window.pageData = {"stock":{"_id":3000000000930,"stockCode":"000930","name":"博时黄金交易型开放式证券投资基金","fundSecondLevel":"commodity","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":930,"fundStatus":"normal","status":"normal","shortName":"博时黄金ETF场外I类","exchange":"jj","inceptionDate":"2014-12-18T16:00:00.000Z","followedNum":9,"fundCollectionId":4000050050000,"currency":"CNY","etfFundFlag":1,"indexFundFlag":1,"masterFundFlag":null,"activeFundFlag":null,"classificationFlag":null,"closedEnd":null,"feederFundFlag":null,"lofFundFlag":null,"pensionTargetFlag":null,"pinyin":"bshjjyxkfszqtzjj","blackenedNum":1,"fundCollection":{"_id":4000050050000,"exchange":"jjgs","stockType":"fund_collection","stockCode":"50050000","tickerId":50050000,"name":"博时基金管理有限公司"},"managers":[{"_id":7262525120210,"name":"赵云阳","gender":"m","educationCode":"001002","nationalityCode":"002001","resume":"赵云阳：男，硕士。2003年至2010年在晨星中国研究中心工作。2010年加入博时基金管理有限公司。历任量化分析师、量化分析师兼基金经理助理、博时特许价值混合型证券投资基金（2013年9月13日-2015年2月9日）、博时招财一号大数据保本混合型证券投资基金（2015年4月29日-2016年5月30日）、博时中证淘金大数据100指数型证券投资基金（2015年5月4日-2016年5月30日）、博时裕富沪深300指数证券投资基金（2015年5月5日-2016年5月30日）、上证企债30交易型开放式指数证券投资基金（2013年7月11日-2018年1月26日）、深证基本面200交易型开放式指数证券投资基金（2012年11月13日-2018年12月10日）、博时深证基本面200交易型开放式指数证券投资基金联接基金（2012年11月13日-2018年12月10日）、博时创业板交易型开放式指数证券投资基金联接基金（2018年12月10日-2019年10月11日）、博时创业板交易型开放式指数证券投资基金（2018年12月10日-2019年10月11日）、博时中证银行指数分级证券投资基金（2015年10月8日-2020年8月5日）、博时中证800证券保险指数分级证券投资基金（2015年5月19日-2020年8月6日）的基金经理、指数与量化投资部投资副总监。现任指数与量化投资部投资总监兼博时上证50交易型开放式指数证券投资基金（2015年10月8日—至今）、博时黄金交易型开放式证券投资基金（2015年10月8日—至今）、博时上证50交易型开放式指数证券投资基金联接基金（2015年10月8日—至今）、博时黄金交易型开放式证券投资基金联接基金（2016年5月27日—至今）、博时中证央企结构调整交易型开放式指数证券投资基金（2018年10月19日—至今）、博时中证央企结构调整交易型开放式指数证券投资基金联接基金（2018年11月14日—至今）、博时中证央企创新驱动交易型开放式指数证券投资基金（2019年9月20日—至今）、博时中证央企创新驱动交易型开放式指数证券投资基金联接基金（2019年11月13日—至今）、博时中证银行指数证券投资基金（LOF）（2020年8月6日—至今）、博时中证全指证券公司指数证券投资基金（2020年8月7日—至今）、博时中证医药50交易型开放式指数证券投资基金（2021年7月22日—至今）的基金经理。","tickerId":262525120210,"stockType":"fund_manager","areaCode":"cn","stockCode":"8801373108","exchange":"fm","cnInfoCode":"8801373108","lastUpdated":"2024-05-17T14:49:22.518Z","followedNum":5,"currency":"CNY","workingDate":"2012-11-12T16:00:00.000Z","fundCompanyId":4000050050000,"fundManagerSecondLevel":"commodity","pinyin":"zyy","appointmentDate":"2015-10-07T16:00:00.000Z"},{"_id":7002324169290,"name":"王祥","gender":"m","educationCode":"001002","resume":"王祥：男，硕士。2006年起先后在中粮期货、工商银行总行工作。2015年加入博时基金管理有限公司。历任基金经理助理、博时中证疫苗与生物技术交易型开放式指数证券投资基金（2022年11月8日-2024年9月20日）基金经理。现任博时黄金交易型开放式证券投资基金联接基金（2016年11月2日—至今）、上证自然资源交易型开放式指数证券投资基金（2016年11月2日—至今）、博时黄金交易型开放式证券投资基金（2016年11月2日—至今）、博时上证自然资源交易型开放式指数证券投资基金联接基金（2016年11月2日—至今）、博时中证光伏产业指数证券投资基金（2022年8月16日—至今）、博时中证农业主题指数型发起式证券投资基金（2022年12月13日—至今）、博时中证有色金属矿业主题指数证券投资基金（2023年5月16日—至今）、博时标普石油天然气勘探及生产精选行业指数型发起式证券投资基金（QDII）（2023年9月5日—至今）、博时中证基建工程指数型发起式证券投资基金（2024年3月19日—至今）、博时国证粮食产业指数型发起式证券投资基金（2024年4月9日—至今）、博时中证油气资源交易型开放式指数证券投资基金（2024年4月19日—至今）、博时中证油气资源交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金（2024年9月19日—至今）、博时国证大盘价值交易型开放式指数证券投资基金（2025年4月3日—至今）、博时中证A50交易型开放式指数证券投资基金（2025年5月22日—至今）的基金经理。","tickerId":2324169290,"stockType":"fund_manager","areaCode":"cn","stockCode":"db20505604","exchange":"fm","cnInfoCode":"db20505604","lastUpdated":"2025-06-28T15:09:57.052Z","followedNum":4,"currency":"CNY","workingDate":"2016-11-01T16:00:00.000Z","fundCompanyId":4000050050000,"fundManagerSecondLevel":"commodity","pinyin":"wx","appointmentDate":"2016-11-01T16:00:00.000Z"}],"hotMetrics":{"fss":{"stockId":3000000000930,"type":"fss","f_s_s_d":"2024-06-29T16:00:00.000Z","f_ins_h_s_r":0,"f_ind_h_s_r":1,"f_h_a":5644134,"f_h_s_a":13,"f_ind_h_s_r_c_1y":0,"f_ind_h_s_r_c_hy":0,"f_ins_h_s_r_c_1y":0,"f_ins_h_s_r_c_hy":0,"last_data_date":"2025-06-29T16:00:00.000Z"},"fpr":{"stockId":3000000000930,"type":"fpr","f_p_r_fys_ssc":58,"f_p_r_fys_ssrp":0.45614035087719296,"f_p_r_m1_ssc":58,"f_p_r_m1_ssrp":0.5964912280701754,"f_p_r_m3_ssc":58,"f_p_r_m3_ssrp":0.45614035087719296,"f_p_r_m6_ssc":58,"f_p_r_m6_ssrp":0.38596491228070173,"f_p_r_y1_ssc":57,"f_p_r_y1_ssrp":0.3392857142857143,"f_p_r_y2_ssc":51,"f_p_r_y2_ssrp":0.16,"f_p_r_y3_ssc":47,"f_p_r_y3_ssrp":0.15217391304347827,"f_p_r_y5_ssc":40,"f_p_r_y5_ssrp":0.07692307692307693,"f_p_r_y10_ssc":9,"f_p_r_y10_ssrp":0.375,"f_cagr_p_r_fs_ssc":58,"f_cagr_p_r_fs_ssrp":0.631578947368421},"fp":{"stockId":3000000000930,"type":"fp","f_p_r_fys":0.05928640724372025,"f_p_r_m1":-0.12534600767224735,"f_p_r_m3":0.05928640724372025,"f_p_r_m6":0.18236617616979256,"f_p_r_y1":0.3911578589730875,"f_p_r_y3":1.332265337605314,"f_p_r_y5":1.7314673263473916,"f_cagr_p_r_fs":0.13299253950466916,"f_p_r_d1":0.0036310485421955363,"f_p_r_y2":0.899267505459886,"f_p_r_y10":2.8245718674563873,"last_data_date":"2026-04-02T16:00:00.000Z"},"ff":{"stockId":3000000000930,"type":"ff","f_m_f":25334465,"f_m_f_r":0.005,"f_c_f":5066892,"f_c_f_r":0.001,"f_m_a_c_f":30401357,"f_m_a_c_f_r":0.006,"f_m_c_f_d":"2024-06-29T16:00:00.000Z","f_c_fr":0.001,"f_fr_d":"2025-06-29T16:00:00.000Z","f_m_fr":0.005,"f_mac_fr":0.006},"f_nlacan":{"stockId":3000000000930,"type":"f_nlacan","f_nv_d":"2026-04-02T16:00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2025-03-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000159937,"sao":"在连续三年的连续上涨之后，2025年开年之季，黄金资产不仅没有暂敛锋芒，反而在特朗普政府令人捉摸不透的关税前景和美国经济边际走弱的背景下绽放出愈加璀璨的光彩。伦敦现货金价一季度飙升19%，创下了1987年以来最佳季度表现，人民币金价也以18.87%的涨幅刷新了其自2003年自由流通以来的最佳单季记录。年初伊始，对特朗普关税的忧虑促使美国周边冶炼商在COMEX期货端回补套保头寸，并激励纽约期金价格较全球现货价差飙升至40美元/盎司。这导致全球黄金现货向美国集中，并令非美地区出现了库存骤跌的局面，使得当地投资者的交投热情也被点燃。进入三月后，美国经济增长动能走弱接棒赋予黄金上行动能。尤其是来自于DOGE部门的减支和裁员、经济惊喜指数的走弱以及权益资产的下跌凸显美国经济的脆弱性，美元及利率的回落利多黄金。北美黄金ETF再次出现快速增仓的迹象，季度增持近百吨。基于实际利率框架的金融投资者回归并与央行买盘形成合流，是维系黄金供求缺口的主要原因。亚洲地区的投资者同样踊跃，2月7日，中国金融监管总局印发《关于开展保险资金投资黄金业务试点的通知》。试点保险公司可以中长期资产配置为目的，开展投资黄金业务试点，部分保险公司已在3月份完成了首笔交易。根据保险公司体量及试点要求所做出的投资比例限制来看，对黄金市场的投资增量约为千亿级别，可谓拉动明显。尽管其建仓过程可能漫长，但由于保险资金较长时间期限的特性，其持有的黄金资产将相对稳定，对整体黄金市场将带来较长期的价格稳定作用。这也为国内投资者进一步抬升黄金资产的投资热情奠定了基础。本基金为被动跟踪标的指数的指数基金。本基金主要投资于博时黄金交易型开放式证券投资基金、上海黄金交易所上市的黄金合约、上海期货交易所上市的黄金期货、债券以及中国证监会允许基金投资的其他金融工具，如融资融券、黄金租赁等。在本报告期内，本基金较好地达到了标的跟踪的要求。展望2025年二季度，黄金资产仍有望保持高光时刻。4月3日，特朗普政府对全球进口商品征收额外关税，这或导致全球贸易保护主义显著升温，并对全球经济复苏带来明显拖累。从历史上看，关税壁垒上升所带来的经济萎靡也容易给极端地缘对立埋下伏笔，黄金资产中长期表现依然值得期待。但是，也同时需要注意到2季度本身就是美国企业债到期高峰，企业端融资成本将大幅抬升，叠加债务上限解除后可能到来的集中发债，与关税带来的经济衰退预期，欧美金融市场可能发生如2008年10月及2020年3月的极端流动性冲击。两次历史案例下，金价的具体波动路径存在差异，但都出现了一次短暂的快速调整。若本次该场景再次出现，对于黄金资产而言或是难得的入场机遇。投资策略上，博时黄金ETF作为一只被动投资的基金，我们会以最小化跟踪误差为目标，紧密跟踪目标基准，并通过黄金租赁业务，力争为投资者获取黄金生息的额外收益。