window.pageData = {"stock":{"_id":3000000000799,"stockCode":"000799","shortName":"民生加银半年理财A","fundSecondLevel":"bond","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":799,"masterFundFlag":1,"status":"normal","inceptionDate":"2018-08-12T16:00:00.000Z","name":"民生加银家盈半年定期宝理财债券型证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":0,"fundCollectionId":4000050610000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"民生加银半年理财","pinyin":"msjyjybndqblczqxzqtzjj","fundCollection":{"exchange":"jjgs","stockType":"fund_collection","stockCode":"50610000","tickerId":50610000,"name":"民生加银基金管理有限公司"},"managers":[{"name":"李文君","stockType":"fund_manager","stockCode":"db20267003","exchange":"fm","tickerId":122310160890}],"hotMetrics":{"fss":{"stockId":3000000000799,"type":"fss","last_data_date":"2025-12-30T16:00:00.000Z","f_ins_h_s_r":0.9976999999999999,"f_ind_h_s_r":0.0023,"f_h_a":426,"f_ins_h_s_r_c_hy":0.0014999999999998348,"f_ins_h_s_r_c_1y":0.5805,"f_ind_h_s_r_c_hy":-0.0015,"f_ind_h_s_r_c_1y":-0.5805},"fpr":{"stockId":3000000000799,"type":"fpr","f_p_r_fys_ssc":7441,"f_p_r_fys_ssrp":0.886021505376344,"f_p_r_m1_ssc":7651,"f_p_r_m1_ssrp":0.7822222222222223,"f_p_r_m3_ssc":7556,"f_p_r_m3_ssrp":0.8533421575115817,"f_p_r_m6_ssc":7434,"f_p_r_m6_ssrp":0.8895466164401992,"f_p_r_y1_ssc":6975,"f_p_r_y1_ssrp":0.6967307140808718,"f_p_r_y2_ssc":6055,"f_p_r_y2_ssrp":0.981169474727453,"f_p_r_y3_ssc":4997,"f_p_r_y3_ssrp":0.9689751801441153,"f_p_r_y5_ssc":3433,"f_p_r_y5_ssrp":0.9603729603729604,"f_cagr_p_r_fs_ssc":7355,"f_cagr_p_r_fs_ssrp":0.9231710633668752},"fp":{"stockId":3000000000799,"type":"fp","f_p_r_m1":0.00039844606036454344,"f_p_r_m3":0.0034985954250033036,"f_cagr_p_r_fs":0.011776333717666398,"f_p_r_d1":0,"f_p_r_y2":0.015148206444498102,"last_data_date":"2026-06-29T16:00:00.000Z","f_p_r_m6":0.006494709861980974,"f_p_r_y5":0.058146929865632524,"f_p_r_y3":0.03666027382684045,"f_p_r_fys":0.006494709861980974,"f_p_r_y1":0.015249407541741089,"f_i_d":"2018-08-12T16:00:00.000Z"},"ff":{"stockId":3000000000799,"type":"ff","f_fr_d":"2026-01-29T16:00:00.000Z","f_m_fr":0.0015,"f_c_fr":0.0005,"f_mac_fr":0.002},"f_nlacan":{"stockId":3000000000799,"type":"f_nlacan","f_nv_d":"2026-06-29T16:00:00.000Z","f_nv":1.0043,"f_nv_cr":0},"f_as":{"stockId":3000000000799,"type":"f_as","f_tas":8030136176.9186,"f_tas_d":"2026-03-30T16:00:00.000Z"}},"masterSlaveFunds":[{"_id":3000000020246,"name":"民生加银家盈半年定期宝理财债券型证券投资基金","fundSecondLevel":"bond","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","status":"normal","stockCode":"020246","tickerId":20246,"shortName":"民生加银半年理财C","currency":"CNY","__csrcFundId":5108,"exchange":"jj","masterFundFlag":null,"indexFundFlag":null,"activeFundFlag":null,"etfFundFlag":null,"lofFundFlag":null,"pensionTargetFlag":null,"feederFundFlag":null,"classificationFlag":null,"closedEnd":null,"lastUpdated":"2025-04-04T23:02:13.846Z","inceptionDate":"2023-12-10T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050610000,"pinyin":"msjyjybndqblczqxzqtzjj"}],"bondHoldings":[{"_id":"69e8f8b61398d79843fff783","date":"2026-03-30T16:00:00.000Z","declarationDate":"2026-04-21T16:00:00.000Z","fundId":3000000000799,"stockCode":"2328009","stockName":"23中信银行01","holdings":7100000,"marketCap":727584924,"netValueRatio":0.0906,"lastUpdated":"2026-04-22T16:35:02.441Z"},{"_id":"69e8f8b61398d79843fff784","date":"2026-03-30T16:00:00.000Z","declarationDate":"2026-04-21T16:00:00.000Z","fundId":3000000000799,"stockCode":"2328010","stockName":"23平安银行小微债","holdings":7000000,"marketCap":717728760,"netValueRatio":0.0894,"lastUpdated":"2026-04-22T16:35:02.448Z"},{"_id":"69e8f8b61398d79843fff785","date":"2026-03-30T16:00:00.000Z","declarationDate":"2026-04-21T16:00:00.000Z","fundId":3000000000799,"stockCode":"2320013","stockName":"23上海银行01","holdings":5100000,"marketCap":523351257,"netValueRatio":0.0652,"lastUpdated":"2026-04-22T16:35:02.451Z"},{"_id":"69e8f8b61398d79843fff786","date":"2026-03-30T16:00:00.000Z","declarationDate":"2026-04-21T16:00:00.000Z","fundId":3000000000799,"stockCode":"072510063","stockName":"25中信建投CP002","holdings":2900000,"marketCap":294602720,"netValueRatio":0.0367,"lastUpdated":"2026-04-22T16:35:02.457Z"},{"_id":"69e8f8b61398d79843fff787","date":"2026-03-30T16:00:00.000Z","declarationDate":"2026-04-21T16:00:00.000Z","fundId":3000000000799,"stockCode":"012582436","stockName":"25国能资本SCP002","holdings":2000000,"marketCap":201285960,"netValueRatio":0.0251,"lastUpdated":"2026-04-22T16:35:02.470Z"}]},"list":[{"_id":"69e8ea251398d79843fe8407","date":"2026-03-30T16:00:00.000Z","declarationDate":"2026-04-21T16:00:00.000Z","stockId":3000000000799,"sao":"2026年一季度中国经济开局良好，生产供给较快增长，国内需求稳步扩大，就业物价总体稳定，新质生产力培育壮大。