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GENERALE","holdings":36198320,"marketCap":40325169,"netValueRatio":0.0243,"lastUpdated":"2026-01-21T14:35:27.780Z","declarationDate":"2026-01-20T16:00:00.000Z"}]},"list":[{"_id":"69ca7a3e7ecbd37c10afbb74","date":"2025-12-30T16:00:00.000Z","declarationDate":"2026-03-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000000290,"sao":"2025年，全球宏观经济与金融市场在美联储政策转向、美国新政府关税政策及人工智能产业突破等多重因素交织下呈现复杂态势。全年美债收益率宽幅震荡，市场预期随经济数据与政策信号频繁调整，十年期美债收益率最终收于4.17%，较年初的4.57%下行40bps。  一季度，市场焦点集中于美国新政府推行的关税政策，不确定性加剧市场波动。受美联储鹰派立场及关税预期影响，十年期美债收益率于1月冲高至4.8%附近；2月Deepseek的崛起引发对中美科技板块的估值重估；3月关税忧虑叠加经济放缓担忧，收益率回落至4.20%。美元指数由108.5下行至104.2。基金策略上以短久期、信用风险可控的持仓为主，降低非中仓位，增配中国资产，并适时减持公共事业与能源板块，增持黄金与科技类标的。  二季度，市场延续对关税政策的消化，经济数据与联储信号主导利率走势。基金维持信用债配置的稳健基调，侧重中短久期高收益品种，继续优化仓位结构，减少非中美资产暴露，提升交易灵活性以应对政策冲击。  三季度，美国经济呈现消费强、就业弱的分化格局。美联储于9月降息25bp，但美债收益率在降息后不降反升，一度触及4.2%。美元指数先扬后抑。信用债市场风险偏好提升，收益率中枢下行，利差缩窄至历史低位。基金在久期管理上保持谨慎，逐步降低组合久期以防范利率波动。  四季度，美国经济增长放缓但韧性犹存，GDP增速降至2.3%，通胀逐步回落。12月美联储再度降息25bp，全年累计降息75bp。十年期美债收益率在3.95%-4.17%区间震荡，美元指数呈“N型”走势。信用债市场整体稳健，利差维持低位，高收益债结构性机会凸显。基金采取保守策略，严控波动风险，侧重细分行业龙头债券的配置，并关注关税谈判进展与全球货币政策分化带来的影响。  全年投资运作方面，基金在久期策略上整体保持中性偏防御，一季度与四季度久期处于较低水平，二、三季度随市场环境灵活调整；信用策略以中短久期、信用质量可控的高收益债为核心，全年显著贡献收益；行业配置上，逐步降低公共事业、能源等周期板块，增持科技、黄金等成长性与避险属性兼备的资产，有效提升组合韧性。","lastUpdated":"2026-03-30T13:27:26.191Z","mo":"展望2026年，美国经济预计将延续“温和放缓、韧性仍存”的态势。消费与AI相关资本开支有望继续提供支撑，但财政可持续性担忧及美联储政策政治化风险仍存，可能对美债期限溢价构成持续影响。通胀方面，尽管关税政策压力有所缓解，但核心通胀黏性仍可能制约美联储降息空间，货币政策路径将保持谨慎。我们预计美联储在上半年可能维持利率稳定，下半年若经济放缓迹象明确或通胀进一步回落，或开启适度降息。证券市场方面，美债收益率或将延续宽幅震荡格局，趋势性下行机会有限。信用债市场仍具备配置价值，投资级债券需求稳固，利差有望维持低位；高收益债领域需关注企业盈利基本面分化，优先布局行业龙头及优质品种。美元短期仍受利差优势支撑，但中长期或随非美经济体复苏而逐步承压。地域方面，美国市场在基本面和政策不确定性间寻求平衡；欧洲仍面临财政与政治风险，增长动能相对不足；亚洲市场则有望在中美关系缓及区域供应链重构背景下呈现结构性机会，中国经济在稳增长政策支撑下韧性凸显，在岸融资成本优势持续，但离岸供给有限与地缘政治短期扰动仍需警惕；其他新兴市场则呈现显著分化，贸易政策变动、宏观稳定性及金融支持力度将成为区分优劣标的的核心维度，需重点甄别风险与机遇。综上我们认为海外市场需要重点关注以下几点：一是美联储政策走向与白宫政治干预的边界；二是美国贸易政策调整；三是全球信用市场利差分化节奏；四是 AI 技术对就业市场、产业结构的冲击及相关政策应对等。","fund":{"_id":3000000000290,"__csrcFundId":3480,"stockCode":"000290","name":"鹏华全球高收益债债券型证券投资基金","fundSecondLevel":"QDII","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":290,"masterFundFlag":1,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-01-21T17:22:57.991Z","status":"normal","exchange":"jj","shortName":"鹏华全球高收益债（QDII）","inceptionDate":"2013-10-21T16:00:00.000Z","followedNum":40,"fundCollectionId":4000050060000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"鹏华全球高收益债(QDII)","memoNum":2,"pinyin":"phqqgsyzzqxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20873360","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":81212222900,"name":"郝黎黎"}]},"announcement":{"linkText":"鹏华全球高收益债债券型证券投资基金2025年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1453272","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec1a7d4369c9c836d4c62","date":"2025-09-29T16:00:00.000Z","declarationDate":"2025-10-26T16:00:00.000Z","stockId":3000000000290,"sao":"美国经济在三季度呈现着强弱分化的格局：一方面消费和整体经济增长数据强劲，另一方面就业市场明显降温，通胀仍具有韧性。推动增长的主要引擎是个人消费支出，特别是可自由支配支出表现强劲，而8月储蓄率维持在4.6%的相对高位，显示消费者并未过度透支。虽然非农就业数据和失业率略超市场预期，但大规模裁员尚未出现，表明劳动力市场是温和放缓而非失速下滑。9月FED如约降息25bp，2025年降息路径符合预期，但明后年的降息指引偏谨慎。  具体反映到市场走势：7月10年期美债收益率从高位小幅回落，但仍在4.2%以上震荡，而美元指数则在96.5附近企稳后反弹至98.5附近；8月受疲软非农数据影响，十年美债收益率承压下行，美元指数显著下跌，当月跌幅达1.6%；9月美联储降息后收益率不降反升，从4.06%一度升至4.2%附近，而美元指数在降息落地后延续跌势，在97区间震荡。  信用债方面，三季度整体还是呈现风险偏好提升，进一步驱动了收益率中枢的整体下行态势。7月市场配置需求强烈，8月市场走势稳定，9月初投资级新发供给增加，使得市场略微承压，但很快被市场消化，信用利差进一步缩窄，部分领域里的信用利差已缩窄至历史较低水平，但得益于绝对收益依然较高，表现依然强势。  展望后续，我们得益于较强的AI资本开支和企业投资，美国国内的其他周期性指标表现尚好，关税带来的通胀上行可能持续到明年，本轮降息周期可能幅度更小、结束更快。美国国内政策维度关注联储独立性和关税问题，前者已经对于美元和美债的期限溢价构成一定影响，后者中美关税谈判也有望在四季度更加明晰。欧洲国内政治和财政的风险因素对于基准收益率较低的欧债偏负面，后续还有持续发酵的可能性；日本通胀的压力持续，加息预期对于流动性也构成一定压力，我们提示需警惕可能出现的发达市场长久期国债的风险共振。  我们认为进入四季度，信用债市场仍然具有配置价值，美国和新兴市场都有较多结构性交易机会。汇率方面，美元兑人民币中间价有小幅度的主动调整，同时受到北上和南下资金的阶段性流向影响，波动率整体仍然较低。我们认为虽然境内股市表现突出，人民币汇率和美元指数短期内都将维持区间震荡的格局。  截至本报告期末，本报告期鹏华全球高收益债人民币（QDII）份额净值增长率为2.20%，同期业绩比较基准增长率为2.14%。","lastUpdated":"2026-03-09T12:48:39.847Z","fund":{"_id":3000000000290,"__csrcFundId":3480,"stockCode":"000290","name":"鹏华全球高收益债债券型证券投资基金","fundSecondLevel":"QDII","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":290,"masterFundFlag":1,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-01-21T17:22:57.991Z","status":"normal","exchange":"jj","shortName":"鹏华全球高收益债（QDII）","inceptionDate":"2013-10-21T16:00:00.000Z","followedNum":40,"fundCollectionId":4000050060000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"鹏华全球高收益债(QDII)","memoNum":2,"pinyin":"phqqgsyzzqxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20873360","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":81212222900,"name":"郝黎黎"}]},"announcement":{"linkText":"鹏华全球高收益债债券型证券投资基金2025年第3季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1372514","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec1a7d4369c9c836d4c61","date":"2025-06-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000000290,"sao":"上半年，美国经济在新一届政府上任前期预期和现实都较强，在4月2日解放日后，造成市场扰动以及预期的大幅调整，之后虽然对于关税政策有所松口，在抢出口结束后，基本面逐步进入温和的周期性下行阶段。