我们希望通过博时黄金ETF基金为投资人提供资产配置的良好投资工具。","declarationDate":"2025-04-21T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T14:25:21.834Z","fund":{"_id":3000000159937,"__csrcFundId":2314,"stockCode":"159937","name":"博时黄金交易型开放式证券投资基金","fundSecondLevel":"commodity","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":159937,"masterFundFlag":1,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-03-01T05:36:55.513Z","status":"normal","exchange":"sz","shortName":"博时黄金ETF","inceptionDate":"2014-08-12T16:00:00.000Z","followedNum":183,"fundCollectionId":4000050050000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"博时黄金ETF","memoNum":4,"pinyin":"bshjjyxkfszqtzjj","blackenedNum":1,"etfFundFlag":1,"indexFundFlag":1,"marginTradingAndSecuritiesLendingFlag":1,"managers":[{"stockCode":"8801373108","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":262525120210,"name":"赵云阳"},{"stockCode":"db20505604","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2324169290,"name":"王祥"}]},"announcement":{"linkText":"博时黄金交易型开放式证券投资基金2025年第1季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1270540","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed8517fea5b3eb058e529","date":"2024-12-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000159937,"sao":"2024年是欧美主要经济体从紧缩周期重新转向宽松的环境变化之年，在传统实际利率框架下，欧美长达两年多的黄金资产的资金流出也终于逆转。同时伴随全球地缘博弈依然激烈的背景，包括央行在内的主权管理资金仍然维持对黄金的买入，这不仅抵御了基于金融属性的决策者流失，也成功改变了黄金的长期定价范式。黄金从简单的实际利率的镜像，逐渐丰满为对更多泛化不确定性的对冲标的。也正由于来自于新旧逻辑的共振，人民币黄金资产不仅录得连续第三年上涨，更以年度28.19%的表现刷新了其历史年度表现记录，特别地，在传统股债资产遇到瓶颈的背景下，黄金也收获了更多投资者的关注，这在一定程度上进一步强化了金价上行逻辑的自我实现。\t从供求的角度看，全球央行需求连续三年突破1000吨。2024年，各国央行对黄金的需求达到了一个重要的里程碑。在2024年前三个季度增加了712吨之后，各国央行在2024Q4又购买了333吨，使全年净购买总量达到1045吨，各国央行已将连续购买黄金的时间延长至15年，而且值得注意的是，2024年是需求量连续第三年超过1000吨，远远超过2010-2021年间473吨的年均需求量，为黄金的年度表现做出了重要贡献。本基金为被动跟踪标的指数的基金。其投资目的是尽量减少和标的指数的跟踪误差，取得标的指数所代表的市场平均回报。在本报告期内，我们除了争取紧密跟踪上海黄金交易所Au99.99现货实盘合约价格、取得与业绩比较基准基本一致的业绩表现外，在严格控制基金流动性风险的前提下，本基金管理人进行了部分黄金租赁业务。出于对整体流动性管理更加严格的风控要求，本年度黄金租赁业务比例有所下降。","declarationDate":"2025-01-21T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T14:25:21.831Z","mo":"展望2025年，央行的购买动能未散，中国保险机构的投资限制放开有望使黄金市场获得源源不断的资金支持。但由于美国通胀粘性较高，美联储在特朗普执政后转为谨慎，来自货币政策端的推动力量或较为有限，关注重点转向美国通胀预期抬升的可能。一二季度里，特朗普的施政路径将成为影响市场风险偏好的重要因素。当前出于对潜在关税的忧虑，美国与欧洲相继发生因现货迁移所造成的供应紧张，一定程度上激励了市场情绪。年中随着美国债务上限问题的解除，积累的发债压力或阶段性推升市场利率水平，且对市场流动性造成一定的抽取，黄金或有明显调整压力，这将成为年内配置的重要机遇。整体来看，黄金资产仍具有稳健的配置价值。在投资策略上，博时黄金ETF作为一只被动投资的基金，我们会以最小化跟踪误差为目标，紧密跟踪目标基准。我们希望通过博时黄金ETF为投资人提供风险收益特征多元化的投资工具。","fund":{"_id":3000000159937,"__csrcFundId":2314,"stockCode":"159937","name":"博时黄金交易型开放式证券投资基金","fundSecondLevel":"commodity","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":159937,"masterFundFlag":1,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-03-01T05:36:55.513Z","status":"normal","exchange":"sz","shortName":"博时黄金ETF","inceptionDate":"2014-08-12T16:00:00.000Z","followedNum":183,"fundCollectionId":4000050050000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"博时黄金ETF","memoNum":4,"pinyin":"bshjjyxkfszqtzjj","blackenedNum":1,"etfFundFlag":1,"indexFundFlag":1,"marginTradingAndSecuritiesLendingFlag":1,"managers":[{"stockCode":"8801373108","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":262525120210,"name":"赵云阳"},{"stockCode":"db20505604","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2324169290,"name":"王祥"}]},"announcement":{"linkText":"博时黄金交易型开放式证券投资基金2024年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1254229","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed8517fea5b3eb058e528","date":"2024-09-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000159937,"sao":"2024年三季度，黄金资产的高光时刻仍在延续，尽管中国央行自5月开始暂停了其外汇储备中黄金的增持步伐，但美联储降息节点的临近以及全球地缘博弈依旧剧烈的格局继续支持金价闪耀出更加璀璨的光芒。整个三季度，人民币金价再度劲升8.25%，在国内大类资产中表现居前。三季度以来欧美央行货币政策转向的节点逐渐清晰，得益于通胀数据受控良好，而经济指标边际走弱，欧美联储相继在三季度中开启首次降息行动，特别是美联储开局即降息50BP，从历史上看，几乎均对应着后续美国经济进入衰退周期，因此尽管政策发布会上美联储主席鲍威尔发言称不应对本次降息节奏进行线性外推，但应对式降息相比于预防式降息其政策调整空间更大，利率端预期空间打开，而长端通胀则在政策驱动的背景下维持稳定，因此实际利率进入对黄金定价有利的变化阶段，这也是三季度以来沉寂了两年之久的北美黄金ETF开始转为持续流入的重要原因。本基金为被动跟踪标的指数的基金。其投资目的是尽量减少和标的指数的跟踪误差，取得标的指数所代表的市场平均回报。在本报告期内，本基金较好地达到了标的跟踪的要求，同时受租赁市场监管趋严、市场需求下降影响，黄金实物租赁业务运作比例较前期有所降低。2024年四度，黄金资产在利率端受到的助力或阶段性减弱，美国9月新增非农就业人数总数为25.4万，高于8月份修正后的15.9万人，也好于市场预期的15万人。9月失业率环比下降0.1%，降至4.1%，也好于市场原本4.2%的预期。除了就业市场之外，9月份ISM服务业采购经理人指数(PMI)录得54.9，为2023年2月以来的最高水平，远高于市场预期的51.7。经济数据的重新转强或扰动年内美联储的降息路径，对黄金的支持力度或不如三季度那么强烈。另一方面，中东地区紧张局势升温，推动原油和贵金属价格上涨。中东地缘政治紧张局势的进一步升级，以及爆发更广泛冲突的风险不断加大，都为避险的黄金提供了有利条件。投资策略上，博时黄金ETF作为一只被动投资的基金，我们会以最小化跟踪误差为目标，紧密跟踪目标基准，并通过黄金租赁业务，力争为投资者创造黄金生息的收益。我们希望通过博时黄金ETF基金为投资人提供资产配置的良好投资工具。","declarationDate":"2024-10-24T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T14:25:21.828Z","fund":{"_id":3000000159937,"__csrcFundId":2314,"stockCode":"159937","name":"博时黄金交易型开放式证券投资基金","fundSecondLevel":"commodity","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":159937,"masterFundFlag":1,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-03-01T05:36:55.513Z","status":"normal","exchange":"sz","shortName":"博时黄金ETF","inceptionDate":"2014-08-12T16:00:00.000Z","followedNum":183,"fundCollectionId":4000050050000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"博时黄金ETF","memoNum":4,"pinyin":"bshjjyxkfszqtzjj","blackenedNum":1,"etfFundFlag":1,"indexFundFlag":1,"marginTradingAndSecuritiesLendingFlag":1,"managers":[{"stockCode":"8801373108","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":262525120210,"name":"赵云阳"},{"stockCode":"db20505604","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2324169290,"name":"王祥"}]},"announcement":{"linkText":"博时黄金交易型开放式证券投资基金2024年第3季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1172639","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed8517fea5b3eb058e527","date":"2024-06-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000159937,"sao":"2024年上半年国际黄金市场在美联储降息周期临近与地缘博弈烈度上升等事件的影响下，继续保持强势运行。美元计价黄金再次刷新历史高点记录，并录得12.78%的半年度涨幅，为2020年上半年以来同周期最佳表现。在人民币汇率贬值的额外提振下，国内人民币计价黄金上半年度收涨14.66%，不仅同样刷新历史价格记录，涨势更为充沛凌厉。充分展现了人民币黄金资产作为汇率波动稳定器的另一重资产配置的意义。上半年支持黄金资产亮眼表现得主逻辑在于美联储降息周期的临近，尽管美国CPI在3%附近呈现粘性，但消费者信心、制造业PMI与就业市场的边际走弱为美联储宽松政策落地扫除了障碍。尽管联储降息路径反复变动，整体年内降息目标也从之前的3次下降为1次，但纵观历史，1998年以来美联储4轮紧缩转宽松的过程中，黄金均录得上佳表现。央行等长期机构的持续购买也是支持金价的重要因素，尽管中国央行自5月开始连续两个月暂停增持，但根据世界黄金协会的数据，上半年全球央行与主权管理机构的净买入量仍接近500吨，为历史较高水平。由于黄金的供应曲线相对刚性，投资机构的持续购买仍客观造成供求缺口，推动金价上行表现。本基金为被动跟踪标的指数的基金。其投资目的是尽量减少和标的指数的跟踪误差，取得标的指数所代表的市场平均回报。在本报告期内，我们除了争取紧密跟踪上海黄金交易所Au99.99现货实盘合约价格、取得与业绩比较基准基本一致的业绩表现外，在严格控制基金流动性风险的前提下，本基金管理人进行了部分黄金租赁业务，积极为持有人谋求基金资产的增值。","declarationDate":"2024-07-18T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T14:25:21.825Z","mo":"展望下半年，我们依然对黄金资产的表现抱有较为乐观的期待。欧洲议会的选举结果显示右翼势力的主导力正在明显上升，给欧元区宏观前景蒙上新的阴影，将推高其避险需求。美国大选前景扑朔迷离，市场大选押注反复摇摆，下半年有望形成大选与货币政策周期的共振，黄金资产的波动性或将进一步上升。