具体看，1月、2月、3月PMI分别为49.3%、49.0%、50.4%，经济景气水平稳步回升。1-2月工业增加值同比增长6.3%，增速比上年12月份加快1.1个百分点，主要是来自国内需求的改善、出口拉动的增强和宏观政策效应的显现。　　从投资看，1-2月份固定资产投资同比增长1.8%，而去年全年固定资产投资下降3.8%，实现由降转增的变化。在固定资产投资中，基建投资增速明显加快。从消费看，1-2月份社会消费品零售总额同比增长2.8%，增速比去年12月份加快1.9个百分点，市场销售明显回升。从出口看，1-2月份货物进出口额同比增长18.3%，比去年全年大幅加快，体现出我国外贸较强韧性和发展活力。　　实体融资需求保持平稳，1月、2月社会融资规模存量同比增长8.2%。资金活性有所回升，1月、2月M1同比分别为4.9%、5.9%。居民消费价格涨幅扩大，1、2月CPI当月同比分别为0.2%、1.3%。1月、2月PPI同比分别下降1.4%、0.9%，同比降幅连续3个月收窄。工业生产者出厂价格的改善，主要是由于国内部分行业需求扩大、新动能成长对工业品价格的带动、以及地缘政治冲突下国际大宗商品价格上涨等因素共同推动的结果。　　一季度债市整体呈现震荡格局，曲线陡峭化特征显著，核心定价逻辑从年初的“预期差”逐步转向“经济韧性+货币政策定力+外部冲击+通胀扰动”的多因素博弈。外部冲击与内部预期反复拉锯，中短端受益于同业利率调降预期及资金韧性稳步走强，超长端则在多重压制下震荡上行，期限分化进一步加剧。从期限表现看，7Y以内国债较年初高点下行10BP以上，中短端稳步走强；10Y国债在1.77%-1.90%区间内震荡，整体震荡走低；超长端承压明显，30Y国债1季度调整幅度约10BP，季末仍于2.3%附近震荡。一季度资金面宽松，回购利率中枢稳步下行，1月、2月、3月DR007均值分别为1.50%、1.49%、1.44%。一季度1年AAA存单收益率下行11BP至1.51%，1年国开收益率下行11BP至1.43%。　　报告期内，本基金主要采取持有到期策略，为投资人获取较为稳健的回报。","lastUpdated":"2026-04-22T15:32:53.464Z","fund":{"_id":3000000000799,"__csrcFundId":5108,"stockCode":"000799","shortName":"民生加银半年理财(000799)","fundSecondLevel":"bond","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":799,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-04-30T17:38:52.103Z","status":"normal","inceptionDate":"2018-08-12T16:00:00.000Z","name":"民生加银家盈半年定期宝理财债券型证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":0,"fundCollectionId":4000050610000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"民生加银半年理财","pinyin":"msjyjybndqblczqxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20267003","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":122310160890,"name":"李文君"}]},"announcement":{"linkText":"民生加银家盈半年定期宝理财债券型证券投资基金2026年第一季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1477091","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69ca7a477ecbd37c10afbb8b","date":"2025-12-30T16:00:00.000Z","declarationDate":"2026-03-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000000799,"sao":"2025年中国宏观经济在复杂的国际环境中展现出韧性，完成了“十四五”规划的顺利收官。GDP实现5%的增长，首次跃上140万亿元新台阶，就业总体保持稳定，出口维持韧性，进出口总值创历史新高。但是供强需弱的矛盾依然存在，经济发展仍存在挑战，主要体现为内需有效性不足，社零增速仍在低位；固定资产投资增速负增长，房地产市场呈现深度调整。2025年货币政策维持适度宽松，全年降准0.5个百分点，LPR利率5年期下调10bps，公开市场操作7天逆回购利率下调10bps。　　2025年债市以区间震荡为主，收益率曲线形态走陡。央行操作（如暂停买债、重启逆回购等）及中美贸易摩擦等外部因素，阶段性主导收益率走势。全年看，1年国债收益率上行26.79BP至1.3372%；10年国债收益率上行23.96BP至1.8473%；30年国债收益率上行42.7BP至2.2674%。DR007全年均值1.63%，小幅高于政策利率；1年AAA评级短融收益率从1.64%升至1.7161%，上升7.53BP；3年AAA评级中票收益率从1.6909%上升至1.891%，上升20BP，曲线形态陡峭化。1年AA+评级短融 收益率与1年AAA评级短融收益率利差自年初10BP下行至年末5BP，评级利差缩窄。　　在报告期内，本基金持仓以同业存单和短久期信用债为主，主要采取持有到期策略，实现了较为稳健的收益。","lastUpdated":"2026-03-30T13:27:35.651Z","mo":"展望2026年，作为“十五五”规划的开局之年，经济有望延续温和复苏态势。面对外部环境的不确定性，预期政策会更注重结构性调整和内需提振，让消费和投资成为经济增长的主要引擎，实现经济发展稳中有进、稳中向好。2026年债市预期偏震荡，降准降息仍有一定空间，关注政策和经济数据变化带来的波段机会。","fund":{"_id":3000000000799,"__csrcFundId":5108,"stockCode":"000799","shortName":"民生加银半年理财(000799)","fundSecondLevel":"bond","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":799,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-04-30T17:38:52.103Z","status":"normal","inceptionDate":"2018-08-12T16:00:00.000Z","name":"民生加银家盈半年定期宝理财债券型证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":0,"fundCollectionId":4000050610000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"民生加银半年理财","pinyin":"msjyjybndqblczqxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20267003","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":122310160890,"name":"李文君"}]},"announcement":{"linkText":"民生加银家盈半年定期宝理财债券型证券投资基金2025年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1449920","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec25ad4369c9c836dbd2b","date":"2025-09-29T16:00:00.000Z","declarationDate":"2025-10-27T16:00:00.000Z","stockId":3000000000799,"sao":"2025年7月、8月、9月PMI分别为49.3%、49.4%、49.8%，温和回升但仍低于荣枯线。生产端维持相对韧性，7月、8月工业增加值累计同比分别为6.3%、6.2%。需求端固定资产投资偏弱，消费和出口相对平稳，具体看，7月、8月固定资产投资完成额累计同比分别为1.6%、0.5%，社会消费品零售总额累计同比分别为4.8%、4.6%，出口金额累计同比分别为6.1%、5.9%。实体融资需求有触顶回落迹象，7月、8月社会融资规模存量同比分别为9%、8.8%；资金活性维持回升态势，7月、8月M1同比分别为5.6%、6%。通胀水平仍处于低位，7月、8月CPI当月同比分别为0%、-0.4%，核心CPI当月同比分别为0.8%、0.9%，PPI当月同比分别为-3.6%、-2.9%。　　三季度债券市场大幅调整，债券收益率震荡上行，主要受“反内卷”政策引发的通胀预期变化、股市持续上涨引发的股债跷跷板效应以及公募基金销售费用新规征求意见稿的影响。但央行对资金面较为呵护，回购利率中枢保持平稳，7月、8月、9月DR007均值分别为1.52%、1.48%、1.5%。短端债券收益率上行幅度小于长端，收益率曲线走陡。整个季度看，一年AAA存单收益率上行3.76BP至1.665%，一年国开收益率上行12.5BP至1.6002%，10年国债活跃券250011收益率上行14.15BP至1.7875%，30年国债活跃券2500002收益率上行27.65BP至2.1375%。　　