，预示2024年的房地产投资仍有压力。进出口方面，1-11月份，货物进出口同比持平，而前三季度同比还下降0.2%。第二，中美两国货币政策周期掣肘货币扩张。2023年美联储在1月、3月、5月和7月的会议上加息四次，联邦基金利率目标区间上调5.25%至5.5%之间。我国货币政策处于“加大逆周期调节力度”阶段，考虑到汇率稳定的因素，货币政策比较克制，比较大的调整措施大都发生在美联储加息末期的下半年。其中，2023年3月27日和9月15日两次累计降低金融机构存款准备金率0.5个百分点，中国人民银行在6月和8月两次降息，调降逆回购操作和中期借贷便利（MLF）等政策利率，分别累计下降20个、25个基点。第三，稳经济政策大多数出台在下半年，对23年经济增长贡献有限。7月24日召开的政治局会议在稳增长的表态上有较大变化，整体基调更偏积极，对房地产、地方政府债务和资本市场的发展表述提振了市场信心。四大一线城市均已全域无差别落地“认房不认贷”政策，并且优化普宅认定标准、调降首付比例下限和房贷利率。10月24日，人大常委会通过了国务院增发国债和2023年中央预算调整方案的决议，确定增发2023年国债10000亿元。12月22日，国有大行继9月全国性商业银行下调存款挂牌利率以来再度下调存款利率。　　2023年指数的走势也是先扬后抑。较高的复苏预期推动指数在一月份上涨较大，但经济恢复的走弱带动指数整体回落，虽然人工智能ChatGPT发展推动传媒、通信等行业在二季度走出一波行情，但是经济数据的持续回落和资金的流出导致指数在三四季度全面回落，资金逐渐转向防守，高分红板块的煤炭、银行、公用事业等行业阶段性走高。　　2023年沪深300下跌11.38%，创业板指下跌19.41%，科创50下跌11.24%。本基金全年对经济的复苏预期较高，主要配置在消费、科技和制造板块。","declarationDate":"2024-01-18T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:03:26.523Z","mo":"我们对2024年政策持续加码提振经济有期待。首先，地产的触底和政策再次发力有助于经济企稳。2023年12月地产交易数据在较低的基数上虽有恢复但不够强劲，说明地产仍在触底的过程中。11和12月CPI和PPI持续为负值说明还需要总需求扩张的政策支持。而当前中央财政有能力继续发力支持经济企稳，在地产数据触底企稳后，政策的作用效果也将更加明显。第二，国际货币环境有利于政策持续发力。美国通胀预期回落，美联储政策转向降息，首次降息时点提前至3月，当前市场预期2024年连续降息。中美两国货币政策在2024年进入同频阶段，财政、货币政策的效果将更加显著。　　我们对2024年的投资机会充满期待。第一，2021、22和23年连续三年回调，估值回到历史较低分位，市场整体的投资价值突出。这种低预期和低估值的现象在和经济正相关的顺周期板块中表现最为突出，比如家电、食品饮料，家具、建材等行业。第二，人工智能有望成为下一个技术革命，提高整个社会的劳动生产率。伴随着卫星通信技术发展，人型机器人、高阶自动驾驶、空间计算等更高阶应用快速发展，势必带给机械、电子和通信等相关行业产业升级的机会。第三，稳定增长的生物医药、公用事业等行业在波动较大市场中提供稳定增长的价值。　　面对百年未有之大变局，市场的结构性变动和产业发展带来的机遇是我们重点思考的问题。投资收益的分布是不均匀的，投资的使命就是抓住这种结构性的机会，我们会牢记持有人的委托，勤奋挖掘优质公司，在实现中国梦过程中真正成为支柱企业的上市公司，为基金的保值增值而努力。","fund":{"_id":3000000001163,"stockCode":"001163","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":22,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":"stock","ipoDate":"2015-04-12T16:00:00.000Z","setUpScale":2660090000,"market":"a","tickerId":1163,"custody":"中国建设银行股份有限公司","name":"银华中国梦30股票型证券投资基金","shortName":"银华中国梦30股票(001163)","fundSecondLevel":"company","__csrcFundId":3876,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T17:50:17.001Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2015-04-28T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050140000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"银华中国梦30股票","pinyin":"yhzgm30gpxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20152662","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":20708151630,"name":"薄官辉"}]},"announcement":{"linkText":"银华中国梦30股票型证券投资基金2023年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1057801","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec51e7fea5b3eb0440ae2","date":"2023-09-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000001163,"sao":"政策的更加积极是2023第三季度宏观经济发生的最大变化。7月24日召开的政治局会议在稳增长的表态上有较大变化，整体基调更偏积极，对房地产、地方政府债务和资本市场的发展表述提振了市场信心。在一个月时间内，对应的政策接连出台。适时调整优化房地产政策方面，四大一线城市均已全域无差别落地“认房不认贷”政策。首套和二套首付比例下限的调整，突破了2016年至今的限制，9月份已经落实存量房贷利率调降、各地落实限购条件松绑等，有助于提高居民新购和置换需求。有效防范化解地方政府债务风险方面，部分地方省政府开始发行特殊再融资债。活跃资本市场，提振投资者信心方面，对大股东和实控人减持股份进行有效制约，降低印花税，收紧IPO的节奏和规模。货币政策方面，央行在8月下调MLF利率，9月15日降低存款准备金率。　　2023年三季度市场走势和上半年有点类似，先扬后抑。在政治局会议决议出台后，乐观的情绪支持市场反弹。但是在等待具体政策落实期间，美国经济数据保持强劲，虽然美联储9月会议如期不加息，但是保留年内再加息一次的选项，并进一步弱化明年降息的预期，但是10年期美债利率在本季度内继续上行，并创出本轮新高。人民币贬值压力在本季度内较大，导致指数在8月和9月持续回落。　　2023年第三季度沪深300下跌3.98%，创业板指下跌9.53%，科创50下跌11.67%。本基金主要配置仍在消费、科技和制造板块。　　我们对2023年第四季度的经济和市场维持乐观。首先，宏观经济已经有一定好转的迹象。如中采PMI（50.2）重新回升至枯荣线之上，8月社融存量增速录得9%，较前值提升0.1个百分点。随着地产政策、地方政府债以及各项财政和货币政策的落地，四季度经济有望触底回升。产业格局稳定并且受益于经济企稳复苏的板块，比如互联网、家电、食品饮料和餐饮将会受益。其次，中美两国关系有缓和的迹象。面对11月的APEC峰会以及2024美国经济的不确定性，中美两国有更多合作的空间，有利于我国的出口为主的行业以及以半导体为主的高科技板块，产业发展较快的海上风电也有可能享受到全球需求共振的提振。第三，新的产业革命发展如火如荼，ChatGPT为代表的人工智能发展有可能成为产业升级的关键一步。随着技术的成熟和完善，在人型机器人、自动驾驶等更高阶自动化上广泛应用，带给机械、电子、计算机和通信等相关行业产业升级的机会。　　面临百年未有之大变局的中国资本市场有机遇也有挑战，全球资本的流动给市场带来发展也有压力，市场的结构性变动，产业的发展机遇是我们重点思考的问题，我们相信收益都是结构性机会产生的，投资的使命就是抓住这种结构性的机会，我们相信通过我们的认真研究，发掘出在实现中国梦过程中真正成为支柱企业的上市公司，为基金的保值增值而努力。","declarationDate":"2023-10-23T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:03:26.520Z","fund":{"_id":3000000001163,"stockCode":"001163","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":22,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":"stock","ipoDate":"2015-04-12T16:00:00.000Z","setUpScale":2660090000,"market":"a","tickerId":1163,"custody":"中国建设银行股份有限公司","name":"银华中国梦30股票型证券投资基金","shortName":"银华中国梦30股票(001163)","fundSecondLevel":"company","__csrcFundId":3876,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T17:50:17.001Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2015-04-28T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050140000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"银华中国梦30股票","pinyin":"yhzgm30gpxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20152662","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":20708151630,"name":"薄官辉"}]},"announcement":{"linkText":"银华中国梦30股票型证券投资基金2023年第三季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=985581","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec51e7fea5b3eb0440ae1","date":"2023-06-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000001163,"sao":"2023年上半年以来的经济恢复的状况先扬后抑，年初充满期待，伴随经济数据的走弱，市场逐渐接受弱复苏的现实。