在投资策略上，博时黄金ETF作为一只被动投资的基金，我们会以最小化跟踪误差为目标，紧密跟踪目标基准。我们希望通过博时黄金ETF为投资人提供提供资产配置的良好投资工具。","fund":{"_id":3000000159937,"__csrcFundId":2314,"stockCode":"159937","name":"博时黄金交易型开放式证券投资基金","fundSecondLevel":"commodity","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":159937,"masterFundFlag":1,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-03-01T05:36:55.513Z","status":"normal","exchange":"sz","shortName":"博时黄金ETF","inceptionDate":"2014-08-12T16:00:00.000Z","followedNum":183,"fundCollectionId":4000050050000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"博时黄金ETF","memoNum":4,"pinyin":"bshjjyxkfszqtzjj","blackenedNum":1,"etfFundFlag":1,"indexFundFlag":1,"marginTradingAndSecuritiesLendingFlag":1,"managers":[{"stockCode":"8801373108","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":262525120210,"name":"赵云阳"},{"stockCode":"db20505604","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2324169290,"name":"王祥"}]},"announcement":{"linkText":"博时黄金交易型开放式证券投资基金2024年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1145410","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed8517fea5b3eb058e526","date":"2024-03-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000159937,"sao":"2024年的开年之际，黄金资产再次走出靓丽的表现，境内外黄金价格纷纷突破过往数年的盘整区间并持续昂扬向上。尽管年初市场对于美联储年内的利率节奏反复博弈，美国1~2月CPI的超预期强韧也一度令市场忧虑预期中的年内降息能否成行，但从美联储最新的点阵图与鲍威尔的发言来看，其当前延续年内3次降息的政策路径并没有发生变化，黄金仍处于紧缩转宽松背景下的顺风周期。同时地缘政治局势也继续激发黄金的避险需求，莫斯科近郊音乐厅的恐怖袭击令俄乌的交火烈度有所上升，中东巴以危机也迟迟为见缓和，上述因素均成为支持金价表现的重要动力。与此同时，国内人民币计价黄金资产还额外受到人民币汇率走低的提振，同时境内投资者的热情激发，吸引了较多的增量资金入市，也将境内外价差继续维持在10元附近的较高水平。人民币计价黄金最终本季升幅10%，创下2016年一季度以来的最佳表现。本基金为被动跟踪标的指数的基金。其投资目的是尽量减少和标的指数的跟踪误差，取得标的指数所代表的市场平均回报。在本报告期内，受租赁市场监管趋严、市场需求下降影响，黄金实物租赁业务运作比例较前期有所降低。展望2024年二季度，黄金的顺风表现可能将继续维持，有望展开主升行情。如果说一季度金价的抬升主要受到宽松预期与避险买盘的推动，那么上述因素在二季度不仅不会缓解，还有望进一步强化。首先美联储主席鲍威尔表示尽管利率政策的调整时间还存在不确定性，但对于资产负债表缩减的调整将很快到来，这将边际上改善当前的市场流动性。同时美国财政部将从二季度开始大幅削减美债发行规模，边际上的债券供给下降将有望打开市场收益率的下行轨道，成为助推黄金资产的重要动力。此外，以色列空袭了伊朗驻叙利亚大使馆，中东局势的不确定性仍可能继续发酵。近期俄乌冲突的烈度也有再次上升的迹象，这都将使黄金的避险需求维持在较高水平。投资策略上，博时黄金ETF作为一只被动投资的基金，我们会以最小化跟踪误差为目标，紧密跟踪目标基准，并通过黄金租赁业务，为投资者创造黄金生息的收益。我们希望通过博时黄金ETF基金为投资人提供资产配置的良好投资工具。","declarationDate":"2024-04-21T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T14:25:21.823Z","fund":{"_id":3000000159937,"__csrcFundId":2314,"stockCode":"159937","name":"博时黄金交易型开放式证券投资基金","fundSecondLevel":"commodity","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":159937,"masterFundFlag":1,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-03-01T05:36:55.513Z","status":"normal","exchange":"sz","shortName":"博时黄金ETF","inceptionDate":"2014-08-12T16:00:00.000Z","followedNum":183,"fundCollectionId":4000050050000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"博时黄金ETF","memoNum":4,"pinyin":"bshjjyxkfszqtzjj","blackenedNum":1,"etfFundFlag":1,"indexFundFlag":1,"marginTradingAndSecuritiesLendingFlag":1,"managers":[{"stockCode":"8801373108","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":262525120210,"name":"赵云阳"},{"stockCode":"db20505604","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2324169290,"name":"王祥"}]},"announcement":{"linkText":"博时黄金交易型开放式证券投资基金2024年第1季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1070840","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed8517fea5b3eb058e525","date":"2023-12-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000159937,"sao":"2023年是全球主要经济体普遍脱离新冠疫情影响的第一年，也是欧美发达经济体延续对抗高通胀的政策紧缩之年。一方面，美联储顶住了迅猛加息所造成的中小银行流动性危机的压力，将联邦利率抬升至5.5%的二十年高点，以将表观通胀引入下行通道。另一方面，债务上限的突破和发债节奏的提速又给市场微观流动性辅以一定支持，保障了金融市场稳定的同时，对实体经济本身也起到了一定的激励作用，最终美国全年GDP录得2.5%的增长，软着陆的概率正在上升。黄金作为利率敏感与对冲经济稳定性的资产，在这样的宏观背景下理应表现平平，但事实是，伦敦黄金现货年度劲扬13.16%，并再次刷新历史新高。境内人民币计价黄金则在人民币汇率贬值的推动下，收获了接近17%的年度涨幅，不仅在主流大宗商品里表现居前，相对于2023年表现不佳的股债等传统人民币资产，黄金的风险分散作用也尤其亮眼。支持2023年金价靓丽表现的原因主要来自于两个方面：一是全球央行继续抗起了黄金需求的一片天，根据世界黄金协会的数据，全年央行的购金需求达1037吨，冲至历史第二高位。另一项原因是全球地缘冲突依然激烈，在俄乌冲突仍悬而未决的情况下，巴以对抗又再次激发了中东局势的不确定性。在这些因素的影响下，可以看到金价对于利率波动的敏感性在上下行阶段变得不对称起来，最终呈现了易涨难跌的表现。此外，境内外黄金资产的价差波动也成为了影响人民币金价表现的新因素，从历史上看，境内外黄金价差长期处于-1~2元/克的窄幅波动区间。2023年在下游珠宝销售旺盛等因素的影响下，价差一度升破30元/克，尽管后续有所回落，但仍维持在10元/克的较高水平，为境内人民币金价提供了额外的助力。本基金为被动跟踪标的指数的基金。其投资目的是尽量减少和标的指数的跟踪误差，取得标的指数所代表的市场平均回报。在本报告期内，我们除了争取紧密跟踪上海黄金交易所Au99.99现货实盘合约价格、取得与业绩比较基准基本一致的业绩表现外，在严格控制基金流动性风险的前提下，本基金管理人进行了部分黄金租赁业务。出于对整体流动性管理更加严格的风控要求，本年度黄金租赁业务比例有所下降。","declarationDate":"2024-01-21T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T14:25:21.818Z","mo":"展望2024年，黄金资产的主线波动逻辑仍将取决于美联储宽松政策的落地节奏。尽管美联储在2023年末议息会议上的表态意味着货币政策的转向即将切实地到来，但作为利率敏感性的资产，黄金对其抢跑交易较为明显，且市场当前隐含的2024降息预期显著超出点阵图所指示的3次，抢跑交易的回摆可能会阶段性的对黄金价格构成拖累。但好消息是，即使在Q4美国GDP超预期，美联储发言鹰派以及1月非农数据超预期等诸多因素的叠加下，十年期美债收益率仍未突破4.3%的关键位置，也意味着利率下行的大背景难以改变，黄金资产仍能获得利率端的整体支持。同时在2024年，全球共有40+个经济体进入选举年，地缘博弈烈度或保持在较高水平，其在黄金资产定价中权重的上升也意味着更高的市场波动性。在投资策略上，博时黄金ETF作为一只被动投资的基金，我们会以最小化跟踪误差为目标，紧密跟踪目标基准。我们希望通过博时黄金ETF为投资人提供长期保值和中短期避险的良好投资工具。","fund":{"_id":3000000159937,"__csrcFundId":2314,"stockCode":"159937","name":"博时黄金交易型开放式证券投资基金","fundSecondLevel":"commodity","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":159937,"masterFundFlag":1,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-03-01T05:36:55.513Z","status":"normal","exchange":"sz","shortName":"博时黄金ETF","inceptionDate":"2014-08-12T16:00:00.000Z","followedNum":183,"fundCollectionId":4000050050000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"博时黄金ETF","memoNum":4,"pinyin":"bshjjyxkfszqtzjj","blackenedNum":1,"etfFundFlag":1,"indexFundFlag":1,"marginTradingAndSecuritiesLendingFlag":1,"managers":[{"stockCode":"8801373108","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":262525120210,"name":"赵云阳"},{"stockCode":"db20505604","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2324169290,"name":"王祥"}]},"announcement":{"linkText":"博时黄金交易型开放式证券投资基金2023年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1053508","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed8517fea5b3eb058e524","date":"2023-09-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000159937,"sao":"2023年的第3季度，国际黄金市场波动明显收敛，围绕1900美元展开窄幅震荡。从表面上看，其表现似乎乏善可陈，但其潜在的蓄势状态值得重视。3季度中，在基数效应退坡的影响下，美国CPI同比自年内低位再次反弹，且核心通胀数据改善缓慢。在此基础下，美联储多次强调对货币政策仍将保持紧缩态度，以应对通胀压力，最新的利率点阵图调升了明年美国利率中枢，无论是年内进一步加息的可能性，以及明年利率更长时间维持高位的预期，都令美元与美债收益率在三季度持续上行，十年期实际利率已突破2%水平。但即使在美元与实际利率的双杀背景下，国际黄金市场依然顶住了压力而维持稳定，黄金当前对于实际利率拟合的溢价并不代表着其超前地计入了美联储未来降息的空间，而更多代表着对于权益表现和地缘博弈忧虑的避险性需求，这种需求仍处于不断扩大的趋势之中。国内人民币计价黄金资产继续受到人民币汇率走贬的提振，季内升幅超5%，并再次刷新历史新高，充分展现了人民币黄金资产作为汇率稳定器的另一重资产配置的意义。本基金为被动跟踪标的指数的基金。其投资目的是尽量减少和标的指数的跟踪误差，取得标的指数所代表的市场平均回报。在本报告期内，受租赁市场监管趋严、市场需求下降影响，黄金实物租赁业务运作比例较前期有所降低。展望2023年4季度，我们依然对黄金资产充满信心，但自去年下半年以来的境内外的相对强弱关系可能发生转变。过往5年，人民币计价黄金AU9999与国际黄金经汇率调整之后的价格之间的价差中位数为1.6元/克，95%置信波动区间为1.2~1.8元/克，该价差自前已经飙升至25元/克的极端水平。