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产业灵活配置混合(000727)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":2398,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T17:37:03.307Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2014-12-24T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050130000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"融通健康产业灵活配置混合","memoNum":11,"pinyin":"rtjkcylhpzhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20486067","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":231325167270,"name":"万民远"}]},"announcement":{"linkText":"融通健康产业灵活配置混合型证券投资基金2025年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1447731","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec23cd4369c9c836dad49","date":"2025-09-29T16:00:00.000Z","declarationDate":"2025-10-26T16:00:00.000Z","stockId":3000000000727,"sao":"医药板块3季度走势，相比上半年极致的风格有所变化，从结构来看，创新药一枝独秀的行情暂时告一段落。今年创新药板块的行情背靠出海的产业逻辑，走势有其合理之处，但到今年7月左右，很多个股尤其A股的部分个股估值已经极为饱满，回调是具有合理性的。同时，传统制药及服务等受集采及医疗反腐等政策与经济疲软影响，过去基本面承压，股价表现持续低迷。从估值性价比角度出发，本基金配置A股创新药个股较少，而重点选择估值性价比较高的创新药产业链公司及创新器械。　　报告期内，本基金依然坚持顺着中国医药产业结构升级和医疗需求修复的方向寻找投资机会。重点从创新引领的产业升级及进口替代、院内医疗复苏及足够悲观定价等几个角度精选个股。目前重点配置创新（创新药及产业链、创新器械）+复苏（消费医疗、零售及中药等）及低PB类资产。　　当前看，我们认为对医药行业未来仍然可以保持乐观态度：长期看，驱动医药行业长期增长的核心驱动力人口老龄化、疾病谱变化及创新技术等均没有发生根本改变。短期看，集采等医保控费政策压力及持续的医疗反腐导致的需求压制因素从去年开始已经逐步缓解，政策设计上鼓励支持创新，政策和基本面有望迎来实质改善。","lastUpdated":"2026-03-09T12:51:08.016Z","fund":{"_id":3000000000727,"stockCode":"000727","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":260,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2014-12-09T16:00:00.000Z","setUpScale":974998000,"market":"a","tickerId":727,"custody":"中国工商银行股份有限公司","name":"融通健康产业灵活配置混合型证券投资基金","shortName":"融通健康产业灵活配置混合(000727)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":2398,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T17:37:03.307Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2014-12-24T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050130000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"融通健康产业灵活配置混合","memoNum":11,"pinyin":"rtjkcylhpzhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20486067","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":231325167270,"name":"万民远"}]},"announcement":{"linkText":"融通健康产业灵活配置混合型证券投资基金2025年第三季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1370288","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec23cd4369c9c836dad48","date":"2025-06-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000000727,"sao":"医药板块经历中期调整后，行业政策端与基本面均迎来困境反转。前期疫情需求高峰及死亡数据导致的需求坍塌、集采等医保控费政策压力及持续的医疗反腐导致的需求压制。这些因素是过去几年医药板块走势低迷的直接原因。今年以来这些因素对医药板块的压制均逐步解除，政策鼓励支持创新，集采政策优化及院内需求恢复等均指向医药行业有望迎来政策和基本面的双重改善，且驱动医药行业长期增长的核心驱动力并没有发生根本改变：人口老龄化、疾病谱变化、创新技术供给。板块估值有望修复，A股市场整体也逐步活跃，创新引领下的优质医药股将迎来很好的投资机会。　　上半年，医药板块整体延续了一季度震荡上行走势，结构上依然以出海预期较强的创新药表现最为亮眼，年初以来行业出现了数个首付款金额巨大的BD交易，创新药的DeepSeek时刻直接引爆了行业热度。但传统制药及服务等受集采及反腐等政策与经济疲软影响估值压制明显，叠加短期业绩调整，估价表现持续低迷。创新药出海及AI+医疗两大方向表现出色，成为医药板块的主线，尤其以创新药出海为代表的细分领域去年以来对外授权交易频繁，且首付款金额逐步攀升。尽管创新药产业趋势明确，但A股市场创新药资产价格较贵，甚至不少创新药个股出现较大泡沫，大部分性价比较好的优质创新药主要在港股，本基金配置A股创新药较少，且本基金投资范围限制，无法配置港股资产。　　本基金按照基金合同规定要求，精选赛道及成长性较好且估值相对较低的板块及个股进行重点配置，并适时调整组合结构。上半年组合逐步清仓了创新药相关资产，逢低增配了创新器械。我们依然坚持顺着中国医药产业结构升级和医疗需求修复的方向寻找投资机会。重点从创新引领的产业升级及进口替代、院内医疗复苏及足够悲观定价等几个角度精选个股。目前本基金重点配置创新（创新药产业链、创新器械）+复苏（消费医疗、零售及中药等）及低PB类资产。","declarationDate":"2025-07-17T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T12:51:08.010Z","mo":"上半年，随着一系列稳地产、稳增长、以旧换新促消费等一揽子增量政策陆续落实，中国经济表现出良好韧性。中国智造引领下的出口业务整体表现较好，但国内供给过剩内卷、需求不足的矛盾依然突出，消费不及预期和地产持续下行对经济的拖累依旧，国内反内卷等政策有望扭转未来内需不足及产能过剩预期。同时A股史无前例地被提高到重要地位，让市场相信稳经济稳信心的政策后续仍有望持续加码，经济复苏预期有望强化。中国经济有望从过去的高速增长进入高质量增长阶段，尤其是机器人、AI及创新药械等创新科技为代表的新质生产力有望成为中国经济增长的新引擎。　　A股市场整体也处在底部区域，且与全球主流权益资产相比，A股整体估值性价比明显。同时，机器人、AI及创新药械等中国科技创新能力也逐步惊艳世界，随着中国经济温和复苏，中国资产有望得到全球资本关注，重估中国资产可能是未来几年全球资本市场的主旋律。同时随着我们资本市场制度的完善，投资者受益及获得感也有望持续提升，居民资产向权益转移的趋势也有望持续，A股市场有望迎来真正意义上的长牛慢牛时代。　　展望下半年，医药板块已然走出基本面低估，疫情的一过性影响及反腐对行业影响逐步消除，我们依然坚持顺着中国经济转型创新升级和经济复苏的方向寻找投资机会，不博弈市场风格与情绪。随着新一轮老龄化高潮来临，在政策预期边际改善背景下，我们对板块中长期前景保持乐观，医药板块有望迎来基本面和政策边际的双重改善，板块估值有望修复，A股市场整体也逐步活跃，创新引领下的优质医药股大概率将迎来很好的投资机会。","fund":{"_id":3000000000727,"stockCode":"000727","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":260,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2014-12-09T16:00:00.000Z","setUpScale":974998000,"market":"a","tickerId":727,"custody":"中国工商银行股份有限公司","name":"融通健康产业灵活配置混合型证券投资基金","shortName":"融通健康产业灵活配置混合(000727)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":2398,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T17:37:03.307Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2014-12-24T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050130000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"融通健康产业灵活配置混合","memoNum":11,"pinyin":"rtjkcylhpzhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20486067","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":231325167270,"name":"万民远"}]},"announcement":{"linkText":"融通健康产业灵活配置混合型证券投资基金2025年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1339549","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec23cd4369c9c836dad47","date":"2025-03-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000000727,"sao":"医药板块过去已持续调整近4年，其原因主要包括：疫情需求高峰及死亡人数多导致的需求坍塌、集采等医保控费政策压力及持续的医疗反腐导致的需求压制。这些因素直接导致医药行业相关公司这一两年的业绩增长放缓，是医药板块走势低迷的直接原因。2025年这些因素对医药板块的压制均将缓解，医药板块有望迎来基本面和政策边际的双重改善，且驱动医药行业长期增长的核心驱动力并没有发生根本改变：人口老龄化、疾病谱变化、创新技术供给。板块估值有望修复，A股市场整体也逐步活跃，创新引领下的优质医药股将迎来很好的投资机会。　　一季度，医药板块整体走势较为平稳，但结构性机会明显，传统制药受集采及反腐等政策影响估值压制明显，叠加短期业绩调整，估价表现持续低迷。