报告期内，本基金主要采取持有到期策略，为投资人获取较为稳健的回报。","lastUpdated":"2026-03-09T12:51:38.634Z","fund":{"_id":3000000000799,"__csrcFundId":5108,"stockCode":"000799","shortName":"民生加银半年理财(000799)","fundSecondLevel":"bond","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":799,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-04-30T17:38:52.103Z","status":"normal","inceptionDate":"2018-08-12T16:00:00.000Z","name":"民生加银家盈半年定期宝理财债券型证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":0,"fundCollectionId":4000050610000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"民生加银半年理财","pinyin":"msjyjybndqblczqxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20267003","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":122310160890,"name":"李文君"}]},"announcement":{"linkText":"民生加银家盈半年定期宝理财债券型证券投资基金2025年第三季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1378648","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec25ad4369c9c836dbd2a","date":"2025-06-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000000799,"sao":"今年上半年经济增速符合市场预期，一季度GDP同比5.4%，二季度5.2%。具体来看，工业增加值表现偏强，累计同比维持高位；固定资产投资累计同比偏弱，其中制造业投资和基建投资累计同比偏强，但存在逐月走弱迹象，房地产投资累计同比降幅仍较大；消费由于政策补贴的影响，维持弱修复；出口在关税反复的背景下维持韧性。物价方面，上半年通胀水平仍处于低位。实体融资需求方面，人民币贷款存量增速同比边际略有放缓，但在政府债发行支撑下，社融存量增速同比边际回升。今年一季度，由于经济基本面边际改善，资金面收紧，债券收益率震荡上行；二季度受美国关税政策影响，经济景气度边际走弱，资金面转松，央行降息10bp，债券收益率震荡下行。整个上半年，各类资产中，一年AAA存单收益上行5BP至1.63%，3年AAA中短票收益上行9.5BP至1.8339%，10年国债收益率下行2.8BP至1.6469%。　　在报告期内，本基金恢复运作，在收益率阶段性高点配置了封闭期内到期的信用债和同业存单，力争为投资人获取稳健回报。","declarationDate":"2025-07-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T12:51:38.627Z","mo":"展望下半年，国内宏观经济总体稳定，边际上仍需要寻找支撑需求的经济增长点，以延续高质量发展路径。货币政策预期维持稳健宽松，债券收益率目前处于历史低位，下半年走势或偏震荡。","fund":{"_id":3000000000799,"__csrcFundId":5108,"stockCode":"000799","shortName":"民生加银半年理财(000799)","fundSecondLevel":"bond","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":799,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-04-30T17:38:52.103Z","status":"normal","inceptionDate":"2018-08-12T16:00:00.000Z","name":"民生加银家盈半年定期宝理财债券型证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":0,"fundCollectionId":4000050610000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"民生加银半年理财","pinyin":"msjyjybndqblczqxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20267003","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":122310160890,"name":"李文君"}]},"announcement":{"linkText":"民生加银家盈半年定期宝理财债券型证券投资基金2025年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1343718","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec25ad4369c9c836dbd29","date":"2025-03-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000000799,"sao":"2025年一季度经济基本面稳中向好，1月PMI为49.1%，2月PMI为50.2%，3月PMI为50.5%；生产端维持相对韧性，1-2月工业增加值累计同比为5.9%；需求端，房地产投资仍待改善，制造业及基建投资较强，消费及出口偏弱，1-2月固定资产投资完成额累计同比为4.1%，社会消费品零售总额累计同比为4%，出口金额累计同比为2.3%。融资需求企稳，1月、2月社会融资规模存量同比分别为8%、8.2%，M1同比分别为0.4%、0.1%。通胀水平处于低位，1月、2月CPI当月同比分别为0.5%、-0.7%，核心CPI当月同比分别为0.6%、-0.1%，PPI当月同比分别为-2.3%、-2.2%。失业率相对稳定，1月、2月城镇调查失业率分别为5.2%、5.4%。　　一季度央行重在防范资金空转和稳定汇率，同时积极关注长期收益率的变化，在此背景下，银行间资金面总体在政策利率上方运行，1月DR007均值为1.93%，2月DR007均值为2.01%，3月DR007均值为1.88%。回购利率与债券收益率持续倒挂，同时前期市场投资者对于大幅降息的预期不断修正，带动债券收益率大幅上行，1月1年AAA同业存单均值为1.658%，2月均值为1.8381%，3月均值为1.9572%；10Y国债收益率在1月维持震荡，2月以来开始大幅上行，最大调整幅度达30bp，3月中下旬有所修复。　　在报告期内，本基金配置了封闭期内到期的信用债和同业存单，力争为投资人获取稳健回报。","declarationDate":"2025-04-21T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T12:51:38.621Z","fund":{"_id":3000000000799,"__csrcFundId":5108,"stockCode":"000799","shortName":"民生加银半年理财(000799)","fundSecondLevel":"bond","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":799,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-04-30T17:38:52.103Z","status":"normal","inceptionDate":"2018-08-12T16:00:00.000Z","name":"民生加银家盈半年定期宝理财债券型证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":0,"fundCollectionId":4000050610000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"民生加银半年理财","pinyin":"msjyjybndqblczqxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20267003","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":122310160890,"name":"李文君"}]},"announcement":{"linkText":"民生加银家盈半年定期宝理财债券型证券投资基金2025年第一季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1274739","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec25ad4369c9c836dbd28","date":"2024-12-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000000799,"sao":"2024年宏观经济波浪式运行，内需疲弱仍是主要问题，房地产投资对经济拖累仍较大，对于收入预期的不稳定导致消费动力不足，制造业投资、基建投资和出口维持韧性，CPI和PPI处于低位，社融增速放缓。