美国国债首先主要交易衰退预期，在关税逐步落地后，交易通胀预期和财政政策超预期带来的美债供需不平衡问题。上半年美债整体在4.0-4.8%的区间内震荡，延续了加息周期以来的模式，但期限溢价呈现上升趋势。美元指数受全球资金再平衡的影响高位回调，同时也部分反映了美国与非美发达经济体基本面预期变化的差异性。  信用债方面，年初信用利差持续收窄，但4月关税扰动带来快速的利差走阔，截止到二季度末基本都完成修复，市场对于高静态收益率的现券配置需求整体旺盛，也反映了对于经济周期的信心。受益于南向通进一步开放和QDII额度扩容预期，中资点心债等品种二季度表现较为突出，流动性也得到改善。  基金上半年通过城投、金融、可转债、产业债等板块的优化配置，改善投资组合的风险收益比，持仓的整体信用资质不断提升。针对关税反复的节奏，交易了部分相关行业券种，为基金带来正收益。基金在久期上保持灵活操作，在美债收益率反弹的阶段中逐步增加久期配置。","declarationDate":"2025-07-17T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T12:48:39.842Z","mo":"随着关税政策的修正和财政法案的通过，美国国债和信用债市场充分定价了美国经济的韧性，近期风险点主要在于关税谈判的结果以及特朗普对于美联储独立性的干预，我们认为大幅度调整的可能性不大。美债方面，最新数据显示关税的影响或在三季度持续体现，联储年内重启降息的基本条件已经满足，节奏上受到通胀数据的影响。三季度美债久期供给的增加和外国需求的疲弱可能导致期限溢价进一步上行，但金融监管的放松，以及进一步的SLR改革有助于改善长久期美债的供需矛盾。信用债方面，高收益板块的静态收益率仍然具吸引，我们将继续争取通过择时和板块的配置策略产生超额收益。汇率层面，我们认为美元的相对弱势在一段时间内还将持续，人民币将在当前区间内保持双向波动。","fund":{"_id":3000000000290,"__csrcFundId":3480,"stockCode":"000290","name":"鹏华全球高收益债债券型证券投资基金","fundSecondLevel":"QDII","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":290,"masterFundFlag":1,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-01-21T17:22:57.991Z","status":"normal","exchange":"jj","shortName":"鹏华全球高收益债（QDII）","inceptionDate":"2013-10-21T16:00:00.000Z","followedNum":40,"fundCollectionId":4000050060000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"鹏华全球高收益债(QDII)","memoNum":2,"pinyin":"phqqgsyzzqxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20873360","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":81212222900,"name":"郝黎黎"}]},"announcement":{"linkText":"鹏华全球高收益债债券型证券投资基金2025年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1339987","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec1a7d4369c9c836d4c60","date":"2025-03-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000000290,"sao":"随着新一任美国总统上台后，一季度整体的市场节奏更多的偏向了政策性导向。新一届美国政府优先推动关税政策，不确定性的增加带来了市场和经济的冲击。整个一季度市场都在反复调整中交易关税预期。一月市场对于关税的整体猜想还比较温和，受美联储鹰派政策冲击，十年美债收益率月中升至接近4.8%的高点；2月Deepseek横空出世，让人们看到了美国人工智能领先者的高可信度全球竞争对手的出现，引发了投资者对于中美板块的重新估值；3月投资者在关税的加码中疲惫不堪，风险情绪指标骤降，市场加大了对美国经济衰退的担忧。在此过程中，10年美债收益率从1月初的4.57%先升后降，收于3月31日的4.20%。美元指数也一路走低，从108.5下行至季末的104.2，下跌了4.12%。伴随着Deepseek出现后，对中国资产的交易热情逐步升温，叠加国内政策预期，在岸人民币汇率从1月初的7.30小幅升值到7.22，季末收于7.26。信用债方面，流动性继续得以改善。中资美元债受供需关系影响，在季中表现较好，非美债券在强美元环境影响下略有承压。3月底随着美国对墨西哥、加拿大进行关税调整，相关信用板块承压，引发投资者逐步加大关税对市场影响的估值。但全球投资级及亚洲高收益级债券在一季度整体均走强。彭博全球投资级未对冲总回报指数一季度上涨了2.6%，彭博全球高收益未对冲总回报指数一季度微涨了1.8%。    基金在信用持仓上，依旧以短久期、信用风险可控的标的为主，信用风险相对稳定。由于关税带来的不确定性，基金降低了非中仓位，增加了中国仓位，对于本基金的交易时段更友好，以便在市场冲击中快速做出反应。季末，基金由于担忧关税带来通胀预期的上行，小幅降低了基金的整体久期。在行业板块上，本季中，基金获利了结了公共事业、能源等相关券种，增加了黄金、科技等基本面优质、具有一定成长性的标的，期待为基金带来正收益。    展望后市，市场需警惕关税带来超预期冲击，实际传导效应可能需要3-6个月显现，市场有可能未充分定价。二季度我们将谨慎操作，如美国衰退预期进一步加大，高收益板块可能会受到压力。从配置角度而言，我们选取的高收益标的相对久期较短，风险可控，在持有到期策略下依然能提供较高的回报。  截至本报告期末，本报告期鹏华全球高收益债人民币（QDII）份额净值增长率为2.93%，同期业绩比较基准增长率为0.78%。","declarationDate":"2025-04-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T12:48:39.836Z","fund":{"_id":3000000000290,"__csrcFundId":3480,"stockCode":"000290","name":"鹏华全球高收益债债券型证券投资基金","fundSecondLevel":"QDII","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":290,"masterFundFlag":1,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-01-21T17:22:57.991Z","status":"normal","exchange":"jj","shortName":"鹏华全球高收益债（QDII）","inceptionDate":"2013-10-21T16:00:00.000Z","followedNum":40,"fundCollectionId":4000050060000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"鹏华全球高收益债(QDII)","memoNum":2,"pinyin":"phqqgsyzzqxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20873360","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":81212222900,"name":"郝黎黎"}]},"announcement":{"linkText":"鹏华全球高收益债债券型证券投资基金2025年第1季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1269367","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec1a7d4369c9c836d4c5f","date":"2024-12-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000000290,"sao":"2024年美债波动较大，市场预期出现了两次比较大的反转，美债收益率总体走出V型趋势。