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{"stock":{"_id":3000000000801,"stockCode":"000801","shortName":"中金纯债A","fundSecondLevel":"bond","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":801,"masterFundFlag":1,"status":"normal","inceptionDate":"2014-11-03T16:00:00.000Z","name":"中金纯债债券型证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":0,"fundCollectionId":4000050960000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"中金纯债","pinyin":"zjczzqxzqtzjj","fundCollection":{"exchange":"jjgs","stockType":"fund_collection","stockCode":"50960000","tickerId":50960000,"name":"中金基金管理有限公司"},"managers":[{"name":"石玉","stockType":"fund_manager","stockCode":"8801416273","exchange":"fm","tickerId":1925168010},{"name":"尹海峰","stockType":"fund_manager","stockCode":"db20558788","exchange":"fm","tickerId":250806191890}],"hotMetrics":{"fss":{"stockId":3000000000801,"type":"fss","f_s_s_d":"2024-06-29T16:00:00.000Z","f_ins_h_s_r":0.9834,"f_ins_h_s_r_c_hy":0.012300000000000089,"f_ins_h_s_r_c_1y":0.014700000000000046,"f_ind_h_s_r":0.0166,"f_ind_h_s_r_c_hy":-0.012300000000000002,"f_ind_h_s_r_c_1y":-0.014700000000000001,"f_h_a":584,"f_h_s_a":278401,"last_data_date":"2025-12-30T16:00:00.000Z"},"fpr":{"stockId":3000000000801,"type":"fpr","f_p_r_fys_ssc":7460,"f_p_r_fys_ssrp":0.5408231666443223,"f_p_r_m1_ssc":7585,"f_p_r_m1_ssrp":0.9041402953586498,"f_p_r_m3_ssc":7500,"f_p_r_m3_ssrp":0.602747032937725,"f_p_r_m6_ssc":7312,"f_p_r_m6_ssrp":0.5819997264396115,"f_p_r_y1_ssc":6831,"f_p_r_y1_ssrp":0.5904831625183016,"f_p_r_y2_ssc":5884,"f_p_r_y2_ssrp":0.6887642359340472,"f_p_r_y3_ssc":4902,"f_p_r_y3_ssrp":0.5755968169761273,"f_p_r_y5_ssc":3304,"f_p_r_y5_ssrp":0.4320314865273993,"f_p_r_y10_ssc":693,"f_p_r_y10_ssrp":0.6517341040462428,"f_cagr_p_r_fs_ssc":7282,"f_cagr_p_r_fs_ssrp":0.29597582749622303},"fp":{"stockId":3000000000801,"type":"fp","f_p_r_fys":0.010183180846967455,"f_p_r_m1":0.0010541680181643809,"f_p_r_m3":0.0062579163216978095,"f_p_r_m6":0.01051015179204784,"f_p_r_y1":0.016406758036680014,"f_p_r_y3":0.08660795749931527,"f_p_r_y5":0.1717821750012145,"f_cagr_p_r_fs":0.03523598229919345,"f_p_r_d1":-0.0004857906242411447,"f_p_r_y2":0.044239226054276104,"f_p_r_y10":0.37051815677734523,"last_data_date":"2026-05-07T16:00:00.000Z"},"ff":{"stockId":3000000000801,"type":"ff","f_m_f":1037777,"f_m_f_r":0.003,"f_c_f":345925,"f_c_f_r":0.001,"f_m_a_c_f":1383702,"f_m_a_c_f_r":0.004,"f_m_c_f_d":"2024-11-14T16:00:00.000Z","f_c_fr":0.001,"f_fr_d":"2025-12-30T16:00:00.000Z","f_m_fr":0.003,"f_mac_fr":0.004},"f_nlacan":{"stockId":3000000000801,"type":"f_nlacan","f_nv_d":"2026-05-07T16:00:00.000Z","f_nv":1.2345,"f_nv_cr":0.00008101101749846684},"f_as":{"stockId":3000000000801,"type":"f_as","f_tas":527677494.96,"f_tas_d":"2026-03-30T16:00:00.000Z"}},"masterSlaveFunds":[{"_id":3000000000802,"name":"中金纯债债券型证券投资基金","fundSecondLevel":"bond","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","stockCode":"000802","tickerId":802,"shortName":"中金纯债C","__csrcFundId":2351,"lastUpdated":"2025-01-04T00:31:51.152Z","exchange":"jj","inceptionDate":"2014-11-03T16:00:00.000Z","followedNum":0,"fundCollectionId":4000050960000,"currency":"CNY","status":"normal","masterFundFlag":null,"activeFundFlag":null,"classificationFlag":null,"closedEnd":null,"etfFundFlag":null,"feederFundFlag":null,"indexFundFlag":null,"lofFundFlag":null,"pensionTargetFlag":null,"pinyin":"zjczzqxzqtzjj"}],"bondHoldings":[{"_id":"69e8f8b61398d79843fff788","date":"2026-03-30T16:00:00.000Z","declarationDate":"2026-04-21T16:00:00.000Z","fundId":3000000000801,"stockCode":"102485387","stockName":"24南通汽运MTN001","holdings":500000,"marketCap":50710712,"netValueRatio":0.095,"lastUpdated":"2026-04-22T16:35:02.646Z"},{"_id":"69e8f8b61398d79843fff789","date":"2026-03-30T16:00:00.000Z","declarationDate":"2026-04-21T16:00:00.000Z","fundId":3000000000801,"stockCode":"102481643","stockName":"24泉州台商MTN002","holdings":400000,"marketCap":41424265,"netValueRatio":0.0776,"lastUpdated":"2026-04-22T16:35:02.650Z"},{"_id":"69e8f8b61398d79843fff78a","date":"2026-03-30T16:00:00.000Z","declarationDate":"2026-04-21T16:00:00.000Z","fundId":3000000000801,"stockCode":"102382299","stockName":"23栖霞旅游MTN001","holdings":400000,"marketCap":41141150,"netValueRatio":0.077,"lastUpdated":"2026-04-22T16:35:02.653Z"},{"_id":"69e8f8b61398d79843fff78b","date":"2026-03-30T16:00:00.000Z","declarationDate":"2026-04-21T16:00:00.000Z","fundId":3000000000801,"stockCode":"210408","stockName":"21农发08","holdings":400000,"marketCap":40995473,"netValueRatio":0.0768,"lastUpdated":"2026-04-22T16:35:02.661Z"},{"_id":"69e8f8b61398d79843fff78c","date":"2026-03-30T16:00:00.000Z","declarationDate":"2026-04-21T16:00:00.000Z","fundId":3000000000801,"stockCode":"102383389","stockName":"23光大实业MTN002","holdings":400000,"marketCap":40810400,"netValueRatio":0.0764,"lastUpdated":"2026-04-22T16:35:02.665Z"}]},"list":[{"_id":"69e8ea251398d79843fe8409","date":"2026-03-30T16:00:00.000Z","declarationDate":"2026-04-21T16:00:00.000Z","stockId":3000000000801,"sao":"2026年一季度，全球宏观环境呈现外弱内稳的特征，海外经济动能放缓，地缘政治与经贸摩擦频发，主要经济体的通胀路径及货币政策调整方向存在不确定性；国内经济总体平稳且高质量发展成效显现，但仍面临内需不足及外部冲击等结构性挑战。货币政策层面，央行延续适度宽松的货币政策基调，尤其在春节等关键时点通过充足的政策工具投放，维持市场资金面的整体平稳。　　市场层面，债券市场年初以来收益率曲线呈现显著陡峭化走势：短端品种在流动性充裕及同业活期存款利率调降预期的支撑下，存单利率降至阶段性新低；长端利率则受制于权益及商品市场风险偏好回升、长债供需格局担忧以及通胀预期扰动，走势整体维持震荡。信用债市场方面，在供给不足、配置需求旺盛及摊余成本法债基集中开放等多重因素共振下，信用利差有所收窄。截至一季度末，中债国债及国开债到期收益率较2025年末普遍下行，其中1年期品种分别下行12BPs和11BPs，3年期分别下行7BPs和13BPs，5年期分别下行9BPs和13BPs，10年期分别下行3BPs和6BPs；一季度，中债-综合财富（总值）指数累计上涨0.83%。　　报告期内，本基金主要配置中高等级信用债，以票息持有策略为主，不断优化组合持仓结构，维持中性久期和中性杠杆，根据市场情况适时参与波段操作，力争为投资者带来更高的回报。","lastUpdated":"2026-04-22T15:32:53.572Z","fund":{"_id":3000000000801,"__csrcFundId":2351,"stockCode":"000801","shortName":"中金纯债(000801)","fundSecondLevel":"bond","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":801,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-04-30T17:38:59.655Z","status":"normal","inceptionDate":"2014-11-03T16:00:00.000Z","name":"中金纯债债券型证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":0,"fundCollectionId":4000050960000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"中金纯债","pinyin":"zjczzqxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801416273","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":1925168010,"name":"石玉"},{"stockCode":"db20558788","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":250806191890,"name":"尹海峰"}]},"announcement":{"linkText":"中金纯债债券型证券投资基金2026年第1季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1478998","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69cd66fe83a905a12b88cbe6","date":"2025-12-30T16:00:00.000Z","declarationDate":"2026-03-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000000801,"sao":"2025年，在全球经济环境复杂严峻的背景下，中国经济保持稳健运行，全年国内生产总值（GDP）同比增长5.0%。