货币政策相对宽松，全年降准1个百分点，LPR利率5年期下调60bps，MLF利率下调50bp，公开市场操作7天逆回购利率下调30bp。全年债券收益率大幅下行，期间的回调主要来自于央行对于长端利率的指导以及财政等一系列政策的转向。　　报告期内，本基金在短端利率相对高点时抓住时机进行配置，为投资人获取相对较好回报。后因短端收益率回落，在运作期结束后选择暂停下一期运作。","declarationDate":"2025-03-27T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T12:51:38.615Z","mo":"展望2025年，国内经济可能仍需寻找有效需求支撑，同时需要宽松的货币政策以及积极的财政政策进行逆周期调节，持续关注政策的力度和方向。当前债券收益率偏低，对降息幅度已有定价，全年债券收益率预期偏震荡。","fund":{"_id":3000000000799,"__csrcFundId":5108,"stockCode":"000799","shortName":"民生加银半年理财(000799)","fundSecondLevel":"bond","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":799,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-04-30T17:38:52.103Z","status":"normal","inceptionDate":"2018-08-12T16:00:00.000Z","name":"民生加银家盈半年定期宝理财债券型证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":0,"fundCollectionId":4000050610000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"民生加银半年理财","pinyin":"msjyjybndqblczqxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20267003","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":122310160890,"name":"李文君"}]},"announcement":{"linkText":"民生加银家盈半年定期宝理财债券型证券投资基金2024年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1247241","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec25ad4369c9c836dbd27","date":"2024-06-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000000799,"sao":"今年一季度GDP同比增幅5.3%，二季度增幅下滑至4.7%。具体来看，在高质量发展的基调下，固定资产投资同比增速偏弱，其中制造业投资同比增速维持高位，但由于地方债发行进度较缓，基建投资同比增速边际有所放缓，虽然今年以来各地持续推出地产相关政策，但房地产投资同比增速降幅持续走阔；在居民对收入预期降低的环境中，社零总额同比增速边际走弱，消费疲软；出口同比偏弱增长。由于内需偏弱，上半年通胀水平维持低位。总体看，上半年实体融资需求较弱，社融规模存量和人民币贷款存量同比边际放缓，机构对债券配置需求较大，银行间流动性相对充裕，债券收益率大幅下行。　　在报告期内，本基金持仓以封闭期内到期的短利率债和逆回购为主，保持适度杠杆水平，为投资人获取了较稳健的回报。","declarationDate":"2024-07-18T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T12:51:38.608Z","mo":"展望下半年，国内经济增速仍面临一定的下行压力，需要更加积极的货币政策以及财政政策进行逆周期调节。目前债券收益率处于历史较低分位数水平，央行多次提示长端利率风险以及构建新的利率走廊，预期下半年债券市场以震荡行情为主。","fund":{"_id":3000000000799,"__csrcFundId":5108,"stockCode":"000799","shortName":"民生加银半年理财(000799)","fundSecondLevel":"bond","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":799,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-04-30T17:38:52.103Z","status":"normal","inceptionDate":"2018-08-12T16:00:00.000Z","name":"民生加银家盈半年定期宝理财债券型证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":0,"fundCollectionId":4000050610000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"民生加银半年理财","pinyin":"msjyjybndqblczqxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20267003","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":122310160890,"name":"李文君"}]},"announcement":{"linkText":"民生加银家盈半年定期宝理财债券型证券投资基金2024年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1146615","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec25ad4369c9c836dbd26","date":"2024-03-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000000799,"sao":"2024年一季度经济基本面仍处在修复阶段，商品房销售大幅低于去年同期，房地产投资大幅下滑，PPI同比仍处于负区间。货币政策在此基本面环境下仍维持稳健宽松，央行下调准备金0.5个百分点，降低再贷款、再贴现利率25bp，下调5Y期LPR报价25bp。银行间市场的资金面较为均衡，DR007基本围绕政策利率波动。债券市场资产荒现象严重，供给受到城投债发行审批较为严格、地方债发行节奏较缓慢等影响持续萎缩。受上述因素影响，一季度债券市场收益率大幅下行，1年期股份制银行存单收益率下行17BP至2.23%；10年期国债收益率下行26BP至2.29%，收益率曲线平坦化。　　在报告期内，本基金持仓以封闭期内到期的短利率债和逆回购为主，保持适度杠杆水平，为投资人获取了稳健的回报。","declarationDate":"2024-04-21T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T12:51:38.602Z","fund":{"_id":3000000000799,"__csrcFundId":5108,"stockCode":"000799","shortName":"民生加银半年理财(000799)","fundSecondLevel":"bond","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":799,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-04-30T17:38:52.103Z","status":"normal","inceptionDate":"2018-08-12T16:00:00.000Z","name":"民生加银家盈半年定期宝理财债券型证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":0,"fundCollectionId":4000050610000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"民生加银半年理财","pinyin":"msjyjybndqblczqxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20267003","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":122310160890,"name":"李文君"}]},"announcement":{"linkText":"民生加银家盈半年定期宝理财债券型证券投资基金2024年第一季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1072905","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec25ad4369c9c836dbd25","date":"2023-12-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000000799,"sao":"2023年年初，市场对疫后经济复苏抱有较强预期，叠加银行间市场的资金面均衡偏紧，债券收益率持续上行。但在年初机构配置的需求下，绝对收益率较高的信用债在2月初收益率开始修复式下行。3月份两会公布了全年的经济目标，同时经济高频数据走弱，央行降准0.25个百分点，债券收益率开始全面下行直至8月。期间央行在6月、8月进行非对称式降息，OMO利率分别降10bp、10bp，MLF分别降10bp、15bp，资金面总体宽松。8月中旬起至11月，在防资金空转、地方债大量集中供给以及汇率承压下，即使央行在9月降准0.25个百分点，资金面仍处于持续收敛状态。