创新药出海及AI+医疗两大方向表现出色，成为医药板块的主线，尤其以创新药出海为代表的细分领域去年以来对外授权交易频繁，且首付款金额逐步攀升。尽管创新药产业趋势明确，但A股市场创新药资产价格较贵，本基金配置A股创新药较少。　　本基金按照基金合同规定要求，精选赛道及成长性较好且估值相对较低的板块及个股进行重点配置，并适时调整组合结构。我们依然坚持顺着中国医药产业结构升级和医疗需求修复的方向寻找投资机会。我们选股逻辑注重从这几点出发：确定性业绩增长、逻辑明确增量、足够悲观定价。目前本基金重点配置创新（创新药及产业链、创新器械）+复苏（消费医疗、零售及中药等）及低PB类资产。","declarationDate":"2025-04-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T12:51:08.003Z","fund":{"_id":3000000000727,"stockCode":"000727","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":260,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2014-12-09T16:00:00.000Z","setUpScale":974998000,"market":"a","tickerId":727,"custody":"中国工商银行股份有限公司","name":"融通健康产业灵活配置混合型证券投资基金","shortName":"融通健康产业灵活配置混合(000727)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":2398,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T17:37:03.307Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2014-12-24T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050130000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"融通健康产业灵活配置混合","memoNum":11,"pinyin":"rtjkcylhpzhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20486067","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":231325167270,"name":"万民远"}]},"announcement":{"linkText":"融通健康产业灵活配置混合型证券投资基金2025年第一季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1268192","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec23bd4369c9c836dad46","date":"2024-12-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000000727,"sao":"医药指数连续四年持续下跌，2024年医药板块在A股市场所有一级行业中表现最差。主要原因在于医药行业在经历疫情爆发带来的2019-2020年快速上涨后板块估值较高，同时受集采等高压医保控费预期、疫情放开及这两年持续深入的医疗反腐影响，医药行业相关公司短期业绩增长放缓。本基金净值2024年调整幅度较行业指数调整更大，主要原因在于：对宏观经济预判出现较大失误，组合基于经济复苏逻辑主要配置了与复苏相关的类消费资产，而现实经济压力持续，消费等内需持续低迷。同时组合配置上偏中小市值个股，板块持续下行背景下，中小市值个股调整幅度更大，大市值低估值个股防守属性更强。部分重仓细分行业和个股在行业及市场双弱背景下对政策利空过度敏感，易超跌。目前板块估值和交易层面的风险释放足够充分，而驱动产业未来增长的核心驱动力并没有发生根本改变，人口老龄化、疾病谱变化、创新技术供给，板块整体的估值性价比和潜在空间已经具备吸引力，估值匹配的优质医药股迎来真正价值投资机会。　　医药行业的长期价值依赖于人口结构、政策导向及企业创新能力的协调，这一规律在全球市场中具有普适性。医药股的投资逻辑始终以“量”和“价”这2个核心变量为基础。 “量”受益于老龄化及疾病谱变化， “价”则受制于医保政策，近2年医药板块估值大幅调整也主要受医保政策的扰动，当前医保控费政策有望边际有所改善。　　本基金将继续按照基金合同规定要求，精选赛道及成长性较好且估值相对较低的板块及个股进行重点配置，中线持股的心态从容守候，用时间换空间，并适时调整组合结构。我们维持明年“医药板块稳健增长，创新引领结构性机会”的整体观点。选股逻辑以审慎资产定价前提下，重点关注“确定性业绩增长、逻辑明确增量及足够悲观定价”等几类资产。目前基金重点布局创新药械及其产业链（创新药受益于未来用药结构优化、创新器械受益于进口替代及行业招标恢复）和医疗需求复苏方向（受益于疫后及反腐复苏的消费医疗及零售药房等）。","declarationDate":"2025-01-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T12:51:07.996Z","mo":"2024年中国经济压力仍大，三年大疫重创了居民及地方政府的资产负债表。尽管中国智造下的出口表现较好，但国内供给过剩内卷、需求不足的矛盾依然突出，消费不及预期和地产持续下行对经济的拖累依旧。但国家稳地产、稳增长、促消费等一揽子增量政策陆续落实中，尤其是A股史无前例地被提高到重要地位，让市场相信稳经济稳信心的政策后续仍有望持续加码，经济复苏预期有望强化。中国经济有望从过去的高速增长进入高质量增长阶段，尤其是机器人、AI及创新药械等创新科技为代表的新质生产力有望成为中国经济增长的新引擎。　　A股市场整体也处在底部区域，且与全球主流权益资产相比，A股整体估值性价比明显。同时，机器人、AI及创新药械等中国科技创新能力也逐步惊艳世界，随着中国经济温和复苏，中国资产有望得到全球资本关注，重估中国资产可能是未来几年全球资本市场的主旋律。同时随着我们资本市场制度的完善，投资者受益及获得感也有望持续提升，居民资产向权益转移的趋势也有望持续，A股市场有望迎来真正意义上的长牛慢牛时代。　　展望明年，我们依然坚持顺着中国经济转型创新升级和经济复苏的方向寻找投资机会，不博弈市场风格与情绪。随着新一轮老龄化高潮来临，在政策框架趋于稳定、压制板块的一过性基数（疫情及反腐）效应消退背景下，我们对板块中长期前景保持乐观，医药板块有望迎来基本面和政策边际的双重改善，板块估值有望修复，A股市场整体也逐步活跃，创新引领下的优质医药股将迎来很好的投资机会。","fund":{"_id":3000000000727,"stockCode":"000727","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":260,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2014-12-09T16:00:00.000Z","setUpScale":974998000,"market":"a","tickerId":727,"custody":"中国工商银行股份有限公司","name":"融通健康产业灵活配置混合型证券投资基金","shortName":"融通健康产业灵活配置混合(000727)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":2398,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T17:37:03.307Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2014-12-24T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050130000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"融通健康产业灵活配置混合","memoNum":11,"pinyin":"rtjkcylhpzhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20486067","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":231325167270,"name":"万民远"}]},"announcement":{"linkText":"融通健康产业灵活配置混合型证券投资基金2024年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1247515","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec23bd4369c9c836dad45","date":"2024-09-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000000727,"sao":"上半年医药板块表现整体较差，我们认为主要有几点原因：一是往回看，去年一季度因为放开后的需求高峰带来的基数一次性影响；二是当前看，自去年三季度以来的医疗反腐，在一定程度上仍然影响着部分子领域当前的业绩表现；三是往后看，似乎还未看到特别明确的新主线走出来。　　但我们认为从风险收益比角度当前可以更乐观一点，医药指数仍在近4年的底部区间徘徊，估值和交易层面的风险释放足够充分，而驱动产业未来增长的核心驱动力并没有发生根本改变，人口老龄化、疾病谱变化、创新技术供给，板块整体的估值性价比和潜在空间已经具备吸引力。　　回归后续思路，我们依然坚持顺着中国经济转型升级和疫后修复的方向寻找投资机会，不博弈市场风格与情绪。我们选股逻辑注重从这几点出发：确定性业绩增长、逻辑明确增量、足够悲观定价。　　确定性增长，即是在当前整体弱现实背景下也能看到明确增长、最刚需的方向，可以阶段性穿越政策和宏观环境扰动；逻辑明确增量，一些方向因为其自身技术创新周期临近收获期，可以创造新的增量市场抵消当前负面影响；足够悲观定价，一些处于底部的方向，市场所给予的定价蕴含了潜在很不错的风险收益比，而这里面有些细分方向，后续大概率不会更差，一旦有好转、或有好转的预期，都对应不错的盈利和估值上修空间。　　展望后续，随着新一轮老龄化高潮来临，在政策框架趋于稳定、压制板块的一过性基数效应消退背景下，我们对板块中长期前景保持乐观，医药板块有望迎来基本面和政策边际的双重改善，板块估值有望修复，万亿市场的医药板块细分领域众多，不缺结构性机会。　　本基金按照基金合同规定要求，精选赛道及成长性较好且估值相对较低的板块及个股进行重点配置，中线持股的心态从容守候，用时间换空间，并适时调整组合结构。