物价水平总体保持稳定，居民消费价格指数（CPI）同比上涨约1.5%，处于温和区间。宏观政策方面，中国人民银行通过下调存款准备金率、政策利率及灵活运用多种流动性管理工具，保持银行体系流动性合理充裕，有效推动社会综合融资成本稳中有降。财政政策加力提效，通过增发特别国债支持国家重大战略实施与重点领域能力建设，并安排地方政府再融资专项债券，助力化解存量隐性债务、补充地方财力，推动多地实现隐性债务清零，为增强经济发展内生动力、促进经济平稳健康运行提供了有力支撑。　　整体来看，报告期内债券市场在国内外多重因素共同作用下呈现结构分化特征。利率债方面，全年收益率曲线整体呈现波动上行态势，久期策略贡献相对有限。截至2025年12月31日，1年期及10年期国债收益率较上年末分别上行25BP和17BP，至1.34%和1.85%；1年期及10年期政策性金融债（国开债）收益率较上年末分别上行34BP和27BP，至1.55%和2.00%（上述收益率已考虑税收影响）。信用债方面，在资金面整体维持合理充裕、机构配置需求旺盛等因素驱动下，多数品种信用利差有所压缩。截至期末，1年期隐含评级AA+中短期票据估值收益率为1.77%，与上年末持平，其与同期限利率债的信用利差收窄约36BP。　　报告期内，本基金主要配置中高等级信用债，以票息持有策略为主，不断优化组合持仓结构，维持中性久期和中性杠杆，根据市场情况适时参与波段操作，力争为投资者带来更高的回报。","lastUpdated":"2026-04-01T18:42:06.445Z","mo":"2026年，随着高新技术产业的持续跃升以及财政与金融政策协同促内需的一揽子举措效能深化释放，宏观经济回升向好的基础将进一步夯实。然而，国内经济结构性分化依然显著，部分传统行业景气度修复滞后，宏观层面仍面临有效需求不足与社会融资意愿疲弱的持续约束。　　具体而言，房地产市场正处于供需关系深度重构的关键期，市场活跃度亟待提振，构建平稳健康发展的长效机制仍需持续发力。与此同时，社会融资规模增速维持低位运行，实体经济的融资需求扩张动力尚显不足。　　在此宏观背景下，货币政策具备适度宽松的操作空间，预计存款准备金率与政策利率均存在下调窗口。财政与货币政策的协调配合将显著增强，推动资金利率中枢保持平稳或呈下行趋势。聚焦债券市场，鉴于经济复苏进程仍处于攻坚阶段，货币政策基调预计将维持“稳健略偏宽松”，流动性环境有望保持合理充裕。此外，财政货币双轮驱动将有效保障政府债券的顺利发行及债券市场平稳运行。综上来看，债券资产在当前宏观周期中仍具备一定的配置价值。","fund":{"_id":3000000000801,"__csrcFundId":2351,"stockCode":"000801","shortName":"中金纯债(000801)","fundSecondLevel":"bond","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":801,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-04-30T17:38:59.655Z","status":"normal","inceptionDate":"2014-11-03T16:00:00.000Z","name":"中金纯债债券型证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":0,"fundCollectionId":4000050960000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"中金纯债","pinyin":"zjczzqxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801416273","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":1925168010,"name":"石玉"},{"stockCode":"db20558788","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":250806191890,"name":"尹海峰"}]},"announcement":{"linkText":"中金纯债债券型证券投资基金2025年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1458667","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec25cd4369c9c836dbe26","date":"2025-09-29T16:00:00.000Z","declarationDate":"2025-10-27T16:00:00.000Z","stockId":3000000000801,"sao":"2025年三季度，海外经济方面，世界经济增长动能减弱，贸易壁垒增多，主要经济体经济表现有所分化，通胀走势和货币政策调整存在不确定性。国内经济方面，经济呈现温和修复态势，7-9月制造业采购经理指数（PMI）逐月回升，但仍处于收缩区间，国内需求偏弱、物价低位徘徊等问题，仍对经济修复形成一定制约。货币政策方面，重要时点政策工具投放（公开市场操作、买断式逆回购、中期借贷便利等）较为充足，央行呵护资金面暖意不减，资金面整体平稳。　　市场方面，三季度“反内卷”政策推升通胀预期，股票市场走强压制债券市场情绪，债券市场收益率震荡上行，信用利差随之小幅走阔，但短端受益于资金面宽松，收益率较为平稳，收益率曲线呈现陡峭化上移。具体来看，截至三季度末，中债国债、国开债到期收益率与二季度末相比，1年期分别+3BPs、+13BPs；3年期分别+12BPs、+20BPs；5年期分别+9BPs、+23BPs；10年期+21BPs、+35BPs。中债-综合财富（总值）指数收益为-0.93%。　　报告期内，本基金主要配置中高等级信用债，以票息持有策略为主，不断优化组合持仓结构，维持中性久期和中性杠杆，根据市场情况适时参与波段操作，力争为投资者带来更高的回报。","lastUpdated":"2026-03-09T12:51:40.688Z","fund":{"_id":3000000000801,"__csrcFundId":2351,"stockCode":"000801","shortName":"中金纯债(000801)","fundSecondLevel":"bond","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":801,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-04-30T17:38:59.655Z","status":"normal","inceptionDate":"2014-11-03T16:00:00.000Z","name":"中金纯债债券型证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":0,"fundCollectionId":4000050960000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"中金纯债","pinyin":"zjczzqxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801416273","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":1925168010,"name":"石玉"},{"stockCode":"db20558788","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":250806191890,"name":"尹海峰"}]},"announcement":{"linkText":"中金纯债债券型证券投资基金2025年第3季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1379375","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec25cd4369c9c836dbe25","date":"2025-06-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000000801,"sao":"2025年上半年，在复杂多变的外部环境下，出口保持较好增势，居民消费需求在国内政策支持下稳步回升，信贷温和回暖。同期国内房地产市场修复相对有限，工业品价格低位运行，企业扩产意愿有待提振，内生动能仍有提升空间。　　货币政策方面，5月央行实施了降准降息操作，并于6月开展买断式逆回购操作，以及在缴税、月末、季末等关键时点加大公开市场操作（OMO）力度，有效维护了银行间市场流动性的合理充裕。　　债券市场方面，尽管市场风险偏好有所回升，但由于中美贸易不确定性因素持续存在，叠加资金面阶段性收敛后又趋于宽松，上半年债券市场收益率先上后下，呈现宽幅震荡格局。截至上半年末，中债-新综合财富（总值）指数年初以来上涨1.05%。　　报告期内，本基金主要配置中高等级信用债，以票息持有策略为主，不断优化组合持仓结构，维持中性久期和中性杠杆，根据市场情况适时参与波段操作，力争为投资者带来更高的回报。","declarationDate":"2025-07-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T12:51:40.682Z","mo":"从基本面来看，国内产业政策持续优化推动经济结构升级转型，工业品价格企稳或边际改善企业扩产意愿，下半年地产和基建政策或将继续推出并显现效果。需关注上半年出口高增长的可持续性可能面临一定挑战，国内需求偏弱格局对消费复苏构成制约，经济基本面的修复力度仍需进一步巩固提升。　　从货币政策来看，在经济复苏仍面临较多不确定性的情况下，预计央行将继续实施适度宽松的货币政策，政策操作更注重灵活性与前瞻性，流动性管理工具更加精细化，推动社会综合融资成本稳中有降，流动性预计继续保持合理充裕。　　综合来看，通胀回温有助于改善经济修复预期，但内需偏弱仍为主要掣肘，一系列宏观政策措施效果充分显现需要时间传导与观察。在此背景下，货币政策坚持稳健基调，债券市场收益率中枢大幅抬升的风险相对可控。操作上需跟踪关注政策节奏及传导效果对债券市场形成的边际扰动，密切关注基本面的修复动能和物价水平的变化。","fund":{"_id":3000000000801,"__csrcFundId":2351,"stockCode":"000801","shortName":"中金纯债(000801)","fundSecondLevel":"bond","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":801,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-04-30T17:38:59.655Z","status":"normal","inceptionDate":"2014-11-03T16:00:00.000Z","name":"中金纯债债券型证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":0,"fundCollectionId":4000050960000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"中金纯债","pinyin":"zjczzqxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801416273","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":1925168010,"name":"石玉"},{"stockCode":"db20558788","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":250806191890,"name":"尹海峰"}]},"announcement":{"linkText":"中金纯债债券型证券投资基金2025年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1344860","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec25cd4369c9c836dbe24","date":"2025-03-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000000801,"sao":"2025年一季度，外部环境严峻复杂，主要经济体表现分化，通胀走势和货币政策调整不确定性上升。10年美国国债收益率从去年底的4.58%下降至一季度末的4.23%。汇率方面，美元兑换人民币中间价基本稳定在7.18。国内基本面上，一季度经济数据开局良好。制造业PMI持续回升，3月份达到50.5%。工业生产表现较强，受益于“两新”政策和新经济的产业维持较高增速；地产方面，地产开发投资同比继续下降，但降幅有所收窄；消费方面，社零数据边际改善，但消费者信心指数亦处低位，内需依然有待提振；进出口方面，受关税政策影响，短期内抢出口效应使得出口仍有一定韧性。货币政策方面，一季度央行阶段性暂停国债买入操作，主要通过公开市场操作、买断式回购和MLF投放流动性，降准降息政策尚未落地。一季度，资金面整体偏紧，一季度DR007 加权均值1.94%，上行26BPs；R007 加权均值2.11%，环比上行23BPs。　　本季度债市波动较大，收益率整体上行，曲线走平。1月中旬开始，央行阶段性暂停国债买入，资金利率中枢整体上行，宽货币预期降温，收益率整体上行。2月份至3月中旬，股债跷跷板效应显著，同业存款自律新规后银行负债压力加大，资金面偏紧，存款存单收益率快速上行。3月中旬以后，央行加大公开市场投放，资金利率回落，债市行情有所修复。整体看，中债 30 年期国债收益率上行11bps 至2.02%，10 年期国债收益率上行 14bps 至1.82%， 1 年期国债收益率上行45bps 至 1.54%。　　