1-4月份，美国经济得益于较强的制造业补库周期和劳动力市场，受住房、核心服务、大宗商品周期等影响通胀走高，市场对美联储的降息时点及幅度出现了较大的预期调整，4月美债发行量上升，也使得中长久期债券面临波动性加剧。10年期美债收益率从3.88%上行至4.70%。5月起，随着劳动力市场降温以及Q1数据下修，核心通胀数据加速降温，市场对通胀的担忧逐步下降，美联储降息预期逐步抬升。在此过程中，10年美债一路下行至9月16日的3.62%。随后9月18日的议息会议上，美联储决定将基准利率下调50bp，并按原有节奏继续缩表。靴子落地后，市场进入震荡调整模式，4季度以来，市场进入美国大选交易模式。受政策驱动的再通胀约束，联储的表态也趋于谨慎。12月美联储虽然降息，但发言表态更加鹰派10年美债收益率逐步走高至4.57%。  在久期策略上，基金一、四季度久期保持在低位，二、三季度久期相对较高，为基金带来正收益。在信用策略上，中短久期的高收益债由于其绝对收益的优势，在全年跑赢其他板块。特殊事件交易上，主要跟踪宏观以及板块上的几个大的轮动逻辑进行调整。在行业类别上，基金增加了科技、金融、能源、建筑等板块的配置，为基金带来正收益。","declarationDate":"2025-01-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T12:48:39.831Z","mo":"市场受大选结果及开年强劲的经济数据影响，市场预期2025年美国可能实施减税、放松管制及强硬的贸易政策，认为美国降息的可能性降低，美国国债收益率上升。财政刺激措施也将推动债务上升。我们将密切关注美国对财政、贸易、移民、能源和监管政策方面的动态。信用板块来看，投资级债券由于市场需求强劲，预计2025年仍将延续上一年活跃的行情，息差仍然维持在低位。高收益板块需关注美元强势对新兴市场的影响。从地域来看，美国市场将持续受到稳健的经济和企业盈利增长的支撑；对欧洲前景我们相对谨慎，财政紧缩和贸易政策潜在变化，显得动力不足；中国受中美息差影响，企业在岸融资成本较低，离岸供给有限，预计息差仍将呈现收窄的趋势，地缘政治上可能有短期扰动；中国以外的新兴市场国家我们认为需要甄别，贸易政策、当地的经济增长、宏观背景稳定、以及金融支持，这几项将成为投资者关注的重点。","fund":{"_id":3000000000290,"__csrcFundId":3480,"stockCode":"000290","name":"鹏华全球高收益债债券型证券投资基金","fundSecondLevel":"QDII","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":290,"masterFundFlag":1,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-01-21T17:22:57.991Z","status":"normal","exchange":"jj","shortName":"鹏华全球高收益债（QDII）","inceptionDate":"2013-10-21T16:00:00.000Z","followedNum":40,"fundCollectionId":4000050060000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"鹏华全球高收益债(QDII)","memoNum":2,"pinyin":"phqqgsyzzqxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20873360","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":81212222900,"name":"郝黎黎"}]},"announcement":{"linkText":"鹏华全球高收益债债券型证券投资基金2024年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1250124","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec1a7d4369c9c836d4c5e","date":"2024-09-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000000290,"sao":"三季度整体美债走强。随着核心通胀数据加速降温以及就业数据偏弱，美联储降息预期逐步抬升，在降息幅度上，市场交易也逐步走向预防式降息幅度的定价。在此过程中，10年美债收益率从7月初的4.46%逐步下行至9月16日的3.62%（本季度内最低点）。随后9月18日的议息会议上，美联储决定将基准利率下调50bp，并按原有节奏继续缩表。点阵图向今年后续预期还有至少50bp的降息。靴子落地后，市场进入震荡调整模式，部分短期投资者获利了结，截止9月30日10年美债收益率收至3.78%。而伴随着美联储降息预期不断升温，美元指数三季度也大幅走弱，同时叠加8月以来日元套息交易的平仓，进一步加剧了美元指数波动下行的趋势。从信用板块上来看，随着降息预期升温，市场风险偏好不断增强，信用利差逐步收窄，全球投资级及亚洲高收益级债券在三季度均整体走强。彭博全球投资级及高收益未对冲总回报指数在三季度分别上涨了6.6%和6.4%，表现亮眼。亚洲信用债的表现继续延续二季度的强势，部分板块的信用利差已收至历史低位。  基金在操作层面上，主要跟踪宏观以及板块上的几个大的轮动逻辑进行调整。首先在降息预期不断升温的过程中增加了久期；同时，在信用板块上小幅增加了大宗、金融、以及建筑的比重，整体表现较好；另外，针对法国大选的爆冷以及美国大选中突发事件进行了短期波段交易；此外，中国央行在季末积极释放信用，提振经济增长预期，为基金里的转债仓位带来上涨。  展望后市，我们将密切关注美国大选对市场的影响。而进入10月份以来市场对降息预期重新调整也将带来新的久期交易机会。后续随着劳动力市场、核心通胀数据的逐步发布，降息节奏是否会进行调整也令人期待。从绝对收益的角度而言，高收益美元债板块依然是目前全球信用市场上的亮点，由于供给受限，我们认为在相当的一段时间内，相对高静态收益率的中短期高收益板块依然会受到市场追捧。  截至本报告期末，本报告期鹏华全球高收益债人民币（QDII）份额净值增长率为1.50%，同期业绩比较基准增长率为1.55%。","declarationDate":"2024-10-23T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T12:48:39.825Z","fund":{"_id":3000000000290,"__csrcFundId":3480,"stockCode":"000290","name":"鹏华全球高收益债债券型证券投资基金","fundSecondLevel":"QDII","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":290,"masterFundFlag":1,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-01-21T17:22:57.991Z","status":"normal","exchange":"jj","shortName":"鹏华全球高收益债（QDII）","inceptionDate":"2013-10-21T16:00:00.000Z","followedNum":40,"fundCollectionId":4000050060000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"鹏华全球高收益债(QDII)","memoNum":2,"pinyin":"phqqgsyzzqxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20873360","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":81212222900,"name":"郝黎黎"}]},"announcement":{"linkText":"鹏华全球高收益债债券型证券投资基金2024年第3季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1171966","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec1a7d4369c9c836d4c5d","date":"2024-06-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000000290,"sao":"上半年美债市场整体是预期调整修复的过程。受到较强的制造业补库周期和劳动力市场，通胀上行等影响，使得市场对于美联储的降息时点及幅度出现了较大调整。10年期美债收益率从3.88%上行最高冲到4.70%。随后随着劳动力市场降温以及Q1数据下修，市场对通胀的担忧逐步下降。美债收益率转为下行，但截止二季度末收在4.40%。美元指数整体也呈震荡向上的大趋势，美联储降息预期走弱带动美元走强，叠加非美央行先行降息或利差较大等原因，支撑了美元指数走强的趋势。  基金层面上上半年整体增配了城投、能源、金融、建筑等板块的高收益债，新增持仓表现较好，为基金收益带来正贡献。同时在长久期美国国债上进行了波段交易，为本基金带来正收益。","declarationDate":"2024-07-17T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T12:48:39.814Z","mo":"展望后市，我们将密切关注美国大选对市场的影响。目前市场基准假设仍是年内降息1-2次，如果后续租金、劳动力市场等的去通胀成果得到验证，降息起点更加明确。