同时，8月底政策开始密集发力，包括下调存量房贷利率，一线城市执行认房不认贷，一揽子化债方案逐步落地，地方特殊再融资债超预期大规模集中发行，人大常委会宣布增发1万亿国债上调年内赤字率至3.8%等，利率债收益率从8月底至11月末震荡上行调整。而期间受益于化债政策，高收益城投债走出独立行情，收益率大幅下行。12月初政治局会议及中央经济工作会议召开，政策不确定性降低，经济数据接连表现较弱，银行下调存款利率，市场对于央行进行降准降息预期升温，债券收益率开启快速大幅下行。　　在报告期内，本基金抓住收益率高点进行建仓，持仓以短利率债和逆回购为主，为投资人获取了较稳健的回报。","declarationDate":"2024-01-21T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T12:51:38.596Z","mo":"展望2024年，国内经济仍总体稳中向好，但结构性分化或将持续，在政策上需要宽松的货币政策和积极的财政政策对宏观经济进行逆周期调节，以提升企业和居民信心。通胀预计延续温和走势，外汇压力在国内经济基本面好转的预期下或有所缓解。全年债券收益率预期震荡偏强，但由于绝对收益率较低，政策扰动较大，预计收益率波动加大。","fund":{"_id":3000000000799,"__csrcFundId":5108,"stockCode":"000799","shortName":"民生加银半年理财(000799)","fundSecondLevel":"bond","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":799,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-04-30T17:38:52.103Z","status":"normal","inceptionDate":"2018-08-12T16:00:00.000Z","name":"民生加银家盈半年定期宝理财债券型证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":0,"fundCollectionId":4000050610000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"民生加银半年理财","pinyin":"msjyjybndqblczqxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20267003","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":122310160890,"name":"李文君"}]},"announcement":{"linkText":"民生加银家盈半年定期宝理财债券型证券投资基金2023年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1055154","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec25ad4369c9c836dbd24","date":"2023-09-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000000799,"sao":"2023年三季度长端债券收益率窄幅震荡，短端收益率小幅上行，整体曲线呈现扁平化走势。具体来看，7月公布的经济数据不及预期，基本面依然边际下行，而月底政治局会议内容超出市场预期引发债券收益率小幅调整，全月看长端债券收益率以窄幅震荡走势为主，短端债券收益率小幅下行。8月公布的社融数据从总量和结构上都表现不佳，居民信贷依然没有扭转下滑的局面，月中央行意外进行非对称降息，同时市场对房地产政策的预期有所减弱，中长端债券收益率在上半月小幅下行。8月末，房地产相关政策密集出台，特别是北京上海等一线城市执行“认房不认贷”，市场对于政策预期开始转变，债券收益率上行。9月的经济数据显示基本面边际有所企稳，同时地方债供给压力增加，多重因素导致债券收益率大幅调整。　　三季度资金面持续收敛。7月份，资金面在跨季之后整体较为宽松，市场利率中枢低于政策利率水平；8月份，为防止资金空转以及缓解人民币贬值压力，资金面小幅趋紧，回购利率边际有所抬升，带动短端债券收益率上行；9月份，央行超额续作MLF以及超预期降准0.25%，依然不改回购利率中枢抬升态势。7月DR001均值1.34%，DR007均值1.79%，R001均值1.47%，R007均值1.98%；8月DR001均值1.64%，DR007均值1.86%，R001均值1.77%，R007均值1.96%；9月DR001均值1.77%，DR007均值1.97%，R001均值1.86%，R007均值2.12%。　　在报告期内，本基金持仓以封闭期内到期的短利率债和逆回购为主，保持适度杠杆水平，为投资人获取了稳健的回报。","declarationDate":"2023-10-24T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T12:51:38.589Z","fund":{"_id":3000000000799,"__csrcFundId":5108,"stockCode":"000799","shortName":"民生加银半年理财(000799)","fundSecondLevel":"bond","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":799,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-04-30T17:38:52.103Z","status":"normal","inceptionDate":"2018-08-12T16:00:00.000Z","name":"民生加银家盈半年定期宝理财债券型证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":0,"fundCollectionId":4000050610000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"民生加银半年理财","pinyin":"msjyjybndqblczqxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20267003","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":122310160890,"name":"李文君"}]},"announcement":{"linkText":"民生加银家盈半年定期宝理财债券型证券投资基金2023年第三季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=988074","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec25ad4369c9c836dbd23","date":"2023-06-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000000799,"sao":"2023年上半年国内经济在疫情影响逐步消散后，企稳回升。社融数据在一季度表现较好，主要是企业端的贷款需求较大，而居民的加杠杆意愿略显疲弱；二季度社融数据整体下滑，结构依然显示出经济内生动力不足。从PMI看出，一季度的数据均处于荣枯线以上，但到二季度各月份均低于荣枯线。从固定资产投资的各分项看，上半年房地产销售数据虽然有所企稳，但房地产投资同比增速持续下滑，形成了对经济的较大拖累；基建投资和制造业投资仍有一定韧性，成为支撑经济增长的主要动力；而受到基数效应影响，同时疫情消散后居民积累了大量的消费需求，消费数据表现相对较好；出口数据受到海外市场的影响，同比增速波动较大，整体呈现先上后下。物价方面，CPI、PPI同比持续下行；城镇调查失业率总体较为平缓，16-24岁人口失业率处于攀升态势。上半年货币政策维持稳健偏松的态势，为了支持实体经济，央行在3月降准25BP，6月降息10BP。从债券市场看，长短端的债券收益率在上半年均呈现下行趋势。具体看，1年AAA同业银行存单自年初2.41%下行至2.3%，10年国债自年初2.8228%下行至2.6351%。　　在报告期内，本基金持仓以封闭期内到期的短利率债和逆回购为主，保持适度杠杆水平，为投资人获取了较稳健的回报。","declarationDate":"2023-07-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T12:51:38.582Z","mo":"展望下半年，国内经济稳中向好，需要进一步挖掘内外需的有效需求，激活实体经济活力，经济增速预期缓慢修复。房地产投资方面，在房住不炒的大前提下，需要通过保障房、城中村改造等大型项目来稳定房地产投资，而由于居民对收入以及房价上涨预期较弱，商品房销售或将持续低迷。基建方面，下半年地方政府专项债发行节奏或将提速，基建增速有望维持一定韧性。制造业投资方面，随着产成品库存的见底，以及各类支持实体经济的措施出台，预计制造业投资同比增速将会见底回升。消费方面，由于居民可支配收入的预期有所转变，下半年消费预期仍是弱修复。出口方面，海外经济衰退预期加强，同时地缘政治纷争不断，中国出口份额在全球占比下降，出口增速预期放缓。通胀方面，在基数效应下，下半年CPI和PPI可能逐步回升，但在需求孱弱的情况下，幅度有限。