操作上，报告期内本基金主要配置中高等级信用债，以票息持有策略为主，不断优化组合持仓结构，维持中性久期和中性杠杆，根据市场情况也适时参与波段操作，力争为投资者带来更高的回报。","declarationDate":"2025-04-21T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T12:51:40.676Z","fund":{"_id":3000000000801,"__csrcFundId":2351,"stockCode":"000801","shortName":"中金纯债(000801)","fundSecondLevel":"bond","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":801,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-04-30T17:38:59.655Z","status":"normal","inceptionDate":"2014-11-03T16:00:00.000Z","name":"中金纯债债券型证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":0,"fundCollectionId":4000050960000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"中金纯债","pinyin":"zjczzqxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801416273","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":1925168010,"name":"石玉"},{"stockCode":"db20558788","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":250806191890,"name":"尹海峰"}]},"announcement":{"linkText":"中金纯债债券型证券投资基金2025年第1季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1275508","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec25cd4369c9c836dbe23","date":"2024-12-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000000801,"sao":"2024年，海外主要经济体通胀压力总体回落但仍具粘性，10年期美债收益率从2023年末3.88%上行至2024年末4.58%，三季度美联储货币政策进入降息周期。汇率方面，人民币汇率有所贬值，美元兑换人民币中间价从2023年末7.08上行至2024年末7.19。国内经济方面，全年GDP同比增长5.0%，一、四季度增长优于二、三季度。居民消费增长平稳，基建、制造业投资增长较快，出口表现亮眼，房地产开发投资仍较低迷。通胀方面，CPI温和上涨，较去年全年同比上涨0.2%；PPI同比持续下降但降幅有所收窄。货币政策方面，央行采取支持性的货币政策，保持流动性合理充裕，降低社会融资成本，全年分别在2月和9月降准0.5%，释放长期流动性超过2万亿，在7月、9月分别下调公开市场逆回购操作利率10bps和20bps，同时增加国债买卖、买断式回购操作提高流动性管理水平。资金利率方面，资金中枢整体下行，下半年R007平均利率1.89%、DR007平均利率1.74%，较上半年分别下行14bps和13bps。　　2024年，债券市场表现强劲，债券收益率显著下行。具体来看，1-2月，受到国内经济动能偏弱、权益市场表现不佳、机构配置需求旺盛、央行降准操作落地等因素影响，债券市场明显走强，期限利差和信用利差持续压缩，超长期国债表现尤为亮眼；3-4月，受到地产政策、债券供给担忧、以及央行提示关注长期限国债收益率的久期风险等因素影响，部分交易盘止盈，债市波动加大；5-6月，实体融资需求仍偏弱、禁止手工补息后机构配债需求较多、非银资金面整体宽松，债券收益率下行。7月初-9月中，市场主要在基本面偏弱、宽货币预期以及债市监管收紧的多空中博弈，债市收益率震荡下行。10月份，受到股债跷跷板、债券供给担忧等因素影响，债市偏震荡。但11月以来，央行流动性投放充足、同业存款自律倡议出台、财政增量政策不及预期、货币政策宽松预期浓厚以及机构配置需求旺盛等因素催化下，债券收益率大幅下行。全年来看，1年期国债收益率从2023年末2.07%下行至1.08%，10年期国债2.58%下行至1.70%，30年期国债2.91%下行至1.93%，中债-综合财富（总值）指数全年上涨7.61%、振幅7.64%。 　　操作上，报告期内本基金主要配置中高等级信用债，以票息持有策略为主，不断优化组合持仓结构，维持中性久期和中性杠杆，根据市场情况也适时参与波段操作，力争为投资者带来更高的回报。","declarationDate":"2025-01-21T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T12:51:40.669Z","mo":"展望2025年，全球经济复苏仍面临挑战，地缘政治风险或仍较高，关税政策对我国贸易影响存在不确定性。国内方面，预计稳增长政策将继续发力，在更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策配合下，经济复苏或将延续温和复苏态势。债券市场方面，当前实体融资需求整体偏弱，仍需进一步降低实际利率来提振经济，降准降息可期，基本面和政策面对债市仍有支撑，但需要关注在低利率环境下机构行为的一致性导致债市波动或加大，操作中需做好流动性、安全性和收益性的平衡。　　本基金以信用债和利率债为主要配置资产，保持一定久期和杠杆，适时参与波段操作增厚组合收益。同时根据经济基本面和货币政策的变化，及时调整组合久期和杠杆，力争为投资者提供相对稳健的回报。在低利率环境下，需关注市场波动对组合净值的影响。","fund":{"_id":3000000000801,"__csrcFundId":2351,"stockCode":"000801","shortName":"中金纯债(000801)","fundSecondLevel":"bond","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":801,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-04-30T17:38:59.655Z","status":"normal","inceptionDate":"2014-11-03T16:00:00.000Z","name":"中金纯债债券型证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":0,"fundCollectionId":4000050960000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"中金纯债","pinyin":"zjczzqxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801416273","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":1925168010,"name":"石玉"},{"stockCode":"db20558788","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":250806191890,"name":"尹海峰"}]},"announcement":{"linkText":"中金纯债债券型证券投资基金2024年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1248604","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec25cd4369c9c836dbe22","date":"2024-09-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000000801,"sao":"2024年三季度，海外主要经济体通胀有所缓解，美国开启降息周期，美联储9月份降息50BPs。10年美国国债收益率从6月末的4.36%下降至9月末的3.81%。汇率方面，人民币汇率有所升值，美元兑换人民币中间价从6月末7.13回落至9月末7.01。国内基本面方面，三季度连续3个月的制造业采购经理指数（PMI）均低于荣枯线，9月份PMI49.8%，景气度环比略有回升；基建投资小幅下行，地产投资和商品房成交仍处于较低水平，社零增速放缓。通胀方面，受到国内有效需求偏弱叠加海外大宗商品价格承压，9月CPI、PPI同比增速均走弱。经济和金融数据表现较一般。9月底政治局会议提前召开，一揽子稳增长增量政策出台，提振市场信心。货币政策方面，央行加大逆周期调节力度，7月份和9月份分别降息10BPs和20BPs、降准0.5%释放资金1万亿，同时开展国债买卖进行流动性管理和调节债市收益率曲线。资金利率方面，三季度DR007加权均值1.81%，下行6 BPs；R007加强均值1.9%，环比下行4 BPs，跨月跨季资金整体平稳。　　三季度，债市较上半年波动加大，收益率先下后上。7月初-9月中，市场主要在基本面偏弱、宽货币预期以及央行卖债、债市监管收紧的多空中博弈，债市收益率震荡下行。9月下旬，随着稳增长政策集中出台，市场风险偏好提升，债券交易盘止盈以及理财债基压力加大，债市快速调整。整体来看，中债30年期国债收益率下行3bps至2.43%，10年期国债收益率下行6bps至2.15%，1年期国债收益率下行16bps至1.38%。三季度中债-总财富（总值）指数上涨1.05%。　　操作上，报告期内本基金主要配置中高等级信用债，以票息持有策略为主，不断优化组合持仓结构，维持中性久期和中性杠杆，根据市场情况也适时参与波段操作，力争为投资者带来更高的回报。","declarationDate":"2024-10-24T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T12:51:40.664Z","fund":{"_id":3000000000801,"__csrcFundId":2351,"stockCode":"000801","shortName":"中金纯债(000801)","fundSecondLevel":"bond","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":801,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-04-30T17:38:59.655Z","status":"normal","inceptionDate":"2014-11-03T16:00:00.000Z","name":"中金纯债债券型证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":0,"fundCollectionId":4000050960000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"中金纯债","pinyin":"zjczzqxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801416273","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":1925168010,"name":"石玉"},{"stockCode":"db20558788","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":250806191890,"name":"尹海峰"}]},"announcement":{"linkText":"中金纯债债券型证券投资基金2024年第3季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1180004","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec25cd4369c9c836dbe21","date":"2024-06-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000000801,"sao":"2024年上半年，海外主要经济体通胀虽有回落但粘性仍强，10年期美国国债收益率先上后下，从年初的3.9%上升至4月末的4.70%，随后震荡下行至6月末的4.36%。国内方面，上半年GDP同比增长5.0%，二季度增长4.7%，增速较一季度有所回落。整体来看，基建和制造业投资回升，地产投资维持低景气，居民消费需求平稳，出口数据较为亮眼。金融数据表现一般，一是与信贷“挤水分”的因素有关，二是当下实体融资需求仍然不足。通胀方面，CPI同比上涨0.1%，核心CPI基本稳定；PPI同比下降2.1%，降幅有所收窄。货币政策方面，央行1月初通过降准0.5%释放长期流动性1万亿，关键时点积极投放公开市场操作，流动性保持合理充裕。资金利率方面，DR007基本围绕在政策利率附近，一二季度均值均为1.87%；R007有所下行，一季度均值 2.13%，二季度均值1.94%，流动性分层缓解。　　2024年上半年，债券市场收益率整体下行。1-2月，受到国内经济动能偏弱、权益市场表现不佳、机构配置需求旺盛、央行降准操作落地等因素影响，债券市场明显走强，期限利差和信用利差持续压缩，超长期国债表现尤为亮眼；3-4月，受到地产政策、债券供给担忧以及市场关注到长期限国债收益率的久期风险等因素影响，部分交易盘止盈，债市波动加大；5-6月，实体融资需求仍偏弱、禁止手工补息后机构配债需求较多、非银资金面整体宽松，债券收益率继续下行。上半年，中债-总财富（总值）指数上涨3.83%，中债-中期票据总财富(总值)指数上涨2.80%。　　操作上，报告期内本基金主要配置中高等级信用债，以票息持有策略为主，不断优化组合持仓结构，维持中性久期和中性杠杆，根据市场情况也适时参与波段操作，力争为投资者带来更高的回报。","declarationDate":"2024-07-18T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T12:51:40.657Z","mo":"展望下半年，国内经济有望温和修复，财政政策维持积极，基建投资继续发力。海外经济体降息周期的开启有助于国内制造业和出口的表现。地产投资在政策优化后或边际回暖，但实质性改善程度仍有待观察。实体融资需求偏弱，稳增长需支持性的货币政策，降准降息仍有空间。　　预计下半年债市风险整体可控，但波动较上半年或有所加大。当前的基本面对债市有一定支撑，存款利率下调、禁止手工补息使得债券配置需求较旺，美联储降息有落地可能性、国内货币政策空间进一步打开，预计债市大幅调整的风险可控。但当前债券绝对收益率整体处于较低水平、抗回撤能力偏弱，机构行为偏一致，债券市场波动或将加大。重点关注稳增长的政策力度以及效果、市场风险偏好变化、资金利率中枢变化以及关注长期限债券久期风险。　　本基金以信用债和利率债为主要配置资产，保持一定久期和杠杆，适时参与波段操作争取增厚组合收益。