信用债方面，供给受限，相对高静态收益率的中短期信用债依然会受到市场追捧。","fund":{"_id":3000000000290,"__csrcFundId":3480,"stockCode":"000290","name":"鹏华全球高收益债债券型证券投资基金","fundSecondLevel":"QDII","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":290,"masterFundFlag":1,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-01-21T17:22:57.991Z","status":"normal","exchange":"jj","shortName":"鹏华全球高收益债（QDII）","inceptionDate":"2013-10-21T16:00:00.000Z","followedNum":40,"fundCollectionId":4000050060000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"鹏华全球高收益债(QDII)","memoNum":2,"pinyin":"phqqgsyzzqxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20873360","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":81212222900,"name":"郝黎黎"}]},"announcement":{"linkText":"鹏华全球高收益债债券型证券投资基金2024年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1143662","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec1a7d4369c9c836d4c5c","date":"2024-03-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000000290,"sao":"一季度，美国经济得益于较强的制造业补库周期和劳动力市场，1-2月通胀受住房、核心服务等分项驱动走高，并且在季度末进一步受到大宗商品周期上行的影响，使得市场对于美联储的降息时点及幅度出现了较大调整。10年期美债收益率从3.88%上行至4.20%，3年期美债从4.01%上行至4.47%，久期带来负收益，信用利差收窄。同时，美国基本面强于欧洲、日本等主要发达市场，美元指数震荡走强，随着日元走弱，人民币汇率季末波动性加大。我们仍认为3月美联储FOMC会议对年内降息的定调相对乐观，尽管落地时间存在不确定性。  基金层面上一季度增配了部分中短久期中资城投美元债，受益于该板块供给减少，整体一季度对基金呈现正贡献。另外小幅增配了金融行业，减持了部分能源行业的标的。基金一季度在久期上相对保守，后续会视宏观变化和市场行情，适度拉长久期。信用筛选上，基金秉承把关信用风险的态度，着力于选择具有稳定增长性的标的。展望后市，我们认为在美联储降息预期下，高收益板块今年或可受益。  截至本报告期末，本报告期鹏华全球高收益债人民币（QDII）份额净值增长率为2.51%，同期业绩比较基准增长率为3.72%。","declarationDate":"2024-04-18T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T12:48:39.807Z","fund":{"_id":3000000000290,"__csrcFundId":3480,"stockCode":"000290","name":"鹏华全球高收益债债券型证券投资基金","fundSecondLevel":"QDII","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":290,"masterFundFlag":1,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-01-21T17:22:57.991Z","status":"normal","exchange":"jj","shortName":"鹏华全球高收益债（QDII）","inceptionDate":"2013-10-21T16:00:00.000Z","followedNum":40,"fundCollectionId":4000050060000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"鹏华全球高收益债(QDII)","memoNum":2,"pinyin":"phqqgsyzzqxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20873360","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":81212222900,"name":"郝黎黎"}]},"announcement":{"linkText":"鹏华全球高收益债债券型证券投资基金2024年第1季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1069131","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec1a7d4369c9c836d4c5b","date":"2023-12-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000000290,"sao":"一季度，得益于长端美债利率的下行，以及发行人信用资质修复带来的信用利差整体收窄，中资美元债整体呈现上涨态势。一季度末出现的硅谷银行和瑞信银行的危机，使得市场重新审视美联储加息周期下金融风险发生的可能性，市场认为美联储会比之前更多考虑加息幅度和时间表对未来金融行业的稳定性以及对实体经济的影响。二季度美元债市场整体受通胀及美联储加息影响，十年美国国债收益率走出V型。信用债方面，投资级美元债受益于较高的绝对收益，上涨3.02%；高收益美元债则受到实体经济和金融系统的冲击，下跌4.67%。汇率上，强势美元和国内经济数据疲软的双向作用，导致人民币贬值4.59%。三季度十年美国国债收益率从3.84%一路飙升到4.56%激增了72bps。经济数据显示美国经济增长势头没有明显减弱，软着陆可能性增加，长期国债吸引力逐步下降，导致市场出现抛售潮。信用债方面，投资级美元债受久期影响下跌了3.02%；高收益美元债由于风险偏好的修复，与上季末持平。汇率上，在强势美元和国内经济起底修复的双重作用下，离岸人民币兑美元汇率基本与上季末持平。四季度，美国通胀数据好与预期，带动长端美债收益率快速下行，大大加剧了美债市场的波定性。10年期美国国债，从三季末的4.57%下降至3.88%，期间最高振幅达到119bps。基金在信用上进行边际调仓，增配银行优先股；在汇率上以锁汇的保守策略为主。","declarationDate":"2024-01-18T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T12:48:39.800Z","mo":"我们认为，美国通胀正在下降，核心通胀预计将在2024年中附近达到美联储2%的目标。考虑到居民消费需求没有明显书衰减，人工智能为代表的科技创新可能带来新的投资，同时美国政府也再推动制造业回流，市场对美国经济偏向于软着陆的预期。展望2024年，我们认为市场已经提前交易了美联储降息，后续需警惕财政赤字供给超预期的情形下带来的长端收益波动。在此基础上，我们相对看好中短期高收益美元债、银行优先股和其他非美主权债的投资机会。","fund":{"_id":3000000000290,"__csrcFundId":3480,"stockCode":"000290","name":"鹏华全球高收益债债券型证券投资基金","fundSecondLevel":"QDII","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":290,"masterFundFlag":1,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-01-21T17:22:57.991Z","status":"normal","exchange":"jj","shortName":"鹏华全球高收益债（QDII）","inceptionDate":"2013-10-21T16:00:00.000Z","followedNum":40,"fundCollectionId":4000050060000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"鹏华全球高收益债(QDII)","memoNum":2,"pinyin":"phqqgsyzzqxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20873360","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":81212222900,"name":"郝黎黎"}]},"announcement":{"linkText":"鹏华全球高收益债债券型证券投资基金2023年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1051502","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec1a7d4369c9c836d4c5a","date":"2023-09-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000000290,"sao":"三季度十年美国国债收益率从3.84%一路飙升到4.56%激增了72bps。三季度经济数据显示美国经济增长势头没有明显减弱，软着陆可能性增加，长期国债吸引力逐步下降，导致市场出现抛售潮。信用债方面，投资级美元债受久期影响下跌了3.02%；高收益美元债由于风险偏好的修复，与上季末持平。