其背后的主要驱动因素与临近国庆销售旺季，众多下游珠宝商的订货会集中召开，而近期黄金进口量相对较低有关。短期偏高的价差或仍将维持一段时间，但最终其必然向历史均值回归，人民币计价黄金后期或经历一段相对外盘滞涨的过程。而国际黄金资产在扛过了三季度最为严峻的美元与实际利率双杀之后，伴随市场开始逐渐定价更长高位利率对经济带来的拖累，黄金的对冲避险诉求仍将支持其表现，后续若通胀重新抬头，强势美元与美国金融稳定性或难以两全，黄金的逆风场景将明显减弱。 投资策略上，博时黄金ETF作为一只被动投资的基金，我们会以最小化跟踪误差为目标，紧密跟踪目标基准，并通过黄金租赁业务，为投资者创造黄金生息的收益。我们希望通过博时黄金ETF基金为投资人提供资产配置的良好投资工具。","declarationDate":"2023-10-24T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T14:25:21.810Z","fund":{"_id":3000000159937,"__csrcFundId":2314,"stockCode":"159937","name":"博时黄金交易型开放式证券投资基金","fundSecondLevel":"commodity","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":159937,"masterFundFlag":1,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-03-01T05:36:55.513Z","status":"normal","exchange":"sz","shortName":"博时黄金ETF","inceptionDate":"2014-08-12T16:00:00.000Z","followedNum":183,"fundCollectionId":4000050050000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"博时黄金ETF","memoNum":4,"pinyin":"bshjjyxkfszqtzjj","blackenedNum":1,"etfFundFlag":1,"indexFundFlag":1,"marginTradingAndSecuritiesLendingFlag":1,"managers":[{"stockCode":"8801373108","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":262525120210,"name":"赵云阳"},{"stockCode":"db20505604","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2324169290,"name":"王祥"}]},"announcement":{"linkText":"博时黄金交易型开放式证券投资基金2023年第3季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=987268","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed8517fea5b3eb058e523","date":"2023-06-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000159937,"sao":"2023年上半年国际黄金市场在美联储加息接近尾声与欧美银行业流动性冲击等事件的影响下，继续保持强势运行。美元计价黄金再次刷新历史高点记录，并录得5.35%的半年度涨幅。在人民币汇率贬值的额外提振下，国内人民币计价黄金上半年度收涨9.25%，也同样刷新历史价格记录。充分展现了人民币黄金资产作为汇率波动稳定器的另一重资产配置的意义。本轮金价上涨始于2022Q4。在经历了2022年3月以来的暴力加息后，2022年11月FOMC会议上美联储暗示放缓加息，市场进行抢跑交易。此后核心CPI由升转降，且10、11月读数连续低于预期，也进一步强化了宽松交易。而放缓加息的预期最终也顺利得到兑现：美联储在2022/12/15、2023/2/2两次会议上将加息幅度分别调降至50、25bp。但2023年2月后，美国经济数据大超预期显现出美国经济极强韧性，导致市场宽松预期降温，引发金价回调。2023年3月个别银行危机爆发，催化第二轮金价上涨。危机事件主要集中在3月中旬，市场情绪反应强烈，大幅押注美联储宽松在即，金价短期快速上。5月后金价出现节奏反转，承压下跌。首先是5/5 非农数据再次大超预期，且5月后续发布的多数经济数据均反映出美国经济仍较强势，5月中旬部分美联储FOMC票委提出可能继续加息，导致市场对于6月加息的预期重新升温。纵观过往半年的金价表现，其波动与美联储货币政策的预期变动具有较高的相关性，是黄金资产交易的主逻辑。本基金为被动跟踪标的指数的基金。其投资目的是尽量减少和标的指数的跟踪误差，取得标的指数所代表的市场平均回报。在本报告期内，我们除了争取紧密跟踪上海黄金交易所Au99.99现货实盘合约价格、取得与业绩比较基准基本一致的业绩表现外，在严格控制基金流动性风险的前提下，本基金管理人进行了部分黄金租赁业务，积极为持有人谋求基金资产的增值。","declarationDate":"2023-07-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T14:25:21.807Z","mo":"展望下半年，我们依然对黄金资产的表现抱有较为乐观的期待。二季度的大部分时段里，由于美国经济的韧性表现，以及表观通胀数据的快速回落，黄金资产承受了实际利率框架下最为不利的场景压力。但实际上，美国通胀与消费市场的强弱是货币的一体两面，从近期个人消费与通胀数据的分项联动可以明显看出两者之间的关系，表观通胀的回落很大程度上是受到去年高基数的影响，自三季度开始，基数效应将明显减弱，通胀表现与消费者信心及经济的联动会更为紧密。无论后续是通胀与消费双滑落的衰退场景还是美联储坚持紧缩的滞胀场景，对黄金而言都提供了中长期的托底保障，仅需耐心等待催化剂的到来。在投资策略上，博时黄金ETF作为一只被动投资的基金，我们会以最小化跟踪误差为目标，紧密跟踪目标基准。我们希望通过博时黄金ETF为投资人提供提供资产配置的良好投资工具。","fund":{"_id":3000000159937,"__csrcFundId":2314,"stockCode":"159937","name":"博时黄金交易型开放式证券投资基金","fundSecondLevel":"commodity","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":159937,"masterFundFlag":1,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-03-01T05:36:55.513Z","status":"normal","exchange":"sz","shortName":"博时黄金ETF","inceptionDate":"2014-08-12T16:00:00.000Z","followedNum":183,"fundCollectionId":4000050050000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"博时黄金ETF","memoNum":4,"pinyin":"bshjjyxkfszqtzjj","blackenedNum":1,"etfFundFlag":1,"indexFundFlag":1,"marginTradingAndSecuritiesLendingFlag":1,"managers":[{"stockCode":"8801373108","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":262525120210,"name":"赵云阳"},{"stockCode":"db20505604","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2324169290,"name":"王祥"}]},"announcement":{"linkText":"博时黄金交易型开放式证券投资基金2023年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=962254","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed8517fea5b3eb058e522","date":"2023-03-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000159937,"sao":"2023年的第1季度，黄金资产在新年伊始便迎来高光时刻，国际金价当季再度劲扬8.56%，并再次挑战2000美元关口。期间美联储紧缩路径预期发生激烈变化，由于通胀消退不及预期，且细分结构中的核心服务等分项表现顽固，美联储一度表态将继续调高利率终点，引发市场震荡。3月中旬开始，以硅谷银行、瑞士信贷为代表的欧美银行业在持续加息过程中暴露了期限错配风险，出于对冲金融波动的考量，以及对后续紧缩节奏的再次调整，黄金资产重新得到资金青睐，但期间全球黄金ETF流量依然低迷，主导金价走升的依然为以COMEX期货中基金管理头寸为代表的短期资金为主。国内人民币计价黄金资产继续受到人民币汇率走升的部分对冲，季内升幅6.98%，虽表现略微逊于国际金价，但人民币计价黄金刷新了2020年8月所创下的历史高点。本基金为被动跟踪标的指数的基金。其投资目的是尽量减少和标的指数的跟踪误差，取得标的指数所代表的市场平均回报。在本报告期内，受租赁市场监管趋严、市场需求下降影响，黄金实物租赁业务运作比例较前期有所降低。展望2023年二季度，阻拦黄金资产的绊脚石已被基本清除，黄金整体强势或得以保持。美联储虽然继续纠结于通胀与经济衰退之间的两害相权，但欧美银行业的风波告诉我们，随着时间的推移，融资成本对经济与金融稳定的滞后性影响正逐渐显性化。虽然监管部门快速介入进行了市场平抑，但对金融救助的依赖性将掣肘美联储的紧缩空间。2月的非农就业数据较年头已经边际转弱，暗示企业盈利端压力较大，这本身对服务端通胀会起到削弱作用，美联储强硬紧缩的必要性也有所下降，实际利率边际逐步转为为黄金有利。同时，地缘博弈依然维持较高烈度，沙特与伊朗之间的一笑泯恩仇，以及中国与巴西开启人民币结算通道，都代表着资源国与制造国之间的联动趋向紧密，疫情之后的供应链重塑让资源国觉醒了国际地位重估的需求。去年官方公告的央行购金总量接近500吨，行业咨询机构的推断值更是高达1135吨，占到全年总需求的1/4，这给了黄金在金融属性之外的更多助力。投资策略上，博时黄金ETF作为一只被动投资的基金，我们会以最小化跟踪误差为目标，紧密跟踪目标基准，并通过黄金租赁业务，力争为投资者创造黄金生息的收益。我们希望通过博时黄金ETF基金为投资人提供资产配置的良好投资工具。","declarationDate":"2023-04-21T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T14:25:21.804Z","fund":{"_id":3000000159937,"__csrcFundId":2314,"stockCode":"159937","name":"博时黄金交易型开放式证券投资基金","fundSecondLevel":"commodity","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":159937,"masterFundFlag":1,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-03-01T05:36:55.513Z","status":"normal","exchange":"sz","shortName":"博时黄金ETF","inceptionDate":"2014-08-12T16:00:00.000Z","followedNum":183,"fundCollectionId":4000050050000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"博时黄金ETF","memoNum":4,"pinyin":"bshjjyxkfszqtzjj","blackenedNum":1,"etfFundFlag":1,"indexFundFlag":1,"marginTradingAndSecuritiesLendingFlag":1,"managers":[{"stockCode":"8801373108","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":262525120210,"name":"赵云阳"},{"stockCode":"db20505604","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2324169290,"name":"王祥"}]},"announcement":{"linkText":"博时黄金交易型开放式证券投资基金2023年第1季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=887268","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed8517fea5b3eb058e521","date":"2022-12-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000159937,"sao":"奋战通胀是刚刚过去的2022年的主题词，在俄罗斯与乌克兰的突发地缘冲突以及全球疫情继续反复等因素的影响下，全球通胀持续飙升，欧美通胀普遍接近两位数水平。而发达经济体央行为此抗战也使出了浑身解数，年度加息纷纷达到或接近400BP，为新世纪以来最为迅猛的加息周期。在通胀与利率成本的双向拉扯下，国际黄金资产呈现了较为明显的宽幅震荡，年度振幅超过450美元，亦处于过往几年中的较高水平。伦敦黄金现货年度小幅收跌-0.35%，几乎回到了2022年初的起点，尽管为连续两年收跌，不过这在欧美央行严厉紧缩的背景下已属顽强。境内人民币计价黄金则在人民币汇率贬值的推动下，收获了接近10%的年度涨幅，不仅在主流大宗商品里表现居前，相对于2022年表现不佳的股债等传统人民币资产，黄金也起到了较好的风险分散作用。中长期的资金流向在2022年出现分化，全球黄金ETF在2022年资金流出约110吨，已经为连续2年明显流出。