同时根据经济基本面和货币政策的变化，及时调整组合久期和杠杆，力争为投资者提供相对稳健的回报。","fund":{"_id":3000000000801,"__csrcFundId":2351,"stockCode":"000801","shortName":"中金纯债(000801)","fundSecondLevel":"bond","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":801,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-04-30T17:38:59.655Z","status":"normal","inceptionDate":"2014-11-03T16:00:00.000Z","name":"中金纯债债券型证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":0,"fundCollectionId":4000050960000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"中金纯债","pinyin":"zjczzqxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801416273","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":1925168010,"name":"石玉"},{"stockCode":"db20558788","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":250806191890,"name":"尹海峰"}]},"announcement":{"linkText":"中金纯债债券型证券投资基金2024年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1152395","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec25cd4369c9c836dbe20","date":"2024-03-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000000801,"sao":"2024年一季度，海外主要经济体通胀虽有回落但粘性仍强，10年期美债收益率从2023年末3.88%上行至2024年3月末4.20%。国内经济方面，3月制造业PMI50.8%，为2023年3月以来最高值，出口景气度回升、居民服务类消费需求修复较为平稳，但地产投资和需求整体仍偏弱。金融数据方面，1-2月份新增人民币贷款低于去年同期水平，企业信贷需求较好，居民信贷偏弱。通胀方面，CPI小幅回升，PPI仍处于下降区间，价格指数整体平稳。货币政策方面，央行通过降准0.5%释放长期流动性1万亿，保持流动性合理充裕。资金方面，一季度资金利率中枢较去年四季度整体下行，R007均值2.13%，春节后资金边际转松，跨季资金较为平稳。　　一季度，债券市场收益率整体下行。前两个月，受到国内经济动能仍弱、权益市场表现不佳、机构配置需求旺盛、央行降准操作落地以及市场博弈降息预期等因素影响，债券市场明显走强，期限利差和信用利差持续压缩，超长期国债表现尤为亮眼；三月份受到地产政策、供给担忧等因素影响，债券收益率低位环境下的机构止盈诉求较为强烈，债市波动有所加大。　　操作上，报告期内本基金主要配置中高等级信用债，以票息持有策略为主，不断优化组合持仓结构，维持中性久期和中性杠杆，根据市场情况也适时参与波段操作，力争为投资者带来更高的回报。","declarationDate":"2024-04-19T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T12:51:40.651Z","fund":{"_id":3000000000801,"__csrcFundId":2351,"stockCode":"000801","shortName":"中金纯债(000801)","fundSecondLevel":"bond","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":801,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-04-30T17:38:59.655Z","status":"normal","inceptionDate":"2014-11-03T16:00:00.000Z","name":"中金纯债债券型证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":0,"fundCollectionId":4000050960000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"中金纯债","pinyin":"zjczzqxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801416273","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":1925168010,"name":"石玉"},{"stockCode":"db20558788","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":250806191890,"name":"尹海峰"}]},"announcement":{"linkText":"中金纯债债券型证券投资基金2024年第1季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1074551","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec25cd4369c9c836dbe1f","date":"2023-12-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000000801,"sao":"2023年，全球经济增长呈现分化态势，主要经济体通胀压力放缓，加息周期临近尾声。美联储全年加息4次，合计加息100bp，9月末至年末暂停加息。全年来看，美债收益率先上后下，10年期美债收益率23年末收于报3.88%，基本持平于22年末水平。人民币汇率年内震荡上行，从年初的6.95上行至9月份高点7.34后，年末回落至7.09。国内基本面方面，一季度，疫后需求集中释放，经济处稳步复苏；二季度，经济内生动能不强，地产投资持续回落，外需下滑，各项经济指标有所走弱；三季度，稳增长政策密集出台，国内基本面阶段性企稳回升；四季度，经济复苏动能低于预期，地产投资如开工、施工增速维持偏弱水平。整体来看，全年国内增长总值同比增长5.2%，完成年初设定目标。分项来看，居民消费复苏较快，制造业和基建投资力度持续加大，地产投资偏弱，进出口整体平稳。通胀方面，全年CPI同比上涨0.2%，PPI降幅收窄。货币政策方面，央行开展两次降准，释放1万亿资金，超额续作MLF2.5万亿，关键时点积极投放公开市场操作，流动性水平合理充裕。同时，开展两次政策利率降息、引导银行降低存款利率、调整优化房地产金融政策、降低存量房贷和首付比例，为城中村、保障房和化债政策等提供金融支持，推动实体融资利率整体下行。资金面方面，资金利率中枢整体呈现“v”型走势，一季度和四季度资金利率中枢高于二季度和三季度。全年来看，资金利率中枢有所上行，且流动性分层加大，DR007平均利率1.94%，较2022年上行18bp;R007平均利率2.23%，较2022年上行28bp。　　2023年债市收益率曲线整体走平，中长端债券下行幅度大于短端。利率债方面，在利率中枢整体下行以及经济复苏斜率低于预期的背景下，中长端期限资产下行较快，中债30年期国债到期收益率从年初的3.19%下行至年末的2.83%，中债10年期国债到期收益率从年初的2.82%下行至年末的2.55%。短端资产收益率波动较大，主要跟随短期资金面变化，也呈现”v”型走势，中债1年期国债到期收益率由年初的2.11%下行至年末2.08%。信用债方面，受益于化债政策和较为旺盛的配置盘需求，期限利差和信用利差压缩较为明显。中债1年期中票到期收益率（AAA）到期收益率从年初的2.65%回落至2.52%，中债3年期中票到期收益率（AAA）到期收益率从年初的3.17%回落至2.71%。全年来看，中债-综合财富（总值）指数上涨4.77%,振幅4.72%。　　报告期内本基金主要配置信用债，以票息持有策略为主，维持中性久期和中性杠杆，同时根据市场情况也适时参与利率债波段操作，力争为投资者带来更高的回报。","declarationDate":"2024-01-18T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T12:51:40.645Z","mo":"展望2024年，市场外部环境依然复杂，虽然主要发达经济体加息周期临近尾声，但地缘政治、美国大选等因素等带来较多不确定性。国内基本面方面，在新旧动能转换以及高质量发展的主基调下，预计国内经济延续温和复苏态势。政策方面，2023年末政治局会议、中央经济工作会议对2024年经济工作的定调偏积极，财政政策适度加力，货币政策仍有空间，降准降息可期。资金面上，预计回购利率仍围绕政策利率波动，需关注流动性分层情况。机构行为方面，上半年表现为资产荒配置需求较为旺盛。整体来看，我们认为上半年基本面、政策面和资金面对债券市场仍有支撑，但目前债券市场收益率整体处于历史相对低位水平（10年期国债收益率已低于MLF水平10bp），定价较为充分，安全边际不足，关键点位进一步向下突破或需要政策利率和资金利率中枢继续下行。后续密切关注经济增长边际变化、宽货币宽信用政策效果、资金利率中枢以及风险偏好变化情况。　　本基金以信用债和利率债为主要配置资产，保持一定久期和杠杆，适时参与波段操作增厚组合收益。同时根据经济基本面和货币政策的变化，及时调整组合久期和杠杆，力争为投资者提供相对稳健的回报。","fund":{"_id":3000000000801,"__csrcFundId":2351,"stockCode":"000801","shortName":"中金纯债(000801)","fundSecondLevel":"bond","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":801,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-04-30T17:38:59.655Z","status":"normal","inceptionDate":"2014-11-03T16:00:00.000Z","name":"中金纯债债券型证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":0,"fundCollectionId":4000050960000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"中金纯债","pinyin":"zjczzqxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801416273","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":1925168010,"name":"石玉"},{"stockCode":"db20558788","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":250806191890,"name":"尹海峰"}]},"announcement":{"linkText":"中金纯债债券型证券投资基金2023年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1055983","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec25cd4369c9c836dbe1e","date":"2023-09-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000000801,"sao":"2023年三季度，美联储加息节奏放缓，但海外通胀仍处高位，10年期美债收益率大幅上行78BP至4.59%。美元走强，人民币对美元汇率有所贬值。国内基本面，7-8月经济数据低于预期，9月阶段性企稳回升，9月制造业PMI50.2%重回扩张区间。受益于楼市政策优化，地产需求边际回暖，但持续性仍需进一步观察。金融数据方面，9月表现整体平稳，居民信贷有所反弹，政府债券发行提速推动社融增长。通胀方面，CPI持续低位，PPI降幅收窄，通胀压力整体可控。货币政策端，央行加大逆周期调节力度。总量方面，通过8月降息、9月降准等操作，保持流动性合理充裕并积极引导银行负债成本和实体经济融资成本下行。结构方面，调整优化房地产金融政策，降低存量房贷和首付比例，为城中村、保障房等提供金融支持。资金面方面，回购利率中枢有所上行，9月份R007均值2.12%，较7月份和8月份分别上行14bp和16bp。　　三季度，债券市场先涨后跌。7月初至8月中旬，经济基本面弱于预期、资金面整体宽松、央行降息、银行调降存款利率和机构配置需求较强，债市收益率整体下行，10年国债突破2.5%创今年以来新低；8月下旬至9月末，稳增长政策密集出台、资金面边际收敛和机构集中止盈，债券收益率有所反弹。整体来看，三季度中债-总财富（总值）指数上涨 0.62%，中债-中期票据总财富(总值)指数上涨 0.81%。　　操作上，报告期内本基金主要配置中高等级信用债，以票息持有策略为主，维持中性久期和中性杠杆，根据市场情况也适时参与波段操作，力争为投资者带来更高的回报。","declarationDate":"2023-10-24T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T12:51:40.639Z","fund":{"_id":3000000000801,"__csrcFundId":2351,"stockCode":"000801","shortName":"中金纯债(000801)","fundSecondLevel":"bond","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":801,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-04-30T17:38:59.655Z","status":"normal","inceptionDate":"2014-11-03T16:00:00.000Z","name":"中金纯债债券型证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":0,"fundCollectionId":4000050960000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"中金纯债","pinyin":"zjczzqxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801416273","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":1925168010,"name":"石玉"},{"stockCode":"db20558788","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":250806191890,"name":"尹海峰"}]},"announcement":{"linkText":"中金纯债债券型证券投资基金2023年第3季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=990758","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec25cd4369c9c836dbe1d","date":"2023-06-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000000801,"sao":"2023年上半年，海外部分银行爆发风险事件，美联储加息节奏有所放缓但通胀仍处于较高水平，美债收益率先上后下，10年美债收益率从年初的3.79%回落至4月初的3.30%后，再度于6月末回升至3.81%。