目前基金重点布局创新药及其产业链（受益于未来用药结构优化）、高端器械（受益于进口替代）、零售药店（受益于行业集中度提升及处方外流）、类消费（受益于消费复苏）及原料药（受益于成本下降及需求复苏）等资产。","declarationDate":"2024-10-24T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T12:51:07.990Z","fund":{"_id":3000000000727,"stockCode":"000727","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":260,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2014-12-09T16:00:00.000Z","setUpScale":974998000,"market":"a","tickerId":727,"custody":"中国工商银行股份有限公司","name":"融通健康产业灵活配置混合型证券投资基金","shortName":"融通健康产业灵活配置混合(000727)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":2398,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T17:37:03.307Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2014-12-24T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050130000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"融通健康产业灵活配置混合","memoNum":11,"pinyin":"rtjkcylhpzhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20486067","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":231325167270,"name":"万民远"}]},"announcement":{"linkText":"融通健康产业灵活配置混合型证券投资基金2024年第三季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1175904","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec23bd4369c9c836dad44","date":"2024-06-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000000727,"sao":"上半年，A股市场制造出口及价值红利低波类资产表现较好，成长类资产整体较弱，体现了市场较强的防御心态。医药板块整体表现依然较差，延续近3年的持续调整。基本面因素核心在于2023年初疫情导致的超额死亡和2023年下半年的行业反腐造成医疗总量需求受影响较大，板块短期业绩受到一定影响。　　本基金投资风格上坚持“守正出奇，逆向投资”，用绝对收益的理念做相对收益。即注重个股的估值安全边际，通过集中个股、分散细分领域，同时放弃估值泡沫的收益来控制组合的回撤风险。个股选择则坚持“逆向思维，人多的地方不去”原则，在企业经营阶段性低点布局，组合构建遵循产业趋势优先，成长与估值匹配。　　本基金按照基金合同约定，精选赛道及成长性较好且估值相对较低的板块及个股进行重点配置，中线持股的心态从容守候，用时间换空间，并适时调整组合结构。我们依然坚持顺着中国经济转型升级和疫后修复的方向寻找投资机会。我们选股逻辑注重从这几点出发：确定性业绩增长、逻辑明确增量、足够悲观定价。","declarationDate":"2024-07-17T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T12:51:07.983Z","mo":"上半年经济压力仍大，三年大疫导致的居民及地方政府资产负债表均受到较大影响。国内需求不足导致内生动力不强，消费不及预期，地产持续下行对经济的拖累依旧，出口依然是上半年经济的亮点。稳地产、稳增长、促消费等稳经济稳信心的政策后续有望持续加码，加之灵活的财政政策及货币政策持续发力，经济有望实现弱复苏态势。中国经济正处在结构升级转型期，将从过去的高速增长进入高质量增长，我们对中国经济长期发展依然充满信心。　　短期，A股市场整体弱势震荡，市场整体表现为存量博弈，跷跷板效应较为明显。随着经济探底回升，中国经济有望温和复苏，A股市场整体也处在底部区域，且与全球主流权益资产相比，A股整体估值性价比明显，当前定价也对市场悲观预期反应较为充分，我们对A股市场整体谨慎乐观，结构性机会将长期存在，居民资产向权益转移的趋势也依然不变。　　医药行业的中长期投资逻辑始终以“量”和“价”这2个核心变量为基础。 “量”受益于老龄化及疾病谱变化， “价”则受制于医保政策，近2年医药板块估值大幅调整也主要受医保政策的扰动，当前医保控费政策边际有所改善，边界逐步清晰。目前板块估值处在历史底部附近，同时交易拥挤度大幅缓解，板块风险释放充分，且产业长期成长逻辑并未破坏，估值匹配的优质医药股迎来真正价值投资机会。展望2024年下半年，医药板块在基本面改善和政策边际改善双重驱动下，有望迎来估值提升，乐观看待板块中长期前景，万亿市场的医药板块细分领域众多，不缺结构性机会。","fund":{"_id":3000000000727,"stockCode":"000727","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":260,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2014-12-09T16:00:00.000Z","setUpScale":974998000,"market":"a","tickerId":727,"custody":"中国工商银行股份有限公司","name":"融通健康产业灵活配置混合型证券投资基金","shortName":"融通健康产业灵活配置混合(000727)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":2398,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T17:37:03.307Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2014-12-24T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050130000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"融通健康产业灵活配置混合","memoNum":11,"pinyin":"rtjkcylhpzhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20486067","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":231325167270,"name":"万民远"}]},"announcement":{"linkText":"融通健康产业灵活配置混合型证券投资基金2024年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1142231","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec23bd4369c9c836dad43","date":"2024-03-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000000727,"sao":"今年一季度医药板块表现整体一般，我们认为主要有几点原因：一是往回看，去年一季度因为放开后的需求高峰带来的基数一次性影响；二是当前看，自去年三季度以来的医疗反腐，在一定程度上仍然影响着部分子领域当前的业绩表现；三是往后看，似乎还未看到特别明确的新主线走出来。　　但我们认为从风险收益比角度当前可以更乐观一点，医药指数仍在近4年的底部区间徘徊，估值和交易层面的风险释放足够充分，而驱动产业未来增长的核心驱动力并没有发生根本改变，人口老龄化、疾病谱变化、创新技术供给，板块整体的估值性价比和潜在空间已经具备吸引力。　　回归后续思路，我们依然坚持顺着中国经济转型升级和疫后修复的方向寻找投资机会，不博弈市场风格与情绪。我们选股逻辑注重从这几点出发：确定性业绩增长、逻辑明确增量、足够悲观定价。　　确定性增长，即是在当前整体弱现实背景下也能看到明确增长、最刚需的方向，可以阶段性穿越政策和宏观环境扰动；逻辑明确增量，一些方向因为其自身技术创新周期临近收获期，可以创造新的增量市场抵消当前负面影响；足够悲观定价，一些处于底部的方向，市场所给予的定价蕴含了潜在很不错的风险收益比，而这里面有些细分方向，后续大概率不会更差，一旦有好转、或有好转的预期，都对应不错的盈利和估值上修空间。　　展望后续，随着新一轮老龄化高潮来临，在政策框架趋于稳定、压制板块的一过性基数效应消退背景下，我们对板块中长期前景保持乐观，医药板块有望迎来基本面和政策边际的双重改善，板块估值有望修复，万亿市场的医药板块细分领域众多，不缺结构性机会。","declarationDate":"2024-04-18T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T12:51:07.977Z","fund":{"_id":3000000000727,"stockCode":"000727","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":260,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2014-12-09T16:00:00.000Z","setUpScale":974998000,"market":"a","tickerId":727,"custody":"中国工商银行股份有限公司","name":"融通健康产业灵活配置混合型证券投资基金","shortName":"融通健康产业灵活配置混合(000727)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":2398,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T17:37:03.307Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2014-12-24T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050130000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"融通健康产业灵活配置混合","memoNum":11,"pinyin":"rtjkcylhpzhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20486067","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":231325167270,"name":"万民远"}]},"announcement":{"linkText":"融通健康产业灵活配置混合型证券投资基金2024年第一季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1066412","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec23bd4369c9c836dad42","date":"2023-12-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000000727,"sao":"本基金投资风格上坚持“守正出奇，逆向投资”，用绝对收益的理念做相对收益。即注重个股的估值安全边际，通过集中个股、分散细分领域，同时放弃估值泡沫的收益来控制组合的回撤风险。个股选择则坚持“逆向思维，人多的地方不去”原则，在企业经营阶段性低点布局，组合构建遵循产业趋势优先，成长与估值匹配。　　本基金按照基金合同的规定要求，精选赛道及成长性较好且估值相对较低的板块及个股进行重点配置，中线持股的心态从容守候，用时间换空间，并适时调整组合结构。医药投资我们依然坚持顺着行业变革的趋势寻找投资机会, 目前基金重点布局创新药及其产业链（受益于未来用药结构优化）、高端器械（受益于进口替代）、零售药店（受益于行业集中度提升及处方外流）、类消费（受益于消费复苏）及原料药（受益于成本下降及需求复苏）等资产。","declarationDate":"2024-01-18T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T12:51:07.971Z","mo":"2023年全年经济曲折修复，需求不足导致内生动力不强，消费不及预期，地产持续下行对经济的拖累依旧，也表明三年疫情对居民及政府的资产负债表冲击及损伤较大，且短期仍将延续。展望2024年，经济下行压力仍大，稳地产、稳增长、促消费等稳经济稳信心的政策仍需加码，加之灵活的财政政策及货币政策持续发力，经济弱复苏的态势有望延续。中国经济正处在结构升级转型期，将从过去的高速增长进入高质量增长，我们对中国经济长期发展依然充满信心。　　短期，A股市场整体弱势震荡，市场整体表现为存量博弈，跷跷板效应较为明显。