汇率上，在强势美元和国内经济起底修复的双重作用下，离岸人民币兑美元汇率基本与上季末持平。基金操作上，汇率策略依然保持部分汇率敞口下的灵活对冲。债券投资策略上考虑到中国化债措施，增配了部分城投债。  展望四季度，我们认为海外债券收益率仍有一定的上升空间。具体包括：通胀压力持续下各央行选择继续收紧货币政策；政府债务增加推高债券供给；以及宏观和其他地缘政治波动加剧。因此我们调高对长久期债券的预期收益。长久期债券依然需要等待颠覆性调整的时刻，过程中扰动因素会带来波段操作的可行性，年内继续推荐持有短债赚取绝对收益的主策略。  风险利差上，随着化债、地产、活跃规范资本市场等一系列政策出台，中国经济已呈现企稳的迹象。我们看好具有利差优势的优质美元信用板块的走势。随着基本面不断改善，高收益板块可能会有一些事件变化带来的机遇可以进行增厚交易。  截至本报告期末，本报告期鹏华全球高收益债债券型证券投资基金人民币份额净值增长率为-5.15%，同期业绩比较基准增长率为0.60%。","declarationDate":"2023-10-23T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T12:48:39.795Z","fund":{"_id":3000000000290,"__csrcFundId":3480,"stockCode":"000290","name":"鹏华全球高收益债债券型证券投资基金","fundSecondLevel":"QDII","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":290,"masterFundFlag":1,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-01-21T17:22:57.991Z","status":"normal","exchange":"jj","shortName":"鹏华全球高收益债（QDII）","inceptionDate":"2013-10-21T16:00:00.000Z","followedNum":40,"fundCollectionId":4000050060000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"鹏华全球高收益债(QDII)","memoNum":2,"pinyin":"phqqgsyzzqxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20873360","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":81212222900,"name":"郝黎黎"}]},"announcement":{"linkText":"鹏华全球高收益债债券型证券投资基金2023年第3季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=987030","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec1a7d4369c9c836d4c59","date":"2023-06-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000000290,"sao":"一季度，得益于长端美债利率的下行，以及发行人信用资质修复带来的信用利差整体收窄，中资美元债整体呈现上涨态势。其中，投资级中资美元债累计上涨2.46%，高收益中资美元债累计上涨1.11%。分行业来看，地产涨幅最快，其次是城投板块，之后为金融板块。一季度末出现了硅谷银行和瑞信银行的危机，使得市场重新审视美联储加息周期下金融风险发生的可能性，市场认为美联储会比之前更多考虑加息幅度和时间表对未来金融行业的稳定性以及对实体经济的影响。我们认为，美联储处于两难的的境地，长端美债的趋势性回落将会逐步显现。在此基础上，择机加配信用确定性较高的资产，会给基金带来稳定收益，而择机拉长久期，亦会带来增厚收益，是较好的配置QDII债券基金的机会。从高收益板块来看，银行优先股板块受到冲击后，抄底一些确定性较高的相关资产，是一个比较好的时点。二季度美元债市场整体受通胀及美联储加息影响，十年美国国债收益率走出V型。尽管纵观整体三季度，十年美国国债收益率从3.92%到3.84%下降了8bp，但最大振幅达75bps（最高4.06%，最低3.31%）。信用债方面，投资级美元债受益于较高的绝对收益，上涨3.02%；高收益美元债则受到实体经济和金融系统的冲击，下跌4.67%。汇率上，强势美元和国内经济数据疲软的双向作用，导致人民币贬值4.59%。基金操作上，我们保持了部分美元汇率敞口，并在此基础上灵活对冲，债券层面严选信用质量，择机适度拉长久期。  展望三季度，我们认为市场之前对于今年降息的预期过于乐观。美国短期债券收益率的上升可能依然是下半年的主要收益来源。严把信用风险下的中短券绝对收益依然具有吸引力。汇率上来看，央行表示其有丰富的管理工具平抑“羊群效应”，保障外汇市场平稳运行。但预计国内稳增长政策逐步落地之前，人民币仍面临一定压力。我们将持续在汇率操作上的灵活性。","declarationDate":"2023-07-19T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T12:48:39.791Z","mo":"今年美元市场的核心问题依然是通胀与加息。美国6月CPI同比下降至3%，核心CPI同比回落至4.8%，均低于预期；美国6月PPI同比下降至0.1%，核心PPI同比下降至2.4%，均低于预期，反映美国通胀压力超预期下降，市场对美联储货币政策预期趋松。投资者对7月加息之后的节奏仍然存在一定的分歧，但投资者已经开始考虑加注美联储方向调整的交易。汇率上，央行表态人民币将保持合理水平范围内的平稳，单方面押注人民币升值或贬值的交易意义不大。国内经济方面，在经济弱修复和宽货币的环境下，利率可能保持在低位徘徊。在这样的综合环境下，下半年QDII项下的美元债具有一定的投资价值。我们看好此板块在下半年可能会为投资者带来相对丰厚且平稳的收益。","fund":{"_id":3000000000290,"__csrcFundId":3480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全球高收益债(QDII)","memoNum":2,"pinyin":"phqqgsyzzqxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20873360","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":81212222900,"name":"郝黎黎"}]},"announcement":{"linkText":"鹏华全球高收益债债券型证券投资基金 2022年第3季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=804329","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec1a7d4369c9c836d4c55","date":"2022-06-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000000290,"sao":"二季度美国通胀以及美联储加息仍然是主旋律，美债利率一路上行，最高接近触碰3.5%，最高点距一季度末上行超过110bp。从指数表现来看，二季度中资投资级下跌2.19%，高收益下跌10.02%。从板块来看，整个上半年城投表现优于金融优于地产。城投在市场整体下跌中表现得更为抗跌，成为市场喜爱品种，上半年城投美元债整体下跌0.43%，其中投资级小幅下跌，而高收益城投上半年保持上涨，体现了在资产荒背景下市场在城投板块的信用下沉。  本基金二季度继续维持了较短的久期以抵御利率风险，同时在信用方面进一步上浮，在二季度指数下跌的市场环境中取得不错成果。  展望第三季度，美联储可能加速紧缩进程，但随后而来的对经济下行的担忧可能对市场造成扰动，需要对高频数据密切跟踪以及时捕捉相应投资机会。对于中资美元债而言，我们仍将聚焦在信用利差的变化对债券定价的影响。本基金将继续严格把控信用风险，同时抓住未来不同个券间的信用分化、估值分化带来的投资机会。","declarationDate":"2022-07-19T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T12:48:39.771Z","mo":"全球高收益债券市场今年以来表现不佳，主要受到无风险利率和信用利差上升的不利影响。美联储受通胀驱动影响的大幅度加息的空间虽然存在，但这一预期已经反映在市场的定价之中，而且如此大步伐的加息将让经济增速放缓。由于高收益债券评价久期不长，因此从下半年来看无风险利率的变化不是驱动高收益债价格的主要因素。  