人民币汇率出现一定程度的波动，美元兑人民币价格从年初的6.91上升至6月末的7.26。国内方面，一季度，疫后需求集中释放，经济处于稳步复苏阶段，前三月PMI指数均在荣枯线以上；二季度，经济内生动能不强，地产投资持续回落，外需下滑，各项经济指标有所走弱，4-6月份PMI指数低于荣枯线。金融数据方面，一季度表现亮眼，四五月份信贷投放节奏有所回落，6月份再度回升。通胀方面，CPI同比涨幅震荡回落且处于低位水平，PPI总体下降，通胀压力整体可控。货币政策方面，央行实施稳健的货币政策，加强逆周期调节，保持流动性合理充裕，降低实体经济融资成本。3月份全面降准0.25个百分点，6月份下调公开市场操作7天逆回购利率10BP。上半年资金面整体宽松，回购利率中枢有所下移，但仍围绕政策利率附近波动，其中一季度DR007均值 2.03%，二季度DR007均值1.93%。　　债市上半年呈现震荡偏牛的走势，收益率先上后下，期限利差有所走阔。一季度，受到经济修复、政策预期较高以及资金面扰动等因素影响，债市收益率震荡上行。二季度，受到经济内生动力不足、资金利率中枢整体下行、银行调降存款利率和机构配置需求较强等因素的影响，债市收益率整体下行。上半年，中债-总财富（总值）指数上涨2.55%，中债-中期票据总财富(总值)指数上涨2.97%。　　报告期内本基金主要配置信用债，以票息持有策略为主，维持中性久期和中性杠杆，同时根据市场情况也适时参与利率债波段操作，力争为投资者带来更高的回报。","declarationDate":"2023-07-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T12:51:40.633Z","mo":"展望下半年，国内经济或将呈现稳步温和复苏态势。财政政策的投融资节奏或将加快，基建投资增速有望维持较高水平；消费仍存在持续修复空间；地产投资增速在低基数效应下以及优化政策支持下或边际小幅回升，但实质性改善难度较大；出口压力仍较大。从7月的政治局会议表述来看，整体政策定调较为积极，下半年逆周期调节力度或将强于上半年。同时，会议也提到发挥总量和结构性货币政策工具作用，预计后续货币政策仍有降准降息空间。　　我们预计下半年的债市波动或将加大，但风险整体可控。随着一系列稳增长政策的陆续落地生效，包括地产政策优化、地方债供给放量以及市场风险偏好阶段性提升或对债市形成一定扰动，尤其是在债券收益率整体处于较低水平、银行间杠杆偏高的背景下，债券市场波动或将加大。但考虑到宏观政策大方向仍以高质量发展为核心目标，出台大规模刺激政策概率不高，债市发生大幅调整风险整体可控。同时，稳增长仍需稳健宽松的货币政策保驾护航，中短端品种仍具有一定配置价值。后续重点关注稳增长政策力度和效果、资金利率中枢变化以及机构行为。　　本基金以信用债和利率债为主要配置资产，保持一定久期和杠杆，适时参与波段操作增厚组合收益。同时根据经济基本面和货币政策的变化，及时调整组合久期和杠杆，力争为投资者提供相对稳健的回报。","fund":{"_id":3000000000801,"__csrcFundId":2351,"stockCode":"000801","shortName":"中金纯债(000801)","fundSecondLevel":"bond","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":801,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-04-30T17:38:59.655Z","status":"normal","inceptionDate":"2014-11-03T16:00:00.000Z","name":"中金纯债债券型证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":0,"fundCollectionId":4000050960000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"中金纯债","pinyin":"zjczzqxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801416273","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":1925168010,"name":"石玉"},{"stockCode":"db20558788","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":250806191890,"name":"尹海峰"}]},"announcement":{"linkText":"中金纯债债券型证券投资基金2023年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=965020","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec25cd4369c9c836dbe1c","date":"2023-03-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000000801,"sao":"2023年一季度，海外受到通胀缓解以及银行风险事件影响，10年美债收益率下行40BP至3.48%。国内基本面，1-3月份PMI指数均在荣枯线以上，3月份制造业PMI为51.9%,经济整体处于稳步修复阶段。基建投资仍维持较高景气，居民消费和出行意愿增强，地产有所回暖，出口订单受海外影响表现一般。金融数据方面，社融和新增贷款表现亮眼，居民中长期贷款同比维持增长。通胀方面，3月CPI同比上涨0.7%，3月PPI同比下降2.5%，通胀压力整体可控。货币政策方面，央行3月全面降准0.25个百分点，增量续作MLF以及关键时点加大OMO投放力度，维持流动性合理充裕。资金面方面，回购利率中枢上行，流动性分层较明显，R007均值2.35%，较去年四季度上行31BP。　　整体上，一季度利率债行情偏震荡，信用债表现强劲。利率债方面，受到经济实际表现回暖以及政策预期较高等因素影响，长端收益率维持偏震荡格局，短端收益率因资金面扰动有所上行，收益率曲线走平。信用债方面，随着银行理财规模企稳，配置盘需求较强，期限利差和信用利差不断压缩，信用债收益率整体下行。一季度，中债-总财富（总值）指数上涨0.67%，中债-中期票据总财富(总值)指数上涨1.63%。　　操作上，报告期内本基金主要配置中高等级信用债，以票息持有策略为主，维持中性久期和中性杠杆，力争为投资者带来更高的回报。","declarationDate":"2023-04-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T12:51:40.627Z","fund":{"_id":3000000000801,"__csrcFundId":2351,"stockCode":"000801","shortName":"中金纯债(000801)","fundSecondLevel":"bond","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":801,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-04-30T17:38:59.655Z","status":"normal","inceptionDate":"2014-11-03T16:00:00.000Z","name":"中金纯债债券型证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":0,"fundCollectionId":4000050960000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"中金纯债","pinyin":"zjczzqxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801416273","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":1925168010,"name":"石玉"},{"stockCode":"db20558788","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":250806191890,"name":"尹海峰"}]},"announcement":{"linkText":"中金纯债债券型证券投资基金2023年第1季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=883288","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec25cd4369c9c836dbe1b","date":"2022-12-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000000801,"sao":"海外方面，受疫情持续、地缘政治冲突以及通胀高位运行等因素影响，全球经济增速承压。美联储全年加息7次，合计加息425个基点。10年美债收益率从21年末的1.52%上升至22年末的3.88%，人民币汇率从21年末的6.38上升至22年末的6.96。国内基本面方面，国内经济增速波动较大，前三季度受到疫情封控、房地产投资下滑等因素影响，经济下行压力加大，四季度随着疫情政策优化、稳增长政策密集出台，经济修复逐步企稳。全年国内生产总值同比增3.0%。分项来看，基建、制造业投资和出口表现较好，地产和消费是拖累经济增长的主要原因。通胀方面，CPI单月涨幅始终运行在3%以下，全年上涨2%,整体温和回升,平稳运行；国内保供稳价政策持续加码，叠加基数因素消退，PPI同比上涨4.1%，低于2021年全年8.1%的涨幅。货币政策方面，央行共开展两次降息和两次降准操作，关键时点加大力度投放公开市场操作，维持流动性合理充裕，并积极用好专项再贷款、碳减排支持工具等结构性货币政策，推动信贷规模稳步增长。资金面整体宽松，资金利率呈现先下后上的走势。一季度，资金面整体平稳，回购利率围绕政策利率附近水平，R007均值2.29%。二三季度，受到疫情持续冲击的影响，经济下行压力加大，央行积极释放流动性，推动资金利率下行，为稳增长提供良好环境。二季度DR007均值1.85%，三季度R007均值1.64%，资金中枢明显低于政策利率。四季度，随着疫情政策优化、信贷需求增加以及临近年末等因素影响，资金利率边际收敛，R007均值2.04%，资金利率逐步向政策利率靠拢。　　债券市场方面，前三季度，债市走势和资金面以及经济基本面变化大致同步，债券市场收益率整体下行。四季度，除资金面边际收敛、疫情政策优化和稳增长政策等因素外，银行理财赎回负反馈对债市造成超预期的冲击，使得债券收益率在短期内大幅上行，直至12月中旬后，随着赎回潮缓解以及跨年资金面整体平稳，债市有所回暖。全年来看，中债-综合财富（总值）指数上涨 3.29%,振幅 3.88%。中债1年期国债到期收益率从年初的 2.25%回落至年末的2.10%，中债 10 年期国债到期收益率从年初的2.79%上升至年末的2.84%，中债1年期中票到期收益率（AAA）到期收益率从年初的2.75%回落至2.71%，中债 3 年期中票到期收益率（AAA）到期收益率从年初的2.91%上涨至3.17%。　　报告期内本基金主要配置信用债，以票息持有策略为主，维持中性久期和中性杠杆，同时根据市场情况也适时参与利率债波段操作，力争为投资者带来更高的回报。","declarationDate":"2023-01-19T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T12:51:40.621Z","mo":"展望2023年，内外部环境均有不确定性，在稳增长诉求和高质量发展目标下，预计国内经济将延续温和复苏的态势。考虑到基数效应， GDP同比增速高点或出现在二季度。全年看，经济景气度下半年或更优于上半年。通胀方面，预计PPI增速维持在偏弱震荡格局， CPI中枢有望温和回落。社融方面，考虑到一季度宽信用政策可能前置发力，社融增速或上行至年内高点，但此后随着宽信用见效，社融增速或温和回落。货币政策方面，预计上半年偏弱的经济动能仍需货币政策的呵护，下半年需关注经济修复力度对货币政策宽松程度的影响。因此，上半年资金面预计整体平稳，下半年资金面波动性或有所加大，资金利率将围绕政策利率附近波动。整体而言，我们认为在一季度经济基本面和货币政策对债市偏友好，叠加部分资产收益率经过前期调整已具备配置价值，中短端资产的确定性较强。中长期来看，长端资产收益率对经济基本面变化更为敏感，后续需密切关注经济增长情况和货币政策态度的变化。　　本基金以信用债和利率债为主要配置资产，保持一定久期和杠杆，同时适时参与波段操作增厚组合收益。同时根据经济基本面和货币政策的变化，及时调整组合久期和杠杆，力争为投资者提供相对稳健的回报","fund":{"_id":3000000000801,"__csrcFundId":2351,"stockCode":"000801","shortName":"中金纯债(000801)","fundSecondLevel":"bond","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":801,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-04-30T17:38:59.655Z","status":"normal","inceptionDate":"2014-11-03T16:00:00.000Z","name":"中金纯债债券型证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":0,"fundCollectionId":4000050960000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"中金纯债","pinyin":"zjczzqxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801416273","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":1925168010,"name":"石玉"},{"stockCode":"db20558788","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":250806191890,"name":"尹海峰"}]},"announcement":{"linkText":"中金纯债债券型证券投资基金2022年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=872055","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec25cd4369c9c836dbe1a","date":"2022-09-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000000801,"sao":"2022年三季度，全球经济增长放缓，通胀继续高位运行，地缘政治关系紧张。