随着经济探底回升，中国经济有望温和复苏，A股市场整体也处在底部区域，且与全球主流权益资产相比，A股整体估值性价比明显，当前定价也对市场悲观预期反应较为充分，我们对A股市场整体谨慎乐观，结构性机会将长期存在，居民资产向权益转移的趋势也依然不变。2022年底疫情影响导致部分医疗需求缺失，叠加下半年行业反腐导致三季度大部分公司业绩出现短期调整，2023年医药板块整体延续了调整态势。　　医药行业的中长期投资逻辑始终以“量”和“价”这2个核心变量为基础。 “量”受益于老龄化及疾病谱变化， “价”则受制于医保政策，近2年医药板块估值大幅调整也主要受医保政策的扰动，当前医保控费政策边际有所改善，边界逐步清晰。目前板块估值处在历史底部附近，同时交易拥挤度大幅缓解，板块风险释放充分，且产业长期成长逻辑并未破坏，估值匹配的优质医药股迎来真正价值投资机会。展望2024年，医药板块在基本面改善和政策边际改善双重驱动下，有望迎来估值提升，乐观看待板块中长期前景，万亿市场的医药板块细分领域众多，不缺结构性机会。","fund":{"_id":3000000000727,"stockCode":"000727","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":260,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2014-12-09T16:00:00.000Z","setUpScale":974998000,"market":"a","tickerId":727,"custody":"中国工商银行股份有限公司","name":"融通健康产业灵活配置混合型证券投资基金","shortName":"融通健康产业灵活配置混合(000727)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":2398,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T17:37:03.307Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2014-12-24T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050130000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"融通健康产业灵活配置混合","memoNum":11,"pinyin":"rtjkcylhpzhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20486067","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":231325167270,"name":"万民远"}]},"announcement":{"linkText":"融通健康产业灵活配置混合型证券投资基金2023年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1050232","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec23bd4369c9c836dad41","date":"2023-09-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000000727,"sao":"三季度，医疗反腐对行业短期造成一定波动，预计部分公司三季度业绩将受一定影响。实则“短空长多”，集采、医疗反腐、包括更早的药品评审端政策的改革，是中国大医疗体系改革的重要组成，在这个改革大背景下，我们应该更加关注真创新、关注真实治疗需求。医药行业的中长期投资逻辑始终以“量”和“价”这2个核心变量为基础。 “量”受益于老龄化及疾病谱变化， “价”则受制于医保政策，近2年医药板块估值大幅调整也主要受医保政策的扰动，当前医保控费政策边际有所改善，边界逐步清晰。目前板块估值处在历史底部附近，同时交易拥挤度大幅缓解，板块风险释放充分，且产业长期成长逻辑并未破坏，估值匹配的优质医药股迎来真正价值投资机会。  本基金投资风格上坚持“守正出奇，逆向投资”，在好的贝塔里找阿法，用绝对收益的理念做相对收益。即注重个股的估值安全边际，通过集中个股、分散细分领域，同时放弃估值泡沫的收益来控制组合的回撤风险。近期医药板块持续下跌，优质个股估值已有较高安全边际，已具备较好的投资价值。同时重点把握拐点型公司戴维斯双击机会，挖掘隐形龙头价值发现的机会。个股选择则坚持“逆向思维，人多的地方不去”原则，在企业经营阶段性低点布局，组合构建遵循产业趋势优先，成长与估值匹配，不追逐短期热点，提前预判，做孤独的“拐点型”价值发现者。本基金按照基金合同的要求，精选赛道及成长性较好且估值相对较低的个股进行重点配置，中线持股的心态从容守候，用时间换空间，并适时调整组合结构。目前基金重点布局创新药及其产业链（受益于未来用药结构优化）、高端器械（受益于进口替代）、零售药店（受益于行业集中度提升及处方外流）、类消费（受益于消费复苏）及原料药（受益于成本下降及需求复苏）等资产。  展望下半年，医药板块在基本面改善和政策边际改善双重驱动下，有望迎来估值提升，乐观看待板块中长期前景，万亿市场的医药板块细分领域众多，不缺结构性机会。","declarationDate":"2023-10-23T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T12:51:07.965Z","fund":{"_id":3000000000727,"stockCode":"000727","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":260,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2014-12-09T16:00:00.000Z","setUpScale":974998000,"market":"a","tickerId":727,"custody":"中国工商银行股份有限公司","name":"融通健康产业灵活配置混合型证券投资基金","shortName":"融通健康产业灵活配置混合(000727)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":2398,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T17:37:03.307Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2014-12-24T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050130000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"融通健康产业灵活配置混合","memoNum":11,"pinyin":"rtjkcylhpzhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20486067","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":231325167270,"name":"万民远"}]},"announcement":{"linkText":"融通健康产业灵活配置混合型证券投资基金2023年第三季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=983577","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec23bd4369c9c836dad40","date":"2023-06-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000000727,"sao":"年初国内疫情管控放开后，经济复苏预期渐明，A股相关板块均迎来底部反弹。反弹后部分疫后复苏预期反应较为充分，市场进入业绩检验期，由于1月医药行业大部分行业仍受疫情尾部影响，除少数疫情受益公司外，多数公司一季度业绩仍受疫情影响。但医药行业基本面持续改善的趋势确定性强，同时政策面也已经出现边际改善的迹象。目前医药板块中以CXO为代表的景气赛道股估值大幅调整，同时交易拥挤度大幅缓解，板块风险释放充分，且产业长期成长逻辑并未破坏，估值匹配的优质医药股迎来真正价值投资机会。2023年医药板块在基本面改善和政策边际改善双重驱动下，有望迎来估值提升，乐观看待板块中长期前景，整体仍处底部的医药板块不缺结构性机会。  本基金投资风格上坚持“守正出奇，逆向投资”，在好的贝塔里找阿法，用绝对收益的理念做相对收益。即注重个股的估值安全边际，通过集中个股、分散细分领域，同时放弃估值泡沫的收益来控制组合的回撤风险。近期医药板块持续下跌，优质个股估值已有较高安全边际，已具备较好的投资价值。同时重点把握拐点型公司戴维斯双击机会，挖掘隐形龙头价值发现的机会。个股选择则坚持“逆向思维，人多的地方不去”原则，在企业经营阶段性低点布局，组合构建遵循产业趋势优先，成长与估值匹配，不追逐短期热点，提前预判，做孤独的“拐点型”价值发现者。本基金按照基金契约规定要求，精选赛道及成长性较好且估值相对较低的个股进行重点配置，中线持股的心态从容守候，用时间换空间，并适时调整组合结构。目前基金重点布局创新药及其产业链（受益于未来用药结构优化）、高端器械（受益于进口替代）、零售药店（受益于行业集中度提升及处方外流）、类消费（受益于消费复苏）及原料药（受益于成本下降及需求复苏）等资产。","declarationDate":"2023-07-19T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T12:51:07.959Z","mo":"尽管新冠疫情的反复对全球经济的冲击依然存在，但不改全球经济自身运行趋势秩序的恢复。年初疫情管控放开后，市场整体预期国内经济复苏，一季度整体经济确实表现出补偿性复苏，但受困于三年疫情，居民及地方政府的资产负债表均有所损伤，修复需要一些时间，受出口下滑等影响，二季度国内经济有所回落。尽管国内经济短期虽有压力但依然可控，且展望下半年，促销费等稳经济增长政策有望持续发力，加之灵活的财政政策及货币政策发力，经济弱复苏的态势有望延续。中国经济正处在结构升级转型期，将从过去的高速增长进入高质量增长，我们对中国经济长期发展充满信心。  上半年，除AI及部分中特估整体表现较好外，A股市场整体弱势震荡，短期市场整体表现为存量博弈，跷跷板效应较为明显。医药板块中也仅中药这一细分领域表现较为强势，板块整体表现依然较弱。医药行业的中长期投资逻辑始终以“量”和“价”这2个核心变量为基础。“量”受益于老龄化及疾病谱变化，“价”则受制于医保政策，近2年医药板块估值大幅调整也主要受医保政策的扰动，当前医保控费政策边际有所改善，边界逐步清晰。目前板块估值处在历史底部附近，同时交易拥挤度大幅缓解，板块风险释放充分，且产业长期成长逻辑并未破坏，估值匹配的优质医药股迎来真正价值投资机会。  