具体到债券市场，当前债券收益率水平比较符合目前的经济基本面，进一步下行空间有限，而在高质量发展的大背景下，经济依然需要较长时间修复，收益率大幅上行风险也不大，下半年债券市场可能是区间震荡走势。","fund":{"_id":3000000000799,"__csrcFundId":5108,"stockCode":"000799","shortName":"民生加银半年理财(000799)","fundSecondLevel":"bond","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":799,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-04-30T17:38:52.103Z","status":"normal","inceptionDate":"2018-08-12T16:00:00.000Z","name":"民生加银家盈半年定期宝理财债券型证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":0,"fundCollectionId":4000050610000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"民生加银半年理财","pinyin":"msjyjybndqblczqxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20267003","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":122310160890,"name":"李文君"}]},"announcement":{"linkText":"民生加银家盈半年定期宝理财债券型证券投资基金2023年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=958633","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec25ad4369c9c836dbd22","date":"2023-03-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000000799,"sao":"2023年一季度经济总体呈现弱修复。1月、2月的社融数据总量表现较好，特别是信贷数据，但从结构上看居民端信贷表现较弱，主要依靠企业端拉动。1月、2月、3月PMI均处于荣枯线以上，显示经济环比改善。1-2月工业增加值同比增长2.4%，固定资产投资同比增长5.5%，社零同比增长3.5%，出口（按美元计）同比下降6.8%，显示经济修复程度较弱。固定资产投资中，房地产开发投资同比下降5.7%，降幅大幅收窄，主要是新开工和竣工表现相对较好；制造业投资同比增长8.1%，广义基建投资同比增长12.2%，制造业投资和基建投资维持韧性。2月城镇调查失业率5.6%（1月为5.5%），其中16-24岁人口调查失业率18.1%（1月为17.3%），25-59岁调查失业率4.8%（1月为4.7%），就业压力仍比较大。1月、2月核心CPI同比上涨分别为1%和0.6%，经济面临的通胀压力较小。　　一季度央行对资金面较为呵护。1月资金面总体均衡偏松，市场利率中枢低于政策利率水平；2月回购利率超预期大幅抬升，市场利率中枢高出政策利率水平，且波动加大，银行间流动性极度依赖央行投放；3月回购利率较均衡，央行超额续作MLF以及超预期降准0.25%，对银行间长期流动性形成补充，市场利率中枢回落到政策利率水平附近。1月DR001均值1.33%，DR007均值1.91%，R001均值1.49%，R007均值2.12%；2月DR001均值1.87%，DR007均值2.11%，R001均值2.09%，R007均值2.38%；3月DR001均值1.63%，DR007均值2.05%，R001均值1.78%，R007均值2.5%。　　一季度长端债券收益率窄幅震荡，短端利率债、高等级信用债以及存单收益率随资金面先上后下，中低等级信用债表现最好、收益率下行幅度最大。　　在报告期内，本基金持仓以封闭期内到期的短利率债和逆回购为主，保持中高杠杆水平，为投资人获取了较稳健的回报。","declarationDate":"2023-04-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T12:51:38.575Z","fund":{"_id":3000000000799,"__csrcFundId":5108,"stockCode":"000799","shortName":"民生加银半年理财(000799)","fundSecondLevel":"bond","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":799,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-04-30T17:38:52.103Z","status":"normal","inceptionDate":"2018-08-12T16:00:00.000Z","name":"民生加银家盈半年定期宝理财债券型证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":0,"fundCollectionId":4000050610000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"民生加银半年理财","pinyin":"msjyjybndqblczqxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20267003","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":122310160890,"name":"李文君"}]},"announcement":{"linkText":"民生加银家盈半年定期宝理财债券型证券投资基金2023年第一季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=882135","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec25ad4369c9c836dbd21","date":"2022-12-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000000799,"sao":"2022年中美经济周期错位运行，海外的主线是通胀和加息，而国内的主线是疫情反复和房地产拖累下经济走弱。2022年国内宏观经济面临“供给冲击、需求收缩、预期转弱”三重压力，一季度开局相对平稳，二季度受上海等地疫情影响经济增速大幅放缓，三季度经济增速环比有所修复，四季度经济再次受到疫情冲击而走弱。全年来看，虽然房地产相关支持政策不断出台，但商品房销售情况没有太多改善，房地产开发投资同比依然大幅下滑，制造业投资维持一定韧性，基建投资在逆周期政策调节下表现相对较好，消费受到疫情冲击表现较弱，出口增速在下半年加速放缓，城镇调查失业率总体上行。全年国内通胀压力较小，CPI同比温和上行后增速放缓，PPI同比下行跌入负区间。全年国内货币政策相对宽松，MLF利率下调两次共20bp，5YLPR下调三次共35bp，降准两次共0.5个百分点。全年银行间资金面相对宽松，一季度DR007基本围绕政策利率运行，4月DR007开始大幅低于政策利率，9月回购利率中枢开始逐步向政策利率回归，目前DR007中枢上行至1.8%附近。全年债券利率走势一波三折，1月市场做多情绪浓厚，央行降息带动债券收益率下行；春节后发布的1月社融数据超出市场预期，稳增长预期升温，债券收益率经历一波上行；3月底到5月全国疫情再次爆发，及其宽松的资金面带动债券收益率总体下行；6月全国稳经济大盘电视电话会议召开，房地产相关政策大幅放松，债券收益率震荡上行；7月商品房销售数据不及预期，加上资金面超预期宽松，债券收益率又有所下行；8月央行意外降息带动债券收益率进一步下行至年内低点；9月资金利率边际开始有所收敛，加上房地产支持政策不断出台，债券收益率有所上行；10月高频数据显示商品房销售仍较差，全国疫情又开始多点散发，债券收益率又有所下行。至此，较年初来看，债券收益率总体下行，信用利差也被压缩到历史低位。然而11月国内防疫政策调整，房地产政策力度加大，市场对于未来经济预期发生转向，叠加银行理财赎回潮负反馈影响，债券市场开始了急速大幅的调整，债券收益率上行，信用利差走阔，11月央行虽然进行了降准，但债券收益率在降准后继续上行，直到12月中旬后债券收益率才有所下行。　　在报告期内，本基金于12月恢复新一期运作，抓住市场收益率高点进行集中建仓，持仓以利率债和逆回购为主，保持较高杠杆，为投资人获取了较稳健的回报。","declarationDate":"2023-01-19T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T12:51:38.568Z","mo":"2023年，在防疫政策优化，稳增长政策持续发力的背景下，经济将会持续回暖。固定资产投资方面，房地产政策持续放松，而居民的信心恢复仍然需要时间，随着地产政策的累计，越来越多的城市居民购房条件放松，房地产销售在2023年将会明显回升；微观主体资产负债表疫情后周期将会有所修复，带动企业盈利恢复，但制造业投资在高基数背景下同比很难回升；出口在未来半年到一年会延续趋势性放缓，主要还是高基数和国外需求减弱，海外开启去库存周期；疫情防疫措施发生调整，消费便利性增强以及消费信心的恢复使得2023年消费增速有所反弹，扩大内需将会成为2023年经济增长的重要抓手。　　货币政策方面，在经济明显恢复之前，货币政策仍将维持稳健宽松，但资金利率明显大幅低于货币政策利率的情况难以复制，预计资金价格中枢将围绕在政策利率附近波动，而后随着经济的修复，资金价格中枢或将上行。财政政策方面，2023年财政收入有望有所恢复，广义财政支出将会继续发力，稳信用将会向宽信用转变。　　整体看，2023年经济复苏的大环境下，债券市场收益率预计将会震荡上行，上行幅度有赖于经济的修复程度。