为遏制通胀，美联储7月和9月均加息75BP，且预期年内将进一步继续加息。10年美债收益率从6月末的2.98%上涨至9月末的3.83%，创近10年来的新高。美元指数的走强使得人民币对美元贬值压力加大，美元对人民币的中间价从6月末的6.71上涨至9月末的7.10。国内基本面方面，7月份，受到疫情反复、极端天气和地产风波等因素的影响，国内经济转弱，各项数据均有所回落, PMI指数（中国制造业采购经理指数）为 40.9%。8月份开始，政府为应对经济的下行压力及时推出了稳经济一揽子政策（包括央行的降息操作和地产的纾困政策）。9月份以来，随着极端天气改善和稳增长政策继续加持和显效，基本面呈现修复态势，PMI指数（中国制造业采购经理指数）为 50.1%，重回荣枯线以上。金融数据方面，受益于政策性金融工具的持续发力，9月新增社融与信贷表现亮眼。通胀方面，9月CPI（居民消费价格指数）同比上涨 2.8%，物价水平整体可控；PPI（生产者物价指数）同比上涨0.9%,同比涨幅持续回落。货币政策方面，央行继续发挥总量和结构双重功能。8月份下调公开市场操作利率10bp，虽然连续两个月小幅缩量MLF，但是在季末仍通过增量投放逆回购维护流动性合理充裕。三季度资金利率中枢继续下行，DR007平均利率1.52%，较上季度下行20bp，同时我们也关注到8月降息后回购利率有小幅触底回升的趋势，且9月末资金利率受跨季影响整体偏高。  整体上，三季度债市呈现先涨后跌，收益率整体下行的走势。在8月份降息利好落地后，债券收益率快速下行；随后受稳增长预期、汇率贬值扰动和回购利率上行等利空因素影响，债券收益率触底反弹。截止9月30日，10 年国债收益率收于 2.76%，较 2022年二季度末下行6bp。三季度，中债-综合财富总值指数上涨1.47%。  操作上，报告期内本基金主要配置中高等级信用债，以票息持有策略为主，维持中性久期和中性杠杆，同时根据市场情况也适时参与利率债波段操作，力争为投资者带来更高的回报。","declarationDate":"2022-10-25T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T12:51:40.615Z","fund":{"_id":3000000000801,"__csrcFundId":2351,"stockCode":"000801","shortName":"中金纯债(000801)","fundSecondLevel":"bond","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":801,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-04-30T17:38:59.655Z","status":"normal","inceptionDate":"2014-11-03T16:00:00.000Z","name":"中金纯债债券型证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":0,"fundCollectionId":4000050960000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"中金纯债","pinyin":"zjczzqxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801416273","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":1925168010,"name":"石玉"},{"stockCode":"db20558788","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":250806191890,"name":"尹海峰"}]},"announcement":{"linkText":"中金纯债债券型证券投资基金2022年第3季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=810131","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec25cd4369c9c836dbe19","date":"2022-06-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000000801,"sao":"2022年上半年，受疫情持续、俄乌冲突等因素影响，全球经济增长放缓，大宗商品价格维持高位，全球通胀压力较大，海外多国经济体开启加息进程。美联储上半年加息三次，合计加息150个基点，10年美债收益率从1月初的1.6%上升至6月末的2.98%。美债收益率的上行对国内债市影响有限，人民币汇率从1月初的6.37上行至6月末的6.71。国内基本面处于修复阶段，但二季度受到多地疫情扩散的影响，经济下行压力加大。一季度GDP同比增长4.8%，二季度GDP同比增长0.4%，上半年GDP同比增长2.5%。金融数据方面，社融同比增速4月有所回落，5月和6月表现较好，企业中长期贷款有所改善。通胀方面，CPI（居民消费价格指数）小幅温和抬升，总体平稳可控；PPI(生产者物价指数)同比涨幅持续回落。货币政策方面，央行通过降息、降准以及关键时点加量投放公开市场等方式，加大稳健货币政策的实施力度，使得市场流动性保持合理充裕且略高的水平。上半年资金面整体宽松，回购利率中枢下行显著，一季度DR007均值2.10%，二季度DR007均值1.72%。  债券市场上半年呈现偏震荡走势，收益率曲线趋于陡峭。短端方面，受到资金面超预期宽松和回购利率中枢下行的影响，短端资产收益率显著下行，1年国债收益率较去年末下行29BP至1.95%；长端方面，受疫情扰动后较弱的基本面与预期宽信用落地之间的博弈使得长端收益率表现偏震荡,10年国债收益率震荡下行4BP至2.82%。中债-综合财富总值指数上半年上涨1.83%。  操作上，报告期内本基金主要配置中高等级信用债，以票息持有策略为主，维持中性偏高久期和中性杠杆，同时根据市场情况也适时参与利率债波段操作，力争为投资者带来更高的回报。","declarationDate":"2022-07-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T12:51:40.608Z","mo":"展望下半年，预计国内经济呈现温和修复态势。在常态化的疫情防控下，疫情对经济的边际影响减弱，预计产业链和供应链将持续改善，基建发力明确，消费也存在修复空间，国内经济整体向好。同时政治局会议定调政策立足稳增长且不激进，后续经济修复斜率可能相对比较温和。在全球普遍高通胀下，我国物价大概率继续平稳。央行预计将继续维持稳健的货币政策，保持流动性合理充裕。因此，我们预计下半年债券市场仍维持震荡格局，重点关注疫情的演变、地产政策以及央行货币政策的变化。  本基金短期内将继续以信用债和利率债为主要配置资产，保持一定久期和杠杆，同时适时参与波段操作增厚组合收益。同时根据经济基本面和货币政策的变化，及时调整组合久期和杠杆，力争为投资者提供相对稳健的回报。","fund":{"_id":3000000000801,"__csrcFundId":2351,"stockCode":"000801","shortName":"中金纯债(000801)","fundSecondLevel":"bond","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":801,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-04-30T17:38:59.655Z","status":"normal","inceptionDate":"2014-11-03T16:00:00.000Z","name":"中金纯债债券型证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":0,"fundCollectionId":4000050960000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"中金纯债","pinyin":"zjczzqxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801416273","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":1925168010,"name":"石玉"},{"stockCode":"db20558788","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":250806191890,"name":"尹海峰"}]},"announcement":{"linkText":"中金纯债债券型证券投资基金2022年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=786476","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec25cd4369c9c836dbe18","date":"2022-03-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000000801,"sao":"2022年一季度，受疫情持续、俄乌冲突等因素影响，全球经济复苏放缓，大宗商品价格剧烈波动。美国通胀保持在高位，3月份美联储如期宣布加息25BP, 10年美债收益率从1月初的1.6%上升至3月末的2.35%。国内基本面方面， 3月官方制造业PMI指数（中国制造业采购经理指数）49.5%，降至荣枯线以下。3月以来，国内疫情多点扩散，运输物流和产业链供应链均受到一定挑战，居民消费依旧偏弱，出口仍有韧性但环比小幅转弱，经济下行压力加大。金融数据方面，3月社融信贷总量规模虽超预期，但信贷多增部分仍以短贷票据为主。通胀方面，3月CPI（居民消费价格指数）同比上涨1.5%，仍处于温和偏低的水平；PPI（生产者物价指数）同比上涨8.3%，环比有所上行主要是受国际大宗商品涨价影响。货币政策方面，央行继续加大稳健货币政策的实施力度，公开市场操作利率在1月17日下调10BP、每月月中MLF(中期借贷便利)超额续作以及月末逆回购加量投放，市场流动性保持合理充裕。一季度的资金面稳中偏松，DR007围绕在政策利率2.1%附近波动。   整体而言，一季度债券市场呈现先下后上的走势，基本持平于2021年年末水平。1月份的降息行情带动收益率下行；2月份，社融数据超预期以及部分地产政策放松引发了市场对宽信用的担忧，收益率整体上行；3月份,受到权益市场调整、疫情升级后对基本面预期转弱和降准降息预期升温等多空因素交织影响，债市收益率先上后下，整体维持偏震荡格局。截止2022年3月31日，10年国债收益率收于2.79%，较2021年年末上行1BP。一季度，中债-综合财富（总值）指数上涨0.77%。  操作上，报告期内本基金主要配置中高等级信用债，以票息持有策略为主，维持中性久期和中性杠杆，同时根据市场情况也适时参与利率债波段操作，力争为投资者带来更高的回报。","declarationDate":"2022-04-21T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T12:51:40.602Z","fund":{"_id":3000000000801,"__csrcFundId":2351,"stockCode":"000801","shortName":"中金纯债(000801)","fundSecondLevel":"bond","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":801,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-04-30T17:38:59.655Z","status":"normal","inceptionDate":"2014-11-03T16:00:00.000Z","name":"中金纯债债券型证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":0,"fundCollectionId":4000050960000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"中金纯债","pinyin":"zjczzqxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801416273","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":1925168010,"name":"石玉"},{"stockCode":"db20558788","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":250806191890,"name":"尹海峰"}]},"announcement":{"linkText":"中金纯债债券型证券投资基金2022年第1季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=728505","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec25cd4369c9c836dbe17","date":"2021-12-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000000801,"sao":"回顾2021年，海外方面，上半年随着疫苗加快接种，全球经济逐步复苏；下半年受到疫情反弹、原材料供给不足和大宗商品涨价等影响，全球经济复苏动能减弱。美国经济呈现弱修复特征，通胀压力上升，美联储已于11月份宣布逐步退出量化宽松，并于12月议息会议提出可能更早加息和缩表，10年期美债收益率从年初0.93%上行至年末1.52%。国内基本面方面，上半年我国经济持续复苏，投资和消费稳步恢复，进出口数据超市场预期，一季度国内生产总值同比增长18.3%，二季度，国内生产总值同比增长7.9%；下半年，受到需求收缩、供给冲击、预期转弱等三重压力影响，我国经济增长动能边际放缓，三季度国内生产总值同比增长4.9%，四季度国内生产总值同比增长4.0%。整体来看，我国经济发展和疫情防控保持全球领先地位，全年国内生产总值同比增8.1%，节奏上呈现前高后低态势。