展望下半年，医药板块在基本面改善和政策边际改善双重驱动下，有望迎来估值提升，乐观看待板块中长期前景，万亿市场的医药板块细分领域众多，不缺结构性机会。","fund":{"_id":3000000000727,"stockCode":"000727","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":260,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2014-12-09T16:00:00.000Z","setUpScale":974998000,"market":"a","tickerId":727,"custody":"中国工商银行股份有限公司","name":"融通健康产业灵活配置混合型证券投资基金","shortName":"融通健康产业灵活配置混合(000727)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":2398,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T17:37:03.307Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2014-12-24T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050130000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"融通健康产业灵活配置混合","memoNum":11,"pinyin":"rtjkcylhpzhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20486067","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":231325167270,"name":"万民远"}]},"announcement":{"linkText":"融通健康产业灵活配置混合型证券投资基金2023年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=952198","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec23bd4369c9c836dad3f","date":"2023-03-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000000727,"sao":"去年12月国内疫情管控放开后，经济复苏预期渐明，A股相关板块均迎来底部反弹。反弹后部分疫后复苏预期反应较为充分，市场进入业绩检验期，由于1月医药行业大部分行业仍受疫情尾部影响，除少数疫情受益公司外，多数公司一季度业绩仍受疫情影响。但医药行业基本面持续改善的趋势确定性强，同时政策面也已经出现边际改善的迹象。目前医药板块中以CXO为代表的景气赛道股估值大幅调整，同时交易拥挤度大幅缓解，板块风险释放充分，且产业长期成长逻辑并未破坏，估值匹配的优质医药股迎来真正价值投资机会。2023年医药板块在基本面改善和政策边际改善双重驱动下，有望迎来估值提升，乐观看待板块中长期前景，整体仍处底部的医药板块不缺结构性机会。  本基金投资风格上坚持“守正出奇，逆向投资”，在好的贝塔里找阿法，用绝对收益的理念做相对收益。即注重个股的估值安全边际，通过集中个股、分散细分领域，同时放弃估值泡沫的收益来控制组合的回撤风险。近期医药板块持续下跌，优质个股估值已有较高安全边际，已具备较好的投资价值。同时重点把握拐点型公司戴维斯双击机会，挖掘隐形龙头价值发现的机会。个股选择则坚持“逆向思维，人多的地方不去”原则，在企业经营阶段性低点布局，组合构建遵循产业趋势优先，成长与估值匹配，不追逐短期热点，提前预判，做孤独的“拐点型”价值发现者。本基金按照基金合同规定要求，精选赛道及成长性较好且估值相对较低的个股进行重点配置，减配医保控费受损较大的相关标的，中线持股的心态从容守候，用时间换空间，并适时调整组合结构。目前基金重点布局创新药及其产业链（受益于未来用药结构优化）、高端器械（受益于进口替代）、零售药店（受益于行业集中度提升及处方外流）、类消费（受益于消费复苏）及原料药（受益于成本下降及需求）等资产。","declarationDate":"2023-04-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T12:51:07.952Z","fund":{"_id":3000000000727,"stockCode":"000727","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":260,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2014-12-09T16:00:00.000Z","setUpScale":974998000,"market":"a","tickerId":727,"custody":"中国工商银行股份有限公司","name":"融通健康产业灵活配置混合型证券投资基金","shortName":"融通健康产业灵活配置混合(000727)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":2398,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T17:37:03.307Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2014-12-24T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050130000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"融通健康产业灵活配置混合","memoNum":11,"pinyin":"rtjkcylhpzhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20486067","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":231325167270,"name":"万民远"}]},"announcement":{"linkText":"融通健康产业灵活配置混合型证券投资基金2023年第一季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=883879","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec23bd4369c9c836dad3e","date":"2022-12-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000000727,"sao":"本基金投资风格上坚持“守正出奇，逆向投资”，坚持在好的贝塔里找阿尔法，用绝对收益的理念做相对收益。即注重个股的估值安全边际，通过集中个股、分散细分领域，同时放弃估值泡沫的收益来控制组合的回撤风险。近期医药板块持续下跌，优质个股估值已有较高安全边际，已具备较好的投资价值。同时重点把握拐点型公司戴维斯双击机会，挖掘隐形龙头价值发现的机会。个股选择则坚持“逆向思维，人多的地方不去”原则，在企业经营阶段性低点布局，组合构建遵循产业趋势优先，成长与估值匹配，不追逐短期热点，提前预判，做孤独的“拐点型”价值发现者。本基金按照基金合同规定要求，精选赛道及成长性较好且估值相对较低的个股进行重点配置，减配医保控费受损较大的相关标的，中线持股的心态从容守候，用时间换空间，并适时调整组合结构。目前基金重点布局方向为创新（药+器械）和疫后修复。具体包括：创新药及其产业链（受益于未来用药结构优化）、高端器械（受益于进口替代）、零售药店（受益于行业集中度提升及处方外流）、类消费（受益于消费复苏）及原料药（受益于成本下降及需求）等资产。","declarationDate":"2023-01-19T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T12:51:07.946Z","mo":"新冠疫情的反复对全球经济的冲击依然存在，但不改全球经济自身运行趋势秩序的恢复，得益于国内疫情政策的调整，加之灵活的财政政策及货币政策发力，国内经济短期虽有压力但可控，A股市场“强预期，弱复苏”态势有望延续。    受俄乌冲突、全球流动性收紧及国内疫情反复的三大冲击影响，2022年市场对中美等国际形势及国内经济复苏预期悲观。A股市场2022年整体弱势震荡，医药板块在疫情影响及政策悲观中整体延续了2021年以来的调整，四季度迎来了超跌反弹。目前医药板块中以CXO为代表的景气赛道股估值大幅调整，同时交易拥挤度大幅缓解，板块风险释放充分，且产业长期成长逻辑并未破坏，估值匹配的优质医药股迎来真正价值投资机会。2023年医药板块在基本面改善和政策边际改善双重驱动下，有望迎来估值提升，乐观看待板块中长期前景，万亿市场的医药板块细分领域众多，不缺结构性机会。","fund":{"_id":3000000000727,"stockCode":"000727","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":260,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2014-12-09T16:00:00.000Z","setUpScale":974998000,"market":"a","tickerId":727,"custody":"中国工商银行股份有限公司","name":"融通健康产业灵活配置混合型证券投资基金","shortName":"融通健康产业灵活配置混合(000727)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":2398,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T17:37:03.307Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2014-12-24T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050130000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"融通健康产业灵活配置混合","memoNum":11,"pinyin":"rtjkcylhpzhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20486067","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":231325167270,"name":"万民远"}]},"announcement":{"linkText":"融通健康产业灵活配置混合型证券投资基金2022年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=865638","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec23bd4369c9c836dad3d","date":"2022-09-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000000727,"sao":"受俄乌冲突、全球流动性收紧及国内疫情反复的三大冲击影响，市场对国际形势及国内经济复苏预期悲观。A股市场三季度也持续下跌，医药板块经过一年多的持续调整，尤其以CXO为代表的景气赛道股估值大幅调整，同时交易拥挤度大幅缓解，板块风险释放充分，且产业长期成长逻辑并未破坏，估值匹配的优质医药股迎来真正价值投资机会。当下对医药板块放低预期收益的同时，乐观看待板块中长期前景，万亿市场的医药板块细分领域众多，不缺结构性机会。  本基金投资风格上坚持“守正出奇，逆向投资”，在好的贝塔里找阿法，用绝对收益的理念做相对收益。即注重个股的估值安全边际，通过集中个股、分散细分领域，同时放弃估值泡沫的收益来控制组合的回撤风险。近期医药板块持续下跌，优质个股估值已有较高安全边际，已具备较好的投资价值。同时重点把握拐点型公司戴维斯双击机会，挖掘隐形龙头价值发现的机会。个股选择则坚持“逆向思维，人多的地方不去”原则，在企业经营阶段性低点布局，组合构建遵循产业趋势优先，成长与估值匹配，不追逐短期热点，提前预判，做孤独的“拐点型”价值发现者。本基金按照基金合同规定要求，精选赛道及成长性较好且估值相对较低的个股进行重点配置，减配医保控费受损较大的相关标的，中线持股的心态从容守候，用时间换空间，并适时调整组合结构。