本轮经济复苏和以往不同的主要背景有三个。第一，本轮经济复苏的内生动力主要依靠经济主体活力的增强，在房住不炒，没有强信用刺激的背景下，经济复苏的强度会和以往经济复苏有明显差异。第二，中美两国货币政策周期不同。美联储处于加息过程中，3月23日和5月3日，美联储两次上调联邦基金利率0.25个百分点，利率调整至5-5.25%。并且因为美国近期经济数据强劲，有继续加息的可能。我国货币政策处于“加大逆周期调节力度”阶段，2023年3月27日降低金融机构存款准备金率0.25个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构），调整后，金融机构加权平均存款准备金率约为7.6%，2023年6月20日，中国人民银行公布1年期LPR为3.55%，5年期以上LPR为4.2%，均较上一期下降10个基点。这是继2022年8月以来LPR首次调整。第三，逆全球趋势仍然比较突出，中国产业链安全承受较大的压力。　　2023年上半年市场走势也和经济恢复预期的波动一致。较高的复苏预期推动指数在一月份上涨较大，但是二三月份和二季度呈现整体回落的状态，并且板块之间分化扩大。市场回落的主要原因还是经济恢复仍然维持弱复苏的状态。地产销售走弱，新开工不乐观。我们前期比较重视的出行也因为商务恢复拖累保持弱复苏。端午假期国内出游人次及旅游收入恢复至2019年同期的112.8%/94.9%，仍较五一假期的恢复强度有所回落。部分维持强势的板块主要是受益于人工智能ChatGPT发展的传媒、通信等行业。　　2023年上半年沪深300下跌0.75%，创业板指下跌5.61%，科创50上涨4.71%。本基金主要配置仍在消费和制造板块。","declarationDate":"2023-07-18T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:03:26.517Z","mo":"我们对2023年下半年的经济和市场维持乐观，国内经济探底回升、新技术革命的进化带来新的投资机会。首先，经济恢复动能有望增强。4月召开的政治局会议指出“当前我国经济运行好转主要是恢复性的，内生动力还不强，需求仍然不足”。6月16日国务院常务会议指出“针对经济形势的变化，必须采取更加有力的措施，增强发展动能，优化经济结构，推动经济持续回升向好”。经济恢复最利于上半年深度回调的传统消费板块，包括但不限于酒水饮料、餐饮和家电等。其次，新的产业革命蓄势待发。ChatGPT为代表的人工智能发展有可能成为产业升级中关键的一步，带动全社会生产效率提升。当前市场关注ChatGPT应用对传媒板块的降本增效；随着技术的进一步完善，在自动驾驶、机器人等更高阶应用上会显示出更大的作用，机械、电子、计算机和通信等相关产业投资机会值得重视。第三，能源低碳化仍然有较大的发展空间。光伏、风能等新能源发电对传统能源的替代在加快，新能源相关板块在深度回调后修复的可能性较大。　　产业的发展是时代的产物，也是结构性机会，投资的使命就是抓住这种结构性的机会。面临百年未有之大变局的中国有机遇也有挑战，我们对未来满怀信心，相信坚持“跟随产业趋势，贯彻产品主义，投资优势公司”的底层逻辑，挖掘、投资那些在实现中国梦过程中真正成为支柱企业的上市公司，为基金的保值增值而努力。","fund":{"_id":3000000001163,"stockCode":"001163","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":22,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":"stock","ipoDate":"2015-04-12T16:00:00.000Z","setUpScale":2660090000,"market":"a","tickerId":1163,"custody":"中国建设银行股份有限公司","name":"银华中国梦30股票型证券投资基金","shortName":"银华中国梦30股票(001163)","fundSecondLevel":"company","__csrcFundId":3876,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T17:50:17.001Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2015-04-28T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050140000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"银华中国梦30股票","pinyin":"yhzgm30gpxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20152662","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":20708151630,"name":"薄官辉"}]},"announcement":{"linkText":"银华中国梦30股票型证券投资基金2023年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=956472","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec51e7fea5b3eb0440ae0","date":"2023-03-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000001163,"sao":"2023年一季度的市场先扬后抑。1月在单月创纪录北上资金推动下，沪深300指数上涨7.37%，创业板指上涨9.97%。进入二三月份后，经济恢复进入观察期，叠加美国经济数据保持强势，市场预期美联储强势加息，3月初以硅谷银行（SVB）为代表的部分美国中小银行出现挤兑危机和存款搬家问题，导致市场风险偏好下降，市场主要指数连续两个月回落。但是引起市场最大关注的还是人工智能ChatGPT的发展，产业的巨大变革带来算力、传输和应用等多方面的应用潜力和深远影响，带来了相关板块特别是传媒、计算机已经通信板块的大涨。　　一季度市场的走势也和本次经济复苏不同的背景密切相关。首先，中美两国货币政策周期在一季度仍然不同。美联储3月23日加息25个基点、基准利率升至4.75%-5.0%区间，并释放了年内仅剩一次25bp加息的预期。而中国人民银行决定于2023年3月27日降低金融机构存款准备金率0.25个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构）。本次下调后，金融机构加权平均存款准备金率约为7.6%。其次，逆全球仍然比较明显。美国不断把中国企业加入限制名单，并联合其他国家对我国半导体产业的发展进行产品和技术的禁运。从出口数据看，1-2月份，我国进出口总额同比下降0.8%。第三，在房住不炒的背景下，此次经济复苏没有信用的强刺激，更多依靠经济主体活力的自主增强。因此经济复苏的强度会和以往经济复苏的进展有所不同，数据的变化引起市场预期的波动。　　2023年一季度市场仍然存在不少机会，沪深300上涨4.63%,创业板上涨2.25%，科创50上涨12.67%。本基金主要配置仍在消费和科技板块。　　我们对2023年第二季度的经济和市场偏向乐观。第一，美联储货币政策有可能进入转向阶段。美欧中小银行挤兑危机显示了快速加息的负面作用。而美国自动数据处理公司ADP于4月5日发布的数据显示，美国3月ADP就业人数增加14.5万人，大幅低于外界预估的增加约20万人，美联储的货币政策有可能进入转向阶段。第二，国内经济复苏仍在过程中。从数据上看，2023年1-2月，工业增加值同比增速从2022年12月的1.3%回升至2.4%，社会消费品零售总额名义同比增速从12月的-1.8%回升至3.5%、基建投资继续加快至12.2%、房地产开发投资同比跌幅从去年12月12.7%收窄至5.7%。地产销售方面，23年3月60城新房成交面积同比增速较1-2月（-9%）显著改善，累计同比增速已经转正至6%。二手房3月26城二手房成交面积同比增速较1-2月（+44%）显著扩大至65%。　　国内经济复苏、美联储货币政策可能的转向对经济和市场带来投资机会。首先，新的产业革命蓄势待发，ChatGPT为代表的人工智能发展有可能成为智能化发展中关键的一步，成为新产业革命的重要节点，带动全社会产业升级和效率提升，电子、计算机和通信等相关产业投资机会值得重视。其次，消费方面核心的逻辑是出行自由度提升，消费场景恢复有助于各种消费恢复甚至重新回到增长通道，商品消费转向服务消费的这种结构性变化也是未来关注消费升级方向，包括但不限于酒水饮料、餐饮酒店和医疗服务及其相关产业链等。第三，能源低碳化仍然未来发展较快的行业，光伏、风能等新能源发电对传统能源的替代在加快，能源来源革新及再电动化加深的产业趋势下，储能、新能源等板块在经过两个季度回调后修复的可能性较大。