不过全球央行撑起了黄金需求的一片天，全年央行的黄金储备骤增1135吨，拉动全年黄金总需求达到4740吨，为历史最高水平。我国央行也在间隔三年后重新增持黄金资产，从历史上看，我国央行三轮增持后黄金资产在未来一年均呈现显著正回报。本基金为被动跟踪标的指数的基金。其投资目的是尽量减少和标的指数的跟踪误差，取得标的指数所代表的市场平均回报。在本报告期内，我们除了争取紧密跟踪上海黄金交易所Au99.99现货实盘合约价格、取得与业绩比较基准基本一致的业绩表现外，在严格控制基金流动性风险的前提下，本基金管理人进行了部分黄金租赁业务。出于对整体流动性管理更加严格的风控要求，本年度黄金租赁业务比例有所下降。","declarationDate":"2023-01-19T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T14:25:21.801Z","mo":"展望2023年，随着美国通胀逐渐受控，美联储加息终点已逐渐清晰。美国1月CPI已连续四个月下降，并回落至7%下方。考虑到前期急速加息带来的时间累积和滞后效应，美债长短端利差倒挂所揭示的衰退风险正越来越明显。在1月份的利率决议中，美联储已连续放缓升息节奏。根据当前的美联储利率点阵图和期货市场隐含预期，本轮美国利率的高点或不高于5.5%，较当前水平的升息空间已经较为有限。而另一方面，欧元区通胀顽固性可能较美国更为严重，前期欧洲多国都出现了罢工抗议，要求提高薪资待遇以应对高通胀。因此明年欧美之间的通胀节奏差异可能导致欧洲央行相对更加强硬，从而对美元表现构成拖累，给包括黄金在内的大宗商品提供助力。同时，美国高利率区间的维持将显著影响企业端业绩表现，从而放大金融市场波动，促成更多的避险对冲性诉求。第三，伴随未来逆全球化和多极化的演变，美元的回流机制和信用体系可能逐步弱化，在此背景下，黄金作为天然的价值尺度，作为一种对多极化货币的信用背书，系统性增配的力量逐步增强，三年以来首次中国央行增持黄金，可能也是一个全球货币体系变迁的重要注脚。总体而言，我们对2023年黄金资产的表现具有较为充分的信心。在投资策略上，博时黄金ETF作为一只被动投资的基金，我们会以最小化跟踪误差为目标，紧密跟踪目标基准。我们希望通过博时黄金ETF为投资人提供长期保值和中短期避险的良好投资工具。","fund":{"_id":3000000159937,"__csrcFundId":2314,"stockCode":"159937","name":"博时黄金交易型开放式证券投资基金","fundSecondLevel":"commodity","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":159937,"masterFundFlag":1,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-03-01T05:36:55.513Z","status":"normal","exchange":"sz","shortName":"博时黄金ETF","inceptionDate":"2014-08-12T16:00:00.000Z","followedNum":183,"fundCollectionId":4000050050000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"博时黄金ETF","memoNum":4,"pinyin":"bshjjyxkfszqtzjj","blackenedNum":1,"etfFundFlag":1,"indexFundFlag":1,"marginTradingAndSecuritiesLendingFlag":1,"managers":[{"stockCode":"8801373108","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":262525120210,"name":"赵云阳"},{"stockCode":"db20505604","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2324169290,"name":"王祥"}]},"announcement":{"linkText":"博时黄金交易型开放式证券投资基金2022年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=864956","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed8517fea5b3eb058e520","date":"2022-09-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000159937,"sao":"2022年的第3季度，美联储加速加息成为影响全球金融市场的主旋律。受去年的低基数影响，美国今年3季度CPI在能源价格回调的背景下仍难以有效压降，且从分项数据看，美国消费中属于高粘性部分（医疗保健、其他商品和服务、教育与通信、娱乐）还未出现拐点，服务业方向粘性以及工资螺旋促使美联储在整个三季度迅猛加息225BP，既从实际利率的角度对黄金造成了重大杀伤，同时全球利差变动所引发的美元回流，也打压了包括黄金在内的大宗商品表现。地缘政治层面，俄乌冲突尽管仍在继续，但整体战局焦灼，并未出现明显的升级和突发驱动事件，黄金资产对其呈现较低的敏感性。国际金价在在疲软的二季度之后，本季继续重挫8.09%，价格接近回落至2020年3月疫情初始时的水平。黄金作为利率敏感性资产，美联储的缩表与加息都导致黄金持有的机会成本上升，无论是全球黄金ETF规模，还是comex黄金期货持仓都显示资金在3季度仍在持续撤离。国内人民币计价黄金资产则受到汇率走贬的对冲，季内小幅回落0.43%，表现出较强的韧性。本基金为被动跟踪标的指数的基金。其投资目的是尽量减少和标的指数的跟踪误差，取得标的指数所代表的市场平均回报。在本报告期内，受租赁市场监管趋严、市场需求下降影响，黄金实物租赁业务运作比例较前期有所降低。展望四季度，由于美联储的投票结果，显示了对未来利率预期的上调，且年内剩余时段内仍有125BP的加息空间，短期内实际利率边际弱化仍存较大难度。从就业市场来看，美国9月非农数据中，失业率已降至疫后最低水平，且职位空缺数在近两个月快速下降。空缺比例已自6月的7%降至8月的6.2%，或暗示就业市场的紧张程度有所缓解，为后续打破薪资与通胀的螺旋埋下了基础，待11月加息落地后，后续延续快速加息的迫切性或有所下降。俄乌冲突所引发的地缘博弈虽然在三季度未能给金价带来明显影响，但由于北溪管道的破坏，欧洲今年冬季的能源补充或面临较大考验，虽然当下各国油气储备较高，但随着冬季消耗的逐渐上升，4季度或再次面临能源价格对通胀的扰动。综合以上分析，我们认为四季度黄金资产或呈现先抑后扬的表现，11月份的议息会议可能成为美联储加息节奏的拐点，同时伴随冬季能源问题的再次发酵，实际利率边际上有望在年末出现有利于黄金的变化。同时从历史的季节效应来看，12~1月也通常为黄金表现最好的连续时段。投资策略上，博时黄金ETF作为一只被动投资的基金，我们会以最小化跟踪误差为目标，紧密跟踪目标基准，并通过黄金租赁业务，力争为投资者创造黄金生息的收益。我们希望通过博时黄金ETF基金为投资人提供资产配置的良好投资工具。","declarationDate":"2022-10-25T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T14:25:21.799Z","fund":{"_id":3000000159937,"__csrcFundId":2314,"stockCode":"159937","name":"博时黄金交易型开放式证券投资基金","fundSecondLevel":"commodity","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":159937,"masterFundFlag":1,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-03-01T05:36:55.513Z","status":"normal","exchange":"sz","shortName":"博时黄金ETF","inceptionDate":"2014-08-12T16:00:00.000Z","followedNum":183,"fundCollectionId":4000050050000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"博时黄金ETF","memoNum":4,"pinyin":"bshjjyxkfszqtzjj","blackenedNum":1,"etfFundFlag":1,"indexFundFlag":1,"marginTradingAndSecuritiesLendingFlag":1,"managers":[{"stockCode":"8801373108","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":262525120210,"name":"赵云阳"},{"stockCode":"db20505604","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2324169290,"name":"王祥"}]},"announcement":{"linkText":"博时黄金交易型开放式证券投资基金2022年第3季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=805659","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed8517fea5b3eb058e51f","date":"2022-06-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000159937,"sao":"2022年的上半年对于黄金市场而言，可谓精彩纷呈。一季度在俄罗斯与乌克兰军事冲突的硝烟烽火之下，沉寂了许久的黄金资产再次受到来自避险与对冲通胀双因素的提振。美元计价黄金再度摸高2020年8月创下的历史高点2075美元，欧元计价的金价更是远远刷新了历史。但是事件驱动的影响普遍趋于短期，随着俄乌冲突的长期化与市场关注度的下降，黄金市场的主逻辑快速从集中避险转向对欧美货币政策的收紧预期。自3月起，美联储正式进入加息周期，且在后续的两次加息中不断提升紧缩步伐。在这样的背景下，投资黄金资产的机会成本—实际利率开始了快速抬升，而俄乌冲突对欧美之间通胀及经济影响的差异性也不断推升美元表现。黄金在双层逻辑的压制下，以全球ETF与期货持仓为代表的配置资金在二季度呈现了持续流出，金价也重新回到年初黑天鹅事件之前的价格水平。2022年上半年，国际黄金市场整体收跌1.22%，但人民币汇率显著贬值约5.2%，引领国内人民币计价黄金收获4,77%的半年度涨幅。本基金为被动跟踪标的指数的基金。其投资目的是尽量减少和标的指数的跟踪误差，取得标的指数所代表的市场平均回报。在本报告期内，我们除了争取紧密跟踪上海黄金交易所Au99.99现货实盘合约价格、取得与业绩比较基准基本一致的业绩表现外，在严格控制基金流动性风险的前提下，本基金管理人进行了部分黄金租赁业务，积极为持有人谋求基金资产的增值。","declarationDate":"2022-07-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T14:25:21.796Z","mo":"展望下半年，黄金资产可能将再次迎来筑底回升的契机。新冠疫情的反复令全球供应链难以维持稳健的修复，俄乌冲突对资源品价格的影响也逐渐长期化，欧美过往数年在上游资源端的资本开支收缩导致当前的供应缺口难以有效弥合，欧美通胀已经来到8~9%的数十年峰值水平，欧美仍大概率维持快速紧缩的政策路径，但与二季度不同的是，欧美之间的相对强弱转换以及利率成本抬升后对经济影响的逐渐显性化，却可能给黄金资产带来一定的机遇。货币政策本身偏向影响短端利率，并间接推动长端。但由于经济损伤的滞后性，长端利率中受潜在回报率拖累的部分将逐渐显现。长短端利差的收敛乃至倒转，也将继续放大市场的衰退悲观预期。历史上，在加息周期开启后，美债短长利差有先降再升的表现，特别是经济周期往下时较为明显，黄金则对应着利差倒转有更为稳定的表现。同时，随着美国中期选举的临近，美联储四季度的货币政策或受到更多经济因素之外的掣肘，而欧元区在7月超预期加息50BP则可能预示着对通胀压制的迫切性已获得当局更多的重视，从欧洲紧缩节奏的阶段性差异看，美元指数在下半年继续维持高歌猛进的概率不高。最后，COMEX黄金期货基金净多头已经降到历史10%分位以下，历史上当黄金期货净多头低于该分位时，黄金市场在未来半年的维度里平均可以收获6.67%的涨幅，且胜率达到76%，背后的缘由主要是由于市场极端悲观情绪的扭转。综合来看，当前黄金市场的悲观预期已被充分计价，下半年或许迎来探底回升的窗口。在投资策略上，博时黄金ETF作为一只被动投资的基金，我们会以最小化跟踪误差为目标，紧密跟踪目标基准。我们希望通过博时黄金ETF为投资人提供长期保值和中短期避险的良好投资工具。","fund":{"_id":3000000159937,"__csrcFundId":2314,"stockCode":"159937","name":"博时黄金交易型开放式证券投资基金","fundSecondLevel":"commodity","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":159937,"masterFundFlag":1,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-03-01T05:36:55.513Z","status":"normal","exchange":"sz","shortName":"博时黄金ETF","inceptionDate":"2014-08-12T16:00:00.000Z","followedNum":183,"fundCollectionId":4000050050000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"博时黄金ETF","memoNum":4,"pinyin":"bshjjyxkfszqtzjj","blackenedNum":1,"etfFundFlag":1,"indexFundFlag":1,"marginTradingAndSecuritiesLendingFlag":1,"managers":[{"stockCode":"8801373108","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":262525120210,"name":"赵云阳"},{"stockCode":"db20505604","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2324169290,"name":"王祥"}]},"announcement":{"linkText":"博时黄金交易型开放式证券投资基金2022年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=785530","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed8517fea5b3eb058e51e","date":"2022-03-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000159937,"sao":"在俄罗斯与乌克兰军事冲突的硝烟烽火之下，沉寂了许久的黄金资产再次受到来自避险与对冲通胀双因素的提振，走出了与2021年的开局之季截然相反的表现。