而随着资管产品净值化的深入，债券市场收益率的波动也会被放大，我们将会密切关注投资者行为的变化引起的债券市场波动，做好应对，通过调节组合久期杠杆等减少净值波动，更加重视组合流动性管理，给投资者带来更好的持有体验。","fund":{"_id":3000000000799,"__csrcFundId":5108,"stockCode":"000799","shortName":"民生加银半年理财(000799)","fundSecondLevel":"bond","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":799,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-04-30T17:38:52.103Z","status":"normal","inceptionDate":"2018-08-12T16:00:00.000Z","name":"民生加银家盈半年定期宝理财债券型证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":0,"fundCollectionId":4000050610000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"民生加银半年理财","pinyin":"msjyjybndqblczqxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20267003","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":122310160890,"name":"李文君"}]},"announcement":{"linkText":"民生加银家盈半年定期宝理财债券型证券投资基金2022年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=867073","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec25ad4369c9c836dbd20","date":"2021-12-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000000799,"sao":"受低基数影响，2021年经济稳增长压力较小，宏观政策稳字当头，更偏向于调结构和防风险，强调跨周期调节。全年经济增速前高后低。出口增速超预期高位运行，主要在于国内供应链优势以及海外受疫情影响导致供需修复错位；制造业投资同比增速在出口带动和信贷支持下稳步上升；房地产投资同比增速前高后低，受政策调控影响，下半年商品房销售转弱，加上三道红线、房地产贷款集中度限制以及预售资金加强监管影响，部分高周转高杠杆民营房地产企业出现流动性风险，房地产投资增速大幅下滑；财政后置，加上严控地方政府隐性债务，全年基建水平总体较弱，托而不举；全年消费同比增速较低，主要受国内疫情反复、疫情防控常态化以及居民消费倾向降低影响。全年通胀水平较温和，PPI受供给侧因素及全球大宗商品上涨影响超预期大幅上行，但由于国内终端需求较弱，加上猪肉价格下行拖累，CPI全年微幅上行。全年货币政策保持稳健中性，年内降准两次，除1月底资金面异常紧张外，全年资金面较为均衡平稳。利率债收益率前高后低，受经济下行和货币政策宽松预期驱动，年末10年国债收益率较年初下行约30bp。信用债分化加剧，高等级信用债以及发达省份城投债利差下行至历史较低分位，行业景气度较高的煤炭钢铁信用债随一级市场融资修复信用利差被大幅压缩至较低水平，而不少高杠杆的民营房企则出现违约，尾部以及弱区域城投风险逐渐加大，相应的信用利差进一步走阔。  在报告期内，本基金处于封闭期，采用持有到期策略，持仓资产到期日不晚于封闭期结束日，以短久期高等级商业银行金融债为主，组合杠杆率均值维持在中等水平。","declarationDate":"2022-01-23T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T12:51:38.561Z","mo":"宏观经济发展目前面临“需求收缩、供给冲击、预期转弱”三重压力，展望2022年，经济稳增长压力较大，宏观政策将更偏向于逆周期调节。全年经济增速预期前低后高，货币政策上半年预期稳健偏松，下半年相对中性；财政政策预期更加积极有为，前置发力。受销售端预期转弱影响，上半年房地产投资仍将拖累经济，下半年有望逐步企稳；制造业投资和基建投资对经济将形成一定支撑，出口将高位缓慢回落，国内消费增速低位小幅修复。全年通胀水平可能仍相对温和，PPI高位回落，CPI小幅上行，下半年通胀预期可能会有所升温。对债券市场来说，上半年机会将好于下半年。信用债方面分化趋势仍将持续，高等级信用债信用利差将进一步压缩，民营地产债以及尾部弱区域城投债信用风险仍值得关注。","fund":{"_id":3000000000799,"__csrcFundId":5108,"stockCode":"000799","shortName":"民生加银半年理财(000799)","fundSecondLevel":"bond","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":799,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-04-30T17:38:52.103Z","status":"normal","inceptionDate":"2018-08-12T16:00:00.000Z","name":"民生加银家盈半年定期宝理财债券型证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":0,"fundCollectionId":4000050610000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"民生加银半年理财","pinyin":"msjyjybndqblczqxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20267003","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":122310160890,"name":"李文君"}]},"announcement":{"linkText":"民生加银家盈半年定期宝理财债券型证券投资基金2021年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=709833","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec25ad4369c9c836dbd1f","date":"2021-09-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000000799,"sao":"三季度宏观经济稳中趋弱，工业增加值两年平均增速有所下滑，房地产投资、基建投资增速走弱，制造业投资增速略有修复，而消费表现低迷，唯有出口保持高位平稳表现亮眼。受猪肉价格以及终端需求较弱影响，三季度CPI同比下行，受供给短缺影响三季度PPI同比上行。货币政策总体保持合理充裕，量宽价稳，削峰填谷，对月末及季末资金面比较呵护，7月央行全面降准超出市场预期，降准后债券收益率大幅快速下行，8月初至9月长端债券收益率维持窄幅震荡走势，短端债券收益率上行至7月初降准前利率水平。三季度债券收益率中枢较二季度下行，而资金价格与二季度基本持平。  在报告期内，本基金处于封闭期，采用持有到期策略，持仓资产到期日不晚于封闭期结束日，以短久期高等级商业银行金融债为主，组合杠杆率均值维持在中等水平。","declarationDate":"2021-10-26T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T12:51:38.554Z","fund":{"_id":3000000000799,"__csrcFundId":5108,"stockCode":"000799","shortName":"民生加银半年理财(000799)","fundSecondLevel":"bond","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":799,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-04-30T17:38:52.103Z","status":"normal","inceptionDate":"2018-08-12T16:00:00.000Z","name":"民生加银家盈半年定期宝理财债券型证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":0,"fundCollectionId":4000050610000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"民生加银半年理财","pinyin":"msjyjybndqblczqxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20267003","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":122310160890,"name":"李文君"}]},"announcement":{"linkText":"民生加银家盈半年定期宝理财债券型证券投资基金2021年第三季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=655204","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec25ad4369c9c836dbd1e","date":"2021-06-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000000799,"sao":"2021年以来经济稳定复苏，上半年GDP同比增长12.7%，两年平均增长5.3%，略低于潜在增速。投资方面，受去年基数影响固定资产投资同比增速较高，边际回落，两年平均增速不及疫情前水平；具体来看，在“房住不炒”的政策背景下，“三道红线”以及房贷集中度的限制对房地产投资形成一致，但商品房销售较强，增速高于疫情前水平，房屋竣工面积累计增速高于疫情前水平，使得上半年房地产投资维持韧性；地方债发行速度相比往年偏慢，基建投资对经济的支撑力度较小；工业企业利润改善，制造业投资持续修复但增速还未恢复到疫情前水平，中小企业受上游原材料价格大幅上涨利润空间受到挤压。