下半年来看信用质量是继续威胁到高收益债表现的主要因素，包括中国在内的新兴市场的高收益债的信用质量对全球的经济放缓甚至衰退特别敏感，且高收益债券市场的复苏要慢于股票市场，这是下半年特别需要关注的。","fund":{"_id":3000000000290,"__csrcFundId":3480,"stockCode":"000290","name":"鹏华全球高收益债债券型证券投资基金","fundSecondLevel":"QDII","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":290,"masterFundFlag":1,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-01-21T17:22:57.991Z","status":"normal","exchange":"jj","shortName":"鹏华全球高收益债（QDII）","inceptionDate":"2013-10-21T16:00:00.000Z","followedNum":40,"fundCollectionId":4000050060000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"鹏华全球高收益债(QDII)","memoNum":2,"pinyin":"phqqgsyzzqxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20873360","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":81212222900,"name":"郝黎黎"}]},"announcement":{"linkText":"鹏华全球高收益债债券型证券投资基金 2022年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=783265","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec1a7d4369c9c836d4c54","date":"2022-03-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000000290,"sao":"自1月初以来，受到美国高通胀以及美联储向外界传达出来的更强烈的政策转向信号的影响，美债收益率短端和长端均出现大幅上行。期间虽然俄乌冲突的风险影响全球的资本市场环境，但美债整体承压仍是一季度主线，十年期美债收益率从年初的1.5%最多上升至超过2.5%。本基金一季度维持了较短的久期，以抵御无风险利率大幅上行带来的估值压力。一季度中资美元债呈现前低后高的走势，尤其是地产板块，得益于政策面一定程度上的缓和，3月份以来市场重拾风险偏好，带动整个中资美元债板块出现一波估值修复。展望第二季度，美联储可能加速紧缩进程，但对中资美元债而言，目前其较高的静态收益率中隐含的更多的是对信用风险的担忧，信用利差对中资美元债未来的定价可能起到更大作用。本基金将继续严格把控信用风险，同时抓住未来不同个券间的信用分化、估值分化带来的投资机会。截至本报告期末，本报告期份额净值增长率为-16.97%，同期业绩比较基准增长率为-7.18%。","declarationDate":"2022-04-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T12:48:39.766Z","fund":{"_id":3000000000290,"__csrcFundId":3480,"stockCode":"000290","name":"鹏华全球高收益债债券型证券投资基金","fundSecondLevel":"QDII","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":290,"masterFundFlag":1,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-01-21T17:22:57.991Z","status":"normal","exchange":"jj","shortName":"鹏华全球高收益债（QDII）","inceptionDate":"2013-10-21T16:00:00.000Z","followedNum":40,"fundCollectionId":4000050060000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"鹏华全球高收益债(QDII)","memoNum":2,"pinyin":"phqqgsyzzqxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20873360","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":81212222900,"name":"郝黎黎"}]},"announcement":{"linkText":"鹏华全球高收益债债券型证券投资基金 2022年第1季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=724100","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec1a7d4369c9c836d4c53","date":"2021-12-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000000290,"sao":"2021年中资美元债市场波动性加大，二季度投资级非金融、非地产美元债价格率先经历了一波下调，而从三季度开始，房企信用事件频发令地产板块率先迅速下跌，而后在风险偏好下行的连锁反应下，风险向非房企板块蔓延。本基金主要投资标的为境外高收益债券，因此2021年净值主要受下半年高收益级债券走势影响较大。具体看下半年。7月份，美国国内二次疫情出现阶段性缓和迹象，同时高频数据显示其经济复苏趋势总体向好，但美联储当前宽松的货币政策压制了美国基准利率的上行，使得美债利率持续位于低位水平。进入8、9月份以后，欧洲主要国家疫情确诊人数明显抬升，美国疫情也再度抬头，重新扰动全球风险偏好。中资美元债方面，虽然9月份曾在短时间内板块出现连续反弹，但部分高杠杆房企的美元债价格受到的冲击未完全消除，拖累了9月份整个中资美元债板块的表现。四季度中资美元债市场大幅下跌，主要受到国庆期间部分房企信用事件影响，自三季度以来本就脆弱的市场情绪进一步走弱，且风险偏好下降的冲击自房企向其它板块溢出，导致整个中资美元高收益板块大跌，境内外主投高收益债的基金净值也跟随指数出现回撤。本基金在三、四季度保持较短久期持有到期的防守性策略。三季度人民币升值对本基金净值造成一定影响，但在三季度本基金提高了汇率对冲比例，一定程度上减小了汇兑损失对净值的影响幅度。","declarationDate":"2022-01-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T12:48:39.761Z","mo":"展望2022年，美联储可能加速紧缩进程，但对中资美元债而言，目前其较高的静态收益率中隐含的更多的是对信用风险的担忧，信用利差对中资美元债未来的定价可能起到更大作用。本基金将继续严格把控信用风险，同时抓住未来不同个券间的信用分化、估值分化带来的投资机会。从板块机会来看，地产板块虽已下跌较多，但风险仍在持续释放中。而部分互联网公司的债券，受股票下跌影响，债券也有所回落，但公司信用方面比较健康，具备投资机会。","fund":{"_id":3000000000290,"__csrcFundId":3480,"stockCode":"000290","name":"鹏华全球高收益债债券型证券投资基金","fundSecondLevel":"QDII","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":290,"masterFundFlag":1,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-01-21T17:22:57.991Z","status":"normal","exchange":"jj","shortName":"鹏华全球高收益债（QDII）","inceptionDate":"2013-10-21T16:00:00.000Z","followedNum":40,"fundCollectionId":4000050060000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"鹏华全球高收益债(QDII)","memoNum":2,"pinyin":"phqqgsyzzqxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20873360","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":81212222900,"name":"郝黎黎"}]},"announcement":{"linkText":"鹏华全球高收益债债券型证券投资基金 2021年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=712298","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec1a7d4369c9c836d4c52","date":"2021-09-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000000290,"sao":"（1）报告期内基金投资策略和运作分析  三季度中资美元债市场波动加剧，7月高收益板块受到部分房企信用事件影响，出现较大程度下跌，其中7月末市场加速下跌，仅最后一周就贡献了超过4%的跌幅，全月来看高收益板块下跌5.77%，中资地产板块下跌6.69%。进入8月份，中资美元债市场整体反弹，但9月以后市场风险偏好重新下降，在回吐完8月全部涨幅后进一步下跌。整个第三季度来看，中资美元高收益指数下跌9.82%，创下过去十年以来最差单季度表现。  本基金在第三季度规模有所下降，经历了一些变现压力。由于本基金专注于海外高收益债投资，整体风格保持稳定不飘移，三季度原本就处在比较严峻的市场环境内，而规模下降同样带来了一定冲击成本。  展望第四季度，市场情绪不佳对估值带来的压力需要一定时间缓慢解除，考虑到目前高收益债的信用利差已处于历史95%分位，而高收益地产债信用利差已处于99%分位，未来当市场出现积极信号，风险偏好重新抬升，存在较大的利差收窄空间。本基金将继续严格把控信用风险，同时抓住未来不同个券间的信用分化、估值分化带来的投资机会。    （2）报告期内基金的业绩表现  截至本报告期末，本报告期份额净值增长率为-14.71%，同期业绩比较基准增长率为-4.34%。","declarationDate":"2021-10-25T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T12:48:39.757Z","fund":{"_id":3000000000290,"__csrcFundId":3480,"stockCode":"000290","name":"鹏华全球高收益债债券型证券投资基金","fundSecondLevel":"QDII","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":290,"masterFundFlag":1,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-01-21T17:22:57.991Z","status":"normal","exchange":"jj","shortName":"鹏华全球高收益债（QDII）","inceptionDate":"2013-10-21T16:00:00.000Z","followedNum":40,"fundCollectionId":4000050060000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"鹏华全球高收益债(QDII)","memoNum":2,"pinyin":"phqqgsyzzqxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20873360","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":81212222900,"name":"郝黎黎"}]},"announcement":{"linkText":"鹏华全球高收益债债券型证券投资基金2021年第三季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=653191","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec1a7d4369c9c836d4c51","date":"2021-06-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000000290,"sao":"今年上半年中资美元债总回报率为负值，其中高收益指数下跌约1.4%，投资级相对而言表现更好，但回报率同样为负。投资级债一季度主要跟随10年美债，收益率总体呈现向上趋势，但4月因某AMC事件导致投资级债信用利差大幅抬升，与十年期美债收益率出现背离。高收益债方面，4、5月份板块基本是从一季度的低位中向上反弹的行情，高收益总回报指数在5月中下旬达到年内高点。但是从5月底开始，多只标杆房企负面事件对高收益板块，尤其是地产板块造成重创，房企主体价格大幅回调，下跌幅度仅次于2020年3月。6月仅一个月时间，高收益板块下跌约2.5%，不仅抹除了4、5两月的涨幅，还使得今年上半年回报变为负数。","declarationDate":"2021-07-19T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T12:48:39.751Z","mo":"展望下半年，美债利率在美国经济重回增长的推动下将会重返上升通道，投资级债券面临更大挑战。对于高收益债而言，目前信用利差已超过1000bp，在历史上属于较高水平，逼近历史最高点。其中6月的回调，与历史上最大的几次调整相当。此时布局高收益债，除了高票息收益以外，还叠加了一部分资本利得空间，使得中资高收益美元债成为极具性价比的投资品种。本基金5、6月份受到地产板块整体下跌影响，净值出现回撤，但与此同时持仓债券的静态收益率走高，且平均剩余期限较短。随着持仓债券不断逼近到期，债券价格将迅速修复，为未来基金净值的修复提供重要弹性。","fund":{"_id":3000000000290,"__csrcFundId":3480,"stockCode":"000290","name":"鹏华全球高收益债债券型证券投资基金","fundSecondLevel":"QDII","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":290,"masterFundFlag":1,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-01-21T17:22:57.991Z","status":"normal","exchange":"jj","shortName":"鹏华全球高收益债（QDII）","inceptionDate":"2013-10-21T16:00:00.000Z","followedNum":40,"fundCollectionId":4000050060000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"鹏华全球高收益债(QDII)","memoNum":2,"pinyin":"phqqgsyzzqxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20873360","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":81212222900,"name":"郝黎黎"}]},"announcement":{"linkText":"鹏华全球高收益债债券型证券投资基金2021年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=632423","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec1a7d4369c9c836d4c50","stockId":3000000000290,"sao":"（1）报告期内基金投资策略和运作分析  中资美元债市场1月份总体表现较为平稳，拜登顺利就职后，避险情绪更是回落，市场明显改善，即使在一级市场出现较大供应的时间段内，标杆债券价格仍然稳定向上。而自2月初开始，美债利率大幅上行，在2个月时间内10年期美债收益率上行约70bp，受利率上行以及个别地产主体境内外债券违约的影响，中资美元债价格出现大幅下跌。其中，投资级债券受长端美债利率上行影响最大，表现更差；而高收益债券整体来看表现稍好于投资级，尤其是地产债，整体表现较好，但内部有所分化。    展望下一阶段，我们认为在美国经济复苏与通胀预期的支撑下，美债收益率仍有上行空间，高收益短债的较高回报仍提供了较好的投资价值，但板块内部不同主体的信用资质也将进一步分化，本基金将继续在严格把控信用风险的基础上，为投资者寻求更稳健的投资回报。  （2）报告期内基金的业绩表现  鹏华全球高收益债（QDII）组合净值增长率0.46%;业绩比较基准增长率0.50%。","date":"2021-03-30T16:00:00.000Z","declarationDate":"2021-04-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T12:48:39.745Z","fund":{"_id":3000000000290,"__csrcFundId":3480,"stockCode":"000290","name":"鹏华全球高收益债债券型证券投资基金","fundSecondLevel":"QDII","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":290,"masterFundFlag":1,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-01-21T17:22:57.991Z","status":"normal","exchange":"jj","shortName":"鹏华全球高收益债（QDII）","inceptionDate":"2013-10-21T16:00:00.000Z","followedNum":40,"fundCollectionId":4000050060000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"鹏华全球高收益债(QDII)","memoNum":2,"pinyin":"phqqgsyzzqxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20873360","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":81212222900,"name":"郝黎黎"}]},"announcement":{"linkText":"鹏华全球高收益债债券型证券投资基金2021年第一季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=571238","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec1a7d4369c9c836d4c4f","stockId":3000000000290,"sao":"2020年中资美元债整体呈现深V走势，一季度在新冠疫情的影响下，海外出现严重流动性冲击，海外债市场出现欧债危机以来最大跌幅，而3月下旬以美联储无限制QE为标志，美元债开启反弹行情。在下半年的反弹行情中，受三条红线、以及个别信用风险事件影响，中资美元债行情有所波折，但在全球持续的宽松政策下，仍然保持上涨趋势。全年来看，中资投资级债券及高收益债券回报率相差不大，但投资级在一季度回撤较小，高收益体现出回撤较大、反弹迅速的高波动特征。    2020年对于人民币汇率来说同样是较为波动的一年，全年人民币兑美元升值超过6%，基本抹平了中资美元债指数全年的收益。