综合来看，在经济弱复苏、政策友好的背景下，发展的确定性和产业的巨大空间都能吸引投资者的关注。　　产业的发展是时代的产物，也是结构性机会，投资的使命就是抓住这种结构性的机会。面临百年未有之大变局的中国有机遇也有挑战，我们对未来满怀信心，相信坚持“跟随产业趋势，贯彻产品主义，投资优势公司”的底层逻辑，挖掘、投资那些在实现中国梦过程中真正成为支柱企业的上市公司，为基金的保值增值而努力。","declarationDate":"2023-04-19T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:03:26.514Z","fund":{"_id":3000000001163,"stockCode":"001163","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":22,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":"stock","ipoDate":"2015-04-12T16:00:00.000Z","setUpScale":2660090000,"market":"a","tickerId":1163,"custody":"中国建设银行股份有限公司","name":"银华中国梦30股票型证券投资基金","shortName":"银华中国梦30股票(001163)","fundSecondLevel":"company","__csrcFundId":3876,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T17:50:17.001Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2015-04-28T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050140000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"银华中国梦30股票","pinyin":"yhzgm30gpxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20152662","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":20708151630,"name":"薄官辉"}]},"announcement":{"linkText":"银华中国梦30股票型证券投资基金2023年第一季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=880158","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec51e7fea5b3eb0440adf","date":"2022-12-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000001163,"sao":"2022年的市场是不断经受内外部黑天鹅事件的影响，而又凝聚共识，重新出发的一年。上半年，俄乌冲突爆发增加了全球供应链中断的风险，推高能源和材料的价格；而国内新冠疫情的意外蔓延也打乱了2021年四季度中央经济工作会稳经济的工作部署。虽然政策不断发力，1月20日和5月20日，贷款市场报价利率(LPR)分别做了不同程度下调。5月23日，国务院常务会议决定阶段性减征部分乘用车购置税600亿元；国务院5月25日十万人大会督促各地落实稳经济措施。但是二季度GDP增速仅有0.4%。市场也经历了深度调整。　　下半年，美联储在上半年加息1.5%的基础上，在7和9月两次大幅度加息75个基点，12月加息50个基点，把利率推高至2008年次贷危机以来的最高水平，吸引资金回流美国，导致全球权益市场下跌。7月初房地产按揭停贷在全国都有出现，削弱了居民购买新建住房的信心，导致房地产投资和销售大幅下降。20大召开后，政策进行了积极调整，提振了信心。首先是新冠疫情管控政策逐步调整。2022年11月11日，国务院联防联控机制综合组发布《关于进一步优化新冠肺炎疫情防控措施科学精准做好防控工作的通知》（优化疫情防控20条措施）；到年12月7日公布《关于进一步优化落实新冠肺炎疫情防控措施的通知》（优化疫情防控新十条），标志着疫情政策的重要调整。12月26日，国家卫生健康委发布公告从2023年1月8日开始将新型冠状病毒感染从“乙类甲管”调整为“乙类乙管”。其次，地产调控政策不断优化。11月23日，央行、银保监会发布《关于做好当前金融支持房地产市场平稳健康发展工作的通知》，监管对于房企融资态度发生根本转变，纾困方向从此前“救项目”转换至“救项目与救企业并存”，房企的融资环境得到优化。11月28日证监会对房企股权融资方面推出调整优化5项措施，市场对经济增长的信心进一步增强。2022年全年经济增速达到3%。　　2022年全年市场表现较差，沪深300下跌21.63%,创业板指下跌29.37%，科创50下跌31.35%。本基金主要配置仍在制造和消费板块。","declarationDate":"2023-01-19T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:03:26.512Z","mo":"2023年的经济和市场是充满希望的一年。第一，政策持续支持。国家政策指出，建设现代化产业体系，坚持把发展经济的着力点放在实体经济上。中央经济工作要求2023年“推动经济运行整体好转，实现质的有效提升和量的合理增长”，要继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策。中央经济工作会议首次提出“把实施扩大内需战略同深化供给侧结构性改革有机结合起来”，表明扩大内需将是2023年经济工作主基调。2022年12月以来，两份重磅文件《扩大内需战略规划纲要（2022—2035年）》《“十四五”扩大内需战略实施方案》接连出台，对扩大内需的重视程度升至新高度。在经济数据有效好转前，政策全面持续发力值得期待。第二，经过2022年充分调整后的市场有较高的吸引力。第三，资本市场的改革和发展在持续推进，政策红利不断释放。2023年2月1日，证监会就全面实行股票发行注册制涉及的《首次公开发行股票注册管理办法》等主要制度规则草案公开征求意见，经过4年的试点，全面实行股票发行注册制改革正式起航，对资本市场的意义深远。　　国内经济复苏、美联储加息空间变小给资本市场带来较多的投资机会。制造业中的智能化、新能源化是关注的主要领域。光伏、风能等新能源发电对传统能源的替代越来越快，能源来源革新及电动化再次加深的产业趋势下，和这些产业相关的投资机会也越来越多，并且光伏、风能和锂电池产业链我国在全球已经取得比较优势。消费方面核心的逻辑是出行自由度提升，消费场景恢复，有助于各种消费恢复甚至重新回到增长通道，商品消费转向服务消费的这种结构性变化也是未来关注消费升级方向，包括但不限于餐饮、医疗、美容、出行、娱乐及其相关产业链等等。　　社会经济的发展是一个结构性机会，投资的使命也是抓住这种结构性的机会。面临百年未有之大变局的中国有机遇也有挑战，我们对未来满怀信心，相信坚持“跟随产业趋势，贯彻产品主义，投资优势公司”的底层逻辑，挖掘、投资那些在实现中国梦过程中真正成为支柱企业的上市公司，为基金的保值增值而努力。","fund":{"_id":3000000001163,"stockCode":"001163","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":22,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":"stock","ipoDate":"2015-04-12T16:00:00.000Z","setUpScale":2660090000,"market":"a","tickerId":1163,"custody":"中国建设银行股份有限公司","name":"银华中国梦30股票型证券投资基金","shortName":"银华中国梦30股票(001163)","fundSecondLevel":"company","__csrcFundId":3876,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T17:50:17.001Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2015-04-28T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050140000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"银华中国梦30股票","pinyin":"yhzgm30gpxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20152662","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":20708151630,"name":"薄官辉"}]},"announcement":{"linkText":"银华中国梦30股票型证券投资基金2022年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=873581","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec51e7fea5b3eb0440ade","date":"2022-09-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000001163,"sao":"国内外冲击导致第三季度市场回调较大。欧美等主要央行加息是主要的外部冲击。美国核心pce自2021年4月以来一直位于3%上方，美联储在本年3月、5月和6月分别加息25个、50个和75个基点后，在第三季度的7月和9月连续两次加息75个基点，将联邦基金利率区间上调至3.00%-3.25%，这也是2008年次贷危机以来的最高水平。