季内美元计价黄金再度摸高2020年8月创下的历史高点2075美元，欧元计价的金价更是远远刷新了历史。全球黄金ETF也在萎靡了半年之后重新迎来资金关注，截止季末已经连续7周呈现净流入，单季增幅超过120吨。俄乌军事冲突以及对俄罗斯经济制裁所产生的连锁反应无疑是本季度当之无愧的主线逻辑。除却地缘冲突所引发的常规避险之下，由于乌克兰是全球重要的农产品输出国，俄罗斯的能源与工业金属产量更是在全球占据了重要的比重。一方面欧美的制裁本身将显著影响全球基础原材料的供应格局，另一方面对于未来供应的不确定性，也将大幅刺激需求终端进行大量的多头套保或提前补库行为，交易者的行为将进一步强化通胀前景。政策施行者也可能基于对冲经济下滑的风险，而放缓本已决定的紧缩政策，从欧洲央行的部分官员所发表的言论已经可以看到一些端倪。本基金为被动跟踪标的指数的基金。其投资目的是尽量减少和标的指数的跟踪误差，取得标的指数所代表的市场平均回报。在本报告期内，受租赁市场监管趋严、市场需求下降影响，黄金实物租赁业务运作比例较前期有所降低。展望二季度，随着俄乌战争进入白热化，避险资产似乎出现麻木的状态，也就是对于双方的放话越来越不敏感，而是更聚焦于最终军事结果以及和谈条件是否被接受，因此避险层面对黄金的驱动力或难以成为后续主要的影响力量。俄罗斯方面的有力反制在于对不友好国家的天然气供应将改成只能由卢布结算，由于欧元区对俄罗斯能源的巨大依赖性，在已经引发了多国民众对通胀的示威游行之后，出于能源保障层面的考量，后续欧美之间对俄罗斯的态度或将出现分化的局面。同时美国近期的行动本身也让美元资产的投资者看到了被制裁的风险，对资产多元化的调整，也是未来投资者需要考虑的重要方面。这对现有美元货币体系的实物覆盖性和稳定性都带来了巨大的挑战，是黄金资产战略性机遇的根本所在。着眼于中长期的投资者建议加大对黄金资产的关注，历史上看，黄金在滞胀期以及经济衰退前期均表现较好，且本次美元体系所受到的冲击以及不确定下资产多元化配置的需求都将对黄金形成额外助力。但从短期的角度而言，美联储最新利率预测显示，多数委员预测至年底利率将达到1.75至2.0%，这也意味着，在2022年接下来的6次会议里每次都会升息。这是一个偏于鹰派的展望，但实际上目前美国国债2年期对10年期国债的息差已经非常窄，不足20BP，这是历史上美国加息时点中最窄的利差水平，期限倒挂风险很高。当然短端收益率的高企是由于计入了较高的短期通胀预期，这也意味着短端通胀从一个必须被政策解决的问题反而变成了一个掣肘货币政策的的因素。为了避免期限利差倒挂的出现，可以预期的是美联储的缩表政策可能节奏快于预期，而无论是直接抛售TIPS债券，还是抛售长期国债来抬高远端收益率，对黄金而言都不是一个乐观的消息，仍存在一个战术性的下跌窗口。因此等到美联储的缩表政策落地并被市场充分消化之后，博弈重心来到对美国经济进入下行衰退期的定价，黄金将迎来一波更坚实的上涨过程，预期这一转折窗口将在二季度后半段的某一时点出现。投资策略上，博时黄金ETF作为一只被动投资的基金，我们会以最小化跟踪误差为目标，紧密跟踪目标基准，并通过黄金租赁业务，力争为投资者创造黄金生息的收益。我们希望通过博时黄金ETF基金为投资人提供长期保值和中短期避险的良好投资工具。","declarationDate":"2022-04-21T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T14:25:21.793Z","fund":{"_id":3000000159937,"__csrcFundId":2314,"stockCode":"159937","name":"博时黄金交易型开放式证券投资基金","fundSecondLevel":"commodity","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":159937,"masterFundFlag":1,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-03-01T05:36:55.513Z","status":"normal","exchange":"sz","shortName":"博时黄金ETF","inceptionDate":"2014-08-12T16:00:00.000Z","followedNum":183,"fundCollectionId":4000050050000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"博时黄金ETF","memoNum":4,"pinyin":"bshjjyxkfszqtzjj","blackenedNum":1,"etfFundFlag":1,"indexFundFlag":1,"marginTradingAndSecuritiesLendingFlag":1,"managers":[{"stockCode":"8801373108","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":262525120210,"name":"赵云阳"},{"stockCode":"db20505604","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2324169290,"name":"王祥"}]},"announcement":{"linkText":"博时黄金交易型开放式证券投资基金2022年第1季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=725133","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed8517fea5b3eb058e51d","date":"2021-12-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000159937,"sao":"2021年是全球通胀高企的时代，但是以黄金为代表的贵金属在全年的表现中差强人意，国际金价全年收跌3.6%，成为大宗商品品类中表现最差的分项。2021年压制黄金最重要的因素来自于全球疫苗铺开情景下的经济修复预期，以及以美联储为代表的欧美流动性拐点预期。欧美经济体的接种率在一季度即快速提升，疫苗成为西方最重要的抗疫手段。由此带来的社会活动和经济行为的恢复，是经济表现触底回升的基础。因此，货币当局的政策预期开始逐渐向正常化转向。从全年的表现看，美联储虽然在临近年末才初次官宣收紧购债规模与加息准备等对抗通胀的政策安排，但对于通胀的担忧始终令市场节奏走在联储之前。黄金作为一种实际利率敏感性资产，成为所有资产类别中隐含加息幅度最大的品种。 从中长期的资金流向来看，黄金资产的投资属性在2021年受到削弱，由于受制于自身基本面框架，相对其他资产缺乏比较优势，在配置资产离场的背景下黄金2021年波动收敛，并对交易资金形成负面反馈，全球黄金ETF在2021年资金流出约17%，其中加密货币的兴起起到了重要的分流作用。 境内人民币黄金表现则继续受到人民币汇率走强的拖累，年内兑美元汇率升幅逾4%,但在境内外金价价差走阔的支持下，人民币金价全年收跌4.14%，仅小幅跑输国际金价。 本基金为被动跟踪标的指数的基金。其投资目的是尽量减少和标的指数的跟踪误差，取得标的指数所代表的市场平均回报。在本报告期内，我们除了争取紧密跟踪上海黄金交易所Au99.99现货实盘合约价格、取得与业绩比较基准基本一致的业绩表现外，在严格控制基金流动性风险的前提下，本基金管理人进行了部分黄金租赁业务。出于对整体流动性管理更加严格的风控要求，本年度黄金租赁业务比例有所下降。","declarationDate":"2022-01-23T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T14:25:21.791Z","mo":"展望2022年，对黄金资产影响最大的因素已不再是美联储的加息节奏，因为市场预期已经完全跑在了联储政策的前方，在边际上能够超预期压制黄金的只有美联储进一步缩减资产负债表的行动。虽然美联储的最新纪要里提及了这样的可能性，但由于疫情的冲击反复出现，供应链与就业市场的完全修复尚有较大难度。失业率的下降与离职数和职位空缺的上升，表明了疫情可能造成美国就业市场永久性的结构转变。美国经济可能自2季度开始进入退坡期，潜在增速的回落将限制美联储在中期选举的年份中进行过于激进的骤然收缩。因此缩表行为在上半年大概率不会成为市场主流预期，对黄金不构成主要压力。 通胀方面，美联储对通胀的观点已经完全转向，认可通胀并不是“暂时性”的情景，政策端的压力整体而言将较2021年更为沉重，好在市场已经提前计提了大部分预期。但实际上，今年的表观通胀压力较去年反而是可能减轻的，首先由于基数效应开始起作用，二季度开始美国通胀可能快速由当前的7字头收敛至3字头水平。尽管价格指数的绝对水平依然较高，但引导市场预期自我强化的部分可能得以削弱。同时，随着冬季能源消费高峰的过去，以及欧元区对于未来绿色能源框架的确立，需求与博弈双驱动下的能源市场有望迎来缓解，也有利于通胀数据的逐渐收敛修复。 从上述角度来看，实际利率框架下黄金资产的整体表现难言乐观，但由于流动性回收背景下，加密货币的狂欢可能宣告终结，吸引资金回流。而金融市场的波动与地缘政治问题也将对黄金市场继续贡献脉冲式的动能，因此我们对2022全年金价抱持先扬后抑，整体中性的态度。 在投资策略上，博时黄金ETF作为一只被动投资的基金，我们会以最小化跟踪误差为目标，紧密跟踪目标基准。我们希望通过博时黄金ETF为投资人提供长期保值和中短期避险的良好投资工具。","fund":{"_id":3000000159937,"__csrcFundId":2314,"stockCode":"159937","name":"博时黄金交易型开放式证券投资基金","fundSecondLevel":"commodity","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":159937,"masterFundFlag":1,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-03-01T05:36:55.513Z","status":"normal","exchange":"sz","shortName":"博时黄金ETF","inceptionDate":"2014-08-12T16:00:00.000Z","followedNum":183,"fundCollectionId":4000050050000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"博时黄金ETF","memoNum":4,"pinyin":"bshjjyxkfszqtzjj","blackenedNum":1,"etfFundFlag":1,"indexFundFlag":1,"marginTradingAndSecuritiesLendingFlag":1,"managers":[{"stockCode":"8801373108","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":262525120210,"name":"赵云阳"},{"stockCode":"db20505604","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2324169290,"name":"王祥"}]},"announcement":{"linkText":"博时黄金交易型开放式证券投资基金2021年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=709375","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed8517fea5b3eb058e51c","date":"2021-09-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000159937,"sao":"新冠变异病毒所造成的疫情反复，使得全球本就不均衡的复苏格局再次受到冲击。逆全球化与供应链多环节的冲击给全球供给侧的修复蒙上了巨大的阴影，而发达国家对社会活动恢复呼声的日益高涨使得需求侧修复相对更为强劲。叠加能源革命引导下的环保目标执行力度趋严，传统的价格与供给之间的协调框架难以发挥作用，全球经济进一步滑入滞胀的层面。在这样的背景下，黄金资产表现得步履蹒跚。一方面是发达国家逐渐释放政策收紧的预期以管理通胀前景，另一方面，切实的分项数据告诉我们，通胀正从实物消费逐渐向服务领域蔓延。而疫情对于经济的扰动致使不少短期数据出现相互矛盾的指向，难以令市场形成明确的一致预期。叠加美国因债务上限等原因导致的三季度发债节奏的放缓，美债边际上的供求变化亦令美债收益率在整个三季度中表现得错乱芜杂。因此，上述因素影响下的市场实际利率再三季度也始终呈现窄幅波动的局面。国际黄金市场本季度小幅收跌0.77%，境内人民币计价黄金在汇率因素影响下，跌幅略微扩大至1.01%，基本符合我们之前对三季度维持的中性偏谨慎判断。展望四季度，与市场主流观点不同的是，我们认为美联储即将到来的收紧购债规模(TAPER)与2013年相比，对黄金市场的冲击影响可能显著不同。美联储以及欧洲央行对通胀的纵容是因为他们明白由终端刺激支持的复苏是脆弱的，随着补贴的逐渐结束，其对产品价格的拉动确实会回落，从近期个人消费支出和消费者信心指数等数据来看，已经有较为明确的预期。