本基金在较早的时期就积极对汇率敞口进行了对冲，规避了部分汇兑损失，全年保持了一定正收益，跑赢基准。","date":"2020-12-30T16:00:00.000Z","declarationDate":"2021-01-21T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T12:48:39.740Z","mo":"展望2021年，各方面因素仍将面临复杂多变的环境。从海外来看，随着疫苗的逐渐普及，经济生产活动将持续恢复，海外国家经济同比好转是大概率事件，企业现金流及信用基本面相比2020年将有明显改善。另外虽然全球货币政策方面继续维持宽松，但在情绪提振的过程中，无风险利率可能出现上行压力。在基金的操作上，下一阶段仍将保持较短久期的策略，寻找后疫情时代基本面变化下具有更高性价比的投资品种。","fund":{"_id":3000000000290,"__csrcFundId":3480,"stockCode":"000290","name":"鹏华全球高收益债债券型证券投资基金","fundSecondLevel":"QDII","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":290,"masterFundFlag":1,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-01-21T17:22:57.991Z","status":"normal","exchange":"jj","shortName":"鹏华全球高收益债（QDII）","inceptionDate":"2013-10-21T16:00:00.000Z","followedNum":40,"fundCollectionId":4000050060000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"鹏华全球高收益债(QDII)","memoNum":2,"pinyin":"phqqgsyzzqxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20873360","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":81212222900,"name":"郝黎黎"}]},"announcement":{"linkText":"鹏华全球高收益债债券型证券投资基金2020年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=555836","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec1a7d4369c9c836d4c4e","stockId":3000000000290,"sao":"（1）报告期内基金投资策略和运作分析  7月份，美国国内二次疫情出现阶段性缓和迹象，同时高频数据显示其经济复苏趋势总体向好，但美联储当前宽松的货币政策压制了美国基准利率的上行，使得美债利率持续位于低位水平。进入8、9月份以后，欧洲主要国家疫情确诊人数明显抬升，美国疫情也再度抬头，重新扰动全球风险偏好。  中资美元债方面，7、8两个月总体保持平稳向上的温和修复态势。9月份有关某地产公司的传闻发酵，一度让地产板块出现大幅调整，虽然在短时间内板块出现连续反弹，但部分高杠杆房企的美元债价格受到的冲击未完全消除，拖累了9月份整个中资美元债板块的表现。  本基金在三季度未对债券仓位做大幅调整，仍保持较短久期持有到期策略。三季度人民币升值对本基金净值造成一定影响，但在三季度本基金提高了汇率对冲比例，一定程度上减小了汇兑损失对净值的影响幅度。  展望第四季度乃至明年，由于美国经济复苏进展超过预期，流动性宽松的预期应适当降低，且随着疫苗研发的推进，此前压制利率的因素逐一削弱，利率短期内虽有可能受不确定性的影响在低位徘徊，但中枢可能出现回升，我们判断利率上行风险大于下行风险。因此总体而言仍然看好短久期债券。  （2）报告期内基金的业绩表现  鹏华全球高收益债（QDII）组合净值增长率-1.51%; 业绩比较基准增长率1.33%。","date":"2020-09-29T16:00:00.000Z","declarationDate":"2020-10-27T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T12:48:39.734Z","fund":{"_id":3000000000290,"__csrcFundId":3480,"stockCode":"000290","name":"鹏华全球高收益债债券型证券投资基金","fundSecondLevel":"QDII","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":290,"masterFundFlag":1,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-01-21T17:22:57.991Z","status":"normal","exchange":"jj","shortName":"鹏华全球高收益债（QDII）","inceptionDate":"2013-10-21T16:00:00.000Z","followedNum":40,"fundCollectionId":4000050060000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"鹏华全球高收益债(QDII)","memoNum":2,"pinyin":"phqqgsyzzqxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20873360","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":81212222900,"name":"郝黎黎"}]},"announcement":{"linkText":"鹏华全球高收益债债券型证券投资基金2020年第三季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=493844","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec1a7d4369c9c836d4c4d","stockId":3000000000290,"sao":"受新冠疫情影响，今年一季度全球各类资产价格均出现大幅下跌，美元债板块也受到了基本面及资金面的双重冲击，以彭博巴克莱亚洲美元高收益债指数来衡量，仅一季度亚洲美元高收益债板块下跌了12.5%。  市场在美联储于3月底推出无限制量化宽松政策后出现企稳反弹，海外市场流动性持续改善，在投资者对疫情拐点和经济重启的预期下，二季度美元债市场整体出现较大反弹。从总回报指数来看，二季度中资美元债高收益债反弹幅度约9%，已基本收回一季度的跌幅。其中，中资房企美元债在一季度的跌幅较大，二季度反弹幅度也大。从二季度的地产数据来看，地产投资及销售情况均有明显改善，房地产开发投资同比增速从4月的6.7%加快至5月的8.4%，前100大房企5月份的总销售额也由4月份的下跌转正至增长16.9%，1-5月累计销售额同比跌幅大幅收窄。地产投资及销售的好转缓解了投资者对地产企业偿债压力的担忧，进一步提升了整体风险偏好。  本基金在3月底估值底部重新加仓并拉长久期，在二季度估值修复的大行情中取得了不错成效。","date":"2020-06-29T16:00:00.000Z","declarationDate":"2020-07-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T12:48:39.728Z","mo":"后续来看，基准利率方面，美债收益率出现大幅回升的概率不大，短端安全性高于长端。中资美元债方面，我们认为随着总量流动性的稳定和局部信用缓解，金融市场为缓解流动性而采取的恐慌性抛售行为基本上已告一段落，在疫情和复工进展及国际政治经济环境不发生明显恶化的情形下，未来再次发生类似3月份的流动性冲击概率不大。但近期中美摩擦升级、美国针对香港措施、汇率压力及国际政治经济环境变化可能对市场风险偏好产生负面影响，短期可能存在波动加大的可能。","fund":{"_id":3000000000290,"__csrcFundId":3480,"stockCode":"000290","name":"鹏华全球高收益债债券型证券投资基金","fundSecondLevel":"QDII","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":290,"masterFundFlag":1,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-01-21T17:22:57.991Z","status":"normal","exchange":"jj","shortName":"鹏华全球高收益债（QDII）","inceptionDate":"2013-10-21T16:00:00.000Z","followedNum":40,"fundCollectionId":4000050060000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"鹏华全球高收益债(QDII)","memoNum":2,"pinyin":"phqqgsyzzqxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20873360","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":81212222900,"name":"郝黎黎"}]},"announcement":{"linkText":"鹏华全球高收益债债券型证券投资基金2020年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=460472","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}}]}