利率升高推动美元升值，吸引资金回流美国，导致全球权益市场下跌，中国资本市场也不能幸免。7月21日，欧央行加息50基点，超出6月议息时给出的“7月份加息25基点”的预期引导。6月份欧元区通胀率同比升至8.6%（前值8.1%），在供给短缺下，欧洲通胀短期上行压力仍然较大。9月8日的会议上宣布加息75基点。受能源价格高涨及美联储激进加息的影响，预计利率还会继续提高。  内部冲击来自疫情的影响以及房地产贷款情况影响居民的购房信心。整个第三季度，新冠疫情在全国范围之内仍有散发，比较严重的省市有成都、海南、贵阳、新疆等，严重影响依赖场景消费的商品和服务。7月初房地产按揭贷款情况在全国都有出现 ，严重削弱了居民购买新建住房的信心，表现在信贷数据上，7月居民贷款新增1217亿，同比少增约2842亿元，其中居民短期贷款减少269亿，同比多减354亿。中长期贷款新增1489亿，虽保持正增长，但同比少增2488亿元（幅度较6月扩大）。虽然各地已陆续实施降低房贷利率、降低首付比例和提高购房补贴等措施，但30大中城市中二三城市的9月商品房成交面积同比仍然回落，分别为-27%和-4%。疫情和地产交易低迷的内部冲击影响了投资者对未来经济增长的信心。  在以上内外负面冲击影响下，2022年第三季度市场走势较差，七八九连续三个月主要指数都处于回落过程中，低于我们上个报告期的的预期。本期沪深300下跌15.16%，创业板下跌18.56%，科创50下跌15.04%。在本报告期，本基金调整了结构，把场景依赖的消费品部分更换为性价比更合适的能源类股票。本基金主要配置仍在消费、制造板块。  展望2022年第四季度的市场，美联储加息、地产销售以及疫情蔓延等影响市场的主要因素仍有一定的不确定性。美联储加息方面，当前美国十年期国债收益率3.7%。过去70年联邦基金利率均值约为4.69%。9月失业率仅为3.5%接近历史低点；而随着OPEC+宣布11月联合减产200万桶/日，原油价格出现大幅反弹，市场会担心通胀强劲，美联储持续加息。  地产销售意外走弱是三季度经济和市场低于预期的主要原因，但有关部门对刚性住房的支持力度也在逐渐增大。9月29日，央行、银保监会宣布阶段性放宽部分城市首套住房货款利率下限；9月30日，央行決定下调首套住房公积金贷款利率，财政部、税务总局宣布换购住房个人所得税退税。预计在地产销售彻底回暖之前，相关政策仍有进一步合理放宽的可能。地产销售在足够政策力度支持下好转值得期待。  2022年已经是新冠疫情的第三年，参考国际防疫经验和我们的科技进步，战胜疫情只是时间问题。  俄乌冲突、疫情蔓延和美联储加息是影响2022年宏观经济和市场走势的三大主要因素，都给管理人带来一定的挑战。穿越这些黑天鹅事件的影响，我们仍能发现市场关注的主线：安全和发展。俄乌冲突严重影响了全球能源格局，推高了传统能源的价格，也助推新能源的发展。中美关系的变化也正在重新塑造全球生产供应链，特别是在先进制程半导体工业方面，产业链安全也越来越受到各国政府的关注。  智能化、新能源化是发展的主要内容。光伏、风能等新能源发电对传统能源的替代越来越快。电动化、智能化和网联化在几乎所有的产业中加快推进，在能源来源革新及电动化再次加深的产业趋势下，和这些产业相关的投资机会也越来越多。光伏、风能和锂电池产业链我国在全球已经取得比较优势。新能源汽车电动化和智能化也取得重大进展，新能源汽车的发展代表了我国汽车产业的崛起，更说明了中国经济正在告别地产依赖。  人生就是一个结构性机会，投资也是。面临百年未有之大变局的中国有机遇也有挑战，我们对未来满怀信心，相信坚持“跟随产业趋势，贯彻产品主义，投资优势公司”的底层逻辑，挖掘、投资那些在实现中国梦过程中真正成为支柱企业的上市公司，为基金的保值增值而努力。","declarationDate":"2022-10-24T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:03:26.509Z","fund":{"_id":3000000001163,"stockCode":"001163","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":22,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":"stock","ipoDate":"2015-04-12T16:00:00.000Z","setUpScale":2660090000,"market":"a","tickerId":1163,"custody":"中国建设银行股份有限公司","name":"银华中国梦30股票型证券投资基金","shortName":"银华中国梦30股票(001163)","fundSecondLevel":"company","__csrcFundId":3876,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T17:50:17.001Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2015-04-28T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050140000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"银华中国梦30股票","pinyin":"yhzgm30gpxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20152662","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":20708151630,"name":"薄官辉"}]},"announcement":{"linkText":"银华中国梦30股票型证券投资基金2022年第三季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=802786","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec51e7fea5b3eb0440add","date":"2022-06-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000001163,"sao":"2022年上半年的经济和市场是经受了内外部黑天鹅事件的冲击，振奋精神、凝聚共识，重新出发的过程。年初，基于2021年底中央经济工作会议稳经济的政策目标，政策支持力度不断。货币政策方面，22年1月17日1年期MLF下降10个基点。1月20日，贷款市场报价利率(LPR)1年期和5年期分别下降10个基点和5个基点。财政政策方面，政府工作报告中提出要实施新的组合式税费支持政策，坚持阶段性措施和制度性安排相结合，减税与退税并举。政府工作报告对全年的经济增长提出了GDP目标5.5%的目标。但是在二月底开始，俄乌冲突导致了全球供应链中断的风险，国内疫情的意外蔓延也拖累了经济的恢复，两大黑天鹅事件的出现也让市场回调幅度较大。  在国内疫情被逐渐控制后，支持政策的快速出台提振了信心。货币政策首当其冲，4月20日央行降准25BP；5月15日，央行、银保监会提出居民贷款购买普通自住房的首套住房按揭贷款利率下限调整为不低于五年期LPR（4.6%）减20BP。5月20日，贷款市场报价利率5年期LPR下调了15个基点。  产业政策和督导落实紧随其后。产业政策方面，5月23日，国务院常务会议决定阶段性减征部分乘用车购置税600亿元；国务院5月25日十万人大会督促各地落实稳经济措施。在有效措施的支持下，经济稳步恢复，上半年GDP增速达到0.4%，市场也重新找到了布局的方向。  2022年上半年，沪深300下跌9.22%，创业板指下跌15.41%，科创50下跌20.92%。在本报告期，本基金主要配置在消费、新能源和制造板块上。在资产配置上，本基金第二季度把获得一定超额收益的、偏防守的资产调整到到调整幅度较大、成长性较好的资产上。","declarationDate":"2022-07-18T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:03:26.506Z","mo":"俄乌冲突和新冠疫情的蔓延给本报告期基金管理工作带来了较大的挑战。但是疫情的影响是阶段性的，政府的支持措施得当，经济恢复也是大概率事件。从投资上看，市场的短期调整给我们带了重新布局的机会，这些更多是在传统产业上，比如食品饮料、消费服务和地产产业链等。  穿透黑天鹅事件带来的迷雾，新能源及其产业链的发展依然是经济发展中最亮的星。甚至可以说俄乌冲突影响了全球能源格局，推高了传统能源的价格，也助推新能源的发展。在能源的来源革新以及电动化再次提高的大历史背景下，产业的发展在科技进步的加持下将会给我们带来更多的投资机会，这些主要分布在光伏、风能和锂电池产业链中，并且与新能源汽车电动化和智能化产业进化密切相关。虽然这些板块在过去涨幅较大，而且在过去的一个季度内调整足够深，但是我们认为这里面蕴藏的投资机会仍然比较较大，从更深层次来说，新能源汽车的发展不仅仅代表了我国汽车产业的崛起，更说明了中国经济正在告别地产依赖，成功的在世界汽车产业发展中获得一席之地。  2021年下半年以来的一系列改革措施给教育、互联网、地产和医疗领域带了阵痛，但当对互联网资本无序扩张、网络安全的治理逐步取得一定的成果后，行业内的部分优质企业将迎来再次发展的良机。随着平台经济监管回归常态，数字经济建设持续推进，互联网企业也有望带来修复的投资机会。  展望下半年，我们认为经济有望继续恢复，是2022年权益投资最好的阶段。首先，虽然有散发的断供现象，但是地产销售恢复有望持续。2022年6月贝壳研究院监测的103个重点城市主流首套房贷利率为4.42%，二套利率为5.09%，分别较上月回落49个、23个基点，再创2019年以来新低。当前103个城市中超过四成的城市房贷利率高于下限，未来仍有降息空间。其次，基建有望更大力度落地。6月地方债发行1.93万亿，净融资1.50万亿，创下历史新高，2022年专项债已经基本完成发行。