目前基金重点布局创新药及其产业链（受益于未来用药结构优化）、高端器械（受益于进口替代）、零售药店（受益于行业集中度提升及处方外流）、类消费（受益于消费复苏）及原料药（受益于成本下降及需求）等资产。","declarationDate":"2022-10-24T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T12:51:07.938Z","fund":{"_id":3000000000727,"stockCode":"000727","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":260,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2014-12-09T16:00:00.000Z","setUpScale":974998000,"market":"a","tickerId":727,"custody":"中国工商银行股份有限公司","name":"融通健康产业灵活配置混合型证券投资基金","shortName":"融通健康产业灵活配置混合(000727)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":2398,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T17:37:03.307Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2014-12-24T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050130000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"融通健康产业灵活配置混合","memoNum":11,"pinyin":"rtjkcylhpzhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20486067","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":231325167270,"name":"万民远"}]},"announcement":{"linkText":"融通健康产业灵活配置混合型证券投资基金2022年第三季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=801387","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec23bd4369c9c836dad3c","date":"2022-06-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000000727,"sao":"上半年景气赛道相关个股持续下跌，优质个股估值已有较高安全边际，已具备较好的投资价值。同时重点把握拐点型公司戴维斯双击机会，挖掘隐形龙头价值发现的机会。今年在放低预期收益的同时，乐观看待A股市场中长期前景，核心源于中国国际竞争力的不断提升和居民财富中长期向权益市场转移。尽管市场风格多变，但整体A股不缺结构性机会。本基金投资风格上坚持“守正出奇，逆向投资”，用绝对收益的理念做相对收益。即注重个股的估值安全边际，通过集中个股、分散细分领域，同时放弃估值泡沫的收益来控制组合的回撤风险。个股选择则坚持“逆向思维，人多的地方不去”原则，在企业经营阶段性低点布局，组合构建遵循产业趋势优先，成长与估值匹配，不追逐短期热点，提前预判，做孤独的“拐点型”价值发现者。  本基金按照基金合同规定要求，精选赛道及成长性较好且估值相对较低的个股进行重点配置，减配医保控费受损较大的相关标的，中线持股的心态从容守候，用时间换空间，并适时调整组合结构。医药板块近一年调整幅度较大，尤其以CXO为代表的景气赛道股估值大幅调整，同时交易拥挤度大幅缓解，板块风险释放充分，且产业长期成长逻辑并未破坏，估值匹配的优质医药股迎来真正价值投资机会。目前基金重点布局创新药及其产业链（受益于未来用药结构优化）、高端器械（受益于进口替代）、零售药店（受益于行业集中度提升及处方外流）、类消费（受益于消费升级）及原料药等高景气度或困境反转类资产。","declarationDate":"2022-07-19T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T12:51:07.932Z","mo":"新冠疫情的反复对全球经济的冲击依然在持续，但不改全球经济自身运行趋势秩序的恢复，得益于国内疫情控制较好，加之灵活的财政政策及货币政策发力，国内经济短期虽有压力但可控。伴随着通胀高企，全球流动性拐点已现，但过去2年国因疫情控制较好，货币没有大放水，国内流动性仍较为充裕。因此，短期内国内经济与全球经济错位，国内流动性也好于世界。  上半年，A股市场在俄乌冲突、以美联储为代表的全球央行加息、国内疫情反复的三大冲击下，出现明显调整，风险释放经历了最坏的预期，恐慌过后市场也有了一定的修复，目前A股市场估值水平也回到较为合理的水平。展望后市，全我们对A股市场不悲观，目前处在底部附近，指数的贝塔机会不大，但结构性机会将长期存在，居民资产向权益转移的趋势也依然不变。但球流动性边际收紧预期下估值扩张将受一定抑制，预计A股市场过去2年的景气赛道拔估值行情难以持续，A股市场风格有望从过去的极致走向平衡，稳增长、疫后修复以及估值匹配的优质成长股均有望迎来价值投资机会，医药行业我们将继续朝着中国医改和医保控费阻力最小的方向寻找投资机会。","fund":{"_id":3000000000727,"stockCode":"000727","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":260,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2014-12-09T16:00:00.000Z","setUpScale":974998000,"market":"a","tickerId":727,"custody":"中国工商银行股份有限公司","name":"融通健康产业灵活配置混合型证券投资基金","shortName":"融通健康产业灵活配置混合(000727)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":2398,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T17:37:03.307Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2014-12-24T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050130000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"融通健康产业灵活配置混合","memoNum":11,"pinyin":"rtjkcylhpzhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20486067","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":231325167270,"name":"万民远"}]},"announcement":{"linkText":"融通健康产业灵活配置混合型证券投资基金2022年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=778019","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec23bd4369c9c836dad3b","date":"2022-03-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000000727,"sao":"本基金投资风格上坚持“守正出奇，逆向投资”，用绝对收益的理念做相对收益。即注重个股的估值安全边际，通过集中个股、分散细分领域，同时放弃估值泡沫的收益来控制组合的回撤风险。近期医药板块持续下跌，优质个股估值已有较高安全边际，已具备较好的投资价值。同时重点把握拐点型公司戴维斯双击机会，挖掘隐形龙头价值发现的机会。当下对医药板块放低预期收益的同时，乐观看待板块中长期前景，万亿市场的医药板块细分领域众多，不缺结构性机会。个股选择则坚持“逆向思维，人多的地方不去”原则，在企业经营阶段性低点布局，组合构建遵循产业趋势优先，成长与估值匹配，不追逐短期热点，提前预判，做孤独的“拐点型”价值发现者。  本基金按照基金合同规定要求，精选赛道及成长性较好且估值相对较低的个股进行重点配置，减配医保控费受损较大的相关标的，中线持股的心态从容守候，用时间换空间，并适时调整组合结构。医药板块近一年调整幅度较大，尤其以CXO为代表的景气赛道股估值大幅调整，同时交易拥挤度大幅缓解，板块风险释放充分，且产业长期成长逻辑并未破坏，估值匹配的优质医药股迎来真正价值投资机会。目前基金重点布局创新药及其产业链（受益于未来用药结构优化）、高端器械（受益于进口替代）、零售药店（受益于行业集中度提升及处方外流）及类消费（受益于消费升级）等高景气度资产。","declarationDate":"2022-04-19T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T12:51:07.924Z","fund":{"_id":3000000000727,"stockCode":"000727","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":260,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2014-12-09T16:00:00.000Z","setUpScale":974998000,"market":"a","tickerId":727,"custody":"中国工商银行股份有限公司","name":"融通健康产业灵活配置混合型证券投资基金","shortName":"融通健康产业灵活配置混合(000727)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":2398,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T17:37:03.307Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2014-12-24T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050130000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"融通健康产业灵活配置混合","memoNum":11,"pinyin":"rtjkcylhpzhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20486067","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":231325167270,"name":"万民远"}]},"announcement":{"linkText":"融通健康产业灵活配置混合型证券投资基金2022年第一季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=720584","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec23bd4369c9c836dad3a","date":"2021-12-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000000727,"sao":"本基金投资风格上坚持“守正出奇，逆向投资”，用绝对收益的理念做相对收益。即注重个股的估值安全边际，通过集中个股、分散细分领域，同时放弃估值泡沫的收益来控制组合的回撤风险。近期医药板块持续下跌，优质个股估值已有较高安全边际，已具备较好的投资价值。同时重点把握拐点型公司戴维斯双击机会，挖掘隐形龙头价值发现的机会。当下对医药板块放低预期收益的同时，乐观看待板块中长期前景，万亿市场的医药板块细分领域众多，不缺结构性机会。个股选择则坚持“逆向思维，人多的地方不去”原则，在企业经营阶段性低点布局，组合构建遵循产业趋势优先，成长与估值匹配，不追逐短期热点，提前预判，做孤独的“拐点型”价值发现者。  本基金按照基金合同规定要求，精选赛道及成长性较好且估值相对较低的个股进行重点配置，减配医保控费受损较大的相关标的，中线持股的心态从容守候，用时间换空间，并适时调整组合结构。