但是另一方面，单日1万亿的逆回购规模告诉我们即使TAPER来临，短期的债市供求强弱也不会出现急切转变，即美债收益率上行动能不足，而其中以潜在投资回报表征的部分反而会随着刺激终结的预期而对收益率形成向下拖累，单基于这一点，黄金的下行空间就非常有限。同时，从市场开始预期美联储TAPER的节奏已经超过了2个季度之久，且美联储的信息传导也是循序渐进，与2013年的突然转向存在明显区别。同时鲍威尔明确将加息与TAPER进行切割，其背后的原因在于当下美国债务付息占GDP的比值已经接近1985年附近的历史峰值，美国经济可以承受的升息空间是非常有限的，除非我们看到基本经济数据出现明确的改善图景。但在当下疫情再起，补贴将断，以及终端滞胀的情况下，美国经济呈现显著复苏的概率不高，并不足以对金价构成直接压力。不过，受制于对利率的敏感性较高，黄金在整体大宗资产中的相对优势暂时较为缺失，可能还需更长的地位盘整时间，对四季度金价整体维持中性偏乐观判断。","declarationDate":"2021-10-26T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T14:25:21.788Z","fund":{"_id":3000000159937,"__csrcFundId":2314,"stockCode":"159937","name":"博时黄金交易型开放式证券投资基金","fundSecondLevel":"commodity","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":159937,"masterFundFlag":1,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-03-01T05:36:55.513Z","status":"normal","exchange":"sz","shortName":"博时黄金ETF","inceptionDate":"2014-08-12T16:00:00.000Z","followedNum":183,"fundCollectionId":4000050050000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"博时黄金ETF","memoNum":4,"pinyin":"bshjjyxkfszqtzjj","blackenedNum":1,"etfFundFlag":1,"indexFundFlag":1,"marginTradingAndSecuritiesLendingFlag":1,"managers":[{"stockCode":"8801373108","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":262525120210,"name":"赵云阳"},{"stockCode":"db20505604","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2324169290,"name":"王祥"}]},"announcement":{"linkText":"博时黄金交易型开放式证券投资基金2021年第3季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=654153","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed8517fea5b3eb058e51b","date":"2021-06-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000159937,"sao":"历经辉煌，勇攀新高峰的2020年之后，黄金市场在今年上半年进入盘整蛰伏。随着全球新冠疫苗接种率的不断提升，社会隔离措施的解除帮助全球经济逐渐展开复苏。在风险偏好的抬升与市场利率水平修复的过程中，伴随对美联储货币政策正常化的期待，黄金投资的机会成本上升限制了进一步的资金流入。尽管二季度开始，全球疫情导致的供应链冲击与需求国金价领先修复的错配态势导致市场通胀快速升温，吸引了部分资金对黄金的重新关注，美国4~6月份通胀数据连续创下数十年来的历史峰值，而美联储官员则在多个场合坚持通胀为暂时性的观点，使得货币政策收紧的迫切性有所降低，给实际利率留出了再次下降的时间窗口。但从上半年的整体情况看，全球黄金ETF规模年内始终处于流出态势，即使在二季度的反弹过程中也参与程度较低，对全球经济修复的远期展望仍然是市场主流思潮。2021年上半年，国际黄金市场整体收跌6.71%，人民币汇率与境内外价差在当期均变动有限，因此国内人民币计价黄金以-6.2%的表现追随国际市场。本基金为被动跟踪标的指数的基金。其投资目的是尽量减少和标的指数的跟踪误差，取得标的指数所代表的市场平均回报。在本报告期内，我们除了争取紧密跟踪上海黄金交易所Au99.99现货实盘合约价格、取得与业绩比较基准基本一致的业绩表现外，在严格控制基金流动性风险的前提下，本基金管理人进行了部分黄金租赁业务，积极为持有人谋求基金资产的增值。","declarationDate":"2021-07-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T14:25:21.785Z","mo":"展望下半年，黄金资产整体可能将经历先抑后扬的过程。首先从三季度来看，连续高企的通胀数据可能引发美联储向市场释放应对举措，最新美联储的议息会议上传出了偏向鹰派紧缩的预期信息。利率点阵图反映出多位委员关于2023年进行两次加息的投票，联储内部也有官员不断提出关于调整购债规模的声音，三季度美国利率阶段性走升的概率较大。同时，随着美国财政部在联储TGA账户的压降时限即将到来，以及终端财政补贴的刺激也临近结束，美国流动性极度宽裕的现状可能有所转向，实际利率的走升在三季度或依然压制黄金表现。而到四季度，市场的关注重心可能重新转向通胀环节。由于目前欧美国家的疫苗接种意愿与实际接种速度的快速下降，以及放松社会限制的政治导向，可能在四季度再次导致疫情新的波峰到来。届时对全球经济复苏的影响可能导致货币政策收紧的预期有所消弭，而另一方面，在今年极端气候与供应链冲击影响犹在的情况下，大宗商品特别是农产品的价格走升将进一步将经济推向滞胀的局面，黄金资产在彼时可能再次焕发新的活力。在投资策略上，博时黄金ETF作为一只被动投资的基金，我们会以最小化跟踪误差为目标，紧密跟踪目标基准。我们希望通过博时黄金ETF为投资人提供长期保值和中短期避险的良好投资工具。","fund":{"_id":3000000159937,"__csrcFundId":2314,"stockCode":"159937","name":"博时黄金交易型开放式证券投资基金","fundSecondLevel":"commodity","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":159937,"masterFundFlag":1,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-03-01T05:36:55.513Z","status":"normal","exchange":"sz","shortName":"博时黄金ETF","inceptionDate":"2014-08-12T16:00:00.000Z","followedNum":183,"fundCollectionId":4000050050000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"博时黄金ETF","memoNum":4,"pinyin":"bshjjyxkfszqtzjj","blackenedNum":1,"etfFundFlag":1,"indexFundFlag":1,"marginTradingAndSecuritiesLendingFlag":1,"managers":[{"stockCode":"8801373108","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":262525120210,"name":"赵云阳"},{"stockCode":"db20505604","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2324169290,"name":"王祥"}]},"announcement":{"linkText":"博时黄金交易型开放式证券投资基金2021年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=633938","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed8517fea5b3eb058e51a","stockId":3000000159937,"sao":"2021年的开局之季成为黄金市场的折戟时刻，在经历了2018年末连续十个季度的上涨之后，本季国际金价重挫10.01%，如此差的单季表现还要追溯到2016年新年伊始，伴随着特朗普任期最后时刻的政治博弈以及财政刺激方案的最终落地，黄金沿着通胀上行的逻辑与其他大宗商品一起短暂展开过一波攻势。但是，随着拜登政府的顺利交接，美国疫苗接种进程的提速，美国经济复苏的预期愈发强劲。在这样的背景下，对标黄金的实际利率展开了显著反弹，市场回忆起2013年美联储根据经济复苏逐渐退出宽松的历史场景，黄金在避险消退和市场潜在回报率反弹的背景下而遭到抛弃，成为了2021年首季表现最差的资产之一。境内人民币计价黄金在美元走强的背景下，略微对冲了部分国际金价的跌幅，单季收跌8.52%。本基金为被动跟踪标的指数的基金。其投资目的是尽量减少和标的指数的跟踪误差，取得标的指数所代表的市场平均回报。在本报告期内，受租赁市场监管趋严、市场需求下降影响，黄金实物租赁业务运作比例较前期有所降低。 展望二季度，黄金资产可能还将面临弱势挣扎的局面，但经历了前期的显著调整后，进一步明显下跌的风险已经转弱。最近的美联储会议释放了维持当前低利率至2023年的预期信号，试图安抚近期越来越受到关注的债券收益率走升所引发的忧虑。然而，上调经济增速和通胀预期以及有接近四成官员预期2023年将开始加息，意味着美联储实际转向可能并不遥远。在市场关心的债券收益率曲线控制的问题上，美联储主席选择了婉转规避，特别是相关问题的解答是鲍威尔唯一念稿的阶段，显示了其已有预料但不愿给出确切回应的内在考量。由于1.9万亿美元的新刺激计划刚刚落地，即使财政部在联储的TGA账户尚有近万亿美元的余额，但是短期再迎一波售债高峰是可以预料的。美联储维持宽松的安抚措辞一定程度上有帮助财政部压低发债成本的考虑，也避免给本就脆弱的债券市场带来新的冲击。因此就二季度而言，美国国债收益率的上行速率有望趋缓。另一方面，新冠疫情的第三波疫情正在部分国家蔓延，主要是欧元区、印度、巴西等地区的新增确诊数量再次显著回升，致使经济复苏的动能再受打击，出于避险和比较优势的考量，美元反弹动能仍将维持，这可能是当下及未来一段时间压制黄金表现的新因素，人民币计价黄金在这样的背景下有望继续跑赢国际金价表现。从更长期的角度来看，全球通胀上行是未来重要的尾部风险，不仅是二季度基数效应的来临，更来自于全球地缘冲突背景下供应链结构重塑所导致的成本抬升。特别是如果疫情数据反复升高，全球部分和地区滑入滞胀风险的概率正在加大，在这一考量之下黄金的配置价值有望将逐步被市场重新关注。投资策略上，博时黄金ETF作为一只被动投资的基金，我们会以最小化跟踪误差为目标，紧密跟踪目标基准，并通过黄金租赁业务，为投资者创造黄金生息的收益。我们希望通过博时黄金ETF基金为投资人提供长期保值和中短期避险的良好投资工具。","date":"2021-03-30T16:00:00.000Z","declarationDate":"2021-04-21T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T14:25:21.783Z","fund":{"_id":3000000159937,"__csrcFundId":2314,"stockCode":"159937","name":"博时黄金交易型开放式证券投资基金","fundSecondLevel":"commodity","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":159937,"masterFundFlag":1,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-03-01T05:36:55.513Z","status":"normal","exchange":"sz","shortName":"博时黄金ETF","inceptionDate":"2014-08-12T16:00:00.000Z","followedNum":183,"fundCollectionId":4000050050000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"博时黄金ETF","memoNum":4,"pinyin":"bshjjyxkfszqtzjj","blackenedNum":1,"etfFundFlag":1,"indexFundFlag":1,"marginTradingAndSecuritiesLendingFlag":1,"managers":[{"stockCode":"8801373108","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":262525120210,"name":"赵云阳"},{"stockCode":"db20505604","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2324169290,"name":"王祥"}]},"announcement":{"linkText":"博时黄金交易型开放式证券投资基金2021年第1季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=572664","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed8517fea5b3eb058e519","stockId":3000000159937,"sao":"2020年，对于全球金融市场乃至人类文明都是影响与挑战巨大的一年，新冠疫情肆虐全球，主要经济体均采取了不同程度的社会封锁措施，并辅以巨量的货币与财政双宽松政策以维护经济活动的正常运行。黄金在这样避险与宽松交织的背景下首次突破2000美元，刷新了历史价格记录。