6月29日国常会决定运用政策性、开发性金融工具募资3000亿元驰援基建，同时强调“以工代赈”投资模式，突显基建在稳就业、保民生方面的重要作用。综合来看，三季度经济有望呈现全方位快速恢复的状态。经济好转过程中对权益投资最有利。  跟随产业趋势，贯彻产品主义，投资优势公司，是我们一直以来坚持的投资的底层逻辑，我们将挖掘、投资那些在实现中国梦过程中真正成为支柱企业的上市公司，为基金的保值增值而努力。","fund":{"_id":3000000001163,"stockCode":"001163","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":22,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":"stock","ipoDate":"2015-04-12T16:00:00.000Z","setUpScale":2660090000,"market":"a","tickerId":1163,"custody":"中国建设银行股份有限公司","name":"银华中国梦30股票型证券投资基金","shortName":"银华中国梦30股票(001163)","fundSecondLevel":"company","__csrcFundId":3876,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T17:50:17.001Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2015-04-28T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050140000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"银华中国梦30股票","pinyin":"yhzgm30gpxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20152662","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":20708151630,"name":"薄官辉"}]},"announcement":{"linkText":"银华中国梦30股票型证券投资基金2022年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=779609","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec51e7fea5b3eb0440adc","date":"2022-03-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000001163,"sao":"2022年第一季度经济和市场仍然处于比较复杂的阶段。政策继续发力。货币政策方面，1月17日1年期MLF下降10个基点。1月20日，贷款市场报价利率(LPR)1年期和5年期分别下降10个基点和5个基点。财政政策方面，政府工作报告中提出要实施新的组合式税费支持政策，坚持阶段性措施和制度性安排相结合，减税与退税并举。  但是新冠疫情三月初以来在深圳和上海等主要城市的蔓延阻碍了经济的恢复，好在中央政策果断，贯彻动态清零措施，疫情控制是时间问题。地产支持政策在因城施策的方针下也在各地持续落地，是当下对稳经济和GDP目标5.5%的较好支持。  年初以来，市场走势首先受到了美国市场利率走高的压制，估值受到压制。其次又遭受了俄乌战争带来的不确定性的影响：油价高企、基础材料和粮食供应和价格的波动。最后国内疫情的蔓延再次打击了消费恢复的信心，让稳经济的预期雪上加霜。所以整个第一季度市场走势较差。  2022年第一季度，沪深300下跌14.53%，创业板下跌19.96%，科创50下跌21.97%。在本报告期，本基金主要配置在消费、科技和制造板块。  2022年1季度的经济和市场走势给投资管理人带来比较大的挑战，期盼的稳经济效果没有按照预期出现，相反黑天鹅事件如战争及制裁、疫情的突然爆发增加了投资管理的难度。当然，有些事情的影响是暂时的，比如终会过去的疫情。但是有些事情的影响却是长远的，比如俄乌战争后对全球安全局势、产业链的影响。我们只有及时把这些最新的因素融入到我们原有的投资框架中，时刻如履薄冰，才能做好市场的应对。  展望第二季度，稳经济仍然是经济和市场的核心变量，我们在过去的一个季度中也是这样认为和期盼的，但是当下最好的做法应该是心怀期待，审慎应对。俄乌战争和疫情的不确定性更加重了稳经济的必要性，市场的方向应该和稳经济的着力点有很强的一致性，低碳、基建、地产和消费都应该在投资框架内。  长期看，我们的投资框架必须加重国际因素的份量。俄乌战争导致的全球态势不稳定已经导致北上资金大幅流出中国市场，也在一定程度上影响了我们之前持仓股票的估值水平。从另一个层面来看，局部的或者暂时的逆全球化对我们分析产业的发展和企业成长带来了更多不确定性。我们的投资框架聚焦在产业发展趋势、企业竞争优势和合理的市场估值三个方面，这也是我们一直以来坚持的投资的底层逻辑。  当前国内的产业和市场正处于一个变革的时期，这种变革放在当前的国际局势变化下来看也是影响深远的。改革开放的前四十年，我们的改革是强调做大蛋糕，在当期的新时代，我们的改革是和发展既有做大蛋糕，也有重新切分蛋糕的内容，所以改革带来的阵痛也不可避免。比如有的产业会被认定是民生产业，强调基础保障功能，弱化其盈利能力。有的产业是参与国际竞争的卡脖子工程，成为政策重点扶持的产业。供给侧结构性改革会重新塑造中国的产业结构，也必将在资本市场创造新的投资机会。  在科技和制造领域，低碳、智能仍然是主要的驱动力。低碳中新能源的投资和利用是主要内容，能源的基础设施属性决定了未来投资规模巨大，必将产生较大的投资机会，而且在光伏、风能和锂电池产业中国优势明显。5G和人工智能发展推动科技产业升级，高端制造、半导体以及智能汽车领域投资机会也比较多。  消费板块的投资机会也值得我们期待。随着基建、地产发力稳经济，疫情的影响逐渐消退，居民收入增速有望改善，消费增速有望恢复。目前消费板块的估值水平比较低，家居、家电、食品、中高端白酒、农业种植业板块有不少投资机会。  我们将继续权衡产业景气度，企业竞争力以及市场的估值水平，重点投向在实现中国梦过程中真正成为支柱企业的上市公司，为基金的保值增值而努力。","declarationDate":"2022-04-19T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:03:26.504Z","fund":{"_id":3000000001163,"stockCode":"001163","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":22,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":"stock","ipoDate":"2015-04-12T16:00:00.000Z","setUpScale":2660090000,"market":"a","tickerId":1163,"custody":"中国建设银行股份有限公司","name":"银华中国梦30股票型证券投资基金","shortName":"银华中国梦30股票(001163)","fundSecondLevel":"company","__csrcFundId":3876,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T17:50:17.001Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2015-04-28T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050140000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"银华中国梦30股票","pinyin":"yhzgm30gpxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20152662","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":20708151630,"name":"薄官辉"}]},"announcement":{"linkText":"银华中国梦30股票型证券投资基金2022年第一季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=720666","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec51e7fea5b3eb0440adb","date":"2021-12-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000001163,"sao":"2021年是继续和新冠疫情做斗争的一年。虽然全球新冠疫苗接种率全面提高，但是四季度新冠病毒变异Omicron的出现导致疫情有所反复，美欧等国单日新增病例数创新高，经济恢复蒙上阴影。治疗性特效药不断被研发出来并投入使用，新变种病毒毒性下降的倾向舒缓了全世界紧绷的神经。  2021年也是发展和改革并重的一年。发展的政策不间断，双碳发展贯穿全年。货币政策继续降低实体经济融资成本，央行分别于7月9日和12月6日两次宣布下调金融机构存款准备金率0.5个百分点。  改革的力度也非常大。4月30日的政治局会议提出“要用好稳增长压力较小的窗口期，凝神聚力深化供给侧结构性改革”。第三季度教育、互联网、地产的改革措施陆续落地，这些政策对这些行业的发展有深远的影响，而且也对当前的经济增长有重大影响，  2021年经济增速相对于2020年虽然有恢复，但是增速逐季走低。四季度经济增长4%，比第二三季度的7.9%和4.9%进一步回落。主要原因是除了疫情汛情的影响，还有能耗双控以及房地产调控的多重影响。体现在社零数据上，2021年12月社零仅增长1.7%，2021年全年相对于2019年复合增速也只有3.9%。  