全年通胀风险可控，大宗商品价格上涨推动PPI（生产价格指数）同比超预期上行，于11月份迎来拐点后开始回落，中下游需求较弱导致PPI（生产价格指数）对CPI（居民消费价格指数）传导不畅，猪肉价格下降，CPI（居民消费价格指数）全年处于较低水平，两者剪刀差逐渐走阔后收敛。货币政策方面，上半年呈现稳健中性特点，1月份央行保持较中性态度，月底资金面极其紧张，隔夜回购成交利率最高接近20%；2月份春节后资金逐渐宽松，银行间7天回购利率在2.2%附近；3月以来连续80个工作日保持每日100亿逆回购操作，6月末每日加量至300亿元，向市场释放流动性平稳信号。下半年货币政策呈现稳中偏松，央行于7月份和12月份两次全面降准、每日公开市场操作以及月末季末加量投放逆回购，保持银行间市场流动性合理充裕；12月下调支农支小再贷款利率0.25个百分点，1年期LPR下行5个基点，带动实际贷款利率进一步下行；同时也积极运用结构性政策包括新增3000亿支小再贷款、碳减排工具落地以及2000亿煤炭清洁高效利用专项再贷款等来引导金融企业加大对实体经济的支持力度。资金面方面，全年资金面整体充裕，DR007和R007围绕在政策利率2.2%附近波动，且波动性下降，央行通过加量逆回购投放来熨平在部分税期、月末等关键时点出现回购利率走高的情况。市场方面，全年债券收益率呈现震荡下行的走势。一季度，市场担忧通胀预期以及货币政策收紧，债市收益率震荡上行。二季度，随着地方债供给不足、资金面超预期宽松以及配置盘强劲等因素影响，债市收益率小幅下行。三季度，经济数据和社融数据边际走弱，央行超预期降准，债市收益率显著下行。四季度，央行继续加大公开市场投放力度，对资金面呵护有加，叠加中央经济工作会议对稳增长的诉求，市场开始博弈降息行情，债券市场收益率继续下行。全年看，中债-新综合指数上涨5.09%,振幅5.11%。中债10年期国债到期收益率从年初的3.18%回落至2.78%，中债10年期国开债到期收益率从年初的3.58%回落至3.08%，中债3年期中票到期收益率（AAA）到期收益率从年初的3.54%回落至2.91%，中债5年期中票到期收益率（AAA）到期收益率从年初的3.80%回落至3.27%。报告期内，本基金在一季度规模较小，以控制组合久期和回撤为主；二季度以后，随着组合规模增加，主要配置利率债和中高等级信用债，维持中性久期和杠杆，并积极进行利率债波动增厚收益，力争为投资者带来更高的回报。","declarationDate":"2022-01-23T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T12:51:40.595Z","mo":"展望2022年，受到政策靠前发力和基数效应等因素的带动，我们认为国内经济或呈“M型”走势，一季度、三季度的GDP增速或为2022年内的相对高点。通胀方面，PPI (生产价格指数)有望延续高位回落态势，CPI（居民消费价格指数）预计温和回升。社融方面，考虑信贷开门红和财政政策前置，一季度社融数据或将迎来阶段性拐点。货币政策仍将“以我为主”，在稳增长诉求较大的情况下，货币政策预计仍维持稳中宽松，资金面保持合理充裕，但同时也要关注海外主要经济体货币政策收紧的扰动。总体而言，我们短期内认为受益于宽信用效果显现需要时间以及央行宽松的货币政策态度，预计一季度债券市表现震荡偏强，短端收益率确定性大于长端，但是二季度以后还需要关注国内稳增长的实现情况、经济数据是否超预期以及央行货币政策态度是否发生变化。投资策略上，本基金一季度操作将较为积极，以中高等级信用债和利率债为主要配置资产，继续保持一定久期和杠杆，并根据市场变化进行波段操作来增厚组合收益，二季度后将根据基本面和货币政策的变化，适时调整组合久期和杠杆，力争为投资者提供相对稳健的回报。","fund":{"_id":3000000000801,"__csrcFundId":2351,"stockCode":"000801","shortName":"中金纯债(000801)","fundSecondLevel":"bond","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":801,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-04-30T17:38:59.655Z","status":"normal","inceptionDate":"2014-11-03T16:00:00.000Z","name":"中金纯债债券型证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":0,"fundCollectionId":4000050960000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"中金纯债","pinyin":"zjczzqxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801416273","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":1925168010,"name":"石玉"},{"stockCode":"db20558788","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":250806191890,"name":"尹海峰"}]},"announcement":{"linkText":"中金纯债债券型证券投资基金2021年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=715314","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec25cd4369c9c836dbe16","date":"2021-09-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000000801,"sao":"2021年三季度，海外经济尤其是美国经济增速不及预期，供给复苏慢于需求恢复，大宗商品价格上涨，通胀预期抬升，美联储表示可能在11月份宣布TAPER,10年美债收益率已从8月初1.19%拐头上行至1.60%附近。国内基本面方面，9月官方制造业PMI指数49.6，已降至荣枯线以内，能耗双控政策叠加原材料成本高企使得企业生产经营压力加大，疫情反复拖累居民消费，出口维持高景气度但新订单数量已有所回落，经济动能边际放缓。金融数据方面，8月新增社融同比继续下降，实体融资需求偏弱。通胀方面，8月PPI同比上涨9.5%，创2013年以来新高，但CPI仅同比上涨0.8%，两者剪刀差继续扩大。货币政策方面，央行通过7月份的降准、每日公开市场操作以及月末季末的加量投放逆回购，释放了流动性平稳充裕的信号，但资金利率并没有明显下降，隔夜利率中枢水平较二季度小幅抬升,DR007和R007仍围绕在政策利率2.2%附近波动。整体而言，三季度债券市场收益率呈现快速下行后窄幅震荡的态势。7月份，央行超预期降准，债市收益率显著下行, 7月末10年国债收益率收于2.84%，较6月末下行24BP；8-9月份，受到经济和金融数据全面走弱，资金面量宽价稳以及银行理财整改等多空因素交织影响，债市短端收益率逐步回调至政策利率附近，长端收益率窄幅震荡，收益率曲线趋平，9月末10年国债收益率收于2.88%。三季度，中债-综合财富（总值）指数上涨1.64%。操作上，报告期内本基金主要配置中高等级信用债，以票息持有策略为主，维持中性久期和中性杠杆，同时根据市场情况也适时参与利率债波段操作，力争为投资者带来更高的回报。","declarationDate":"2021-10-26T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T12:51:40.589Z","fund":{"_id":3000000000801,"__csrcFundId":2351,"stockCode":"000801","shortName":"中金纯债(000801)","fundSecondLevel":"bond","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":801,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-04-30T17:38:59.655Z","status":"normal","inceptionDate":"2014-11-03T16:00:00.000Z","name":"中金纯债债券型证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":0,"fundCollectionId":4000050960000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"中金纯债","pinyin":"zjczzqxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801416273","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":1925168010,"name":"石玉"},{"stockCode":"db20558788","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":250806191890,"name":"尹海峰"}]},"announcement":{"linkText":"中金纯债债券型证券投资基金2021年第3季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=657533","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec25cd4369c9c836dbe15","date":"2021-06-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000000801,"sao":"2021年上半年，海外方面，随着疫苗加快接种，全球主要经济体逐步复苏。受病毒变异影响，各国发展仍不均衡。美国经济回暖，就业改善，通胀压力明显上升，市场对美联储年内TAPER预期升温。国内基本面方面，经济持续恢复，但增速边际放缓，一季度GDP同比增长18.3%，二季度GDP同比增长7.9%，上半年GDP同比增长12.7％；金融数据，社融增速在3月和4月下降，5月温和反弹，6月份大幅强于预期，但实体贷款需求仍弱；通胀方面， 大宗商品价格持续上涨，推动PPI同比超预期上行，但由于中下游需求较弱导致PPI对CPI传导不畅，6月份 PPI同比上涨8.8% 、CPI同比上涨1.1%；货币政策方面，央行公开市场操作除了在1月份末净回笼4705亿元外，其余时间均保持流动性合理充裕。3月以来央行每日100亿元逆回购操作，6月末每日加量至300亿元，以及官媒对流动性无忧的报导向市场释放流动性平稳信号。市场方面，债券收益率上半年呈现先上后下的走势。一季度，市场担忧通胀预期以及货币政策收紧，1年与10年国债收益率分别从年初的2.50%、3.17%震荡上行至春节后的2.69%和3.28%。二季度，随着地方债供给不足、资金面超预期宽松以及配置盘强劲等因素影响，1年与10年国债收益率分别震荡下行至2.43%和3.08%。综合财富（总值）指数上半年上涨2.14%。操作上，本基金在一季度规模较小，通过减持信用债和可转债，适度控制组合久期、杠杆以及波动；二季度规模增加，主要配置利率债和中高等级信用债，维持中性久期和杠杆，同时积极进行利率债波段操作增厚收益，力争为投资者带来更高的回报。","declarationDate":"2021-07-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T12:51:40.582Z","mo":"展望下半年，国内经济动能边际放缓概率较大，PPI同比或见顶，预计下半年继续维持高位震荡，但是对CPI传导仍有限，全面通胀的压力较小，全年CPI预计在3.0%以内。当前财政和地产政策偏紧，预计央行继续维持宽松态度，同时七月初的超预期降准也打破了市场对货币政策受通胀预期掣肘的担忧。因此，我们预计下半年债券市场仍维持震荡偏强格局，同时需要关注地方债供给压力、央行是否再次降准以及美联储TAPER进程等问题。操作上，本基金将继续以中高等级信用债和利率债为主要配置资产，维持中性久期和杠杆，同时积极进行利率债波段操作增厚。","fund":{"_id":3000000000801,"__csrcFundId":2351,"stockCode":"000801","shortName":"中金纯债(000801)","fundSecondLevel":"bond","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":801,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-04-30T17:38:59.655Z","status":"normal","inceptionDate":"2014-11-03T16:00:00.000Z","name":"中金纯债债券型证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":0,"fundCollectionId":4000050960000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"中金纯债","pinyin":"zjczzqxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801416273","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":1925168010,"name":"石玉"},{"stockCode":"db20558788","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":250806191890,"name":"尹海峰"}]},"announcement":{"linkText":"中金纯债债券型证券投资基金2021年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=635520","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec25cd4369c9c836dbe14","stockId":3000000000801,"sao":"2021年一季度中国经济继续呈现复苏态势，进出口数据、金融数据超市场预期，PPI同比继续改善，货币政策在一季度维持中性态度，资金面波动较大，1月底资金面极其紧张，隔夜回购成交利率最高接近20%，春节后资金逐渐宽松，银行间7天回购利率在2.2%附近。海外市场美债收益率大幅上行，一季度10年美债收益率上行接近80bp，最高接近1.78%。权益市场元旦后抱团股大涨，2月下旬开始回落，振幅较大。南华商品指数自2020年11月后整体呈现震荡上升态势。房地产销售较好，房价呈现微涨态势。中国债券市场震荡，2月之前调整，2月后回暖，对美债收益率回升、经济数据、通胀不敏感，整体而言，一季度中债-新综合财富（总值）指数上涨0.9%。