尽管4季度随着疫苗研究与接种安排的逐步明朗，市场风险偏好的转变与市场利率的回弹使得黄金重新回落整固，但全年25%的收益仍是近10年来的最佳表现。全年助推金价的主要动力来自全球央行史无前例的货币与财政刺激规模，美联储资产负债表在短短2个月中膨胀超过1倍，与2008年的QE不同的是，本次宽松辅以财政政策的配合，不仅使得终端消费始终维持平稳，也使货币流通速度有所加快。美国通胀调整债券收益率持续处于负利率区间，黄金的相对配置价值得到体现。另一方面，由于中国是全球疫情防控效果最好的国家，也是全球唯一维持正增长的主要经济体。对经济运行的确定性使得人民币资产受到追捧，汇率节节攀升，削弱了以人民币计价黄金的表现，年内整体录得14.44%的回报。本基金为被动跟踪标的指数的基金。其投资目的是尽量减少和标的指数的跟踪误差，取得标的指数所代表的市场平均回报。在本报告期内，我们除了争取紧密跟踪上海黄金交易所Au99.99现货实盘合约价格、取得与业绩比较基准基本一致的业绩表现外，在严格控制基金流动性风险的前提下，本基金管理人进行了部分黄金租赁业务。出于对整体流动性管理更加严格的风控要求，本年度黄金租赁业务比例有所下降。","date":"2020-12-30T16:00:00.000Z","declarationDate":"2021-01-21T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T14:25:21.780Z","mo":"2021年的黄金市场在经历了两年的显著攀升后可能将适当放缓上行的节奏，不过价格中枢仍具有继续上移的空间。由于美联储已经基本释放了全部的利率空间，边际上难以对实际利率再构成压制影响。且伴随经济的逐渐恢复，政策回收的预期也将逐渐被市场关注起来。不过，由于天量的外部刺激已经内生成为当下经济运行的一部分，为避免对经济的显著冲击，我们预期美联储的政策回收行为将明显滞后于经济恢复，在2021年内发生的可能性较低。未来贵金属的抬升逻辑将从货币政策端转为通胀预期端，当下，多轮的财政刺激使得流动性边际改善预期大于实际社会活动恢复导致的通胀预期修复，则导致决定贵金属表现的实际利率在短期偏于上行。只有伴随疫苗接种率与疫情数据的稳定改善，实际的社会活动封锁解除才能真正刺激通胀大幅回升。因此，我们预期2021年的贵金属市场可能呈现先抑后扬的表现。在投资策略上，博时黄金ETF作为一只被动投资的基金，我们会以最小化跟踪误差为目标，紧密跟踪目标基准。我们希望通过博时黄金ETF为投资人提供长期保值和中短期避险的良好投资工具。","fund":{"_id":3000000159937,"__csrcFundId":2314,"stockCode":"159937","name":"博时黄金交易型开放式证券投资基金","fundSecondLevel":"commodity","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":159937,"masterFundFlag":1,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-03-01T05:36:55.513Z","status":"normal","exchange":"sz","shortName":"博时黄金ETF","inceptionDate":"2014-08-12T16:00:00.000Z","followedNum":183,"fundCollectionId":4000050050000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"博时黄金ETF","memoNum":4,"pinyin":"bshjjyxkfszqtzjj","blackenedNum":1,"etfFundFlag":1,"indexFundFlag":1,"marginTradingAndSecuritiesLendingFlag":1,"managers":[{"stockCode":"8801373108","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":262525120210,"name":"赵云阳"},{"stockCode":"db20505604","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2324169290,"name":"王祥"}]},"announcement":{"linkText":"博时黄金交易型开放式证券投资基金2020年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=557326","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed8517fea5b3eb058e518","stockId":3000000159937,"sao":"恍然之间，被新冠疫情所贯穿的2020年已经走完了三个季度。随着疫苗研究的曙光逐渐点亮，全球经济的活力与阴霾情绪已经显著缓解。经管在欧美地区整体感染数字仍在不断增长，但对经济的扰动无论从实际还是心理层面已经明显减轻。在这样的基调下，以黄金为代表的避险资产在创下了新的历史记录之后也纷纷回调蛰伏，国际金价最终季度升幅5.89%，重新回到2000美元下方蓄势等待。而由于国内外疫情防控与经济恢复的节奏差异，中国经济增长的相对确定性优势导致了人民币汇率的逐渐走强，这在一定程度上冲淡了金价上行的幅度，人民币计价黄金三季度仅收涨1.47%。本基金为被动跟踪标的指数的基金。其投资目的是尽量减少和标的指数的跟踪误差，取得标的指数所代表的市场平均回报。在本报告期内，受租赁市场监管趋严、市场需求下降影响，黄金实物租赁业务运作比例较前期有所降低。展望2020年最后一个季度， 年内主导黄金价格升势的实际利率下行环境有所变化，尽管美国民主党与共和党就新一轮财政刺激政策的分歧裂口正逐渐弥合，但从创记录的美元空头与美债空头持仓看，市场已经对通胀的恢复进行了相对充分的定价，在美联储在名义利率端几乎竭尽全力且没有负利率预期的状况下，通胀空间的不足或难以给黄金提供更多的助力。国际金价整体在排除突发地缘事件的前提下或继续呈现震荡蓄势表现。三季度人民币金价受汇率升值冲消较大，不过央行宣布取消远期汇率准备金率的行动，暗示了对短期汇率快速升值的关切。将通过降低银行结售汇成本的方式引导企业加大购汇额度从而限制或放慢人民币短期继续升值的趋势。从这一角度而言，未来一个季度，汇率方面对国内金价的影响有望从拖累转向正面。投资策略上，博时黄金ETF作为一只被动投资的基金，我们会以最小化跟踪误差为目标，紧密跟踪目标基准，并通过黄金租赁业务，为投资者创造黄金生息的收益。我们希望通过博时黄金ETF基金为投资人提供长期保值和中短期避险的良好投资工具。","date":"2020-09-29T16:00:00.000Z","declarationDate":"2020-10-27T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T14:25:21.777Z","fund":{"_id":3000000159937,"__csrcFundId":2314,"stockCode":"159937","name":"博时黄金交易型开放式证券投资基金","fundSecondLevel":"commodity","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":159937,"masterFundFlag":1,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-03-01T05:36:55.513Z","status":"normal","exchange":"sz","shortName":"博时黄金ETF","inceptionDate":"2014-08-12T16:00:00.000Z","followedNum":183,"fundCollectionId":4000050050000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"博时黄金ETF","memoNum":4,"pinyin":"bshjjyxkfszqtzjj","blackenedNum":1,"etfFundFlag":1,"indexFundFlag":1,"marginTradingAndSecuritiesLendingFlag":1,"managers":[{"stockCode":"8801373108","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":262525120210,"name":"赵云阳"},{"stockCode":"db20505604","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2324169290,"name":"王祥"}]},"announcement":{"linkText":"博时黄金交易型开放式证券投资基金2020年第3季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=489541","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed8517fea5b3eb058e517","stockId":3000000159937,"sao":"不知不觉中，纷繁复杂的2020年已经行至过半。在这既往的半年时间里，人类社会经历了新世纪以来传播最为广泛的全球传染病的侵袭，尽管各经济体的应对措施有紧有弛，但无疑整个人类文明的生活与运转方式都可能发生了长久的改变。基于如此重大的不确定性，以及各经济体普遍超量宽松的流动性支持，美联储资产负债表在短短数月中骤增近3万亿美元。黄金资产得益于避险与宽松双击，以17.36%的收益率占据全球主要大类资产表现榜首。而由于人民币兑美元汇率在2020年内并未呈现明显的变化，因此国内人民币计价黄金也收获了16.09%的收益率。本基金为被动跟踪标的指数的基金。其投资目的是尽量减少和标的指数的跟踪误差，取得标的指数所代表的市场平均回报。在本报告期内，我们除了争取紧密跟踪上海黄金交易所Au99.99现货实盘合约价格、取得与业绩比较基准基本一致的业绩表现外，在严格控制基金流动性风险的前提下，本基金管理人进行了部分黄金租赁业务，积极为持有人谋求基金资产的增值。","date":"2020-06-29T16:00:00.000Z","declarationDate":"2020-07-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T14:25:21.774Z","mo":"展望下半年，黄金市场的整体潜力依然非常充沛。首先由于新冠疫情的全球蔓延尚未得到有效控制，每日新增病例仍在快速增长。特别是欧美发达国家再次出现了疫情抬头的趋势，全球范围的社会活动损失仍有可能持续。各国政府通过天量宽松的手段给金融市场注入流动性，财政部门给企业及居民部分提供直接资金以对冲收入受损的影响，所以我们看到美国4月份个人收入中薪资所得部分下降了8.3%，但总收入却增加了11.93%。但是，除非美国继续加码刺激政策，美联储的资产负债表继续膨胀，否则这种人为的对冲能力将很快丧失，而美国疫情的再次升温则使对冲政策所需维持的时间变得更加不可预测。美联储主席鲍威尔在近期的多次利率决议发布会和其他发言中均多次提及对美国的经济复苏稳定性仍持谨慎态度，将在更长时间内维持宽松的货币政策支持，在实质上是一种滞后的政策路径选择。从历史上看，美联储对于利率调整的前瞻还是滞后的选择对于黄金影响巨大，前瞻的货币政策是引导市场的预期领先于通胀的痕迹，名义利率的预期变动领先于通胀预期，这将导致实际利率的预期开始提高，从而对黄金构成拖累，从伯南克时代后期到耶伦时代里基本都保持这样的局面。而鲍威尔接任于经济疲软于结构性问题突出的环境，且处于美联储一轮加息的后期，因此其而选择了相对滞后的政策路径，最终给了黄金企稳走强的契机，这与伯南克时代的中前期里黄金的走强是保持一致的。从这个角度而言，当下情况看黄金的大幅调整空间已经封闭。叠加趋于剧烈的地缘政治波动与流动性宽松支持，以及以沃尔克法案修改为代表的金融监管的放松，黄金资产价格的增长空间依然广阔。在投资策略上，博时黄金ETF作为一只被动投资的基金，我们会以最小化跟踪误差为目标，紧密跟踪目标基准。我们希望通过博时黄金ETF为投资人提供长期保值和中短期避险的良好投资工具。","fund":{"_id":3000000159937,"__csrcFundId":2314,"stockCode":"159937","name":"博时黄金交易型开放式证券投资基金","fundSecondLevel":"commodity","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":159937,"masterFundFlag":1,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-03-01T05:36:55.513Z","status":"normal","exchange":"sz","shortName":"博时黄金ETF","inceptionDate":"2014-08-12T16:00:00.000Z","followedNum":183,"fundCollectionId":4000050050000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"博时黄金ETF","memoNum":4,"pinyin":"bshjjyxkfszqtzjj","blackenedNum":1,"etfFundFlag":1,"indexFundFlag":1,"marginTradingAndSecuritiesLendingFlag":1,"managers":[{"stockCode":"8801373108","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":262525120210,"name":"赵云阳"},{"stockCode":"db20505604","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2324169290,"name":"王祥"}]},"announcement":{"linkText":"博时黄金交易型开放式证券投资基金2020年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=457871","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}}]}