证券市场上，两条主线比较明确。第一是碳达峰和碳中和带来的新能源发电、新能源汽车板块的独立行情贯穿2021年全年。第二是2020年全球货币刺激影响带来的资源品价格上涨。新冠疫情爆发以来，中国和美国货币刺激的力度分别达到GDP1.5%和4.7%，综合来看高于2008年次贷危机时的刺激力度，对全球产业链的影响以及对资产价格的影响也逐渐显现，比如在中国，PPI大幅上涨，10月达到最高的13.5，远高于年初的预期。PPI的高企带动上游资源板块表现较好。  2021年沪深300下跌5.2%，创业板上涨12.02%，科创50上涨0.37%。在本报告期，本基金主要配置在消费、制造板块。","declarationDate":"2022-01-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:03:26.501Z","mo":"2022年是新冠疫情后经济和政策逐步恢复正常化的一年，我们面对的既有海外刺激政策的退出，也有国内稳经济的支持政策。从海外来看，经济逐渐恢复推动十年期国债收益率上升，消费物价指数高企也加快了美联储加息的步伐，总体而言，经济的恢复和刺激政策退出是海外市场的主要矛盾。  在国内，经济的主要矛盾是稳经济的政策维持经济增速在合理区间。12月8日召开的中央经济工作会议主基调是稳经济。会议认为我国经济面临需求收缩、供给冲击和预期转弱三重压力，强调必须坚持高质量发展，坚持以经济建设为中心是党的基本路线的要求。提出要对共同富裕、资本、初级产品保障、防风险和双碳5个方面的内容的正确认识和把握，有助于厘清改革和发展的认识，在新形势做好稳经济的工作。虽然2022年1月份部分经济数据较差，影响了市场对稳经济的信心，但是我们认为当前经济增速下滑是疫情和房地产调控等影响，政策适度调整有助于经济增速恢复。我们的配置会根据市场主要矛盾的变化做出适当的调整。  长期看，我们的产业和市场正处于一个变革的时期，也为我们的投资带来了很多机会，需要我们加强学习，提高认知来把握时代赋予的机会。改革开放的前四十年，我们的改革是摸着石头过河，不管黑猫白猫，抓到老鼠就是好猫，强调的做大蛋糕。在当期的新时代，我们的改革是一张蓝图绘到底的顶层设计，是从三年脱贫攻坚到共同富裕的总体规划，是“低碳”发展的人类命运共同体的发展承诺。当前的改革和发展既有做大蛋糕，也有切分蛋糕的内容，所以改革带来的阵痛也不可避免，有的产业被政策认定是民生产业，强调基础保障功能，弱化其盈利能力。有的产业是参与国际竞争的卡脖子工程，成为政策重点扶持的产业，供给侧结构性改革会重新塑造中国的产业结构，也必将在资本市场创造新的投资机会。但是经济低碳、智能趋势的不变，新产业的壮大、新盈利模式的成熟还需要一段时间，我们不仅要有耐心，还要做好跟踪。  我们的投资框架聚焦在产业发展趋势、企业竞争优势和合理的市场估值三个方面，研究的落脚地是企业的产品，这也是我们一直以来坚持的投资的底层逻辑。  在科技和制造领域，低碳和智能仍然是主要的驱动力。低碳化中新能源的投资和利用是主要内容，能源的基础设施属性决定了未来投资规模巨大，必将产生较大的投资机会，而且在光伏、风能和锂电池产业中国优势明显。5G和人工智能发展推动科技产业升级，高端制造、半导体以及智能汽车领域投资机会也比较多。  消费板块在2022年孕育较多投资机会。疫情影响逐渐消退，2021年一季度的高基数影响也不存在了，消费品行业的盈利能力随着提价的进行以及PPI的走低逐渐恢复。另外随着基建、地产发力稳经济和出口的持续，居民收入增速有望改善，消费的增速有望恢复，消费板块的投资性价比逐渐提升，在消费领域，家居、家电、食品、中高端白酒、农业种植业板块是下一阶段关注的重点。  我们将继续权衡产业景气度，企业竞争力以及市场的估值水平，重点投向在实现中国梦过程中真正成为支柱企业的上市公司，为基金的保值增值而努力。","fund":{"_id":3000000001163,"stockCode":"001163","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":22,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":"stock","ipoDate":"2015-04-12T16:00:00.000Z","setUpScale":2660090000,"mark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触及灵魂的、涉及利益分配的改革措施为我国经济的再次腾飞奠定了坚实的基础。比如在房地产领域，我们政策坚持房住不炒，分别从降低房地产企业杠杠率、降低银行对房地产贷款集中度和减少地方政府土地招拍挂次数等三个方面综合施策。在金融领域，政府坚决落实降低实体企业融资成本支持实体企业发展，做到藏富于“企”；强调保险姓“保”，提供更多基础保障的保险产品。限制资本无序扩张，降低互联网平台垄断的负面影响、在民生领域，药品带量采购全面推开，降低医保负担，鼓励创新，并逐步提高医疗服务价格；前五次带量采购降价幅度分别为52%、53%，53%、52%和56%，前四批每年降低支出663亿元。调整计划生育政策，限制教育资本化的趋势。这些全面的改革有利于市场无风险利率降低，让经济摆脱对房地产的依赖，走上科技与创新的康庄大道，也为证券市场的发展提供了更多信心、资金和发展机会。我们的投资框架聚焦在产业趋势、企业优势和合理的市场估值三个方面，研究的落脚地是企业的产品。产品的竞争力、品牌等带代表了产业的发展方向、企业的利润水平和市场对企业的估值空间。我们投资的初心仍然是争取不辜负投资者的信任，为基金的保值增值而努力。我们一直以来的投资的底层逻辑也从未改变，关注产业、企业和市场。2021年上半年，本基金在操作上有两方面的不足，第一，对股票绝对估值给与的权重太高，对医美、医药外包服务等板块配置不足。第二，产业景气度较高新能源配置不足。短期业绩落后会让我们反思我们对市场的认知偏差在哪里，我们的能力圈不足在哪里，为以后的工作积累经验。也会让我们更加专注于我们的能力圈，深入研究消费和科技两大优势领域，做好配置与择股。从消费品行业来看，随着房住不炒政策的推进，新一代消费者的崛起，14亿人的巨大市场将再次焕发出巨大的成长空间，这也是我们长期看好消费的理由。虽然2021年以来食品和家电因为各自行业周期的问题而股价走势低迷，但是汽车消费特别是新能源汽车消费呈现了较好的成长。总的而言，消费的不同行业发展也是东方不亮西方亮的局面。科技领域，新能源和智能化是两大主力方向。5G和人工智能的基础是算力提高，中国的半导体产业进入了新的阶段，不但面临巨大的国内市场，而且有可能重走中国家电、手机的发展之路，从中国走向全球。基础算力的提升、智能化水平提高，推动科技产业升级。新能源车正在全球展开，我国在电动化方面走在全球的领先位置，并且优势企业全球产业地位突出，正在智能化上快速发展。我们认为从产业发展来说，消费和科技是双繁荣，在投资中，面对的只是优势企业在短期市场中的估值约束的问题。展望2021年下半年的经济和市场，我们仍然也是充满信心。新冠疫苗注册加快经济恢复，货币政策目前仍在为经济恢复保驾护航，优势企业的利润在经济恢复中有望超预期的成长，新兴的产业正在茁壮成长，这些都为我们的投资提供了较好的机会。我们相信，经过我们团队的努力，有银华基金投研平台的支持，我们会寻找到更多的投资机会。我们将继续权衡产业景气度，企业竞争力以及市场的估值水平，重点投向在实现中国梦过程中真正成为支柱企业的上市公司，为基金的保值增值而努力。","fund":{"_id":3000000001163,"stockCode":"001163","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":22,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":"stock","ipoDate":"2015-04-12T16:00:00.000Z","setUpScale":2660090000,"market":"a","tickerId":1163,"custody":"中国建设银行股份有限公司","name":"银华中国梦30股票型证券投资基金","shortName":"银华中国梦30股票(001163)","fundSecondLevel":"company","__csrcFundId":3876,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T17:50:17.001Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2015-04-28T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050140000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"银华中国梦30股票","pinyin":"yhzgm30gpxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20152662","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":20708151630,"name":"薄官辉"}]},"announcement":{"linkText":"银华中国梦30股票型证券投资基金2021年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=632854","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec51e7fea5b3eb0440ad8","stockId":3000000001163,"sao":"报告期内，全球经济继续处于稳健的复苏过程中中。刚公布的中国3月制造业PMI由50.6升至51.9，远超预期的51.2。1-2月工业企业利润较2019同期两年平均增长25%，环比改善趋势仍显著。海外来看，美国3月非农就业新增91.6万人，远超预期的新增65.8万人。美国3月ISM制造业PMI录得64.7，超过预期的61.3。英国 3月 Markit制造业PMI终值为58.9, 超过预期的57.9，创10年来新高。