目前基金重点布局创新药及其产业链（受益于未来用药结构优化）、高端器械（受益于进口替代）、零售药店（受益于行业集中度提升及处方外流）及类消费（受益于消费升级）等高景气度资产。","declarationDate":"2022-01-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T12:51:07.913Z","mo":"新冠肺炎的反复对全球经济产生了持续冲击，但不改变国内经济自身运行趋势，纵观全球，中国是疫情控制最为有效的国家，得益于国内疫情控制较好，加之灵活的财政政策及货币政策发力，国内经济短期虽有压力但可控。全球来看，疫情短期的反复不可避免，但货币宽松边际难以持续，随着全球通胀预期渐起，全球流动性拐点渐行渐近，但在稳增长预期下，国内流动性仍较为充裕。全球流动性边际收紧预期下，叠加筹码交易过于拥挤，预计A股市场过去2年的景气赛道拔估值行情难以持续，A股市场风格有望从过去的极致走向平衡，稳增长、疫后修复以及估值匹配的优质成长股均有望迎来价值投资机会。  对医药行业而言，尽管短期板块调整较多，叠加一系列行业政策及部分媒体新闻，医药板块情绪跌至冰点，但产业政策其实并未出现明显超预期的东西。快速下跌后，医药中以CXO为代表的景气赛道股估值大幅调整，风险释放充分，且产业成长逻辑并未破坏，同时交易拥挤度大幅缓解，预计一季度报附近，业绩确定的优质医药股也将迎来真正的价值投资机会。中长期看，医药也是个好行业，医保控费的核心是促进医保支出结构优化而非减少，行业一系列政策也正驱动产业优化升级（从过去的总量高增长到结构优化），事件或政策引发的短期波动不改医药行业中期向上趋势，投资应顺行业变革趋势寻找机会，创新和产品更新才是行业的出路，研发投入型企业中长期将胜出，万亿市场的医药永远都有结构性机会。","fund":{"_id":3000000000727,"stockCode":"000727","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":260,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2014-12-09T16:00:00.000Z","setUpScale":974998000,"market":"a","tickerId":727,"custody":"中国工商银行股份有限公司","name":"融通健康产业灵活配置混合型证券投资基金","shortName":"融通健康产业灵活配置混合(000727)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":2398,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T17:37:03.307Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2014-12-24T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050130000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"融通健康产业灵活配置混合","memoNum":11,"pinyin":"rtjkcylhpzhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20486067","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":231325167270,"name":"万民远"}]},"announcement":{"linkText":"融通健康产业灵活配置混合型证券投资基金2021年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=708944","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec23bd4369c9c836dad39","date":"2021-09-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000000727,"sao":"本基金投资风格上坚持“守正出奇，逆向投资”，用绝对收益的理念做相对收益。即注重个股的估值安全边际，通过集中个股、分散细分领域，同时放弃估值泡沫的收益来控制组合的回撤风险。持续近2年的新冠疫情使得医药板块的关注度持续提升，检测、疫苗、防疫类及治疗药物等部分医药股的业绩也明显受益，但部分龙头个股预期和估值饱满。高估值（短期估值泡沫化）的背后代表的是经济结构转型和产业变迁趋势，高估值背景下股价也必然高波动，且短期需要时间消化估值，当前重点把握拐点型公司戴维斯双击机会，挖掘隐形龙头价值发现的机会，尤其是前期受损于疫情的相关板块。集采常态化及优质个股高估值背景下，对医药板块放低预期收益的同时，乐观看待板块中长期前景，医药板块也总有结构性机会。个股选择则坚持“逆向思维，人多的地方不去”原则，在企业经营阶段性低点布局，组合构建遵循产业趋势优先，成长与估值匹配，不追逐短期热点，提前预判，做孤独的“拐点型”价值发现者。  本基金按照基金合同规定要求，精选赛道及成长性较好且估值相对较低的个股进行重点配置，减配集采等医保控费受损较大的相关标的，中线持股的心态从容守候，用时间换空间，并适时调整组合结构。目前基金重点布局创新药及其产业链（受益于未来用药结构优化）、高端器械（受益于进口替代）、零售药店（受益于行业集中度提升及处方外流）及类消费（受益于消费升级）等高景气度资产。","declarationDate":"2021-10-25T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T12:51:07.906Z","fund":{"_id":3000000000727,"stockCode":"000727","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":260,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2014-12-09T16:00:00.000Z","setUpScale":974998000,"market":"a","tickerId":727,"custody":"中国工商银行股份有限公司","name":"融通健康产业灵活配置混合型证券投资基金","shortName":"融通健康产业灵活配置混合(000727)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":2398,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T17:37:03.307Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2014-12-24T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050130000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"融通健康产业灵活配置混合","memoNum":11,"pinyin":"rtjkcylhpzhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20486067","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":231325167270,"name":"万民远"}]},"announcement":{"linkText":"融通健康产业灵活配置混合型证券投资基金2021年第三季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=650744","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec23bd4369c9c836dad38","date":"2021-06-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000000727,"sao":"本基金投资风格上坚持“守正出奇，逆向投资”，用绝对收益的理念做相对收益。即注重个股的估值安全边际，通过集中个股、分散细分领域，同时放弃估值泡沫的收益来控制组合的回撤风险。目前板块部分龙头个股预期和估值饱满，高估值（短期估值泡沫化）的背后代表的是经济结构转型和产业变迁趋势，但短期需要时间消化估值，用时间换空间，重点把握拐点型公司戴维斯双击机会，挖掘隐形龙头价值发现的机会。当下对医药板块放低预期收益的同时，乐观看待板块中长期前景，万亿市场的医药板块细分领域众多，不缺结构性机会。个股选择则坚持“逆向思维，人多的地方不去”原则，在企业经营阶段性低点布局，组合构建遵循产业趋势优先，成长与估值匹配，不追逐短期热点，提前预判，做孤独的“拐点型”价值发现者。  本基金按照基金契约规定要求，精选赛道及成长性较好且估值相对较低的个股进行重点配置，减配医保控费受损较大的相关标的，中线持股的心态从容守候，用时间换空间，并适时调整组合结构。目前基金重点布局创新药及其产业链（受益于未来用药结构优化）、高端器械（受益于进口替代）、零售药店（受益于行业集中度提升及处方外流）及类消费（受益于消费升级）等高景气度资产。","declarationDate":"2021-07-19T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T12:51:07.899Z","mo":"新冠肺炎的反复对全球经济产生了持续冲击，但不改变国内经济自身运行趋势，纵观全球，中国是疫情控制最为高效的国家，得益于国内疫情控制较好，加之灵活的财政政策及货币政策发力，国内经济已陆续恢复。全球来看，疫情短期的反复不可避免，但货币宽松边际难以持续，随着全球通胀预期渐起，全球流动性拐点渐行渐近。但A股是全球较好的权益资产，内需刚需的医药行业是A股中确定性最强的行业之一。预计A股仍将延续过去2年的结构性行情，但领涨板块有望从过去的赛道绝对龙头向估值与成长匹配的细分行业隐形龙头切换。  对医药行业而言，医药需求相对刚性，短期疫情对医药板块整体影响有限，但短期结构性影响差异较大，与疫情相关的防护、新冠检测等受益明显，尤其是出口相关企业受益显著，因居民佩戴口罩呼吸道传染相关疾病发病率明显减少，相关企业业绩不同程度受损。短期疫情将部分体现医药板块的防御性，医药板块的相对比较优势显现。中长期看，医药也是个好行业，医保控费的核心是促进医保支出结构优化而非减少，行业一系列政策也正驱动产业优化升级（从过去的总量高增长到结构优化），事件或政策引发的短期波动不改医药行业中期向上趋势，投资应顺行业变革趋势寻找机会，创新和产品更新才是行业的出路，研发投入型企业中长期将胜出，万亿市场的医药永远都有结构性机会。","fund":{"_id":3000000000727,"stockCode":"000727","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":260,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2014-12-09T16:00:00.000Z","setUpScale":974998000,"market":"a","tickerId":727,"custody":"中国工商银行股份有限公司","name":"融通健康产业灵活配置混合型证券投资基金","shortName":"融通健康产业灵活配置混合(000727)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":2398,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T17:37:03.307Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2014-12-24T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050130000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"融通健康产业灵活配置混合","memoNum":11,"pinyin":"rtjkcylhpzhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20486067","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":231325167270,"name":"万民远"}]},"announcement":{"linkText":"融通健康产业灵活配置混合型证券投资基金2021年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=628354","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec23bd4369c9c836dad37","stockId":3000000000727,"sao":"本基金投资风格上坚持“守正出奇，逆向投资”，用绝对收益的理念做相对收益。