操作方面，本基金受规模缩减影响，一季度继续减持信用债，适度控制久期和杠杆，减持可转债降低波动。","date":"2021-03-30T16:00:00.000Z","declarationDate":"2021-04-21T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T12:51:40.576Z","fund":{"_id":3000000000801,"__csrcFundId":2351,"stockCode":"000801","shortName":"中金纯债(000801)","fundSecondLevel":"bond","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":801,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-04-30T17:38:59.655Z","status":"normal","inceptionDate":"2014-11-03T16:00:00.000Z","name":"中金纯债债券型证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":0,"fundCollectionId":4000050960000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"中金纯债","pinyin":"zjczzqxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801416273","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":1925168010,"name":"石玉"},{"stockCode":"db20558788","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":250806191890,"name":"尹海峰"}]},"announcement":{"linkText":"中金纯债债券型证券投资基金2021年第1季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=574703","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec25cd4369c9c836dbe13","stockId":3000000000801,"sao":"2020年债券市场整体呈现震荡行情。基本面上，1-4月受国内新冠肺炎疫情爆发，及全球新冠肺炎疫情蔓延影响，经济数据大幅回落，一季度GDP实现 6.8%负增长；5-11月受国内新冠肺炎疫情得到控制，国内复工复产积极，国外新冠疫情继续存在且出现二次爆发，国内固定资产投资稳步回升，出口数据表现强劲，经济整体呈现修复反弹态势，二季度GDP增长3.2%，三季度GDP增长4.9%，四季度GDP增长6.5%，全年实现GDP增长2.3%，是全球唯一实现经济正增长的主要经济体。通胀全年无压力，PPI同比数据自5月见底后逐月回升，CPI同比数据受高基数、猪肉价格波动、疫情等影响，全年逐月回落。货币政策方面，1-4月货币政策积极投放：1月下调存款准备金率0.5个百分点，3月普惠金融定向降准0.5至1个百分点，4月降低存款准备金率1个百分点，分两次实施，降准共释放1.75万亿基础货币；1-3月增加再贷款再贴现1.8万亿。1-4月下调MLF和OMO逆回购利率30bp；4月3日央行将超额准备金利率从0.72%下调至0.35%。5-11月，货币政策整体呈现回归正常，逐月收紧态势，暂停使用降准、降息等货币政策工具，7天质押式回购利率从4月的均值1.57%附近回升到11月的均值2.62%。11月底至12月，受“永煤事件”冲击，央行再次通过OMO等大量投放流动性，7天质押回购利率再次回落到均值2.34%，隔夜质押回购利率均值只有1.14%，流动性再次极度宽松。就债券市场表现看，1-4月债券市场大幅走牛，5-11月债券市场回调，12月受永煤事件影响，流动性再次宽松，债券市场再次回暖，收益率快速下行。全年看，中债新综合财富总值指数上涨2.98%，振幅4%，10年期国债收益率年初年末持平3.14%， 10年期国开债收益率从3.58%回落到3.53%，3年AAA中票估值从3.43%上升到3.54%，5年AAA中票估值从3.71%上升到3.8%，可转债指数全年上涨14.46%，振幅36.7%。报告期内，本基金进行了投资策略的适当调整，上半年投资相对稳健，适度参与了利率债和信用债的投资，受规模限制，下半年调整投资策略，减少信用债投资，并增加利率债、可转债品种的投资和波动操作，争取为投资者带来相对稳健的投资回报。","date":"2020-12-30T16:00:00.000Z","declarationDate":"2021-01-21T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T12:51:40.568Z","mo":"展望2021年，受基数效应影响，上半年的经济增速较强，下半年回落，通胀水平上半年冲高，下半年有回落可能，但是回落幅度有待观察。央行的货币政策在上半年受经济基本面的回暖、通胀水平回升及海外经济复苏等因素影响维持中性稳健，资金面中性略趋紧，波动幅度加大，下半年观察经济增速回落程度、通胀水平、中美关系及海外基本面情况，继续维持中性态度概率较大，若通胀超预期，货币政策存在收紧的可能。债券市场整体表现趋向震荡。总体而言，我们短期内认为一季度债券市场表现为震荡，二季度债券市场收益率有上行压力，但下半年需关注基本面、通胀变化，不断评估货币政策态度。投资策略上，本基金上半年将维持相对适中的久期和灵活的杠杆水平，关注可转债品种的投资机会，下半年根据经济形势和货币政策的变化，适度调整组合的久期和杠杆水平，争取为投资人获取相对稳健的投资回报。","fund":{"_id":3000000000801,"__csrcFundId":2351,"stockCode":"000801","shortName":"中金纯债(000801)","fundSecondLevel":"bond","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":801,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-04-30T17:38:59.655Z","status":"normal","inceptionDate":"2014-11-03T16:00:00.000Z","name":"中金纯债债券型证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":0,"fundCollectionId":4000050960000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"中金纯债","pinyin":"zjczzqxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801416273","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":1925168010,"name":"石玉"},{"stockCode":"db20558788","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":250806191890,"name":"尹海峰"}]},"announcement":{"linkText":"中金纯债债券型证券投资基金2020年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=559576","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec25cd4369c9c836dbe12","stockId":3000000000801,"sao":"2020年三季度中国经济延续复苏修复态势，进出口数据表现佳，金融数据超市场预期，PPI同比继续改善，货币政策在三季度继续维持中性态度，债券市场质押式隔夜回购利率中枢相对二季度继续提升，围绕政策利率OMO上下波动，权益市场在7月出现大涨，债券市场在7月出现快速调整，存单发行利率缓慢上移，整体而言，三季度债券市场表现为震荡略下跌，中债-新综合财富（总值）指数下跌0.63%。操作方面，本基金在三季度主要以信用债为基础资产，适度控制久期和杠杆，少量参与可转债操作增厚收益。","date":"2020-09-29T16:00:00.000Z","declarationDate":"2020-10-27T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T12:51:40.556Z","fund":{"_id":3000000000801,"__csrcFundId":2351,"stockCode":"000801","shortName":"中金纯债(000801)","fundSecondLevel":"bond","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":801,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-04-30T17:38:59.655Z","status":"normal","inceptionDate":"2014-11-03T16:00:00.000Z","name":"中金纯债债券型证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":0,"fundCollectionId":4000050960000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"中金纯债","pinyin":"zjczzqxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801416273","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":1925168010,"name":"石玉"},{"stockCode":"db20558788","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":250806191890,"name":"尹海峰"}]},"announcement":{"linkText":"中金纯债债券型证券投资基金2020年第三季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=493725","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec25cd4369c9c836dbe11","stockId":3000000000801,"sao":"2020年上半年，受疫情影响，经济基本面在一季度大幅下滑，一季度GDP增速为-6.8%，货币政策在5月之前大幅放松，下调一次存款准备金率，下调一次超额存款准备金利率，下调OMO逆回购利率30bp，下调1年期LPR利率30bp，下调5年LPR利率15bp，短端回购利率逐渐宽松，7天银行间质押式回购利率从年初的2.7%附近，下滑到4月低点1.55%附近。但4月过后，经济基本面逐渐回暖，二季度GDP增速达到3.2%，央行货币政策逐渐从超宽松走向正常，回购利率逐渐回升，到6月末，7天银行间质押式回购利率回升到2.4%附近，债券市场整体表现剧烈震荡，10年国债利率从年初的3.1%附近，下行到4月的低点2.48%，然后逐渐回升到6月末的2.82%。中债综合财富（总值）指数上半年上涨2.35%。报告期内本基金规模本着稳健投资原则，组合在上半年保持了适当的久期和信用债投资比例，对可转债投资严格控制回撤度，保持一定流动性，力争为组合获取稳定回报。","date":"2020-06-29T16:00:00.000Z","declarationDate":"2020-07-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T12:51:40.544Z","mo":"展望下半年，经济增速逐渐上升，修复疫情影响的概率较大。通胀压力较小，但是PPI表现为同比逐渐回升。政策上，主要着力于疏通货币政策传导机制，维持合理充裕的流动性，综合运用各种手段，降低企业融资成本，继续宽信用，支撑实体经济企稳复苏，防范金融风险。预计资金面将从上半年极其宽松的状态回归正常，回购价格较上半年略有回升，但不会特别高企。因此，债券市场将可能表现为震荡，收益率上行幅度以不阻碍经济复苏为限，收益率下行幅度取决于经济复苏过程中的困难及坎坷，需要关注中美关系变化、疫情疫苗变化以及资产价格泡沫问题等。本基金将继续本着稳健投资的原则，维持组合中等低久期、中高等级信用债、利率债为主要配置资产，继续关注可转债投资机会，平衡类属配置，追求相对稳定可期的投资回报。","fund":{"_id":3000000000801,"__csrcFundId":2351,"stockCode":"000801","shortName":"中金纯债(000801)","fundSecondLevel":"bond","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":801,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-04-30T17:38:59.655Z","status":"normal","inceptionDate":"2014-11-03T16:00:00.000Z","name":"中金纯债债券型证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":0,"fundCollectionId":4000050960000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"中金纯债","pinyin":"zjczzqxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801416273","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":1925168010,"name":"石玉"},{"stockCode":"db20558788","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":250806191890,"name":"尹海峰"}]},"announcement":{"linkText":"中金纯债债券型证券投资基金2020年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=458454","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}}]}