欧元区3月HICP通胀指数同比上升1.3%，前值为0.9%。2020年全球货币政策宽松导致核心资产的估值分位处于历史较高分位，货币条件的风吹草动必然导致市场波动加剧。2021年1月末央行公开市场持续净回笼开始，国内短端利率快速上行，导致国内A股市场第一波快速调整。因为基金发行规模较大、外资流入明显，市场快速创出新高。但是在春节后美国2月非农超预期预示经济复苏强劲，助推以原油为代表的大宗商品价格持续强势，经济复苏预期和通胀预期推升美债收益率，美国十年期国债收益率盘中迭创新高，引起了国内市场在2月份和3月初的大幅调整，特别是机构持仓比较集中的核心资产类公司跌幅明显。在本报告期，我们基于对经济复苏乐观的判断，维持了较高的仓位。在结构上，主要配置在食品饮料、家电、家具以及金融等受益于经济恢复的行业。展望下一季度的市场，我们认为，随着疫苗接种人数的扩大，经济复苏力度维持是大概率事件。核心关注点在国内货币条件的变动。央行2021Q1货币政策委员会例会通稿中删除“不急转弯“等表述，为未来货币政策继续边际收紧预留了空间。但是央行等五部门发布通知，决定进一步延长普惠小微企业贷款延期还本付息政策和信用贷款支持政策，实施期限至2021年底，说明央行的政策目标仍然是促进经济复苏和充分就业。我们认为货币政策的变化必然是依据经济恢复程度相机抉择，关注下一次政治局会议对经济恢复力度的判断和货币政策的结论。第二关注点在中美两国关系的变化对市场风险偏好的影响。展望下一季度股票市场，我们保持乐观的态度。首先，核心资产经过第一季度的回调后，估值已经处于合理的位置。第二，经济恢复的过程中，大宗商品价格在上涨，芯片在短缺，消费在逐步恢复，我们在二三季度有可能迎来一个业绩超上调的阶段。当然，风险因素是市场会在估值水平也利润增速之间犹豫，毕竟经济恢复带来的利率上行会压制市场估值的上行，股票的表现更依赖于业绩的增速。展望本基金未来的操作，我们将继续权衡行业景气度，利润增速以及估值水平，重点投向在实现中国梦过程中真正成为支柱企业的上市公司，为基金的保值增值而努力。","date":"2021-03-30T16:00:00.000Z","declarationDate":"2021-04-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:03:26.492Z","fund":{"_id":3000000001163,"stockCode":"001163","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":22,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":"stock","ipoDate":"2015-04-12T16:00:00.000Z","setUpScale":2660090000,"market":"a","tickerId":1163,"custody":"中国建设银行股份有限公司","name":"银华中国梦30股票型证券投资基金","shortName":"银华中国梦30股票(001163)","fundSecondLevel":"company","__csrcFundId":3876,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T17:50:17.001Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2015-04-28T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050140000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"银华中国梦30股票","pinyin":"yhzgm30gpxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20152662","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":20708151630,"name":"薄官辉"}]},"announcement":{"linkText":"银华中国梦30股票型证券投资基金2021年第一季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=569771","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec51e7fea5b3eb0440ad7","stockId":3000000001163,"sao":"2020年经济因为新冠疫情的爆发而跌宕起伏。1月新冠肺炎的爆发打断了经济复苏的势头，年初的隔离措施导致前两个月社零数据下降20.5%，工业增加值下降13.5%，固定资产投资下降24.5%，一季度GDP增速-6.8%。疫情防控措施取得显著成效后，出口、消费、固定资产投资全面发力，经济全面改善，二三四季度GDP增速分别为3.2%、4.9%和6.5%，逐季提高。2020年全年增长GDP增速2.3%，经济恢复全球领先。货币政策和财政政策精准施控，经历了全面支持经济增长到恢复正常的过程。4月17日政治局会议强调“要以更大的宏观政策力度对冲疫情影响。积极的财政政策要更加积极有为，提高赤字率，发行抗疫特别国债，增加地方政府专项债券，提高资金使用效率，真正发挥稳定经济的关键作用。稳健的货币政策要更加灵活适度，运用降准、降息、再贷款等手段，保持流动性合理充裕，引导贷款市场利率下行，把资金用到支持实体经济特别是中小微企业上”。措施上，央行在3月13日和4月3日定向降准， 4月20日下调一年期和五年期LPR（贷款市场报价利率），对经济的支持不遗余力。进入二季度后， 随着经济的逐步好转，7月30日政治局会议公报表明货币政策已经从前期的总量宽松走向结构性宽松， 财政政策更加注重实效，而非进一步的总量扩张。 强调后疫情时期的很多问题是中长期的，必须从持久战的角度，加快形成以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局，建立疫情防控和经济社会发展工作中长期协调机制。12月政治局会议强调，我国经济运行逐步恢复常态。中央经济工作会议要求要继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，保持对经济恢复的必要支持力度，政策操作上要更加精准有效，不急转弯，把握好政策时度效。保持政策连续、稳定和可持续性。本年度内，股指在海内外疫情、货币和财政政策支持下呈现较大幅度波动，但全年度实现较大幅度上涨。沪深300上涨27.21%，创业板指上涨64.96%。本基金本年度投资主要集中在食品饮料、电子、计算机和家电等行业。","date":"2020-12-30T16:00:00.000Z","declarationDate":"2021-01-19T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:03:26.489Z","mo":"我们对2021年全年的经济增长有信心。第一，新冠疫苗已经在全球推广，经济恢复常态的概率越来越大。第二，国内政策呵护经济增长。中央政治局会议强化反垄断和防止资本无序扩张，抓好各种存量风险化解和增量风险防范。中央经济工作会议定调政策不急转弯，有利于实体经济增长。第三，外部环境有望进一步改善。中美关系在美国新总统任期内有改善的可能，2021年全球经济复苏给中国经济增长带来更多发展机遇。我们对2021年全年权益市场谨慎看好。首先，中央经济工作会议定调政策不急转弯，财政与货币退出节奏和力度会缓和，有利于资本市场发展。第二，中国和全球经济同步从疫情恢复，企业盈利进一步加速有利于消化当前的高估值。第三，结构性的机会进一步显现。碳达峰、碳中和，太阳能的平价，新能源汽车以及人工智能和5G的发展，高端制造业的进步，新消费热点的出现，都给我们的投资提供了新的机会。展望本基金2021年操作，我们将恪守不辜负投资者信任的使命，坚持我们一直以来的价值观和方法论，甄别各个行业的景气度，寻找业绩增长确定性高和估值水平合适的优秀公司，实现基金资产的保值增值，为实现中国梦而努力。","fund":{"_id":3000000001163,"stockCode":"001163","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":22,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":"stock","ipoDate":"2015-04-12T16:00:00.000Z","setUpScale":2660090000,"market":"a","tickerId":1163,"custody":"中国建设银行股份有限公司","name":"银华中国梦30股票型证券投资基金","shortName":"银华中国梦30股票(001163)","fundSecondLevel":"company","__csrcFundId":3876,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T17:50:17.001Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2015-04-28T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050140000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"银华中国梦30股票","pinyin":"yhzgm30gpxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20152662","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":20708151630,"name":"薄官辉"}]},"announcement":{"linkText":"银华中国梦30股票型证券投资基金2020年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=552085","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec51e7fea5b3eb0440ad6","stockId":3000000001163,"sao":"2020年第三季度，宏观经济复苏的势头没有变化。