即注重个股的估值安全边际，通过集中个股、分散细分领域，同时放弃估值泡沫的收益来控制组合的回撤风险。目前板块部分龙头个股预期和估值饱满，高估值（短期估值泡沫化）的背后代表的是经济结构转型和产业变迁趋势。但短期需要时间消化估值，重点把握拐点型公司戴维斯双击机会，挖掘隐形龙头价值发现的机会。当下需放低预期收益，医药板块也总有结构性机会。个股选择则坚持“逆向思维，人多的地方不去”原则，在企业经营阶段性低点布局，组合构建遵循产业趋势优先，成长与估值匹配，不追逐短期热点，提前预判，做孤独的“拐点型”价值发现者。  本基金按照基金契约规定要求，精选赛道及成长性较好且估值相对较低的个股进行重点配置，减配医保控费受损较大的相关标的，中线持股的心态从容守候，用时间换空间，并适时调整组合结构。目前基金重点布局创新药及其产业链（受益于未来用药结构优化）、高端器械（受益于进口替代）、零售药店（受益于行业集中度提升及处方外流）及类消费（受益于消费升级）等高景气度资产。","date":"2021-03-30T16:00:00.000Z","declarationDate":"2021-04-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T12:51:07.892Z","fund":{"_id":3000000000727,"stockCode":"000727","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":260,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2014-12-09T16:00:00.000Z","setUpScale":974998000,"market":"a","tickerId":727,"custody":"中国工商银行股份有限公司","name":"融通健康产业灵活配置混合型证券投资基金","shortName":"融通健康产业灵活配置混合(000727)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":2398,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T17:37:03.307Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2014-12-24T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050130000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"融通健康产业灵活配置混合","memoNum":11,"pinyin":"rtjkcylhpzhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20486067","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":231325167270,"name":"万民远"}]},"announcement":{"linkText":"融通健康产业灵活配置混合型证券投资基金2021年第一季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=568211","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec23bd4369c9c836dad36","stockId":3000000000727,"sao":"本基金投资风格上坚持“守正出奇，逆向投资”，用绝对收益的理念做相对收益。即注重个股的估值安全边际，通过集中个股、分散细分领域，同时放弃估值泡沫的收益来控制组合的回撤风险。目前板块部分龙头个股预期和估值饱满，高估值（短期估值泡沫化）的背后代表的是经济结构转型和产业变迁趋势。但短期需要时间消化估值，重点把握拐点型公司戴维斯双击机会，挖掘隐形龙头价值发现的机会。个股选择则坚持“逆向思维，人多的地方不去”原则，在企业经营阶段性低点布局，组合构建遵循产业趋势优先，成长与估值匹配，不追逐短期热点，提前预判，做孤独的“拐点型”价值发现者。  本基金按照基金合同的要求，精选赛道及成长性较好且估值相对较低的个股进行重点配置，减配医保控费受损较大的相关标的，中线持股的心态从容守候，用时间换空间，并适时调整组合结构。目前基金重点布局创新药及其产业链（受益于未来用药结构优化）、高端器械（受益于进口替代）、零售药店（受益于行业集中度提升及处方外流）及类消费（受益于消费升级）等高景气度资产。","date":"2020-12-30T16:00:00.000Z","declarationDate":"2021-01-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T12:51:07.885Z","mo":"持续的新冠疫情对全球经济产生了较大冲击，尤其是2020年一季度，但不改变国内经济自身运行趋势，尽管疫情仍在，纵观全球，中国是疫情控制最为高效的国家，得益于国内疫情控制较好，加之财政政策及货币政策发力，国内经济已陆续恢复。伴随着全球流动性充裕，资本市场表现强势，尤其A股是全球表现较好的权益资产，内需刚需的医药行业又是A股中确定性最强的行业之一。  展望未来，A股中长期核心逻辑依然是经济转型和居民资产配置继续向权益资产转移。中长期看A股处底部附近，未来预计震荡向上。但疫情推动全球流动性宽松导致短期核心资产贵的问题无法回避，A股短期仍将是结构性机会。重点关注全球疫苗接种及疫情防控进展对经济复苏的影响，防范全球流动性收缩对资本市场的冲击风险。  对医药行业而言，医药需求相对刚性，短期疫情对医药板块整体影响有限，但短期结构性影响差异较大，与疫情相关的防护、新冠检测等受益明显，其他与医院诊疗人次相关的不同程度受损。中长期看，医药仍是个好行业，医保控费的核心是促进医保支出结构优化而非减少，行业一系列政策也正驱动产业优化升级（从过去的总量高增长到结构优化），事件或政策引发的短期波动不改医药行业中期向上趋势，投资应顺行业变革趋势寻找机会，创新和产品更新才是行业的出路，研发投入型企业中长期将胜出，万亿市场的医药永远都有结构性机会。","fund":{"_id":3000000000727,"stockCode":"000727","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":260,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2014-12-09T16:00:00.000Z","setUpScale":974998000,"market":"a","tickerId":727,"custody":"中国工商银行股份有限公司","name":"融通健康产业灵活配置混合型证券投资基金","shortName":"融通健康产业灵活配置混合(000727)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":2398,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T17:37:03.307Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2014-12-24T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050130000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"融通健康产业灵活配置混合","memoNum":11,"pinyin":"rtjkcylhpzhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20486067","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":231325167270,"name":"万民远"}]},"announcement":{"linkText":"融通健康产业灵活配置混合型证券投资基金2020年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=552376","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec23bd4369c9c836dad35","stockId":3000000000727,"sao":"本基金投资风格上坚持“守正出奇，逆向投资”，用绝对收益的理念做相对收益。即注重个股的估值安全边际，通过集中个股、分散细分领域，同时放弃估值泡沫的收益来控制组合的回撤风险。重点把握拐点型公司戴维斯双击机会，挖掘隐形龙头价值发现的机会。个股选择则坚持“逆向思维，人多的地方不去”原则，在企业经营阶段性低点布局，组合构建遵循产业趋势优先，成长与估值匹配，不追逐短期热点，提前预判，做孤独的“拐点型”价值发现者。  本基金按照基金合同规定要求，精选赛道及成长性较好且估值相对较低的个股进行重点配置，减配医保控费受损较大的相关标的，中线持股的心态从容守候，用时间换空间，并适时调整组合结构。目前基金重点布局创新药及其产业链（受益于未来用药结构优化）、高端器械（受益于进口替代）、零售药店（受益于行业集中度提升及处方外流）及类消费（受益于消费升级）等高景气度资产。","date":"2020-09-29T16:00:00.000Z","declarationDate":"2020-10-26T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T12:51:07.878Z","fund":{"_id":3000000000727,"stockCode":"000727","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":260,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2014-12-09T16:00:00.000Z","setUpScale":974998000,"market":"a","tickerId":727,"custody":"中国工商银行股份有限公司","name":"融通健康产业灵活配置混合型证券投资基金","shortName":"融通健康产业灵活配置混合(000727)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":2398,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T17:37:03.307Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2014-12-24T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050130000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"融通健康产业灵活配置混合","memoNum":11,"pinyin":"rtjkcylhpzhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20486067","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":231325167270,"name":"万民远"}]},"announcemen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