消费方面整体复苏缓慢，远不及疫情前水平，特别是餐饮服务。出口方面，海外疫情逐步得到控制，外需复苏，我国出口上半年仍然高位运行，但边际增速有所放缓。就业方面，城镇调查失业率下降至疫情前水平，但青年群体的失业率处于上升趋势。价格方面，通胀水平较温和，上半年全球经济复苏、供给受疫情影响、以及流动性宽松、弱美元走势导致大宗商品价格快速上行，加上基数影响，PPI快速上行至9%，但CPI受猪价影响以及内需相对较弱处于低位。  上半年货币政策总体维持中性，不松不紧，稳字当头。银行间资金面除1月下旬外总体较平稳，债券收益率整体呈现震荡格局，先上后下。上半年资金面较市场预期宽松以及经济增速边际放缓推动债券收益率震荡下行，市场的一致预期导致机构投资较为谨慎。7天回购利率月均值从2.62%下行至2.43%，3个月股份制银行存单利率月均值从2.73%下行至2.37%，1年AAA评级短融利率月均值从3%上行至3.24%后下行至2.98%，1年股份制银行存单发行利率从2.89%上行至3.13%后下行至2.89%，十年国债到期收益率从月均值3.15%上行至3.24%后下行至3.1%。  在报告期内，本基金以持有到期为主要策略，保持了组合的较高杠杆率，同时在择券上规避信用风险，为投资人获取了较好的回报。","declarationDate":"2021-07-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T12:51:38.545Z","mo":"展望下半年，房地产投资可能维持韧性边际放缓，基建投资后置发力但可能会不及预期，制造业投资将稳步复苏；消费复苏预期依然会较缓慢，疫情带来的被动储蓄增加以及杠杆率上升使得居民消费很难快速修复；欧美、东南亚以及南美国家疫情反复，可以看到疫苗接种率较高的欧洲国家一旦放松防控疫情就开始反弹，全球经济复苏预期不宜过度乐观，疫情对经济的影响难以很快消除，国内较好的疫情防控以及供应链优势可能使得出口替代优势保持，下半年出口有望维持高位运行，但需看到原材料上涨对于中小企业出口的制约影响，出口增速可能边际放缓。整体而言，经济增速若要维持在潜在增速附近，则压力会比较大。从最近国常会强调要降低实体经济的综合融资成本，央行通过全面降准置换MLF等可以看出政策对于目前经济修复中的不均衡问题的重视。下半年MLF到期量较大，同时大宗商品价格如果持续维持高位，将会对中下游企业特别是中小企业利润造成挤压，那么央行通过降准进行置换MLF的可能性依然存在。货币政策预期总体维持稳健中性，收紧的概率较小，短端资金价格围绕政策利率运行，长端利率债收益率预期维持震荡走势，收益率中枢较上半年将下行。信用债方面，结构性的紧信用环境使得高杠杆房地产企业以及尾部城投企业信用风险加大，周期性行业由于上半年利润改善短期内信用风险可控，市场资金将更多流向信用资质较好的债券，信用利差维持分化局面。","fund":{"_id":3000000000799,"__csrcFundId":5108,"stockCode":"000799","shortName":"民生加银半年理财(000799)","fundSecondLevel":"bond","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":799,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-04-30T17:38:52.103Z","status":"normal","inceptionDate":"2018-08-12T16:00:00.000Z","name":"民生加银家盈半年定期宝理财债券型证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":0,"fundCollectionId":4000050610000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"民生加银半年理财","pinyin":"msjyjybndqblczqxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20267003","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":122310160890,"name":"李文君"}]},"announcement":{"linkText":"民生加银家盈半年定期宝理财债券型证券投资基金2021年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=630300","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec25ad4369c9c836dbd1d","stockId":3000000000799,"sao":"2021年一季度，国内经济持续修复，经济基本面总体向好。1-2月规模以上工业增加值同比35.1%，较2019年同期增长16.9%，剔除基数影响，1-2月规模以上工业增加值两年平均增长8.1%，工业生产保持强劲。1-2月固定资产投资同比增长35%，两年平均增长约1.7%，较2019年1-2月增长3.5%，其中房地产开发投资仍为主力，基建和制造业投资有所放缓。1-2月社会消费品零售总额同比增长33.8%，比2019年1-2月增长6.4%，两年平均增长3.2%，低于去年12月4.6%，增速有所放缓，主要受1月部分地区疫情反复以及就地过年政策影响。1-2月出口金额（美元计价）同比增长60.6%，两年复合增长率15.2%，延续高位，外需持续修复。1月CPI同比-0.3%，2月同比-0.2%，主要受猪肉价格同比下行影响；1月PPI同比0.3%，2月同比1.7%，上行较快，主要受海外大宗商品价格上涨影响。1月社融同比13%，2月同比13.3%，社融增速出现回升，企业中长期贷款和居民贷款同比多增，经济内生融资需求较强。    一季度央行货币政策维持稳健中性，“保持货币政策的连续性、稳定性、可持续性”，“保持流动性合理充裕，保持货币供应量和社会融资规模增速同名异经济增速基本匹配，保持宏观杠杆率基本稳定”。一季度央行在公开市场操作及MLF操作中净回笼资金5505亿，操作利率维持不变。    一季度银行间市场资金面总体宽松，价格围绕政策利率波动。R001均值2.05%，较上季度上行35bp；R007均值2.41%，较上季度下行9bp；DR001 均值1.9%，较上季度上行31bp；DR007均值 2.21%，较上季度上行5bp。  随着债券一级市场融资功能逐步恢复，央行逐步回收流动性，1月下旬为抑制资产价格过快上涨，在缴税大月加上提前返乡取现需求提前的背景下，央行对市场的流动性投放不及预期，市场资金利率飙升，带动债券收益率上行。进入2月市场对于货币政策收紧的预期以及加上疫苗接种加快海外经济复苏、美国财政刺激方案和通胀预期，大宗商品价格过快上涨，美债收益率上行，使得国内债券在春节至两会结束高位窄幅振荡。两会结束后，资金面超预期宽松以及机构的配置需求，存单利率下行带动债券收益率阶段性下行。  总体看，一季度现券收益率较上一季度整体下行，短端下行幅度大于长端。短端，3个月股份制银行存单利率均值为2.62%，较上一季度下行34bp；6个月股份制银行存单利率均值为2.79% ，较上一季度下行33bp； 1年期股份制银行存单利率均值为3.04%，较上季度下行15bp；1年期国开债收益率均值2.7%，较上季度下行18bp；1年期AAA中短期票据到期收益率均值为3.1%， 较上一季度下行22bp；1年期AA+中短期票据到期收益率均值为3.32%，较上一季度下行22bp。    在报告期内，本基金以利率债和金融债为主要配置资产，维持中等水平杠杆率和较短久期，规避信用风险，严格按照合同规定剩余期限匹配策略进行投资，为投资人获取了较好的回报。","date":"2021-03-30T16:00:00.000Z","declarationDate":"2021-04-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T12:51:38.537Z","fund":{"_id":3000000000799,"__csrcFundId":5108,"stockCode":"000799","shortName":"民生加银半年理财(000799)","fundSecondLevel":"bond","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":799,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-04-30T17:38:52.103Z","status":"normal","inceptionDate":"2018-08-12T16:00:00.000Z","name":"民生加银家盈半年定期宝理财债券型证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":0,"fundCollectionId":4000050610000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"民生加银半年理财","pinyin":"msjyjybndqblczqxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20267003","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":122310160890,"name":"李文君"}]},"announcement":{"linkText":"民生加银家盈半年定期宝理财债券型证券投资基金2021年第一季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=569667","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}}]}