从数据看，8 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强调后疫情时期的很多问题是中长期的，必须从持久战的角度，加快形成以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局，建立疫情防控和经济社会发展工作中长期协调机制。8月央行在《二季度货币政策执行报告》中的表述与7月政治局会议相近，对后续经济增长的判断较为乐观，政策关注点在于稳增长和防风险的长期均衡。三季度货币政策例会对经济形势的判断乐观程度进一步加强，强调经济稳步修复。在经济恢复继续，疫情影响淡化后，“调结构”、“防风险”和“稳增长”的关系面临再平衡，强调跨周期调节和“精准导向”。本报告期内，股指在经济复苏外需强劲的支持下维持强势，沪深300上涨10.17%，创业板指上涨5.60%。本基金本季度投资主要集中在食品饮料、电子、计算机和家电等行业。我们对2020年第四季度的经济恢复有信心。第一，国内的疫情已经被逐渐控制，虽有部分地区反复，但是很难形成二次爆发，特别是消费的快速恢复支持经济增长。第二，国内逆周期调节的措施正在起效，基建投资、房地产销售维持复苏，推动中国经济复苏势头。第三，外需有望进一步改善。我们对第四季度的权益市场谨慎看好。首先，虽然货币政策进入观察期，但是经济稳步复苏，前期宽松的货币政策不会很快的收紧，同时，财政政策的效果还在逐渐起效中。第二，四季度经济有望进入加速的过程中，企业盈利有望进一步好转，盈利对当前的估值水平有很好的支撑。第三，人工智能和5G推动科技进步加快，新消费热点行业的出现，都给我们的投资提供了新的机会。展望本基金2020年四季度的操作，我们将继续甄别各个行业的景气度，寻找业绩增长确定性高和估值水平合适的优秀公司，实现基金资产的保值增值，为实现中国梦而努力。","date":"2020-09-29T16:00:00.000Z","declarationDate":"2020-10-26T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:03:26.486Z","fund":{"_id":3000000001163,"stockCode":"001163","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":22,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":"stock","ipoDate":"2015-04-12T16:00:00.000Z","setUpScale":2660090000,"market":"a","tickerId":1163,"custody":"中国建设银行股份有限公司","name":"银华中国梦30股票型证券投资基金","shortName":"银华中国梦30股票(001163)","fundSecondLevel":"company","__csrcFundId":3876,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T17:50:17.001Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2015-04-28T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050140000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"银华中国梦30股票","pinyin":"yhzgm30gpxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20152662","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":20708151630,"name":"薄官辉"}]},"announcement":{"linkText":"银华中国梦30股票型证券投资基金2020年第三季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=488974","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec51e7fea5b3eb0440ad5","stockId":3000000001163,"sao":"2020年1月新冠肺炎的爆发打断了经济复苏的势头，居家隔离措施导致经济活动全面走弱，国内前两个月社零数据下降20.5%，工业增加值下降13.5%，固定资产投资下降24.5%。但从第二季度开始，经济各项数据全面改善，6月，固定资产投资总额的累计同比-3.1%（1-5月为-6.3%），其中房地产投资的累计同比增速为1.9%，基建投资累计同比增速为-0.1%。6月社会消费品零售总额当月同比-1.8%，降幅较5月收窄1个百分点。综合计算，中国二季度GDP同比3.2%，好于预期。经济全面复苏的背后是货币和财政政策的全面支持。4月17日政治局会议强调“要以更大的宏观政策力度对冲疫情影响。积极的财政政策要更加积极有为，提高赤字率，发行抗疫特别国债，增加地方政府专项债券，提高资金使用效率，真正发挥稳定经济的关键作用。稳健的货币政策要更加灵活适度，运用降准、降息、再贷款等手段，保持流动性合理充裕，引导贷款市场利率下行，把资金用到支持实体经济特别是中小微企业上”。 货币政策方面，央行在3月13日和4月3日定向降准，并下调超额准备金利率至0.35%；4月20日一年期LPR（贷款市场报价利率）较上月下调20个基点；五年期以上LPR较上月下调10个基点。财政政策方面，地方政府专项债3.75万亿，财政赤字增加1万亿元，同时发行1万亿元抗疫特别国债。6月社融存量同比12.8%，较上月上升0.3个百分点，创2018年3月以来新高。本报告期内，股指在海内外疫情影响下呈现巨幅波动，特别是一季度美国市场的四次熔断严重影响市场的风险偏好。2020年第一季度，沪深300下跌10.02%。但全球货币宽松以及经济重启的背景下推动股指上涨。综合来看，2020年上半年沪深300上涨1.64%，创业板指上涨16.85%。本基金本季度投资主要集中在食品饮料、电子、计算机和家电等行业。","date":"2020-06-29T16:00:00.000Z","declarationDate":"2020-07-17T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:03:26.484Z","mo":"我们对2020年下半年的经济恢复充满期待。第一，国内的疫情已经被逐渐控制，虽有部分地区反复，但是控制措施到位很难形成二次爆发，经济进入常态化。第二，国内逆周期调节的措施正在起效，基建投资、房地产销售都在改善，推动中国经济有望延续被疫情中断的复苏势头。第三，海外发达国家也在进入疫情重启的过程中，外需有望进一步改善。下半年我们对权益市场谨慎看好。首先，虽然货币政策进入观察期，但是经济只是缓步复苏，前期宽松的货币政策不会很快的收紧，同时，财政政策的效果还在逐渐起效中。第二，下半年经济有望进入加速的过程中，企业盈利有望进一步好转，盈利对当前的估值水平有很好的支撑。第三，人工智能和5G推动科技进步加快，消费行业的进一步发展，都给我们的投资提供了新的机遇。展望本基金2020年下半年的操作，我们将继续甄别各个行业的景气度，寻找业绩增长确定性高和估值水平合适的优秀公司，实现基金资产的保值增值，为实现中国梦而努力。","fund":{"_id":3000000001163,"stockCode":"001163","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":22,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":"stock","ipoDate":"2015-04-12T16:00:00.000Z","setUpScale":2660090000,"market":"a","tickerId":1163,"custody":"中国建设银行股份有限公司","name":"银华中国梦30股票型证券投资基金","shortName":"银华中国梦30股票(001163)","fundSecondLevel":"company","__csrcFundId":3876,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T17:50:17.001Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2015-04-28T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050140000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"银华中国梦30股票","pinyin":"yhzgm30gpxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20152662","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":20708151630,"name":"薄官辉"}]},"announcement":{"linkText":"银华中国梦30股票型证券投资基金2020年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=457125","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}}]}